ស្វែងយល់ពីរបៀបដែលការបញ្ជាទិញមានកម្រិតដំណើរការ ពេលណាត្រូវប្រើវា និងរបៀបដែលវាអាចជួយអ្នកក្នុងការគ្រប់គ្រងតម្លៃប្រតិបត្តិ និងគ្រប់គ្រងហានិភ័យនៅក្នុងទីផ្សារដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុ។
ការទូទាត់ក្នុងការជួញដូរ៖ ការហៅរឹម និងបិទដោយបង្ខំ
ស្វែងយល់ពីរបៀបដែលការជួញដូររឹមអាចនាំទៅរកការរំលាយដោយបង្ខំ ហេតុអ្វីបានជាការហៅរឹមរឹមកើតឡើង និងរបៀបគ្រប់គ្រងហានិភ័យនៅក្នុងមុខតំណែងដែលមានអានុភាព។
តើអ្វីទៅជាការទូទាត់រឹម?
នៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ជាពិសេសអ្នកដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការជួញដូរដោយអានុភាពដូចជា forex, cryptocurrencies, និង derivatives, margin liquidation សំដៅទៅលើស្ថានភាពដែលទីតាំងរបស់ពាណិជ្ជករត្រូវបានបិទដោយស្វ័យប្រវត្តិដោយការផ្លាស់ប្តូរ ឬឈ្មួញកណ្តាល។ វាកើតឡើងនៅពេលដែលទីតាំងផ្លាស់ទីមិនអំណោយផល ហើយសមធម៌គណនីធ្លាក់ចុះក្រោមកម្រិតថែទាំដែលត្រូវការ។
ការទូទាត់ប្រាក់រឹមត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីការពារគណនីរបស់ពាណិជ្ជករពីការទ្រទ្រង់សមតុល្យអវិជ្ជមាន ដោយហេតុនេះបានកាត់បន្ថយហានិភ័យដល់ឈ្មួញកណ្តាលនិងការដោះដូរ។ ពួកវាកើតឡើងនៅពេលដែលពាណិជ្ជករខ្ចីមូលនិធិដើម្បីពង្រីកមុខតំណែង - ការអនុវត្តទូទៅក្នុងការជួញដូររឹម - ហើយមិនអាចរក្សាបាននូវសតិបណ្តោះអាសន្នដើមទុនអប្បបរមាដែលត្រូវការចំពេលមានចលនាទីផ្សារមិនល្អ។
ការយល់ដឹងអំពីគណនីរឹម
ដើម្បីយល់ពីរបៀបដែលការទូទាត់ប្រាក់បានកើតឡើង វាជាការសំខាន់ក្នុងការយល់ថា គណនីរឹម ពាក់ព័ន្ធនឹងអ្វី។ នៅក្នុងគណនីរឹមមួយ៖
- ពាណិជ្ជករដាក់វត្ថុបញ្ចាំ (រឹមដំបូង)។
- ពួកគេអាចខ្ចីមូលនិធិដើម្បីបើកមុខតំណែងធំជាងដើមទុនរបស់ពួកគេអនុញ្ញាត។
- ទីតាំងរបស់ពួកគេត្រូវតែនៅខាងលើ រឹមថែទាំ ដើម្បីបន្តបើកចំហ។
រឹមដើម គឺជាចំនួនទឹកប្រាក់ដែលត្រូវការដើម្បីបើកពាណិជ្ជកម្ម ខណៈពេលដែល រឹមថែទាំ គឺជាភាគហ៊ុនអប្បបរមាដែលត្រូវការដើម្បីរក្សាវាឱ្យបើកចំហ។ ប្រសិនបើភាគហ៊ុនរបស់ពាណិជ្ជករធ្លាក់ចុះក្រោមកម្រិតនេះ ការហៅរឹម ឬការទូទាត់ដោយស្វ័យប្រវត្តិអាចនឹងកើតឡើង។
ហេតុអ្វីបានជាការទូទាត់ប្រាក់កើតឡើង
