បរិមាណជួញដូរ និងសាច់ប្រាក់នាពេលអនាគត និង ETFS

បរិមាណជួញដូរ សំដៅលើចំនួនសរុបនៃកិច្ចសន្យា ឬភាគហ៊ុនដែលបានផ្លាស់ប្តូរក្នុងអំឡុងពេលពេលវេលាជាក់លាក់ណាមួយ ដែលជាញឹកញាប់ត្រូវបានវាស់វែងជារៀងរាល់ថ្ងៃ។ នៅក្នុងបរិបទនៃ កិច្ចសន្យាអនាគត និង មូលនិធិជួញដូរប្តូរប្រាក់ (ETFs) បរិមាណជួញដូរដើរតួជាសូចនាករសំខាន់នៃសកម្មភាពទីផ្សារ និងចំណាប់អារម្មណ៍របស់វិនិយោគិន។ វាក៏ផ្តល់នូវការយល់ដឹងសំខាន់ៗអំពីការចំណាយលើការអនុវត្តសក្តានុពល និងអារម្មណ៍ទីផ្សារផងដែរ។

ការយល់ដឹងអំពីបរិមាណជួញដូរ

បរិមាណជួញដូរជាធម្មតាត្រូវបានបង្ហាញជាក្រាហ្វរបារខាងក្រោមតារាងនៃចលនាតម្លៃ។ បរិមាណខ្ពស់ជាធម្មតាអមជាមួយព្រឹត្តិការណ៍ទីផ្សារសំខាន់ៗ ឬចលនាតម្លៃ។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើ ETF តាមដាន S&P 500 ឃើញការកើនឡើងនៃបរិមាណជួញដូរ វាអាចបង្ហាញពីការផ្លាស់ប្តូរនៃអារម្មណ៍វិនិយោគិន ឬប្រតិកម្មចំពោះការអភិវឌ្ឍន៍ម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។

បរិមាណនៅក្នុងទីផ្សារអនាគត

នៅក្នុងការជួញដូរនាពេលអនាគត បរិមាណតំណាងឱ្យចំនួនកិច្ចសន្យាដែលត្រូវបានជួញដូរ ដោយមិនគិតពីថាតើពួកគេត្រូវបានទិញ ឬលក់នោះទេ។ កិច្ចសន្យាត្រូវតែមានទាំងការទិញ និងលក់ ដើម្បីរាប់ជាឯកតានៃបរិមាណ។ ម៉ែត្រ​នេះ​មាន​សារៈ​សំខាន់​ដោយ​សារ៖

• បរិមាណខ្ពស់ បង្ហាញពីការចូលរួមទីផ្សារដ៏រឹងមាំ និងការស្វែងរកតម្លៃកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព។
ទីផ្សារ
• បរិមាណទាប អាចជួបប្រទះការលំបាកក្នុងការចូល ឬចេញពីមុខតំណែងក្នុងតម្លៃដែលចង់បាន។

ឧទាហរណ៍ អនាគតរាវខ្ពស់ដូចជាប្រេងឆៅ ឬ E-mini S&P 500 ទំនងជាបង្ហាញបរិមាណកាន់តែខ្ពស់ ធានាបាននូវការរីករាលដាលនៃសំណើដេញថ្លៃកាន់តែតឹងរ៉ឹង និងការអនុវត្តកាន់តែងាយស្រួល។

បរិមាណក្នុង ETFs

បរិមាណ ETF ដំណើរការស្រដៀងគ្នា ដោយឆ្លុះបញ្ចាំងពីភាគហ៊ុនសរុបដែលបានធ្វើប្រតិបត្តិការក្នុងរយៈពេលដែលបានផ្តល់ឱ្យ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ETF មិនគ្រាន់តែភ្ជាប់ទៅនឹងបរិមាណជួញដូររបស់មូលនិធិប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានរបស់វាផងដែរ។ ស្រទាប់ពីរនេះបង្កើតភាពស្មុគស្មាញ៖

• ETF អាចមានបរិមាណទាប ប៉ុន្តែសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលខ្ពស់ ប្រសិនបើភាគហ៊ុនមូលដ្ឋានរបស់វាត្រូវបានជួញដូរញឹកញាប់។
• ផ្ទុយទៅវិញ ETF បរិមាណខ្ពស់អាចនៅតែមិនមានធាតុរាវ ប្រសិនបើសមាសធាតុរបស់វាមានសភាពទន់ខ្សោយ។

