ប៊ីល អាកមែន៖ ការវិនិយោគរបស់សកម្មជន និងយុទ្ធសាស្ត្រដែលមានជំនឿចិត្តខ្ពស់

ទស្សនវិជ្ជាវិនិយោគរបស់លោក Bill Ackman

ទស្សនវិជ្ជាវិនិយោគរបស់លោក Bill Ackman លាយបញ្ចូលគ្នានូវគោលការណ៍ប្រពៃណីនៃការវិនិយោគតម្លៃជាមួយនឹងវិធីសាស្រ្តសកម្មជនចំពោះអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម និងការផ្លាស់ប្តូរយុទ្ធសាស្ត្រ។ ខណៈពេលដែលវិនិយោគិនជាច្រើនព្យាយាមរកប្រាក់ចំណេញដោយគ្រាន់តែកំណត់អត្តសញ្ញាណភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃទាប លោក Ackman បានបោះជំហានទៅមុខទៀត។ លោកវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលលោកជឿថាតម្លៃអាចត្រូវបានដោះសោតាមរយៈការកែលម្អប្រតិបត្តិការ ការកែតម្រូវយុទ្ធសាស្ត្រ ឬការផ្លាស់ប្តូរភាពជាអ្នកដឹកនាំ។ ការរួមបញ្ចូលគ្នានៃការវិភាគជាមូលដ្ឋាន និងសកម្មភាពនេះបានក្លាយជាលក្ខណៈកំណត់នៃយុទ្ធសាស្ត្ររបស់លោក Pershing Square។

នៅចំកណ្តាលនៃទស្សនវិជ្ជារបស់លោក Ackman គឺជាគោលគំនិតនៃតម្លៃខាងក្នុង។ ដូចវិនិយោគិនជាច្រើនដែលទទួលឥទ្ធិពលពីប្រពៃណីវិនិយោគតម្លៃ លោក Ackman វាយតម្លៃក្រុមហ៊ុនដោយការប៉ាន់ប្រមាណតម្លៃសេដ្ឋកិច្ចរយៈពេលវែងនៃអាជីវកម្មរបស់ពួកគេ។ នេះពាក់ព័ន្ធនឹងការវិភាគរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ គុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែង សក្ដានុពលឧស្សាហកម្ម គុណភាពគ្រប់គ្រង និងការរំពឹងទុកកំណើន។ នៅពេលដែលតម្លៃទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនមួយខុសគ្នាយ៉ាងខ្លាំងពីការប៉ាន់ស្មានតម្លៃពិតប្រាកដរបស់ Ackman គាត់មើលឃើញឱកាសដើម្បីវិនិយោគ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ Ackman ខុសពីវិនិយោគិនតម្លៃប្រពៃណីជាច្រើននៅក្នុងរបៀបដែលគាត់ខិតជិតដំណើរការនៃការបិទគម្លាតរវាងតម្លៃ និងតម្លៃ។ ជំនួសឱ្យការរង់ចាំដោយអកម្មសម្រាប់ទីផ្សារដើម្បីទទួលស្គាល់ការវាយតម្លៃទាប គាត់ច្រើនតែក្លាយជាអ្នកចូលរួមយ៉ាងសកម្មនៅក្នុងដំណើរការនេះ។ តាមរយៈការទំនាក់ទំនងជាមួយថ្នាក់គ្រប់គ្រង ការស្នើការផ្លាស់ប្តូរយុទ្ធសាស្ត្រ ឬការស្វែងរកតំណាងក្រុមប្រឹក្សាភិបាល Ackman ព្យាយាមពន្លឿនការសម្រេចបាននូវតម្លៃ។

