អានុភាពក្នុងការជួញដូរទំនិញបានពន្យល់

អានុភាពក្នុងការជួញដូរទំនិញសំដៅលើការប្រើប្រាស់ដើមទុនដែលបានខ្ចីដើម្បីបង្កើនសក្តានុពលត្រឡប់មកវិញលើការវិនិយោគ។ ជាការសំខាន់ វាអនុញ្ញាតឱ្យពាណិជ្ជករគ្រប់គ្រងទីតាំងធំជាងនៅក្នុងទំនិញមួយ ជាងពួកគេអាចមានដើមទុនផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេតែម្នាក់ឯង។ យន្តការនេះគឺជាមូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់ប្រភេទនៃការជួញដូរជាច្រើន រួមទាំងកិច្ចសន្យាអនាគត និងជម្រើស ដែលត្រូវបានប្រើជាទូទៅនៅក្នុងទីផ្សារទំនិញដូចជា ប្រេង មាស ឧស្ម័នធម្មជាតិ និងផលិតផលកសិកម្ម។

ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើពាណិជ្ជករមានដើមទុន 10,000 ផោន ហើយប្រើសមាមាត្រអានុភាពរបស់ឈ្មួញកណ្តាលនៃ 10: 1 ពួកគេអាចគ្រប់គ្រងទីតាំងដែលមានតម្លៃ£ 100,000 នៅក្នុងទំនិញដែលបានជ្រើសរើស។ ភាពទាក់ទាញនៃអានុភាពគឺស្ថិតនៅក្នុងលទ្ធភាពនៃការពង្រីកការត្រឡប់មកវិញពីចលនាតម្លៃតិចតួច។

អានុភាពត្រូវបានផ្តល់ជូនជាញឹកញាប់តាមរយៈគណនីរឹម ដែលតម្រូវឱ្យពាណិជ្ជករដាក់ប្រភាគនៃតម្លៃសរុបនៃពាណិជ្ជកម្មដែលបានគ្រោងទុក នេះត្រូវបានគេហៅថា 'រឹមដំបូង'។ រឹមដែលត្រូវការប្រែប្រួលតាមទីផ្សារ ឈ្មួញកណ្តាល និងទំនិញជាក់លាក់ដែលកំពុងត្រូវបានជួញដូរ ប៉ុន្តែជាធម្មតាវាមានចាប់ពី 3% ទៅ 12% នៃតម្លៃកិច្ចសន្យា។

ប្រភេទនៃអានុភាព

• ស្ដង់ដារអានុភាព៖ ផ្តល់ជូនដោយឈ្មួញកណ្តាលក្រោមក្របខ័ណ្ឌគ្រប់គ្រង ដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានសមាមាត្រដែលបានកំណត់ជាមុនដូចជា 10:1 ឬ 20:1។
• គ្មានការគ្រប់គ្រង ឬលើសកម្រិត៖ ផ្តល់ដោយវេទិកានៅក្រៅប្រទេសមួយចំនួន ដែលជារឿយៗមិនមានការត្រួតពិនិត្យយ៉ាងម៉ត់ចត់ ដែលបង្កើនហានិភ័យជានិទស្សន្ត។

របៀបគណនា

ដើម្បីគណនាអានុភាព ពាណិជ្ជករជាធម្មតាប្រើរូបមន្តខាងក្រោម៖

សមាមាត្រអានុភាព = ទំហំទីតាំងសរុប / ដើមទុនជួញដូរ

ប្រសិនបើអ្នកទិញកិច្ចសន្យាអនាគតទំនិញដែលមានតម្លៃ £50,000 ដោយប្រើ £5,000 នៃដើមទុនរបស់អ្នក សមាមាត្រអានុភាពរបស់អ្នកគឺ 10:1។

ប្រើក្នុងទីផ្សារផ្សេងៗគ្នា

អានុភាពត្រូវបានប្រើប្រាស់ខុសៗគ្នានៅទូទាំងទីផ្សារទំនិញ។ ជាឧទាហរណ៍ នៅក្នុងទីផ្សារអនាគត មុខតំណែងដែលមានអានុភាព គឺជាការអនុវត្តស្តង់ដារ ដោយសារទំហំកិច្ចសន្យា និងយន្តការកំណត់តម្លៃ។ ផ្ទុយ​ទៅ​វិញ ការ​ជួញ​ដូរ​ទំនិញ​នៅ​កន្លែង​អាច​ផ្តល់​នូវ​អានុភាព​តិច ប៉ុន្តែ​នៅ​តែ​បង្ហាញ​ហានិភ័យ​យ៉ាង​ខ្លាំង​ដោយ​សារ​ភាព​ប្រែប្រួល​ទីផ្សារ។

