កំហុសក្នុងការតាមដានត្រូវបានពន្យល់៖ ហេតុអ្វីបានជាមូលនិធិនឹកម៉ាកុស

ការយល់ដឹងអំពីកំហុសក្នុងការតាមដាន៖ មូលដ្ឋាន

កំហុសក្នុងការតាមដានវាស់វែងថាតើផលប័ត្រដែលជារឿយៗជាមូលនិធិដើរតាមការអនុវត្តសន្ទស្សន៍គោល។ ភាគច្រើនត្រូវបានគេប្រើនៅក្នុងបរិបទនៃមូលនិធិលិបិក្រម និង ETFs ម៉ែត្រនេះគឺជាតំណាងស្ថិតិនៃភាពខុសគ្នារវាងការត្រឡប់មកវិញនៃមូលនិធិ និងសន្ទស្សន៍ដែលវាមានបំណងចម្លង។ តាមឧត្ដមគតិ មនុស្សម្នាក់អាចរំពឹងថាមូលនិធិលិបិក្រមដែលត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីតាមដាន S&P 500 ដើម្បីត្រលប់មកវិញនូវភាគរយដូចគ្នានៃការកើនឡើង ឬការបាត់បង់ក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយដូចជាសន្ទស្សន៍ខ្លួនឯង។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្នុងការអនុវត្ត នេះកម្រកើតមានណាស់។

កំហុសក្នុងការតាមដានជាធម្មតាត្រូវបានបង្ហាញថាជាគម្លាតស្តង់ដារប្រចាំឆ្នាំនៃភាពខុសគ្នារវាងការត្រឡប់មកវិញរបស់មូលនិធិ និងការត្រឡប់មកវិញរបស់គោល។ កំហុសក្នុងការតាមដានទាបជាងនេះបង្ហាញថា ដំណើរការរបស់មូលនិធិត្រូវបានតម្រឹមយ៉ាងជិតស្និទ្ធជាមួយសន្ទស្សន៍ ខណៈពេលដែលកំហុសក្នុងការតាមដានខ្ពស់ជាងបង្ហាញពីគម្លាតកាន់តែធំ។ គម្លាតនេះអាចមានសារៈសំខាន់សម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលស្វែងរកការចម្លងទីផ្សារត្រឡប់មកវិញឱ្យបានជិតបំផុតតាមដែលអាចធ្វើទៅបាន។

ក្នុងន័យបរិមាណ ប្រសិនបើមូលនិធិមួយប្រកាសប្រាក់ចំណូលប្រចាំឆ្នាំជាមធ្យមដែលខុសគ្នា 0.5% ពីសន្ទស្សន៍គោលរបស់វា ហើយគម្លាតនេះប្រែប្រួលជារៀងរាល់ឆ្នាំ កំហុសក្នុងការតាមដានផ្តល់នូវអារម្មណ៍នៃភាពប្រែប្រួលនោះ។ សំខាន់ ការផ្តោតអារម្មណ៍មិនត្រឹមតែលើគម្លាតមធ្យមប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែនៅលើភាពស៊ីសង្វាក់គ្នានៃគម្លាតនោះតាមពេលវេលា។

សម្រាប់អ្នកវិនិយោគអកម្មដែលពឹងផ្អែកលើមូលនិធិលិបិក្រមដើម្បីឆ្លុះបញ្ចាំងទីផ្សារទូលំទូលាយប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពជាមួយនឹងការចំណាយទាប ការយល់ដឹងអំពីកំហុសក្នុងការតាមដានគឺចាំបាច់ណាស់។ វាមិនត្រឹមតែផ្តល់នូវការយល់ដឹងអំពីភាពស្មោះត្រង់នៃការអនុវត្តរបស់មូលនិធិប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែវាក៏ជូនដំណឹងអំពីការពិភាក្សាជុំវិញការគ្រប់គ្រងមូលនិធិ ការចំណាយប្រតិបត្តិការ និងប្រសិទ្ធភាពនៃបច្ចេកទេសចម្លងផងដែរ។

