ប្រភេទនៃមូលនិធិវិនិយោគ៖ ទិដ្ឋភាពទូទៅសំខាន់

មូលនិធិវិនិយោគផ្តល់មធ្យោបាយរៀបចំសម្រាប់បុគ្គល និងស្ថាប័នក្នុងការប្រមូលផ្តុំប្រាក់សម្រាប់ការវិនិយោគលើទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងៗ។ ខណៈពេលដែលគំនិតទូទៅគឺជាកម្មសិទ្ធិចែករំលែកទ្រព្យសកម្ម វាមានប្រភេទមូលនិធិផ្សេងៗគ្នាជាច្រើន ដែលនីមួយៗមានរចនាសម្ព័ន្ធខុសៗគ្នានៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល លទ្ធភាពទទួលបានវិនិយោគិន និងបទប្បញ្ញត្តិ។ មគ្គុទ្ទេសក៍នេះផ្តល់នូវការវិភាគកម្រិតខ្ពស់នៃប្រភេទមូលនិធិសំខាន់ៗចំនួនប្រាំ៖ មូលនិធិបើកចំហ មូលនិធិបិទជិត មូលនិធិទីផ្សារប្រាក់ មូលនិធិការពារហានិភ័យ និងមូលនិធិឯកជន។

ការយល់ដឹងអំពីយានជំនិះស្នូលទាំងនេះគឺមានសារៈសំខាន់សម្រាប់អ្នកវិនិយោគក្នុងការវាយតម្លៃពីរបៀបធ្វើពិពិធកម្មការកាន់កាប់របស់ពួកគេ គ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងបំពេញគោលដៅហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងៗគ្នា។ ប្រភេទមូលនិធិនីមួយៗបម្រើគោលបំណងជាក់លាក់ និងទម្រង់វិនិយោគិន ចាប់ពីការគ្រប់គ្រងសាច់ប្រាក់រយៈពេលខ្លីជាមួយនឹងមូលនិធិទីផ្សារប្រាក់ រហូតដល់យុទ្ធសាស្រ្តជំនួសដែលមានភាគហ៊ុនខ្ពស់តាមរយៈមូលនិធិការពារហានិភ័យ។

សូមស្វែងយល់ពីរចនាសម្ព័ន្ធមូលនិធិនីមួយៗ ដើម្បីស្វែងយល់ពីរបៀបដែលពួកគេដំណើរការ ថាតើពួកគេសម្រាប់អ្នកណា និងការដោះដូរដែលពួកគេផ្តល់ជូនក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ហានិភ័យ និងការចូលប្រើប្រាស់។

Open-End Funds និង Closed-End Funds គឺជាមធ្យោបាយវិនិយោគរួមបែបប្រពៃណី ដែលភាគច្រើនអាចរកបានសម្រាប់អ្នកវិនិយោគលក់រាយ និងស្ថាប័ន។ ទោះបីជាមានភាពស្រដៀងគ្នានៃប្រតិបត្តិការមួយចំនួនក៏ដោយ ភាពខុសគ្នានៃរចនាសម្ព័ន្ធរបស់ពួកគេមានឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងទៅលើសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ការកំណត់តម្លៃ និងយុទ្ធសាស្ត្រគ្រប់គ្រង។

តើមូលនិធិ Open-End ជាអ្វី?

មូលនិធិបើកចំហ ដូចជាមូលនិធិទៅវិញទៅមកភាគច្រើន និងមូលនិធិជួញដូរប្តូរប្រាក់ (ETFs) អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគទិញ និងលក់ភាគហ៊ុនដោយផ្ទាល់ពីអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិនៅតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធបច្ចុប្បន្ន (NAV) របស់មូលនិធិ។ នេះមានន័យថា មូលនិធិត្រូវបាន "បើកចំហ" ជានិច្ចចំពោះការជាវ ឬលោះរបស់អ្នកវិនិយោគ។ មូលនិធិបើកចំហត្រូវបានគ្រប់គ្រង ជាធម្មតាស្ថិតក្រោមក្របខ័ណ្ឌដ៏តឹងរ៉ឹងដូចជា ច្បាប់ក្រុមហ៊ុនវិនិយោគឆ្នាំ 1940 នៅសហរដ្ឋអាមេរិក ឬបទប្បញ្ញត្តិសមមូលជាសកល។

• សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល៖ ខ្ពស់ វិនិយោគិនអាចទិញ/លក់ប្រចាំថ្ងៃនៅ NAV។
• តម្លៃ៖ ផ្អែកលើ NAV ដែលបានគណនានៅចុងបញ្ចប់នៃថ្ងៃជួញដូរនីមួយៗ។
• ការគ្រប់គ្រង៖ ជារឿយៗត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្ម ឬអកម្ម។
• ឧទាហរណ៍៖ មូលនិធិទៅវិញទៅមក មូលនិធិសន្ទស្សន៍។

អត្ថប្រយោជន៍នៃមូលនិធិបើកចំហរ

• ការប៉ះពាល់ចម្រុះទៅនឹងភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល ឬទ្រព្យសកម្មចម្រុះ។
• ការគ្រប់គ្រងប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈ។
• កម្រិតវិនិយោគអប្បបរមាទាប។

តើមូលនិធិបិទបញ្ចប់ជាអ្វី?