ទោះបីជាអានុភាពអាចចូលទៅដល់ការបង្ហាញពីទីផ្សារកាន់តែច្រើនក៏ដោយ វាមិនផ្លាស់ប្តូរមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃទិសដៅទីផ្សារនោះទេ។ ពាណិជ្ជករនៅតែត្រូវធ្វើការសម្រេចចិត្តប្រកបដោយការយល់ដឹង គាំទ្រដោយការស្រាវជ្រាវហ្មត់ចត់ ការវិភាគបច្ចេកទេស និងជាមូលដ្ឋាន។

អត្ថប្រយោជន៍នៃអានុភាព

• ពង្រីកប្រាក់ចំណេញសក្តានុពលពីចលនាតម្លៃតូច
• តម្រូវ​ឱ្យ​មាន​ដើម​ទុន​តិច​មុន​ដើម្បី​ចាប់​ផ្តើម​មុខ​តំណែង​ធំ​ៗ
• បង្កើនភាពបត់បែនក្នុងការបែងចែកផលប័ត្រ

ទោះជាយ៉ាងនេះក្តី ខណៈពេលដែលអានុភាពអាចដំណើរការបានយ៉ាងល្អគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៅក្នុងទីផ្សារអំណោយផល វាមានហានិភ័យដែលមិនគួរមើលរំលង ជាពិសេសនៅពេលដែលមុខតំណែងមានការផ្លាស់ប្តូរមិនអំណោយផល។

ការយល់ដឹងពីមូលហេតុដែលអានុភាពបង្កើនល្បឿនការខាតបង់គឺមានសារៈសំខាន់សម្រាប់ពាណិជ្ជករទំនិញណាមួយ។ យន្តការដូចគ្នាដែលពង្រីកប្រាក់ចំណេញស្មើៗគ្នា ពង្រីកការខាតបង់ នៅពេលដែលទីផ្សារផ្លាស់ទីក្នុងទិសដៅផ្ទុយទៅទីតាំងអានុភាព។ ធម្មជាតិនៃអានុភាពទ្វេនេះធ្វើឱ្យវាក្លាយជាឧបករណ៍ដ៏មានឥទ្ធិពលបំផុត និងអាចមានគ្រោះថ្នាក់បំផុតក្នុងការជួញដូរ។

ឥទ្ធិពលនៃចលនាតម្លៃតូច

ឧបមាថាអ្នកចូលទៅក្នុងទីតាំងអានុភាពជាមួយនឹងសមាមាត្រ 10:1 ដោយទម្លាក់ £5,000 ដើម្បីគ្រប់គ្រងទីតាំង£ 50,000 នៅក្នុងប្រេងឆៅ។ ប្រសិនបើតម្លៃប្រេងឆៅធ្លាក់ចុះត្រឹមតែ 2% ទីតាំងរបស់អ្នកបានបាត់បង់£ 1,000 ។ នោះគឺជាការខាតបង់ 20% លើការវិនិយោគដើមរបស់អ្នក។ ការផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារ 10% អាចបំផ្លាញភាគហ៊ុនរបស់អ្នកទាំងស្រុង ឬច្រើនជាងនេះទៀត នៅពេលដែលថ្លៃសេវា និងការរអិលត្រូវបានពិចារណា។

ការ​លុប​បំបាត់​ដើម​ទុន​យ៉ាង​ឆាប់​រហ័ស​នេះ​គឺ​ដោយ​សារ​តែ ឥទ្ធិពល​ពង្រីក នៃ​អានុភាព។ នៅកន្លែងដែលពាណិជ្ជករដែលគ្មានឥទ្ធិពលអាចទប់ទល់នឹងការប្រែប្រួលតិចតួច ពាណិជ្ជករដែលមានអានុភាពប្រឈមមុខនឹងផលវិបាកមិនសមាមាត្រ ដែលអាចនាំទៅដល់ការហៅប្រាក់កម្រៃ ឬការទូទាត់ដោយបង្ខំ។

