ការបញ្ជាទិញកំណត់បានពន្យល់៖ តើវាជាអ្វី និងរបៀបប្រើប្រាស់វាឱ្យមានប្រសិទ្ធភាព

ការបញ្ជាទិញមានកំណត់ គឺជាប្រភេទនៃការបញ្ជាទិញជួញដូរដែលអ្នកដាក់ជាមួយឈ្មួញកណ្តាលដើម្បីទិញ ឬលក់សន្តិសុខ ដូចជាភាគហ៊ុន ETF ឬរូបិយប័ណ្ណ - ក្នុងតម្លៃជាក់លាក់ ឬប្រសើរជាងនេះ។ មិនដូចការបញ្ជាទិញទីផ្សារ ដែលប្រតិបត្តិភ្លាមៗក្នុងតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន ការបញ្ជាទិញកំណត់ផ្តល់ឱ្យពាណិជ្ជករកាន់តែច្រើន គ្រប់គ្រងលើតម្លៃប្រតិបត្តិ និងអនុញ្ញាតឱ្យមានចំណុចចូល និងចេញប្រកបដោយវិន័យបន្ថែមទៀត។

មាន​ពីរ​ប្រភេទ​ចម្បង​នៃ​ការ​បញ្ជា​ទិញ​កម្រិត​កំណត់៖

• បញ្ជាទិញមានកំណត់៖ ការបញ្ជាទិញនេះអនុវត្តតែក្នុង ឬទាបជាងតម្លៃដែលបានបញ្ជាក់ប៉ុណ្ណោះ។ វា​ធានា​ថា​អ្នក​មិន​បង់​ប្រាក់​លើស​ពី​ការ​ចង់​បាន។
• Sell Limit Order៖ ការបញ្ជាទិញនេះប្រតិបត្តិតែនៅតម្លៃ ឬលើសពីតម្លៃដែលបានបញ្ជាក់ប៉ុណ្ណោះ។ វាធានាថាអ្នកមិនទទួលយកតិចជាងតម្លៃលក់ដែលអ្នកចង់បាន។

ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្នកំពុងជួញដូរនៅតម្លៃ £50 ហើយអ្នកចង់ទិញវា លុះត្រាតែតម្លៃធ្លាក់ចុះដល់ £45 នោះអ្នកអាចកំណត់ការបញ្ជាទិញដែនកំណត់ទិញនៅ£45។ ការបញ្ជាទិញនឹងដំណើរការបានលុះត្រាតែតម្លៃទីផ្សារឡើងដល់ £45 ឬទាបជាងនេះ។

របៀប​កំណត់​ការ​បញ្ជា​ទិញ​ខុស​គ្នា​ពី​ការ​បញ្ជា​ទិញ​តាម​ទីផ្សារ

ការបញ្ជាទិញតាមទីផ្សារផ្តល់អាទិភាពលើល្បឿនលើតម្លៃ។ ពួកគេប្រតិបត្តិភ្លាមៗក្នុងតម្លៃល្អបំផុត។ ផ្ទុយទៅវិញ ការបញ្ជាទិញមានកំណត់អាចត្រូវការពេលវេលាដើម្បីបំពេញ—ឬមិនអាចបំពេញបានទាំងអស់—ប៉ុន្តែផ្តល់ការការពារតម្លៃ។ វាធ្វើឱ្យពួកវាមានប្រយោជន៍ជាពិសេសនៅក្នុង ទីផ្សារប្រែប្រួល ឬមិនប្រែប្រួល ដែលតម្លៃអាចផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័ស។

ស៊ុមពេលវេលាសម្រាប់ការបញ្ជាទិញមានកំណត់

វេទិកាពាណិជ្ជកម្មភាគច្រើនអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកបញ្ជាក់ រយៈពេលសុពលភាព សម្រាប់ការបញ្ជាទិញដែនកំណត់របស់អ្នក៖