ការទូទាត់ជាទូទៅត្រូវបានបង្កឡើងដោយដូចខាងក្រោម៖
- ចលនាតម្លៃ៖ ការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃមិនអំណោយផលភ្លាមៗ ឬជានិរន្តរភាពកាត់បន្ថយភាគហ៊ុននៅក្នុងគណនី។
- សមាមាត្ររឹមទាប៖ នៅពេលដែលកម្រិតរឹមគណនីឈានដល់តំបន់គ្រោះថ្នាក់ (ជាធម្មតាទាបជាងសមាមាត្រ 100% ឬកម្រិតហានិភ័យដែលបានបញ្ជាក់) វេទិកានឹងធ្វើអន្តរាគមន៍។
- កង្វះថវិកាបន្ថែម៖ ប្រសិនបើអ្នកប្រើប្រាស់មិនបញ្ចូលទឹកប្រាក់ក្នុងគណនីរបស់ពួកគេ ឬកាត់បន្ថយទំហំទីតាំងបន្ទាប់ពីការហៅរឹមទេ វេទិកានេះបង្ខំឱ្យបិទ។
ឧទាហរណ៍នៃការទូទាត់រឹម
ឧបមាថាពាណិជ្ជករបើកទីតាំង £10,000 នៅក្នុង Bitcoin នៅលើអានុភាព 10x ដោយដាក់ប្រាក់ £1,000 ជារឹមដំបូង។ ប្រសិនបើតម្លៃរបស់ Bitcoin ធ្លាក់ចុះ 10% ភាគហ៊ុន 1,000 ផោនរបស់ពាណិជ្ជករត្រូវបានលុបចោល។ នៅពេលនោះ វេទិការំលាយទីតាំងដើម្បីការពារការខាតបង់បន្ថែមទៀត ហើយពាណិជ្ជករនៅសល់ថវិកាតិចតួច ឬគ្មានអាស្រ័យលើថ្លៃសេវា និងការប្រតិបត្តិ។
តើនរណាជាអ្នកប្រតិបត្តិការទូទាត់?
វេទិកាជួញដូរភាគច្រើនប្រើប្រព័ន្ធស្វ័យប្រវត្តិ - ជារឿយៗត្រូវបានគេហៅថា ម៉ាស៊ីនអង្គធាតុរាវ - ដែលត្រួតពិនិត្យគណនីអានុភាពទាំងអស់ក្នុងពេលវេលាជាក់ស្តែង។ ប្រសិនបើលក្ខខណ្ឌបំពានកម្រិតកំណត់ជាមុន មុខតំណែងបើកចំហត្រូវបានបិទដោយស្វ័យប្រវត្តិដោយផ្អែកលើសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារដែលមាន។
ផលវិបាកនៃការទូទាត់សំណង
- ការបាត់បង់ដើមទុនវិនិយោគ៖ ឈ្មួញជាធម្មតាបាត់បង់ប្រាក់ចំណេញដំបូងរបស់ពួកគេ។
- ថ្លៃសេវាទូទាត់ប្រាក់៖ វេទិកាជារឿយៗគិតថ្លៃសេវា ឬពិន័យ។
- កេរ្តិ៍ឈ្មោះទីផ្សារ៖ ការទូទាត់ស៊ីជម្រៅ ឬញឹកញាប់អាចប៉ះពាល់ដល់ហានិភ័យឥណទាន ឬលទ្ធភាពទទួលបានប្រាក់កម្រៃនៅលើវេទិកាស្ថាប័នមួយចំនួន។
ការរំលាយប្រាក់រឹមគឺជាហានិភ័យដ៏សំខាន់មួយក្នុងការជួញដូរដោយអានុភាព និងបញ្ជាក់ពីសារៈសំខាន់នៃការកំណត់ការខាតបង់ ការត្រួតពិនិត្យមុខតំណែងយ៉ាងជិតស្និទ្ធ និងការយល់ដឹងអំពីតម្រូវការរឹម។ ពួកគេធានានូវស្ថិរភាពនៃវេទិកាពាណិជ្ជកម្ម ទោះបីជាក្នុងតម្លៃនៃការខាតបង់ដ៏ច្រើនសន្ធឹកសន្ធាប់ចំពោះពាណិជ្ជករដែលមិនបានត្រៀមខ្លួនក៏ដោយ។
តើអ្វីទៅជាការហៅរឹម?
