សេត ក្លាម៉ាន៖ ម្ចាស់នៃការវិនិយោគលើតម្លៃដែលគ្រប់គ្រងហានិភ័យ

ទស្សនវិជ្ជាវិនិយោគរបស់លោក Seth Klarman

ទស្សនវិជ្ជាវិនិយោគរបស់លោក Seth Klarman មានឫសគល់យ៉ាងជ្រៅនៅក្នុងប្រពៃណីនៃការវិនិយោគលើតម្លៃ ប៉ុន្តែត្រូវបានសម្គាល់ដោយការសង្កត់ធ្ងន់យ៉ាងខ្លាំងមិនធម្មតាលើការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងការអភិរក្សដើមទុន។ ខណៈពេលដែលវិនិយោគិនជាច្រើនផ្តោតជាចម្បងលើការបង្កើនប្រាក់ចំណេញអតិបរមា លោក Klarman ចាប់ផ្តើមការវិភាគរបស់គាត់ដោយសួរសំណួរផ្សេងមួយ៖ តើដើមទុនប៉ុន្មានអាចបាត់បង់ជាអចិន្ត្រៃយ៍ ប្រសិនបើនិក្ខេបបទវិនិយោគបង្ហាញថាមិនត្រឹមត្រូវ? ដោយផ្តោតលើការការពារការធ្លាក់ចុះជាមុនសិន លោក Klarman បង្កើតផលប័ត្រដែលត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីរស់រានមានជីវិតពីលក្ខខណ្ឌទីផ្សារដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន។

លោក Klarman ត្រូវបានជះឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងដោយគោលគំនិតរបស់លោក Benjamin Graham អំពីតម្លៃដើមទុន ដែលតំណាងឱ្យតម្លៃសេដ្ឋកិច្ចពិតរបស់អាជីវកម្មដោយផ្អែកលើទ្រព្យសកម្ម អំណាចរកប្រាក់ចំណូល និងការរំពឹងទុករយៈពេលវែង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុត្រូវបានជំរុញជាញឹកញាប់ដោយអារម្មណ៍ជាជាងការវិភាគសមហេតុផល។ សុទិដ្ឋិនិយមរបស់វិនិយោគិនអាចជំរុញតម្លៃឱ្យខ្ពស់ជាងការប៉ាន់ស្មានសមហេតុផលនៃតម្លៃ ខណៈពេលដែលការភ័យខ្លាច និងភាពមិនប្រាកដប្រជាអាចជំរុញតម្លៃឱ្យទាបជាងតម្លៃដើមទុន។ លោក Klarman មើលឃើញពីគម្លាតទាំងនេះមិនមែនជាបញ្ហាទេ ប៉ុន្តែជាឱកាសសម្រាប់វិនិយោគិនដែលមានវិន័យដែលមានឆន្ទៈធ្វើសកម្មភាពដោយឯករាជ្យពីហ្វូងមនុស្ស។

ចំណុចស្នូលនៃការគិតរបស់លោក Klarman គឺគោលការណ៍នៃរឹមសុវត្ថិភាព។ គោលគំនិតនេះតម្រូវឱ្យទិញមូលបត្រតែនៅពេលដែលពួកគេជួញដូរក្នុងការបញ្ចុះតម្លៃដ៏មានអត្ថន័យទៅនឹងតម្លៃដើមដែលប៉ាន់ស្មានរបស់ពួកគេ។ រឹមសុវត្ថិភាពផ្តល់នូវការការពារប្រឆាំងនឹងកំហុសវិភាគ ការអភិវឌ្ឍសេដ្ឋកិច្ចដែលមិននឹកស្មានដល់ ឬការផ្លាស់ប្តូរដែលមិនបានមើលឃើញទុកជាមុននៅក្នុងការអនុវត្តរបស់ក្រុមហ៊ុន។ ដោយសារតែការវិភាគវិនិយោគណាមួយមានភាពត្រឹមត្រូវឥតខ្ចោះ រឹមនេះការពារវិនិយោគិនពីភាពមិនប្រាកដប្រជាដែលជៀសមិនរួចដែលអមជាមួយទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។