សូចនាករ​បាន​តភ្ជាប់​ទៅ​កម្រិតសំឡេង

វិនិយោគិនច្រើនតែរួមបញ្ចូលបរិមាណជាមួយសូចនាករបច្ចេកទេសផ្សេងទៀតដូចជា៖

• បរិមាណសមតុល្យលើសមតុល្យ (OBV)៖ វាស់សម្ពាធទិញ/លក់ដោយផ្អែកលើលំហូរបរិមាណ។
• បរិមាណផ្លាស់ទីជាមធ្យម៖ ប្រៀបធៀបបរិមាណបច្ចុប្បន្នទៅកម្រិតមធ្យម ដើម្បីវាយតម្លៃភាពខ្លាំងនៃទីផ្សារ។

ជារួម បរិមាណជួញដូរបង្ហាញព័ត៌មានសំខាន់ៗអំពីសកម្មភាពទីផ្សារ ការចូលរួមរបស់ពាណិជ្ជករ និងប្រសិទ្ធភាពនៃការចូល/ចេញដែលអាចធ្វើទៅបាន។ ការ​មិន​អើពើ​នឹង​បរិមាណ​អាច​នាំ​ឱ្យ​មាន​ការ​ប្រតិបត្តិ​ពាណិជ្ជកម្ម​មិន​ល្អ ឬ​ការ​រអិល​ដែល​មិន​បាន​រំពឹង​ទុក។

Liquidity សំដៅលើរបៀបដែលទ្រព្យសកម្មអាចទិញ ឬលក់បានលឿន និងមានប្រសិទ្ធិភាព ដោយមិនប៉ះពាល់ដល់តម្លៃរបស់វា។ វាជាការពិចារណាជាមូលដ្ឋានទាំងនៅក្នុង កិច្ចសន្យាអនាគត និង ETFs ព្រោះវាបញ្ជាក់ពីការចំណាយប្រតិបត្តិការ មុខងារទីផ្សារ និងដំណើរការផលប័ត្រ។

សាច់ប្រាក់ក្នុងទីផ្សារអនាគត

នៅក្នុងការជួញដូរនាពេលអនាគត សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងជាធម្មតានៅក្នុង៖

• ការរីករាលដាលនៃការដេញថ្លៃសួរ៖ ការរីករាលដាលតូចចង្អៀតជាទូទៅបង្ហាញពីសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលជាង។
• ជម្រៅទីផ្សារ៖ បង្ហាញជួរ និងទំហំនៃការបញ្ជាទិញនៅកម្រិតតម្លៃផ្សេងៗគ្នា។
• ការប្រាក់បើកចំហ៖ ចំនួននៃកិច្ចសន្យាមិនទាន់បានទូទាត់នៅឡើយ — ទីផ្សារកាន់តែជ្រៅមានការប្រាក់បើកចំហកាន់តែច្រើន។

ឧទាហរណ៍ កិច្ចសន្យាលើសន្ទស្សន៍សំខាន់ៗដូចជា E-mini S&P 500 ឬទំនិញដូចជាមាស ជាញឹកញាប់បង្ហាញពីសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលខ្ពស់ ដែលរួមចំណែកដល់ការចូល និងចេញពាណិជ្ជកម្មប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។ ពាណិជ្ជករ​ក្នុង​កិច្ច​សន្យា​រាវ​ខ្លាំង​ជួប​ប្រទះ​ភាព​យឺតយ៉ាវ​តិច និង​តម្លៃ​ប្រតិបត្តិការ​ទាប។

សាច់ប្រាក់ក្នុង ETFs

សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ETF ពាក់ព័ន្ធនឹងវិមាត្រពីរ៖

• សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារចម្បង៖ ទាក់ទងនឹងទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានដែលគ្រប់គ្រងដោយ ETF ។ អ្នកចូលរួមដែលមានការអនុញ្ញាត (APs) អាចបង្កើត/ផ្តោះប្តូរយកភាគហ៊ុន ដើម្បីកំណត់ភាពខុសគ្នាតម្លៃ និងរក្សាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។
• សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ៖ បរិមាណជួញដូរពីវិនិយោគិនទៅវិនិយោគិននៃភាគហ៊ុន ETF នៅលើវេទិកាប្តូរប្រាក់។