ការហៅរឹម គឺជាការទាមទារពីឈ្មួញកណ្តាល ឬការផ្លាស់ប្តូរដែលពាណិជ្ជករដាក់ប្រាក់បន្ថែម ឬវត្ថុបញ្ចាំ ដើម្បីនាំយកគណនីរឹមត្រឡប់មកវិញលើសពីកម្រិតដែលត្រូវការ។ វាដើរតួនាទីជាបុព្វហេតុនៃការរំលាយ និងជាយន្តការសំខាន់ក្នុងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យជាប្រព័ន្ធនៅក្នុងទីផ្សារដែលមានឥទ្ធិពល។
របៀបដែល Margin Calls ដំណើរការ
នៅពេលពាណិជ្ជករបើកមុខតំណែងដែលមានអានុភាព ពួកគេកំពុងខ្ចីដើមទុនធៀបនឹងវត្ថុបញ្ចាំនៅក្នុងគណនីរបស់ពួកគេ។ តម្លៃនៃវត្ថុបញ្ចាំនេះទាក់ទងទៅនឹងចំនួនដែលខ្ចីត្រូវបានត្រួតពិនិត្យជាបន្តបន្ទាប់។ ប្រសិនបើតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មដែលមាននៅក្នុងគណនីធ្លាក់ចុះក្រោមកម្រិតនៃការថែទាំ ការហៅរឹមត្រូវបានចេញ។
ឧទាហរណ៍៖
- ពាណិជ្ជករម្នាក់មាន £5,000 នៅក្នុងគណនីរឹមមួយ ហើយកាន់កាប់ទីតាំងដ៏វែងដែលមានតម្លៃ £20,000 ដោយប្រើអានុភាព 4x។
- ប្រសិនបើទ្រព្យសកម្មធ្លាក់ចុះ 20% ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេធ្លាក់ចុះដល់ £1,000។
- ប្រសិនបើតំរូវការរឹមថែទាំគឺ £2,000 (ឬ 25%) ឈ្មួញកណ្តាលចេញការហៅរឹមមួយ។
ពាណិជ្ជករត្រូវតែ៖
- បន្ថែមមូលនិធិបន្ថែមដើម្បីគ្របដណ្តប់ការខ្វះខាត។
- បិទទីតាំងមួយចំនួន ឬទាំងអស់ ដើម្បីកាត់បន្ថយការប៉ះពាល់។
ការខកខានក្នុងការធ្វើយ៉ាងឆាប់រហ័សជាញឹកញាប់នាំឱ្យមានការទូទាត់ដោយស្វ័យប្រវត្តិ។
គន្លឹះការហៅរឹមគន្លឹះ
កេះទូទៅរួមមាន៖
- ភាពប្រែប្រួលទីផ្សារ៖ ទីផ្សារដែលមានការប្រែប្រួលខ្លាំង (ឧ. រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ឬភាគហ៊ុនបច្ចេកវិជ្ជា) អាចកាត់បន្ថយភាគហ៊ុនគណនីយ៉ាងឆាប់រហ័ស។
- លើសកម្រិត៖ ការប្រើប្រាស់អានុភាពកាន់តែច្រើន កន្លែងទំនេរតិចសម្រាប់ចលនាតម្លៃ មុនពេលកម្រិតរឹមអប្បបរមាត្រូវបានបំពាន។
- សតិបណ្ដោះអាសន្នមិនគ្រប់គ្រាន់៖ ការរក្សាភាគហ៊ុនលើសកម្រិតតិចតួច បង្កើនភាពងាយរងគ្រោះ។
- ព្រឹត្តិការណ៍ដែលមិនបានកំណត់៖ គម្លាតតម្លៃភ្លាមៗដែលបង្កឡើងដោយព័ត៌មាន ឬការផ្លាស់ទីក្រៅម៉ោងអាចបណ្ដាលឱ្យសមាមាត្ររឹមត្រូវដួលរលំ។
យន្តការហៅរឹម
វេទិកាឈ្មួញកណ្តាលជាធម្មតាជូនដំណឹងដល់ពាណិជ្ជករតាមរយៈ៖
- អ៊ីមែល និងការជូនដំណឹងក្នុងវេទិកា។
- ផ្ទាំងគ្រប់គ្រងតាមពេលវេលាជាក់ស្តែងបង្ហាញសមាមាត្ររឹម។
- ការព្រមានអំពីការរំលាយដោយស្វ័យប្រវត្តិ ដោយគូសបញ្ជាក់អំពីកម្រិតពិតប្រាកដសម្រាប់ការបិទ។
