ការវិភាគជាមូលដ្ឋានសម្រាប់គម្រោង CRYPTO ត្រូវបានពន្យល់

តើអ្វីទៅជាការវិភាគជាមូលដ្ឋាននៅក្នុងគ្រីបតូ?

ការវិភាគជាមូលដ្ឋាន (FA) នៅក្នុងបរិបទនៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ គឺជាវិធីសាស្រ្តនៃការវាយតម្លៃតម្លៃខាងក្នុងរបស់ទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូ ដោយផ្អែកលើកត្តាសេដ្ឋកិច្ច ហិរញ្ញវត្ថុ និងបច្ចេកវិទ្យា។ វិធីសាស្រ្តនេះត្រូវបានប្រើដោយវិនិយោគិន និងអ្នកវិភាគដើម្បីកំណត់ថាតើថូខឹនដែលបានផ្តល់ឱ្យ ឬគម្រោងបច្ចុប្បន្នស្ថិតនៅក្រោម ឬមានតម្លៃលើស ដោយផ្អែកលើព័ត៌មានដែលមាន។ មិនដូចការវិភាគបច្ចេកទេស ដែលផ្តោតលើការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃ និងបរិមាណជួញដូរទេ ការវិភាគជាមូលដ្ឋានមើលទៅលើទិន្នន័យខាងក្រៅនៃឥរិយាបថទីផ្សារ ជាពិសេសលទ្ធភាពជោគជ័យរបស់គម្រោង ករណីប្រើប្រាស់ សកម្មភាពអ្នកអភិវឌ្ឍន៍ និងគំរូសេដ្ឋកិច្ច។

នៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបែបប្រពៃណី ការវិភាគជាមូលដ្ឋានជារឿយៗនិយាយអំពីរង្វាស់ដូចជា ប្រាក់ចំណូល ប្រាក់ចំណូល បំណុល និងភាពជាអ្នកដឹកនាំរបស់ក្រុមហ៊ុន។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅក្នុងវិស័យហិរញ្ញវត្ថុវិមជ្ឈការ និងគម្រោង blockchain គោលគំនិតទាំងនេះត្រូវបានកែសម្រួលដើម្បីរួមបញ្ចូល៖

• Tokenomics៖ លក្ខណៈនៃការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការនៃសញ្ញាសម្ងាត់ រួមទាំងយន្តការនៃការចេញ ឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ គំរូដុត និងចំនួនផ្គត់ផ្គង់សរុប។
• ទិន្នន័យនៅលើខ្សែសង្វាក់៖ ទិន្នន័យ Blockchain ដូចជាសកម្មភាពអាសយដ្ឋានកាបូប បរិមាណប្រតិបត្តិការ ការចូលរួមចំណែក និងការរួមចំណែករបស់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍។
• មូលដ្ឋានគ្រឹះនៃគម្រោង៖ បេសកកម្ម ក្រដាសស សំណុំរឿងប្រើប្រាស់ អត្ថប្រយោជន៍ប្រកួតប្រជែង និងផែនទីបង្ហាញផ្លូវនៃបណ្តាញគ្រីបតូ។
• ក្រុម និងអភិបាលកិច្ច៖ ផ្ទៃខាងក្រោយ និងភាពជឿជាក់នៃអ្នកបង្កើត អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ និងប្រភេទនៃអភិបាលកិច្ច-មជ្ឈិម ឬវិមជ្ឈការ។
• សហគមន៍ និងប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ី៖ ការចូលរួមក្នុងសង្គម ភាពជាដៃគូ និងការទទួលយកអ្នកប្រើប្រាស់បង្កើតជាសមាសធាតុសំខាន់នៃការវិភាគគម្រោងគ្រីបតូ។

ការវិភាគជាមូលដ្ឋានជួយវិនិយោគិនក្នុងការប្រមើលមើលការរំពឹងទុករយៈពេលវែងនៃគម្រោងគ្រីបតូ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានការសម្រេចចិត្តដែលមិនត្រូវបានជំរុញដោយការជួញដូរដែលរំពឹងទុកតែប៉ុណ្ណោះ។ វាមានសារៈសំខាន់ជាពិសេសដោយសារភាពប្រែប្រួល និងការប៉ាន់ស្មាននៃទីផ្សារគ្រីបតូ ដែលការបំផ្លើស និងព័ត៌មានមិនពិតអាចបង្ខូចតម្លៃ។