ហេតុអ្វីបានជាវាច្រើនជាងគ្រាន់តែ 'បិទគ្រប់គ្រាន់'

វិនិយោគិនជាច្រើនយល់ច្រឡំថា ចំណុចមូលដ្ឋានមួយចំនួននៃភាពខុសគ្នារវាងមូលនិធិសន្ទស្សន៍ និងសន្ទស្សន៍គោលរបស់វាគឺមានសេចក្តីធ្វេសប្រហែស។ ខណៈពេលដែលវាអាចលេចឡើងតិចតួចក្នុងរយៈពេលខ្លី ក្នុងរយៈពេលខ្លី ការវិនិយោគដ៏វែង សូម្បីតែការអនុវត្តតិចតួចជាប់លាប់ដោយសារតែកំហុសក្នុងការតាមដានអាចប៉ះពាល់ដល់ការត្រឡប់មកវិញយ៉ាងសំខាន់។ នេះពាក់ព័ន្ធជាពិសេសសម្រាប់វិនិយោគិនស្ថាប័នដែលមានអាណត្តិរយៈពេលវែង ខ្នាតធំ ដែលតម្រូវឱ្យមានការព្យាករណ៍ និងភាពត្រឹមត្រូវក្នុងការចម្លងការអនុវត្ត។

វា​ក៏​សំខាន់​ផងដែរ​ក្នុង​ការ​ទទួល​ស្គាល់​ថា​កំហុស​ក្នុង​ការ​តាមដាន​មិន​មែន​ជា​រឿង​អាក្រក់​ទេ។ ចំនួននៃការបង្វែរមួយចំនួនគឺមិនអាចជៀសបាន ហើយថែមទាំងអាចជាសញ្ញានៃការគ្រប់គ្រងមូលនិធិដ៏ល្អនៅក្រោមលក្ខខណ្ឌទីផ្សារជាក់លាក់។ គន្លឹះ​គឺ​នៅ​ក្នុង​ការ​យល់​ដឹង​ពី​អ្វី​ដែល​បណ្ដាល​ឱ្យ​មាន​គម្លាត និង​របៀប​ដែល​វា​កើតឡើង។

ជាឧទាហរណ៍ នៅក្នុងទីផ្សារដែលប្រែប្រួល មូលនិធិមួយអាចមានចេតនារក្សាការបែងចែកខុសគ្នាបន្តិចបន្តួចសម្រាប់គោលបំណងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ឬការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។ ក្នុងករណីបែបនេះ កំហុសក្នុងការតាមដានអាចជាចេតនា ជាជាងការបរាជ័យនៃការប្រតិបត្តិ។ ភាពខុសប្លែកគ្នានេះធ្វើឱ្យមានកំហុសក្នុងការតាមដាន ទាំងម៉ែត្រនៃភាពជាក់លាក់ និងកែវថតដែលតាមនោះដើម្បីវាយតម្លៃជម្រើសប្រតិបត្តិការមូលនិធិ។

និយាយឱ្យខ្លី កំហុសក្នុងការតាមដានគឺជាមាត្រដ្ឋានដែលប្រើយ៉ាងទូលំទូលាយ និងមានអត្ថន័យសម្រាប់ការវាយតម្លៃអំពីរបៀបដែលមូលនិធិសន្ទស្សន៍ ឬ ETF ដើរតាមស្តង់ដាររបស់វា។ ថ្វីត្បិតតែជាលេខតូចជាញឹកញាប់ក៏ដោយ ផលប៉ះពាល់ និងផលប៉ះពាល់របស់វាអាចមានទំហំទៅតាមពេលវេលា។ ការស្វែងយល់ពីមូលហេតុ និងផលប៉ះពាល់អនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនធ្វើការជ្រើសរើសដែលមានព័ត៌មានប្រសើរជាងមុនអំពីមូលនិធិណាមួយដែលស្របតាមយុទ្ធសាស្ត្រ និងការអត់ឱនរបស់ពួកគេចំពោះភាពខុសគ្នាពីទីផ្សារ។

តើអ្វីបណ្តាលឱ្យមានកំហុសក្នុងការតាមដាននៅក្នុងមូលនិធិសន្ទស្សន៍?

