របៀបដែលជម្លោះនៅអ៊ីរ៉ង់ប៉ះពាល់ដល់តម្លៃប្រេង

ប្រតិកម្មទីផ្សារ និងសេណារីយ៉ូអាចកើតមានសម្រាប់ប្រេង

បន្ទាប់ពីការវាយប្រហាររួមរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងអ៊ីស្រាអែលលើគោលដៅយុទ្ធសាស្ត្រនៅអ៊ីរ៉ង់ នៅថ្ងៃសៅរ៍ចុងក្រោយនៃខែកុម្ភៈ និងការឆ្លើយតបរបស់អ៊ីរ៉ង់ដោយបាញ់មីស៊ីលទៅកាន់ទឹកដីអ៊ីស្រាអែល ជម្លោះនៅមជ្ឈិមបូព៌ាបានចូលទៅក្នុងដំណាក់កាលប្រឈមមុខដោយផ្ទាល់រវាងរដ្ឋ។ ការកើនឡើងនៃភាពតានតឹងក្នុងតំបន់នេះ មិនត្រឹមតែមានន័យផ្នែកយោធាទេ ប៉ុន្តែបានកែប្រែការរំពឹងទុកហានិភ័យនៅក្នុងទីផ្សារថាមពលសកលភ្លាមៗផងដែរ។

ក្នុងបរិបទនេះ តម្លៃប្រេងមិនត្រឹមតែប្រតិកម្មចំពោះហេតុការណ៍ដែលបានកើតឡើងទេ ប៉ុន្តែប្រតិកម្មចំពោះលទ្ធភាពផងដែរ។ ទីផ្សារបញ្ចូលអ្វីដែលហៅថា «បុព្វលាភហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ» ដែលជាតម្លៃបន្ថែមបង្ហាញពីលទ្ធភាពនៃការរំខានផ្គត់ផ្គង់នៅពេលអនាគត ទោះបីការផ្គត់ផ្គង់ផ្ទាល់មិនទាន់រងផលប៉ះពាល់ក៏ដោយ។ មើលតម្លៃកុងត្រាអនាគតប្រេង

អ្នកជួញដូរកំពុងវាយតម្លៃសេណារីយ៉ូជាក់លាក់មុនពេលយកទីតាំងវិនិយោគ៖

• ការវាយប្រហារលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធថាមពលរបស់អ៊ីរ៉ង់ ឬតំបន់ជុំវិញ: អ៊ីរ៉ង់អាចវាយប្រហារប្រទេសជិតខាង និងបង្កសង្គ្រាមតំបន់ទូលំទូលាយ។
• ហានិភ័យចំពោះចរាចរណ៍សមុទ្រនៅឈូងសមុទ្រពឺស៊ី និងច្រកសមុទ្រហរម៊ុស: ក្នុងតំបន់នេះ អារ៉ាប៊ីសាអ៊ូឌីត និងអ៊ីរ៉ង់ ដែលជាអំណាចពាណិជ្ជកម្មថាមពលសំខាន់ៗ មានប្រវត្តិជម្លោះយូរអង្វែង។
• ការចូលរួមដោយប្រយោលពីសម្ព័ន្ធមិត្តនៅមុខសង្រ្គាមផ្សេងៗ: ឧទាហរណ៍ សប្តាហ៍នេះ ប៉ាគីស្ថានបានប្រកាសសង្គ្រាមលើអាហ្វហ្គានីស្ថាន។ សេណារីយ៉ូផ្សេងទៀតអាចជាក្រុមសម្ព័ន្ធមិត្តអ៊ីរ៉ង់នៅយេម៉ែនវាយប្រហារនាវាផ្ទុកទំនិញនៅជិតតំបន់ Horn of Africa។
• ការរឹតបន្តឹងទណ្ឌកម្ម ដែលកំណត់ការនាំចេញផ្លូវការ ឬបង្កើនថ្លៃធានារ៉ាប់រងសមុទ្រ: ចំណាយបន្ថែមទាំងនេះប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ដល់តម្លៃប្រេងចុងក្រោយ។

