រ៉េយ ដាលីអូ៖ ការធ្វើជាម្ចាស់លើការវិនិយោគម៉ាក្រូសកល និងវដ្តសេដ្ឋកិច្ច

ទស្សនវិជ្ជាវិនិយោគរបស់ Ray Dalio

ទស្សនវិជ្ជាវិនិយោគរបស់ Ray Dalio ត្រូវបានបង្កើតឡើងជុំវិញការយល់ដឹងអំពីប្រព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ចថាជាម៉ាស៊ីនថាមវន្តដែលជំរុញដោយទំនាក់ទំនងរវាងមូលហេតុ និងផលប៉ះពាល់។ មិនដូចអ្នកវិនិយោគតម្លៃប្រពៃណីដែលវិភាគក្រុមហ៊ុននីមួយៗជាចម្បង Dalio វិធីសាស្រ្តវិនិយោគពីទស្សនៈម៉ាក្រូសកល។ គាត់សិក្សាពីរបៀបដែលអថេរសេដ្ឋកិច្ចដូចជាអត្រាការប្រាក់ កំណើនឥណទាន អតិផរណា ផលិតភាព និងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុមានអន្តរកម្មដើម្បីជះឥទ្ធិពលដល់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។

Dalio ជឿជាក់ថាចលនាទីផ្សារភាគច្រើនអាចយល់បានដោយការវិភាគទំនាក់ទំនងទាំងនេះតាមពេលវេលា។ តាមរយៈការសិក្សាអំពីប្រវត្តិសេដ្ឋកិច្ចនៅទូទាំងទសវត្សរ៍ និងប្រទេសជាច្រើន គាត់បានកំណត់អត្តសញ្ញាណគំរូដដែលៗនៅក្នុងរបៀបដែលសេដ្ឋកិច្ចពង្រីក កកកុញបំណុល ជួបប្រទះវិបត្តិ និងនៅទីបំផុតកំណត់ឡើងវិញតាមរយៈការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយ។ គំរូទាំងនេះបង្កើតជាមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគម៉ាក្រូរបស់ Bridgewater Associates។

ចំណុចកណ្តាលនៃការគិតរបស់ Dalio គឺជាគំនិតនៃ "ម៉ាស៊ីនសេដ្ឋកិច្ច"។ នៅក្នុងក្របខ័ណ្ឌនេះ សេដ្ឋកិច្ចត្រូវបានជំរុញដោយកម្លាំងចម្បងពីរ៖ កំណើនផលិតភាព និងវដ្តឥណទាន។ ផលិតភាពកើនឡើងក្នុងរយៈពេលយូរតាមរយៈការច្នៃប្រឌិត ការអប់រំ និងការរីកចម្រើនផ្នែកបច្ចេកវិទ្យា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វដ្តឥណទានដំណើរការក្នុងរយៈពេលខ្លីជាងមុន នៅពេលដែលការខ្ចីប្រាក់ពង្រីក និងធ្លាក់ចុះនៅទូទាំងសេដ្ឋកិច្ច។ វដ្តទាំងនេះមានឥទ្ធិពលលើតម្លៃទ្រព្យសកម្ម កំណើនសេដ្ឋកិច្ច និងស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុ។

នៅពេលដែលឥណទានពង្រីក អ្នកប្រើប្រាស់ និងអាជីវកម្មខ្ចីប្រាក់កាន់តែច្រើនដើម្បីចំណាយ និងវិនិយោគ។ នេះបង្កើនសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ច ហើយជារឿយៗជំរុញឱ្យតម្លៃទ្រព្យសកម្មកើនឡើង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បំណុលកើនឡើងនៅទីបំផុតក្លាយជាការលំបាកក្នុងការរក្សា ដែលនាំឱ្យមានរយៈពេលនៃការកាត់បន្ថយបំណុល នៅពេលដែលការចំណាយថយចុះ ហើយទីផ្សារអាចធ្លាក់ចុះ។ ការយល់ដឹងពីកន្លែងដែលសេដ្ឋកិច្ចឈរនៅក្នុងវដ្តនេះជួយវិនិយោគិនវាយតម្លៃហានិភ័យ និងឱកាសដែលអាចកើតមាន។

