របៀបអាន 10-K និងផ្នែកសំខាន់ៗត្រូវបានពន្យល់

A 10-K គឺជាឯកសារប្រចាំឆ្នាំដ៏ទូលំទូលាយដែលតម្រូវដោយគណៈកម្មការមូលបត្រសហរដ្ឋអាមេរិក (SEC) សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលបានជួញដូរជាសាធារណៈទាំងអស់។ វាផ្តល់នូវរូបភាពលម្អិតនៃស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុន ប្រតិបត្តិការអាជីវកម្ម ហានិភ័យ និងទស្សនវិស័យនាពេលអនាគត។ មិនដូចរបាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំរលោងដែលផ្តល់ដល់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន ដែលអាចរាប់បញ្ចូលទាំងសម្ភារៈទីផ្សារ និងរូបភាព 10-K គឺជាឯកសារបច្ចេកទេសដែលពោរពេញទៅដោយការបង្ហាញដែលតម្រូវដោយច្បាប់។

សម្រាប់អ្នកវិភាគ វិនិយោគិន និងអ្នកជំនាញផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ 10-K គឺជាឧបករណ៍ដ៏សំខាន់បំផុតមួយសម្រាប់វាយតម្លៃប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុន និងធ្វើការសម្រេចចិត្តដែលមានព័ត៌មាន។ វាអាចប្រើបានជាសាធារណៈដោយមិនគិតថ្លៃនៅលើ មូលដ្ឋានទិន្នន័យ EDGAR របស់ SEC ដោយផ្តល់ជូននូវតម្លាភាព និងស្ថិរភាពនៅទូទាំងក្រុមហ៊ុននានា។

ដោយសារតែ 10-K ច្រើនតែអាចលើសពី 100 ទំព័រ ការយល់ដឹងពីរបៀបរុករក និងបកស្រាយវាប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពគឺចាំបាច់ណាស់។ ឯកសារនេះអនុវត្តតាមរចនាសម្ព័ន្ធស្តង់ដារ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានការវិភាគប្រៀបធៀបនៅទូទាំងអាជីវកម្ម និងឧស្សាហកម្ម។ ផ្នែកទាំងនេះមានចាប់ពីរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ រហូតដល់ការពិភាក្សាអំពីហានិភ័យ និងអភិបាលកិច្ច ដែលនីមួយៗមានតួនាទីផ្សេងគ្នាក្នុងការបង្កើតទិដ្ឋភាពរួមរបស់ក្រុមហ៊ុន។

ខណៈពេលដែលព័ត៌មានទាំងអស់នៅក្នុង 10-K មានតម្លៃនោះ ផ្នែកខ្លះសមនឹងទទួលបានការយកចិត្តទុកដាក់បន្ថែម ដោយផ្អែកលើភាពពាក់ព័ន្ធរបស់ពួកគេចំពោះសុខភាពហិរញ្ញវត្ថុ យុទ្ធសាស្រ្ត និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។ មិន​ថា​អ្នក​ជា​អ្នក​វិនិយោគ​ថ្មីថ្មោង ឬ​អ្នក​វិភាគ​ដែល​មាន​រដូវ​កាល​ទេ ការ​ដឹង​ពី​អ្វី​ដែល​ត្រូវ​ស្វែងរក—និង​ការ​យល់​ពី​ភាសា​ដែល​បាន​ប្រើ—គឺជា​គន្លឹះ​ក្នុង​ការ​ប្រើប្រាស់​ឯកសារ​នេះ​ឱ្យ​មាន​ប្រសិទ្ធភាព។

ខាងក្រោមនេះ យើងបំបែកផ្នែកសំខាន់ៗនៃរបាយការណ៍ 10-K រំលេចផ្នែកដែលសមនឹងការអានដោយផ្តោតអារម្មណ៍ និងផ្តល់ការណែនាំអំពីរបៀបអានរវាងបន្ទាត់។

ជាធម្មតា 10-K ត្រូវបានបែងចែកទៅជាបួនផ្នែក ដែលនីមួយៗគ្របដណ្តប់លើផ្នែកជាក់លាក់នៃប្រតិបត្តិការ ហិរញ្ញវត្ថុ និងអភិបាលកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុន។ រចនាសម្ព័នត្រូវបានរៀបចំតាមស្តង់ដារ ដែលជួយសម្រួលដល់ការប្រៀបធៀប និងការវិភាគរបស់ក្រុមហ៊ុន។