ធាតុសំខាន់មួយទៀតនៃទស្សនវិជ្ជារបស់លោក Klarman គឺការសង្ស័យចំពោះគំនិតដែលថាទីផ្សារមានប្រសិទ្ធភាពឥតខ្ចោះ។ ទោះបីជាទ្រឹស្តីហិរញ្ញវត្ថុសម័យទំនើបជារឿយៗសន្មតថាតម្លៃរួមបញ្ចូលព័ត៌មានដែលមានទាំងអស់យ៉ាងឆាប់រហ័សក៏ដោយ លោក Klarman ជឿថាទីផ្សារជារឿយៗក្លាយជាគ្មានប្រសិទ្ធភាពដោយសារតែភាពលំអៀងនៃអាកប្បកិរិយា ការរឹតបន្តឹងស្ថាប័ន និងឥរិយាបថវិនិយោគិនរយៈពេលខ្លី។ វិនិយោគិនអាជីពជាច្រើនប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធដើម្បីបង្កើតលទ្ធផលប្រតិបត្តិការប្រចាំត្រីមាស ដែលអាចបណ្តាលឱ្យពួកគេមិនអើពើនឹងឱកាសដែលត្រូវការការអត់ធ្មត់។

លោក Klarman ក៏ជឿជាក់ផងដែរថា វិនិយោគិនដែលទទួលបានជោគជ័យត្រូវតែមានផាសុកភាពក្នុងការគិតដោយឯករាជ្យ។ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុជារឿយៗផ្តល់រង្វាន់ដល់ការអនុលោមតាម ពីព្រោះវិនិយោគិនមានអារម្មណ៍ថាមានសុវត្ថិភាពជាងមុនក្នុងការធ្វើតាមនិន្នាការពេញនិយម។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ Klarman អះអាងថា ឱកាសល្អបំផុតច្រើនតែលេចឡើងនៅពេលដែលអារម្មណ៍ទីផ្សារក្លាយជាទុទិដ្ឋិនិយមខ្លាំងពេក ហើយវិនិយោគិនបោះបង់ចោលទ្រព្យសកម្មដែលនៅតែមានតម្លៃខាងក្នុងច្រើន។

ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យជាវិន័យកណ្តាល

ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យស្ថិតនៅចំកណ្តាលនៃទស្សនវិជ្ជារបស់ Klarman។ ជំនួសឱ្យការពឹងផ្អែកលើការធ្វើពិពិធកម្មតែម្នាក់ឯងដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យ Klarman ផ្តោតលើការទិញទ្រព្យសកម្មដែលប្រូបាប៊ីលីតេនៃការខាតបង់ដើមទុនអចិន្ត្រៃយ៍ត្រូវបានកំណត់ដោយទំនាក់ទំនងរវាងតម្លៃ និងតម្លៃមូលដ្ឋាន។ តាមរយៈការទិញទ្រព្យសកម្មក្នុងតម្លៃបញ្ចុះតម្លៃ វិនិយោគិនកាត់បន្ថយការប៉ះពាល់របស់ពួកគេចំពោះលទ្ធផលអវិជ្ជមាន។

Klarman ជារឿយៗសង្កត់ធ្ងន់ថា ភាពជោគជ័យនៃការវិនិយោគមិនមែននិយាយអំពីការទស្សន៍ទាយអនាគតដោយភាពជាក់លាក់នោះទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ វានិយាយអំពីការកសាងផលប័ត្រដែលនៅតែធន់នៅក្រោមលទ្ធផលដែលអាចកើតមានជាច្រើន។ ផ្នត់គំនិតនេះលើកទឹកចិត្តដល់ការសន្មត់អភិរក្សនិយម ការវិភាគដោយប្រុងប្រយ័ត្ន និងភាពរាបទាបនៅចំពោះមុខភាពមិនប្រាកដប្រជា។