ប្រព័ន្ធបើកចំហររ៉ាឌីកាល់ និងការសម្រេចចិត្ត

គោលការណ៍ស្នូលមួយទៀតនៅក្នុងទស្សនវិជ្ជារបស់ Dalio គឺការបើកចំហររ៉ាឌីកាល់។ Dalio ជឿជាក់ថាវិនិយោគិនត្រូវតែសួរសំណួរជានិច្ចអំពីការសន្មត់ផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ ហើយនៅតែបើកចំហចំពោះភស្តុតាងថ្មីៗ។ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុគឺជាប្រព័ន្ធស្មុគស្មាញដែលរងឥទ្ធិពលដោយអថេររាប់មិនអស់ ដែលធ្វើឱ្យការព្យាករណ៍ដែលមានទំនុកចិត្តមានការលំបាកខ្លាំង។

ដើម្បីដោះស្រាយភាពមិនប្រាកដប្រជានេះ Dalio បានបង្កើតក្របខ័ណ្ឌការសម្រេចចិត្តជាប្រព័ន្ធនៅ Bridgewater Associates។ ការសម្រេចចិត្តវិនិយោគជាច្រើនត្រូវបានគាំទ្រដោយក្បួនដោះស្រាយ និងគំរូដែលត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីវាយតម្លៃទំនាក់ទំនងសេដ្ឋកិច្ចដោយគោលបំណង។ តាមរយៈការបំលែងគំនិតទៅជាច្បាប់ និងប្រព័ន្ធ លោក Dalio ព្យាយាមលុបបំបាត់ភាពលំអៀងផ្នែកអារម្មណ៍ និងធានាបាននូវការសម្រេចចិត្តដែលស៊ីសង្វាក់គ្នា។

លោក Dalio ក៏សង្កត់ធ្ងន់លើការរៀនសូត្រពីកំហុសផងដែរ។ នៅដើមអាជីពរបស់គាត់ គាត់បានធ្វើកំហុសព្យាករណ៍ជាសាធារណៈយ៉ាងខ្លាំង ដែលស្ទើរតែធ្វើឱ្យក្រុមហ៊ុនរបស់គាត់ក្ស័យធន។ ជំនួសឱ្យការបោះបង់ចោលវិធីសាស្រ្តរបស់គាត់ គាត់បានប្រើប្រាស់បទពិសោធន៍ដើម្បីកែលម្អដំណើរការសម្រេចចិត្តរបស់គាត់ និងបង្កើតប្រព័ន្ធរឹងមាំជាងមុនសម្រាប់វាយតម្លៃសេណារីយ៉ូសេដ្ឋកិច្ច។

សារៈសំខាន់នៃការធ្វើពិពិធកម្ម

លោក Dalio ជឿជាក់យ៉ាងមុតមាំថា ការធ្វើពិពិធកម្មគឺជាការការពារដ៏គួរឱ្យទុកចិត្តបំផុតប្រឆាំងនឹងភាពមិនប្រាកដប្រជា។ ដោយសារតែគ្មានវិនិយោគិនណាម្នាក់អាចទស្សន៍ទាយលទ្ធផលសេដ្ឋកិច្ចជាប់លាប់ ផលប័ត្រគួរតែត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីអនុវត្តបានល្អសមរម្យនៅទូទាំងបរិយាកាសច្រើន។ កំណើនសេដ្ឋកិច្ច វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច អតិផរណា និងបរិត្តផរណា នីមួយៗប៉ះពាល់ដល់ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មខុសៗគ្នា។

តាមរយៈការផ្សំទ្រព្យសកម្មដែលឆ្លើយតបខុសគ្នាទៅនឹងលក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ច វិនិយោគិនអាចកាត់បន្ថយភាពប្រែប្រួលនៃផលប័ត្រទាំងមូល និងបង្កើនភាពធន់រយៈពេលវែង។ គំនិតនេះបានក្លាយជាមូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់ការងារក្រោយៗទៀតរបស់លោក Dalio លើសមភាពហានិភ័យ និងផលប័ត្រ All Weather។

• សិក្សាអំពីវដ្តសេដ្ឋកិច្ចជាជាងផ្តោតតែលើក្រុមហ៊ុននីមួយៗ។

• យល់ពីរបៀបដែលការពង្រីក និងការធ្លាក់ចុះឥណទានប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារ។

• រក្សាចិត្តបើកចំហ និងបន្តប្រឈមនឹងការសន្មត់។

• ប្រើប្រាស់ក្របខ័ណ្ឌជាប្រព័ន្ធដើម្បីកាត់បន្ថយការសម្រេចចិត្តតាមអារម្មណ៍។

• ធ្វើពិពិធកម្មការវិនិយោគនៅទូទាំងបរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចច្រើន។