ខណៈពេលដែលមូលនិធិលិបិក្រមត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីតាមដានដោយអកម្មនូវគោលពិន្ទុជាក់លាក់មួយ កត្តាជាច្រើនបង្ហាញពីភាពខុសគ្នារវាងការអនុវត្តរបស់មូលនិធិ និងសន្ទស្សន៍ដែលវាស្វែងរកដើម្បីឆ្លុះបញ្ចាំង។ ភាពខុសប្លែកគ្នាទាំងនេះអាចផ្តើមចេញពីតម្រូវការប្រតិបត្តិការ លក្ខខណ្ឌទីផ្សារ យុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគ និងភាពមិនល្អឥតខ្ចោះនៃរចនាសម្ព័ន្ធ។ នេះ​ជា​ការវិភាគ​នៃ​អ្នក​ចូលរួម​ចំណែក​ចម្បង​ក្នុង​ការ​តាមដាន​កំហុស៖

1. ថ្លៃគ្រប់គ្រង និងចំណាយ

សូម្បីតែមូលនិធិលិបិក្រមតម្លៃទាបបំផុតក៏ត្រូវបង់ថ្លៃខ្លះដែរ។ ទាំងនេះរួមមានសមាមាត្រចំណាយ ថ្លៃគ្រប់គ្រង និងថ្លៃដើមជួញដូរ។ ដោយសារសន្ទស្សន៍គោលគឺជាទ្រឹស្ដីស្ថាបនាដែលសន្មត់តម្លៃសូន្យ ថ្លៃសេវាណាមួយដែលគិតដោយមូលនិធិណែនាំការអូសទាញដែលភ្ជាប់មកជាមួយ។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើសន្ទស្សន៍មួយត្រឡប់ 9% ហើយការតាមដានមូលនិធិវាមានសមាមាត្រចំណាយ 0.3% ការត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតដែលមូលនិធិអាចសម្រេចបានគឺ 8.7% ដោយសន្មតថាមិនមានឥទ្ធិពលលើការចំណាយផ្សេងទៀត។ ដូច្នេះ ថ្លៃ​គ្រប់គ្រង​គឺ​ជា​ប្រភព​មួយ​នៃ​បញ្ហា​តាមដាន​អវិជ្ជមាន​ដែល​ជាប់​រហូត។

2. បច្ចេកទេសគំរូធៀបនឹងការចម្លងពេញលេញ

មូលនិធិមួយចំនួន ជាពិសេសអ្នកដែលតាមដានសន្ទស្សន៍ទូលំទូលាយ ឬស្មុគ្រស្មាញ ប្រើគំរូដើម្បីប៉ាន់ប្រមាណដំណើរការរបស់សន្ទស្សន៍ ជាជាងរក្សាសុវត្ថិភាពធាតុផ្សំនីមួយៗ។ ឧទាហរណ៍ មូលនិធិដែលតាមដាន Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index អាចជ្រើសរើសដើម្បីរក្សាគំរូតំណាងនៃមូលបត្របំណុល ដោយសារតម្លៃប្រតិបត្តិការខ្ពស់ និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលមានកំណត់នៃធាតុផ្សំនៃសន្ទស្សន៍ជាក់លាក់។ ខណៈ​ដែល​ការ​យក​គំរូ​ជួយ​គ្រប់គ្រង​សាច់​ប្រាក់​ងាយ​ស្រួល​និង​ការ​ចំណាយ វា​បង្ហាញ​ពី​គម្លាត​សក្តានុពល​ក្នុង​ការ​អនុវត្ត។