តួនាទីនៃការអត់ធ្មត់ក្នុងការវិនិយោគ

ការអត់ធ្មត់គឺជាលក្ខណៈពិសេសមួយទៀតនៃវិធីសាស្រ្តរបស់ Klarman។ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុមិនផ្តល់ឱកាសទាក់ទាញជាប់លាប់នោះទេ។ មានរយៈពេលយូរដែលតម្លៃទ្រព្យសកម្មហាក់ដូចជាថ្លៃទាក់ទងទៅនឹងតម្លៃមូលដ្ឋាន។ ក្នុងអំឡុងពេលបែបនេះ Klarman ចូលចិត្តកាន់កាប់ទុនបម្រុងសាច់ប្រាក់យ៉ាងច្រើនជាជាងការវិនិយោគគ្រាន់តែដើម្បីរក្សាបាននូវការបែងចែកពេញលេញ។

ការកាន់កាប់សាច់ប្រាក់អាចហាក់ដូចជាមិនមានផលិតភាពនៅក្នុងទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើន ប៉ុន្តែវាផ្តល់នូវភាពបត់បែននៅពេលដែលទីផ្សារធ្លាក់ចុះ និងឱកាសលេចឡើង។ Klarman មើលឃើញថាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលជាទ្រព្យសកម្មមួយដែលអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនធ្វើសកម្មភាពយ៉ាងម៉ឺងម៉ាត់ក្នុងអំឡុងពេលនៃភាពតានតឹងទីផ្សារ នៅពេលដែលអ្នកដទៃអាចត្រូវបង្ខំចិត្តលក់។

• ផ្តល់អាទិភាពដល់ការអភិរក្សដើមទុនមុនពេលស្វែងរកប្រាក់ចំណេញខ្ពស់។

• ទិញមូលបត្រតែនៅពេលដែលមានរឹមសុវត្ថិភាព។

• គិតដោយឯករាជ្យជាជាងធ្វើតាមអារម្មណ៍ទីផ្សារ។

• រក្សាការអត់ធ្មត់ពេលរង់ចាំឱកាសដ៏ទាក់ទាញ។

• ចាត់ទុកការគ្រប់គ្រងហានិភ័យជាមូលដ្ឋាននៃការវិនិយោគ។

តាមរយៈគោលការណ៍ទាំងនេះ Seth Klarman បានកសាងកេរ្តិ៍ឈ្មោះជាអ្នកវិនិយោគដែលមានវិន័យ និងគិតគូរយ៉ាងស៊ីជម្រៅបំផុតម្នាក់នៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុទំនើប។

យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគ និងភាពជោគជ័យរបស់ Seth Klarman

យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរបស់ Seth Klarman គឺគួរឱ្យកត់សម្គាល់សម្រាប់ភាពបត់បែនរបស់វា។ មិនដូចវិនិយោគិនជាច្រើនដែលមានជំនាញក្នុងថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មតែមួយទេ Klarman ស្វែងរកឱកាសយ៉ាងទូលំទូលាយនៅទូទាំងភាគហ៊ុនសាធារណៈ បំណុលដែលមានវិបត្តិ មូលបត្រអចលនទ្រព្យ ការរំលាយ និងស្ថានភាពពិសេស។ អាណត្តិដ៏ទូលំទូលាយនេះអនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុន Baupost Group បែងចែកដើមទុនគ្រប់ទីកន្លែងដែលមានការបញ្ចុះតម្លៃច្រើនបំផុតចំពោះតម្លៃដើមទុន។

ការអនុវត្តដ៏ប្លែកបំផុតមួយរបស់ Klarman គឺឆន្ទៈរបស់គាត់ក្នុងការកាន់កាប់សាច់ប្រាក់យ៉ាងច្រើននៅពេលដែលទីផ្សារឡើងកំដៅខ្លាំង។ អ្នកគ្រប់គ្រងវិនិយោគជាច្រើនមានអារម្មណ៍ថាមានសម្ពាធក្នុងការបន្តវិនិយោគយ៉ាងពេញលេញគ្រប់ពេលវេលាដើម្បីផ្គូផ្គងស្តង់ដារទីផ្សារ។ Klarman បដិសេធគំនិតនេះ ដោយអះអាងថាការវិនិយោគដោយបង្ខំក្នុងអំឡុងពេលនៃការវាយតម្លៃខ្ពស់បង្កើនហានិភ័យនៃការខាតបង់នាពេលអនាគត។ ផ្ទុយទៅវិញ គាត់រង់ចាំដោយអត់ធ្មត់រហូតដល់លក្ខខណ្ឌទីផ្សារបង្កើតឱកាសដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ។

