WARREN BUFFETT៖ អ្នកវិនិយោគដ៏មានតម្លៃបំផុតរបស់ពិភពលោក

ទស្សនវិជ្ជាវិនិយោគរបស់លោក Warren Buffett

ទស្សនវិជ្ជាវិនិយោគរបស់លោក Warren Buffett គឺជាក្របខ័ណ្ឌមួយដែលមានឥទ្ធិពលបំផុតដែលមិនធ្លាប់មាននៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ អស់រយៈពេលជាងប្រាំមួយទសវត្សរ៍មកហើយ លោក Buffett បានបង្ហាញថា ការគិតប្រកបដោយវិន័យ ការអត់ធ្មត់ និងការសម្រេចចិត្តដោយសមហេតុផលអាចបង្កើតលទ្ធផលរយៈពេលវែងដ៏អស្ចារ្យ។ ខណៈពេលដែលវិនិយោគិនជាច្រើនផ្តោតលើការទស្សន៍ទាយចលនាទីផ្សាររយៈពេលខ្លី វិធីសាស្រ្តរបស់លោក Buffett ផ្តោតលើការយល់ដឹងអំពីសេដ្ឋកិច្ចមូលដ្ឋាននៃអាជីវកម្ម។ លោកចាត់ទុកភាគហ៊ុនមិនមែនជាឧបករណ៍ជួញដូរទេ ប៉ុន្តែជាកម្មសិទ្ធិដោយផ្នែកនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនពិតប្រាកដដែលបង្កើតប្រាក់ចំណេញ បង្កើតតម្លៃ និងប្រកួតប្រជែងក្នុងទីផ្សារក្នុងរយៈពេលយូរ។

ផ្នត់គំនិតនេះផ្លាស់ប្តូររបៀបដែលវិនិយោគិនវាយតម្លៃឱកាស។ ជំនួសឱ្យការសួរថាតើភាគហ៊ុននឹងកើនឡើងនៅសប្តាហ៍ក្រោយ ឬខែក្រោយ លោក Buffett សួរថាតើអាជីវកម្មខ្លួនឯងនឹងកាន់តែរឹងមាំ កាន់តែមានប្រាក់ចំណេញ និងកាន់តែមានតម្លៃក្នុងរយៈពេលមួយ ឬពីរទសវត្សរ៍ខាងមុខ។ ដោយផ្តោតលើដំណើរការអាជីវកម្មរយៈពេលវែងជាជាងអារម្មណ៍ទីផ្សាររយៈពេលខ្លី លោក Buffett បានលុបបំបាត់សំឡេងរំខាន និងការរំពឹងទុកជាច្រើនដែលគ្របដណ្ដប់លើទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។

ទស្សនវិជ្ជារបស់លោក Buffett ដំបូងឡើយត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយលោក Benjamin Graham ដែលជាអ្នកត្រួសត្រាយផ្លូវនៃការវិនិយោគតម្លៃ និងជាសាស្ត្រាចារ្យរបស់លោក Buffett នៅសាលាពាណិជ្ជកម្ម Columbia។ លោក Graham បានបង្រៀនថា វិនិយោគិនគួរតែគណនាតម្លៃពិតនៃអាជីវកម្ម ហើយទិញភាគហ៊ុនតែនៅពេលដែលពួកគេជួញដូរក្នុងការបញ្ចុះតម្លៃគួរឱ្យកត់សម្គាល់ចំពោះតម្លៃនោះ។ ការបញ្ចុះតម្លៃនេះ ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជារឹមសុវត្ថិភាព ការពារវិនិយោគិនពីកំហុសវិភាគ ព្រឹត្តិការណ៍សេដ្ឋកិច្ចដែលមិននឹកស្មានដល់ និងការប្រែប្រួលទីផ្សារ។

ខណៈពេលដែលលោក Buffett បានឱបក្រសោបការបង្រៀនរបស់លោក Graham នៅដើមអាជីពរបស់គាត់ គាត់បានវិវត្តន៍ក្របខ័ណ្ឌនេះតាមវិធីសំខាន់ៗ។ ដោយទទួលឥទ្ធិពលពីដៃគូអាជីវកម្មយូរអង្វែងរបស់គាត់គឺលោក Charlie Munger លោក Buffett បានចាប់ផ្តើមផ្តល់អាទិភាពដល់គុណភាពនៃអាជីវកម្មជាជាងតម្លៃថោកខាងស្ថិតិរបស់ពួកគេ។ ជំនួសឱ្យការទិញក្រុមហ៊ុនមធ្យមក្នុងតម្លៃទាប លោក Buffett បានផ្លាស់ប្តូរទៅរកការទិញអាជីវកម្មពិសេសក្នុងតម្លៃសមរម្យ។ ការផ្លាស់ប្តូរដ៏ស្រទន់ ប៉ុន្តែមានឥទ្ធិពលនេះបានជួយបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគទំនើបរបស់ Berkshire Hathaway។

នៅក្នុងបេះដូងនៃទស្សនវិជ្ជារបស់លោក Buffett គឺគោលគំនិតនៃតម្លៃខាងក្នុង។ តម្លៃខាងក្នុងតំណាងឱ្យតម្លៃសេដ្ឋកិច្ចពិតរបស់ក្រុមហ៊ុនដោយផ្អែកលើសមត្ថភាពរបស់ខ្លួនក្នុងការបង្កើតសាច់ប្រាក់សម្រាប់ភាគទុនិកតាមពេលវេលា។ ដោយសារតែទីផ្សារត្រូវបានជះឥទ្ធិពលដោយអារម្មណ៍ ការរំពឹងទុក និងព័ត៌មានម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច តម្លៃភាគហ៊ុនជារឿយៗងាកចេញពីតម្លៃខាងក្នុង។ គោលដៅរបស់លោក Buffett គឺដើម្បីទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីគម្លាតទាំងនោះនៅពេលដែលឱកាសដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញលេចឡើង។

លោក Buffett ជារឿយៗសង្កត់ធ្ងន់ថាទីផ្សារភាគហ៊ុនមានដើម្បីបម្រើវិនិយោគិនជាជាងណែនាំពួកគេ។ តម្លៃប្រែប្រួលឥតឈប់ឈរ ប៉ុន្តែការប្រែប្រួលទាំងនោះមិនចាំបាច់ឆ្លុះបញ្ចាំងពីការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃមូលដ្ឋានរបស់ក្រុមហ៊ុននោះទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ ចលនាទីផ្សារជារឿយៗឆ្លុះបញ្ចាំងពីការផ្លាស់ប្តូរអារម្មណ៍វិនិយោគិន។ នៅពេលដែលភាពទុទិដ្ឋិនិយមគ្របដណ្ដប់ អាជីវកម្មល្អអាចជួញដូរក្នុងតម្លៃទាបមិនធម្មតា។ នៅពេលដែលភាពរីករាយក្លាយជាហួសហេតុ សូម្បីតែអាជីវកម្មដែលមានកម្រិតមធ្យមក៏អាចមានតម្លៃខ្ពស់ហួសហេតុដែរ។

ពាក្យប្រៀបធៀបដ៏ល្បីល្បាញបំផុតមួយរបស់លោក Buffett ដែលពិពណ៌នាអំពីសក្ដានុពលនេះបានមកពីគោលគំនិតរបស់លោក Benjamin Graham អំពី "លោក Market"។ លោក Market តំណាងឱ្យអារម្មណ៍រួមរបស់វិនិយោគិន។ ជារៀងរាល់ថ្ងៃគាត់ផ្តល់ជូនទិញ ឬលក់ភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃផ្សេងៗគ្នាអាស្រ័យលើស្ថានភាពអារម្មណ៍របស់គាត់។ ពេលខ្លះគាត់មានសុទិដ្ឋិនិយម និងផ្តល់ជូនតម្លៃខ្ពស់។ ពេលខ្លះទៀតគាត់មានការភ័យខ្លាច និងផ្តល់ជូនការបញ្ចុះតម្លៃយ៉ាងច្រើន។ អ្នកវិនិយោគឆ្លាតវៃមិនធ្វើតាមអារម្មណ៍របស់លោក Market ទេ ប៉ុន្តែផ្ទុយទៅវិញទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីវា។