៣. អូសសាច់ប្រាក់

មូលនិធិ Index ជាធម្មតាមានសាច់ប្រាក់តិចតួច ដើម្បីសម្រួលដល់ការលោះអ្នកវិនិយោគ និងការវិនិយោគចូល។ សាច់ប្រាក់ដែលមិនបានវិនិយោគនេះមិនទទួលបានផលត្រឡប់មកវិញដូចដើមទុនដែលបានវិនិយោគទាំងស្រុងនោះទេ ជាពិសេសក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារកើនឡើង។ ប្រសិនបើតម្លៃគោលត្រូវបានវិនិយោគយ៉ាងពេញលេញ និងកើនឡើង ទីតាំងសាច់ប្រាក់បន្តិចបន្តួចរបស់មូលនិធិបណ្តាលឱ្យដំណើរការមិនដំណើរការ ដែលរួមចំណែកដល់ការតាមដានកំហុស។

4. ពេលវេលាវិនិយោគភាគលាភ

សន្ទស្សន៍សន្មត់ថាមានការវិនិយោគឡើងវិញភ្លាមៗនៃភាគលាភ ប៉ុន្តែនៅក្នុងការអនុវត្តជាក់ស្តែង មូលនិធិអាចពន្យារពេលការវិនិយោគឡើងវិញរហូតដល់ការទូទាត់ភាគលាភត្រូវបានទទួល និងចងក្រង។ ការពន្យារពេលនេះអាចបណ្តាលឱ្យមានការយឺតយ៉ាវក្នុងរយៈពេលខ្លីរវាងការត្រឡប់មកវិញរបស់មូលនិធិ និងសន្ទស្សន៍ ជាពិសេសនៅពេលដែលមូលបត្រដែលបង់ភាគលាភគឺជាផ្នែកសំខាន់នៃផលប័ត្រ។ យូរៗទៅ ភាពខុសគ្នានៃពេលវេលានេះ ទោះបីជាតូចក៏ដោយ អាចប្រមូលផ្តុំទៅជាប្រភពដ៏មានអត្ថន័យនៃកំហុសក្នុងការតាមដាន។

5. តុល្យភាពឡើងវិញភាពខុសគ្នា

សន្ទស្សន៍​ត្រូវ​បាន​បង្កើត​ឡើង​វិញ​ជា​ទៀងទាត់ និង​មាន​តុល្យភាព​ឡើង​វិញ​ដោយ​យោង​ទៅ​តាម​ច្បាប់​ជាក់លាក់ – ឧទាហរណ៍ ការ​ជំនួស​ក្រុមហ៊ុន​ដែល​មាន​ធាតុផ្សំ ឬ​ការ​កែតម្រូវ​ទម្ងន់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មូលនិធិត្រូវតែអនុវត្តការផ្លាស់ប្តូរទាំងនេះតាមរយៈប្រតិបត្តិការទីផ្សារជាក់ស្តែង ដែលអាចពាក់ព័ន្ធនឹងការចំណាយ ការរអិល ឬភាពខុសគ្នានៃពេលវេលានៃការប្រតិបត្តិ។ ជាងនេះទៅទៀត អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិអាចពន្យារពេល ឬប៉ាន់ស្មានការកែតម្រូវសន្ទស្សន៍ ដើម្បីកាត់បន្ថយការចំណាយ ឬគ្រប់គ្រងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដែលរួមចំណែកដល់ការបង្វែរពីការអនុវត្តរបស់សន្ទស្សន៍។

6. ការពិចារណាលើពន្ធ

មូលនិធិ​ដែល​ជា​កម្មវត្ថុ​នៃ​ពន្ធ​លើ​ការ​បង្កើន​ដើមទុន ឬ​បំណុល​ពន្ធ​ដែល​ទាក់ទង​នឹង​ប្រតិបត្តិការ​អាច​នឹង​ដឹង​ថា​ត្រឡប់​ខុស​ពី​សន្ទស្សន៍​ដែល​មិន​គិត​ពន្ធ។ ការកើនឡើងដើមទុនជាប់ពន្ធដែលបានបង្កឡើងក្នុងអំឡុងពេលការលក់ចាំបាច់ ឬសកម្មភាពធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពឡើងវិញអាចកាត់បន្ថយការត្រឡប់មកវិញនៃមូលនិធិ ដែលបណ្តាលឱ្យមានដំណើរការតិចតួច ប៉ុន្តែរ៉ាំរ៉ៃបើប្រៀបធៀបទៅនឹងស្តង់ដារ។