• ការបញ្ជាទិញថ្ងៃ៖ ផុតកំណត់នៅចុងបញ្ចប់នៃថ្ងៃជួញដូរ។
• GTC (Good-Til-Canceled)៖ នៅតែសកម្មរហូតទាល់តែបានបំពេញ ឬលុបចោលដោយពាណិជ្ជករ។
• IOC (Immediate-Or-Cancel)៖ ប្រតិបត្តិផ្នែកណាមួយដែលមានភ្លាមៗ ហើយលុបចោលនៅសល់។

ការយល់ដឹងអំពីជម្រើសទាំងនេះជួយពាណិជ្ជករគ្រប់គ្រងអាយុជីវិត និងលទ្ធផលសក្តានុពលនៃការបញ្ជាទិញដែនកំណត់របស់ពួកគេ។

ពេលណាត្រូវប្រើការបញ្ជាទិញមានកំណត់

ការបញ្ជាទិញមានកំណត់គឺល្អក្នុងស្ថានភាពដូចខាងក្រោម៖

• អ្នកចង់ទិញ ឬលក់ក្នុងតម្លៃជាក់លាក់ជាជាងតម្លៃទីផ្សារ។
• លក្ខខណ្ឌទីផ្សារមានភាពប្រែប្រួល ហើយអាចបណ្តាលឱ្យមានការរអិល ប្រសិនបើអ្នកប្រើការបញ្ជាទិញទីផ្សារ។
• អ្នក​កំពុង​ធ្វើ​ការ​ជួញ​ដូរ​មូលបត្រ​ដែល​មាន​ការ​រីក​រាល​ដាល​ធំ​រវាង​ការ​ដេញ​ថ្លៃ និង​តម្លៃ​សួរ។

ដោយ​ប្រើ​ការ​បញ្ជា​ទិញ​មាន​កម្រិត​ជា​យុទ្ធសាស្ត្រ វិនិយោគិន​អាច​កាត់បន្ថយ​ហានិភ័យ ជៀសវាង​ការ​បង់ប្រាក់​លើស និង​មាន​សក្តានុពល​បង្កើន​ប្រាក់​ចំណេញ​ការ​ជួញដូរ​ជារួម។

ការប្រើប្រាស់ការបញ្ជាទិញមានកំណត់ប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ទាមទារឱ្យមានការរួមបញ្ចូលគ្នានៃការយល់ដឹងអំពីទីផ្សារ វិន័យតម្លៃ និងការព្យាករណ៍ជាយុទ្ធសាស្ត្រ។ ពាណិជ្ជករត្រូវតែតម្រឹមការបញ្ជាទិញនីមួយៗជាមួយនឹងនិន្នាការទីផ្សារ កម្រិតគាំទ្រ និងធន់ និងគោលដៅវិនិយោគរួម។ ខាងក្រោម​នេះ​ជា​វិធីសាស្ត្រ​សំខាន់ៗ​ក្នុង​ការ​បង្កើន​ការ​ប្រើ​ប្រាស់​ការ​បញ្ជា​ទិញ​កម្រិត៖

1. កំណត់ចំណុចចូល និងចេញជាយុទ្ធសាស្ត្រ

មុននឹងធ្វើការបញ្ជាទិញកម្រិតកំណត់ កំណត់តម្លៃគោលដៅដោយផ្អែកលើការវិភាគរបស់អ្នក។ ប្រើសូចនាករបច្ចេកទេសដូចជាកម្រិតគាំទ្រ/ធន់ មធ្យមរំកិល និងលំនាំជើងទៀន។ សម្រាប់ការលក់ កំណត់អប្បបរមាដែលអ្នកសុខចិត្តទទួលយកដោយផ្អែកលើការវាយតម្លៃជាមូលដ្ឋាន ឬបច្ចេកទេស។