ផ្នែក I៖ ទិដ្ឋភាពទូទៅនៃអាជីវកម្ម (ធាតុទី 1)

ផ្នែកនេះបង្ហាញពីការសង្ខេបកម្រិតខ្ពស់នៃប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុន។ វាពិពណ៌នាអំពីអ្វីដែលក្រុមហ៊ុនធ្វើ ផ្នែកអាជីវកម្មរបស់ខ្លួន ទីផ្សារភូមិសាស្រ្ត ទិដ្ឋភាពប្រកួតប្រជែង មូលដ្ឋានអតិថិជន រដូវកាល និងបរិយាកាសបទប្បញ្ញត្តិ។

អ្វីដែលត្រូវរកមើល៖

• គំរូអាជីវកម្ម – តើក្រុមហ៊ុនរកលុយដោយរបៀបណា?
• ផ្នែកសំខាន់ៗ – ផ្នែកមួយណាដែលជំរុញឱ្យមានប្រាក់ចំណូល ឬប្រាក់ចំណេញច្រើនជាងគេ?
• យុទ្ធសាស្ត្រកំណើន – តើពួកគេផ្តោតលើការច្នៃប្រឌិត ការទិញយក ឬការពង្រីកអន្តរជាតិមែនទេ?

ផ្នែក I៖ កត្តាហានិភ័យ (ធាតុ 1A)

នេះគឺជាផ្នែកសំខាន់ដែលរៀបរាប់ពីហានិភ័យធំៗដែលអាចប៉ះពាល់ដល់ដំណើរការរបស់ក្រុមហ៊ុននាពេលអនាគត។ ហានិភ័យទាំងនេះអាចមានចាប់ពីការគំរាមកំហែងផ្នែកសន្តិសុខតាមអ៊ីនធឺណិត រហូតដល់បញ្ហាខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់សកល អាស្រ័យលើលក្ខណៈរបស់ក្រុមហ៊ុន។

អ្វីដែលត្រូវរកមើល៖

• កង្វល់ក្នុងវិស័យឧស្សាហកម្ម – តើមានហានិភ័យផ្នែកម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច ឬជាក់លាក់ដែរឬទេ?
• ហានិភ័យជាក់លាក់របស់ក្រុមហ៊ុន – តើមានភាពងាយរងគ្រោះខាងក្នុង ឬការបង្ហាញផ្លូវច្បាប់ដែរឬទេ?

ផ្នែក I៖ ដំណើរការផ្លូវច្បាប់ (ធាតុទី 3)

វាផ្តល់នូវការយល់ដឹងអំពីវិវាទដែលកំពុងបន្ត ឬបញ្ហាបទប្បញ្ញត្តិ។ ខណៈ​ដែល​ដំណើរការ​ផ្លូវ​ច្បាប់​ជា​ច្រើន​គឺ​ជា​ទម្លាប់ បណ្ដឹង​ធំ ឬ​មិន​បាន​រំពឹង​ទុក​អាច​ជា​ទង់​ក្រហម។

ផ្នែកទី II៖ ការពិភាក្សា និងការវិភាគរបស់អ្នកគ្រប់គ្រង – MD&A (ធាតុទី 7)

MD&A គឺជាផ្នែកដ៏មានតម្លៃបំផុតមួយសម្រាប់អ្នកវិភាគ។ នៅទីនេះ ការគ្រប់គ្រងពន្យល់ពីលទ្ធផលហិរញ្ញវត្ថុ និន្នាការដែលប៉ះពាល់ដល់អាជីវកម្ម និងផែនការឆ្ពោះទៅមុខ ដោយផ្តល់នូវបរិបទដែលហិរញ្ញវត្ថុឆៅខ្វះខាត។

