វិធីដើម្បីទទួលបានការប៉ះពាល់ទៅនឹងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ៖ ETFS អនាគត ភាគហ៊ុន និងមូលនិធិ

ទិដ្ឋភាពទូទៅនៃយុទ្ធសាស្ត្របង្ហាញទីផ្សារ

វិនិយោគិន និងពាណិជ្ជករដែលស្វែងរកការចូលប្រើប្រាស់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុមានឧបករណ៍ជាច្រើនប្រភេទក្នុងការចែកចាយរបស់ពួកគេ។ ជម្រើសទូទៅបំផុតរួមមាន មូលនិធិប្តូរប្រាក់ (ETFs) កិច្ចសន្យាអនាគត ភាគហ៊ុនបុគ្គល និងមូលនិធិទៅវិញទៅមក ឬសន្ទស្សន៍។ វិធីសាស្រ្តនីមួយៗផ្តល់នូវគុណសម្បត្តិតែមួយគត់ កត្តាហានិភ័យ និងផលប៉ះពាល់នៃការចំណាយ អាស្រ័យលើគោលដៅរបស់អ្នកវិនិយោគ ពេលវេលា និងភាពអត់ធ្មត់នៃហានិភ័យ។ ការ​យល់​ដឹង​ពី​របៀប​ដែល​យន្តការ​ទាំង​នេះ​ដំណើរ​ការ​គឺ​មាន​សារៈ​សំខាន់​សម្រាប់​ការ​សម្រេច​ចិត្ត​វិនិយោគ​ដោយ​មាន​ព័ត៌មាន។

អត្ថបទនេះស្វែងយល់ពីរចនាសម្ព័ន្ធ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល តម្លាភាព និងការដោះដូរជាក់ស្តែងរវាងផ្លូវសំខាន់ៗនៃការបង្ហាញទីផ្សារ។ មិនថាអ្នកកំពុងបង្កើតផលប័ត្រចម្រុះ ឬស្វែងរកទីផ្សារដែលមានឥទ្ធិពល ការជ្រើសរើសយានជំនិះត្រឹមត្រូវអាចជះឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងទៅលើដំណើរការ និងលទ្ធផលរបស់អ្នក។

តើ​អ្វី​ជា​ជម្រើស​ចម្បង​សម្រាប់​ការ​ទទួល​បាន​ការ​ប៉ះពាល់?

ជាធម្មតា វិនិយោគិនពិចារណាផ្លូវចំនួនបួនដើម្បីទទួលបានការប៉ះពាល់ទៅនឹងសន្ទស្សន៍ទីផ្សារ វិស័យ ឬថ្នាក់ទ្រព្យសកម្ម៖

• ETFs (Exchange-Traded Funds)៖ ទាំងនេះគឺជាមធ្យោបាយវិនិយោគរួម ដែលតាមដានសន្ទស្សន៍ ឬវិស័យ និងការជួញដូរដូចជាភាគហ៊ុននៅលើការដោះដូរ។ ពួកគេផ្តល់ភាពចម្រុះ តម្លាភាព និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។
• កិច្ចសន្យាអនាគត៖ និស្សន្ទវត្ថុដែលតម្រូវឱ្យអ្នកទិញ ឬអ្នកលក់ធ្វើប្រតិបត្តិការឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុក្នុងតម្លៃដែលបានកំណត់ទុកជាមុននៅកាលបរិច្ឆេទអនាគត។ ទូទៅសម្រាប់ទំនិញ សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុន និងអត្រាការប្រាក់។
• ភាគហ៊ុនបុគ្គល៖ ការទិញភាគហ៊ុនដោយផ្ទាល់នៅក្នុងក្រុមហ៊ុនផ្តល់នូវការប៉ះពាល់គោលដៅទៅនឹងដំណើរការអាជីវកម្ម និងការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃ។ ស័ក្តិសមសម្រាប់អ្នកដែលមានការជឿជាក់លើសមធម៌ជាក់លាក់ ឬចំណេះដឹង។
• Mutual Funds៖ បណ្តុំមូលធនដែលគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្ម ឬអកម្មដែលប្រមូលលុយពីអ្នកវិនិយោគដើម្បីទិញផលប័ត្រនៃមូលបត្រ។ ជាធម្មតាត្រូវបានវាយតម្លៃដោយផ្អែកលើការអនុវត្តរយៈពេលវែង មិនមែនការជួញដូរក្នុងពេលថ្ងៃនោះទេ។