• ទិញធាតុចូល៖ ដាក់បញ្ជាទិញដែនកំណត់របស់អ្នកនៅខាងលើកម្រិតជំនួយគន្លឹះដើម្បីបង្កើនប្រូបាប៊ីលីតេនៃការប្រតិបត្តិដោយមិនចាំបាច់បង់ប្រាក់លើស។
• Sell Exit៖ កំណត់ដែនកំណត់នៃការលក់របស់អ្នកក្រោមកម្រិត Resistance ឬកម្រិតប្រាក់ចំណេញគោលដៅ ដើម្បីធានាថាការជួញដូរបានបិទដោយប្រាក់ចំណេញ។

ប្រភេទនៃមូលដ្ឋានបច្ចេកទេសនេះរារាំងការសម្រេចចិត្តដោយអន្ទះអន្ទែង និងផ្តល់នូវ ការគ្រប់គ្រងដែលបានគណនាបន្ថែមទៀត លើលទ្ធផលពាណិជ្ជកម្ម។

2. ការគ្រប់គ្រងការរអិល និងភាពប្រែប្រួល

ការបញ្ជាទិញមានកម្រិតផ្តល់នូវការការពារយ៉ាងសំខាន់ប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះតម្លៃនៅក្នុងទីផ្សារដែលមានចលនាលឿន។ ភាពយឺតយ៉ាវកើតឡើងនៅពេលដែលការបញ្ជាទិញទីផ្សារដំណើរការក្នុងតម្លៃអំណោយផលតិចជាងមុន ដោយសារឧបសគ្គនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ឬការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ ជាមួយនឹងការបញ្ជាទិញដែលមានកំណត់ ពាណិជ្ជកម្មរបស់អ្នកនឹងមិនដំណើរការទេ លុះត្រាតែតម្លៃដែលបានបញ្ជាក់ត្រូវបានបំពេញ—ការពារអ្នកពីការទិញខ្ពស់ពេក ឬលក់ទាបពេក។

ទោះជាយ៉ាងនេះក្តី វាមានហានិភ័យដូចគ្នា៖ ខកខានឱកាស។ ភាពប្រែប្រួលខ្លាំងអាចបណ្តាលឱ្យទីផ្សាររំលងតម្លៃកំណត់របស់អ្នក ជាពិសេសក្នុងបរិមាណស្តើង ឬបន្ទាប់ពីម៉ោងទីផ្សារ។ ដូច្នេះ ការរួមបញ្ចូលគ្នានៃការបញ្ជាទិញដែលមានដែនកំណត់ជាមួយនឹងការជូនដំណឹងឬការកេះតាមលក្ខខណ្ឌគឺត្រូវបានណែនាំ។

៣. ធ្វើមាត្រដ្ឋានចូល និងចេញពីមុខតំណែង

ជាជាងការប្តេជ្ញាចិត្តយ៉ាងពេញលេញក្នុងតម្លៃមួយ សូមបែងចែកការបញ្ជាទិញសរុបរបស់អ្នកក្នុងចំណោមការបញ្ជាទិញមានកំណត់ជាច្រើននៅកម្រិតតម្លៃផ្សេងៗគ្នា។ បច្ចេកទេសនេះត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា លំដាប់កាំជណ្ដើរ ឬ ធ្វើមាត្រដ្ឋានចូល/ចេញ។

ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើអ្នកចង់វិនិយោគ £10,000 ទៅក្នុងសន្តិសុខដែលមានតម្លៃបច្ចុប្បន្ន £100/share អ្នកអាចដាក់ដែនកំណត់ទិញជំហាននៅ £98, £95, និង £92។ វិធីសាស្រ្តជាស្រទាប់នេះទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីការធ្លាក់ចុះសក្តានុពល និងកាត់បន្ថយការចំណាយជាមធ្យម។

នៅផ្នែកលក់ ការដាក់កំហិតបញ្ជាទិញបន្តិចពីលើតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្នអនុញ្ញាតឱ្យទទួលបានប្រាក់ចំណេញដោយឱកាសនៅពេលដែលតម្លៃកើនឡើង។