អ្វីដែលត្រូវរកមើល៖

• ចំណូលពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ និងការផ្លាស់ប្តូររឹម
• ចំណេញ ឬខាតដែលមិនកើតឡើងវិញ
• សេចក្តីថ្លែងការណ៍ដែលមើលទៅមុខ - ទាំងនេះត្រូវតែត្រូវបានអានយ៉ាងយកចិត្តទុកដាក់ ជាពិសេសក្នុងការកំណត់អត្តសញ្ញាណសុទិដ្ឋិនិយមហួសហេតុ ឬទស្សនវិស័យមិនច្បាស់លាស់

ផ្នែកទី II៖ របាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ និងលេខយោង

នេះរួមបញ្ចូលទាំងរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល តារាងតុល្យការ របាយការណ៍លំហូរសាច់ប្រាក់ និងកំណត់ចំណាំអម។ ទាំងនេះគឺជាសវនកម្មហិរញ្ញវត្ថុ ដែលពិនិត្យដោយក្រុមហ៊ុនគណនេយ្យឯករាជ្យ។

អ្វីដែលត្រូវរកមើល៖

• និន្នាការចំណូល
• កម្រិតបំណុល
• ទីតាំងសាច់ប្រាក់ និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល
• គោលការណ៍គណនេយ្យ និងការប៉ាន់ប្រមាណ

ផ្នែកទី III៖ សំណងប្រតិបត្តិ និងអភិបាលកិច្ច

ផ្នែកនេះរៀបរាប់លម្អិតអំពីប្រាក់ឈ្នួលរបស់មន្ត្រីសំខាន់ៗ និងរចនាសម្ព័ន្ធក្រុមប្រឹក្សា។ វាមានប្រយោជន៍ជាពិសេសសម្រាប់ការវិភាគអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម និងការយល់ដឹងពីការតម្រឹមការលើកទឹកចិត្ត។

ផ្នែកទី IV៖ ពិពណ៌ និងហត្ថលេខា

មានសម្ភារៈគាំទ្រដូចជា បញ្ជីក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធ កិច្ចព្រមព្រៀងដែលបានធ្វើវិសោធនកម្ម និងវិញ្ញាបនប័ត្រ Sarbanes-Oxley ដែលហិរញ្ញវត្ថុមានភាពត្រឹមត្រូវ។

ខណៈដែលតួលេខឆៅក្នុង 10-K មានតម្លៃមិនអាចកាត់ថ្លៃបាន ការប្រើប្រាស់ពិតរបស់ពួកគេបានមកពីការដាក់ពួកវានៅក្នុងបរិបទ។ របាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុអាចត្រូវបានបកស្រាយដោយជំនួយនៃសមាមាត្រសំខាន់ៗ និងការវិភាគនិន្នាការ ដើម្បីយល់ពីសុខភាព ប្រសិទ្ធភាព និងទម្រង់ហានិភ័យរបស់ក្រុមហ៊ុន។

របាយការណ៍ចំណូល

ឯកសារនេះបង្ហាញពីចំនួនប្រាក់ដែលក្រុមហ៊ុនរកបានក្នុងរយៈពេលរាយការណ៍ រួមទាំងប្រាក់ចំណូល ការចំណាយ និងប្រាក់ចំណូលសុទ្ធ។ អាននេះដើម្បីវាស់ប្រាក់ចំណេញ។

សូចនាករសំខាន់ៗ៖

• កំណើនប្រាក់ចំណូល – តើប្រាក់ចំណូលកើនឡើងជាប់លាប់ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំដែរឬទេ?
• ប្រាក់ចំណេញដុល – តើក្រុមហ៊ុនកំពុងគ្រប់គ្រងថ្លៃដើមផលិតកម្មមែនទេ?
• ប្រាក់ចំណូលប្រតិបត្តិការ – បង្ហាញពីប្រសិទ្ធភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនដោយមិនគិតពីពន្ធ ឬការប្រាក់។

តារាងតុល្យការ

វាបង្ហាញពីទ្រព្យសកម្ម បំណុល និងសមធម៌របស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន នៅចំណុចកំណត់ក្នុងពេលវេលា។ វាបង្ហាញពីឥទ្ធិពលនៃក្រុមហ៊ុន និងរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុនរបស់វា។