មូលនិធិចុងបិទបង្កើនចំនួនដើមទុនថេរតាមរយៈការផ្តល់ជូនសាធារណៈដំបូង (IPO) ហើយចុះបញ្ជីភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេនៅលើផ្សារហ៊ុន។ ភាគហ៊ុនទាំងនេះធ្វើពាណិជ្ជកម្មដូចជាភាគហ៊ុនក្នុងអំឡុងពេលម៉ោងទីផ្សារនៅក្នុងទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ ជាញឹកញាប់ក្នុងតម្លៃបុព្វលាភ ឬការបញ្ចុះតម្លៃដល់ NAV អាស្រ័យលើតម្រូវការវិនិយោគិន។

• សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល៖ កម្រិតមធ្យម—អាស្រ័យលើសកម្មភាពទីផ្សារ។
• តម្លៃ៖ កំណត់ដោយទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ មិនចាំបាច់ NAV ទេ។
• ការគ្រប់គ្រង៖ ជាទូទៅសកម្មជាមួយនឹងការផ្តោតអារម្មណ៍រយៈពេលវែង។

អត្ថប្រយោជន៍នៃមូលនិធិបិទជិត

• អាចប្រើអានុភាពសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញដែលប្រសើរឡើង។
• កុំប្រឈមមុខនឹងការលោះប្រចាំថ្ងៃ—ភាពបត់បែនកាន់តែច្រើនសម្រាប់អ្នកគ្រប់គ្រង។

សរុបមក មូលនិធិបើកចំហផ្តល់នូវសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងលទ្ធភាពប្រើប្រាស់កាន់តែច្រើន ដែលសមរម្យសម្រាប់អ្នកវិនិយោគលក់រាយភាគច្រើនដែលស្វែងរកតម្លាភាព។ មូលនិធិបិទជិត ខណៈពេលដែលសាច់ប្រាក់តិច បើកយុទ្ធសាស្ត្របែងចែកស្មុគ្រស្មាញ ហើយអាចសាកសមនឹងអ្នកដែលមានផាសុកភាពជាមួយនឹងការប្រែប្រួលទីផ្សារ។

ក្រៅពីរចនាសម្ព័ន្ធមូលនិធិបែបប្រពៃណី វិនិយោគិនអាចចូលប្រើប្រាស់យានជំនិះពិសេសបន្ថែមទៀត អាស្រ័យលើគោលដៅ ចំណង់ហានិភ័យ និងសិទ្ធិទទួលបានបទប្បញ្ញត្តិរបស់ពួកគេ។ ទីផ្សារប្រាក់ ការការពារហានិភ័យ និងមូលនិធិឯកជននីមួយៗមានតួនាទីផ្សេងគ្នានៅក្នុងការសាងសង់ផលប័ត្រ និងការគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិ។

មូលនិធិទីផ្សារប្រាក់

ត្រូវបានរចនាឡើងសម្រាប់ការរក្សាទុកដើមទុន និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរយៈពេលខ្លី មូលនិធិទីផ្សារប្រាក់វិនិយោគលើឧបករណ៍រាវដែលមានហានិភ័យទាបដូចជា វិក្កយបត្ររតនាគារ ក្រដាសពាណិជ្ជកម្ម និងវិញ្ញាបនបត្រនៃការដាក់ប្រាក់។ មូលនិធិទាំងនេះមានគោលបំណងរក្សាស្ថិរភាព NAV ជាធម្មតា £1 ឬ $1 ហើយជារឿយៗត្រូវបានគេប្រើជាសាច់ប្រាក់សមមូលក្នុងផលប័ត្រ។

• ប្រភេទវិនិយោគិន៖ ស័ក្តិសមសម្រាប់វិនិយោគិនអភិរក្សនិយម ឬស្ថាប័នគ្រប់គ្រងតម្រូវការសាច់ប្រាក់រយៈពេលខ្លី។
• សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល៖ ខ្ពស់ខ្លាំង — ប្រតិបត្តិការប្រចាំថ្ងៃត្រូវបានអនុញ្ញាត។
• ទិន្នផល៖ ជាធម្មតាទាបជាងមូលនិធិភាគហ៊ុន ឬមូលបត្របំណុល ប៉ុន្តែខ្ពស់ជាងគណនីបញ្ញើធនាគារ។
• តម្លាភាព៖ ខ្ពស់ ដោយមានការត្រួតពិនិត្យយ៉ាងតឹងរ៉ឹង។

