ភាគហ៊ុនដែលមានមួកធំ៖ ហានិភ័យ និងការត្រឡប់មកវិញបានពន្យល់

តើ​អ្វី​ទៅ​ជា​ភាគហ៊ុន​ធំ?

ភាគហ៊ុនធំសំដៅទៅលើភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលមានមូលធនប័ត្រទីផ្សារធំ ជាទូទៅលើសពី 10 ពាន់លានផោន។ ជាធម្មតាទាំងនេះគឺជាក្រុមហ៊ុនដែលបានបង្កើតឡើងយ៉ាងល្អ ជាញឹកញាប់ឈ្មោះគ្រួសារ ដែលគ្រប់គ្រងឧស្សាហកម្មរៀងៗខ្លួន។ មូលធននីយកម្មទីផ្សារត្រូវបានគណនាដោយគុណតម្លៃភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្នរបស់ក្រុមហ៊ុនដោយចំនួនសរុបនៃភាគហ៊ុនដែលនៅសល់។ ក្រុមហ៊ុន​ដែល​ចាត់​ថ្នាក់​ជា​ក្រុមហ៊ុន​ធំ​ជា​ធម្មតា​គឺ​ជា​ក្រុមហ៊ុន​ឈាន​មុខ​គេ​ក្នុង​វិស័យ​ដូច​ជា បច្ចេកវិទ្យា សេវា​ថែទាំ​សុខភាព ទំនិញ​ប្រើប្រាស់ និង​ហិរញ្ញវត្ថុ។

ឧទាហរណ៍នៃក្រុមហ៊ុនធំៗរួមមានក្រុមហ៊ុនពហុជាតិដូចជា Apple, Microsoft, Johnson & Johnson, Nestlé និង Unilever។ ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះត្រូវបានរួមបញ្ចូលជាញឹកញាប់នៅក្នុងសន្ទស្សន៍ទីផ្សារសំខាន់ៗដូចជា S&P 500, FTSE 100 ឬ Dow Jones Industrial Average ។ ការវិនិយោគលើភាគហ៊ុនដែលមានមូលធនធំត្រូវបានយល់ថាជាជម្រើសដែលមានស្ថេរភាព ជាពិសេសសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមិនមានការប្រថុយប្រថាន ឬអ្នកដែលកំពុងស្វែងរកកំណើនស្ថិរភាព និងរយៈពេលវែង។

និយមន័យដោយទីផ្សារមូលធននីយកម្ម

• Large-Cap៖ ច្រើនជាង £10 billion (ឬ $10 billion នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក)
• Mid-Cap៖ ចន្លោះពី ២ពាន់លានផោន ទៅ ១០ពាន់លានផោន
• Small-Cap៖ តិចជាង £2 billion

ការចាត់ថ្នាក់ទាំងនេះមិនត្រូវបានជួសជុលទេ ហើយអាចប្រែប្រួលរវាងទីផ្សារ និងតាមពេលវេលា ជាពិសេសជាមួយនឹងអតិផរណា និងការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធសន្ទស្សន៍ឡើងវិញ។

លក្ខណៈ​របស់​ក្រុមហ៊ុន​ដែល​មាន​ទំហំ​ធំ

• ស្ថិរភាព៖ មួកធំមានទំនោរមិនសូវប្រែប្រួលក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារធ្លាក់ចុះ ដោយសារប្រតិបត្តិការចម្រុះ និងលំហូរសាច់ប្រាក់ដ៏រឹងមាំ។
• ភាគលាភ៖ ក្រុមហ៊ុនធំ ៗ ជាច្រើនផ្តល់ការទូទាត់ភាគលាភជាប់លាប់ ដែលធ្វើឱ្យពួកគេមានភាពទាក់ទាញសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលផ្តោតលើប្រាក់ចំណូល។
• វត្តមានសកល៖ មួកធំច្រើនតែដំណើរការជាលក្ខណៈអន្តរជាតិ ដោយកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែករបស់វាទៅលើតំបន់សេដ្ឋកិច្ចតែមួយ។
• អ្នកវិភាគគ្របដណ្តប់៖ ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះត្រូវបានតាមដានយ៉ាងទូលំទូលាយដោយអ្នកវិភាគ ដោយផ្តល់ព័ត៌មានច្រើនក្រៃលែងសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដើម្បីវាយតម្លៃតម្លៃ និងដំណើរការ។

ដោយសារតែភាពលេចធ្លោរបស់ពួកគេ ភាគហ៊ុនដែលមានទំហំធំត្រូវបានគ្រប់គ្រងជាញឹកញាប់ដោយវិនិយោគិនស្ថាប័នដូចជា មូលនិធិសោធននិវត្តន៍ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង និងអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិ។

ហេតុអ្វីត្រូវវិនិយោគលើភាគហ៊ុនធំ?

