លី លូ៖ ការវិនិយោគលើតម្លៃសកល និងវិន័យរយៈពេលវែង

ទស្សនវិជ្ជាវិនិយោគរបស់លោក Li Lu

ទស្សនវិជ្ជាវិនិយោគរបស់លោក Li Lu មានឫសគល់យ៉ាងជ្រៅនៅក្នុងប្រពៃណីនៃការវិនិយោគតម្លៃ ខណៈពេលដែលបញ្ចូលការយល់ដឹងដែលទទួលបានពីប្រតិបត្តិការនៅទូទាំងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុសកល។ ក្នុងនាមជាស្ថាបនិកនៃ Himalaya Capital Management លោក Li Lu ផ្តោតលើការកំណត់អត្តសញ្ញាណអាជីវកម្មដែលតម្លៃទីផ្សារធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងទាបជាងតម្លៃដើមរយៈពេលវែងរបស់ពួកគេ។ ជំនួសឱ្យការពឹងផ្អែកលើការព្យាករណ៍ទីផ្សាររយៈពេលខ្លី លោកផ្តល់អាទិភាពដល់ការយល់ដឹងអំពីសេដ្ឋកិច្ចមូលដ្ឋាននៃអាជីវកម្ម និងបរិយាកាសដែលពួកគេធ្វើប្រតិបត្តិការ។

នៅចំកណ្តាលនៃទស្សនវិជ្ជារបស់លោក Li Lu គឺជាគំនិតដែលថាគោលដៅពិតនៃការវិនិយោគគឺការបង្កើនទ្រព្យសម្បត្តិរយៈពេលវែងតាមរយៈការកាន់កាប់អាជីវកម្មដែលមានផលិតភាព។ ទីផ្សារប្រែប្រួលឥតឈប់ឈរដោយសារតែចិត្តវិទ្យាវិនិយោគិន ភាពមិនប្រាកដប្រជាផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច និងព្រឹត្តិការណ៍ព័ត៌មានរយៈពេលខ្លី។ ការប្រែប្រួលទាំងនេះអាចបង្កើតការកំណត់តម្លៃខុសបណ្តោះអាសន្ន ប៉ុន្តែក្នុងរយៈពេលយូរ តម្លៃនៃការវិនិយោគនៅទីបំផុតឆ្លុះបញ្ចាំងពីដំណើរការសេដ្ឋកិច្ចរបស់អាជីវកម្មខ្លួនឯង។

សម្រាប់លោក Li Lu តម្លៃដើមត្រូវបានកំណត់ដោយសមត្ថភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនក្នុងការបង្កើតលំហូរសាច់ប្រាក់ប្រកបដោយចីរភាពតាមពេលវេលា។ ការប៉ាន់ប្រមាណតម្លៃដើមទុនទាមទារការវាយតម្លៃកត្តាជាច្រើន រួមទាំងគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែង គុណភាពគ្រប់គ្រង រចនាសម្ព័ន្ធឧស្សាហកម្ម និងសក្តានុពលកំណើនរយៈពេលវែង។ នៅពេលដែលតម្លៃទីផ្សារធ្លាក់ចុះទាបជាងការប៉ាន់ប្រមាណសមហេតុផលនៃតម្លៃដើមទុន ឱកាសសម្រាប់ការវិនិយោគនឹងលេចចេញមក។

លោក Li Lu សង្កត់ធ្ងន់ថា ការវិនិយោគគួរតែចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យជាជាងការបង្កើនប្រាក់ចំណេញអតិបរមា។ ការការពារដើមទុនពីការខាតបង់ជាអចិន្ត្រៃយ៍គឺជាគោលបំណងសំខាន់បំផុតសម្រាប់វិនិយោគិនណាមួយ។ ភាពប្រែប្រួលបណ្តោះអាសន្នគឺមិនអាចជៀសវាងបានទេ ប៉ុន្តែការធ្លាក់ចុះនៃដើមទុនជាអចិន្ត្រៃយ៍កើតឡើងនៅពេលដែលអ្នកវិនិយោគវិនិច្ឆ័យខុសអំពីសេដ្ឋកិច្ចនៃអាជីវកម្ម ឬបង់ប្រាក់លើសសម្រាប់កំណើនដែលមិនដែលកើតឡើង។

