គំនិតពន្ធទូទៅសម្រាប់មូលនិធិវិនិយោគត្រូវបានពន្យល់

មូលនិធិវិនិយោគគឺជាយានជំនិះដ៏ពេញនិយមសម្រាប់ការប្រមូលផ្តុំដើមទុនវិនិយោគដោយផ្តល់នូវភាពចម្រុះ និងការគ្រប់គ្រងប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកវិនិយោគត្រូវតែគិតគូរពីផលប៉ះពាល់ពន្ធនៃការវិនិយោគទាំងនេះ ជាពិសេសទាក់ទងនឹងការចែកចាយ និងប្រាក់ចំណេញដែលបានសម្រេច។ ការយល់ដឹងពីរបៀបដែលធាតុទាំងនេះជះឥទ្ធិពលលើប្រាក់ចំណូលជាប់ពន្ធ គឺមានសារៈសំខាន់សម្រាប់ការគ្រប់គ្រងបំណុលពន្ធប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព និងស្របតាមគោលដៅហិរញ្ញវត្ថុរយៈពេលវែង។

ការបង់ពន្ធលើមូលនិធិវិនិយោគជាធម្មតាកើតឡើងក្នុងទម្រង់សំខាន់ពីរ៖ ការចែកចាយ ដែលរួមមានប្រាក់ចំណូលដែលមូលនិធិប្រគល់ឱ្យវិនិយោគិន និង ប្រាក់ចំណេញជាក់ស្តែង ដែលជាប្រាក់ចំណេញពីការលក់ការវិនិយោគមូលដ្ឋាន។ ទាំងពីរត្រូវបានចាត់ចែងខុសគ្នានៅក្រោមច្បាប់ពន្ធ ហើយភាពញឹកញាប់ និងលក្ខណៈរបស់វាអាស្រ័យភាគច្រើនលើប្រភេទនៃមូលនិធិវិនិយោគ និងទ្រព្យសម្បត្តិមូលដ្ឋានរបស់វា។

តើការចែកចាយជាអ្វី?

ការចែកចាយគឺជាការទូទាត់ដែលធ្វើឡើងដោយមូលនិធិដល់វិនិយោគិនពីប្រាក់ចំណូលដែលបង្កើតឡើងដោយការកាន់កាប់របស់មូលនិធិ។ ជាទូទៅពួកវាត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ជាបីប្រភេទ៖

• ចំណូលការប្រាក់៖ បានមកពីមូលបត្របំណុល និងឧបករណ៍ចំណូលថេរផ្សេងទៀត។
• ប្រាក់ចំណូលភាគលាភ៖ ទទួលបានពីភាគហ៊ុនដែលកាន់កាប់ដោយមូលនិធិ។
• ការចែកចាយប្រាក់ចំណេញដើមទុន៖ កើតឡើងនៅពេលដែលអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិលក់មូលបត្រដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញ ហើយចែកចាយវាឡើងវិញទៅម្ចាស់ភាគហ៊ុន។

ការចែកចាយទាំងនេះជាធម្មតាត្រូវបានធ្វើឡើងជារៀងរាល់ខែ ប្រចាំត្រីមាស ឬប្រចាំឆ្នាំ ហើយនៅក្នុងយុត្តាធិការភាគច្រើន ពួកវាត្រូវជាប់ពន្ធជូនអ្នកវិនិយោគក្នុងឆ្នាំដែលពួកគេត្រូវបានទទួល ទោះបីជាពួកគេត្រូវបានវិនិយោគឡើងវិញទៅក្នុងមូលនិធិក៏ដោយ។