មូលដ្ឋានគ្រឹះមួយទៀតនៃទស្សនវិជ្ជារបស់លោក Buffett គឺគំនិតនៃប្រឡាយសេដ្ឋកិច្ច។ លោក Buffett ប្រៀបធៀបក្រុមហ៊ុនដែលទទួលបានជោគជ័យទៅនឹងប្រាសាទដែលត្រូវបានការពារដោយប្រឡាយធំទូលាយ។ ប្រឡាយទាំងនេះតំណាងឱ្យគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងយូរអង្វែងដែលការពារក្រុមហ៊ុនពីដៃគូប្រកួតប្រជែង។ អាជីវកម្មដែលមានប្រឡាយរឹងមាំអាចរក្សាប្រាក់ចំណេញបានសូម្បីតែពេលដែលដៃគូប្រកួតប្រជែងព្យាយាមចូលទីផ្សារក៏ដោយ។

ប្រឡាយសេដ្ឋកិច្ចអាចមានទម្រង់ជាច្រើន។ ក្រុមហ៊ុនមួយចំនួនទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការទទួលស្គាល់ម៉ាកយីហោដ៏មានឥទ្ធិពល ដែលអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេគិតថ្លៃបុព្វលាភ។ ក្រុមហ៊ុនផ្សេងទៀតរីករាយនឹងអត្ថប្រយោជន៍ថ្លៃដើមដែលដៃគូប្រកួតប្រជែងមិនអាចចម្លងបានយ៉ាងងាយស្រួល។ ផលប៉ះពាល់បណ្តាញក៏បង្កើតជាប្រឡាយដ៏មានឥទ្ធិពលផងដែរ ជាពិសេសនៅក្នុងអាជីវកម្មបច្ចេកវិទ្យា និងវេទិកា។ នៅពេលដែលផលិតផលមួយកាន់តែមានតម្លៃ នៅពេលដែលមនុស្សកាន់តែច្រើនប្រើប្រាស់វា ដៃគូប្រកួតប្រជែងពិបាកទាក់ទាញអតិថិជនឱ្យឆ្ងាយពីវេទិកាលេចធ្លោ។

លោក Buffett សិក្សាដោយប្រុងប្រយ័ត្នអំពីសក្ដានុភាពប្រកួតប្រជែងទាំងនេះ នៅពេលវាយតម្លៃអាជីវកម្ម។ ក្រុមហ៊ុនដែលមានប្រឡាយដ៏រឹងមាំ មានទំនោរបង្កើតប្រាក់ចំណូលដែលអាចព្យាករណ៍បានកាន់តែច្រើន ដែលកាត់បន្ថយភាពមិនប្រាកដប្រជាសម្រាប់វិនិយោគិន។ អាជីវកម្មដែលអាចព្យាករណ៍បានងាយស្រួលវាយតម្លៃ និងជារឿយៗផ្តល់ផលចំណេញជាប់លាប់ក្នុងរយៈពេលយូរ។

ផ្នត់គំនិតនៃភាពជាម្ចាស់រយៈពេលវែង

លក្ខណៈកំណត់មួយនៃវិធីសាស្រ្តវិនិយោគរបស់លោក Buffett គឺឆន្ទៈរបស់គាត់ក្នុងការកាន់កាប់ការវិនិយោគក្នុងរយៈពេលយូរបំផុត។ លោក Buffett បាននិយាយយ៉ាងល្បីល្បាញថា រយៈពេលកាន់កាប់ដែលគាត់ចូលចិត្តគឺ "ជារៀងរហូត"។ សេចក្តីថ្លែងការណ៍នេះឆ្លុះបញ្ចាំងពីជំនឿរបស់គាត់ថា អាជីវកម្មដ៏អស្ចារ្យពិតប្រាកដកាន់តែមានតម្លៃនៅពេលដែលពេលវេលាកន្លងផុតទៅ។

នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនបង្កើតផលចំណេញខ្ពស់លើដើមទុន និងវិនិយោគឡើងវិញនូវប្រាក់ចំណេញរបស់ខ្លួនប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព តម្លៃនៃអាជីវកម្មនឹងកើនឡើងតាមពេលវេលា។ ការបង្កើនកើតឡើងនៅពេលដែលប្រាក់ចំណូលបង្កើតប្រាក់ចំណូលបន្ថែម ដែលបង្កើតកំណើនអិចស្ប៉ូណង់ស្យែល។ តាមរយៈការកាន់កាប់អាជីវកម្មដ៏រឹងមាំអស់រយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍មកហើយ លោក Buffett អនុញ្ញាតឱ្យដំណើរការផ្សំនេះលាតត្រដាងដោយធម្មជាតិ។

វិនិយោគិនជាច្រើនមើលស្រាលអំណាចនៃការផ្សំ ពីព្រោះពួកគេផ្តោតខ្លាំងពេកលើការអនុវត្តរយៈពេលខ្លី។ ការជួញដូរញឹកញាប់រំខានដល់ដំណើរការផ្សំ ហើយជារឿយៗនាំឱ្យមានការចំណាយប្រតិបត្តិការ និងពន្ធខ្ពស់ជាង។ វិធីសាស្រ្តរយៈពេលវែងរបស់លោក Buffett អនុញ្ញាតឱ្យការវិនិយោគរីកចម្រើនដោយគ្មានការរំខាន។

ទស្សនៈនេះក៏កាត់បន្ថយការសម្រេចចិត្តផ្នែកអារម្មណ៍ផងដែរ។ វិនិយោគិនដែលតាមដានការប្រែប្រួលទីផ្សារជានិច្ចអាចមានអារម្មណ៍ថាមានសម្ពាធក្នុងការឆ្លើយតបទៅនឹងព្រឹត្តិការណ៍ព័ត៌មាន ឬការព្យាករណ៍សេដ្ឋកិច្ចនីមួយៗ។ យុទ្ធសាស្ត្ររបស់លោក Buffett ជៀសវាងអន្ទាក់នេះដោយផ្តោតលើមូលដ្ឋានគ្រឹះអាជីវកម្មរយៈពេលវែងជំនួសឱ្យចលនាតម្លៃរយៈពេលខ្លី។

ការគិតប្រកបដោយហេតុផល និងវិន័យអារម្មណ៍

ធាតុសំខាន់មួយទៀតនៃទស្សនវិជ្ជារបស់លោក Buffett គឺការសម្រេចចិត្តដោយសមហេតុផល។ លោក Buffett តែងតែចង្អុលបង្ហាញថាបញ្ហាប្រឈមធំបំផុតដែលវិនិយោគិនជួបប្រទះគឺផ្លូវចិត្តជាជាងការវិភាគ។ ការភ័យខ្លាច និងភាពលោភលន់ ជារឿយៗជំរុញឥរិយាបថទីផ្សារ ដែលបណ្តាលឱ្យវិនិយោគិនធ្វើការសម្រេចចិត្តមិនល្អនៅពេលវេលាដ៏អាក្រក់បំផុត។

ក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារធ្លាក់ចុះ ការភ័យខ្លាចអាចបណ្តាលឱ្យវិនិយោគិនលក់ទ្រព្យសកម្មដែលមានគុណភាពខ្ពស់ក្នុងតម្លៃធ្លាក់ចុះ។ ក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សាររីកចម្រើន ភាពលោភលន់អាចជំរុញឱ្យវិនិយោគិនដេញតាមឱកាសស្មានទុកជាមុនក្នុងតម្លៃខ្ពស់ហួសហេតុ។ លោក Buffett ព្យាយាមជៀសវាងទាំងភាពជ្រុលនិយមដោយរក្សាផ្នត់គំនិតសមហេតុផល និងមានវិន័យ។