FA ប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ទាមទារវិធីសាស្រ្តពហុស្រទាប់ ដោយរួមបញ្ចូលគ្នានូវការវិភាគទិន្នន័យជាមួយនឹងការវិនិច្ឆ័យប្រកបដោយគុណភាព។ វិនិយោគិនតែងតែមើលសកម្មភាព GitHub ប្រៀបធៀបស្ថិតិការប្រើប្រាស់បណ្តាញ និងវាយតម្លៃយន្តការលើកទឹកចិត្តដើម្បីបង្កើតនិក្ខេបបទយ៉ាងទូលំទូលាយអំពីនិរន្តរភាពនៃគម្រោងមួយ។ តាមរយៈការបញ្ចូលកត្តារួមទាំងនេះ ការវិភាគជាមូលដ្ឋានផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិននូវកញ្ចក់មួយសម្រាប់មើលថាតើទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូអាចរក្សាការសន្យារយៈពេលវែង ឬប្រឈមមុខនឹងបញ្ហារចនាសម្ព័ន្ធ។

របៀបវិភាគតម្លៃ Token និងឧបករណ៍ប្រើប្រាស់

Tokens គឺជាស្នូលនៃប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ី blockchain ហើយការយល់ដឹងអំពីឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ជាមូលដ្ឋានរបស់ពួកគេគឺមានសារៈសំខាន់ក្នុងការអនុវត្តការវិភាគគម្រោងប្រកបដោយសំឡេង។ តួនាទីរបស់សញ្ញាសម្ងាត់នៅក្នុងបណ្តាញកំណត់ទាំងតម្រូវការរបស់វា និងភាពងាយទទួលរបស់វាចំពោះសកម្មភាពតម្លៃប៉ាន់ស្មាន។ ការវាយតម្លៃថូខឹនចាប់ផ្តើមដោយការពិនិត្យមើល 'និមិត្តសញ្ញា' ដែលជាការសំយោគនៃយន្តការផ្គត់ផ្គង់និមិត្តសញ្ញា ករណីប្រើប្រាស់ វិធីសាស្ត្រចែកចាយ និងការលើកទឹកចិត្តផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច។

1. រង្វាស់នៃការផ្គត់ផ្គង់និមិត្តសញ្ញា

ចំណុចចាប់ផ្តើមដ៏សំខាន់មួយគឺការវិភាគនៃសក្ដានុពលនៃការផ្គត់ផ្គង់។ សូចនាករសំខាន់ៗដែលត្រូវវាយតម្លៃរួមមានៈ

• ការផ្គត់ផ្គង់អតិបរមា៖ ថាតើថូខឹនមានការផ្គត់ផ្គង់លើសកម្រិត ឬអតិផរណា។
• ការផ្គត់ផ្គង់ចរន្ត៖ ថូខឹនបច្ចុប្បន្នស្ថិតនៅក្នុងដៃសាធារណៈ អាចរកបានសម្រាប់ការជួញដូរ ឬប្រើប្រាស់។
• កាលវិភាគការបំភាយ៖ អត្រាដែលសញ្ញាសម្ងាត់ថ្មីត្រូវបាន minted និងបញ្ចេញទៅក្នុងចរាចរ។

ការស្វែងយល់អំពីមាត្រដ្ឋានទាំងនេះគឺសំខាន់ណាស់សម្រាប់ការវាយតម្លៃភាពខ្វះខាត និងសក្តានុពលនៃសញ្ញាសម្គាល់សម្រាប់ការវាយតម្លៃ។ គំរូបរិត្តផរណា ដែលមានយន្តការដុត ឬការចេញដែលបិទជិតស្រដៀងនឹង Bitcoin អាចនឹងទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគដែលស្វែងរកទ្រព្យសម្បត្តិស្តុកទុក។ ផ្ទុយទៅវិញ ថូខឹនដែលមានគំរូអតិផរណាត្រូវការឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ខ្លាំង ដើម្បីបង្ហាញអំពីភាពត្រឹមត្រូវនៃតម្រូវការ។

2. Token Utility and Use Case Alignment

សំណួរសំខាន់គឺ៖ ហេតុអ្វីបានជាសញ្ញាសម្ងាត់នេះមាន? ប្រភេទឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ទូទៅរួមមានៈ