ការហៅទូរសព្ទរឹម និងការទូទាត់

ឈ្មួញកណ្តាលកំណត់សមតុល្យគណនីអប្បបរមា ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា រឹមថែទាំ។ ប្រសិនបើពាណិជ្ជកម្មរបស់អ្នកមានការខាតបង់គ្រប់គ្រាន់ ដែលគណនីរបស់អ្នកធ្លាក់ចុះក្រោមកម្រិតនេះ ឈ្មួញកណ្តាលចេញការហៅរឹមមួយ ដោយតម្រូវឱ្យអ្នកដាក់ប្រាក់បន្ថែម។ ប្រសិនបើអ្នកបរាជ័យក្នុងការឆ្លើយតប ទីតាំងអាចនឹងត្រូវបានបិទដោយស្វ័យប្រវត្តិ ដើម្បីកាត់បន្ថយការខាតបង់បន្ថែមទៀត—ជាញឹកញាប់នៅពេលវេលាដ៏អាក្រក់បំផុត។

ដំណើរការនេះការពារឈ្មួញកណ្តាល ប៉ុន្តែជារឿយៗជាប់សោក្នុងការខាតបង់យ៉ាងសំខាន់សម្រាប់ពាណិជ្ជករ។ វា​បម្រើ​ជា​ការ​រំលឹក​យ៉ាង​ម៉ឺងម៉ាត់​ថា​ការ​ជួញដូរ​ដែល​មាន​ឥទ្ធិពល​ទាមទារ​ឱ្យ​មាន​វិន័យ​បំផុត និង​ការ​ត្រួតពិនិត្យ​ជា​បន្តបន្ទាប់។

ភាពប្រែប្រួលនៅក្នុងទីផ្សារទំនិញ

ទំនិញ​មាន​ការ​ប្រែប្រួល​ដោយ​សារ​ការ​អភិវឌ្ឍ​ភូមិសាស្ត្រ​នយោបាយ គំរូ​អាកាសធាតុ ការ​រំខាន​នៃ​ការ​ផ្គត់ផ្គង់ និង​ព្រឹត្តិការណ៍​សេដ្ឋកិច្ច។ ការប្រែប្រួលទាំងនេះអាចបង្កឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានម៉ោង ឬច្រើនថ្ងៃ។ មុខតំណែងដែលមានអានុភាពគឺមានភាពងាយរងគ្រោះជាពិសេសចំពោះភាពរង្គោះរង្គើទីផ្សារ ដែលបង្កើនឥទ្ធិពលហិរញ្ញវត្ថុនៃការអភិវឌ្ឍន៍ដែលមិនអំណោយផល។

ឧទាហរណ៍នៃការបាត់បង់ការបង្កើនល្បឿន

• Naked Futures Positions៖ ការប្រកាន់ជំហរដ៏វែងឆ្ងាយក្នុងអនាគតស្រូវសាលីដោយគ្មានការការពារអាចបណ្តាលឱ្យមានការខាតបង់យ៉ាងឆាប់រហ័ស ប្រសិនបើការព្យាករណ៍ការប្រមូលផលផ្លាស់ប្តូរភ្លាមៗ។
• ETFs អានុភាព៖ ETFs ផ្អែកលើទំនិញ កែតម្រូវប្រចាំថ្ងៃ ដែលអាចបំផ្លាញតម្លៃ ប្រសិនបើរក្សាទុកក្នុងរយៈពេលយូរជាងនេះ អំឡុងពេលមានលក្ខខណ្ឌប្រែប្រួល។

សូម្បីតែពាណិជ្ជករដែលមានបទពិសោធន៍ក៏អាចមើលស្រាលភាពខុសឆ្គងទាំងនេះ ដោយបង្ហាញពីមូលហេតុដែលចំណេះដឹងទូលំទូលាយ ការបែងចែកដើមទុនត្រឹមត្រូវ និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យខ្លាំងគឺចាំបាច់ណាស់។

បញ្ហាប្រឈមនៃការងើបឡើងវិញ

នៅពេលដែលការខាតបង់សំខាន់ៗត្រូវបានដឹង ការស្ដារឡើងវិញគឺពិបាកជាងស្ថិតិ។ ជាឧទាហរណ៍ ការដក 50% ទាមទារការត្រឡប់មកវិញ 100% ដើម្បីបំបែកសូម្បីតែ។ អានុភាព ដោយពង្រីកការខាតបង់ បង្កើនលទ្ធភាពនៃការជួបប្រទះការដកថយបែបនេះ។