សម្រង់សម្តីដ៏ល្បីល្បាញរបស់លោក Buffett ចាប់យកគោលការណ៍នេះ៖ វិនិយោគិនគួរតែ "ភ័យខ្លាចនៅពេលដែលអ្នកដទៃលោភលន់ និងលោភលន់នៅពេលដែលអ្នកដទៃភ័យខ្លាច"។ ម្យ៉ាងវិញទៀត ឱកាសច្រើនតែលេចឡើងនៅពេលដែលទីផ្សារទូលំទូលាយក្លាយជាទុទិដ្ឋិនិយមខ្លាំងពេក។ ផ្ទុយទៅវិញ រយៈពេលនៃសុទិដ្ឋិនិយមខ្លាំងអាចជាសញ្ញាបង្ហាញថាហានិភ័យកំពុងកើនឡើង។

ការរក្សាវិន័យអារម្មណ៍តម្រូវឱ្យមានការអត់ធ្មត់ និងឯករាជ្យភាព។ លោក Buffett មិនព្យាយាមធ្វើតាមនិន្នាការពេញនិយម ឬនិន្នាការទីផ្សារទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ គាត់វាយតម្លៃឱកាសនីមួយៗដោយប្រុងប្រយ័ត្នដោយផ្អែកលើមូលដ្ឋានគ្រឹះសេដ្ឋកិច្ចរយៈពេលវែង។ ការគិតដោយឯករាជ្យនេះអនុញ្ញាតឱ្យគាត់ធ្វើការសម្រេចចិត្តដែលខុសពីហ្វូងមនុស្ស។

• ចាត់ទុកភាគហ៊ុនជាភាគហ៊ុនកម្មសិទ្ធិនៅក្នុងអាជីវកម្មពិតប្រាកដជាជាងទ្រព្យសកម្មដែលប៉ាន់ស្មាន។

• ប៉ាន់ប្រមាណតម្លៃដើមដោយផ្អែកលើប្រាក់ចំណូលរយៈពេលវែង និងសក្តានុពលលំហូរសាច់ប្រាក់។

• ស្វែងរកក្រុមហ៊ុនដែលមានគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងយូរអង្វែង ឬប្រឡាយសេដ្ឋកិច្ច។

• រក្សាការអត់ធ្មត់ និងអនុញ្ញាតឱ្យការបូកបញ្ចូលគ្នាដើម្បីបង្កើតទ្រព្យសម្បត្តិតាមពេលវេលា។

• រក្សាភាពសមហេតុផល និងជៀសវាងប្រតិកម្មអារម្មណ៍ចំពោះការប្រែប្រួលទីផ្សារ។

ទស្សនវិជ្ជារបស់ Buffett អាចហាក់ដូចជាសាមញ្ញ ប៉ុន្តែការអនុវត្តវាជាប់លាប់តម្រូវឱ្យមានវិន័យ និងភាពច្បាស់លាស់ខាងបញ្ញា។ វិនិយោគិនត្រូវតែទប់ទល់នឹងការល្បួងឱ្យប៉ាន់ស្មាន មិនអើពើនឹងសំឡេងរំខានទីផ្សារ និងផ្តោតលើការបង្កើតតម្លៃរយៈពេលវែង។ អស់រយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍មកហើយ វិធីសាស្រ្តនេះបានបង្កើតលទ្ធផលដ៏អស្ចារ្យ។

អំណាចនៃទស្សនវិជ្ជារបស់លោក Buffett ស្ថិតនៅក្នុងការរួមបញ្ចូលគ្នានៃការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ ការយល់ដឹងអំពីអាជីវកម្ម និងវិន័យផ្លូវចិត្ត។ តាមរយៈការរួមបញ្ចូលធាតុផ្សំទាំងនេះ លោក Buffett បានបង្កើតក្របខ័ណ្ឌវិនិយោគមួយដែលនៅតែមានភាពពាក់ព័ន្ធ ទោះបីជាទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុវិវត្តក៏ដោយ។

ជាចុងក្រោយ ទស្សនវិជ្ជារបស់លោក Warren Buffett បង្ហាញថា ការវិនិយោគដោយជោគជ័យមិនមែននិយាយអំពីការទស្សន៍ទាយចលនាតម្លៃរយៈពេលខ្លីនោះទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ វានិយាយអំពីការកំណត់អត្តសញ្ញាណអាជីវកម្មរឹងមាំ ការទិញវាក្នុងតម្លៃសមហេតុផល និងអនុញ្ញាតឱ្យពេលវេលា និងការបង្កើនប្រាក់ចំណេញដើម្បីបង្កើតទ្រព្យសម្បត្តិ។ វិនិយោគិនដែលទទួលយកផ្នត់គំនិតនេះអាចបង្កើនសមត្ថភាពរបស់ពួកគេយ៉ាងខ្លាំងក្នុងការរុករកទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងកសាងភាពជោគជ័យផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុរយៈពេលវែង។

យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគ និងភាពជោគជ័យសំខាន់ៗរបស់ Warren Buffett

ខណៈពេលដែល Warren Buffett ត្រូវបានគេគោរពយ៉ាងទូលំទូលាយចំពោះទស្សនវិជ្ជាវិនិយោគរបស់គាត់ កេរ្តិ៍ឈ្មោះរបស់គាត់ទីបំផុតពឹងផ្អែកលើការសម្រេចចិត្តវិនិយោគក្នុងពិភពពិតរាប់ទសវត្សរ៍ដែលបានបង្កើតលទ្ធផលហិរញ្ញវត្ថុដ៏អស្ចារ្យ។ តាមរយៈ Berkshire Hathaway លោក Buffett បានបង្កើតកំណត់ត្រាបែងចែកដើមទុនដ៏ជោគជ័យបំផុតមួយក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រអាជីវកម្ម។ យុទ្ធសាស្ត្ររបស់គាត់ផ្តោតជាប់លាប់លើការកំណត់អត្តសញ្ញាណអាជីវកម្មរឹងមាំ ទិញវាក្នុងតម្លៃសមរម្យ និងរក្សាវាឱ្យបានយូរគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់តម្លៃសេដ្ឋកិច្ចរបស់ពួកគេដើម្បីរីកចម្រើន។

វិធីសាស្រ្តវិនិយោគរបស់លោក Buffett បានវិវត្តពេញមួយអាជីពរបស់គាត់ ប៉ុន្តែគោលការណ៍ជាច្រើនដែលស៊ីសង្វាក់គ្នាបានបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្ររបស់គាត់។ ទីមួយ គាត់ស្វែងរកអាជីវកម្មដែលសាមញ្ញ និងអាចយល់បាន។ លោក Buffett បាននិយាយជាញឹកញាប់ថា វិនិយោគិនគួរតែស្ថិតនៅក្នុង "រង្វង់សមត្ថភាព" របស់ពួកគេ មានន័យថាឧស្សាហកម្មដែលពួកគេយល់ច្បាស់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីវាយតម្លៃដោយប្រាកដនិយម។ ជំនួសឱ្យការដេញតាមនិន្នាការថ្មី ឬការច្នៃប្រឌិតបច្ចេកវិទ្យានីមួយៗ លោក Buffett ផ្តោតលើអាជីវកម្មដែលមានគំរូសេដ្ឋកិច្ចច្បាស់លាស់ និងតម្រូវការដែលអាចព្យាករណ៍បាន។

ទីពីរ លោក Buffett ផ្តល់អាទិភាពដល់ក្រុមហ៊ុនដែលមានគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងយូរអង្វែង។ អាជីវកម្មដែលមានម៉ាកយីហោរឹងមាំ រចនាសម្ព័ន្ធថ្លៃដើមប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ផលប៉ះពាល់បណ្តាញ ឬគុណសម្បត្តិផ្នែកបទប្បញ្ញត្តិអាចរក្សាប្រាក់ចំណេញក្នុងរយៈពេលយូរ។ គុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងទាំងនេះអនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុនបង្កើតលំហូរសាច់ប្រាក់ជាប់លាប់ និងវិនិយោគប្រាក់ចំណេញឡើងវិញប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

