មូលធនប័ត្រទីផ្សារក្នុងគ្រីបតូ៖ អត្ថន័យ និងការប្រើប្រាស់បានពន្យល់

នៅក្នុងពិភពនៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ពាក្យ 'មូលធនប័ត្រទីផ្សារ' - ខ្លីសម្រាប់មូលធននីយកម្មទីផ្សារ - បម្រើជារង្វាស់សំខាន់សម្រាប់វាយតម្លៃទំហំ និងសារៈសំខាន់ដែលទាក់ទងនៃកាក់ និងថូខឹនផ្សេងៗគ្នា។ មូលធននីយកម្មទីផ្សារត្រូវបានប្រើប្រាស់ជាយូរមកហើយនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនប្រពៃណី ប៉ុន្តែកម្មវិធីរបស់វានៅក្នុងគ្រីបតូគឺមានលក្ខណៈស្រដៀងគ្នា និងមានតែមួយគត់ដោយសារលក្ខណៈនៃទ្រព្យសកម្មវិមជ្ឈការ។

ក្នុងន័យសាមញ្ញបំផុត ទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ គឺជារង្វាស់ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីតម្លៃសរុបនៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូនៅក្នុងចរាចរ។ វាត្រូវបានគណនាដោយគុណតម្លៃបច្ចុប្បន្ននៃឯកតាតែមួយនៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូដោយការផ្គត់ផ្គង់ចរាចរសរុបរបស់វា។ រូបមន្តគឺត្រង់៖

មូលធនប័ត្រទីផ្សារ = តម្លៃបច្ចុប្បន្ន × ការផ្គត់ផ្គង់ចរន្ត

ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើកាក់មួយមានតម្លៃ 50 ដុល្លារ ហើយមានចរាចរ 1 លានគ្រឿង នោះតម្លៃទីផ្សាររបស់វានឹងមាន 50 លានដុល្លារ។

ម៉ែត្រ​នេះ​ជួយ​វិនិយោគិន​ឱ្យ​ទទួល​បាន​រូបភាព​រហ័ស​នៃ​មាត្រដ្ឋាន​រូបិយប័ណ្ណ​គ្រីបតូ និង​សារៈសំខាន់​ដ៏មាន​សក្តានុពល​នៅក្នុង​ទីផ្សារ​ដ៏ទូលំទូលាយ។ វា​ជា​វិធីសាស្ត្រ​ដែល​ទទួល​យក​យ៉ាង​ទូលំទូលាយ​សម្រាប់​ការ​ចាត់​ថ្នាក់​រូបិយប័ណ្ណ​គ្រីបតូ​តាម​ទំហំ​រួម​របស់​វា។

កម្រិតខុសគ្នានៃទីផ្សារមូលបត្រនៅក្នុងគ្រីបតូ

ស្រដៀងទៅនឹងហិរញ្ញវត្ថុប្រពៃណីដែរ រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ជាញឹកញាប់ដោយផ្អែកលើទំហំទីផ្សារ៖

• រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូដែលមានទំហំធំ៖ ជាធម្មតាអ្នកដែលមានទីផ្សារមូលប័ត្រលើសពី 10 ពាន់លានដុល្លារ។ ទាំងនេះរួមបញ្ចូលកាក់ដែលល្បី និងមានស្ថេរភាពដូចជា Bitcoin និង Ethereum។
• រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូពាក់កណ្តាល៖ ជាទូទៅមានមូលធនទីផ្សារចន្លោះពី 1 ពាន់លានដុល្លារ ទៅ 10 ពាន់លានដុល្លារ។ ទាំងនេះអាចផ្តល់នូវសក្ដានុពលនៃកំណើនកាន់តែច្រើន ប៉ុន្តែមកជាមួយនឹងហានិភ័យកាន់តែច្រើន។
• រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូតូច៖ ជាធម្មតាក្រោម 1 ពាន់លានដុល្លារ។ ទាំងនេះ​គឺ​មាន​ភាព​ប្រែប្រួល និង​ការ​រំពឹង​ទុក​ច្រើន​ជាង ប៉ុន្តែ​អាច​បង្ហាញ​ពី​ឱកាស​ឡើង​ខ្ពស់​។

