LUMP SUM VS DOLLAR-COST AVERAGE: PROS & CONS បានពន្យល់

តើអ្វីទៅដែលហៅថា Lump Sum Investing?

ការវិនិយោគលើផលបូកគឺជាយុទ្ធសាស្ត្រនៃការវិនិយោគប្រាក់យ៉ាងច្រើនទៅក្នុងទីផ្សារក្នុងពេលតែមួយ។ វិធីសាស្រ្តនេះត្រូវបានគេប្រើជាញឹកញាប់នៅពេលដែលវិនិយោគិនទទួលបានផលបះបោរដ៏សំខាន់ ដូចជាមរតក ប្រាក់រង្វាន់ ឬប្រាក់ចំណូលពីការលក់អចលនទ្រព្យ ហើយចង់បែងចែកវាទៅក្នុងផលប័ត្រវិនិយោគភ្លាមៗ។

យុទ្ធសាស្រ្តនេះផ្ទុយទៅនឹងការចំណាយជាមធ្យមនៃប្រាក់ដុល្លារ (DCA) ដែលវិនិយោគិនបានផ្សព្វផ្សាយការវិនិយោគក្នុងផ្នែកស្មើគ្នាតាមពេលវេលាដោយមិនគិតពីការប្រែប្រួលទីផ្សារ។ ការវិនិយោគលើផលបូកជាធម្មតាស្វែងរកការចាប់យកទីផ្សារមកវិញពេញលេញចាប់ពីដើមដំបូង ដោយមិនរង់ចាំការបែងចែកនាពេលអនាគត។

ការវិនិយោគផលបូកច្រើនតែត្រូវបានគាំទ្រដោយការស្រាវជ្រាវគណិតវិទ្យា និងទិន្នន័យប្រវត្តិសាស្ត្រ ដែលបង្ហាញថាជាមធ្យម ទីផ្សារមាននិន្នាការកើនឡើងតាមពេលវេលា។ ដូច្នេះ ការ​ដាក់​មូលនិធិ​មុន​នេះ​អនុញ្ញាត​ឱ្យ​មាន​ពេល​វេលា​យូរ​ជាង​មុន​ចំពោះ​កំណើន​ដ៏​មាន​សក្ដានុពល​និង​ផល​ចំណេញ​រួម។

តើនៅពេលណាដែល Lump Sum Investing សមស្រប?

• ទស្សនវិស័យទីផ្សារ៖ ប្រសិនបើអ្នកមានទស្សនវិស័យទីផ្សាររយៈពេលវែងជាវិជ្ជមាន ការវិនិយោគដុំអាចអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពេញលេញពីនិន្នាការកើនឡើង។
• Time Horizon៖ វិនិយោគិនដែលមានការកំណត់ពេលវេលាវិនិយោគយូរអាចចូលចិត្តការវិនិយោគជាដុំដើម្បីបង្កើនការប្រឈមមុខនឹងកំណើន។
• ការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យ៖ វិនិយោគិនមានផាសុកភាពជាមួយនឹងការប្រែប្រួលទីផ្សារ និងការខាតបង់រយៈពេលខ្លីអាចអនុគ្រោះដល់យុទ្ធសាស្រ្តនេះសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ដែលមានសក្តានុពល។

អត្ថប្រយោជន៍នៃការវិនិយោគផលបូក

• សក្តានុពលសម្រាប់ការត្រឡប់មកវិញខ្ពស់៖ ភ័ស្តុតាងជាប្រវត្តិសាស្ត្របង្ហាញថាទីផ្សារកើនឡើងតាមពេលវេលា ដូច្នេះការចូលដំណើរការដំបូងអាចផ្តល់នូវកំណើនខ្លាំងជាងមុន។
• ការលេចចេញនូវទីផ្សារភ្លាមៗ៖ មូលនិធិចាប់ផ្តើមដំណើរការនៅក្នុងទីផ្សារចាប់ពីថ្ងៃដំបូង ដោយទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការរួមផ្សំភ្លាមៗ។
• ភាពសាមញ្ញ៖ ការបែងចែកតែមួយដងជៀសវាងតម្រូវការសម្រាប់ការសម្របសម្រួលទីផ្សារជាប្រចាំ ឬកំណត់កាលវិភាគនៃការវិនិយោគបន្ថែម។