ការព្យាបាលពន្ធសម្រាប់ការចែកចាយ

ការបង់ពន្ធអាស្រ័យលើប្រភពនៃការចែកចាយ។ ឧទាហរណ៍ ប្រាក់ចំណូលការប្រាក់ជាធម្មតាត្រូវបានបង់ពន្ធតាមអត្រាពន្ធលើប្រាក់ចំណូលស្តង់ដាររបស់អ្នកវិនិយោគ។ ប្រាក់ចំណូលភាគលាភអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីអត្រាពន្ធដែលបានកាត់បន្ថយ ប្រសិនបើភាគលាភទាំងនោះត្រូវបានចាត់ទុកថា "មានលក្ខណៈគ្រប់គ្រាន់" ស្របតាមស្តង់ដារបទប្បញ្ញត្តិ។ ការចែកចាយប្រាក់ចំណេញមូលធនត្រូវបានបង់ពន្ធដោយផ្អែកលើរយៈពេលដែលទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានត្រូវបានកាន់កាប់មុនពេលលក់ — ប្រាក់ចំណេញរយៈពេលខ្លីត្រូវបានបង់ពន្ធជាប្រាក់ចំណូលធម្មតា; ការកើនឡើងរយៈពេលវែងជាទូទៅមានលក្ខណៈគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់អត្រាពន្ធទាប។

មូលនិធិជាធម្មតាចេញរបាយការណ៍រាយការណ៍ពន្ធ (ដូចជាចក្រភពអង់គ្លេសនៃទម្រង់ 1099-DIV នៅសហរដ្ឋអាមេរិក) ដែលចាត់ថ្នាក់លក្ខណៈនៃការចែកចាយនីមួយៗ។ ការ​កំណត់​នេះ​ជួយ​វិនិយោគិន​ឆ្លុះ​បញ្ចាំង​យ៉ាង​ត្រឹមត្រូវ​នូវ​ប្រាក់​ចំណូល​ក្នុង​ការ​ដាក់​ពន្ធ​ប្រចាំ​ឆ្នាំ​របស់​ពួកគេ។

ការវិនិយោគលើភាគលាភដោយស្វ័យប្រវត្តិ

ទោះបីជាការចែកចាយត្រូវបានវិនិយោគឡើងវិញដោយស្វ័យប្រវត្តិតាមរយៈផែនការវិនិយោគឡើងវិញភាគលាភ (DRIP) ក៏ដោយ ក៏ពួកគេនៅតែត្រូវបានចាត់ទុកថាជាប់ពន្ធក្នុងឆ្នាំនៃការចែកចាយ។ ចំនួនទឹកប្រាក់ដែលបានវិនិយោគឡើងវិញទាំងនេះបង្កើនមូលដ្ឋានចំណាយរបស់អ្នកវិនិយោគ ដែលអាចកាត់បន្ថយការទទួលបានដើមទុនជាប់ពន្ធ នៅពេលដែលភាគហ៊ុនមូលនិធិត្រូវបានលក់ជាយថាហេតុ។

មូលនិធិមិនចែកចាយ

មូលនិធិមួយចំនួនរក្សាប្រាក់ចំណេញជាជាងចែកចាយ ដែលអាចផ្លាស់ប្តូរផលវិបាកពន្ធរបស់ពួកគេ។ ជាឧទាហរណ៍ វិនិយោគិនដែលមានមូលដ្ឋាននៅចក្រភពអង់គ្លេសនៅក្នុង មូលនិធិរាយការណ៍ ត្រូវតែនៅតែប្រកាសចំណែករបស់ពួកគេនៃប្រាក់ចំណូលដែលអាចរាយការណ៍បានប្រចាំឆ្នាំ ខណៈពេលដែល មូលនិធិមិនរាយការណ៍ អាចនាំទៅរកការទទួលបានត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ទាំងស្រុងជាប្រាក់ចំណូលនៅពេលលក់ភាគហ៊ុន ដែលអាចនាំឱ្យមានបន្ទុកពន្ធខ្ពស់។