វិនិយោគិនជ្រើសរើសភាគហ៊ុនធំសម្រាប់សុវត្ថិភាព និងសមត្ថភាពរបស់ពួកគេក្នុងការផ្តល់ផលចំណេញដែលអាចទុកចិត្តបានតាមពេលវេលា។ ខណៈពេលដែលក្រុមហ៊ុនទាំងនេះប្រហែលជាមិនផ្តល់នូវការរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័សដែលឃើញនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនតូចៗនោះទេ ពួកគេច្រើនតែស័ក្តិសមល្អសម្រាប់បញ្ហាប្រឈមផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច។ ផលប័ត្រដែលរួមបញ្ចូលភាគហ៊ុនធំអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការប្រែប្រួលទាប និងលំហូរប្រាក់ចំណូលថេរតាមរយៈភាគលាភ ដែលធ្វើឱ្យវាល្អសម្រាប់អ្នកវិនិយោគបែបអភិរក្ស ឬយូរអង្វែង។

ទោះជាយ៉ាងនេះក្តី វាជារឿងសំខាន់ដែលត្រូវយល់ថាការវិនិយោគទុនធំមិនមានភាពស៊ាំនឹងហានិភ័យ រួមទាំងការធ្លាក់ចុះទីផ្សារ ការផ្លាស់ប្តូរបទប្បញ្ញត្តិ និងការផ្លាស់ប្តូរសេដ្ឋកិច្ចសកល។ ការជ្រើសរើសដោយប្រុងប្រយ័ត្ននៅក្នុងប្រភេទនេះនៅតែសំខាន់។

កម្រងព័ត៌មានហានិភ័យនៃភាគហ៊ុនធំ

ខណៈពេលដែលភាគហ៊ុនដែលមានមូលធនធំត្រូវបានចាត់ទុកថាជាហានិភ័យទាបបើប្រៀបធៀបទៅនឹងភាគហ៊ុនពាក់កណ្តាល និងមូលធនតូច វាមិនមានភាពងាយរងគ្រោះនោះទេ។ ការយល់ដឹងអំពីទម្រង់ហានិភ័យជាក់លាក់នៃក្រុមហ៊ុនដែលមានដើមទុនធំ គឺចាំបាច់សម្រាប់ការកសាងផលប័ត្រវិនិយោគដែលមានតុល្យភាព និងចម្រុះ។ ហានិភ័យទាំងនេះអាចកើតចេញពីកត្តាទីផ្សារ វិស័យ និយតកម្ម និងម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងៗ។

ភាពប្រែប្រួលទាបបើប្រៀបធៀបទៅនឹងក្រុមហ៊ុនតូចៗ

ភាគហ៊ុនធំគឺល្បីល្បាញដោយសារស្ថេរភាពរបស់ពួកគេ។ ស្ទ្រីមប្រាក់ចំណូលចម្រុះរបស់ពួកគេ ការទទួលស្គាល់ម៉ាកយីហោដែលបានបង្កើតឡើង និងវត្តមានជាសកល ផ្តល់ឱ្យពួកគេនូវកម្រិតនៃអ៊ីសូឡង់ប្រឆាំងនឹងការប៉ះទង្គិចទីផ្សាររយៈពេលខ្លី។ ទិន្នន័យប្រវត្តិសាស្ត្របង្ហាញថាភាគហ៊ុនធំបង្ហាញពីការប្រែប្រួលតម្លៃទាបជាងប្រៀបធៀប។ នេះធ្វើឱ្យពួកគេទាក់ទាញជាពិសេសនៅក្នុងបរិយាកាសប្រែប្រួល ឬវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ដែលការរក្សាដើមទុនគឺសំខាន់បំផុត។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ស្ថេរភាពមិនស្មើនឹងភាពងាយរងគ្រោះនោះទេ។ នៅក្នុងវិស័យដូចជា បច្ចេកវិទ្យា ឬថាមពល សូម្បីតែភាគហ៊ុនធំក៏អាចបង្ហាញពីការប្រែប្រួលតម្លៃយ៉ាងមុតស្រួចដែលជះឥទ្ធិពលដោយអារម្មណ៍ទីផ្សារ ការភ្ញាក់ផ្អើលនៃប្រាក់ចំណូល ឬភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។

