ជម្រើសទល់នឹងភាគហ៊ុន៖ ស្វែងយល់ពីភាពខុសគ្នាសំខាន់ៗ

ភាពខុសគ្នានៃហានិភ័យរវាងជម្រើស និងភាគហ៊ុន

ការវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនបង្ហាញពីឱកាសដ៏ធំទូលាយមួយ ប៉ុន្តែការយល់ដឹងអំពីលក្ខណៈហានិភ័យនៃឧបករណ៍ផ្សេងគ្នាគឺចាំបាច់ណាស់។ ទាំងភាគហ៊ុន និងជម្រើសគឺជាមធ្យោបាយវិនិយោគដ៏ពេញនិយម ប៉ុន្តែពួកវាមានទម្រង់ហានិភ័យខុសគ្នាខ្លាំង។

ហានិភ័យនៃការវិនិយោគភាគហ៊ុន

ភាគហ៊ុនតំណាងឱ្យភាពជាម្ចាស់នៅក្នុងក្រុមហ៊ុន ហើយជាធម្មតាមានការកើនឡើង និងការធ្លាក់ចុះគ្មានដែនកំណត់កំណត់ចំពោះចំនួនទឹកប្រាក់ដែលបានវិនិយោគ។ នេះធ្វើឱ្យពួកគេមានភាពសាមញ្ញទាក់ទងនឹងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។ ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ភាគហ៊ុនមាននិន្នាការកើនឡើងក្នុងរយៈពេលវែង ជាពិសេសសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុដែលបានជ្រើសរើសយ៉ាងល្អ។ វិនិយោគិនមានហានិភ័យក្នុងការបាត់បង់ដើមទុនទាំងស្រុង ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនក្ស័យធន ឬភាគហ៊ុនបាត់បង់តម្លៃ ប៉ុន្តែមិនមានការទទួលខុសត្រូវផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុបន្ថែមលើសពីការវិនិយោគដំបូងឡើយ។

ម្ចាស់ភាគហ៊ុនអាចប្រឈមនឹងហានិភ័យទីផ្សារ ហានិភ័យជាក់លាក់របស់ក្រុមហ៊ុន និងព្រឹត្តិការណ៍សេដ្ឋកិច្ចដែលប៉ះពាល់ដល់តម្លៃភាគហ៊ុន។ ខណៈពេលដែលភាគលាភអាចទូទាត់ការខាតបង់មួយចំនួន ការប្រែប្រួលទីផ្សារនៅតែជាកត្តាហានិភ័យស្នូល។

ហានិភ័យនៃការវិនិយោគជម្រើស

ជម្រើសគឺជាឧបករណ៍និស្សន្ទវត្ថុដែលទាញយកតម្លៃរបស់វាពីទ្រព្យសកម្មដែលជារឿយៗជាភាគហ៊ុន ហើយពាក់ព័ន្ធនឹងកិច្ចព្រមព្រៀងកិច្ចសន្យាដែលផ្តល់ឱ្យអ្នកទិញនូវសិទ្ធិ (ប៉ុន្តែមិនមានកាតព្វកិច្ច) ដើម្បីទិញ ឬលក់ទ្រព្យសកម្មនេះក្នុងតម្លៃដែលបានកំណត់ទុកជាមុនក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយ។ ដោយសារជម្រើសមានអានុភាព និងពេលវេលា ពួកវាច្រើនតែមានហានិភ័យច្រើនជាងភាគហ៊ុន។

មានជម្រើសចម្បងពីរប្រភេទ៖ ការហៅទូរសព្ទ (ភ្នាល់ទ្រព្យសកម្មនឹងកើនឡើង) និងដាក់ (ភ្នាល់វានឹងធ្លាក់ចុះ)។ ហានិភ័យសរុបរបស់អ្នកទិញត្រូវបានកំណត់ចំពោះបុព្វលាភដែលបានបង់សម្រាប់កិច្ចសន្យា ខណៈពេលដែលអ្នកលក់ (ជាពិសេសអ្នកលក់ដែលមិនបានលាក់បាំង ឬ "អាក្រាត") អាចប្រឈមនឹងការខាតបង់គ្មានដែនកំណត់។