ទីបី លោក Buffett ស្វែងរកក្រុមគ្រប់គ្រងដ៏រឹងមាំដែលបែងចែកដើមទុនដោយមានការទទួលខុសត្រូវ។ ថ្នាក់ដឹកនាំសាជីវកម្មដែលវិនិយោគប្រាក់ចំណូលឡើងវិញដោយឈ្លាសវៃអាចបង្កើនតម្លៃភាគហ៊ុនយ៉ាងច្រើនតាមពេលវេលា។ លោក Buffett ជារឿយៗចូលចិត្តក្រុមហ៊ុនដែលដឹកនាំដោយអ្នកគ្រប់គ្រងដែលគិតដូចជាម្ចាស់ជាជាងប្រតិបត្តិកររយៈពេលខ្លី។

ជាចុងក្រោយ លោក Buffett រក្សាទស្សនវិស័យរយៈពេលវែង។ ការវិនិយោគជាច្រើនដែលទទួលបានជោគជ័យបំផុតរបស់ Berkshire Hathaway ត្រូវបានរក្សាទុកអស់ជាច្រើនទសវត្សរ៍។ ដោយអនុញ្ញាតឱ្យមានពេលវេលាសម្រាប់ការបូកបញ្ចូលគ្នាដើម្បីដំណើរការ លោក Buffett បានចាប់យកសក្តានុពលសេដ្ឋកិច្ចពេញលេញនៃអាជីវកម្មដែលគាត់បានជ្រើសរើស។

ការវិនិយោគភាពជាដៃគូដំបូង

មុនពេលកាន់កាប់ Berkshire Hathaway លោក Buffett បានដំណើរការភាពជាដៃគូវិនិយោគជាបន្តបន្ទាប់ក្នុងអំឡុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1950 និង 1960។ ក្នុងអំឡុងពេលនេះ គាត់បានអនុវត្តគោលការណ៍វិនិយោគតម្លៃរបស់លោក Benjamin Graham ដោយមានវិន័យពិសេស។ លោក Buffett បានស្វែងរកភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃទាប ដែលជួញដូរទាបជាងតម្លៃពិតរបស់វាឆ្ងាយ ដោយជារឿយៗទិញក្រុមហ៊ុនដែលមានទ្រព្យសកម្មតែម្យ៉ាងប៉ុណ្ណោះ ដែលបង្ហាញពីភាពត្រឹមត្រូវនៃការវាយតម្លៃខ្ពស់ជាង។

ឧទាហរណ៍ដ៏ល្បីល្បាញមួយពីរយៈពេលនេះពាក់ព័ន្ធនឹងក្រុមហ៊ុន American Express ក្នុងអំឡុងដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1960។ ក្រុមហ៊ុននេះបានជាប់ពាក់ព័ន្ធនឹងរឿងអាស្រូវហិរញ្ញវត្ថុដែលគេស្គាល់ថាជា "រឿងអាស្រូវប្រេងសាឡាដ" ដែលបានបំផ្លាញទំនុកចិត្តរបស់វិនិយោគិនជាបណ្តោះអាសន្ន។ ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន American Express បានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ខណៈដែលទីផ្សារខ្លាចការខូចខាតកេរ្តិ៍ឈ្មោះជាអចិន្ត្រៃយ៍។

លោក Buffett បានវិភាគស្ថានភាពដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ហើយបានសន្និដ្ឋានថារឿងអាស្រូវនេះមិនបានធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់តម្លៃស្នូលនៃម៉ាកយីហោ American Express ទេ។ អ្នកប្រើប្រាស់ និងអាជីវកម្មរាប់លាននាក់នៅតែបន្តជឿទុកចិត្តលើកាតឥណទាន និងសេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុន។ ដោយទទួលស្គាល់ថាទីផ្សារមានប្រតិកម្មហួសហេតុ លោក Buffett បានវិនិយោគផ្នែកសំខាន់នៃដើមទុននៃភាពជាដៃគូរបស់គាត់ទៅក្នុងភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន American Express។

នៅពេលដែលទំនុកចិត្តបានវិលត្រឡប់មកវិញ ហើយប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុនមានស្ថេរភាព តម្លៃភាគហ៊ុនបានងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំង។ ការវិនិយោគនេះបានបង្កើតប្រាក់ចំណេញយ៉ាងច្រើន និងបានបង្ហាញពីសមត្ថភាពរបស់លោក Buffett ក្នុងការកំណត់ស្ថានភាពដែលការភ័យខ្លាចទីផ្សារបានបង្កើតឱកាសដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ។

ការផ្លាស់ប្តូរ Berkshire Hathaway

នៅឆ្នាំ 1965 លោក Buffett បានគ្រប់គ្រងក្រុមហ៊ុន Berkshire Hathaway ដែលជាក្រុមហ៊ុនផលិតវាយនភណ្ឌដែលកំពុងជួបការលំបាក។ ទោះបីជាអាជីវកម្មវាយនភណ្ឌខ្លួនឯងបានធ្លាក់ចុះនៅទីបំផុតក៏ដោយ លោក Buffett បានប្រើប្រាស់ក្រុមហ៊ុននេះជាវេទិកាសម្រាប់ការបែងចែកដើមទុន។ ជំនួសឱ្យការវិនិយោគឡើងវិញនូវប្រាក់ចំណេញទៅក្នុងឧស្សាហកម្មវាយនភណ្ឌ គាត់បានបង្វែរដើមទុនរបស់ Berkshire ទៅជាក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង និងការវិនិយោគផ្សេងទៀត។

ការផ្លាស់ប្តូរជាយុទ្ធសាស្ត្រនេះបានបង្ហាញឱ្យឃើញពីសារៈសំខាន់ចំពោះភាពជោគជ័យនាពេលអនាគតរបស់ Berkshire Hathaway។ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងបង្កើតបុព្វលាភពីអ្នកកាន់គោលនយោបាយមុនពេលការទាមទារត្រូវបានបង់។ មូលនិធិនេះ - ដែលគេស្គាល់ថាជា float ធានារ៉ាប់រង - អាចត្រូវបានវិនិយោគលើភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល និងការទិញយក។ លោក Buffett បានទទួលស្គាល់ថា float អាចបម្រើជាប្រភពដ៏មានឥទ្ធិពលនៃដើមទុនវិនិយោគ។

យូរៗទៅ Berkshire Hathaway បានទិញយកប្រតិបត្តិការធានារ៉ាប់រងសំខាន់ៗជាច្រើន រួមទាំង GEICO, National Indemnity និង General Re។ អាជីវកម្មទាំងនេះបានបង្កើតដើមទុនវិនិយោគដ៏ច្រើនសន្ធឹកសន្ធាប់ដែលលោក Buffett បានដាក់ពង្រាយនៅទូទាំងឧស្សាហកម្មផ្សេងៗ។

កូកាកូឡា និងការត្រួតត្រាម៉ាកយីហោសកល

ការវិនិយោគដ៏ល្បីល្បាញបំផុតមួយរបស់លោក Buffett បានកើតឡើងនៅឆ្នាំ 1988 នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុន Berkshire Hathaway បានចាប់ផ្តើមទិញភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Coca-Cola។ បន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនឆ្នាំ 1987 ក្រុមហ៊ុន Coca-Cola ត្រូវបានជួញដូរក្នុងតម្លៃដែលលោក Buffett ចាត់ទុកថាមានភាពទាក់ទាញទាក់ទងទៅនឹងភាពរឹងមាំនៃអាជីវកម្មរបស់ខ្លួន។

