វិនិយោគិនសំខាន់ៗ និងយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរបស់ពួកគេ

វិនិយោគិនផ្តោតលើតម្លៃ និងវិន័យជាមូលដ្ឋាន

ការវិនិយោគលើតម្លៃនៅតែជាមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃយុទ្ធសាស្ត្រផលប័ត្រទំនើប។ គោលការណ៍របស់វាហាក់ដូចជាសាមញ្ញ ប៉ុន្តែទាមទារការអនុវត្តយ៉ាងម៉ត់ចត់៖ ទិញទ្រព្យសកម្មក្រោមតម្លៃដើម ហើយរង់ចាំដោយអត់ធ្មត់សម្រាប់ទីផ្សារដើម្បីទទួលស្គាល់ការកំណត់តម្លៃខុសនោះ។ ទស្សនវិជ្ជានេះមានប្រជាប្រិយភាពដោយ Benjamin Graham និងត្រូវបានកែលម្អដោយ Warren Buffett ផ្តោតលើការវិភាគតារាងតុល្យការយ៉ាងស៊ីជម្រៅ គុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងយូរអង្វែង និងរឹមសុវត្ថិភាពយ៉ាងតឹងរ៉ឹង។

Warren Buffett បានបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្ររបស់គាត់ជុំវិញការទទួលបានអាជីវកម្មដែលអាចយល់បានជាមួយនឹងប្រឡាយទឹកប្រកបដោយចីរភាព និងក្រុមគ្រប់គ្រងដែលមានសមត្ថភាព។ គាត់ជៀសវាងនិន្នាការ ហើយផ្តោតលើលំហូរសាច់ប្រាក់ដែលអាចព្យាករណ៍បាន និងផលចំណេញខ្ពស់លើដើមទុន។ វិធីសាស្រ្តរបស់គាត់លាយបញ្ចូលគ្នានូវការអត់ធ្មត់ជិតដល់កម្រិតធម្មតាជាមួយនឹងសកម្មភាពសម្រេចចិត្តនៅពេលដែលទីផ្សារបង្ហាញពីឱកាសដែលជំរុញដោយការភ័យខ្លាច។

តួលេខសំខាន់ៗក្នុងការវិនិយោគលើតម្លៃ

• Benjamin Graham: បានណែនាំអំពីរឹមសុវត្ថិភាព និងការវិភាគបរិមាណជាប្រព័ន្ធ។

• Warren Buffett: បានវិវត្តន៍ការវិនិយោគលើតម្លៃឆ្ពោះទៅរកការទិញអាជីវកម្មពិសេសៗក្នុងតម្លៃសមរម្យ។

• Charlie Munger: បានរួមបញ្ចូលគំរូផ្លូវចិត្តពហុជំនាញទៅក្នុងការសម្រេចចិត្តវិនិយោគ។

• Seth Klarman: តស៊ូមតិឱ្យកាន់សាច់ប្រាក់ជាយុទ្ធសាស្ត្រ និងផ្តល់អាទិភាពដល់ការការពារការធ្លាក់ចុះ។

• Howard Marks៖ សង្កត់ធ្ងន់លើវដ្តទីផ្សារ និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យលើការបង្កើនប្រាក់ចំណេញអតិបរមា។

• Joel Greenblatt៖ បានបង្កើត “រូបមន្តវេទមន្ត” ដោយផ្អែកលើប្រាក់ចំណេញលើដើមទុន និងរង្វាស់វាយតម្លៃ។

• Li Lu៖ វិនិយោគិនដែលផ្តោតអារម្មណ៍ផ្តោតលើការស្រាវជ្រាវស៊ីជម្រៅ និងការជឿជាក់រយៈពេលវែង។