ដូច្នេះ ខណៈពេលដែលជម្រើសផ្តល់នូវយុទ្ធសាស្រ្តដ៏មានអានុភាពសម្រាប់ការការពារ ឬការរំពឹងទុក រចនាសម្ព័ន្ធរបស់ពួកគេណែនាំពីភាពស្មុគស្មាញ និងកម្រិតហានិភ័យខ្ពស់ ជាពិសេសសម្រាប់ពាណិជ្ជករដែលមានបទពិសោធន៍តិច។ ហានិភ័យរួមមានការប្រែប្រួល ការព្យាករណ៍មិនត្រឹមត្រូវនៃចលនាតម្លៃ ព័ត៌មានដែលមិនរំពឹងទុក និងការប្រឈមមុខនឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។

សង្ខេបការប្រៀបធៀបហានិភ័យ

• ភាគហ៊ុន៖ ដើមទុនមានហានិភ័យ ការខាតបង់មិនដែលលើសពីការវិនិយោគដំបូងឡើយ ជាទូទៅហានិភ័យទាបសម្រាប់ការកាន់កាប់រយៈពេលវែង។
• ជម្រើស៖ អាចប្រថុយប្រថានបុព្វលាភសរុប (អ្នកទិញ) ឬការបាត់បង់គ្មានដែនកំណត់ (អ្នកលក់ដែលមិនស្គាល់) ជាទូទៅហានិភ័យរយៈពេលខ្លីកាន់តែខ្ពស់ ជាមួយនឹងភាពស្មុគស្មាញកាន់តែច្រើន។

ជារួម ខណៈពេលដែលភាគហ៊ុនពាក់ព័ន្ធនឹងហានិភ័យទីផ្សារដែលជាប់ពាក់ព័ន្ធ ជម្រើសណែនាំស្រទាប់បន្ថែមនៃហានិភ័យតាមកិច្ចសន្យា និងបណ្ដោះអាសន្ន ដែលអាចកាត់បន្ថយ ឬពង្រីកការប៉ះពាល់ទាំងមូល អាស្រ័យលើយុទ្ធសាស្ត្រ និងបទពិសោធន៍។

ផលប៉ះពាល់នៃការបំបែកពេលវេលាលើជម្រើស និងភាគហ៊ុន

ធាតុសំខាន់ដែលបំបែកជម្រើសចេញពីភាគហ៊ុនគឺការបំបែកពេលវេលា ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា "theta" នៅក្នុងគណិតវិទ្យាជម្រើស។ គំនិតនេះសំដៅទៅលើការលុបបំបាត់តម្លៃនៃជម្រើសមួយ នៅពេលដែលវាខិតជិតដល់កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់របស់វា ដែលប៉ះពាល់ដល់តម្លៃ និងសក្ដានុពលហានិភ័យរបស់វា។

ការបំបែកពេលវេលានៅក្នុងការជួញដូរភាគហ៊ុន

ភាគហ៊ុនមិនទទួលរងពីការពុករលួយពេលវេលាទេ។ នៅពេលដែលបានទិញ ពួកគេអាចរក្សាទុកបានក្នុងរយៈពេលគ្មានដែនកំណត់ ដោយមិនបាត់បង់តម្លៃដោយសារតែការឆ្លងកាត់នៃពេលវេលាតែម្នាក់ឯង។ តម្លៃនៃភាគហ៊ុនមួយបានមកពីមូលដ្ឋានគ្រឹះរបស់ក្រុមហ៊ុន អារម្មណ៍ទីផ្សារ និងលក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ចទូលំទូលាយ។ ដូច្នេះហើយ ពេលវេលាត្រូវបានចាត់ទុកថាជាកត្តាអព្យាក្រឹត ឬសូម្បីតែអំណោយផលសម្រាប់អ្នកវិនិយោគភាគហ៊ុនរយៈពេលវែង ដែលអនុញ្ញាតឱ្យផលប័ត្រអាចងើបឡើងវិញពីការប្រែប្រួល និងការប្រមូលផលត្រឡប់មកវិញតាមរយៈភាគលាភ និងការឡើងថ្លៃ។