លក្ខណៈពិសេសមួយទៀតនៃទស្សនវិជ្ជារបស់ Ackman គឺការផ្តោតអារម្មណ៍។ Pershing Square ជាធម្មតាកាន់កាប់មុខតំណែងមួយចំនួនតូចបើប្រៀបធៀបទៅនឹងមូលនិធិទៅវិញទៅមកប្រពៃណី ឬផលប័ត្រចម្រុះ។ Ackman ជឿជាក់ថា នៅពេលដែលវិនិយោគិនធ្វើការស្រាវជ្រាវយ៉ាងទូលំទូលាយ និងបង្កើតជំនឿជឿជាក់យ៉ាងមុតមាំនៅក្នុងការវិភាគរបស់ពួកគេ ពួកគេគួរតែបែងចែកដើមទុនដែលមានអត្ថន័យទៅនឹងគំនិតដ៏ល្អបំផុតរបស់ពួកគេ។

ផលប័ត្រប្រមូលផ្តុំ និងការជឿជាក់

Ackman តែងតែសង្កត់ធ្ងន់ថា ការធ្វើពិពិធកម្មជួនកាលអាចធ្វើឱ្យប្រាក់ចំណេញថយចុះ។ ខណៈពេលដែលការធ្វើពិពិធកម្មកាត់បន្ថយហានិភ័យ វាក៏អាចកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃការវិនិយោគដែលទទួលបានជោគជ័យផងដែរ។ តាមរយៈការប្រមូលផ្តុំដើមទុននៅក្នុងឱកាសដែលមានទំនុកចិត្តខ្ពស់មួយចំនួន Ackman ជឿជាក់ថាវិនិយោគិនអាចសម្រេចបានលទ្ធផលរយៈពេលវែងខ្ពស់ជាងប្រសិនបើការវិភាគរបស់ពួកគេត្រឹមត្រូវ។

យុទ្ធសាស្ត្រនេះតម្រូវឱ្យមានវិន័យ និងការស្រាវជ្រាវមិនធម្មតា។ ការវិនិយោគនីមួយៗត្រូវតែសិក្សាស៊ីជម្រៅ រួមទាំងរចនាសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុន បរិយាកាសប្រកួតប្រជែង ការលើកទឹកចិត្តផ្នែកគ្រប់គ្រង និងកាតាលីករសក្តានុពលសម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរ។

សកម្មភាពជាកាតាលីករតម្លៃ

ការវិនិយោគសកម្មពាក់ព័ន្ធនឹងការប្រើប្រាស់ឥទ្ធិពលរបស់ភាគទុនិកដើម្បីលើកទឹកចិត្តដល់ការផ្លាស់ប្តូរដែលអាចធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវដំណើរការរបស់ក្រុមហ៊ុន។ ការផ្លាស់ប្តូរទាំងនេះអាចរួមបញ្ចូលការជំនួសការគ្រប់គ្រងដែលគ្មានប្រសិទ្ធភាព ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធប្រតិបត្តិការឡើងវិញ ការលក់ផ្នែកដែលមានដំណើរការមិនល្អ ឬការកែលម្អគោលនយោបាយបែងចែកដើមទុន។

សកម្មភាពរបស់ Ackman ជារឿយៗអាចមើលឃើញយ៉ាងច្បាស់។ គាត់តែងតែបង្ហាញការវិភាគសាធារណៈលម្អិតដោយពន្យល់ពីនិក្ខេបបទវិនិយោគរបស់គាត់ និងការផ្លាស់ប្តូរដែលគាត់ជឿថាក្រុមហ៊ុនគួរអនុវត្ត។ តម្លាភាពនេះអាចទាក់ទាញការគាំទ្រពីវិនិយោគិនផ្សេងទៀត និងបង្កើនសម្ពាធលើក្រុមគ្រប់គ្រងឱ្យឆ្លើយតប។