លោក Buffett បានទទួលស្គាល់ថាក្រុមហ៊ុន Coca-Cola មានម៉ាកយីហោអ្នកប្រើប្រាស់ដ៏មានឥទ្ធិពលបំផុតមួយនៅក្នុងពិភពលោក។ ផលិតផលរបស់ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានចែកចាយទូទាំងពិភពលោក និងទទួលបានភាពស្មោះត្រង់របស់អតិថិជនយ៉ាងច្រើន។ លើសពីនេះ ឧស្សាហកម្មភេសជ្ជៈតម្រូវឱ្យមានការវិនិយោគដើមទុនតិចតួចបើប្រៀបធៀបទៅនឹងវិស័យឧស្សាហកម្មជាច្រើន។

លក្ខណៈទាំងនេះបានបង្កើតម៉ាស៊ីនផ្សំដ៏ល្អមួយ។ ក្រុមហ៊ុន Coca-Cola បានបង្កើតប្រាក់ចំណេញយ៉ាងខ្លាំង បានវិនិយោគប្រាក់ចំណេញទាំងនោះឡើងវិញប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព និងពង្រីកបណ្តាញចែកចាយរបស់ខ្លួននៅទូទាំងពិភពលោក។ Berkshire Hathaway បានវិនិយោគប្រាក់រាប់ពាន់លានដុល្លារទៅក្នុងក្រុមហ៊ុន ហើយបានកាន់តំណែងនេះអស់រយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍មកហើយ។

យូរៗទៅ ការពង្រីកសកលលោករបស់ក្រុមហ៊ុន Coca-Cola និងកំណើនប្រាក់ចំណូលជាប់លាប់បានផ្លាស់ប្តូរការវិនិយោគរបស់លោក Buffett ទៅជាភាគហ៊ុនដែលមានផលចំណេញច្រើនបំផុតមួយរបស់ Berkshire។

GEICO និងអំណាចនៃការធានារ៉ាប់រងតម្លៃទាប

GEICO តំណាងឱ្យឧទាហរណ៍មួយទៀតនៃយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរបស់លោក Buffett។ លោក Buffett បានរៀនអំពី GEICO ជាលើកដំបូងក្នុងនាមជាសិស្សរបស់លោក Benjamin Graham ដែលបានបម្រើការជាប្រធានក្រុមហ៊ុន។ ជាច្រើនឆ្នាំក្រោយមក Berkshire Hathaway បានទិញភាគហ៊ុនសំខាន់មួយនៅក្នុង GEICO ហើយនៅទីបំផុតបានទិញអាជីវកម្មទាំងមូល។

គុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងរបស់ GEICO ស្ថិតនៅក្នុងគំរូអាជីវកម្មដោយផ្ទាល់ទៅអ្នកប្រើប្រាស់។ តាមរយៈការលក់គោលនយោបាយធានារ៉ាប់រងដោយមិនពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងលើភ្នាក់ងារ ក្រុមហ៊ុនរក្សាការចំណាយប្រតិបត្តិការទាបជាងដៃគូប្រកួតប្រជែងជាច្រើន។ គុណសម្បត្តិ​ថ្លៃដើម​ទាំងនេះ​អនុញ្ញាត​ឱ្យ GEICO ផ្តល់ជូន​នូវ​បុព្វលាភ​ប្រកួតប្រជែង ខណៈពេលដែល​រក្សា​បាន​នូវ​ប្រាក់ចំណេញ​ដ៏រឹងមាំ។

នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនបានពង្រីកមូលដ្ឋានអតិថិជនរបស់ខ្លួន និងបង្កើនប្រសិទ្ធភាពប្រតិបត្តិការ GEICO បានក្លាយជាក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធដ៏មានតម្លៃបំផុតមួយរបស់ Berkshire Hathaway។

Apple និងការវិវត្តន៍នៃការគិតរបស់ Buffett

ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ Buffett បានធ្វើឱ្យអ្នកសង្កេតការណ៍ជាច្រើនភ្ញាក់ផ្អើលដោយការវិនិយោគយ៉ាងច្រើននៅក្នុង Apple។ តាមប្រវត្តិសាស្ត្រ Buffett បានជៀសវាងក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា ពីព្រោះគាត់មានអារម្មណ៍ថាជំហរប្រកួតប្រជែងរបស់ពួកគេពិបាកទស្សន៍ទាយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីនៃឧបករណ៍ កម្មវិធី និងសេវាកម្មរបស់ Apple បានបង្កើតវេទិកាអ្នកប្រើប្រាស់ដ៏មានឥទ្ធិពលមួយ។

នៅទីបំផុត Buffett បានទទួលស្គាល់ថា Apple ដំណើរការតិចជាងក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាប្រពៃណី និងដូចជាម៉ាកយីហោអ្នកប្រើប្រាស់ដែលមានភាពស្មោះត្រង់របស់អតិថិជនមិនធម្មតា។ អ្នកប្រើប្រាស់រាប់លាននាក់ពឹងផ្អែកលើផលិតផល Apple ជារៀងរាល់ថ្ងៃ ដែលបង្កើតការចំណាយប្តូរខ្ពស់ និងប្រភពចំណូលដែលកើតឡើងដដែលៗ។

Berkshire Hathaway បានបង្កើតតំណែងដ៏ធំមួយនៅក្នុង Apple ដែលក្រោយមកបានក្លាយជាភាគហ៊ុនធំជាងគេនៅក្នុងផលប័ត្ររបស់ក្រុមហ៊ុន។ ការវិនិយោគនេះបានបង្ហាញពីឆន្ទៈរបស់លោក Buffett ក្នុងការសម្របខ្លួនទៅនឹងការគិតរបស់គាត់ ខណៈពេលដែលរក្សាគោលការណ៍ស្នូលរបស់គាត់។

ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងទ្រព្យសកម្មពិតប្រាកដ

លោក Buffett ក៏បានវិនិយោគយ៉ាងច្រើនលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងអាជីវកម្មដែលប្រើប្រាស់ដើមទុនច្រើន ជាមួយនឹងតម្រូវការស្ថិរភាព។ ឧទាហរណ៍គួរឱ្យកត់សម្គាល់មួយគឺ Burlington Northern Santa Fe ដែលជាប្រតិបត្តិករផ្លូវដែកធំជាងគេមួយនៅអាមេរិកខាងជើង។

ផ្លូវដែកដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការដឹកជញ្ជូនទំនិញឆ្លងកាត់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ដោយសារតែការសាងសង់បណ្តាញផ្លូវដែកថ្មីមានតម្លៃថ្លៃ និងពិបាកខ្លាំង ផ្លូវដែកដែលមានស្រាប់ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីឧបសគ្គដ៏រឹងមាំចំពោះការចូល។ លោក Buffett បានមើលឃើញការទិញយកក្រុមហ៊ុន Burlington Northern ជាការវិនិយោគរយៈពេលវែងនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក។

ផ្លូវដែកនេះបង្កើតលំហូរសាច់ប្រាក់ជាប់លាប់ និងគាំទ្រផលប័ត្រទូលំទូលាយរបស់ Berkshire Hathaway ដោយផ្តល់នូវការប៉ះពាល់ទៅនឹងកំណើនឧស្សាហកម្ម។

• American Express ក្នុងអំឡុងវិបត្តិទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1960 ដែលបង្ហាញពីសមត្ថភាពរបស់លោក Buffett ក្នុងការទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីប្រតិកម្មហួសហេតុរបស់ទីផ្សារ។

• Coca-Cola ជាម៉ាកយីហោអ្នកប្រើប្រាស់សកលដែលមានសមត្ថភាពបង្កើតប្រាក់ចំណេញជាប់លាប់រាប់ទសវត្សរ៍។

• GEICO ជាអាជីវកម្មធានារ៉ាប់រងដែលចំណាយតិច ដែលផលិតអណ្តែតវិនិយោគដ៏មានតម្លៃ។

• Apple ជាប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីបច្ចេកវិទ្យាលេចធ្លោជាមួយនឹងភាពស្មោះត្រង់របស់អតិថិជនខ្លាំង។