តាមរយៈគោលការណ៍ទាំងនេះ លោក Ray Dalio បានបង្កើតក្របខ័ណ្ឌវិនិយោគម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចដែលមានសមត្ថភាពរុករកប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុសកលដ៏ស្មុគស្មាញ និងវដ្តសេដ្ឋកិច្ចរយៈពេលវែង។

យុទ្ធសាស្ត្រ និងភាពជោគជ័យនៃការវិនិយោគរបស់លោក Ray Dalio

លោក Ray Dalio បានបង្កើតក្រុមហ៊ុន Bridgewater Associates ក្នុងឆ្នាំ 1975 ពីអាផាតមិនតូចមួយនៅទីក្រុងញូវយ៉ក។ ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានទសវត្សរ៍បន្ទាប់ ក្រុមហ៊ុននេះបានរីកចម្រើនទៅជាមូលនិធិការពារហានិភ័យដ៏ជោគជ័យបំផុតមួយក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រហិរញ្ញវត្ថុ។ យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរបស់លោក Bridgewater មានឫសគល់នៅក្នុងការសិក្សាជាប្រព័ន្ធរបស់លោក Dalio អំពីទំនាក់ទំនងម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចសកល និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យដែលមានវិន័យ។

ការយល់ដឹងដ៏សំខាន់មួយរបស់លោក Dalio គឺថាផលប័ត្រប្រពៃណីភាគច្រើនមិនមានភាពចម្រុះពិតប្រាកដទេ។ វិនិយោគិនច្រើនតែបែងចែកផ្នែកធំនៃផលប័ត្ររបស់ពួកគេទៅភាគហ៊ុន ដោយសន្មតថាការធ្វើពិពិធកម្មមានដោយសារតែពួកគេជាម្ចាស់ក្រុមហ៊ុនជាច្រើន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទ្រព្យសកម្មទាំងនេះច្រើនតែឆ្លើយតបស្រដៀងគ្នាទៅនឹងលក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។ នៅពេលដែលកំណើនសេដ្ឋកិច្ចថយចុះ ឬវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុកើតឡើង ផលប័ត្រដែលមានភាគហ៊ុនច្រើនអាចទទួលរងការខាតបង់យ៉ាងច្រើនក្នុងពេលដំណាលគ្នា។

ដើម្បីដោះស្រាយបញ្ហានេះ លោក Dalio បានបង្កើតគំនិតនៃភាពស្មើគ្នានៃហានិភ័យ។ ជំនួសឱ្យការបែងចែកដើមទុនស្មើៗគ្នានៅទូទាំងទ្រព្យសកម្ម ភាពស្មើគ្នានៃហានិភ័យបែងចែកការប៉ះពាល់ដោយផ្អែកលើកម្រិតនៃហានិភ័យដែលទ្រព្យសកម្មនីមួយៗរួមចំណែកដល់ផលប័ត្រ។ ដោយសារតែភាគហ៊ុនមានទំនោរប្រែប្រួលច្រើនជាងមូលបត្របំណុល ផលប័ត្រសមភាពហានិភ័យអាចបែងចែកមុខតំណែងដើមទុនធំជាងទៅឱ្យមូលបត្របំណុល ខណៈពេលដែលរក្សាបាននូវការរួមចំណែកហានិភ័យដែលមានតុល្យភាពនៅទូទាំងថ្នាក់ទ្រព្យសកម្ម។

ផលប័ត្រ All Weather

គោលគំនិតផលប័ត្រដែលមានឥទ្ធិពលបំផុតមួយរបស់ Dalio គឺយុទ្ធសាស្ត្រ All Weather។ រចនាសម្ព័ន្ធផលប័ត្រនេះត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីអនុវត្តបានល្អសមរម្យនៅទូទាំងបរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចចម្បងចំនួនបួន៖ កំណើនកើនឡើង កំណើនយឺត អតិផរណាកើនឡើង និងអតិផរណាធ្លាក់ចុះ។ ដោយសារវិនិយោគិនមិនអាចទស្សន៍ទាយបានថាបរិយាកាសណាដែលនឹងកើតឡើងបន្ទាប់ គោលដៅគឺដើម្បីកសាងផលប័ត្រដែលមានសមត្ថភាពរស់រានមានជីវិតពីពួកគេទាំងអស់។