ការការពារបទប្បញ្ញត្តិ

និយតករជាច្រើនដូចជា អាជ្ញាធរប្រតិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ (FCA) នៅចក្រភពអង់គ្លេស អនុវត្តដែនកំណត់អានុភាពសម្រាប់អ្នកវិនិយោគលក់រាយ ដើម្បីទប់ស្កាត់ហានិភ័យ។ ច្បាប់ទាំងនេះមានគោលបំណងការពារពាណិជ្ជករដែលមិនមានព័ត៌មានពីការចូលទៅក្នុងមុខតំណែងដែលប្រើលើសកម្រិតគ្រោះថ្នាក់ដោយមិនមានការយល់ដឹងច្បាស់លាស់អំពីគ្រោះថ្នាក់ដែលពាក់ព័ន្ធ។

សរុបមក ខណៈពេលដែលអានុភាពអាចជាការបង្កើនប្រាក់ចំណេញដ៏មានអានុភាព ការប្រើប្រាស់ខុស ឬការគ្រប់គ្រងមិនត្រឹមត្រូវរបស់វាអាចនាំទៅរកការបាត់បង់យ៉ាងឆាប់រហ័ស និងមិនអាចជួសជុលបាន។ ការយល់ដឹងអំពីយន្តការនៅពីក្រោយការបង្កើនល្បឿននេះគឺមានសារៈសំខាន់ចំពោះភាពជោគជ័យនៃការជួញដូររយៈពេលវែង។

ដោយសារហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងអានុភាព ការទទួលយកយុទ្ធសាស្រ្តគ្រប់គ្រងហានិភ័យប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពគឺមានសារៈសំខាន់ក្នុងការជួញដូរទំនិញ។ អានុភាព ទោះបីជាមានភាពទាក់ទាញសម្រាប់សក្តានុពលបង្កើនប្រាក់ចំណេញរបស់វាក៏ដោយ គួរតែត្រូវបានប្រើប្រាស់ជាមួយនឹងការគ្រប់គ្រងប្រកបដោយការប្រុងប្រយ័ត្ន និងផែនការជួញដូរដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធល្អ។

1. ទំហំទីតាំង

ពាណិជ្ជករគួរតែវាយតម្លៃដើមទុនសរុបរបស់ពួកគេ ហើយបែងចែកតែប្រភាគតូច - ជាញឹកញាប់ 1-2% - ទៅទីតាំងអានុភាពតែមួយ។ វាជៀសវាងការប៉ះពាល់ខ្លាំងពេក និងរក្សាដើមទុនក្នុងករណីមានការខាតបង់។

ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើដើមទុនជួញដូររបស់អ្នកគឺ 100,000 ផោន ការបែងចែក 2% បង្ហាញពីទំហំទីតាំងអតិបរមាដែលមានហានិភ័យ £2,000 ។ ដោយប្រើអានុភាព ការគ្រប់គ្រងរបស់អ្នកលើទំនិញអាចកើនឡើង ប៉ុន្តែហានិភ័យរបស់អ្នកនៅតែមាននៅក្នុងដែនកំណត់នេះ។

2. ការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការបាត់បង់

ការដាក់ការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការបាត់បង់នៅចំណុចតម្លៃឡូជីខលជួយឱ្យចាកចេញពីការខាតបង់ដោយស្វ័យប្រវត្តិមុនពេលការខាតបង់ប្រមូលផ្តុំ។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះពង្រឹងវិន័យ និងកាត់បន្ថយការសម្រេចចិត្តដែលជំរុញដោយអារម្មណ៍។

• Static Stop៖ កម្រិតតម្លៃថេរ កំណត់ទុកជាមុនមុនពេលពាណិជ្ជកម្ម។
• Trailing Stop៖ កែតម្រូវជាមួយនឹងចលនាតម្លៃវិជ្ជមាន ដើម្បីចាក់សោប្រាក់ចំណេញ។

៣. ការប្រើប្រាស់ការការពារ

បច្ចេកទេសការពារហានិភ័យ ដូចជាការទិញជម្រើសដាក់ ឬការបញ្ចូលមុខតំណែងទូទាត់អាចកាត់បន្ថយការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃដែលមិនអំណោយផល។ ខណៈ​ពេល​ដែល​ការ​ការពារ​មិន​បំបាត់​ការ​ខាត​បង់ វា​អាច​បន្ទន់​ការ​វាយ​ប្រហារ​ក្នុង​អំឡុង​ពេល​ការ​ធ្លាក់​ចុះ​ទីផ្សារ​ដ៏​សំខាន់។