ETF ដែលតាមដានសន្ទស្សន៍រាវខ្ពស់ដូចជា S&P 500 ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលបឋម និងបន្ទាប់បន្សំដ៏រឹងមាំ។ ម៉្យាងវិញទៀត ETFs ដែលផ្តោតលើទីផ្សារពិសេស ឬទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនអាចបង្ហាញពីបញ្ហាប្រឈមនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ទោះបីជាបរិមាណផ្ទាល់របស់ពួកគេលេចឡើងខ្ពស់ក៏ដោយ។

តួនាទីរបស់អ្នកបង្កើតទីផ្សារ

អ្នកបង្កើតទីផ្សារដើរតួនាទីសំខាន់ដោយបន្តសម្រង់ការដេញថ្លៃ និងសួរតម្លៃ។ សកម្មភាពរបស់ពួកគេជួយបង្កើនឱកាសពាណិជ្ជកម្ម និងធ្វើឱ្យការរីករាលដាលមានស្ថេរភាព។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្នុងអំឡុងពេលមានការប្រែប្រួលខ្ពស់ ឬកម្រិតសំឡេងទាប ពួកវាអាចពង្រីកការរីករាលដាល កាត់បន្ថយសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលមានប្រសិទ្ធភាព។

ផលប៉ះពាល់នៃលំហូរសាច់ប្រាក់ទាប

សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទាបប៉ះពាល់ដល់អ្នកវិនិយោគតាមវិធីជាច្រើន៖

• ការចំណាយលើការជួញដូរកាន់តែខ្ពស់៖ ដោយសារការរីករាលដាលកាន់តែច្រើន និងភាពរអិលដែលអាចកើតមាន។
• ហានិភ័យនៃការប្រតិបត្តិ៖ ការលំបាកក្នុងការចូល/ចេញពីមុខតំណែងក្នុងតម្លៃដែលចង់បាន។
• ការប្រែប្រួលតម្លៃ៖ សាច់ប្រាក់តិចមានន័យថាសៀវភៅបញ្ជាទិញកាន់តែស្តើង ដែលបណ្តាលឱ្យមានការឡើងថ្លៃខ្លាំងជាងមុន។

ការយល់ដឹងពីរបៀបដែលទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន និងរចនាសម្ព័ន្ធ ETF មានឥទ្ធិពលលើសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល អាចជួយវិនិយោគិនធ្វើការសម្រេចចិត្តជួញដូរដែលមានព័ត៌មានប្រសើរជាងមុន និងជៀសវាងការខាតបង់ដែលមិនរំពឹងទុក ឬគ្មានប្រសិទ្ធភាព។

សំឡេង យុទ្ធសាស្ត្រប្រតិបត្តិ ពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងទៅលើការយល់ដឹងអំពីបរិមាណជួញដូរ និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារ។ មិនថាការដោះស្រាយជាមួយអនាគត ឬ ETFs ការបង្កើនប្រសិទ្ធភាពរបៀប និងពេលណាដែលការជួញដូរត្រូវបានដាក់អាចប៉ះពាល់ដល់ការចំណាយ ពេលវេលា និងការត្រឡប់មកវិញយ៉ាងសំខាន់។

ការអនុវត្តល្អបំផុតសម្រាប់ការជួញដូរនាពេលអនាគត

ដើម្បីធានាបាននូវការប្រតិបត្តិពាណិជ្ជកម្មដ៏ល្អប្រសើរនៅក្នុងទីផ្សារអនាគត សូមពិចារណាដូចខាងក្រោម៖

• កំណត់ពេលវេលាពាណិជ្ជកម្មរបស់អ្នក៖ ចូលរួមក្នុងការជួញដូរក្នុងអំឡុងពេលម៉ោងកំពូល (ឧ. ការត្រួតស៊ីគ្នាម៉ោងទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិក និងអឺរ៉ុប) នៅពេលដែលសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងបរិមាណខ្ពស់បំផុត។
• វាយតម្លៃសៀវភៅបញ្ជាទិញ៖ ប្រើទិន្នន័យកម្រិត II ដើម្បីវាស់ស្ទង់ជម្រៅទីផ្សារ និងការបញ្ច្រាសសក្តានុពល។
• ប្រើការបញ្ជាទិញមានកំណត់៖ ជៀសវាងការបញ្ជាទិញតាមទីផ្សារនាពេលអនាគតដែលមានសាច់ប្រាក់ទាប ព្រោះវាអាចនាំទៅរកការបំពេញខុសប្រក្រតី និងបង្កើនភាពរអិល។