ខណៈដែលប្រព័ន្ធប្រេកង់ខ្ពស់មួយចំនួនអាចរំលងដំណាក់កាលជូនដំណឹងការហៅទូរសព្ទដោយសារល្បឿន ឈ្មួញកណ្តាលបែបប្រពៃណីភាគច្រើនផ្តល់ចន្លោះពេលព្រមាន ដែលអនុញ្ញាតឱ្យមូលនិធិត្រូវបានបន្ថែម ឬកែតម្រូវទីតាំង ប្រសិនបើសកម្មភាពទាន់ពេលវេលា។
ជៀសវាងការហៅរឹម
ការអនុវត្តល្អបំផុតដើម្បីចៀសវាងការហៅរឹមរួមមាន៖
- ប្រើអានុភាពអភិរក្ស៖ អានុភាពទាបស្មើនឹងការទប់ទល់នឹងភាពប្រែប្រួល។
- ត្រួតពិនិត្យមុខតំណែងជាប្រចាំ៖ ការត្រួតពិនិត្យយ៉ាងសកម្មកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការប្រែប្រួលគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើល។
- កំណត់ការខាតបង់បញ្ឈប់៖ ឧបករណ៍ស្វ័យប្រវត្តិដើម្បីចាកចេញពីការជួញដូរដែលមិនអំណោយផលមុនកម្រិតសំខាន់។
- រក្សារឹមអតិរេក៖ សាច់ប្រាក់ ឬសតិបណ្ដោះអាសន្នទ្រព្យសកម្មបន្ថែមភាពធន់នឹងផលប័ត្រ។
ការយល់ដឹងអំពីរឹមការហៅមេកានិកផ្តល់សិទ្ធិអំណាចដល់ពាណិជ្ជករក្នុងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យកាន់តែប្រសើរ និងជៀសវាងសេណារីយ៉ូកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរនៃការរំលាយដោយបង្ខំ។ តាមរយៈការឆ្លើយតប និងប្រុងប្រយ័ត្ន ពាណិជ្ជករអាចរុករកបរិយាកាសពាណិជ្ជកម្មរឹមដោយសុវត្ថិភាពដោយមិនមានការខាតបង់យ៉ាងមហន្តរាយ។
ដំណើរការទូទាត់ប្រាក់ដោយបង្ខំបានពន្យល់
ការរំលាយដោយបង្ខំគឺជាការបិទដោយស្វ័យប្រវត្តិនូវមុខតំណែងបើកចំហរបស់ពាណិជ្ជករដោយឈ្មួញកណ្តាល ឬវេទិកាដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យធ្លាក់ចុះ និងគ្របដណ្តប់លើមូលនិធិដែលជំពាក់។ វាខុសប្លែកពីសកម្មភាពជួញដូរតាមឆន្ទានុសិទ្ធិ ឬការបិទដោយដៃ ដែលតំណាងឱ្យការអន្តរាគមន៍តាមកម្មវិធី នៅពេលដែលតម្រូវការអប្បបរមាត្រូវបានបំពាន។
តើការទូទាត់ដោយបង្ខំកើតឡើងនៅពេលណា?
ការរំលាយដោយបង្ខំកើតឡើងក្រោមលក្ខខណ្ឌជាក់លាក់៖
- សមធម៌ធ្លាក់ក្រោមរឹមថែទាំ៖ ជាញឹកញាប់តិចជាង 15%-25% នៃចំនួនប្រាក់កម្ចីសរុប អាស្រ័យលើប្រភេទទ្រព្យសកម្ម។
- ហានិភ័យនៃការក្ស័យធនភ្លាមៗ៖ នៅពេលដែលការខាតបង់លើមុខតំណែងបើកចំហស្មើនឹង ឬលើសពីសមធម៌ដែលបានផ្តល់មូលនិធិរបស់គណនី។
- ការមិនឆ្លើយតបទៅនឹងការហៅរឹម៖ ប្រសិនបើការហៅរឹមមួយត្រូវបានចេញ ហើយមិនបំពេញតាមពេលវេលាដែលបានកំណត់។
ក្នុងករណីបែបនេះ វេទិកាឈានជើងចូល ហើយចាប់ផ្តើមបិទទីតាំងដែលបើកចំហ ដើម្បីកម្រិតការប៉ះពាល់។
របៀបដែលការទូទាត់ដោយបង្ខំត្រូវបានប្រតិបត្តិ