• Burlington Northern Santa Fe ជាការវិនិយោគហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដ៏សំខាន់។

ការវិនិយោគទាំងនេះបង្ហាញពីភាពស៊ីសង្វាក់គ្នានៃយុទ្ធសាស្ត្ររបស់លោក Buffett។ ទោះបីជាឧស្សាហកម្មទាំងនេះខុសគ្នាក៏ដោយ—ចាប់ពីភេសជ្ជៈរហូតដល់ផ្លូវដែករហូតដល់គ្រឿងអេឡិចត្រូនិចប្រើប្រាស់—គោលការណ៍ជាមូលដ្ឋាននៅតែដដែល។ លោក Buffett ស្វែងរកអាជីវកម្មដែលមានលក្ខណៈសេដ្ឋកិច្ចរឹងមាំ ការគ្រប់គ្រងដែលមានសមត្ថភាព និងសក្តានុពលកំណើនរយៈពេលវែង។

អ្វីដែលសំខាន់ស្មើគ្នាគឺសមត្ថភាពរបស់លោក Buffett ក្នុងការអត់ធ្មត់។ វិនិយោគិនជាច្រើនព្យាយាមកំណត់ពេលវេលាទីផ្សារ ឬដេញតាមនិន្នាការរយៈពេលខ្លី។ ផ្ទុយទៅវិញ លោក Buffett រង់ចាំឱកាសដែលទំនាក់ទំនងរវាងតម្លៃ និងតម្លៃមានភាពទាក់ទាញយ៉ាងច្បាស់។ នៅពេលដែលឱកាសទាំងនោះលេចឡើង លោកវិនិយោគដោយមានទំនុកចិត្ត និងផ្តល់ពេលវេលាសម្រាប់និក្ខេបបទវិនិយោគដើម្បីលាតត្រដាង។

វិធីសាស្រ្តវិន័យចំពោះការបែងចែកដើមទុននេះបានផ្លាស់ប្តូរ Berkshire Hathaway ទៅជាយានជំនិះវិនិយោគដ៏ជោគជ័យបំផុតមួយក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ។ អស់រយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍មកហើយ ក្រុមហ៊ុនបានបង្កើតទ្រព្យសម្បត្តិយ៉ាងច្រើនសម្រាប់ភាគទុនិករបស់ខ្លួនដោយការរួមបញ្ចូលគ្នានូវការវិភាគអាជីវកម្មដ៏រឹងមាំជាមួយនឹងការគិតរយៈពេលវែង។

យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគ និងភាពជោគជ័យសំខាន់ៗរបស់ Warren Buffett

ខណៈពេលដែល Warren Buffett ត្រូវបានគេគោរពយ៉ាងទូលំទូលាយចំពោះទស្សនវិជ្ជាវិនិយោគរបស់គាត់ កេរ្តិ៍ឈ្មោះរបស់គាត់ទីបំផុតពឹងផ្អែកលើការសម្រេចចិត្តវិនិយោគក្នុងពិភពពិតរាប់ទសវត្សរ៍ដែលបានបង្កើតលទ្ធផលហិរញ្ញវត្ថុដ៏អស្ចារ្យ។ តាមរយៈ Berkshire Hathaway លោក Buffett បានបង្កើតកំណត់ត្រាបែងចែកដើមទុនដ៏ជោគជ័យបំផុតមួយក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រអាជីវកម្ម។ យុទ្ធសាស្ត្ររបស់គាត់ផ្តោតជាប់លាប់លើការកំណត់អត្តសញ្ញាណអាជីវកម្មរឹងមាំ ទិញវាក្នុងតម្លៃសមរម្យ និងរក្សាវាឱ្យបានយូរគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់តម្លៃសេដ្ឋកិច្ចរបស់ពួកគេដើម្បីរីកចម្រើន។

វិធីសាស្រ្តវិនិយោគរបស់លោក Buffett បានវិវត្តពេញមួយអាជីពរបស់គាត់ ប៉ុន្តែគោលការណ៍ជាច្រើនដែលស៊ីសង្វាក់គ្នាបានបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្ររបស់គាត់។ ទីមួយ គាត់ស្វែងរកអាជីវកម្មដែលសាមញ្ញ និងអាចយល់បាន។ លោក Buffett បាននិយាយជាញឹកញាប់ថា វិនិយោគិនគួរតែស្ថិតនៅក្នុង "រង្វង់សមត្ថភាព" របស់ពួកគេ មានន័យថាឧស្សាហកម្មដែលពួកគេយល់ច្បាស់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីវាយតម្លៃដោយប្រាកដនិយម។ ជំនួសឱ្យការដេញតាមនិន្នាការថ្មី ឬការច្នៃប្រឌិតបច្ចេកវិទ្យានីមួយៗ លោក Buffett ផ្តោតលើអាជីវកម្មដែលមានគំរូសេដ្ឋកិច្ចច្បាស់លាស់ និងតម្រូវការដែលអាចព្យាករណ៍បាន។

ទីពីរ លោក Buffett ផ្តល់អាទិភាពដល់ក្រុមហ៊ុនដែលមានគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងយូរអង្វែង។ អាជីវកម្មដែលមានម៉ាកយីហោរឹងមាំ រចនាសម្ព័ន្ធថ្លៃដើមប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ផលប៉ះពាល់បណ្តាញ ឬគុណសម្បត្តិផ្នែកបទប្បញ្ញត្តិអាចរក្សាប្រាក់ចំណេញក្នុងរយៈពេលយូរ។ គុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងទាំងនេះអនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុនបង្កើតលំហូរសាច់ប្រាក់ជាប់លាប់ និងវិនិយោគប្រាក់ចំណេញឡើងវិញប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

ទីបី លោក Buffett ស្វែងរកក្រុមគ្រប់គ្រងដ៏រឹងមាំដែលបែងចែកដើមទុនដោយមានការទទួលខុសត្រូវ។ ថ្នាក់ដឹកនាំសាជីវកម្មដែលវិនិយោគប្រាក់ចំណូលឡើងវិញដោយឈ្លាសវៃអាចបង្កើនតម្លៃភាគហ៊ុនយ៉ាងច្រើនតាមពេលវេលា។ លោក Buffett ជារឿយៗចូលចិត្តក្រុមហ៊ុនដែលដឹកនាំដោយអ្នកគ្រប់គ្រងដែលគិតដូចជាម្ចាស់ជាជាងប្រតិបត្តិកររយៈពេលខ្លី។

ជាចុងក្រោយ លោក Buffett រក្សាទស្សនវិស័យរយៈពេលវែង។ ការវិនិយោគជាច្រើនដែលទទួលបានជោគជ័យបំផុតរបស់ Berkshire Hathaway ត្រូវបានរក្សាទុកអស់ជាច្រើនទសវត្សរ៍។ ដោយអនុញ្ញាតឱ្យមានពេលវេលាសម្រាប់ការបូកបញ្ចូលគ្នាដើម្បីដំណើរការ លោក Buffett បានចាប់យកសក្តានុពលសេដ្ឋកិច្ចពេញលេញនៃអាជីវកម្មដែលគាត់បានជ្រើសរើស។

ការវិនិយោគភាពជាដៃគូដំបូង

មុនពេលកាន់កាប់ Berkshire Hathaway លោក Buffett បានដំណើរការភាពជាដៃគូវិនិយោគជាបន្តបន្ទាប់ក្នុងអំឡុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1950 និង 1960។ ក្នុងអំឡុងពេលនេះ គាត់បានអនុវត្តគោលការណ៍វិនិយោគតម្លៃរបស់លោក Benjamin Graham ដោយមានវិន័យពិសេស។ លោក Buffett បានស្វែងរកភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃទាប ដែលជួញដូរទាបជាងតម្លៃពិតរបស់វាឆ្ងាយ ដោយជារឿយៗទិញក្រុមហ៊ុនដែលមានទ្រព្យសកម្មតែម្យ៉ាងប៉ុណ្ណោះ ដែលបង្ហាញពីភាពត្រឹមត្រូវនៃការវាយតម្លៃខ្ពស់ជាង។