ការផ្តោតលើការការពារការធ្លាក់ចុះនេះនាំឱ្យលោក Li Lu រក្សាដំណើរការវិនិយោគដែលមានការជ្រើសរើសខ្ពស់។ គាត់វិនិយោគតែនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនមួយចំនួនតូចប៉ុណ្ណោះដែលបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យតឹងរ៉ឹងទាក់ទងនឹងគុណភាពអាជីវកម្ម អត្ថប្រយោជន៍ប្រកួតប្រជែង និងការវាយតម្លៃ។ តាមរយៈការប្រមូលផ្តុំដើមទុននៅក្នុងអាជីវកម្មមួយចំនួនតូចដែលយល់ច្បាស់ លោក Li Lu មានគោលបំណងបង្កើនប្រូបាប៊ីលីតេនៃភាពជោគជ័យរយៈពេលវែង។

ការគិតដូចជាម្ចាស់អាជីវកម្ម

លក្ខណៈពិសេសមួយនៃទស្សនវិជ្ជារបស់លោក Li Lu គឺគោលគំនិតនៃភាពជាម្ចាស់អាជីវកម្ម។ ជំនួស​ឲ្យ​ការ​មើល​ភាគហ៊ុន​ជា​ឧបករណ៍​ជួញដូរ​រយៈពេល​ខ្លី គាត់​វាយតម្លៃ​ការ​វិនិយោគ​ដូចជា​គាត់​កំពុង​ទិញ​ក្រុមហ៊ុន​ទាំងមូល។ ទស្សនៈ​នេះ​លើកទឹកចិត្ត​ឲ្យ​មាន​ការវិភាគ​ស៊ីជម្រៅ​អំពី​សេដ្ឋកិច្ច​រយៈពេល​វែង ការសម្រេចចិត្ត​គ្រប់គ្រង និង​សក្ដានុពល​ប្រកួតប្រជែង។

នៅពេល​ដែល​វិនិយោគិន​ទទួលយក​ផ្នត់គំនិត​របស់​ម្ចាស់​អាជីវកម្ម ភាព​ប្រែប្រួល​ទីផ្សារ​ក្លាយជា​មិនសូវ​សំខាន់។ ចលនា​តម្លៃ​រយៈពេល​ខ្លី​អាច​ឆ្លុះបញ្ចាំង​ពី​ការ​ផ្លាស់ប្តូរ​អារម្មណ៍​បណ្ដោះអាសន្ន​ជាជាង​ការ​ផ្លាស់ប្តូរ​ដ៏​មាន​អត្ថន័យ​នៃ​តម្លៃ​អាជីវកម្ម។ វិនិយោគិន​រយៈពេល​វែង​អាច​ប្រើប្រាស់​ការប្រែប្រួល​ទាំងនេះ​ជា​ឱកាស​ដើម្បី​ប្រមូល​ភាគហ៊ុន​ក្នុង​ក្រុមហ៊ុន​រឹងមាំ។

ផ្នត់គំនិត​នេះ​ក៏​លើកទឹកចិត្ត​ឲ្យ​មាន​ការអត់ធ្មត់​ផងដែរ។ អាជីវកម្ម​ល្អៗ​ជាច្រើន​ត្រូវការ​ពេល​ច្រើន​ឆ្នាំ ឬ​សូម្បីតែ​រាប់​ទសវត្សរ៍​សម្រាប់​សក្តានុពល​ពេញលេញ​របស់​ពួកគេ​ដើម្បី​ឲ្យ​មើលឃើញ។ វិនិយោគិន​ដែល​ជួញដូរ​ញឹកញាប់​ដោយ​ផ្អែក​លើ​ការ​ផ្លាស់ប្តូរ​តម្លៃ​រយៈពេល​ខ្លី ជារឿយៗ​ខកខាន​អំណាច​ផ្សំ​ដែល​ភាពជា​ម្ចាស់​រយៈពេល​វែង​ផ្តល់​ឲ្យ។

ការយល់ដឹង​អំពី​ប្រព័ន្ធ​សេដ្ឋកិច្ច​សកល

ប្រវត្តិ​របស់ Li Lu ផ្តល់ឱ្យ​គាត់​នូវ​ទស្សនៈ​ពិសេស​មួយ​លើ​ការវិនិយោគ​សកល។ ដោយបានជួបប្រទះនឹងប្រព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ចទាំងចិន និងលោកខាងលិច លោកបានសង្កត់ធ្ងន់យ៉ាងខ្លាំងលើការយល់ដឹងអំពីស្ថាប័ននយោបាយ ក្របខ័ណ្ឌបទប្បញ្ញត្តិ និងសក្ដានុភាពវប្បធម៌ដែលជះឥទ្ធិពលដល់អាជីវកម្ម។