កត្តារួមក្នុងចំណោមវិនិយោគិនទាំងនេះគឺការគ្រប់គ្រងហានិភ័យមុនពេលស្វែងរកប្រាក់ចំណេញយ៉ាងសកម្ម។ ពួកគេផ្តល់អាទិភាពដល់ការជៀសវាងការខាតបង់ដើមទុនអចិន្ត្រៃយ៍។ ការវិភាគរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ គុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងយូរអង្វែង ការបង្កើតលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយសេរី និងសេណារីយ៉ូអវិជ្ជមាននៃការសាកល្បងភាពតានតឹងគឺជាចំណុចកណ្តាលនៃវិធីសាស្ត្ររបស់ពួកគេ។ ពេលវេលារបស់ពួកគេច្រើនតែមានរយៈពេលច្រើនឆ្នាំ ឬសូម្បីតែរាប់ទសវត្សរ៍។

សម្រាប់វិនិយោគិនសម័យទំនើប ចំណុចសំខាន់ៗគឺត្រង់ៗ៖ យល់ពីអ្វីដែលអ្នកមាន ទាមទារការបញ្ចុះតម្លៃដ៏មានអត្ថន័យចំពោះតម្លៃដើម និងរក្សាវិន័យអារម្មណ៍នៅពេលដែលទីផ្សារប្រែជាមិនសមហេតុផល។ នៅក្នុងយុគសម័យមួយដែលគ្របដណ្ដប់ដោយចំណងជើងព័ត៌មាន និងភាពប្រែប្រួលនៃក្បួនដោះស្រាយ ការអត់ធ្មត់នៅតែជាគែមរចនាសម្ព័ន្ធ។

វិនិយោគិនកំណើន និងផ្នត់គំនិតអិចស្ប៉ូណង់ស្យែល

ប្រសិនបើការវិនិយោគលើតម្លៃស្វែងរកការបញ្ចុះតម្លៃ ការវិនិយោគលើកំណើនស្វែងរកការពង្រីក។ ការផ្តោតអារម្មណ៍មិនមែនស្ថិតនៅលើតម្លៃបច្ចុប្បន្នទាក់ទងទៅនឹងតម្លៃសៀវភៅនោះទេ ប៉ុន្តែស្ថិតនៅលើសក្តានុពលនៃប្រាក់ចំណូលនាពេលអនាគត សមត្ថភាពច្នៃប្រឌិត និងគំរូអាជីវកម្មដែលអាចធ្វើមាត្រដ្ឋានបាន។ វិនិយោគិនកំណើនទទួលយកការវាយតម្លៃបុព្វលាភនៅថ្ងៃនេះ ជាថ្នូរនឹងលទ្ធភាពនៃប្រាក់ចំណូលបំប្លែងនៅថ្ងៃស្អែក។

លោក Peter Lynch បានផ្សំការវិភាគជាមូលដ្ឋានជាមួយនឹងការសង្កេតរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ដោយផ្ទាល់។ គាត់បានវិនិយោគលើអ្វីដែលគាត់យល់ ប៉ុន្តែបានផ្តល់អាទិភាពដល់ក្រុមហ៊ុនដែលមានសមត្ថភាពបង្កើនប្រាក់ចំណូលក្នុងរយៈពេលយូរ។ គំនិតរបស់គាត់ក្នុងការកំណត់អត្តសញ្ញាណ "tenbaggers" បានផ្លាស់ប្តូរការគ្រប់គ្រងភាគហ៊ុនសកម្មនៅក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980។

វិនិយោគិនកំណើនឈានមុខគេ

• Peter Lynch: ផ្តោតលើអាជីវកម្មដែលអាចធ្វើមាត្រដ្ឋានបានជាមួយនឹងគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងដែលកំពុងពង្រីក។

• Philip Fisher: បានសង្កត់ធ្ងន់លើការស្រាវជ្រាវគុណភាពលើឧត្តមភាពគ្រប់គ្រង និងបំពង់បង្ហូរនវានុវត្តន៍។

• Cathie Wood: វិនិយោគលើបច្ចេកវិទ្យាបំផ្លិចបំផ្លាញដូចជាបញ្ញាសិប្បនិម្មិត និងហ្សែន។

• Bill Ackman: កាន់កាប់តំណែងប្រមូលផ្តុំនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលមានកាតាលីករកំណើនច្បាស់លាស់។