• ធ្វើការស្រាវជ្រាវជាមូលដ្ឋានស៊ីជម្រៅមុនពេលវិនិយោគ។

• កំណត់អត្តសញ្ញាណក្រុមហ៊ុនដែលជួញដូរក្រោមតម្លៃដើម។

• វិនិយោគលើផលប័ត្រប្រមូលផ្តុំនៃគំនិតដែលមានជំនឿចិត្តខ្ពស់។

• ប្រើប្រាស់សកម្មភាពរបស់ភាគទុនិកដើម្បីដោះសោតម្លៃសាជីវកម្ម។

• ស្វែងរកកាតាលីករដែលអាចពន្លឿនការសម្រេចបានតម្លៃ។

តាមរយៈទស្សនវិជ្ជានេះ Ackman បានបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគដែលលាយបញ្ចូលគ្នានូវការវិនិយោគតម្លៃបែបប្រពៃណីជាមួយនឹងការចូលរួមយ៉ាងសកម្មក្នុងការធ្វើការសម្រេចចិត្តរបស់សាជីវកម្ម។

យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគ និងយុទ្ធនាការសំខាន់ៗរបស់លោក Bill Ackman

អាជីពវិនិយោគរបស់លោក Bill Ackman រួមមានយុទ្ធនាការល្បីៗជាច្រើន ដែលបង្ហាញពីរបៀបដែលការវិនិយោគរបស់សកម្មជនដំណើរការក្នុងការអនុវត្ត។ តាមរយៈ Pershing Square Capital Management លោកបានកំណត់គោលដៅក្រុមហ៊ុនដែលលោកជឿថាតម្លៃសំខាន់ៗអាចត្រូវបានបង្កើតឡើងតាមរយៈការកែលម្អយុទ្ធសាស្ត្រ និងប្រតិបត្តិការ។

ភាពជោគជ័យដ៏ល្បីល្បាញបំផុតមួយរបស់លោក Ackman ពាក់ព័ន្ធនឹងក្រុមហ៊ុន Canadian Pacific Railway។ នៅពេលដែលលោក Ackman វិនិយោគជាលើកដំបូង លោកជឿថាក្រុមហ៊ុននេះមានដំណើរការមិនល្អខ្លាំងទាក់ទងនឹងសក្តានុពលរបស់ខ្លួន ដោយសារតែការគ្រប់គ្រងគ្មានប្រសិទ្ធភាព និងបញ្ហាប្រតិបត្តិការ។ បន្ទាប់ពីកសាងភាគហ៊ុនភាគហ៊ុនដ៏សំខាន់មួយ លោក Ackman បានចាប់ផ្តើមយុទ្ធនាការមួយដើម្បីតស៊ូមតិសម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរភាពជាអ្នកដឹកនាំ និងការកែលម្អប្រតិបត្តិការ។

យុទ្ធនាការនេះទីបំផុតបាននាំឱ្យមានការជំនួសនាយកប្រតិបត្តិរបស់ក្រុមហ៊ុន និងការតែងតាំងលោក Hunter Harrison ដែលជានាយកប្រតិបត្តិផ្លូវដែកដ៏គួរឱ្យគោរព។ ក្រោមការដឹកនាំរបស់លោក Harrison ក្រុមហ៊ុន Canadian Pacific បានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងយ៉ាងខ្លាំងនូវប្រសិទ្ធភាព កាត់បន្ថយការចំណាយ និងបង្កើនប្រាក់ចំណេញ។ តម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនបានកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ដែលបង្កើតផលចំណេញយ៉ាងច្រើនសម្រាប់វិនិយោគិន Pershing Square។

ការងើបឡើងវិញនៃ General Growth Properties

ការវិនិយោគដ៏សំខាន់មួយទៀតនៅក្នុងអាជីពរបស់លោក Ackman គឺ General Growth Properties ដែលជាប្រតិបត្តិករផ្សារទំនើបដ៏ធំមួយដែលបានដាក់ពាក្យសុំក្ស័យធនក្នុងអំឡុងពេលវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក។ ខណៈពេលដែលវិនិយោគិនជាច្រើនបានជៀសវាងក្រុមហ៊ុនដោយសារតែភាពមិនប្រាកដប្រជាជុំវិញដំណើរការក្ស័យធន លោក Ackman បានឃើញឱកាសមួយ។