ការវិនិយោគនៅទូទាំងប្រទេសផ្សេងៗគ្នាទាមទារការវាយតម្លៃមិនត្រឹមតែរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងបរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចទូលំទូលាយផងដែរ។ ការផ្លាស់ប្តូរបទប្បញ្ញត្តិ គោលនយោបាយរបស់រដ្ឋាភិបាល ឬការច្នៃប្រឌិតបច្ចេកវិទ្យាអាចផ្លាស់ប្តូររូបរាងឧស្សាហកម្ម និងជះឥទ្ធិពលដល់លទ្ធផលវិនិយោគរយៈពេលវែង។

• ផ្តោតលើតម្លៃដើមទុនជាជាងតម្លៃទីផ្សាររយៈពេលខ្លី។

• ផ្តល់អាទិភាពដល់ការជៀសវាងការខាតបង់ដើមទុនអចិន្ត្រៃយ៍។

• គិតដូចជាម្ចាស់អាជីវកម្មរយៈពេលវែង។

• វិនិយោគតែនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលមានគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងយូរអង្វែងប៉ុណ្ណោះ។

• យល់ដឹងពីប្រព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ច និងសក្ដានុពលទីផ្សារសកល។

តាមរយៈក្របខ័ណ្ឌនេះ លោក Li Lu រួមបញ្ចូលគ្នានូវការវិនិយោគតម្លៃបែបប្រពៃណីជាមួយនឹងទស្សនៈសកល ដែលអនុញ្ញាតឱ្យគាត់កំណត់អត្តសញ្ញាណឱកាសដែលកើតឡើងពីការផ្លាស់ប្តូរសេដ្ឋកិច្ចរចនាសម្ព័ន្ធ ក៏ដូចជាការកំណត់តម្លៃទីផ្សារខុសបណ្តោះអាសន្ន។

យុទ្ធសាស្ត្រ និងភាពជោគជ័យនៃការវិនិយោគរបស់លោក Li Lu

យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរបស់លោក Li Lu ឆ្លុះបញ្ចាំងពីគោលការណ៍នៃការវិនិយោគតម្លៃដែលមានវិន័យ រួមផ្សំជាមួយនឹងការស្រាវជ្រាវស៊ីជម្រៅ និងការបង្កើតផលប័ត្រដែលប្រមូលផ្តុំ។ តាមរយៈ Himalaya Capital Management លោកផ្តោតលើការកំណត់អត្តសញ្ញាណឱកាសដែលមានទំនុកចិត្តខ្ពស់មួយចំនួនតូច ដែលតម្លៃអាជីវកម្មរយៈពេលវែងលើសពីតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្នយ៉ាងខ្លាំង។

មិនដូចមូលនិធិចម្រុះដែលកាន់កាប់មូលបត្ររាប់រយនោះទេ ផលប័ត្ររបស់លោក Li Lu ជាធម្មតាត្រូវបានប្រមូលផ្តុំនៅក្នុងការវិនិយោគមួយចំនួនមានកំណត់។ ការផ្តោតអារម្មណ៍នេះឆ្លុះបញ្ចាំងពីជំនឿរបស់លោកថា អ្នកវិនិយោគគួរតែបែងចែកដើមទុន លុះត្រាតែពួកគេមានការយល់ដឹងយ៉ាងមុតមាំអំពីអាជីវកម្ម និងមានទំនុកចិត្តខ្ពស់លើលទ្ធផលរយៈពេលវែង។

ការវិនិយោគដែលប្រមូលផ្តុំតម្រូវឱ្យមានការស្រាវជ្រាវយ៉ាងទូលំទូលាយ។ លោក Li Lu សិក្សាអំពីឧស្សាហកម្ម ខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ ការអភិវឌ្ឍបច្ចេកវិទ្យា និងការលើកទឹកចិត្តផ្នែកគ្រប់គ្រង ដើម្បីយល់ពីរបៀបដែលអាជីវកម្មបង្កើតតម្លៃ។ វិធីសាស្រ្តនេះអនុញ្ញាតឱ្យគាត់កំណត់អត្តសញ្ញាណក្រុមហ៊ុនដែលមានគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងខ្លាំង និងសមត្ថភាពក្នុងការរីកចម្រើនក្នុងរយៈពេលយូរ។

ឧទាហរណ៍ដ៏ល្បីល្បាញបំផុតមួយនៃយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរបស់លោក Li Lu គឺការវិនិយោគដំបូងរបស់លោកនៅក្នុង BYD ដែលជាក្រុមហ៊ុនផលិតរថយន្តអគ្គិសនី និងថ្មរបស់ប្រទេសចិន។ នៅពេលដែលលោកវិនិយោគ ឧស្សាហកម្មរថយន្តអគ្គិសនីសកលនៅតែស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលដំបូង ហើយវិនិយោគិនជាច្រើនបានមើលស្រាលសក្តានុពលនៃបច្ចេកវិទ្យាថ្ម។