• Thomas Rowe Price Jr.: អ្នកត្រួសត្រាយផ្លូវដំបូងក្នុងការកំណត់អត្តសញ្ញាណក្រុមហ៊ុនដែលមានកំណើនប្រាក់ចំណូលប្រកបដោយចីរភាព។

• Chamath Palihapitiya: ផ្តោតលើវេទិកាបច្ចេកវិទ្យាដែលមានសមត្ថភាពផ្លាស់ប្តូររូបរាងឧស្សាហកម្មទាំងមូល។

• Masayoshi Son: ដាក់ពង្រាយដើមទុនដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ទៅក្នុងក្រុមហ៊ុនចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មដែលមានសក្តានុពលអិចស្ប៉ូណង់ស្យែលសកល។

ការវិនិយោគលើកំណើនទាមទារឱ្យមានការរំពឹងទុកនូវនិន្នាការរចនាសម្ព័ន្ធ៖ ឌីជីថលូបនីយកម្ម ស្វ័យប្រវត្តិកម្ម ជីវបច្ចេកវិទ្យា ការផ្លាស់ប្តូរថាមពល និងប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីឌីជីថលដែលអាចធ្វើមាត្រដ្ឋានបាន។ ភាពប្រែប្រួលជារឿយៗត្រូវបានកើនឡើង ប៉ុន្តែគោលបំណងគឺមិនស៊ីមេទ្រីទេ នៅពេលដែលនិក្ខេបបទបង្ហាញថាត្រឹមត្រូវ។

វិនិយោគិនក្នុងប្រភេទនេះវិភាគការបង្កើនល្បឿនប្រាក់ចំណូល ការពង្រីករឹម ទីផ្សារសរុបដែលអាចដោះស្រាយបាន និងសមត្ថភាពវិនិយោគឡើងវិញ។ វាមិនមែននិយាយអំពីការទិញនិទានកថាដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញទាំងអស់នោះទេ ប៉ុន្តែកំណត់អត្តសញ្ញាណការច្នៃប្រឌិតប្រើប្រាស់បានយូរដែលមានសមត្ថភាពរក្សាការពង្រីកវដ្តច្រើន។

មេរៀនសំខាន់គឺច្បាស់លាស់៖ មូលធនប្រមូលផ្តុំលឿនបំផុតនៅពេលដែលការផ្លាស់ប្តូររចនាសម្ព័ន្ធត្រូវបានកំណត់តាំងពីដំបូង។ យ៉ាងណាក៏ដោយ បើគ្មានការវិភាគដែលមានវិន័យទេ ការវិនិយោគលើកំណើនអាចរសាត់ទៅជាការរំពឹងទុកបានយ៉ាងងាយស្រួល។

វិនិយោគិនម៉ាក្រូ និងប្រតិបត្តិករទីផ្សារយុទ្ធសាស្ត្រ

លើសពីការវិភាគកម្រិតក្រុមហ៊ុន ក្រុមវិនិយោគិនដាច់ដោយឡែកមួយផ្តោតលើអថេរម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច វដ្តហិរញ្ញវត្ថុ និងលំហូរមូលធនសកល។ ពួកគេដំណើរការពីទស្សនៈពីលើចុះក្រោម ដោយវាយតម្លៃអត្រាការប្រាក់ លក្ខខណ្ឌសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ឌីណាមិកអតិផរណា និងការផ្លាស់ប្តូរភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។

លោក George Soros ត្រូវបានគេស្គាល់យ៉ាងទូលំទូលាយសម្រាប់ទ្រឹស្តីនៃការឆ្លុះបញ្ចាំងរបស់គាត់ ដោយអះអាងថាទីផ្សារមិនត្រឹមតែឆ្លុះបញ្ចាំងពីមូលដ្ឋានគ្រឹះប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងអាចមានឥទ្ធិពលយ៉ាងសកម្មលើពួកគេទៀតផង។ លោក Ray Dalio បានបង្កើតក្របខ័ណ្ឌជាប្រព័ន្ធជុំវិញវដ្តបំណុលរយៈពេលវែង ខណៈពេលដែលពាណិជ្ជករម៉ាក្រូផ្សេងទៀតលាយបញ្ចូលគ្នានូវគំរូបរិមាណជាមួយនឹងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យថាមវន្ត។