4. ប្រើដោយភ្ជាប់ជាមួយ Stop Loss

ការបញ្ជាទិញកំណត់ត្រូវបានប្រើជាញឹកញាប់ជាមួយការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ ដើម្បីបង្កើតយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរដែលមានវិន័យ។ ការខាតបង់បញ្ឈប់ត្រូវបានធ្វើឱ្យសកម្មនៅពេលដែលតម្លៃផ្លាស់ទីធៀបនឹងទីតាំងរបស់អ្នកដោយចំនួនដែលបានកំណត់ទុកជាមុន។ ការរួមបញ្ចូលគ្នានេះជួយអនុវត្ត ក្របខ័ណ្ឌគ្រប់គ្រងហានិភ័យ ខណៈពេលដែលការបង្កើនទុនលើកម្រិតទីផ្សារអំណោយផលតាមរយៈការប្រតិបត្តិដែនកំណត់។

គ្រាន់តែចងចាំ៖ ការបាត់បង់ការបញ្ឈប់អាចក្លាយជាការបញ្ជាទិញទីផ្សារ (លុះត្រាតែគេហៅថា 'stop-limit') ដូច្នេះការធានាតម្លៃនឹងបាត់បង់ ប្រសិនបើគម្លាតតម្លៃធំកើតឡើង។

5. ការត្រួតពិនិត្យការប្រតិបត្តិការបញ្ជាទិញ

តែងតែតាមដានការបញ្ជាទិញដែលមានដែនកំណត់បើកចំហសម្រាប់ភាពពាក់ព័ន្ធ។ ទីផ្សារវិវឌ្ឍ ហើយអ្វីដែលជាតម្លៃចូលដ៏ល្អកាលពីម្សិលមិញ ប្រហែលជាមិនសមនឹងការពិតនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះទេ។ កែប្រែ លុបចោល ឬវាយតម្លៃការបញ្ជាទិញឡើងវិញជាទៀងទាត់ ដើម្បីធានាថាពួកវាត្រូវគ្នានឹងលក្ខខណ្ឌបច្ចុប្បន្ន និងផែនការជួញដូរដ៏ទូលំទូលាយរបស់អ្នក។

លើសពីនេះទៅទៀត ព្រឹត្តិការណ៍ព័ត៌មាន ការប្រកាសអំពីប្រាក់ចំណូល និងការអាប់ដេតភូមិសាស្ត្រនយោបាយ សុទ្ធតែអាចប៉ះពាល់ដល់លទ្ធភាព និងភាពចង់បាននៃការអនុវត្តការបញ្ជាទិញដែលមានដែនកំណត់។ ការ​កំណត់​ការ​ជូន​ដំណឹង​អាច​ជួយ​អ្នក​ឱ្យ​នៅ​តែ​មាន​ការ​ឆ្លើយតប​ដោយ​មិន​ចាំ​បាច់​មើល​ទីផ្សារ​ជា​ប្រចាំ។

ខណៈ​ពេល​ដែល​ការ​បញ្ជា​ទិញ​មាន​កម្រិត​ផ្តល់​នូវ​ការ​ត្រួត​ពិនិត្យ​និង​ភាព​ជាក់លាក់​ដែល​បាន​ធ្វើ​ឲ្យ​ប្រសើរ​ឡើង ​វា​មិន​មាន​ការ​កំណត់​ឬ​ហានិភ័យ​ទេ។ ពាណិជ្ជករ និងអ្នកវិនិយោគត្រូវតែវាយតម្លៃវាដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ដើម្បីធានាថាការប្រើប្រាស់ការបញ្ជាទិញត្រូវនឹងគោលដៅហិរញ្ញវត្ថុដ៏ទូលំទូលាយ។

ហានិភ័យនៃការមិនប្រតិបត្តិ

មិនដូចការបញ្ជាទិញទីផ្សារ ដែលធានាការប្រតិបត្តិ (ក្នុងតម្លៃមិនច្បាស់លាស់) ការបញ្ជាទិញមានកំណត់មិនផ្តល់ការធានាបែបនេះទេ។ ប្រសិនបើទីផ្សារមិនដែលឈានដល់តម្លៃកំណត់របស់អ្នកទេ ការបញ្ជាទិញនៅតែមិនដំណើរការ។ ហានិភ័យនេះកាន់តែលេចធ្លោនៅក្នុងទីផ្សារលឿន ឬជាមួយនឹងភាគហ៊ុនដែលមានសាច់ប្រាក់ទាប ដែលចលនាតម្លៃអាចមានភាពខុសប្រក្រតី ឬក្នុងរយៈពេលខ្លី។