ផលប័ត្រ All Weather ជាធម្មតារួមបញ្ចូលការរួមបញ្ចូលគ្នានៃភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលរយៈពេលវែង មូលបត្របំណុលរយៈពេលមធ្យម ទំនិញ និងមាស។ ប្រភេទទ្រព្យសកម្មនីមួយៗមានដំណើរការល្អក្រោមលក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងៗគ្នា។ ឧទាហរណ៍ ភាគហ៊ុនច្រើនតែមានដំណើរការល្អក្នុងអំឡុងពេលនៃកំណើនខ្លាំង ខណៈពេលដែលមូលបត្របំណុលមានទំនោរដំណើរការល្អជាងមុនក្នុងអំឡុងពេលមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ឬបរិយាកាសបរិត្តផរណា។

តាមរយៈការធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពនៃការប៉ះពាល់ទាំងនេះ ផលប័ត្រកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកលើលទ្ធផលសេដ្ឋកិច្ចតែមួយ។ វិធីសាស្រ្តនេះឆ្លុះបញ្ចាំងពីទស្សនវិជ្ជាទូលំទូលាយរបស់លោក Dalio ដែលថាការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងការធ្វើពិពិធកម្មគឺអាចទុកចិត្តបានជាងការព្យាយាមទស្សន៍ទាយព្រឹត្តិការណ៍សេដ្ឋកិច្ច។

យុទ្ធសាស្ត្រម៉ាក្រូរបស់ Bridgewater

ក្រុមហ៊ុន Bridgewater Associates ក៏បានបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រជួញដូរម៉ាក្រូដ៏ទំនើបដោយផ្អែកលើការវិភាគសូចនាករសេដ្ឋកិច្ចនៅទូទាំងទីផ្សារសកល។ ក្រុមហ៊ុនសិក្សាពីទំនាក់ទំនងរវាងអតិផរណា អត្រាការប្រាក់ រូបិយប័ណ្ណ ទំនិញ និងគោលនយោបាយរបស់រដ្ឋាភិបាល។ អថេរទាំងនេះច្រើនតែផ្លាស់ទីជាមួយគ្នាក្នុងគំរូដែលអាចព្យាករណ៍បាន ដែលជះឥទ្ធិពលដោយការសម្រេចចិត្តរបស់ធនាគារកណ្តាល និងលក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ច។

ដោយប្រើប្រាស់សំណុំទិន្នន័យធំៗ និងគំរូជាប្រព័ន្ធ Bridgewater កំណត់ឱកាសវិនិយោគនៅទូទាំងទីផ្សារសកល។ យុទ្ធសាស្ត្រទាំងនេះអាចពាក់ព័ន្ធនឹងមុខតំណែងនៅក្នុងមូលបត្ររដ្ឋាភិបាល រូបិយប័ណ្ណ សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុន និងទំនិញអាស្រ័យលើនិន្នាការម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។

• ការសាងសង់ផលប័ត្រសមភាពហានិភ័យ។

• ការធ្វើពិពិធកម្មផលប័ត្រអាកាសធាតុទាំងអស់។

• ការវិភាគជាប្រព័ន្ធនៃសូចនាករម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចសកល។

• គំរូវិនិយោគបរិមាណដើម្បីណែនាំការសម្រេចចិត្ត។

• ការបែងចែកទ្រព្យសកម្មសកលនៅទូទាំងទីផ្សារច្រើន។

តាមរយៈយុទ្ធសាស្ត្រទាំងនេះ Dalio បានបង្កើតក្រុមហ៊ុនមួយដែលមានសមត្ថភាពរុករកលក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ចចម្រុះ ខណៈពេលដែលរក្សាការផ្តោតអារម្មណ៍ជាប់លាប់លើការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងការធ្វើការសម្រេចចិត្តដែលមានវិន័យ។

ការអនុវត្តគោលការណ៍របស់ Ray Dalio នាពេលបច្ចុប្បន្ន

ទោះបីជា Ray Dalio គ្រប់គ្រងផលប័ត្រស្ថាប័នធំៗក៏ដោយ គោលការណ៍ជាច្រើនរបស់គាត់អាចត្រូវបានអនុវត្តដោយវិនិយោគិនម្នាក់ៗដែលកំពុងស្វែងរកការកែលម្អដំណើរការវិនិយោគរបស់ពួកគេ។ មេរៀនដ៏មានតម្លៃបំផុតមួយពីការងាររបស់ Dalio គឺសារៈសំខាន់នៃការយល់ដឹងពីរបៀបដែលសេដ្ឋកិច្ចទូលំទូលាយមានឥទ្ធិពលលើទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។