យុទ្ធសាស្ត្រនីមួយៗមានភ្ជាប់មកជាមួយសំណុំនៃការដោះដូរដែលត្រូវគ្នា រួមទាំងរចនាសម្ព័ន្ធថ្លៃដើម ផលប៉ះពាល់ពន្ធ ភាពមានអានុភាព និងភាពបត់បែននៃផលប័ត្រ។

ហេតុអ្វី Exposure មានសារៈសំខាន់ក្នុងការវិនិយោគ?

ការប៉ះពាល់កំណត់ចំនួនវិនិយោគិនដែលរងផលប៉ះពាល់ដោយការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន ឬសន្ទស្សន៍ទីផ្សារ។ វាជួយកំណត់ហានិភ័យ និងសក្តានុពលនៃការត្រឡប់មកវិញរបស់ផលប័ត្រ។ ការប៉ះពាល់ដោយតុល្យភាពធានាថាផលប័ត្រមិនត្រូវបានប្រមូលផ្តុំច្រើនពេកនៅក្នុងវិស័យមួយ ឬទ្រព្យសកម្មនោះទេ ប៉ុន្តែផ្ទុយទៅវិញទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីចលនាសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងៗគ្នា។

ការសម្រេចចិត្តជាយុទ្ធសាស្ត្រ - ដូចជាការជ្រើសរើសរវាង ETFs ដែលមានមូលដ្ឋានទូលំទូលាយ ឬអនាគតជាក់លាក់តាមវិស័យ - អាចផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំងនូវភាពប្រែប្រួលនៃផលប័ត្រចំពោះអតិផរណា អត្រាការប្រាក់ ព្រឹត្តិការណ៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ឬវដ្តឧស្សាហកម្ម។

ការពិចារណាសំខាន់ៗនៅពេលជ្រើសរើសឧបករណ៍បញ្ចេញពន្លឺ

ដើម្បី​សម្រេច​ចិត្ត​រវាង ETFs អនាគត ភាគហ៊ុន ឬ​មូលនិធិ សូម​ពិចារណា​ធាតុ​ខាងក្រោម៖

• ផ្តេកពេលវេលា៖ តើអ្នកកំពុងជួញដូររយៈពេលខ្លី ឬវិនិយោគរយៈពេលវែងមែនទេ?
• ថ្លៃដើម៖ តើថ្លៃសេវា ការរីករាលដាល និងថ្លៃកំរៃជើងសារដែលអាចកើតមានអ្វីខ្លះ?
• សាច់ប្រាក់៖ តើអ្នកអាចចូល ឬចេញពីមុខតំណែងបានលឿនប៉ុណ្ណា?
• ផល​វិបាក​ពន្ធ៖ តើ​មាន​ការ​បង្កើន​ដើមទុន ឬ​ភាព​មិន​មាន​ប្រសិទ្ធភាព​នៃ​ពន្ធ​ឬ?
• អានុភាពហានិភ័យ៖ តើឧបករណ៍នឹងពង្រីកការប៉ះពាល់របស់អ្នកដែរឬទេ?