• ឧទាហរណ៍៖ ប្រសិនបើដែនកំណត់នៃការទិញរបស់អ្នកត្រូវបានកំណត់នៅក្រោមកម្រិតទាបនៃថ្ងៃ ហើយភាគហ៊ុនស្ទុះងើបឡើងវិញយ៉ាងឆាប់រហ័ស ការបញ្ជាទិញរបស់អ្នកអាចនៅតែរង់ចាំទោះបីជាការព្យាករណ៍របស់អ្នកត្រឹមត្រូវតាមទិសដៅក៏ដោយ។

កង្វះខាតនេះមានន័យថាបាត់បង់ឱកាស ឬការពន្យារពេលក្នុងការកសាងមុខតំណែង ហើយទីបំផុតអាចប៉ះពាល់ដល់លទ្ធផលជួញដូរ ប្រសិនបើមិនបានគ្រប់គ្រងដោយប្រុងប្រយ័ត្ន។

ភាពជាក់លាក់ហួសហេតុ និងការជួញដូរដែលខកខាន

ពាណិជ្ជករអាចធ្លាក់ចូលទៅក្នុងអន្ទាក់នៃការដាក់តម្លៃកំណត់ដ៏តឹងរ៉ឹងខ្លាំងពេកក្នុងការប៉ុនប៉ងដើម្បីបង្កើនអត្ថប្រយោជន៍តម្លៃ។ គួរឱ្យអស់សំណើច វាអាចនាំទៅរកការដំណើរការមិនដំណើរការរយៈពេលវែងដោយការបាត់ពាណិជ្ជកម្មដែលមានការដំឡើងរឹងមាំ ប៉ុន្តែមិនបានបំពេញតាមដែនកំណត់ដែលបានកំណត់។

វាចាំបាច់ណាស់ក្នុងការធ្វើឱ្យមានតុល្យភាព ភាពជាក់លាក់តម្លៃ ជាមួយនឹង សក្ដានុពលទីផ្សារ។ ជាញឹកញយ ការកែតម្រូវកម្រិតតិចតួចទៅក្នុងជួរប្រតិបត្តិជាក់ស្តែងអាចនាំឱ្យមានការបំពេញបន្ថែមដែលជាប់លាប់ដោយមិនប៉ះពាល់ដល់គោលបំណង។

ការបំពេញដោយផ្នែក និងបញ្ហាសាច់ប្រាក់

ជាមួយនឹងការបញ្ជាទិញមានកំណត់ ជាពិសេសនៅក្នុងទីផ្សារដែលបែងចែក ឬបរិមាណទាប ការបំពេញដោយផ្នែកគឺជាបញ្ហាទូទៅ។ នេះមានន័យថាមានតែផ្នែកមួយនៃការបញ្ជាទិញប៉ុណ្ណោះដែលដំណើរការដោយទុកឱ្យនៅសល់សកម្ម ឬមិនបានសម្រេច។ លទ្ធផលនេះអាចប៉ះពាល់ដល់ទំហំទីតាំងរបស់អ្នក និងយុទ្ធសាស្រ្តធ្លាក់ចុះ (ឧ. ការការពារហានិភ័យ ឬគោលដៅប្រាក់ចំណេញ)។

ជម្រើសដើម្បីគ្រប់គ្រងវារួមមាន:

• កំណត់ការណែនាំ All-or-None (AON) ទោះបីជាវាអាចកាត់បន្ថយលទ្ធភាពនៃការបំពេញក៏ដោយ។
• ការតាមដានសម្រង់កម្រិត II សម្រាប់ការយល់ដឹងកាន់តែច្បាស់អំពីសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៃសៀវភៅបញ្ជាទិញ។