គុណវិបត្តិនៃការវិនិយោគផលបូក

• ហានិភ័យខ្ពស់នៃកំហុសក្នុងការកំណត់ពេលវេលា៖ ការវិនិយោគមុនពេលធ្លាក់ចុះទីផ្សារអាចនាំឱ្យមានការខាតបង់ក្នុងរយៈពេលខ្លី។
• ភាពតានតឹងផ្នែកអារម្មណ៍កាន់តែខ្ពស់៖ ការមើលការធ្លាក់ចុះនៃការវិនិយោគដ៏ធំយ៉ាងឆាប់រហ័សអាចបណ្តាលឱ្យមានភាពតានតឹង និងការសម្រេចចិត្តដែលមានប្រតិកម្ម។
• តម្រូវ​ឱ្យ​មាន​ការ​ជឿជាក់​ខ្លាំង៖ យុទ្ធសាស្ត្រ​នេះ​ទាមទារ​ឱ្យ​មាន​ជំនឿ​លើ​លទ្ធផល​រយៈពេល​វែង​ជុំវិញ​ការ​រំខាន​ទីផ្សារ​រយៈពេល​ខ្លី។

ខណៈពេលដែលការបណ្តាក់ទុនជាដុំអាចផ្តល់ផលចំណេញតាមស្ថិតិក្នុងរយៈពេលជាច្រើនទស្សវត្សរ៍ វាបានភ្ជាប់មកជាមួយការប៉ះពាល់កាន់តែខ្លាំងទៅនឹងការប្រែប្រួលទីផ្សារភ្លាមៗ។ ដូច្នេះ និស្ស័យផ្ទាល់ខ្លួន និងទម្រង់ហានិភ័យដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការជ្រើសរើសនេះ។

ការយល់ដឹងអំពីតម្លៃមធ្យមនៃប្រាក់ដុល្លារ (DCA)

Dollar-cost Average (DCA) គឺជាបច្ចេកទេសវិនិយោគដែលវិនិយោគិនបែងចែកចំនួនទឹកប្រាក់សរុបដែលត្រូវវិនិយោគលើការទិញតាមកាលកំណត់នៃទ្រព្យសកម្មគោលដៅ។ ការវិនិយោគទាំងនេះកើតឡើងនៅចន្លោះពេលទៀងទាត់ (ឧ. ប្រចាំខែ) ដោយមិនគិតពីតម្លៃទ្រព្យសកម្មនៅពេលនោះ។ គោលដៅចម្បងគឺជាមធ្យមការចំណាយលើការវិនិយោគក្នុងរយៈពេល និងកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការវិនិយោគតែមួយដង ដែលមិនមានពេលវេលាគ្រប់គ្រាន់។

DCA ផ្ទុយទៅនឹងការវិនិយោគទុនដុំដែលវាផ្តល់អាទិភាពដល់ការប៉ះពាល់ទីផ្សារបន្តិចម្តងៗ ជាជាងការវិនិយោគទាំងអស់ក្នុងពេលតែមួយ។ វិធីសាស្រ្តនេះត្រូវបានប្រើជាញឹកញាប់ដោយអ្នកវិនិយោគពីប្រាក់ចំណូលទៀងទាត់ ឬអ្នកដែលចង់កាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់ផ្លូវចិត្ត និងហិរញ្ញវត្ថុនៃការប្រែប្រួលរយៈពេលខ្លី។

តើពេលណាដែលអ្នកគួរប្រើ DCA?

• ភាពមិនប្រាកដប្រជានៃទីផ្សារ៖ ប្រសិនបើលក្ខខណ្ឌទីផ្សារមានភាពប្រែប្រួល ឬមិនច្បាស់លាស់នោះ DCA អាចកាត់បន្ថយហានិភ័យដោយការបន្ធូរបន្ថយដើមទុនទៅក្នុងទីផ្សារ។
• វិន័យនៃអាកប្បកិរិយា៖ សម្រាប់អ្នកដែលតស៊ូជាមួយការវិនិយោគពេលវេលា ឬអារម្មណ៍ ឌីអេអេអេ កំណត់ទម្លាប់ជាប់លាប់។
• ឧបសគ្គនៃលំហូរសាច់ប្រាក់៖ សាកសមបំផុតសម្រាប់បុគ្គលដែលវិនិយោគពីការសន្សំប្រចាំខែ ជាជាងផលបូកមួយ។