ប្រាក់ចំណេញជាក់ស្តែង កើតឡើងនៅពេលដែលការកាន់កាប់មូលនិធិត្រូវបានលក់ក្នុងតម្លៃលើសពីតម្លៃទិញរបស់ពួកគេ។ អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិវិនិយោគទិញ និងលក់ទ្រព្យសកម្មជាទៀងទាត់ ហើយប្រាក់ចំណេញណាមួយពីប្រតិបត្តិការទាំងនេះ នៅពេលប្រគល់ទៅឱ្យវិនិយោគិន អាចបង្កឱ្យមានការទទួលខុសត្រូវពន្ធ។ ការយល់ដឹងអំពីពេលណា និងរបៀបដែលប្រាក់ចំណេញដែលដឹងប៉ះពាល់ដល់ពន្ធ អាចជួយវិនិយោគិនក្នុងការធ្វើផែនការប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព និងកាត់បន្ថយបន្ទុកពន្ធដែលមិនបានរំពឹងទុក។

របៀប​ដែល​ការ​ទទួល​បាន​ផល​ត្រូវ​បាន​កេះ

ប្រាក់ចំណេញពិតប្រាកដត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅពេលដែលអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិលក់ទ្រព្យសកម្មនៅក្នុងមូលនិធិ និងរកប្រាក់ចំណេញ។ ផលចំណេញទាំងនេះត្រូវបានដឹងនៅកម្រិតមូលនិធិ មិនមែនដោយផ្ទាល់ដោយអ្នកវិនិយោគនោះទេ ប៉ុន្តែនៅទីបំផុតពួកវាអាចត្រូវបានបញ្ជូនទៅអ្នកវិនិយោគតាមរយៈការចែកចាយប្រាក់ចំណេញមូលធន។

វា​សំខាន់​ក្នុង​ការ​បែងចែក​រវាង៖

• ការបង្កើនដើមទុនរយៈពេលខ្លី៖ ពីទ្រព្យសកម្មដែលបានរក្សាទុកក្នុងរយៈពេលតិចជាង 12 ខែ — ជាទូទៅត្រូវបានបង់ពន្ធជាប្រាក់ចំណូលធម្មតា។
• ការបង្កើនដើមទុនរយៈពេលវែង៖ ពីទ្រព្យសកម្មដែលបានរក្សាទុកលើសពី 12 ខែ — ជាទូទៅត្រូវបានបង់ពន្ធក្នុងអត្រាអនុគ្រោះទាប។

នៅក្នុងបរិបទដូចជា មូលនិធិទៅវិញទៅមក ឬមូលនិធិជួញដូរប្តូរប្រាក់ (ETFs) ប្រសិនបើអ្នកកាន់កាប់ភាគហ៊ុននៅក្នុងមូលនិធិដែលធ្វើការជួញដូរញឹកញាប់ អ្នកនៅតែអាចទទួលបានការចែកចាយប្រាក់ចំណេញជាប់ពន្ធ ទោះបីជាអ្នកមិនបានលក់ភាគហ៊ុនមូលនិធិរបស់អ្នកផ្ទាល់ក៏ដោយ។ នេះអាចជាការប្រឆាំង និងនាំឱ្យមានផលវិបាកពន្ធដែលមិនចង់បាន ជាពិសេសនៅក្នុងមូលនិធិដែលផ្ទេរយ៉ាងសកម្មលើផលប័ត្ររបស់ពួកគេ។

គណនេយ្យដីឡូតិ៍ពន្ធ

សម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលលក់ភាគហ៊ុននៅក្នុងមូលនិធិដោយខ្លួនឯង ប្រាក់ចំណេញ (ឬការបាត់បង់) ត្រូវតែត្រូវបានគណនាដោយផ្អែកលើតម្លៃទិញ ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា "មូលដ្ឋានតម្លៃ" — នៃភាគហ៊ុនជាក់លាក់ទាំងនោះ។ មាន​វិធី​គណនេយ្យ​ជាច្រើន​សម្រាប់​កំណត់​ចំនួន​ពន្ធ​ណា​មួយ​ត្រូវ​បាន​លក់​រួម​មាន៖