ចន្លោះតម្លៃ និងការជួញដូរក្រោយម៉ោង

ការបញ្ជាទិញមានកម្រិតនៅតែមានភាពខ្វះខាត និងព្រឹត្តិការណ៍ក្រោយទីផ្សារ។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើលទ្ធផលនៃប្រាក់ចំណូលត្រូវបានចេញផ្សាយបន្ទាប់ពីការបិទ ភាគហ៊ុនអាចបើកលើសពីតម្លៃកំណត់របស់អ្នកនៅថ្ងៃបន្ទាប់។ ប្រសិនបើប្រើការបញ្ជាទិញ GTC ការប្រតិបត្តិដោយអចេតនាក្នុងកម្រិតមិនអំណោយផលគឺជាលទ្ធភាពមួយ ជាពិសេសនៅក្នុងវគ្គមុនទីផ្សារស្តើង ឬបន្ទាប់ពីម៉ោងធ្វើការ។

ថ្លៃសេវាឈ្មួញកណ្តាល និងគោលការណ៍វេទិកា

ខណៈដែលវេទិកាជាច្រើនផ្តល់ជូននូវការជួញដូរដោយមិនគិតកម្រៃជើងសារ មួយចំនួននៅតែអាចអនុវត្ត រចនាសម្ព័ន្ធថ្លៃ ផ្សេងគ្នាសម្រាប់ប្រភេទការបញ្ជាទិញជាក់លាក់។ ត្រូវប្រាកដថាយល់ពីគោលការណ៍របស់ឈ្មួញកណ្តាលរបស់អ្នក រួមទាំង៖

• កំណត់រយៈពេលបញ្ជាទិញ និងការលុបចោល
• ការបញ្ជាទិញតាមលក្ខខណ្ឌ (ឧ. ការរួមបញ្ចូលដែនកំណត់ជាមួយនឹងការឈប់)
• ការ​គ្រប់គ្រង​ការ​បញ្ជា​ទិញ​ក្នុង​អំឡុង​ពេល​ដាច់​ភ្លើង ឬ​ការ​ផ្អាក​ស្តុក

អន្ទាក់ផ្លូវចិត្ត

ការពឹងផ្អែកខ្លាំងលើការបញ្ជាទិញមានកំណត់អាចនាំឱ្យវិនិយោគិនរង់ចាំដោយអសកម្ម ជាជាងគ្រប់គ្រងការជួញដូរយ៉ាងសកម្ម។ លើសពីនេះ ការបំពេញដែនកំណត់ដែលបានលុបចោល ឬខកខានអាចជំរុញឱ្យមានការលំអៀងក្នុងការយល់ដឹង ឬ 'ការសងសឹក' ការជួញដូរដែលមនុស្សម្នាក់ព្យាយាមយកមកវិញនូវប្រាក់ចំណេញដែលបាត់បង់។

ការរក្សាកំណត់ត្រាប្រកបដោយវិន័យ និងការត្រួតពិនិត្យដំណើរការដែលកំពុងដំណើរការ មានសារៈសំខាន់ណាស់សម្រាប់ការរក្សាបាននូវវត្ថុបំណង និងយុទ្ធសាស្រ្តសម្របតាមពេលវេលា។ Backtesting ឬការជួញដូរក្រដាសក៏អាចជួយកែលម្អគោលដៅតម្លៃកំណត់ដោយផ្អែកលើអាកប្បកិរិយាជាប្រវត្តិសាស្ត្រមុនពេលប្រថុយនឹងដើមទុនពិតប្រាកដ។

នៅទីបំផុត ការប្រើប្រាស់ដោយជោគជ័យនៃការបញ្ជាទិញកម្រិតកំណត់ មិនមែនមកពីជំនាញពាណិជ្ជកម្មប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏មកពី ការប្រតិបត្តិតាមបរិបទផងដែរ។