គាត់ជឿថាទ្រព្យសកម្មអចលនទ្រព្យមូលដ្ឋានមានតម្លៃច្រើនជាងតម្លៃទីផ្សារធ្លាក់ចុះរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានណែនាំ។ Pershing Square បានវិនិយោគយ៉ាងច្រើនក្នុងអំឡុងពេលដំណើរការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញ។ នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនបានចេញពីការក្ស័យធន ហើយទីផ្សារអចលនទ្រព្យមានស្ថេរភាព ការវិនិយោគនេះបានបង្កើតផលចំណេញមិនធម្មតា។

មុខតំណែងខ្លីរបស់ Herbalife

មិនមែនការវិនិយោគទាំងអស់របស់លោក Ackman សុទ្ធតែទទួលបានជោគជ័យនោះទេ។ វគ្គមួយក្នុងចំណោមវគ្គដែលត្រូវបានផ្សព្វផ្សាយយ៉ាងទូលំទូលាយបំផុតនៅក្នុងអាជីពរបស់គាត់ពាក់ព័ន្ធនឹងមុខតំណែងខ្លីរបស់គាត់នៅក្នុង Herbalife ដែលជាក្រុមហ៊ុនអាហារូបត្ថម្ភសកល។ Ackman បានអះអាងជាសាធារណៈថា ក្រុមហ៊ុន Herbalife បានដំណើរការជាគ្រោងការណ៍ពីរ៉ាមីត ហើយបានបង្ហាញការស្រាវជ្រាវលម្អិតដែលគាំទ្រនិក្ខេបបទរបស់គាត់។

ការជួញដូរនេះបានក្លាយជាសមរភូមិមូលនិធិការពារហានិភ័យដ៏ល្បីល្បាញបំផុតមួយក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ ដោយទាក់ទាញការចាប់អារម្មណ៍ពីអ្នកកំណត់បទប្បញ្ញត្តិ វិនិយោគិន និងអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារហានិភ័យផ្សេងទៀតដែលបានកាន់ជំហរផ្ទុយគ្នា។ នៅទីបំផុត ជំហរខ្លីបានបណ្តាលឱ្យមានការខាតបង់យ៉ាងសំខាន់សម្រាប់ Pershing Square ដែលបង្ហាញពីហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងយុទ្ធនាការសកម្មជនល្បីៗ។

• ការផ្លាស់ប្តូរប្រតិបត្តិការរបស់ Canadian Pacific Railway។

• ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធក្ស័យធនរបស់ General Growth Properties ឡើងវិញ។

• ការវិនិយោគស្តារឡើងវិញរបស់ Chipotle Mexican Grill។

• ការការពារហានិភ័យនៃជំងឺរាតត្បាតក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារធ្លាក់ចុះឆ្នាំ 2020។

• ជំហរខ្លីដ៏ចម្រូងចម្រាសរបស់ Herbalife។

យុទ្ធនាការទាំងនេះបង្ហាញពីទាំងឱកាស និងហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងការវិនិយោគរបស់សកម្មជន។ នៅពេលដែលទទួលបានជោគជ័យ សកម្មភាពអាចបង្កើតតម្លៃភាគហ៊ុនយ៉ាងច្រើន។ នៅពេលដែលមិនទទួលបានជោគជ័យ មុខតំណែងប្រមូលផ្តុំអាចបង្កើតការប្រែប្រួលគួរឱ្យកត់សម្គាល់។

ការអនុវត្តគោលការណ៍របស់លោក Bill Ackman

ទោះបីជាលោក Bill Ackman ដំណើរការមូលនិធិការពារហានិភ័យធំៗ និងយុទ្ធនាការសកម្មជនក៏ដោយ គោលការណ៍ជាច្រើននៅពីក្រោយយុទ្ធសាស្ត្ររបស់លោកអាចត្រូវបានអនុវត្តដោយវិនិយោគិនម្នាក់ៗ។ វិធីសាស្រ្តរបស់លោកសង្កត់ធ្ងន់លើការស្រាវជ្រាវស៊ីជម្រៅ ការគិតប្រកបដោយវិន័យ និងសារៈសំខាន់នៃការយល់ដឹងអំពីអាជីវកម្មឱ្យបានហ្មត់ចត់មុនពេលវិនិយោគ។