ហានិភ័យប្រព័ន្ធធៀបនឹង idiosyncratic Risk

• ហានិភ័យជាប្រព័ន្ធ៖ ក្រុមហ៊ុនខ្នាតធំនៅតែជាកម្មវត្ថុនៃការផ្លាស់ប្តូរសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែទូលំទូលាយ ការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយធនាគារកណ្តាល និងវិបត្តិសកល។ ជាឧទាហរណ៍ ការកើនឡើងអតិផរណា ឬវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចសកលអាចប៉ះពាល់ដល់តម្រូវការអ្នកប្រើប្រាស់ និងប្រាក់ចំណេញសាជីវកម្ម ដែលប៉ះពាល់ដល់សូម្បីតែក្រុមហ៊ុនល្បីៗ។
• ហានិភ័យ idiosyncratic៖ ព្រឹត្តិការណ៍បុគ្គល ដូចជាការផ្លាស់ប្តូរការគ្រប់គ្រង ការប្តឹងផ្តល់ ឬការរំខានផ្នែកជាក់លាក់ (ឧ. ការបិទបទប្បញ្ញត្តិ) អាចនាំឱ្យមានចលនាភាគហ៊ុនដ៏មុតស្រួចសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមួយ ទោះបីជាមិនសូវញឹកញាប់ជាងក្រុមហ៊ុនតូចៗក៏ដោយ។

សន្ទនីយភាព និងប្រសិទ្ធភាពទីផ្សារ

លក្ខណៈ​សំខាន់​មួយ​ទៀត​នៃ​ភាគហ៊ុន​ធំ​គឺ​សាច់​ប្រាក់​ងាយ​ស្រួល​ខ្ពស់។ ភាគហ៊ុនទាំងនេះត្រូវបានជួញដូរយ៉ាងខ្លាំង ដែលធានាបាននូវការរីករាលដាលនៃសំណើដេញថ្លៃតូចចង្អៀត និងលទ្ធភាពសម្រាប់វិនិយោគិនក្នុងការទិញ ឬលក់ដោយមិនប៉ះពាល់ដល់តម្លៃភាគហ៊ុនយ៉ាងខ្លាំង។ ប្រសិទ្ធភាពនេះជួយកាត់បន្ថយហានិភ័យប្រតិបត្តិការ និងបង្កើនការរកឃើញតម្លៃ។ ជាងនេះទៅទៀត ការគ្របដណ្តប់របស់អ្នកវិភាគយ៉ាងទូលំទូលាយមានន័យថា ភាពគ្មានប្រសិទ្ធភាពនៃព័ត៌មានតិចជាងមុន ដែលនាំឱ្យតម្លៃដែលអាចព្យាករណ៍បានកាន់តែច្រើនដោយផ្អែកលើទិន្នន័យដែលមានជាសាធារណៈ។

ហានិភ័យជាក់លាក់ចំពោះភាគហ៊ុនធំ

• កំណើនយឺតជាង៖ ដោយសារតែទំហំដ៏តូចរបស់វា វាកាន់តែពិបាកសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនធំៗក្នុងការពង្រីកប្រាក់ចំណូលក្នុងអត្រាខ្ពស់ជាងនេះ។ វា​អាច​កំណត់​សក្ដានុពល​នៃ​តម្លៃ​ដើមទុន។
• តិត្ថិភាពទីផ្សារ៖ ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះច្រើនតែគ្រប់គ្រងទីផ្សាររបស់ពួកគេ ដោយទុកកន្លែងតិចតួចសម្រាប់ការពង្រីកសរីរាង្គដោយមិនចាំបាច់ទិញ។
• ការបង្ហាញអំពីភូមិសាស្ត្រនយោបាយ៖ ប្រតិបត្តិការចម្រុះជាតិសាសន៍បង្ហាញពីក្រុមហ៊ុនធំៗចំពោះហានិភ័យសង្គម-នយោបាយ និងរូបិយប័ណ្ណសកល។
• ការត្រួតពិនិត្យបទប្បញ្ញត្តិ៖ ក្រុមហ៊ុនធំៗជារឿយៗប្រឈមមុខនឹងការត្រួតពិនិត្យជាសាធារណៈ និងបទប្បញ្ញត្តិកាន់តែខ្ពស់ ដែលអាចនាំឱ្យមានការកើនឡើងនូវការចំណាយលើការអនុលោមភាព ឬបំណុលផ្លូវច្បាប់។