• First-In, First-Out (FIFO)៖ លក់ភាគហ៊ុនចាស់បំផុតជាមុនសិន។
• ការកំណត់អត្តសញ្ញាណជាក់លាក់៖ អនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនជ្រើសរើសភាគហ៊ុន (និងតម្លៃមូលដ្ឋាន) ត្រូវបានលក់។
• ការចំណាយជាមធ្យម៖ យកជាមធ្យមនៃភាគហ៊ុនដែលបានទិញទាំងអស់ជាមូលដ្ឋាន។

ការជ្រើសរើសវិធីសាស្រ្តត្រឹមត្រូវអាចផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំងនូវប្រាក់ចំណេញ ឬការបាត់បង់ដែលបានរាយការណ៍ ហើយដោយហេតុនេះប៉ះពាល់ដល់ទំនួលខុសត្រូវពន្ធរួមរបស់អ្នកវិនិយោគ។ អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិជាច្រើនផ្តល់ការតាមដានដោយស្វ័យប្រវត្តិនូវទិន្នន័យនេះ ដើម្បីជួយវិនិយោគិនក្នុងរដូវកាលបង់ពន្ធ។

តួនាទីនៃសមាមាត្រចំណូល

សមាមាត្រចំណូលនៃមូលនិធិបង្ហាញពីរបៀបដែលមូលនិធិទិញ និងលក់មូលបត្រញឹកញាប់។ សមាមាត្រចំណូលខ្ពស់ជារឿយៗជាប់ទាក់ទងនឹងការចែកចាយការកើនឡើងដើមទុនខ្ពស់។ មូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងដោយអកម្ម ដូចជាមូលនិធិលិបិក្រម ឬ ETFs មួយចំនួន ជាធម្មតាមានចំណូលទាប ហើយហេតុដូចនេះ ការចែកចាយទាបនៃប្រាក់ចំណេញដែលសម្រេចបានធ្វើឱ្យពួកគេកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាពពន្ធ។

ទូទាត់ប្រាក់ចំណេញដែលបានសម្រេចជាមួយនឹងការខាតបង់

ការប្រមូលផលការបាត់បង់ពន្ធ — ការលក់ជាយុទ្ធសាស្រ្តនៃការវិនិយោគដោយការបាត់បង់ — អាចត្រូវបានប្រើប្រាស់ដើម្បីទូទាត់ប្រាក់ចំណេញដែលបានសម្រេច ដោយកាត់បន្ថយប្រាក់ចំណូលជាប់ពន្ធរបស់អ្នកវិនិយោគ។ ការខាតបង់ដែលមិនបានប្រើជាធម្មតាអាចត្រូវបានអនុវត្តទៅឆ្នាំពន្ធនាពេលអនាគត អាស្រ័យលើច្បាប់ពន្ធក្នុងតំបន់។

នៅក្នុងយុត្តាធិការដូចជាចក្រភពអង់គ្លេស ឬអូស្ត្រាលី ក៏មានប្រាក់ឧបត្ថម្ភ ឬកម្រិតសម្រាប់ការបង់ពន្ធលើការបង្កើនដើមទុនផងដែរ ដូច្នេះការសម្រេចបាននូវប្រាក់ចំណេញក្រោមកម្រិតទាំងនោះអាចលុបបំបាត់ ឬកាត់បន្ថយពន្ធ។ ការយល់ដឹងអំពីកត្តាទាំងនេះអាចជួយក្នុងការរៀបចំផែនការពន្ធនៅចុងឆ្នាំ និងការកែសម្រួលសមាសភាពផលប័ត្រ។

ដើម្បីកាត់បន្ថយបំណុលពន្ធ និងបង្កើនការត្រឡប់មកវិញក្រោយពន្ធជាអតិបរមា វិនិយោគិនត្រូវតែអនុវត្តយុទ្ធសាស្ត្រគិតគូរដោយផ្អែកលើរបៀបដែលការចែកចាយ និងប្រាក់ចំណេញដែលដឹងត្រូវបានបង់ពន្ធ។ យុទ្ធសាស្ត្រទាំងនេះជារឿយៗពាក់ព័ន្ធនឹងការជ្រើសរើសមូលនិធិ ការសម្រេចចិត្តអំពីពេលវេលា និងការដាក់ឱ្យប្រើប្រាស់គណនីដែលទទួលបានការអនុគ្រោះពន្ធ។