មេរៀនសំខាន់មួយពីអាជីពរបស់លោក Ackman គឺសារៈសំខាន់នៃការសិក្សាក្រុមហ៊ុនឱ្យបានលម្អិត។ វិនិយោគិនដែលទទួលបានជោគជ័យបានទៅហួសពីរង្វាស់កម្រិតផ្ទៃ និងវិភាគពីរបៀបដែលក្រុមហ៊ុនបង្កើតប្រាក់ចំណេញ របៀបដែលវាប្រកួតប្រជែងនៅក្នុងឧស្សាហកម្មរបស់ខ្លួន និងរបៀបដែលការគ្រប់គ្រងបែងចែកដើមទុន។

គំនិតដ៏មានតម្លៃមួយទៀតគឺសារៈសំខាន់នៃកាតាលីករ។ លោក Ackman តែងតែស្វែងរកព្រឹត្តិការណ៍ដែលអាចដោះសោតម្លៃនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនក្នុងរយៈពេលកំណត់មួយ។ កាតាលីករទាំងនេះអាចរួមមានភាពជាអ្នកដឹកនាំថ្មី ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធយុទ្ធសាស្ត្រឡើងវិញ ឬការផ្លាស់ប្តូរឧស្សាហកម្មដែលធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវប្រាក់ចំណេញ។

ទម្លាប់ជាក់ស្តែងសម្រាប់វិនិយោគិន

វិនិយោគិនដែលស្វែងរកការអនុវត្តគំនិតរបស់ Ackman ក៏គួរតែទទួលស្គាល់ពីសារៈសំខាន់នៃការធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពនៃការជឿជាក់ជាមួយនឹងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យផងដែរ។ ការវិនិយោគដែលផ្តោតអារម្មណ៍អាចបង្កើតផលចំណេញពិសេស ប៉ុន្តែវាក៏តម្រូវឱ្យមានការវាយតម្លៃដោយប្រុងប្រយ័ត្នអំពីហានិភ័យធ្លាក់ចុះផងដែរ។

ជាចុងក្រោយ អាជីពរបស់ Ackman បង្ហាញពីសារៈសំខាន់នៃការរៀនសូត្រពីកំហុស។ សូម្បីតែវិនិយោគិនដែលមានបទពិសោធន៍ក៏ជួបប្រទះនឹងការខាតបង់ដែរ ប៉ុន្តែការវិភាគបទពិសោធន៍ទាំងនោះអាចពង្រឹងការសម្រេចចិត្តនាពេលអនាគត។

• ស្រាវជ្រាវក្រុមហ៊ុនឱ្យស៊ីជម្រៅមុនពេលវិនិយោគ។

• ផ្តោតលើអាជីវកម្មដែលមានសក្តានុពលរយៈពេលវែងខ្លាំង។

• ស្វែងរកកាតាលីករដែលអាចដោះសោតម្លៃបាន។

• ធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពរវាងការជឿជាក់ជាមួយនឹងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យដោយប្រុងប្រយ័ត្ន។

• រៀនជាបន្តបន្ទាប់ពីទាំងភាពជោគជ័យ និងកំហុស។

ជាចុងក្រោយ អាជីពរបស់លោក Bill Ackman បានបង្ហាញពីអំណាចនៃការវិភាគដែលមានវិន័យ សកម្មភាពយុទ្ធសាស្ត្រ និងការគិតរយៈពេលវែង។ វិនិយោគិនដែលអនុវត្តគោលការណ៍ទាំងនេះដោយគិតគូរអាចបង្កើនសមត្ថភាពរបស់ពួកគេក្នុងការកំណត់ឱកាស និងបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគប្រើប្រាស់បានយូរ។