សរុបមក ខណៈពេលដែលការវិនិយោគទុនខ្នាតធំផ្តល់ទម្រង់សុវត្ថិភាពជាងមុនសម្រាប់វិនិយោគិនអភិរក្ស ពួកគេនៅតែមានហានិភ័យពិតប្រាកដ និងបច្ចុប្បន្ន ដែលតម្រូវឱ្យមានការត្រួតពិនិត្យជាបន្តបន្ទាប់ និងការកែតម្រូវផលប័ត្រ។

ការរំពឹងទុកត្រឡប់មកវិញ និងការប្រៀបធៀប

នៅពេលវាយតម្លៃភាគហ៊ុនដែលមានមូលធនធំនៅក្នុងផលប័ត្រវិនិយោគ អ្នកត្រូវពិចារណាលើការរំពឹងទុកត្រឡប់មកវិញនៅក្នុងបរិបទ។ ជាធម្មតា ភាគហ៊ុនដែលមានមូលធនធំផ្តល់នូវការកើនឡើងរយៈពេលវែងកម្រិតមធ្យម ដែលភាគច្រើនត្រូវបានជំរុញដោយតុល្យភាពរវាងការឡើងថ្លៃដើមទុន និងភាគលាភ។ ខណៈពេលដែលពួកគេអាចនឹងខ្វះសក្តានុពលនៃកំណើនយ៉ាងខ្លាំងនៃភាគហ៊ុនខ្នាតតូច ពួកវាផ្តល់នូវគំរូត្រឡប់មកវិញដែលមានស្ថិរភាព និងអាចព្យាករណ៍បានដែលសមរម្យសម្រាប់គោលដៅហិរញ្ញវត្ថុជាក់លាក់។

ប្រវត្តិប្រតិបត្តិការជាមធ្យម

ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ភាគហ៊ុនខ្នាតធំបានផ្តល់ផលចំណេញប្រចាំឆ្នាំជាមធ្យមក្នុងចន្លោះពី 6% ទៅ 10% ក្នុងរយៈពេលច្រើនទស្សវត្ស អាស្រ័យលើវដ្ដសេដ្ឋកិច្ច និងគោលដែលបានប្រើ។ ផលចំណេញទាំងនេះច្រើនតែយឺតយ៉ាវ សន្ទស្សន៍មូលធនតូច ឬមធ្យមកំឡុងពេលនៃការពង្រីកសេដ្ឋកិច្ច នៅពេលដែលចំណង់វិនិយោគិនសម្រាប់ហានិភ័យកើនឡើង។ ផ្ទុយទៅវិញ ក្នុងអំឡុងពេលនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ភាគហ៊ុនដែលមានមូលធនធំច្រើនតែដំណើរការលើសពីការរកប្រាក់ចំណូលដែលមានស្ថិរភាព និងតារាងតុល្យការដែលមានសុវត្ថិភាពជាង។

សន្ទស្សន៍ដូចជា FTSE 100 ឬ S&P 500 គឺជាស្តង់ដារដែលត្រូវបានប្រើជាញឹកញាប់ដើម្បីតាមដានដំណើរការធំ។ វិនិយោគិនដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈជាញឹកញាប់ប្រើសន្ទស្សន៍ទាំងនេះជាមូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់ការបែងចែក ETF (មូលនិធិប្តូរប្រាក់) ឬជាមុខតំណែងស្នូលនៅក្នុងផែនការចូលនិវត្តន៍។

ការរួមចំណែកនៃភាគលាភ

ធាតុផ្សំសំខាន់នៃផលចំណេញសរុបនៅក្នុងភាគហ៊ុនធំ គឺប្រាក់ចំណូលភាគលាភ។ ក្រុមហ៊ុនខ្នាតធំដែលមានគុណភាពខ្ពស់មានទំនោររក្សាការបង់ភាគលាភដែលជាប់លាប់ ហើយជារឿយៗកើនឡើង។ លំហូរប្រាក់ចំណូលនេះមានតម្លៃជាពិសេសសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលផ្តោតលើប្រាក់ចំណូល និងអ្នកចូលនិវត្តន៍ដែលស្វែងរកទិន្នផលដោយមិនបង្កើនហានិភ័យផលប័ត្រ។