ការចាត់ថ្នាក់ជួយវិនិយោគិនធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពនៃផលប័ត្ររបស់ពួកគេទៅតាមចំណង់ហានិភ័យ។ មូលធនប័ត្រទីផ្សារខ្ពស់មាននិន្នាការបង្ហាញពីគម្រោងដែលបានបង្កើតឡើង និងរាវកាន់តែច្រើន ខណៈពេលដែលកាក់តម្លៃទីផ្សារទាបអាចផ្តល់នូវកំណើនដ៏ខ្លាំងក្លាបន្ថែមទៀត បើទោះបីជាមានការកើនឡើងនៃភាពប្រែប្រួល និងទម្រង់ហានិភ័យដែលអាចអត់ឱនបាន។

ការយល់ដឹងអំពីការផ្គត់ផ្គង់ និងសក្ដានុពលតម្លៃ

វា​សំខាន់​ណាស់​ក្នុង​ការ​គូស​បញ្ជាក់​ថា​មូលធន​ទីផ្សារ​អាច​ត្រូវ​បាន​គេ​យល់​ច្រឡំ ប្រសិនបើ​មិន​ត្រូវ​បាន​ពិចារណា​រួម​ជាមួយ​នឹង​ម៉ែត្រ​ផ្សេង​ទៀត​។ កាក់មួយអាចមានតម្លៃខ្ពស់ ប៉ុន្តែការផ្គត់ផ្គង់ចរាចរទាប ដែលនាំឱ្យតម្លៃទីផ្សារជាមធ្យមបោកបញ្ឆោត។ ស្រដៀងគ្នានេះដែរ កាក់មួយចំនួនមានចេតនាកំណត់ការផ្គត់ផ្គង់របស់ពួកគេដើម្បីគ្រប់គ្រងតម្លៃដែលយល់ឃើញ។ គម្រោងនានាអាចចាប់ផ្តើមការដុតសញ្ញាសម្ងាត់ ឬរយៈពេលចាក់សោ ដើម្បីកាត់បន្ថយការផ្គត់ផ្គង់ដែលកំពុងចរាចរ និងជំរុញទីផ្សារដោយសិប្បនិម្មិត។

លើសពីនេះទៅទៀត ទីផ្សារខ្ពស់ដែលបំភាន់អាចបង្កើតបានដោយប្រើតម្លៃនិមិត្តសញ្ញាអតិផរណាដោយផ្អែកលើបរិមាណជួញដូរស្តើង ជាពិសេសជាទូទៅនៅក្នុង altcoins ដែលមានសាច់ប្រាក់ទាប។ នេះ​ជា​មូលហេតុ​ដែល​អ្នក​វិនិយោគ​តាម​រដូវ​កាល​តែងតែ​សម្លឹង​មើល​លើស​ពី​តម្លៃ​ទីផ្សារ​ដើម្បី​វាយតម្លៃ​តម្លៃ​គម្រោង​ពិត​ប្រាកដ​និង​លទ្ធភាព​ជោគជ័យ។

សរុបមក ខណៈពេលដែលមូលធនប័ត្រទីផ្សារគ្រីបតូផ្តល់នូវរូបភាពដ៏រឹងមាំ វាត្រូវតែត្រូវបានប្រើប្រាស់រួមជាមួយនឹងការស្រាវជ្រាវហ្មត់ចត់សម្រាប់ការវាយតម្លៃការវិនិយោគត្រឹមត្រូវ។