• មធ្យមនៃការផ្លាស់ប្តូរ៖ សម្រួលការទូទាត់នៅក្នុងប្រព័ន្ធអេកូ (ឧ. Litecoin, Dash)។
• អភិបាលកិច្ច៖ អនុញ្ញាតឱ្យម្ចាស់បោះឆ្នោតលើសំណើរ ឬការផ្លាស់ប្តូរបណ្តាញ (ឧ. UNI, COMP)។
• ការភ្នាល់ និងសុវត្ថិភាព៖ ការធានាខ្សែសង្វាក់ភស្តុតាងនៃភាគហ៊ុន និងអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកប្រើប្រាស់ទទួលបានទិន្នផល។
• សិទ្ធិចូលប្រើ៖ ការផ្តល់សិទ្ធិឱ្យម្ចាស់សិទ្ធិចូលប្រើសេវាកម្មវេទិកា ឬមុខងារផ្តាច់មុខ។

ភាពខ្លាំងនៃករណីប្រើប្រាស់របស់សញ្ញាសម្ងាត់ទាក់ទងនឹងសក្តានុពលតម្លៃរយៈពេលវែងរបស់វា។ ប្រសិនបើសញ្ញាសម្ងាត់មានសារៈសំខាន់ក្នុងការចូលប្រើសេវាកម្ម ឬផលិតផលដ៏សំខាន់ ខ្សែកោងតម្រូវការរបស់វាទំនងជានៅតែធន់។ ផ្ទុយទៅវិញ គម្រោងដែលសញ្ញាសម្ងាត់មានអារម្មណ៍ថា tangential ឬ redundant អាចនឹងជួបការលំបាកជាមួយនឹងការអនុម័តដោយនិរន្តរភាព។

៣. មាត្រដ្ឋានចែកចាយ និងអ្នកកាន់

អ្នក​ដែល​កាន់​សញ្ញាសម្ងាត់​ច្រើន​តែ​សំខាន់​ដូច​អ្វី​ដែល​សញ្ញាសម្ងាត់​ធ្វើ។ ស៊ើបអង្កេតគំរូចែកចាយ រួមទាំងការបែងចែកដល់ក្រុម អ្នកវិនិយោគ មូលនិធិ និងសហគមន៍។ ទង់ក្រហមរួមបញ្ចូលកម្មសិទ្ធិប្រមូលផ្តុំ ឬកាលវិភាគដោះសោនិមិត្តសញ្ញាស្រអាប់។

ម៉ែត្រ​សម្រាប់​មើល៖

• ការចែកចាយអាសយដ្ឋាន៖ ការប្រមូលផ្តុំការផ្គត់ផ្គង់ក្នុងចំណោមអ្នកកាន់កាប់កំពូល។
• សកម្មភាពត្រីបាឡែន៖ ការផ្ទេរដ៏ធំ និងសក្តានុពលសម្រាប់ការគ្រប់គ្រងទីផ្សារ។
• កាលវិភាគនៃការដាក់លក់៖ ការចេញផ្សាយថូខឹនបន្តិចម្តងៗ ដើម្បីការពារការលក់ចេញ។

លើសពីនេះ ការវាយតម្លៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៃសញ្ញាសម្ងាត់ និងលទ្ធភាពប្រើប្រាស់របស់វានៅទូទាំងការផ្លាស់ប្តូរអាចផ្តល់នូវការយល់ដឹងអំពីអាកប្បកិរិយានៃការជួញដូរ និងអារម្មណ៍វិនិយោគិន។ និមិត្តសញ្ញារាវដែលមានឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ខ្លាំង និងកម្មសិទ្ធិវិមជ្ឈការត្រូវបានមើលជាធម្មតានៅក្នុងក្របខ័ណ្ឌមូលដ្ឋាន។

កត្តាទាំងអស់នេះសំយោគទៅជាគំរូវាយតម្លៃ - ទោះបីជាពិបាកក្នុងការកំណត់បរិមាណច្បាស់លាស់ក៏ដោយ ពួកវាជូនដំណឹងអំពីការប្រៀបធៀបដែលទាក់ទងគ្នានៅទូទាំងគម្រោង។ ជារឿយៗ វិនិយោគិនត្រួតលើការយល់ដឹងជាមូលដ្ឋានជាមួយនឹងការធ្វើគំរូតាមសេណារីយ៉ូ ដោយព្យាករណ៍ពីការកើនឡើងនៃតម្រូវការ ឬការធ្វើឱ្យប្រសើរបណ្តាញអាចប៉ះពាល់ដល់ការវាយតម្លៃថូខឹនរយៈពេលវែង។