មូលនិធិការពារហានិភ័យ

មូលនិធិការពារហានិភ័យត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងស្រាល ភាពជាដៃគូវិនិយោគដែលគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្ម ដែលប្រើប្រាស់យុទ្ធសាស្ត្រដ៏ធំទូលាយ ដូចជាសមធម៌វែង/ខ្លី ម៉ាក្រូសកល ជំរុញដោយព្រឹត្តិការណ៍ និងច្រើនទៀត។ ជាធម្មតាមានរចនាសម្ព័ន្ធជាភាពជាដៃគូមានកំណត់ ពួកវាជាធម្មតាផ្តល់សេវាកម្មដល់បុគ្គលដែលមានតម្លៃសុទ្ធខ្ពស់ និងអតិថិជនតាមស្ថាប័ន។

• ប្រភេទវិនិយោគិន៖ វិនិយោគិនដែលមានការទទួលស្គាល់ និងស្មុគ្រស្មាញ។
• Liquidity: Limited—រយៈពេលនៃការចាក់សោរញឹកញាប់ (ឧ. រាល់ត្រីមាស ឬឆ្នាំនៃការលោះ windows)។
• យុទ្ធសាស្ត្រ៖ ឈ្លានពាន គោលបំណងដើម្បីទទួលបានផលចំណេញទាំងស្រុងដោយមិនគិតពីលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។
• ថ្លៃសេវា៖ ជារឿយៗជាកម្មវត្ថុនៃគំរូ “2 និង 20” (ការគ្រប់គ្រង 2% ការលើកទឹកចិត្តប្រាក់ចំណេញ 20%)។

ខណៈពេលដែលមូលនិធិការពារហានិភ័យផ្តល់នូវសក្តានុពលសម្រាប់ការទទួលបានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ ពួកគេក៏បង្ហាញពីហានិភ័យខ្ពស់ ថ្លៃសេវាខ្ពស់ និងតម្លាភាពទាបជាងមូលនិធិប្រពៃណី។ ពួកវាស័ក្តិសមបំផុតសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមានបទពិសោធន៍ដោយមានការអត់ធ្មត់ចំពោះការប្រែប្រួល។

មូលនិធិឯកជន

មូលនិធិឯកជនរួមបញ្ចូលនូវប្រភេទដ៏ធំទូលាយមួយ រួមមានភាគហ៊ុនឯកជន ទុនបណ្តាក់ទុន មូលនិធិអចលនទ្រព្យ និងមូលនិធិឥណទានមួយចំនួន។ ទាំងនេះត្រូវបានរៀបចំឡើងសម្រាប់ភាពជាដៃគូមានកំណត់របស់អ្នកវិនិយោគ ហើយជាទូទៅត្រូវបានបិទជាសាធារណៈ។ ពួកគេវិនិយោគលើទីផ្សារមិនមែនសាធារណៈ ចាប់យកមុខតំណែងរយៈពេលវែង និងមានបំណងចង់ឱ្យតម្លៃដើមទុនជាជាងចំណូល។

• ប្រភេទវិនិយោគិន៖ វិនិយោគិនស្ថាប័ន និងបុគ្គលដែលមានតម្លៃសុទ្ធដែលមានសមត្ថភាពខ្ពស់។
• សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល៖ ទាបណាស់ — ដើមទុនជាធម្មតាត្រូវបានទូទាត់សម្រាប់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ។
• តម្លាភាព៖ ទាបជាងមូលនិធិសាធារណៈ ដោយសារយុទ្ធសាស្ត្រដែលមានកម្មសិទ្ធិ។
• ត្រលប់មកវិញ៖ មានសក្តានុពលខ្ពស់ ប៉ុន្តែមានការប្រែប្រួលខ្ពស់ និងមិនមានតុល្យភាព។

មូលនិធិឯកជនជារឿយៗស្វែងរកការបន្ថែមតម្លៃតាមរយៈការកែលម្អប្រតិបត្តិការ ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធគ្រប់គ្រងឡើងវិញ ឬការចាកចេញពីពេលវេលាតាមរយៈ IPOs ឬការទិញយក។ ទោះបីជាពួកគេផ្តល់នូវការកើនឡើងរយៈពេលវែងក៏ដោយ អ្នកវិនិយោគត្រូវតែត្រូវបានរៀបចំសម្រាប់ការចាក់សោរមូលធនដ៏សំខាន់ និងការមើលឃើញមានកម្រិតក្នុងអំឡុងពេលវដ្តនៃការវិនិយោគ។

ប្រភេទមូលនិធិទាំងបីនេះគឺជាឧបករណ៍សំខាន់សម្រាប់ការគ្រប់គ្រងសាច់ប្រាក់ (ទីផ្សារប្រាក់) យុទ្ធសាស្រ្តត្រឡប់មកវិញដែលប្រសើរឡើង (មូលនិធិការពារហានិភ័យ) ឬការកសាងទ្រព្យសម្បត្តិរយៈពេលវែង (មូលនិធិឯកជន)។ យានជំនិះនីមួយៗមកជាមួយការដោះដូររវាងមធ្យោបាយងាយស្រួល សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងហានិភ័យ។