ការស្វែងយល់ពីរបៀបបកស្រាយមូលធននីយកម្មទីផ្សារគឺជារឿងមួយ — ការអនុវត្តវាទៅការសម្រេចចិត្តវិនិយោគគឺជារឿងមួយទៀត។ ទោះបីជាត្រូវបានដកស្រង់យ៉ាងទូលំទូលាយនៅលើការផ្លាស់ប្តូរ និងវេទិកាតាមដានទីផ្សារដូចជា CoinMarketCap និង CoinGecko ក៏ដោយ ការប្រើប្រាស់ពិតនៃមូលធនប័ត្រទីផ្សារអាស្រ័យទៅលើរបៀបដែលអ្នកវិនិយោគបញ្ចូលវាទៅក្នុងយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ពួកគេ។

ការប្រៀបធៀប Cryptocurrencies ដោយ Market Cap

ការប្រើប្រាស់ចម្បងនៃទីផ្សារមូលប័ត្រគឺដើម្បីជួយប្រៀបធៀបរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូផ្សេងៗ។ ដោយសារតម្លៃឯកតានៃកាក់មិនឆ្លុះបញ្ចាំងពីតម្លៃសរុបនៃគម្រោងតែមួយទេ ការប្រៀបធៀបដ៏សាមញ្ញមួយចំហៀងនៃតម្លៃកាក់អាចជាការយល់ច្រឡំ។ តម្លៃទីផ្សារអនុញ្ញាតឱ្យមានទស្សនវិស័យត្រឹមត្រូវជាងមុនលើមាត្រដ្ឋានរបស់គម្រោងក្នុងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។

ឧទាហរណ៍ កាក់ A អាច​នឹង​ត្រូវ​ជួញ​ដូរ​ក្នុង​តម្លៃ 10 ដុល្លារ ខណៈ​កាក់ B មានតម្លៃ 200 ដុល្លារ។ បើគ្មានបរិបទ កាក់ B ហាក់ដូចជាមានតម្លៃជាង។ ប៉ុន្តែប្រសិនបើ Coin A មាន 10 លានកាក់នៅក្នុងចរាចរ ហើយ Coin B មានត្រឹមតែ 100,000 នោះ ទីផ្សាររបស់ពួកគេនឹងមានចំនួន 100 លានដុល្លារ និង 20 លានដុល្លារ។ ក្នុងករណីនោះ កាក់ A ពិតជាមានតម្លៃខ្ពស់ជាងទីផ្សារ។

ការវាយតម្លៃហានិភ័យនៃការវិនិយោគ

មូលធនប័ត្រទីផ្សារជួយវិនិយោគិនយល់អំពីហានិភ័យដែលទាក់ទង។ និយាយជាទូទៅ៖

• កាក់ធំ ផ្តល់ស្ថេរភាព ភាពប្រែប្រួលទាប និងសមរម្យសម្រាប់អ្នកវិនិយោគបែបអភិរក្ស។
• កាក់ពាក់កណ្ដាល ផ្តល់ឱកាសមានតុល្យភាព សមរម្យសម្រាប់អ្នកទទួលហានិភ័យកម្រិតមធ្យម។
• កាក់តូច ជារឿយៗទទួលរងពីការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃយ៉ាងខ្លាំង សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទាប និងការគ្រប់គ្រងទីផ្សារកាន់តែច្រើន។

ដូច្នេះ ការយល់ដឹងពីភាពខុសគ្នាទាំងនេះអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនធ្វើពិពិធកម្មផលប័ត្ររបស់ពួកគេ ស្របតាមការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យ គោលដៅវិនិយោគ និងជើងមេឃពេលវេលា។

តម្លៃទីផ្សារជាសូចនាករកំណើន

តម្លៃទីផ្សារក៏បង្ហាញពីសក្តានុពលនៃកំណើនផងដែរ។ មូលធនទីផ្សារតូចជាងនេះបញ្ជាក់ថាកាក់មានកន្លែងច្រើនក្នុងការលូតលាស់ ប្រសិនបើមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃគម្រោងមានភាពល្អប្រសើរ។ ផ្ទុយទៅវិញ រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូខ្នាតធំ អាចមានសក្ដានុពលនៃការលូតលាស់តិចជាងមុន ដោយសារមូលដ្ឋានធំរួចទៅហើយ។