ការជ្រើសរើសមូលនិធិដែលមានប្រសិទ្ធភាពពន្ធ

មូលនិធិខ្លះមានប្រសិទ្ធភាពពន្ធច្រើនជាងមូលនិធិផ្សេងទៀត។ មូលនិធិតាមដានសន្ទស្សន៍ និង ETFs ជារឿយៗដឹងពីការកើនឡើងតិចតួចដោយសារតែការជួញដូរតិចតួច។ មូលនិធិដែលអនុវត្ត ការគ្រប់គ្រងប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពពន្ធ អាចស្វែងរកយ៉ាងច្បាស់លាស់ដើម្បីកាត់បន្ថយការចែកចាយជាប់ពន្ធដោយរក្សាការវិនិយោគក្នុងរយៈពេលយូរ ប្រើប្រាស់ការខាតបង់ដើម្បីទូទាត់ប្រាក់ចំណេញ និងជៀសវាងការផ្ទេរប្រាក់លើស។

លើសពីនេះ ឯកតាបង្គរ នៃមូលនិធិ ដែលប្រើជាទូទៅក្នុងចក្រភពអង់គ្លេស វិនិយោគលើការចែកចាយឡើងវិញនៅក្នុងមូលនិធិ ជាជាងការបង់ប្រាក់ឱ្យពួកគេ។ ខណៈពេលដែលការយកពន្ធលើប្រាក់ចំណូលដែលអាចរាយការណ៍អាចនៅតែអនុវត្តបាន រចនាសម្ព័ន្ធនេះអាចពន្យារពន្ធមូលធន និងប្រាក់ចំណូលបន្ថែមប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព បង្កើនការប្រមូលផ្តុំទ្រព្យសម្បត្តិរយៈពេលវែង។

ការប្រើប្រាស់ក្រដាសបង់ពន្ធ

វិនិយោគិនគួរតែពិចារណាលើការកាន់កាប់មូលនិធិនៅក្នុងគណនីដែលទទួលបានការអនុគ្រោះពន្ធ ដូចជា៖

• ISAs (គណនីសន្សំបុគ្គល) នៅក្នុងចក្រភពអង់គ្លេស ដែលការបង្កើនដើមទុន និងប្រាក់ចំណូលគឺគ្មានពន្ធ។
• SIPPs (ប្រាក់សោធនផ្ទាល់ខ្លួនដែលវិនិយោគដោយខ្លួនឯង) ដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានការកើនឡើងពន្ធ និងប្រាក់ចំណូលរហូតដល់ការដកប្រាក់។
• Roth IRAs និង 401(k)s នៅសហរដ្ឋអាមេរិក។

ការដាក់មូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្ម ឬប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ទៅក្នុងកញ្ចប់ពន្ធទាំងនេះ អាចការពារអ្នកវិនិយោគពីផលវិបាកនៃពន្ធភ្លាមៗ ជាពិសេសលើមូលនិធិដែលមានចំណូលខ្ពស់ ឬអ្នកដែលមានការចែកចាយប្រាក់ចំណូលដែលមិនត្រូវបានការពារដោយប្រាក់ឧបត្ថម្ភភាគលាភ។

តាមដានការចែកចាយមូលនិធិ

វិនិយោគិនដែលគ្រោងនឹងទិញចូលទៅក្នុងមូលនិធិជិតដល់ថ្ងៃចែកចាយរបស់ខ្លួន ប្រហែលជាចង់ពន្យារពេលការវិនិយោគរបស់ពួកគេ។ ត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា "ការទិញការចែកចាយ" សេណារីយ៉ូនេះអាចដាក់បន្ទុកលើអ្នកវិនិយោគលើបន្ទុកពន្ធភ្លាមៗលើការទូទាត់ដែលពួកគេមិនបានចូលរួមតាមសមាមាត្រពេញមួយឆ្នាំ។ ការ​យល់​ដឹង​អំពី​ប្រតិទិន​នៃ​ការ​ចែកចាយ​អាច​ការពារ​ផលវិបាក​ដោយ​អចេតនា​នេះ។