វិស័យសំខាន់មួយដែល Klarman ផ្តោតសំខាន់គឺមូលបត្រដែលមានវិបត្តិ។ ឱកាសទាំងនេះកើតឡើងនៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនជួបប្រទះការលំបាកផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញ ឬវិបត្តិបណ្តោះអាសន្នដែលបណ្តាលឱ្យវិនិយោគិនលក់មូលបត្រយ៉ាងសកម្ម។ ដោយសារតែការវិនិយោគដែលមានវិបត្តិតម្រូវឱ្យមានចំណេះដឹងឯកទេស និងការវិភាគផ្នែកច្បាប់ដោយប្រុងប្រយ័ត្ន អ្នកចូលរួមទីផ្សារជាច្រើនជៀសវាងស្ថានភាពទាំងនេះ។ ក្រុមរបស់លោក Klarman សិក្សាករណីស្មុគស្មាញទាំងនេះឱ្យបានលម្អិត ដើម្បីកំណត់ថាតើទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានរក្សាតម្លៃបានដែរឬទេ។

ប្រសិនបើតម្លៃទីផ្សារនៃមូលបត្រដែលមានវិបត្តិធ្លាក់ចុះទាបជាងតម្លៃងើបឡើងវិញដែលបានប៉ាន់ប្រមាណ លោក Klarman អាចវិនិយោគដោយមានការរំពឹងទុកថាការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញ ឬការលក់ទ្រព្យសកម្មនឹងដោះសោតម្លៃតាមពេលវេលា។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះតម្រូវឱ្យមានការអត់ធ្មត់ និងការវិភាគដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ប៉ុន្តែអាចបង្កើតផលចំណេញដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញនៅពេលដែលបានអនុវត្តត្រឹមត្រូវ។

ស្ថានភាពពិសេស និងការផ្លាស់ប្តូរទីតាំងទីផ្សារ

យុទ្ធសាស្ត្រសំខាន់មួយទៀតពាក់ព័ន្ធនឹងស្ថានភាពពិសេស ដែលរួមមានព្រឹត្តិការណ៍សាជីវកម្មដូចជាការបង្វិលចេញ ការរំលាយ ការរៀបចំឡើងវិញ និងការលក់ដោយបង្ខំដោយវិនិយោគិនស្ថាប័ន។ ព្រឹត្តិការណ៍ទាំងនេះច្រើនតែបង្កើតការកំណត់តម្លៃខុសជាបណ្ដោះអាសន្ន ពីព្រោះវិនិយោគិនមួយចំនួនត្រូវតែលក់មូលបត្រដោយមិនគិតពីតម្លៃដោយសារតែអាណត្តិ ការរឹតបន្តឹងបទប្បញ្ញត្តិ ឬការផ្លាស់ប្តូរសន្ទស្សន៍។

លោក Klarman វិភាគស្ថានភាពទាំងនេះដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ដើម្បីកំណត់ថាតើទីផ្សារបានប្រតិកម្មហួសហេតុពេកចំពោះភាពមិនប្រាកដប្រជារយៈពេលខ្លីឬអត់។ នៅពេលដែលអាជីវកម្ម ឬទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានរក្សាតម្លៃ ឱកាសបែបនេះអាចផ្តល់នូវទម្រង់ហានិភ័យ-រង្វាន់ដ៏ទាក់ទាញ។

ការផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារក៏បង្កើតឱកាសផងដែរ។ ក្នុងអំឡុងពេលនៃវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ ឬភាពតានតឹងសេដ្ឋកិច្ច វិនិយោគិនតែងតែលក់ទ្រព្យសកម្មដោយមិនរើសអើង ដើម្បីបង្កើនសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ តម្លៃអាចធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង សូម្បីតែសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានទស្សនវិស័យរយៈពេលវែងដែលមានស្ថេរភាពក៏ដោយ។ លោក Klarman ជាប្រវត្តិសាស្ត្របានដាក់ពង្រាយដើមទុនយ៉ាងសកម្មក្នុងអំឡុងពេលទាំងនេះ នៅពេលដែលភាពទុទិដ្ឋិនិយមក្លាយជាខ្លាំង។