វាមានប្រយោជន៍ជាពិសេសនៅពេលពិចារណាអំពីតិត្ថិភាពទីផ្សារ។ គម្រោងដែលមានមូលធនទីផ្សារ 200 លានដុល្លារ ឈានដល់ 1 ពាន់លានដុល្លារ ទាមទារការកើនឡើង 5 ដង ដែលអាចជឿជាក់បានជាងគម្រោង 200 ពាន់លានដុល្លារដែលសម្រេចបានអត្រាកំណើនដូចគ្នា។

តម្លៃទីផ្សារធៀបនឹងការវាយតម្លៃដែលពនរទាំងស្រុង (FDV)

កម្មវិធីមួយទៀតកំពុងប្រៀបធៀបតម្លៃទីផ្សារទៅនឹងការវាយតម្លៃពេញលេញ (FDV)។ FDV ប៉ាន់ប្រមាណតម្លៃសរុបនៃគ្រីបតូ នៅពេលដែលសញ្ញាសម្ងាត់ដែលអាចធ្វើបានទាំងអស់កំពុងចរាចរ។ ភាពខុសគ្នាគួរឱ្យកត់សម្គាល់រវាងតម្លៃទីផ្សារ និង FDV អាចចង្អុលទៅហានិភ័យអតិផរណា ឬការដោះសោការផ្គត់ផ្គង់ដែលលាក់ទុកដែលអាចចូលក្នុងទីផ្សារនៅពេលក្រោយ ដែលអាចធ្វើឱ្យអ្នកកាន់ដែលមានស្រាប់មានការថយចុះ។

ការពិនិត្យមើលតួលេខទាំងពីរនេះ ជួយក្នុងការវាយតម្លៃនិរន្តរភាពនៃការវិនិយោគរយៈពេលវែង។ ប្រសិនបើ FDV ខ្ពស់ជាងតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន វាអាចបង្ហាញពីភាពមិនស៊ីសង្វាក់គ្នា ឬសម្ពាធធ្លាក់ចុះនាពេលអនាគតលើតម្លៃ នៅពេលការដោះសោនិមិត្តសញ្ញាកើតឡើង។

ការប្រើប្រាស់ Market Cap ក្នុងចំណាត់ថ្នាក់គម្រោង

ជាចុងក្រោយ វិនិយោគិន និងអ្នកវិភាគប្រើមូលធនប័ត្រទីផ្សារដើម្បីចាត់ថ្នាក់គម្រោងគ្រីបតូ បង្កើតសន្ទស្សន៍នៃកាក់កំពូល និងសញ្ញាសម្ងាត់ទាក់ទងនឹងភាពពាក់ព័ន្ធ និងប្រជាប្រិយភាព។ ចំណាត់ថ្នាក់នេះបង្ហាញពីការយល់ឃើញរបស់សាធារណៈជន និងអាចប៉ះពាល់ដល់បរិមាណជួញដូរ និងទំនុកចិត្តរបស់វិនិយោគិន ដោយពង្រឹងបន្ថែមនូវសារៈសំខាន់នៃរង្វាស់មូលធននីយកម្មទីផ្សារ។

ខណៈពេលដែលមូលធនប័ត្រទីផ្សារបម្រើជាឧបករណ៍សំខាន់សម្រាប់ការវាយតម្លៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ វាមិនដោយគ្មានដែនកំណត់របស់វានោះទេ។ វិនិយោគិនថ្មីៗជាច្រើនបានធ្លាក់ចូលទៅក្នុងអន្ទាក់នៃការពឹងផ្អែកខ្លាំងលើទីផ្សារដើម្បីវាយតម្លៃតម្លៃ និងកម្លាំងនៃគម្រោងមួយ។ ការយល់ដឹងអំពីបរិបទកាន់តែស៊ីជម្រៅគឺមានសារៈសំខាន់ណាស់ ដើម្បីជៀសវាងកំហុសឆ្គង និងការយល់ខុសដែលមានតម្លៃថ្លៃ។