យន្តការប្រតិបត្តិការនៃការរំលាយដោយបង្ខំមានភាពខុសប្លែកគ្នារវាងវេទិកា និងប្រភេទទ្រព្យសកម្ម។ ជាទូទៅ ដំណើរការអនុវត្តតាមជំហានទាំងនេះ៖
- គណនីត្រូវបានសម្គាល់ថាមិនបានបិទ ដោយសារការបំពានលើរឹម។
- ម៉ាស៊ីនរាវកំណត់ទីតាំងរាវច្រើនបំផុត។
- មុខតំណែងត្រូវបានបិទជាប្រព័ន្ធ ដែលជារឿយៗចាប់ផ្តើមដោយការប៉ះពាល់ដោយទម្ងន់ហានិភ័យធំបំផុត។
- មូលនិធិពីមុខតំណែងបិទត្រូវបានប្រើដើម្បីសងដើមទុនដែលបានខ្ចី។
នៅក្នុងប្រព័ន្ធកម្រិតខ្ពស់ ឧបករណ៍បំប្លែងបន្លំ ឬពិធីការរំលាយដោយផ្នែកមាន។ ការព្យាយាមទាំងនេះដើម្បីបិទចំនួនមុខតំណែងអប្បបរមាដែលត្រូវការដើម្បីស្ដារកម្រិតរឹមថែទាំ ជាជាងផលប័ត្រទាំងមូល។
ផលប៉ះពាល់លើពាណិជ្ជករ
ពាណិជ្ជករដែលជួបប្រទះការទូទាត់ដោយបង្ខំអាចប្រឈមនឹងផលវិបាកមួយចំនួន៖
- ការបាត់បង់ទីតាំងដើមទុន៖ ជាធម្មតាចំនួនទឹកប្រាក់ពេញលេញដែលមានហានិភ័យនៅក្នុងមុខតំណែងដែលត្រូវបានរំលាយ។
- ថ្លៃរំលោះ ឬថ្លៃពិន័យ៖ ប្រែប្រួលដោយផ្អែកលើលក្ខខណ្ឌរបស់ឈ្មួញកណ្តាល ឬការកំណត់វេទិកា។
- ការការពារសមតុល្យអវិជ្ជមាន៖ វេទិកាមួយចំនួនស្រូបយកការបាត់បង់ជំនួសឱ្យការបញ្ជូនវាទៅអ្នកប្រើប្រាស់ ប៉ុន្តែវាប្រែប្រួល។
ឧទាហរណ៍ក្នុងការអនុវត្ត
ពាណិជ្ជករគ្រីបតូដែលប្រើអានុភាព 50x មានសតិបណ្ដោះអាសន្នតិចតួចណាស់។ ការធ្លាក់ចុះតម្លៃត្រឹមតែ 2% អាចលុបចោលរឹមរបស់ពួកគេ និងបង្កឱ្យមានការរំលាយដោយបង្ខំ។ ដូចគ្នានេះដែរ នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន ទីតាំង ETF ដែលមានអានុភាពអាចនឹងត្រូវបិទដោយបង្ខំពេញមួយយប់បន្ទាប់ពីការចេញផ្សាយប្រាក់ចំណូលមិនល្អ និងការធ្លាក់ចុះតម្លៃភ្លាមៗ។
យុទ្ធសាស្ត្របង្ការ
ដើម្បីជៀសវាងការរំលាយដោយបង្ខំ អាជីវករគួរតែអនុវត្តដូចខាងក្រោម៖
- Limit Leverage៖ ប្រើតែអានុភាពចាំបាច់ និងជៀសវាងការប៉ះពាល់ខ្លាំងពេក។
- ធ្វើពិពិធកម្មទ្រព្យសកម្ម៖ រីករាលដាលហានិភ័យនៅទូទាំងមុខតំណែងដែលមិនទាក់ទងគ្នា។
- កំណត់ការជូនដំណឹង និងការត្រួតពិនិត្យ៖ រក្សាការប្រុងប្រយ័ត្នជាប្រចាំលើសុខភាពគណនី។
សរុបមក ការរំលាយដោយបង្ខំមានតួនាទីសំខាន់ក្នុងការរក្សាការរំលាយជាប្រព័ន្ធនៅក្នុងទីផ្សារដែលមានឥទ្ធិពល ប៉ុន្តែតំណាងឱ្យលទ្ធផលអវិជ្ជមានយ៉ាងខ្លាំងសម្រាប់ពាណិជ្ជករ។ ការយល់ច្បាស់អំពីតម្រូវការរឹម ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងយុទ្ធសាស្ត្ររក្សាដើមទុនជួយកាត់បន្ថយការកើតឡើងនៃការបិទដោយបង្ខំ។
អ្នកអាចសប្បាយរីករាយនឹងនេះផងដែរ