4. ការត្រួតពិនិត្យសមាមាត្រអានុភាព

វាត្រូវបានណែនាំឱ្យប្រើអានុភាពអភិរក្ស ជាពិសេសសម្រាប់ពាណិជ្ជករថ្មីថ្មោង។ អនុបាតអានុភាពខ្ពស់អាចទាក់ទាញប្រាក់ចំណេញកាន់តែច្រើន ប៉ុន្តែបង្ហាញផលប័ត្រទៅនឹងហានិភ័យដែលមានទំហំ។ និយតករជារឿយៗណែនាំឱ្យស្នាក់នៅក្នុងសមាមាត្រ 2:1 ឬ 5:1 សម្រាប់វិនិយោគិនលក់រាយ។

5. ការវាយតម្លៃផលប័ត្រទៀងទាត់

ការពិនិត្យឡើងវិញជាបន្តនៃសុខភាពផលប័ត្រ ការប្រើប្រាស់រឹម និងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារគឺចាំបាច់។ ពាណិជ្ជករត្រូវតែត្រូវបានរៀបចំដើម្បីកែតម្រូវការប៉ះពាល់របស់ពួកគេភ្លាមៗដោយផ្អែកលើព័ត៌មានថ្មី ឬរង្វាស់នៃការអនុវត្ត។

6. វិន័យផ្លូវចិត្ត

អារម្មណ៍ដូចជាការលោភលន់ ឬការភ័យខ្លាចជារឿយៗរំខានដល់ការសម្រេចចិត្តនៃការជួញដូរដែលសមហេតុផល។ អានុភាពធ្វើឱ្យបញ្ហានេះកាន់តែខ្លាំងឡើង ដោយសារតែការបង្កើនល្បឿនយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃលទ្ធផល។ ពាណិជ្ជករត្រូវតែប្រកាន់ខ្ជាប់នូវយុទ្ធសាស្ត្រដែលបានកំណត់ជាមុន ជំនួសឱ្យការប្រតិកម្មដោយអន្ទះអន្ទែងចំពោះការផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារ។

7. ការអប់រំ និងការក្លែងធ្វើ

មុននឹងដាក់ប្រាក់ពិតប្រាកដ ពាណិជ្ជករដែលប្រាថ្នាគួរប្រើគណនីសាកល្បង ដើម្បីក្លែងធ្វើពាណិជ្ជកម្មដែលមានឥទ្ធិពល។ វាជំរុញឱ្យស្គាល់ភាពប្រែប្រួល និងយន្តការនៃរឹមដោយគ្មានហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុ។

ឧបករណ៍អប់រំ សិក្ខាសាលាលើបណ្តាញដែលផ្តល់ដោយឈ្មួញកណ្តាល និងវគ្គជួញដូរដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធអាចផ្តល់នូវការយល់ដឹងយ៉ាងសំខាន់អំពីវិធីអនុវត្តអានុភាពប្រកបដោយការទទួលខុសត្រូវ។

8. ការជ្រើសរើសឈ្មួញកណ្តាលដែលអាចទុកចិត្តបាន

ការជ្រើសរើសឈ្មួញកណ្តាលដែលមានការគ្រប់គ្រង និងមានតម្លាភាព ធានាថាមូលនិធិរបស់អតិថិជនត្រូវបានការពារ ហើយលក្ខខណ្ឌនៃអានុភាពត្រូវបានកំណត់យ៉ាងច្បាស់។ រកមើលអ្នកដែលស្ថិតនៅក្រោមយុត្តាធិការរបស់អង្គភាពដូចជា FCA, CFTC ឬ ASIC។

ការប្រើប្រាស់អានុភាពដ៏ត្រឹមត្រូវចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងការកសាងផែនការជួញដូរដ៏ទូលំទូលាយ និងការពារ។ តាមរយៈការផ្គូផ្គងអានុភាពជាមួយការគ្រប់គ្រងហានិភ័យដ៏រឹងមាំ ពាណិជ្ជករអាចស្វែងរកការត្រឡប់មកវិញដែលប្រសើរឡើង ខណៈពេលដែលរក្សាបាននូវសុវត្ថិភាពដើមទុន និងភាពស្ងប់ស្ងាត់ក្នុងអារម្មណ៍ក្នុងរយៈពេលវែង។