សូចនាករសំខាន់ៗ៖

• សមាមាត្របច្ចុប្បន្ន – ទ្រព្យសកម្មបច្ចុប្បន្ន ÷ បំណុលបច្ចុប្បន្ន។ រង្វាស់សាច់ប្រាក់ក្នុងរយៈពេលខ្លី។
• អនុបាតបំណុលទៅសមធម៌ – វាស់វែងអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងហានិភ័យ។
• Return on Assets (ROA) – បង្ហាញពីរបៀបដែលទ្រព្យសកម្មបង្កើតប្រាក់ចំណូលប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

សេចក្តីថ្លែងការណ៍លំហូរសាច់ប្រាក់

វាឆ្លុះបញ្ចាំងពីរបៀបដែលសាច់ប្រាក់ត្រូវបានបង្កើត និងប្រើប្រាស់ក្នុងសកម្មភាពប្រតិបត្តិការ ការវិនិយោគ និងហិរញ្ញវត្ថុ។ វាចាំបាច់ណាស់ក្នុងការបញ្ជាក់ថាតើប្រាក់ចំណូលសុទ្ធត្រូវបានគាំទ្រដោយលំហូរសាច់ប្រាក់មូលដ្ឋានឬអត់។

សូចនាករសំខាន់ៗ៖

• ប្រតិបត្តិការលំហូរសាច់ប្រាក់ – បង្ហាញពីប្រាក់ចំណេញពិតប្រាកដ ដោយមិនគិតពីជម្រើសគណនេយ្យ។
• លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃ – សាច់ប្រាក់នៅសល់បន្ទាប់ពីចំណាយដើមទុន។ សំខាន់សម្រាប់ភាគលាភ និងការវិនិយោគឡើងវិញ។

លេខយោង

ជារឿយៗត្រូវបានមើលរំលងដោយអ្នកចាប់ផ្តើមដំបូង លេខយោងពន្យល់អំពីវិធីសាស្រ្តគណនេយ្យ និងអាចបង្ហាញព័ត៌មានលំអិតដូចជា កាតព្វកិច្ចសោធននិវត្តន៍ ការសន្យាជួល ឬគោលនយោបាយទទួលស្គាល់ប្រាក់ចំណូល ដែលជះឥទ្ធិពលយ៉ាងសំខាន់ទៅលើរបៀបដែលតួលេខគួរតែត្រូវបានបកស្រាយ។

របាយការណ៍សវនកម្ម

មតិពីសវនករខាងក្រៅ ជាធម្មតាមួយក្នុងចំណោម Big Four បម្រើជាចំណុចត្រួតពិនិត្យទំនុកចិត្ត។ គំនិត "ស្អាត" (មិនមានលក្ខណៈសម្បត្តិគ្រប់គ្រាន់) ត្រូវបានរំពឹងទុក។ មតិដែលមានលក្ខណៈសម្បត្តិគ្រប់គ្រាន់ ឬអវិជ្ជមានគឺជាទង់ក្រហមដ៏សំខាន់។

ការវិភាគប្រៀបធៀប

ប្រៀបធៀប​ចំនួន​ក្រុមហ៊ុន​មិន​ត្រឹម​តែ​នៅ​ឯកោ​ប៉ុណ្ណោះ​ទេ ប៉ុន្តែ​ក៏​ធៀប​នឹង​មិត្តភ័ក្ដិ និង​មធ្យមភាគ​ឧស្សាហកម្ម​ផង​ដែរ។ ឧទាហរណ៍៖

• រឹម​ខ្ពស់​ជាង ជាង​មិត្ត​ភក្តិ​អាច​បង្ហាញ​ពី​អំណាច​តម្លៃ ឬ​ប្រសិទ្ធភាព។
• កម្រិតបំណុលខ្ពស់ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងដៃគូប្រកួតប្រជែងអាចបង្ហាញពីភាពងាយរងគ្រោះចំពោះការដំឡើងអត្រាការប្រាក់។

ការ​កំណត់​និន្នាការ

រកមើលរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំដើម្បីកំណត់អត្តសញ្ញាណនិន្នាការសញ្ញាដូចជា៖

• ការ​ថយ​ចុះ​រឹម
• កម្រិតសារពើភ័ណ្ឌកើនឡើង
• លក្ខខណ្ឌឥណទានកាន់តែអាក្រក់ ឬត្រូវបង់