វិធីសាស្រ្ត Baupost ចំពោះការធ្វើពិពិធកម្ម

ទោះបីជាលោក Klarman សង្កត់ធ្ងន់លើការវិភាគដោយប្រុងប្រយ័ត្ននៃការវិនិយោគជាលក្ខណៈបុគ្គលក៏ដោយ លោកក៏ទទួលស្គាល់ពីសារៈសំខាន់នៃការធ្វើពិពិធកម្មផងដែរ។ ដោយសារតែការវិនិយោគតែងតែពាក់ព័ន្ធនឹងភាពមិនប្រាកដប្រជា ការរីករាលដាលដើមទុនឆ្លងកាត់ឱកាសច្រើនជួយការពារផលប័ត្រពីលទ្ធផលដែលមិននឹកស្មានដល់។

ការធ្វើពិពិធកម្មនៅ Baupost មិនមានន័យថាមានមុខតំណែងរាប់រយនោះទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ Klarman ស្វែងរកផលប័ត្រវិនិយោគដែលមានតុល្យភាពជាមួយនឹងកត្តាជំរុញហានិភ័យ និងពេលវេលាផ្សេងៗគ្នា។ មុខតំណែងមួយចំនួនអាចពាក់ព័ន្ធនឹងបំណុលដែលមានវិបត្តិជាមួយនឹងកាតាលីករដែលបានកំណត់ ខណៈពេលដែលមុខតំណែងផ្សេងទៀតអាចពាក់ព័ន្ធនឹងភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃទាបជាមួយនឹងសក្តានុពលកំណើនរយៈពេលវែង។

• ការវិនិយោគបំណុលដែលមានវិបត្តិក្នុងការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធសាជីវកម្មឡើងវិញ។

• ស្ថានភាពពិសេសដូចជាការបំបែកចេញ និងការរំលាយចោល។

• ភាគហ៊ុនសាធារណៈដែលមានតម្លៃទាបជាមួយនឹងការគាំទ្រទ្រព្យសកម្មដ៏រឹងមាំ។

• ឱកាសផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារក្នុងអំឡុងពេលវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ។

• ការរក្សាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដើម្បីដាក់ពង្រាយដើមទុនក្នុងអំឡុងពេលវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។

តាមរយៈយុទ្ធសាស្ត្រទាំងនេះ Seth Klarman បានបង្ហាញពីរបៀបដែលការវិនិយោគតម្លៃដែលមានវិន័យអាចត្រូវបានអនុវត្តនៅទូទាំងបរិយាកាសហិរញ្ញវត្ថុជាច្រើន។ ឆន្ទៈរបស់គាត់ក្នុងការអត់ធ្មត់ក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារថ្លៃ និងធ្វើសកម្មភាពយ៉ាងម៉ឺងម៉ាត់ក្នុងអំឡុងពេលវិបត្តិ គឺជាលក្ខណៈកំណត់នៃភាពជោគជ័យរយៈពេលវែងរបស់គាត់។

ការអនុវត្តគោលការណ៍របស់ Seth Klarman នាពេលបច្ចុប្បន្ន

ទោះបីជា Seth Klarman គ្រប់គ្រងប្រាក់រាប់ពាន់លានដុល្លារតាមរយៈអង្គការវិនិយោគធំមួយក៏ដោយ គោលការណ៍ជាច្រើននៅពីក្រោយភាពជោគជ័យរបស់គាត់អាចត្រូវបានអនុវត្តដោយវិនិយោគិនម្នាក់ៗ។ ទស្សនវិជ្ជារបស់គាត់សង្កត់ធ្ងន់លើវិន័យ ការសង្ស័យ និងការអត់ធ្មត់ - គុណសម្បត្តិដែលអាចចូលប្រើបានសម្រាប់អ្នកដែលមានឆន្ទៈក្នុងការទទួលយកទស្សនវិស័យរយៈពេលវែង។