ការ​វិនិយោគ​ភាគលាភ​ឡើង​វិញ​ក៏​ជួយ​បង្កើន​ប្រាក់​ចំណេញ​សរុប​ក្នុង​ពេល​មួយ​ផង​ដែរ ដែល​អនុញ្ញាត​ឱ្យ​ការ​បញ្ចូល​គ្នា​ដើរ​តួនាទី​យ៉ាង​សំខាន់​ក្នុង​ការ​ប្រមូល​ទ្រព្យសម្បត្តិ ជាពិសេស​នៅ​ពេល​ដែល​រក្សា​ទុក​ក្នុង​គណនី​ដែល​មាន​ប្រសិទ្ធភាព​ពន្ធ​ដូច​ជា ISAs (គណនី​សន្សំ​បុគ្គល) ឬ 401(k)s ។

កម្រងព័ត៌មានប្រៀបធៀប

• ភាគហ៊ុនដែលមានមួកធំ៖ ផ្តល់នូវការត្រឡប់មកវិញជាមធ្យមប្រកបដោយស្ថិរភាព ជាមួយនឹងការប្រែប្រួលទាប។ ល្អបំផុតសម្រាប់អ្នកវិនិយោគយូរអង្វែង ដែលផ្តោតលើការរក្សាដើមទុន និងប្រាក់ចំណូល។
• Mid-Cap Stocks៖ ផ្តល់នូវចំណុចផ្អែមល្ហែមរវាងកំណើន និងស្ថិរភាព។ ទំនោរ​ធ្វើ​បាន​ល្អ​ជាង​ទំហំ​ធំ​អំឡុង​ពេល​ពង្រីក ប៉ុន្តែ​មាន​ភាព​ប្រែប្រួល​ខ្លាំង​ជាង។
• Small-Cap Stocks៖ ផ្តល់នូវការកើនឡើងសក្តានុពលខ្ពស់ក្នុងអំឡុងពេលមានការកើនឡើងនៃសេដ្ឋកិច្ច ប៉ុន្តែមកជាមួយនឹងហានិភ័យខ្ពស់ និងការប្រែប្រួលខ្លាំង។

ដូច្នេះ វិនិយោគិនត្រូវតែថ្លឹងថ្លែងការរំពឹងទុកត្រឡប់មកវិញ ធៀបនឹងការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យផ្ទាល់ខ្លួន ផ្តេកពេលវេលា និងគោលបំណងរបស់ពួកគេ។ ផលប័ត្ររួមបញ្ចូលគ្នាជាមួយនឹងការបង្ហាញនៅទូទាំងទីផ្សារមូលបត្រផ្សេងៗគ្នា ជារឿយៗផ្តល់នូវការត្រឡប់មកវិញដែលកែតម្រូវហានិភ័យដ៏ល្អប្រសើរ។

វិធីក្នុងការវិនិយោគលើភាគហ៊ុនធំ

• ការទិញដោយផ្ទាល់៖ ទិញភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗតាមរយៈគណនីឈ្មួញកណ្តាលតាមអ៊ីនធឺណិត ឬទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុ។
• Mutual Funds៖ មូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្មដោយផ្តោតលើមូលធនប័ត្រធំដែលមានគោលបំណងអនុវត្តលើសពីសន្ទស្សន៍គោល។
• សន្ទស្សន៍មូលនិធិ & ETFs៖ យានជំនិះដែលគ្រប់គ្រងដោយអកម្មដែលមានប្រសិទ្ធភាពចំណាយថ្លៃដើមដែលចម្លងសន្ទស្សន៍ទីផ្សារធំ។

នៅទីបំផុត ភាគហ៊ុនធំផ្តល់នូវទម្រង់ការត្រឡប់មកវិញរយៈពេលវែងដែលអាចទុកចិត្តបាន ជាពិសេសនៅពេលចូលប្រើតាមរយៈយុទ្ធសាស្រ្តចម្រុះ។ វិនិយោគិនដែលផ្តល់អាទិភាពលើលទ្ធភាពព្យាករណ៍ ប្រាក់ចំណូលភាគលាភ និងការរក្សាដើមទុននឹងរកឃើញភាគហ៊ុនដែលមានមូលធនធំជាមូលដ្ឋានសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្របែងចែកទ្រព្យសកម្មរបស់ពួកគេ។