ឧទាហរណ៍ដ៏ល្បីល្បាញមួយពីរយៈពេលនេះពាក់ព័ន្ធនឹងក្រុមហ៊ុន American Express ក្នុងអំឡុងដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1960។ ក្រុមហ៊ុននេះបានជាប់ពាក់ព័ន្ធនឹងរឿងអាស្រូវហិរញ្ញវត្ថុដែលគេស្គាល់ថាជា "រឿងអាស្រូវប្រេងសាឡាដ" ដែលបានបំផ្លាញទំនុកចិត្តរបស់វិនិយោគិនជាបណ្តោះអាសន្ន។ ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន American Express បានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ខណៈដែលទីផ្សារខ្លាចការខូចខាតកេរ្តិ៍ឈ្មោះជាអចិន្ត្រៃយ៍។

លោក Buffett បានវិភាគស្ថានភាពដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ហើយបានសន្និដ្ឋានថារឿងអាស្រូវនេះមិនបានធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់តម្លៃស្នូលនៃម៉ាកយីហោ American Express ទេ។ អ្នកប្រើប្រាស់ និងអាជីវកម្មរាប់លាននាក់នៅតែបន្តជឿទុកចិត្តលើកាតឥណទាន និងសេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុន។ ដោយទទួលស្គាល់ថាទីផ្សារមានប្រតិកម្មហួសហេតុ លោក Buffett បានវិនិយោគផ្នែកសំខាន់នៃដើមទុននៃភាពជាដៃគូរបស់គាត់ទៅក្នុងភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន American Express។

នៅពេលដែលទំនុកចិត្តបានវិលត្រឡប់មកវិញ ហើយប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុនមានស្ថេរភាព តម្លៃភាគហ៊ុនបានងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំង។ ការវិនិយោគនេះបានបង្កើតប្រាក់ចំណេញយ៉ាងច្រើន និងបានបង្ហាញពីសមត្ថភាពរបស់លោក Buffett ក្នុងការកំណត់ស្ថានភាពដែលការភ័យខ្លាចទីផ្សារបានបង្កើតឱកាសដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ។

ការផ្លាស់ប្តូរ Berkshire Hathaway

នៅឆ្នាំ 1965 លោក Buffett បានគ្រប់គ្រងក្រុមហ៊ុន Berkshire Hathaway ដែលជាក្រុមហ៊ុនផលិតវាយនភណ្ឌដែលកំពុងជួបការលំបាក។ ទោះបីជាអាជីវកម្មវាយនភណ្ឌខ្លួនឯងបានធ្លាក់ចុះនៅទីបំផុតក៏ដោយ លោក Buffett បានប្រើប្រាស់ក្រុមហ៊ុននេះជាវេទិកាសម្រាប់ការបែងចែកដើមទុន។ ជំនួសឱ្យការវិនិយោគឡើងវិញនូវប្រាក់ចំណេញទៅក្នុងឧស្សាហកម្មវាយនភណ្ឌ គាត់បានបង្វែរដើមទុនរបស់ Berkshire ទៅជាក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង និងការវិនិយោគផ្សេងទៀត។

ការផ្លាស់ប្តូរជាយុទ្ធសាស្ត្រនេះបានបង្ហាញឱ្យឃើញពីសារៈសំខាន់ចំពោះភាពជោគជ័យនាពេលអនាគតរបស់ Berkshire Hathaway។ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងបង្កើតបុព្វលាភពីអ្នកកាន់គោលនយោបាយមុនពេលការទាមទារត្រូវបានបង់។ មូលនិធិនេះ - ដែលគេស្គាល់ថាជា float ធានារ៉ាប់រង - អាចត្រូវបានវិនិយោគលើភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល និងការទិញយក។ លោក Buffett បានទទួលស្គាល់ថា float អាចបម្រើជាប្រភពដ៏មានឥទ្ធិពលនៃដើមទុនវិនិយោគ។

យូរៗទៅ Berkshire Hathaway បានទិញយកប្រតិបត្តិការធានារ៉ាប់រងសំខាន់ៗជាច្រើន រួមទាំង GEICO, National Indemnity និង General Re។ អាជីវកម្មទាំងនេះបានបង្កើតដើមទុនវិនិយោគដ៏ច្រើនសន្ធឹកសន្ធាប់ដែលលោក Buffett បានដាក់ពង្រាយនៅទូទាំងឧស្សាហកម្មផ្សេងៗ។

កូកាកូឡា និងការត្រួតត្រាម៉ាកយីហោសកល

ការវិនិយោគដ៏ល្បីល្បាញបំផុតមួយរបស់លោក Buffett បានកើតឡើងនៅឆ្នាំ 1988 នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុន Berkshire Hathaway បានចាប់ផ្តើមទិញភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Coca-Cola។ បន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនឆ្នាំ 1987 ក្រុមហ៊ុន Coca-Cola ត្រូវបានជួញដូរក្នុងតម្លៃដែលលោក Buffett ចាត់ទុកថាមានភាពទាក់ទាញទាក់ទងទៅនឹងភាពរឹងមាំនៃអាជីវកម្មរបស់ខ្លួន។

លោក Buffett បានទទួលស្គាល់ថាក្រុមហ៊ុន Coca-Cola មានម៉ាកយីហោអ្នកប្រើប្រាស់ដ៏មានឥទ្ធិពលបំផុតមួយនៅក្នុងពិភពលោក។ ផលិតផលរបស់ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានចែកចាយទូទាំងពិភពលោក និងទទួលបានភាពស្មោះត្រង់របស់អតិថិជនយ៉ាងច្រើន។ លើសពីនេះ ឧស្សាហកម្មភេសជ្ជៈតម្រូវឱ្យមានការវិនិយោគដើមទុនតិចតួចបើប្រៀបធៀបទៅនឹងវិស័យឧស្សាហកម្មជាច្រើន។

លក្ខណៈទាំងនេះបានបង្កើតម៉ាស៊ីនផ្សំដ៏ល្អមួយ។ ក្រុមហ៊ុន Coca-Cola បានបង្កើតប្រាក់ចំណេញយ៉ាងខ្លាំង បានវិនិយោគប្រាក់ចំណេញទាំងនោះឡើងវិញប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព និងពង្រីកបណ្តាញចែកចាយរបស់ខ្លួននៅទូទាំងពិភពលោក។ Berkshire Hathaway បានវិនិយោគប្រាក់រាប់ពាន់លានដុល្លារទៅក្នុងក្រុមហ៊ុន ហើយបានកាន់តំណែងនេះអស់រយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍មកហើយ។

យូរៗទៅ ការពង្រីកសកលលោករបស់ក្រុមហ៊ុន Coca-Cola និងកំណើនប្រាក់ចំណូលជាប់លាប់បានផ្លាស់ប្តូរការវិនិយោគរបស់លោក Buffett ទៅជាភាគហ៊ុនដែលមានផលចំណេញច្រើនបំផុតមួយរបស់ Berkshire។

GEICO និងអំណាចនៃការធានារ៉ាប់រងតម្លៃទាប

GEICO តំណាងឱ្យឧទាហរណ៍មួយទៀតនៃយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរបស់លោក Buffett។ លោក Buffett បានរៀនអំពី GEICO ជាលើកដំបូងក្នុងនាមជាសិស្សរបស់លោក Benjamin Graham ដែលបានបម្រើការជាប្រធានក្រុមហ៊ុន។ ជាច្រើនឆ្នាំក្រោយមក Berkshire Hathaway បានទិញភាគហ៊ុនសំខាន់មួយនៅក្នុង GEICO ហើយនៅទីបំផុតបានទិញអាជីវកម្មទាំងមូល។

គុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងរបស់ GEICO ស្ថិតនៅក្នុងគំរូអាជីវកម្មដោយផ្ទាល់ទៅអ្នកប្រើប្រាស់។ តាមរយៈការលក់គោលនយោបាយធានារ៉ាប់រងដោយមិនពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងលើភ្នាក់ងារ ក្រុមហ៊ុនរក្សាការចំណាយប្រតិបត្តិការទាបជាងដៃគូប្រកួតប្រជែងជាច្រើន។ គុណសម្បត្តិ​ថ្លៃដើម​ទាំងនេះ​អនុញ្ញាត​ឱ្យ GEICO ផ្តល់ជូន​នូវ​បុព្វលាភ​ប្រកួតប្រជែង ខណៈពេលដែល​រក្សា​បាន​នូវ​ប្រាក់ចំណេញ​ដ៏រឹងមាំ។

នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនបានពង្រីកមូលដ្ឋានអតិថិជនរបស់ខ្លួន និងបង្កើនប្រសិទ្ធភាពប្រតិបត្តិការ GEICO បានក្លាយជាក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធដ៏មានតម្លៃបំផុតមួយរបស់ Berkshire Hathaway។

Apple និងការវិវត្តន៍នៃការគិតរបស់ Buffett

ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ Buffett បានធ្វើឱ្យអ្នកសង្កេតការណ៍ជាច្រើនភ្ញាក់ផ្អើលដោយការវិនិយោគយ៉ាងច្រើននៅក្នុង Apple។ តាមប្រវត្តិសាស្ត្រ Buffett បានជៀសវាងក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា ពីព្រោះគាត់មានអារម្មណ៍ថាជំហរប្រកួតប្រជែងរបស់ពួកគេពិបាកទស្សន៍ទាយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីនៃឧបករណ៍ កម្មវិធី និងសេវាកម្មរបស់ Apple បានបង្កើតវេទិកាអ្នកប្រើប្រាស់ដ៏មានឥទ្ធិពលមួយ។

នៅទីបំផុត Buffett បានទទួលស្គាល់ថា Apple ដំណើរការតិចជាងក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាប្រពៃណី និងដូចជាម៉ាកយីហោអ្នកប្រើប្រាស់ដែលមានភាពស្មោះត្រង់របស់អតិថិជនមិនធម្មតា។ អ្នកប្រើប្រាស់រាប់លាននាក់ពឹងផ្អែកលើផលិតផល Apple ជារៀងរាល់ថ្ងៃ ដែលបង្កើតការចំណាយប្តូរខ្ពស់ និងប្រភពចំណូលដែលកើតឡើងដដែលៗ។

Berkshire Hathaway បានបង្កើតតំណែងដ៏ធំមួយនៅក្នុង Apple ដែលក្រោយមកបានក្លាយជាភាគហ៊ុនធំជាងគេនៅក្នុងផលប័ត្ររបស់ក្រុមហ៊ុន។ ការវិនិយោគនេះបានបង្ហាញពីឆន្ទៈរបស់លោក Buffett ក្នុងការសម្របខ្លួនទៅនឹងការគិតរបស់គាត់ ខណៈពេលដែលរក្សាគោលការណ៍ស្នូលរបស់គាត់។

ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងទ្រព្យសកម្មពិតប្រាកដ

លោក Buffett ក៏បានវិនិយោគយ៉ាងច្រើនលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងអាជីវកម្មដែលប្រើប្រាស់ដើមទុនច្រើន ជាមួយនឹងតម្រូវការស្ថិរភាព។ ឧទាហរណ៍គួរឱ្យកត់សម្គាល់មួយគឺ Burlington Northern Santa Fe ដែលជាប្រតិបត្តិករផ្លូវដែកធំជាងគេមួយនៅអាមេរិកខាងជើង។

ផ្លូវដែកដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការដឹកជញ្ជូនទំនិញឆ្លងកាត់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ដោយសារតែការសាងសង់បណ្តាញផ្លូវដែកថ្មីមានតម្លៃថ្លៃ និងពិបាកខ្លាំង ផ្លូវដែកដែលមានស្រាប់ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីឧបសគ្គដ៏រឹងមាំចំពោះការចូល។ លោក Buffett បានមើលឃើញការទិញយកក្រុមហ៊ុន Burlington Northern ជាការវិនិយោគរយៈពេលវែងនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក។

ផ្លូវដែកនេះបង្កើតលំហូរសាច់ប្រាក់ជាប់លាប់ និងគាំទ្រផលប័ត្រទូលំទូលាយរបស់ Berkshire Hathaway ដោយផ្តល់នូវការប៉ះពាល់ទៅនឹងកំណើនឧស្សាហកម្ម។

• American Express ក្នុងអំឡុងវិបត្តិទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1960 ដែលបង្ហាញពីសមត្ថភាពរបស់លោក Buffett ក្នុងការទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីប្រតិកម្មហួសហេតុរបស់ទីផ្សារ។

• Coca-Cola ជាម៉ាកយីហោអ្នកប្រើប្រាស់សកលដែលមានសមត្ថភាពបង្កើតប្រាក់ចំណេញជាប់លាប់រាប់ទសវត្សរ៍។

• GEICO ជាអាជីវកម្មធានារ៉ាប់រងដែលចំណាយតិច ដែលផលិតអណ្តែតវិនិយោគដ៏មានតម្លៃ។

• Apple ជាប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីបច្ចេកវិទ្យាលេចធ្លោជាមួយនឹងភាពស្មោះត្រង់របស់អតិថិជនខ្លាំង។

• Burlington Northern Santa Fe ជាការវិនិយោគហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដ៏សំខាន់។

ការវិនិយោគទាំងនេះបង្ហាញពីភាពស៊ីសង្វាក់គ្នានៃយុទ្ធសាស្ត្ររបស់លោក Buffett។ ទោះបីជាឧស្សាហកម្មទាំងនេះខុសគ្នាក៏ដោយ—ចាប់ពីភេសជ្ជៈរហូតដល់ផ្លូវដែករហូតដល់គ្រឿងអេឡិចត្រូនិចប្រើប្រាស់—គោលការណ៍ជាមូលដ្ឋាននៅតែដដែល។ លោក Buffett ស្វែងរកអាជីវកម្មដែលមានលក្ខណៈសេដ្ឋកិច្ចរឹងមាំ ការគ្រប់គ្រងដែលមានសមត្ថភាព និងសក្តានុពលកំណើនរយៈពេលវែង។

អ្វីដែលសំខាន់ស្មើគ្នាគឺសមត្ថភាពរបស់លោក Buffett ក្នុងការអត់ធ្មត់។ វិនិយោគិនជាច្រើនព្យាយាមកំណត់ពេលវេលាទីផ្សារ ឬដេញតាមនិន្នាការរយៈពេលខ្លី។ ផ្ទុយទៅវិញ លោក Buffett រង់ចាំឱកាសដែលទំនាក់ទំនងរវាងតម្លៃ និងតម្លៃមានភាពទាក់ទាញយ៉ាងច្បាស់។ នៅពេលដែលឱកាសទាំងនោះលេចឡើង លោកវិនិយោគដោយមានទំនុកចិត្ត និងផ្តល់ពេលវេលាសម្រាប់និក្ខេបបទវិនិយោគដើម្បីលាតត្រដាង។

វិធីសាស្រ្តវិន័យចំពោះការបែងចែកដើមទុននេះបានផ្លាស់ប្តូរ Berkshire Hathaway ទៅជាយានជំនិះវិនិយោគដ៏ជោគជ័យបំផុតមួយក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ។ អស់រយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍មកហើយ ក្រុមហ៊ុនបានបង្កើតទ្រព្យសម្បត្តិយ៉ាងច្រើនសម្រាប់ភាគទុនិករបស់ខ្លួនដោយការរួមបញ្ចូលគ្នានូវការវិភាគអាជីវកម្មដ៏រឹងមាំជាមួយនឹងការគិតរយៈពេលវែង។