7. រូបិយប័ណ្ណ និងទីផ្សារអន្តរជាតិ

សម្រាប់មូលនិធិតាមដានសន្ទស្សន៍អន្តរជាតិ ឬសកល ការប្រែប្រួលរូបិយប័ណ្ណគឺជាប្រភពបន្ថែមនៃកំហុសក្នុងការតាមដាន។ ប្រសិនបើមូលនិធិមិនត្រូវបានការពារយ៉ាងពេញលេញប្រឆាំងនឹងចលនារូបិយប័ណ្ណទេ ការផ្លាស់ប្តូរអត្រាប្តូរប្រាក់រវាងរូបិយប័ណ្ណមូលដ្ឋាន និងរូបិយប័ណ្ណសន្ទស្សន៍អាចបណ្តាលឱ្យមានភាពខុសគ្នាខ្លាំង។ ឥទ្ធិពលនៃការបកប្រែរូបិយប័ណ្ណត្រូវតែត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងប៉ិនប្រសប់ ដើម្បីកាត់បន្ថយភាពមិនប្រក្រតីនៃការតាមដាន ជាពិសេសនៅក្នុងបរិយាកាស Forex ដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុ។

ជារួម កំហុសក្នុងការតាមដានជាធម្មតាបណ្តាលមកពីការប្រសព្វនៃជម្រើសរចនាសម្ព័ន្ធ និងប្រតិបត្តិការ។ តាមរយៈការយល់ដឹងអំពីកត្តាណាមួយដែលមានឥទ្ធិពលបំផុតលើការតាមដានកំហុស វិនិយោគិនត្រូវបានដាក់ឱ្យកាន់តែប្រសើរឡើងដើម្បីបកស្រាយការអនុវត្តមូលនិធិទាក់ទងនឹងការរំពឹងទុក និងភាពជិតខាងគោល។

របៀបដែលវិនិយោគិន និងអ្នកគ្រប់គ្រងឆ្លើយតបទៅនឹងកំហុសក្នុងការតាមដាន

ការវាយតម្លៃ និងការគ្រប់គ្រងកំហុសក្នុងការតាមដាន គឺជាការពិចារណាដ៏សំខាន់សម្រាប់ទាំងអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិ និងអ្នកវិនិយោគ។ មិនមែនរាល់កំហុសក្នុងការតាមដានទាំងអស់សុទ្ធតែជាបញ្ហានោះទេ ប៉ុន្តែការយល់ដឹងពីប្រភព និងទំហំរបស់វាធ្វើឱ្យមានការសម្រេចចិត្តច្បាស់លាស់ និងការរំពឹងទុកនៃការអនុវត្តជាក់ស្តែង។

ការយល់ដឹងអំពីជួរដែលអាចទទួលយកបាន

កំហុសក្នុងការតាមដានគួរតែត្រូវបានបកស្រាយតាមបរិបទ។ សម្រាប់មូលនិធិលិបិក្រមមូលធនធំ ដូចជាអ្នកដែលដាក់ស្រមោល MSCI World ឬ FTSE 100 ជាធម្មតា កំហុសក្នុងការតាមដានដែលអាចទទួលយកបានគឺតូចចង្អៀត - ជាញឹកញាប់នៅក្រោម 0.5% ។ ផ្ទុយទៅវិញ សម្រាប់មូលនិធិដែលតាមដានទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ឬព្រំដែន ឬស្តង់ដារស្មុគស្មាញដូចជាសន្ទស្សន៍ផ្អែកលើទំនិញ កំហុសក្នុងការតាមដានអាចខ្ពស់ជាងធម្មជាតិ។ វិនិយោគិនគួរតែប្រៀបធៀបកំហុសក្នុងការតាមដានរបស់មូលនិធិ មិនមែនប្រឆាំងនឹងឧត្តមគតិដែលបំពាននោះទេ ប៉ុន្តែផ្ទុយនឹងកម្រិតមធ្យម និងដៃគូប្រកួតប្រជែងរបស់វា។