វិនិយោគិនច្រើនតែផ្តោតតែលើព័ត៌មានក្រុមហ៊ុន ឬចលនាតម្លៃរយៈពេលខ្លីដោយមិនគិតពីបរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចធំជាង។ ការផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់ អតិផរណា និងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុអាចមានឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងទៅលើការវាយតម្លៃទ្រព្យសកម្ម។ តាមរយៈការសិក្សាពីកត្តាទាំងនេះ វិនិយោគិនអាចយល់កាន់តែច្បាស់អំពីមូលហេតុដែលទីផ្សារផ្លាស់ប្តូរ និងរបៀបដែលហានិភ័យអាចវិវត្ត។

មេរៀនសំខាន់មួយទៀតគឺសារៈសំខាន់នៃការសាងសង់ផលប័ត្រ។ វិនិយោគិនជាច្រើនផ្តោតផលប័ត្ររបស់ពួកគេទៅលើទ្រព្យសកម្ម ឬឧស្សាហកម្មមួយចំនួនតូច។ ខណៈពេលដែលវាអាចបង្កើតផលចំណេញខ្ពស់ក្នុងអំឡុងពេលអំណោយផល វាក៏អាចបង្កើតហានិភ័យគួរឱ្យកត់សម្គាល់ផងដែរ នៅពេលដែលលក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ចផ្លាស់ប្តូរដោយមិននឹកស្មានដល់។

ទម្លាប់វិនិយោគជាក់ស្តែង

លោក Dalio តែងតែសង្កត់ធ្ងន់ថា ការវិនិយោគដោយជោគជ័យអាស្រ័យលើការកសាងដំណើរការដែលមានវិន័យ ជាជាងពឹងផ្អែកលើវិចារណញាណតែម្នាក់ឯង។ វិនិយោគិនគួរតែបង្កើតច្បាប់ច្បាស់លាស់សម្រាប់ការបែងចែកទ្រព្យសកម្ម ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងការធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពផលប័ត្រឡើងវិញ។

ការសិក្សាអំពីប្រវត្តិហិរញ្ញវត្ថុក៏អាចផ្តល់នូវទស្សនវិស័យដ៏មានតម្លៃផងដែរ។ វដ្តសេដ្ឋកិច្ចកើតឡើងវិញក្នុងទម្រង់ផ្សេងៗគ្នា ហើយការយល់ដឹងអំពីវិបត្តិកន្លងមកជួយវិនិយោគិនឱ្យស្គាល់គំរូស្រដៀងគ្នានៅពេលដែលពួកគេលេចឡើងនៅក្នុងទីផ្សារទំនើប។

• ធ្វើពិពិធកម្មការវិនិយោគនៅទូទាំងថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មច្រើន។

• ធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពហានិភ័យជាជាងផ្តោតការប៉ះពាល់។

• សិក្សាពីវដ្តសេដ្ឋកិច្ច និងឥរិយាបថទីផ្សារប្រវត្តិសាស្ត្រ។

• រក្សាចិត្តបើកចំហ និងសម្របខ្លួនទៅនឹងព័ត៌មានថ្មីៗ។

• អភិវឌ្ឍដំណើរការវិនិយោគជាប្រព័ន្ធ។

ជាចុងក្រោយ ទស្សនវិជ្ជារបស់ Ray Dalio បង្រៀនវិនិយោគិនថា ភាពជោគជ័យនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបានមកពីការយល់ដឹងអំពីប្រព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ចធំជាង ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងការរក្សាការសម្រេចចិត្តប្រកបដោយវិន័យ សូម្បីតែក្នុងអំឡុងពេលនៃភាពមិនប្រាកដប្រជាក៏ដោយ។ តាមរយៈការរួមបញ្ចូលគ្នានូវការធ្វើពិពិធកម្ម ការយល់ដឹងអំពីម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងការរៀនសូត្រជាបន្តបន្ទាប់ វិនិយោគិនអាចបង្កើតផលប័ត្រធន់ដែលមានសមត្ថភាពអនុវត្តនៅទូទាំងបរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចដែលកំពុងផ្លាស់ប្តូរ។