វិនិយោគិនម៉ាក្រូលេចធ្លោ

• លោក George Soros៖ យុទ្ធសាស្ត្រម៉ាក្រូដែលជំរុញដោយអតុល្យភាពរូបិយវត្ថុ និងថាមវន្តអាកប្បកិរិយា។

• លោក Ray Dalio៖ ការធ្វើពិពិធកម្មសមភាពហានិភ័យដែលមានមូលដ្ឋានលើវដ្តសេដ្ឋកិច្ចប្រវត្តិសាស្ត្រ។

• លោក Stanley Druckenmiller៖ ការផ្តោតអារម្មណ៍យុទ្ធសាស្ត្ររួមផ្សំជាមួយនឹងការគ្រប់គ្រងការធ្លាក់ចុះយ៉ាងតឹងរ៉ឹង។

• លោក Paul Tudor Jones៖ ការជួញដូរម៉ាក្រូជាមួយនឹងការគ្រប់គ្រងការដកប្រាក់ដែលមានវិន័យ។

• Michael Burry៖ ការវិភាគស៊ីជម្រៅអំពីការផ្លាស់ទីលំនៅជាប្រព័ន្ធ ជាពិសេសការរំពឹងទុកវិបត្តិ subprime។

• Jim Rogers៖ ការវិនិយោគសកលផ្តោតលើវដ្តទំនិញ និងនិន្នាការប្រជាសាស្ត្រ។

• John Paulson៖ យុទ្ធសាស្ត្រឱកាសនិយមដែលផ្តោតលើពពុះហិរញ្ញវត្ថុ និងស្ថានភាពពិសេស។

វិនិយោគិនទាំងនេះត្រូវបានកំណត់ដោយភាពបត់បែន។ ពួកគេអាចកាន់កាប់មុខតំណែងវែង ឬខ្លី ប្រើប្រាស់និស្សន្ទវត្ថុ និងកែតម្រូវការប៉ះពាល់យ៉ាងឆាប់រហ័ស នៅពេលដែលលក្ខខណ្ឌសកលវិវត្ត។ ការអភិរក្សដើមទុននៅតែជាចំណុចកណ្តាល ខណៈពេលដែលកំពុងដាក់ទីតាំងសម្រាប់ចលនារចនាសម្ព័ន្ធធំៗ។

មិនដូចវិនិយោគិនតម្លៃ ឬកំណើនទេ ពេលវេលារបស់ពួកគេអាចមានយុទ្ធសាស្ត្រច្រើនជាង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការរៀបចំគឺមានលក្ខណៈទូលំទូលាយ៖ ការគូសផែនទីទំនាក់ទំនងទ្រព្យសកម្ម ការវិភាគគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ការត្រួតពិនិត្យលំហូរមូលធនសកល និងការធ្វើគំរូសេណារីយ៉ូប្រូបាប៊ីលីតេ។

ចំណុចសំខាន់ចុងក្រោយគឺការយល់ដឹងជាយុទ្ធសាស្ត្រ។ គ្មានក្រុមហ៊ុនណាមួយដំណើរការដោយឯកោនោះទេ។ អតិផរណា វដ្តសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងគោលនយោបាយសារពើពន្ធបង្កើតជាថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មទាំងអស់។ ការកំណត់រចនាប័ទ្មវិនិយោគរបស់អ្នក - តម្លៃ កំណើន ឬម៉ាក្រូ - គឺជាជំហានដំបូងឆ្ពោះទៅរកការកសាងទំនុកចិត្ត និងការអនុវត្តដោយមានវិន័យនៅក្នុងទីផ្សារសកលដែលកាន់តែស្មុគស្មាញ។