ការវាស់វែងលើសពីគម្លាតស្តង់ដារ

ខណៈពេលដែលកំហុសក្នុងការតាមដានផ្តល់នូវការយល់ដឹងដ៏មានប្រយោជន៍ វាគួរតែត្រូវបានពិចារណារួមជាមួយនឹងរង្វាស់នៃការអនុវត្តផ្សេងទៀតដូចជា ភាពខុសគ្នានៃការតាមដាន (ភាពខុសគ្នានៃភាគរយពិតប្រាកដក្នុងរយៈពេលដែលបានកំណត់) និងសមាមាត្រព័ត៌មាន (ដែលវាស់ត្រឡប់មកវិញក្នុងមួយឯកតានៃកំហុសក្នុងការតាមដាន)។ រង្វាស់បន្ថែមទាំងនេះជួយបញ្ជាក់ថាតើគម្លាតណាមួយដែលផ្តល់តម្លៃបន្ថែម ឬគ្រាន់តែឆ្លុះបញ្ចាំងពីភាពគ្មានប្រសិទ្ធភាព ឬការអនុវត្តមិនល្អ។

តួនាទីអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិ

ទោះបីជាការវិនិយោគលិបិក្រមជារឿយៗត្រូវបានគេមើលឃើញថាអកម្មក៏ដោយ អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការកាត់បន្ថយកំហុសក្នុងការតាមដាន។ ការគ្រប់គ្រងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ពេលវេលាជាយុទ្ធសាស្រ្តនៃការប្រតិបត្តិពាណិជ្ជកម្ម បច្ចេកទេសធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពឡើងវិញ និងរចនាសម្ព័ន្ធដែលមានប្រសិទ្ធភាពដូចជាការផ្ទេរប្រាក់នៅក្នុង ETFs ទាំងអស់ជួយកាត់បន្ថយភាពខុសគ្នាពីសន្ទស្សន៍។ ជាពិសេសជាមួយនឹងភាគហ៊ុនប្រភាគ និងការជួញដូរមូលបត្រស្តើង ជំនាញក្នុងការប្រតិបត្តិអាចមានឥទ្ធិពលលើការតាមដានការអនុវត្តជាក់ស្តែង។

ក្នុងករណីដែលអាណត្តិមូលនិធិលិបិក្រមអនុញ្ញាតឲ្យមានភាពបត់បែនមួយចំនួន ដូចជាយុទ្ធសាស្ត្រធ្វើលិបិក្រមដែលប្រសើរឡើង គម្លាតតិចតួចពីលិបិក្រមអាចជាយុទ្ធសាស្ត្រ – មានបំណងកែលម្អការត្រឡប់មកវិញ ឬកាត់បន្ថយការប្រែប្រួល។ វិធីសាស្រ្តទាំងនេះអាចរក្សាបាននូវកំហុសក្នុងការតាមដានទាប ខណៈពេលដែលផ្តល់នូវដំណើរការល្អជាងបន្តិច ដោយបង្កើតភាពខុសគ្នានៃការតាមដានជាវិជ្ជមានតាមពេលវេលា។

ការពិចារណារបស់វិនិយោគិន

សម្រាប់វិនិយោគិនលក់រាយ គន្លឹះសំខាន់គឺថា ខណៈពេលដែលការតាមដានកំហុសផ្តល់នូវរូបភាពនៃប្រសិទ្ធភាពរបស់មូលនិធិក្នុងការធ្វើត្រាប់តាមស្តង់ដាររបស់វា វាមិនគួរត្រូវបានវាយតម្លៃដោយឯកោទេ។ វិនិយោគិនក៏គួរថ្លឹងថ្លែងលើការចំណាយរបស់មូលនិធិ ដំណើរការជាប្រវត្តិសាស្ត្រ រចនាសម្ព័ន្ធ (មូលនិធិទៅវិញទៅមក និង ETF) ការរីករាលដាលនៃការដេញថ្លៃ និងការព្យាបាលពន្ធ។ កំហុសក្នុងការតាមដានទាបជាប់លាប់គឺចង់បានសម្រាប់អ្នកដែលស្វែងរកការព្យាករណ៍ ប៉ុន្តែវាគួរតែត្រូវបានតម្រឹមជាមួយនឹងការអត់ឱនរបស់បុគ្គលម្នាក់ៗចំពោះគម្លាតនៃការអនុវត្ត និងគោលបំណងនៃការវិនិយោគ។