ការវិនិយោគរបស់ BYD

លោក Li Lu បានទទួលស្គាល់ថា BYD មានជំនាញជ្រៅជ្រះក្នុងការផលិតថ្ម និងការច្នៃប្រឌិតបច្ចេកវិទ្យា។ ស្ថាបនិកក្រុមហ៊ុន គឺលោក Wang Chuanfu បានបង្កើតវប្បធម៌វិស្វកម្មដ៏រឹងមាំ និងអត្ថប្រយោជន៍ថ្លៃដើមក្នុងការផលិតថ្ម។ ចំណុចខ្លាំងទាំងនេះបានធ្វើឱ្យ BYD ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការផ្លាស់ប្តូរសកលឆ្ពោះទៅរករថយន្តអគ្គិសនី និងថាមពលកកើតឡើងវិញ។

បន្ទាប់ពីសិក្សាក្រុមហ៊ុនដោយប្រុងប្រយ័ត្ន លោក Li Lu បានវិនិយោគយ៉ាងច្រើន ហើយក្រោយមកបានណែនាំឱកាសនេះដល់លោក Charlie Munger។ លោក Munger មានការចាប់អារម្មណ៍យ៉ាងខ្លាំងចំពោះអាជីវកម្មនេះ ហើយបានគាំទ្រការវិនិយោគរបស់ Berkshire Hathaway នៅក្នុង BYD។ ការវិនិយោគនេះនៅទីបំផុតបានក្លាយជាមុខតំណែងអន្តរជាតិដ៏ជោគជ័យបំផុតមួយរបស់ Berkshire។

ការវិនិយោគនេះបង្ហាញពីសមត្ថភាពរបស់លោក Li Lu ក្នុងការកំណត់ក្រុមហ៊ុនដែលមានគុណសម្បត្តិបច្ចេកវិទ្យា និងសក្តានុពលកំណើនរយៈពេលវែង មុនពេលពួកគេត្រូវបានទទួលស្គាល់យ៉ាងទូលំទូលាយដោយទីផ្សារ។

ការវិនិយោគរយៈពេលវែងដែលផ្តោតអារម្មណ៍

យុទ្ធសាស្ត្ររបស់លោក Li Lu ជារឿយៗពាក់ព័ន្ធនឹងការកាន់កាប់ការវិនិយោគក្នុងរយៈពេលយូរ ខណៈពេលដែលអាជីវកម្មមូលដ្ឋានកំពុងរីកចម្រើន។ ជំនួសឱ្យការព្យាយាមជួញដូរចូល និងចេញពីមុខតំណែង លោកផ្តោតលើការអនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុនរឹងមាំបង្កើនតម្លៃបន្ថែមតាមពេលវេលា។

ការតំរង់ទិសរយៈពេលវែងនេះកាត់បន្ថយថ្លៃដើមប្រតិបត្តិការ និងអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីអំណាចនៃការបង្កើនតម្លៃបន្ថែម។ នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនវិនិយោគប្រាក់ចំណេញឡើងវិញប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព តម្លៃដើមអាចកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ។

• ការកសាងផលប័ត្រវិនិយោគដែលមានទំនុកចិត្តខ្ពស់។

• ការកំណត់អត្តសញ្ញាណគុណសម្បត្តិបច្ចេកវិទ្យានៅក្នុងឧស្សាហកម្មដែលកំពុងរីកចម្រើន។

• ការសិក្សាអំពីគុណភាពគ្រប់គ្រង និងយុទ្ធសាស្ត្ររយៈពេលវែង។

• ការវិនិយោគដំបូងក្នុងនិន្នាការសេដ្ឋកិច្ចដែលមានការផ្លាស់ប្តូរ។

• ការកាន់កាប់ការវិនិយោគឱ្យបានយូរគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ការបូកបញ្ចូលគ្នាកើតឡើង។

តាមរយៈយុទ្ធសាស្ត្រទាំងនេះ លោក Li Lu បានបង្ហាញថា ការវិភាគដោយប្រុងប្រយ័ត្នរួមផ្សំជាមួយនឹងការអត់ធ្មត់អាចបង្ហាញពីឱកាសពិសេសទាំងនៅក្នុងទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍ និងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន។