ការបំបែកពេលវេលានៅក្នុងការជួញដូរជម្រើស

ផ្ទុយទៅវិញ ជម្រើសគឺមានភាពរសើបខ្លាំងចំពោះការថយចុះនៃពេលវេលា។ ជារៀងរាល់ថ្ងៃដែលឆ្លងកាត់ដោយគ្មានចលនាអំណោយផលនៅក្នុងទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន បណ្តាលឱ្យមានការថយចុះបន្តិចម្តងៗនៃតម្លៃខាងក្រៅរបស់ជម្រើស។ នៅពេលដែលការផុតកំណត់កាន់តែខិតជិត ការបំបែកនេះបង្កើនល្បឿន កាត់បន្ថយតម្លៃរបស់ជម្រើស និងអាចធ្វើឱ្យវាគ្មានតម្លៃ ប្រសិនបើអស់លុយ។

ធាតុផ្សំនៃជម្រើសដែលរងផលប៉ះពាល់ច្រើនបំផុតដោយការពុកផុយនៃពេលវេលាគឺជាតម្លៃខាងក្រៅរបស់វា—ចំណែកដែលមិនទាក់ទងទៅនឹងតម្លៃខាងក្នុង (ប្រសិនបើមាន)។ មាន​តែ​ជម្រើស​ដែល​អំណោយ​ផល​ទាំង​ក្នុង​ការ​ធ្វើ​ចលនា​មូលដ្ឋាន និង​ការ​ប្រតិបត្តិ​ទាន់​ពេល​វេលា​ប៉ុណ្ណោះ​ដែល​រក្សា​បាន​នូវ​តម្លៃ​ខ្លាំង​តាម​ពេល​វេលា។

ពាណិជ្ជករ​ត្រូវតែ​គិតគូរ​ចំពោះ​ការ​ពុកផុយ​នេះ​ដោយ​កំណត់​ពេល​វេលា​នៃ​ការ​ជួញដូរ​របស់​ពួកគេ​យ៉ាង​ជាក់លាក់ ឬ​អនុវត្ត​យុទ្ធសាស្ត្រ (ដូចជា​ការរីករាលដាល) ដែល​ប៉ះប៉ូវ​ផល​អវិជ្ជមាន​នៃ​ការ​បំបែក​ពេលវេលា។ ជម្រើសនៃការសរសេរ—លក់ជម្រើសដើម្បីចាប់យកតម្លៃបន្ថែមនៃពេលវេលា—គឺជាយុទ្ធសាស្ត្រដែលជារឿយៗត្រូវបានរចនាឡើងជាពិសេសដើម្បីទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីការថយចុះនៃពេលវេលា ទោះបីជាមានការកើនឡើងហានិភ័យនៃកិច្ចការក៏ដោយ។

ការ​ប្រៀបធៀប​គន្លឹះ

• ភាគហ៊ុន៖ គ្មានពេលវេលាពុករលួយ អាចរក្សាទុកដោយគ្មានកំណត់។
• ជម្រើស៖ បាត់បង់តម្លៃជាមួយនឹងពេលវេលាដោយសារការផុតកំណត់ ត្រូវតែត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្ម។

ហេតុដូច្នេះហើយ ការបំបែកពេលវេលាគឺជាកត្តាកំណត់ដែលបន្ថែមទៅលើភាពស្មុគស្មាញនៃការជួញដូរជម្រើស។ ខណៈពេលដែលវាអាចត្រូវបានប្រើដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណូល ជាពិសេសនៅក្នុងទីផ្សារអព្យាក្រឹត វាបន្ថែមស្រទាប់ហានិភ័យមួយទៀតដែលអវត្តមាននៅក្នុងការវិនិយោគភាគហ៊ុនប្រពៃណី។