នៅក្នុងទីផ្សារទំនិញដើម ការយល់ឃើញអំពីហានិភ័យអាចមានសារៈសំខាន់ដូចការរំខានពិតប្រាកដ។ នៅពេលភាពមិនប្រាកដប្រជាកើនឡើង មូលនិធិធំៗ និងក្រុមហ៊ុននាំចូលតែងតែប្រើកុងត្រាអនាគត និងអុបស្យុងដើម្បីការពារហានិភ័យ ដែលជាញឹកញាប់ធ្វើឲ្យចលនាតម្លៃដំបូងកាន់តែខ្លាំង។

ភាពប្រែប្រួលដំបូង និងចលនាតម្លៃ

ក្នុងព្រឹត្តិការណ៍តានតឹងមុនៗនៅមជ្ឈិមបូព៌ា ប្រេង Brent និង WTI បានបង្ហាញចលនាខ្លាំងនៅពេលបើកទីផ្សារបន្ទាប់ពីព្រឹត្តិការណ៍ កើតឡើងដោយសារការកែតម្រូវទីតាំងវិនិយោគ និងការវាយតម្លៃហានិភ័យឡើងវិញ។ ទិសដៅដំបូងជាញឹកញាប់មានទំនោរឡើង ប៉ុន្តែអាំងតង់ស៊ីតេអាស្រ័យលើការរំពឹងទុកអំពីរយៈពេល និងវិសាលភាពជម្លោះ។

អថេរសំខាន់មិនមែនត្រឹមតែព្រឹត្តិការណ៍យោធាផ្ទាល់ទេ ប៉ុន្តែសមត្ថភាពនៃការពង្រីកជម្លោះ។ ទីផ្សារតាមដានជាពិសេស៖

• តើមានការខូចខាតដែលអាចផ្ទៀងផ្ទាត់បានលើរោងចក្រប្រេង ឬស្ថានីយនាំចេញឬទេ។
• តើការនាំចេញប្រេងអ៊ីរ៉ង់ តាមផ្លូវផ្លូវការ ឬផ្លូវជំនួស ត្រូវបានរំខានឬទេ។
• តើជម្លោះពង្រីកទៅកាន់ប្រទេសផលិតប្រេងសំខាន់ផ្សេងទៀតក្នុងតំបន់ឬទេ។

ប្រសិនបើការផ្គត់ផ្គង់ប្រេងសកលនៅតែមានស្ថិរភាព តម្លៃអាចស្វែងរកតុល្យភាពថ្មីបន្ទាប់ពីប្រតិកម្មដំបូង។ ទោះយ៉ាងណា ប្រសិនបើការពង្រីកជម្លោះបន្ត ឬផ្លូវដឹកជញ្ជូនយុទ្ធសាស្ត្រត្រូវបានរំខាន បុព្វលាភហានិភ័យអាចនៅជាប់ក្នុងតម្លៃរយៈពេលវែងជាងមុន។

តួនាទីអ្នកផលិតធំៗ និងតុល្យភាពផ្គត់ផ្គង់

អារ៉ាប៊ីសាអ៊ូឌីត និងអេមីរ៉ាតអារ៉ាប់រួម មានសមត្ថភាពផលិតបន្ថែមដែលអាចប្រើសម្រាប់បំពេញការរំខានផ្គត់ផ្គង់។ ទោះយ៉ាងណា សមត្ថភាពពិតប្រាកដក្នុងការស្រូបយកផលប៉ះពាល់ អាស្រ័យលើបរិមាណដែលរងផលប៉ះពាល់ និងល្បឿនដែលទីផ្សារយល់ថាស្ថានភាពបានមានស្ថិរភាពវិញ។

ប្រសិនបើច្រកសមុទ្រហរម៊ុសក្លាយជាចំណុចតានតឹងប្រតិបត្តិការ ទោះបីគ្មានការបិទផ្លូវផ្លូវការក៏ដោយ ការកើនឡើងនៃចំណាយដឹកជញ្ជូន និងធានារ៉ាប់រងអាចបញ្ជូនទៅកាន់តម្លៃប្រេងអន្តរជាតិដោយផ្ទាល់។

តើការឆក់ភូមិសាស្ត្រនយោបាយអាចក្លាយជាទិសដៅរចនាសម្ព័ន្ធបានទេ?