ការពិចារណាលើអំឡុងពេលកាន់

ការព្យាបាលពន្ធលើការចំណេញច្រើនតែពឹងផ្អែកលើរយៈពេលនៃការកាន់កាប់ ជាពិសេសសម្រាប់ការបែងចែករយៈពេលខ្លីធៀបនឹងប្រាក់ចំណេញរយៈពេលវែង។ វិនិយោគិនអាចគ្រប់គ្រងវាសម្រាប់ភាគហ៊ុនមូលនិធិដែលបានលក់ជាលក្ខណៈបុគ្គល និងក្នុងកម្រិតតិចជាងនៅពេលជ្រើសរើសមូលនិធិដែលមានចំណូលទាប។ ការកាន់កាប់រយៈពេលវែងមិនត្រឹមតែបង្កើនអត្ថប្រយោជន៍រួមប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងទាក់ទាញអត្រាពន្ធទាបនៅក្នុងយុត្តាធិការមួយចំនួនផងដែរ។

ការវិនិយោគអន្តរជាតិ

មូលនិធិដែលវិនិយោគលើទ្រព្យសកម្មនៅក្រៅប្រទេសអាចទទួលបានភាគលាភ ឬការប្រាក់ពីបរទេស ដែលអាចប្រឈមនឹងពន្ធកាត់ទុក។ សន្ធិសញ្ញាពន្ធអាចជួយកាត់បន្ថយ ឬលុបបំបាត់ពន្ធទាំងនេះ ប៉ុន្តែការបំពេញឯកសារដូចជាទម្រង់បែបបទទាមទារមកវិញអាចជាការចាំបាច់។ វិនិយោគិនក៏គួរតែដឹងអំពីលទ្ធភាពនៃច្បាប់ ក្រុមហ៊ុនវិនិយោគបរទេសអកម្ម (PFIC) ក្រោមច្បាប់សហរដ្ឋអាមេរិក ឬចំណាត់ថ្នាក់ស្រដៀងគ្នា ដែលអាចធ្វើឱ្យស្មុគស្មាញដល់ការរាយការណ៍ពន្ធសម្រាប់ការកាន់កាប់ឆ្លងព្រំដែន។

អ្នកជំនាញប្រឹក្សា

ខណៈពេលដែលការយល់ដឹងអំពីមូលដ្ឋានគ្រឹះគឺមានសារៈសំខាន់ ផលប៉ះពាល់ពន្ធសម្រាប់មូលនិធិអាចប្រែប្រួលយ៉ាងទូលំទូលាយដោយផ្អែកលើទីតាំងរបស់អ្នកវិនិយោគ លំនៅដ្ឋានមូលនិធិ និងការផ្តល់ក្រោមច្បាប់ពន្ធក្នុងតំបន់។ ការពិគ្រោះជាមួយអ្នកជំនាញផ្នែកពន្ធដារដែលមានលក្ខណៈសម្បត្តិគ្រប់គ្រាន់ផ្តល់នូវការយល់ដឹងផ្ទាល់ខ្លួន និងធានានូវការអនុលោមភាព ជាពិសេសនៅពេលគ្រប់គ្រងការកាន់កាប់ធំ ឬស្មុគស្មាញ។

ការបន្តទទួលព័ត៌មានអំពីការចែកចាយពន្ធលើមូលនិធិ ច្បាប់ និងកាតព្វកិច្ចរាយការណ៍អាចប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំងដល់ប្រាក់ចំណូលសុទ្ធ។ វិនិយោគិនដែលជោគជ័យត្រួតពិនិត្យមិនត្រឹមតែអ្វីដែលមូលនិធិរបស់ពួកគេរកបាននោះទេ ប៉ុន្តែតើពួកគេរក្សាទុកប៉ុន្មានបន្ទាប់ពីបង់ពន្ធ។