តម្លៃទីផ្សារ ≠ តម្លៃពិត

ការ​យល់​ខុស​មួយ​ក្នុង​ចំណោម​ការ​យល់​ខុស​ទូទៅ​បំផុត​គឺ​ការ​ស្មើ​តម្លៃ​ទីផ្សារ​ជាមួយ​នឹង​តម្លៃ​ខាងក្នុង។ តម្លៃទីផ្សារខ្ពស់មិនចាំបាច់បង្ហាញថាគម្រោងមួយត្រូវបានគាំទ្រដោយបច្ចេកវិទ្យាដែលអាចសម្រេចបាន គំរូសេដ្ឋកិច្ចល្អ ឬអ្នកអភិវឌ្ឍន៍តាមរដូវកាលនោះទេ។ វាគ្រាន់តែឆ្លុះបញ្ចាំងពីតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្នគុណនឹងការផ្គត់ផ្គង់ចរាចរ។

នេះអាចនាំឱ្យមានការសន្មត់គ្រោះថ្នាក់។ រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូអាចឡើងថ្លៃយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដោយសារទីផ្សារ ការរំពឹងទុក ឬការរៀបចំទីផ្សារ។ ការកើនឡើងជាលទ្ធផលនៃមូលធនប័ត្រទីផ្សារបន្ទាប់មកផ្តល់នូវរូបរាងនៃភាពស្របច្បាប់ - ទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគដែលមិនមានព័ត៌មានឱ្យទិញចូល។ នៅក្នុងករណីទាំងនេះ ទំហំដែលយល់ឃើញមិនស្មើនឹងតម្លៃជាក់ស្តែង។

ភាពងាយរងគ្រោះចំពោះការប្រែប្រួលតម្លៃ

មិនដូចភាគហ៊ុនប្រពៃណីដែលគាំទ្រដោយប្រាក់ចំណូល ភាគលាភ ឬទ្រព្យសកម្មរូបីទេ រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូជាច្រើនមានការប៉ាន់ស្មាន និងមានភាពប្រែប្រួលខ្លាំង។ ការផ្លាស់ប្តូរភ្លាមៗនៅក្នុងមនោសញ្ចេតនា អន្តរាគមន៍ផ្នែកច្បាប់ ឬសញ្ញាសម្ងាត់នៃការផ្ទុកកាបូបធំអាចបណ្តាលឱ្យតម្លៃ - ហើយតម្លៃទីផ្សារ - ប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំង។

ភាពប្រែប្រួលនេះធ្វើឱ្យខូចប្រសិទ្ធភាពនៃទីផ្សារមូលប័ត្រដែលជាម៉ែត្រមានស្ថេរភាព។ មិនដូចការវាយតម្លៃភាគហ៊ុនដែលមានមូលដ្ឋាននៅក្នុងការអនុវត្តសាជីវកម្មទេ ការកំណត់តម្លៃគ្រីបតូគឺមានលក្ខណៈនិទានកថា និងផ្អែកលើអាកប្បកិរិយា។

បរិមាណមិនស្មើគ្នា និងក្លែងក្លាយ

បញ្ហាមួយទៀតគឺសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូមួយចំនួនមានទីផ្សារធំ ប៉ុន្តែត្រូវបានជួញដូរក្នុងទីផ្សារ illiquid ជាមួយនឹងបរិមាណទាប។ ការជួញដូរធំៗមួយចំនួនអាចបំប្លែងតម្លៃយ៉ាងខ្លាំង ដោយបង្ខូចតម្លៃដែលយល់ឃើញ។