មិនមែនព្រឹត្តិការណ៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយទាំងអស់នឹងផ្លាស់ប្តូរតុល្យភាពទីផ្សារប្រេងជាអចិន្ត្រៃយ៍ទេ។ ប្រតិកម្មដំបូងជាញឹកញាប់បណ្តាលមកពីការបញ្ចូលបុព្វលាភហានិភ័យដោយសារភាពមិនប្រាកដប្រជា និងការកែតម្រូវទីតាំងហិរញ្ញវត្ថុ។ ប៉ុន្តែជាមួយនឹងពេលវេលា ទីផ្សារចាប់ផ្តើមបំបែកអារម្មណ៍ចេញពីផលប៉ះពាល់ពិតលើការផ្គត់ផ្គង់។ និយាយឲ្យច្បាស់ ការឡើងដំបូងអាចត្រូវបានបន្តដោយការធ្លាក់យ៉ាងលឿន ប្រសិនបើការវាយតម្លៃឡើងវិញបង្ហាញថាការផ្លាស់ប្តូរមិនមានលក្ខណៈរចនាសម្ព័ន្ធ។

ចំណុចសំខាន់គឺ មិនមែនទំហំនៃចលនាដំបូងទេ ប៉ុន្តែថាតើព្រឹត្តិការណ៍នោះប៉ះពាល់អថេររចនាសម្ព័ន្ធដូចជា ការផលិតពិត សមត្ថភាពនាំចេញ ចំណាយដឹកជញ្ជូន ការចូលប្រើផ្លូវសមុទ្រ ឬសេចក្តីសម្រេចវិនិយោគឬទេ។ តែបើអថេរទាំងនេះរងផលប៉ះពាល់យូរអង្វែង តម្លៃប្រេង才អាចចាកចេញពីជួរមុន ហើយបង្កើតតុល្យភាពថ្មី។

ការផ្លាស់ប្តូរពីប្រតិកម្មហិរញ្ញវត្ថុទៅការតានតឹងផ្គត់ផ្គង់ពិត

នៅដំណាក់កាលដំបូង ទីផ្សារដំណើរការលើការរំពឹងទុក។ អ្នកចូលរួមកែតម្រូវទីតាំងដើម្បីរំពឹងការរំខាន អាចបណ្តាលឲ្យកុងត្រាអនាគតឡើងខ្លាំង កើនឡើងភាពប្រែប្រួល និងពង្រីកចន្លោះតម្លៃរវាង Brent និង WTI។

ចលនាដំបូងនេះបង្ហាញពីតម្រូវការការពារហានិភ័យ។ មូលនិធិវិនិយោគ និងអ្នកផលិត ឬរោងចក្រចម្រាញ់ប្រេង ព្យាយាមការពារចំណេញ និងកម្រិតផលិតកម្មរបស់ពួកគេ។ ក្នុងដំណាក់កាលនេះ តម្លៃត្រូវបានជំរុញដោយការយល់ឃើញច្រើនជាងទិន្នន័យផ្ទៀងផ្ទាត់។

ក្រោយមក ទីផ្សារចាប់ផ្តើមតាមដានសូចនាករជាក់ស្តែង ដូចជា បរិមាណនាំចេញប្រចាំថ្ងៃ សកម្មភាពកំពង់ផែ ស្តុកពាណិជ្ជកម្ម អត្រាប្រើប្រាស់រោងចក្រ និងចំណាយដឹកជញ្ជូន។ ប្រសិនបើសូចនាករទាំងនេះមានស្ថិរភាព បុព្វលាភហានិភ័យនឹងថយចុះ។