ការអនុវត្តល្អបំផុតសម្រាប់ការជួញដូរ ETF

ដូចគ្នានេះដែរ វិនិយោគិន ETF អាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ដោយ៖

• ជៀសវាងការបើកចំហ និងបិទ៖ ការរីករាលដាលមាននិន្នាការពង្រីកដោយសារតែការប្រែប្រួល និងការរកឃើញតម្លៃនៅតែកំពុងអភិវឌ្ឍ។
• ពិគ្រោះជាមួយ iNAV៖ តម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធក្នុងថ្ងៃផ្តល់សេចក្តីយោងត្រឹមត្រូវសម្រាប់តម្លៃសមធម៌របស់ ETF ក្នុងរយៈពេលទីផ្សារ។
• ចូលចិត្ត ETFs ដែលមានសាច់ប្រាក់ខ្ពស់៖ ទាំងនេះផ្តល់នូវការដេញថ្លៃ/ការសួរតូចជាង និងការបង្កើតទីផ្សារសកម្ម ដែលធានាឱ្យមានការចូល និងចេញកាន់តែរលូន។

គ្រប់គ្រងទំហំពាណិជ្ជកម្ម

តែងតែពិចារណាបរិមាណ និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលទាក់ទងទៅនឹង ទំហំទីតាំងដែលអ្នកចង់បាន។ ការជួញដូរដ៏ធំនៅក្នុងការជួញដូរនាពេលអនាគតស្តើង ឬ ETFs អាចបង្ខូចតម្លៃ និងបណ្តាលឱ្យមានការអនុវត្តមិនល្អ។ យុទ្ធសាស្ត្រដូចជាការកាត់ការបញ្ជាទិញទៅជាបំណែកតូចៗតាមរយៈក្បួនដោះស្រាយ ឬការជួញដូរកើនឡើងតាមពេលវេលា អាចជួយកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់ទីផ្សារ។

ឧបករណ៍ជួញដូរស្វ័យប្រវត្តិ

សម្រាប់ពាណិជ្ជករកម្រិតខ្ពស់ ដំណោះស្រាយក្បួនដោះស្រាយ និងឧបករណ៍កំណត់ផ្លូវបញ្ជាឆ្លាតវៃអាចត្រូវបានកំណត់រចនាសម្ព័ន្ធទៅ៖

• តាមដានកម្រិតសំឡេងកើនឡើង ឬធ្លាក់ចុះ ដើម្បីបង្កើនប្រសិទ្ធភាពពេលវេលា
• ដាក់ពង្រាយ VWAP (Volume Weighted Average Price) ឬ TWAP (Time Weighted Average Price) យុទ្ធសាស្ត្រប្រតិបត្តិ
• ការ​ប្រតិបត្តិ​ដោយ​ស្វ័យ​ប្រវត្តិ​ដើម្បី​កាត់​បន្ថយ​កំហុស​របស់​មនុស្ស​ក្នុង​អំឡុង​ពេល​ការ​ជួញដូរ​ក្នុង​ល្បឿន​លឿន

ការ​តាមដាន​ម៉ែត្រ​ក្រោយ​ពាណិជ្ជកម្ម

វាមានសារៈសំខាន់ដូចគ្នាក្នុងការវាយតម្លៃរង្វាស់ក្រោយការជួញដូរដូចជា ភាពយឺតយ៉ាវ ភាពយឺតយ៉ាវនៃការប្រតិបត្តិ និងការចំណាយលើការរីករាលដាលដ៏មានប្រសិទ្ធភាព។ វាជួយកែលម្អវិធីសាស្រ្តរបស់អ្នក និងតម្រឹមការជួញដូរនាពេលអនាគតជាមួយនឹងលក្ខខណ្ឌបរិមាណ និងសាច់ប្រាក់ដែលកំពុងមាន។

នៅទីបំផុត ខណៈពេលដែលអនាគត និង ETFs ផ្តល់នូវភាពបត់បែន និងប្រសិទ្ធភាពដ៏ធំសម្បើម អត្ថប្រយោជន៍ទាំងនេះរួមផ្សំតែនៅពេលដែលការតម្រឹមរវាងយុទ្ធសាស្ត្រ បរិមាណ និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលត្រូវបានសម្រេច។ ការសម្រេចបាននូវការអនុវត្តប្រកបដោយគុណភាពខ្ពស់ទាមទារឱ្យមានការប្រុងប្រយ័ត្ន ការរៀបចំ និងការវាយតម្លៃជាបន្តបន្ទាប់។