ការត្រួតពិនិត្យ និងតម្លាភាព

អ្នកផ្តល់មូលនិធិដែលមានកេរ្តិ៍ឈ្មោះជាធម្មតាបង្ហាញអំពីស្ថិតិកំហុស និងវិធីសាស្រ្តក្នុងការតាមដាននៅក្នុងរបាយការណ៍មូលនិធិ និងសៀវភៅណែនាំរបស់ពួកគេ។ លើសពីនេះ តម្រូវការបទប្បញ្ញត្តិជារឿយៗកំណត់ការរាយការណ៍តាមកាលកំណត់នៃលទ្ធផលការងារទាក់ទងនឹងស្តង់ដារ ដោយផ្តល់នូវតម្លាភាពដែលជួយវិនិយោគិនវាយតម្លៃភាពត្រឹមត្រូវ។ វិនិយោគិនរយៈពេលវែងក៏អាចនឹងចង់វាយតម្លៃឡើងវិញនូវកំហុសក្នុងការតាមដានជារៀងរាល់ឆ្នាំ ឬក្នុងអំឡុងពេលព្រឹត្តិការណ៍ទីផ្សារសំខាន់ៗដែលអាចប៉ះពាល់ដល់ប្រតិបត្តិការមូលនិធិ ដូចជាវិបត្តិសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ឬការចាត់ថ្នាក់សន្ទស្សន៍ឡើងវិញ។

ETFs ទល់នឹង មូលនិធិរួម

មូលនិធិជួញដូរប្តូរប្រាក់ (ETFs) អាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការចំណាយលើការជួញដូរទាប និងយន្តការប្រតិបត្តិដែលអាចបត់បែនបានជាងបើប្រៀបធៀបទៅនឹងមូលនិធិទៅវិញទៅមក ដែលអាចរួមចំណែកដល់ការតម្រឹមការតាមដានកាន់តែតឹងរ៉ឹង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នេះក៏អាស្រ័យលើសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់មូលនិធិ និងរចនាសម្ព័ន្ធទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានផងដែរ។ ជាឧទាហរណ៍ ETF វិនិយោគលើមូលបត្របំណុលដែលមានទិន្នផលខ្ពស់អាចជួបប្រទះនឹងភាពយឺតយ៉ាវច្រើនជាង ETF ដែលតាមដានសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនរាវខ្ពស់។

នៅក្នុងការសន្និដ្ឋាន ខណៈពេលដែលមានកម្រិតតិចតួច កំហុសក្នុងការតាមដានមានសារសំខាន់យ៉ាងជ្រាលជ្រៅនៅក្នុងទិដ្ឋភាពនៃការវិនិយោគអកម្ម។ ការវាយតម្លៃវាដោយភ្ជាប់ជាមួយបុព្វហេតុ និងបរិបទរបស់វា អនុញ្ញាតឱ្យមានការយល់ដឹងកាន់តែច្រើនអំពីការអនុវត្តមូលនិធិ។ មិនថាអ្នកជាអ្នកវិនិយោគលក់រាយដែលគិតគូរពីការចំណាយ ឬការគ្រប់គ្រងអាណត្តិរបស់ស្ថាប័នទេ ការយល់ឃើញពីផលប៉ះពាល់នៃការតាមដានកំហុសអនុញ្ញាតឱ្យមានការសាងសង់ផលប័ត្រ និងការគ្រប់គ្រងការរំពឹងទុកកាន់តែប្រសើរ។