វិនិយោគិនដែលពិចារណាលើជម្រើសត្រូវតែយល់ថា ពេលវេលាមានសារៈសំខាន់មិនត្រឹមតែក្នុងការទស្សន៍ទាយទិសដៅទីផ្សារប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងក្នុងការជ្រើសរើសវិនដូផុតកំណត់ត្រឹមត្រូវដើម្បីធ្វើតុល្យភាពហានិភ័យ និងរង្វាន់ផងដែរ។ ភាគហ៊ុនផ្តល់នូវភាពយឺតយ៉ាវកាន់តែច្រើនក្នុងរឿងនេះ ដែលធ្វើឱ្យវាស័ក្តិសមសម្រាប់យុទ្ធសាស្រ្តតម្រង់ទិសរយៈពេលវែង។

បង្កើនឱកាសក្នុងជម្រើស និងភាគហ៊ុន

អានុភាពអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនគ្រប់គ្រងការប៉ះពាល់ធំជាងមុនជាមួយនឹងការចំណាយដើមទុនតូចជាង ហើយជាឧបករណ៍មូលដ្ឋានមួយក្នុងការបែងចែកជម្រើសពីភាគហ៊ុន។ ខណៈពេលដែលទាំងពីរអាចត្រូវបានប្រើនៅក្នុងយុទ្ធសាស្រ្តអានុភាព នោះជម្រើសផ្តល់នូវអានុភាពកាន់តែច្រើន។

អានុភាពក្នុងការវិនិយោគភាគហ៊ុន

អានុភាពក្នុងការជួញដូរភាគហ៊ុនប្រពៃណីជាទូទៅពាក់ព័ន្ធនឹងការប្រើប្រាស់រឹម។ វិនិយោគិនអាចខ្ចីមូលនិធិពីឈ្មួញកណ្តាល - ជាធម្មតារហូតដល់ 50% នៃតម្លៃនៃការទិញ - ដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណូល។ ខណៈពេលដែលនេះអាចបង្កើនប្រាក់ចំណេញ វាក៏នឹងខាតបង់ច្រើនផងដែរ ប្រសិនបើការវិនិយោគផ្លាស់ទីមិនអំណោយផល។ លើសពីនេះ ការគិតការប្រាក់លើដើមទុនដែលបានខ្ចីបន្ថែមទៀតកាត់បន្ថយការត្រឡប់មកវិញ លុះត្រាតែមានការគ្រប់គ្រងដោយប្រុងប្រយ័ត្ន។

ដោយសារតែការត្រួតពិនិត្យបទប្បញ្ញត្តិ វិនិយោគិនលក់រាយប្រឈមនឹងការកំណត់លើការប្រើប្រាស់រឹម ហើយហានិភ័យនៃការហៅរឹមគឺតែងតែមាន។ ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង វិនិយោគិនអាចត្រូវបានតម្រូវឱ្យដាក់ប្រាក់បន្ថែម ឬលក់ភាគហ៊ុនដើម្បីរក្សាតម្រូវការភាគហ៊ុនអប្បបរមា។

អានុភាពក្នុងការជួញដូរជម្រើស

ជម្រើសផ្តល់នូវអានុភាពដែលភ្ជាប់មកជាមួយ។ សម្រាប់ប្រភាគនៃតម្លៃភាគហ៊ុន (បុព្វលាភ) វិនិយោគិនទទួលបានសិទ្ធិគ្រប់គ្រងភាគហ៊ុន 100 ក្នុងមួយកិច្ចសន្យាជម្រើស។ នេះ​មាន​ន័យ​ថា​សូម្បី​តែ​ចលនា​តូច​ៗ​នៅ​ក្នុង​ទ្រព្យ​សកម្ម​អាច​ផ្តល់​ផល​ចំណេញ​ជា​ភាគរយ​យ៉ាង​ច្រើន—ឬ​ការ​ខាត​បង់។