អត្ថប្រយោជន៍នៃ DCA

• កាត់បន្ថយហានិភ័យនៃពេលវេលា៖ តាមរយៈការរីករាលដាលនៃការវិនិយោគ DCA ជៀសវាងការបែងចែកមូលនិធិទាំងអស់មុនពេលធ្លាក់ចុះ។
• ការលួងលោមអារម្មណ៍៖ ការវិនិយោគតូចតាចទៀងទាត់ មានអារម្មណ៍ថាមានសុវត្ថិភាពជាងមុន និងធ្វើឱ្យអារម្មណ៍អ្នកវិនិយោគស្ងប់ស្ងាត់ក្នុងអំឡុងពេលមានការប្រែប្រួល។
• វិន័យជាប់លាប់៖ លើកទឹកចិត្តឱ្យមានការវិនិយោគជាប្រចាំ និងការប្តេជ្ញាចិត្តរយៈពេលវែងចំពោះផែនការហិរញ្ញវត្ថុ។

គុណវិបត្តិនៃ DCA

• តម្លៃឱកាស៖ ទីផ្សារជាទូទៅកើនឡើងតាមពេលវេលា ដូច្នេះការពន្យារពេលការវិនិយោគពេញលេញអាចផ្តល់ផលចំណេញសរុបទាបជាង។
• ភាពស្មុគស្មាញ និងបន្ទុករដ្ឋបាល៖ ទាមទារប្រតិបត្តិការដែលកំពុងដំណើរការ និងការត្រួតពិនិត្យសកម្មពេញមួយខែ (ឬឆ្នាំ)។
• មិនតែងតែមានប្រសិទ្ធិភាពចំណាយទេ៖ ការចំណាយលើប្រតិបត្តិការអាចកកកុញ ប្រសិនបើការវិនិយោគក្នុងចំនួនតូចញឹកញាប់ដោយមិនមានស្វ័យប្រវត្តិកម្ម។

ទោះបីជា DCA អាចដំណើរការបានតិចតួចបើប្រៀបធៀបទៅនឹងការវិនិយោគទុនដុំនៅក្នុងការក្លែងធ្វើដែលផ្តោតលើការត្រឡប់មកវិញយ៉ាងតឹងរ៉ឹងក៏ដោយ ការកាត់បន្ថយហានិភ័យ និងការគាំទ្រផ្នែកអាកប្បកិរិយារបស់វាធ្វើឱ្យវាក្លាយជាយុទ្ធសាស្រ្តដ៏មានតម្លៃសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមានការប្រុងប្រយ័ត្ន ឬថ្មីថ្មោង ឬនៅពេលដែលទីផ្សារមានភាពច្របូកច្របល់។

របៀបជ្រើសរើសរវាង Lump Sum និង DCA

ការសម្រេចចិត្តរវាងការវិនិយោគទុនដុំ និងការចំណាយជាមធ្យមជាដុល្លារ (DCA) កើតឡើងចំពោះស្ថានភាពបុគ្គល គោលដៅ ទស្សនវិស័យទីផ្សារ និងការលួងលោមផ្លូវចិត្តជាមួយនឹងហានិភ័យ។ វិធីសាស្ត្រនីមួយៗមានចំណុចខ្លាំង និងចំណុចខ្សោយតែមួយគត់ ដែលសាកសមនឹងទម្រង់អ្នកវិនិយោគផ្សេងៗគ្នា។