ការវាយតម្លៃភាពខ្លាំងនៃបណ្តាញ Blockchain

ក្រៅពីនិមិត្តសញ្ញាខ្លួនវា ការវិភាគជាមូលដ្ឋានត្រូវតែរួមបញ្ចូលភាពខ្លាំង និងនិរន្តរភាពនៃបណ្តាញ blockchain មូលដ្ឋាន។ ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធរឹងមាំ ការអភិវឌ្ឍន៍សកម្ម និងមូលដ្ឋានអ្នកប្រើប្រាស់ដែលរីកចម្រើនបង្កើតជាមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃគម្រោងគ្រីបតូដែលអាចធ្វើមាត្រដ្ឋានបាន និងធន់។ ការវាយតម្លៃបណ្តាញតម្រូវឱ្យមើលលើបច្ចេកវិទ្យា អ្នករួមចំណែកស្នូល ទិន្នន័យនៃការទទួលយក និងការវិវត្តនៃការគាំទ្រប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ី។

1. មូលដ្ឋានគ្រឹះបច្ចេកវិទ្យា

សមត្ថភាពកិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃមូលដ្ឋាន យន្តការឯកភាព និងដំណោះស្រាយការធ្វើមាត្រដ្ឋានដើរតួយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការវាយតម្លៃគម្រោង។ ទិដ្ឋភាពសំខាន់ៗដែលត្រូវវិភាគរួមមានៈ

• គំរូការយល់ស្រប៖ តើគម្រោងប្រើប្រាស់ភស្តុតាងការងារ ភស្តុតាងនៃភាគហ៊ុន ឬយន្តការថ្មីជាងនេះដូចជា DAG ឬ Byzantine Fault Tolerance?
• TPS (ប្រតិបត្តិការក្នុងមួយវិនាទី)៖ ដំណើរការស្តង់ដារនៅក្រោមភាពតានតឹង និងបរិយាកាសសាកល្បង។
• កំណត់ត្រាសុវត្ថិភាព៖ ប្រវត្តិនៃការលួចចូលបណ្តាញ ភាពងាយរងគ្រោះនៃកិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃ និងសវនកម្មជោគជ័យ។
• អន្តរប្រតិបត្តិការ៖ សមត្ថភាពក្នុងការធ្វើអន្តរកម្មយ៉ាងរលូនជាមួយខ្សែសង្វាក់ និងប្រព័ន្ធកេរ្តិ៍ដំណែលផ្សេងទៀត។

ស្ថាបត្យកម្មបច្ចេកវិជ្ជាកាន់តែរឹងមាំ និងជឿនលឿនជាងមុន លទ្ធភាពកាន់តែខ្ពស់ដែលគម្រោងនេះអាចធ្វើមាត្រដ្ឋាន គាំទ្រករណីប្រើប្រាស់ច្រើន និងរក្សាការប្រកួតប្រជែង។ ជាឧទាហរណ៍ ការផ្លាស់ប្តូររបស់ Ethereum ទៅកាន់ Proof of Stake (Ethereum 2.0) ត្រូវបានចាត់ទុកថាជាការវិវត្តន៍ដ៏សំខាន់មួយនៅក្នុងមូលដ្ឋានគ្រឹះរយៈពេលវែងរបស់វា។

2. សកម្មភាពអ្នកអភិវឌ្ឍន៍

មួយក្នុងចំណោមរង្វាស់ជាក់ស្តែងបំផុតនៃភាពរឹងមាំរបស់គម្រោងគ្រីបតូ គឺការចូលរួមរបស់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ប្រភពបើកចំហរបស់វា។ សូចនាករ​រួម​មាន៖

• GitHub Commits៖ កម្រិតសំឡេង និងភាពស៊ីសង្វាក់គ្នានៃកូដ ការរួមចំណែក និងការចេញផ្សាយកំណែ។
• ចំនួនអ្នកអភិវឌ្ឍន៍៖ ចំនួនអ្នករួមចំណែកសកម្មក្នុងរយៈពេល។
• ល្បឿនជួសជុលកំហុស៖ ការឆ្លើយតបរបស់សហគមន៍ចំពោះភាពងាយរងគ្រោះ និងកំហុស។