ការអនុវត្តគោលការណ៍របស់លោក Li Lu នាពេលបច្ចុប្បន្ន

វិនិយោគិនសម័យទំនើបអាចរៀនមេរៀនដ៏មានតម្លៃពីវិធីសាស្រ្តវិនិយោគដ៏មានវិន័យរបស់លោក Li Lu។ ទោះបីជាវិនិយោគិនម្នាក់ៗអាចមិនមានលទ្ធភាពទទួលបានធនធានស្រាវជ្រាវដូចគ្នានឹងក្រុមហ៊ុនវិនិយោគដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈក៏ដោយ គោលការណ៍ជាច្រើនរបស់លោក Li Lu អាចត្រូវបានអនុវត្តប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពនៅក្នុងផលប័ត្រវិនិយោគផ្ទាល់ខ្លួន។

មេរៀនសំខាន់បំផុតមួយពីទស្សនវិជ្ជារបស់លោក Li Lu គឺសារៈសំខាន់នៃការយល់ដឹងស៊ីជម្រៅមុនពេលវិនិយោគ។ វិនិយោគិនគួរតែសិក្សាអាជីវកម្មដោយប្រុងប្រយ័ត្ន រួមទាំងគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងរបស់ពួកគេ សក្ដានុពលឧស្សាហកម្ម និងសក្តានុពលកំណើនរយៈពេលវែង។ ការវិភាគប្រភេទនេះជួយវិនិយោគិនធ្វើការសម្រេចចិត្តដោយផ្អែកលើតម្លៃជាមូលដ្ឋានជាជាងការរំពឹងទុកទីផ្សារ។

គោលការណ៍សំខាន់មួយទៀតគឺការអត់ធ្មត់។ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុច្រើនតែប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំងដើម្បីឆ្លើយតបទៅនឹងព័ត៌មានសេដ្ឋកិច្ច និងអារម្មណ៍វិនិយោគិន។ វិនិយោគិនដែលមានប្រតិកម្មអារម្មណ៍ចំពោះការប្រែប្រួលទាំងនេះច្រើនតែទិញក្នុងតម្លៃខ្ពស់ និងលក់ក្នុងអំឡុងពេលមានការភ័យខ្លាច។ ការរក្សាទស្សនវិស័យរយៈពេលវែងជួយវិនិយោគិនឱ្យនៅតែផ្តោតលើដំណើរការអាជីវកម្មជាជាងការប្រែប្រួលតម្លៃរយៈពេលខ្លី។

ទម្លាប់ជាក់ស្តែងសម្រាប់វិនិយោគិនដែលមានវិន័យ

លោក Li Lu ក៏បានសង្កត់ធ្ងន់លើសារៈសំខាន់នៃឯករាជ្យភាពបញ្ញាផងដែរ។ វិនិយោគិនដែលទទួលបានជោគជ័យត្រូវតែបង្កើតការវិភាគផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេជាជាងពឹងផ្អែកតែលើការឯកភាពគ្នាលើទីផ្សារ ឬមតិពេញនិយម។ ការគិតដោយឯករាជ្យអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនទទួលស្គាល់ឱកាសដែលអ្នកដទៃមើលរំលង។

ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យនៅតែជាធាតុសំខាន់មួយទៀត។ វិនិយោគិនគួរតែវាយតម្លៃដោយប្រុងប្រយ័ត្ននូវហានិភ័យអវិជ្ជមានដែលអាចកើតមានមុនពេលដាក់ទុន។ ការជៀសវាងការខាតបង់ដើមទុនអចិន្ត្រៃយ៍ធានាថាវិនិយោគិននៅតែអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការបង្កើនប្រាក់ចំណេញរយៈពេលវែង។

• សិក្សាក្រុមហ៊ុនឱ្យស៊ីជម្រៅមុនពេលវិនិយោគ។

• ផ្តោតលើអាជីវកម្មដែលមានគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងយូរអង្វែង។

• រក្សាការអត់ធ្មត់ក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារប្រែប្រួល។

• គិតដោយឯករាជ្យជាជាងធ្វើតាមនិន្នាការទីផ្សារ។

• ផ្តល់អាទិភាពដល់ការអភិរក្សដើមទុនរួមជាមួយនឹងកំណើន។

ជាចុងក្រោយ វិធីសាស្រ្តរបស់ Li Lu បង្ហាញថាការវិនិយោគដោយជោគជ័យតម្រូវឱ្យមានវិន័យ ការអត់ធ្មត់ និងការប្តេជ្ញាចិត្តក្នុងការយល់ដឹងអំពីអាជីវកម្មនៅពីក្រោយការវិនិយោគនីមួយៗ។ តាមរយៈការអនុវត្តគោលការណ៍ទាំងនេះ វិនិយោគិនអាចបង្កើតផលប័ត្រដែលអាចធន់បានដែលមានសមត្ថភាពបង្កើតទ្រព្យសម្បត្តិរយៈពេលវែង។