មេរៀនជាក់ស្តែងបំផុតមួយពីអាជីពរបស់ Klarman គឺសារៈសំខាន់នៃការគិតដោយឯករាជ្យ។ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុជារឿយៗផ្តល់រង្វាន់ដល់វិនិយោគិនដែលធ្វើតាមនិន្នាការពេញនិយមក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារឡើងថ្លៃ ប៉ុន្តែឥរិយាបថនេះក៏អាចនាំឱ្យមានហានិភ័យហួសហេតុផងដែរ នៅពេលដែលការវាយតម្លៃត្រូវបានផ្តាច់ចេញពីមូលដ្ឋានគ្រឹះ។ Klarman លើកទឹកចិត្តវិនិយោគិនឱ្យវាយតម្លៃឱកាសដោយផ្អែកលើការវិភាគគោលបំណងជាជាងអារម្មណ៍ទីផ្សារ។

គោលការណ៍សំខាន់មួយទៀតពាក់ព័ន្ធនឹងវិន័យវាយតម្លៃ។ វិនិយោគិនគួរតែប្រៀបធៀបតម្លៃនៃការវិនិយោគជាមួយនឹងតម្លៃដើមទុនដែលបានប៉ាន់ប្រមាណរបស់វាមុនពេលប្តេជ្ញាចិត្តវិនិយោគ។ ការចំណាយច្រើនពេកសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មមួយកាត់បន្ថយប្រាក់ចំណេញនាពេលអនាគតយ៉ាងខ្លាំង និងបង្កើនហានិភ័យនៃការខាតបង់ប្រសិនបើលក្ខខណ្ឌទីផ្សារផ្លាស់ប្តូរ។

ទម្លាប់ជាក់ស្តែងសម្រាប់វិនិយោគិនដែលមានវិន័យ

លោក Klarman ក៏បានសង្កត់ធ្ងន់លើសារៈសំខាន់នៃការអត់ធ្មត់ផងដែរ។ ឱកាសទាក់ទាញមិនលេចឡើងឥតឈប់ឈរទេ ហើយវិនិយោគិនគួរតែទប់ទល់នឹងការជំរុញឱ្យធ្វើពាណិជ្ជកម្មជាញឹកញាប់។ ការរង់ចាំពេលវេលាដែលតម្លៃធ្លាក់ចុះដោយមិនសមហេតុផលទាក់ទងនឹងតម្លៃអាចធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវលទ្ធផលរយៈពេលវែង។

ការរក្សាវិន័យអារម្មណ៍ក៏សំខាន់ដូចគ្នាដែរ។ ការប្រែប្រួលទីផ្សារជារឿយៗបណ្តាលឱ្យវិនិយោគិនមានប្រតិកម្មភ្លាមៗ។ តាមរយៈការអភិវឌ្ឍដំណើរការវិនិយោគដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធ និងផ្តោតលើលទ្ធផលរយៈពេលវែង វិនិយោគិនអាចជៀសវាងកំហុសឆ្គងនៃអាកប្បកិរិយាទូទៅជាច្រើន។

• ទាមទាររឹមសុវត្ថិភាពដែលមានអត្ថន័យមុនពេលវិនិយោគ។

• ធ្វើការស្រាវជ្រាវយ៉ាងហ្មត់ចត់មុនពេលបែងចែកដើមទុន។

• ជៀសវាងការដេញតាមនិន្នាការទីផ្សារដែលស្មានទុកជាមុន។

• រក្សាការធ្វើពិពិធកម្មលើឱកាសច្រើន។

• ប្រកាន់ខ្ជាប់នូវផ្នត់គំនិតរយៈពេលវែងដែលផ្តោតលើតម្លៃ។

ជាចុងក្រោយ ទស្សនវិជ្ជារបស់ Seth Klarman រំលឹកវិនិយោគិនថា ការការពារដើមទុនគឺមានសារៈសំខាន់ដូចគ្នានឹងការបង្កើតផលចំណេញដែរ។ ដោយការរួមបញ្ចូលគ្នានូវការវិភាគដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ការអត់ធ្មត់ និងការគិតឯករាជ្យ វិនិយោគិនអាចបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រធន់ដែលមានសមត្ថភាពរុករកភាពមិនប្រាកដប្រជានៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ខណៈពេលដែលនៅតែចាប់យកឱកាសរយៈពេលវែង។