លើសពីនេះទៀត ការជួញដូរ - កន្លែងដែលពាណិជ្ជករទិញ និងលក់ទ្រព្យសកម្មដូចគ្នាដើម្បីបំប៉ោងបរិមាណ - អាចបញ្ឆោតក្បួនដោះស្រាយ និងបំភាន់វិនិយោគិនអំពីសកម្មភាពពិតរបស់កាក់។ ការ​ប្រាក់​ដែល​មិន​ពិត​នេះ​អាច​នាំ​ឱ្យ​អ្នក​ប្រើ​ដែល​មិន​យល់​ព្រម​វាយ​តម្លៃ​លើស​ពី​ប្រជាប្រិយភាព ឬ​សុខភាព​របស់​កាក់។

គ្រោះថ្នាក់នៃការផ្គត់ផ្គង់លើសទម្ងន់

គម្រោងមួយចំនួនធ្វើឱ្យការផ្គត់ផ្គង់ចរាចរ ឬរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធនិមិត្តសញ្ញារបស់ពួកគេឱ្យមើលទៅមានតម្លៃនៅលើក្រដាស។ កាក់មួយអាចមានថូខឹនមួយពាន់ពាន់លានជាមួយនឹងតម្លៃ 0.01 ដុល្លារ ដែលផ្តល់ឱ្យវានូវតម្លៃទីផ្សារ 10 ពាន់លានដុល្លារ។ ប៉ុន្តែ​ដោយ​មាន​សាច់ប្រាក់​តិច​ទៅ​គ្មាន​សាច់ប្រាក់ ឬ​ការប្រើប្រាស់​ក្នុង​ពិភព​ពិត តួលេខ​មូលធន​ទីផ្សារ​ប្រែជា​គ្មាន​ន័យ។

តួលេខបោកបញ្ឆោតទាំងនេះអាចទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគថ្មីថ្មោងដែលភ្ជាប់ទីផ្សារធំជាមួយនឹងស្ថិរភាព និងតម្លៃ។ វាចាំបាច់ណាស់ក្នុងការសិក្សា tokenomics ឱ្យបានដិតដល់មុនពេលធ្វើការសន្មត់ដោយផ្អែកលើទំហំតែម្នាក់ឯង។

សេចក្តីសន្និដ្ឋាន៖ ប្រើតម្លៃទីផ្សារដោយប្រុងប្រយ័ត្ន

មូលធននីយកម្មទីផ្សារគឺពិតជាឧបករណ៍ដ៏មានអានុភាពសម្រាប់វាស់មាត្រដ្ឋាន និងចំណាត់ថ្នាក់នៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ប៉ុន្តែវាគ្រាន់តែជាផ្នែកមួយនៃល្បែងផ្គុំរូបប៉ុណ្ណោះ។ វា​ត្រូវ​បាន​គេ​ប្រើ​យ៉ាង​ល្អ​បំផុត​ក្នុង​ការ​ភ្ជាប់​ជាមួយ​នឹង​រង្វាស់​ផ្សេង​ទៀត​ដូច​ជា​ទំហំ​ពាណិជ្ជកម្ម ការ​វាយ​តម្លៃ​ដែល​ពនរ​ពេញ​លេញ សាច់​ប្រាក់​ងាយ​ស្រួល មូលដ្ឋានគ្រឹះ​គម្រោង ភាព​ជឿជាក់​របស់​ក្រុម ផែនទី​បង្ហាញ​ផ្លូវ និង​ស្ថិតិ​ការ​ទទួល​យក​អ្នក​ប្រើ។

ដូចទៅនឹងរង្វាស់ហិរញ្ញវត្ថុដែរ ការបកស្រាយសំខាន់គឺជាគន្លឹះ។ ចាត់​ទុក​តម្លៃ​ទីផ្សារ​ជា​មគ្គុទ្ទេសក៍​ទិសដៅ​ជា​ជាង​ការ​វាស់វែង​ជាក់លាក់​នៃ​តម្លៃ​ឬ​គុណភាព​នៃ​ការ​វិនិយោគ—វា​ផ្តល់​នូវ​ទស្សនៈ​មិន​ច្បាស់លាស់។