ការអភិវឌ្ឍន៍ជាបន្តបន្ទាប់ បង្ហាញពីការប្តេជ្ញាចិត្តរបស់គម្រោង និងការថែទាំរយៈពេលវែង។ វេទិកាដូចជា Santiment, CryptoMiso និង Token Terminal ផ្តល់ឧបករណ៍សម្រាប់តាមដានសកម្មភាពនេះ។ និន្នាការធ្លាក់ចុះនៅក្នុងការចូលរួមរបស់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍អាចជាទង់ក្រហមសម្រាប់ភាពជាប់គាំង ឬការថយចុះចំណាប់អារម្មណ៍។

៣. ឥទ្ធិពលបណ្តាញ និងការអនុម័ត

ការទទួលយកអ្នកប្រើប្រាស់ និងសកម្មភាពប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីដ៏រស់រវើក គឺជាអ្នកបញ្ជាក់សុពលភាពដ៏រឹងមាំនៃតម្លៃនៃការកាន់កាប់។ តាមដាន៖

• អាសយដ្ឋាន Wallet តែមួយគត់៖ សញ្ញាគន្លងកំណើន បង្កើនមូលដ្ឋានអ្នកប្រើប្រាស់។
• បរិមាណប្រតិបត្តិការ៖ សូចនាករនៃប្រេកង់បណ្តាញកំពុងត្រូវបានប្រើប្រាស់។
• ការចូលរួមដោយភាគហ៊ុន៖ ការប្តេជ្ញាចិត្តរបស់សហគមន៍ក្នុងការធានាបណ្តាញ និងការទទួលបានរង្វាន់រយៈពេលវែង។
• តម្លៃសរុបត្រូវបានចាក់សោ (TVL)៖ ជាពិសេសសម្រាប់ពិធីការ DeFi TVL គឺជាប្រូកស៊ីសម្រាប់ការជឿទុកចិត្តរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ និងឧបករណ៍ប្រើប្រាស់។

លើសពីនេះទៀត ភាពជាដៃគូ សមាហរណកម្មឆ្លងវេទិកា និងជំនួយអ្នកអភិវឌ្ឍន៍ បង្ហាញពីវិធីសាស្រ្តសកម្មក្នុងការកសាងសហគមន៍ និងជំរុញការបង្កើតថ្មី។ ប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីដែលគាំទ្រដោយសម្ព័ន្ធភាពជាមួយដំណោះស្រាយសហគ្រាស ឬរួមបញ្ចូលទៅក្នុងបណ្តាញស្រទាប់ 2 ជាធម្មតាមានសំណើតម្លៃខ្លាំងជាង។

ជាចុងក្រោយ ពិចារណាការតម្រឹមគម្រោងជាមួយនឹងនិន្នាការហិរញ្ញវត្ថុ និងបទប្បញ្ញត្តិទូលំទូលាយ។ គម្រោងដែលបានរចនាឡើងដោយមានការអនុលោមតាមគំនិត ឬប្រតិបត្តិការនៅក្នុងវិស័យ blockchain ដែលកំពុងរីកចម្រើន (ឧ. អត្តសញ្ញាណវិមជ្ឈការ និមិត្តសញ្ញាទ្រព្យសកម្មក្នុងពិភពពិត) អាចទាក់ទាញចំណាប់អារម្មណ៍របស់ស្ថាប័ន និងការអនុម័តបទប្បញ្ញត្តិ បង្កើនភាពជឿជាក់ និងភាពជាប់បានយូរ។

ការវាយតម្លៃបណ្តាញស្របជាមួយនឹងសញ្ញាសម្ងាត់ធានានូវរូបភាពពេញលេញ។ គម្រោងរឹងមួយអាចគាំទ្រសញ្ញាសម្ងាត់ដែលខ្សោយជាង ខណៈពេលដែលសញ្ញាសម្ងាត់ដែលអាចសន្យាអាចតស៊ូនៅលើបណ្តាញមិនស្ថិតស្ថេរ។ ការរួមបញ្ចូលការយល់ដឹងពីភាគីទាំងសងខាងនាំឱ្យមានភាពជឿជាក់កាន់តែខ្លាំងក្នុងការសម្រេចចិត្តវិនិយោគ។