កត្តាសម្រេចចិត្តសំខាន់ៗ

ដើម្បី​កំណត់​ថា​យុទ្ធសាស្ត្រ​មួយ​ណា​សម សូម​ពិចារណា​ទិដ្ឋភាព​ខាងក្រោម៖

• ការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យ៖ ប្រសិនបើការធ្លាក់ចុះទីផ្សារបណ្តាលឱ្យមានភាពតានតឹងហួសហេតុ នោះ DCA អាចផ្តល់នូវផ្លូវដែលមិនសូវប្រែប្រួល។ អ្នកដែលមានទំនុកចិត្តក្នុងការជិះការខាតបង់រយៈពេលខ្លីដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញរយៈពេលវែងអាចចូលចិត្តផលបូក។
• ចំនួនវិនិយោគ៖ ផលបូកតូចមួយដែលរីករាលដាលតាមរយៈ DCA ប្រហែលជាមិនមានប្រសិទ្ធភាពទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ ផលបូកធំដែលបានបណ្តាក់ទុកទាំងអស់ក្នុងពេលតែមួយ ផ្ទុកនូវទម្ងន់ផ្លូវចិត្ត និងហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែច្រើននៅក្នុងរយៈពេលប្រែប្រួល។
• ល័ក្ខខ័ណ្ឌទីផ្សារ៖ នៅក្នុងទីផ្សារកើនឡើង ឬនិន្នាការកើនឡើង ការវិនិយោគផលបូកជាធម្មតាមានប្រសិទ្ធភាពជាង។ កំឡុងពេលមានភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ DCA អាចទប់ទល់នឹងពេលវេលាមិនល្អ។
• Time Horizon៖ រយៈពេលវិនិយោគយូរជាងនេះ អនុគ្រោះដល់ផលបូក ព្រោះវាអនុញ្ញាតឱ្យមានពេលវេលាកាន់តែច្រើនសម្រាប់កំណើន និងការងើបឡើងវិញពីការធ្លាក់ចុះ។ ជើងមេឃខ្លីអាចធ្វើឲ្យអត្ថប្រយោជន៍នៃការរលោងរបស់ DCA កាន់តែទាក់ទាញ។
• វិន័យនៃអាកប្បកិរិយា៖ វិនិយោគិនងាយនឹងមានការស្មានជាលើកទីពីរ ឬភ័យស្លន់ស្លោអំឡុងពេលធ្លាក់ចុះ ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការប្តេជ្ញាចិត្តជារចនាសម្ព័ន្ធរបស់ DCA។

ការយល់ដឹងអំពីការសិក្សា និងជាក់ស្តែង

ការសិក្សាផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុជាច្រើន រួមទាំងពី Vanguard និង Morningstar បានបង្ហាញជាប់លាប់ថា ការវិនិយោគដុំមានទំនោរទទួលបានផលចំណេញជាមធ្យមខ្ពស់ជាង DCA ប្រហែល 66% នៃពេលវេលា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការត្រឡប់មកវិញបន្ថែមទាំងនោះមកជាមួយនឹងការប្រែប្រួលខ្ពស់ជាង។ ការដោះដូរជាសំខាន់គឺស្ថិតនៅចន្លោះលទ្ធផលស្ថិតិ (ផលបូក) និងបទពិសោធន៍ផ្លូវអារម្មណ៍ (DCA)។

វិធីសាស្រ្តកូនកាត់ និងយុទ្ធសាស្ត្រសម្របសម្រួល

វិនិយោគិនខ្លះស្វែងរកចំណុចកណ្តាលដោយការបញ្ចូលគ្នានូវយុទ្ធសាស្ត្រទាំងពីរ។ ឧទាហរណ៍៖

• ផលបូកមួយផ្នែក៖ វិនិយោគពាក់កណ្តាលភ្លាមៗ ហើយរាលដាលនៅសល់តាមរយៈ DCA។
• Tactical DCA៖ បង្កើនល្បឿន ឬពន្យារការដំឡើងតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យច្បាស់លាស់ ឬសូចនាករទីផ្សារ។
• DCA ដែលកំណត់ពេលកំណត់៖ ដាក់ឱ្យប្រើប្រាស់លើសពី 3-6 ខែ ជាជាងពេញមួយឆ្នាំ ដើម្បីរក្សាតុល្យភាពរវាងការប៉ះពាល់ និងហានិភ័យ។

ការ​ជ្រើសរើស​យុទ្ធសាស្ត្រ​វិនិយោគ​មិន​ចាំ​បាច់​ជា​ការ​សម្រេច​ចិត្ត​តែ​មួយ​ដង​នោះ​ទេ។ អ្នកអាចពិនិត្យមើលផែនការរបស់អ្នកដោយផ្អែកលើការវិវត្តនៃបរិបទសេដ្ឋកិច្ច ការអនុវត្តផលប័ត្រ និងបទពិសោធន៍ផ្ទាល់ខ្លួន។ វិធីសាស្រ្តដ៏ល្អបំផុតជាញឹកញាប់គឺជាវិធីដែលអ្នកទំនងជានឹងប្រកាន់ខ្ជាប់ជានិច្ចតាមរយៈវដ្តទីផ្សារ។

នៅទីបំផុត ទាំងផលបូក និង DCA គឺអាចសម្រេចបាន ផ្លូវដែលគាំទ្រដោយភស្តុតាង ទៅកាន់ការប្រមូលផ្តុំទ្រព្យសម្បត្តិ នៅពេលដែលគាំទ្រដោយវិធីសាស្រ្តវិនិយោគរយៈពេលវែងដែលមានវិន័យ។