បើផ្ទុយវិញ ប្រសិនបើមានការធ្លាក់ចុះបរិមាណនាំចេញ ឬការរំខានយូរអង្វែង ចលនាតម្លៃនឹងមានមូលដ្ឋានរឹងមាំជាងមុន។

ពេលវេលា ស្តុក និងសមត្ថភាពបន្ថែម

រយៈពេលនៃព្រឹត្តិការណ៍មានសារៈសំខាន់ក្នុងការវាយតម្លៃផលប៉ះពាល់រចនាសម្ព័ន្ធ។ ព្រឹត្តិការណ៍ខ្លីអាចបង្កើតកំពូលភាពប្រែប្រួល បន្ទាប់មកតាមដោយការកែតម្រូវបច្ចេកទេស។ ប៉ុន្តែបើភាពតានតឹងបន្តយូរ សេចក្តីសម្រេចយុទ្ធសាស្ត្រនៅទូទាំងខ្សែសង្វាក់ថាមពលនឹងផ្លាស់ប្តូរ។

ក្នុងដំណើរនេះ ស្តុកពាណិជ្ជកម្ម និងស្តុកយុទ្ធសាស្ត្រមានតួនាទីសំខាន់។ ប្រសិនបើស្តុកខ្ពស់ និងមានសមត្ថភាពផលិតបន្ថែម ប្រព័ន្ធអាចស្រូបយកការរំខានបណ្តោះអាសន្ន។ ប៉ុន្តែបើស្តុកតឹង និងសមត្ថភាពបន្ថែមមានកម្រិត ការរំខានតិចតួចក៏អាចប៉ះពាល់តម្លៃយ៉ាងខ្លាំង។

សរុប而言 ការផ្លាស់ប្តូរពីព្រឹត្តិការណ៍បណ្តោះអាសន្នទៅទិសដៅរចនាសម្ព័ន្ធ ពឹងផ្អែកលើសមត្ថភាពក្នុងការផ្លាស់ប្តូរលំហូរផ្គត់ផ្គង់ពិត និងការរំពឹងទុកអនាគត។ តម្លៃប្រេងដើរតួនាទីជាមេកានិ즘កែតម្រូវជាបន្តបន្ទាប់៖ ជាមុនបញ្ចូលហានិភ័យ បន្ទាប់មកបញ្ជាក់ឬកែសម្រួលដោយផ្អែកលើទិន្នន័យ។

វិនិយោគអ្វីនៅពេលតម្លៃប្រេងប្រែប្រួល?

នៅពេលទីផ្សារថាមពលមានភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ វិនិយោគិនអាចជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្ត្រផ្សេងៗតាមទម្រង់ហានិភ័យ និងទិសដៅដែលរំពឹង។ មានឧបករណ៍សម្រាប់ការប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់លើតម្លៃបារ៉ែល និងជម្រើសតាមវិស័យផ្សេងៗ។

ខាងក្រោមជាជម្រើសសំខាន់ៗនៅទីផ្សារអន្តរជាតិ។

កុងត្រាអនាគត និងឧបករណ៍ដេរីវេ

• WTI Crude Oil Futures (CL – NYMEX)
• Brent Crude Oil Futures (BRN – ICE)
• Micro WTI Futures (MCL – CME)
• Options on WTI & Brent Futures
• Crude Oil CFDs

ETF និង ETN ដែលតាមដានតម្លៃប្រេង

• USO – United States Oil Fund LP
• BNO – United States Brent Oil Fund LP
• DBO – Invesco DB Oil Fund
• OIL – iPath Series B S&P GSCI Crude Oil Total Return ETN
• UCO – ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil

ឧបករណ៍នីមួយៗមានភាពឆ្លើយតបខុសៗគ្នាចំពោះចលនាតម្លៃប្រេង។ ជម្រើសនឹងអាស្រ័យលើគោលបំណងវិនិយោគិន មិនថាជាការប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ ការការពារហានិភ័យ ឬយុទ្ធសាស្ត្ររយៈមធ្យម។