ឧទាហរណ៍ ការទិញជម្រើសការហៅទូរសព្ទនៅលើការជួញដូរក្រុមហ៊ុនក្នុងតម្លៃ £100 អាចមានតម្លៃ £5 ក្នុងមួយហ៊ុន ឬ £500 ក្នុងមួយកិច្ចសន្យា។ ប្រសិនបើភាគហ៊ុនកើនឡើងលើសពីតម្លៃកូដកម្មរបស់ជម្រើសមុនពេលផុតកំណត់ ការត្រឡប់មកវិញជាភាគរយលើការវិនិយោគ £500 អាចប្រសើរជាងការជួញដូរភាគហ៊ុន 1: 1 ដោយពហុគុណជាច្រើន។ ផ្ទុយទៅវិញ ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុននៅតែទាបជាងកូដកម្ម នោះបុព្វលាភដែលបានបង់អាចនឹងត្រូវបាត់បង់។

ការទូទាត់មិនស៊ីមេទ្រីនេះ គឺជាការទាក់ទាញ និងគ្រោះថ្នាក់នៃជម្រើស។ ពាណិជ្ជករអាចដឹងពីការត្រឡប់មកវិញពិសេសជាមួយនឹងដើមទុនតិចតួចប្រៀបធៀប ប៉ុន្តែអានុភាពនៃជម្រើសក៏អាចពង្រីកការខាតបង់បានលឿនជាងការរំពឹងទុកភាគច្រើនផងដែរ។ ភាពប៉ិនប្រសប់នៃគំរូតម្លៃ ការរំពឹងទុកនៃការប្រែប្រួល និងការទប់ស្កាត់ហានិភ័យគឺចាំបាច់ណាស់។

សេចក្តីសង្ខេបនៃភាពខុសគ្នានៃអានុភាព

• ភាគហ៊ុន៖ អានុភាពតាមរយៈរឹមត្រូវបានគ្រប់គ្រង ជាមួយនឹងការចំណាយលើការប្រាក់ និងសក្តានុពលសម្រាប់ការហៅរឹម។ ហានិភ័យទាប និងកម្រងព័ត៌មានរង្វាន់។
• ជម្រើស៖ អានុភាពខ្ពស់តាមរយៈរចនាសម្ព័ន្ធកិច្ចសន្យា។ ការចំណាយដើមទុនទាប ប៉ុន្តែបុព្វលាភទាំងមូលមានហានិភ័យ ប្រសិនបើពាណិជ្ជកម្មបរាជ័យ។

និយាយឱ្យខ្លី ខណៈពេលដែលភាគហ៊ុនអាចត្រូវបានប្រើប្រាស់តាមរយៈការខ្ចីប្រាក់ ជម្រើសនានាបង្កប់នូវអានុភាពនៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធកិច្ចសន្យា ដោយផ្តល់នូវលទ្ធភាពប្រាក់ចំណេញយ៉ាងច្រើន។ នេះធ្វើឱ្យពួកគេមានភាពទាក់ទាញចំពោះវិនិយោគិនដែលអត់ឱនចំពោះហានិភ័យដែលមានបំណងចង់បានផលចំណេញលើសពីទំហំធំ ប្រសិនបើហានិភ័យត្រូវបានយល់យ៉ាងពេញលេញ។

ជម្រើសក៏អាចត្រូវបានប្រើប្រាស់នៅក្នុងយុទ្ធសាស្រ្តដែលរួមបញ្ចូលគ្នានូវហានិភ័យដែលមានកម្រិតជាមួយនឹងអានុភាពដែលបានគ្រប់គ្រង ដូចជាការរីករាលដាលបញ្ឈរ ឬការហៅទូរសព្ទដែលមានការរ៉ាប់រង ដែលធ្វើឱ្យពួកវាជាឧបករណ៍ចម្រុះសម្រាប់ប្រាក់ចំណូល ការរំពឹងទុក ឬគោលបំណងការពារហានិភ័យ។