ផ្នែកខាងក្រោមបង្ហាញឱ្យកាន់តែស៊ីជម្រៅទៅក្នុង ETFs អនាគត និងភាគហ៊ុនផ្ទាល់ ដើម្បីស្រាយចម្ងល់ជាក់លាក់ និងផលប៉ះពាល់របស់ពួកគេសម្រាប់ប្រភេទផ្សេងៗនៃអ្នកវិនិយោគ។

ការយល់ដឹងអំពី ETFs ទល់នឹងមូលនិធិរួម

ETFs និងមូលនិធិទៅវិញទៅមកគឺជាមធ្យោបាយវិនិយោគរួមបញ្ចូលគ្នា ដែលផ្តល់នូវការចូលប្រើប្រាស់ដោយប្រយោលទៅកាន់កញ្ចប់មូលបត្រចម្រុះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ពួកវាមានភាពខុសគ្នាជាមូលដ្ឋាននៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធ ឥរិយាបថនៃការជួញដូរ និងទម្រង់តម្លៃ។

រចនាសម្ព័ន្ធ និងយន្តការជួញដូរ

ETFs ប្រហាក់ប្រហែលនឹងភាគហ៊ុនដែលពួកវាធ្វើពាណិជ្ជកម្មលើការផ្លាស់ប្តូរពេញមួយថ្ងៃទីផ្សារ។ តម្លៃតាមការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការ តម្លៃទីផ្សាររបស់ពួកគេអាចប្រែប្រួលបន្តិចពីតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធមូលដ្ឋាន (NAV) ទោះបីជាយន្តការ arbitrage ជាធម្មតារក្សាភាពខុសគ្នានេះតិចតួចក៏ដោយ។

មូលនិធិទៅវិញទៅមក ផ្ទុយទៅវិញត្រូវបានធ្វើប្រតិបត្តិការម្តងក្នុងមួយថ្ងៃនៅ NAV បិទ។ វាធ្វើឱ្យពួកគេមិនស័ក្តិសមសម្រាប់ការជួញដូរក្នុងពេលថ្ងៃ ប៉ុន្តែមានប្រសិទ្ធភាពសម្រាប់យុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគរយៈពេលវែង។

ការពិចារណាលើការចំណាយ

ETFs ភាគច្រើនផ្តល់នូវសមាមាត្រចំណាយទាបជាងមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលអាចប្រៀបធៀបបាន។ ប្រសិទ្ធភាពនៃការចំណាយនេះកើតឡើងពីការគ្រប់គ្រងអកម្ម និងយន្តការបង្កើត/ប្រោសលោះដែលត្រូវគ្នានឹងអ្នកទិញ និងអ្នកលក់ដោយផ្ទាល់។ ETFs ក៏អាចរួមបញ្ចូលកម្រៃជើងសារឈ្មួញជើងសា និងការចំណាយលើការរីករាលដាលផងដែរ អាស្រ័យលើវេទិកាជួញដូរដែលបានប្រើ។

មូលនិធិទៅវិញទៅមក ជាពិសេសមូលនិធិដែលត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្ម ជារឿយៗពាក់ព័ន្ធនឹងថ្លៃគ្រប់គ្រងខ្ពស់ ហើយអាចផ្ទុកបន្ទុកផ្នែកលក់ផ្នែកខាងមុខ ឬផ្នែកខាងក្រោយ។ លើសពីនេះ ពួកគេងាយនឹងបង្កើតការចែកចាយប្រាក់ចំណេញដើមទុន ដែលអាចបង្កើតបំណុលពន្ធ ទោះបីគ្មានភាគហ៊ុនត្រូវបានលក់ក៏ដោយ។

សន្ទនីយភាព និងប្រសិទ្ធភាពពន្ធ

ETFs ផ្តល់នូវសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលល្អ ដែលធ្វើឱ្យមានចំណុចចូល និងចេញច្បាស់លាស់សម្រាប់ពាណិជ្ជករ ឬវិនិយោគិនយុទ្ធសាស្ត្រ។ ដំណើរការបង្កើត "នៅក្នុងប្រភេទ" របស់ពួកគេក៏ធ្វើឱ្យពួកគេកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាពពន្ធផងដែរ ដោយកាត់បន្ថយការចែកចាយប្រាក់ចំណេញដើមទុន។

លំហូរចូលនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមក និងលំហូរនៃការប្រោសលោះអាចបង្កើតព្រឹត្តិការណ៍ជាប់ពន្ធនៅក្នុងមូលនិធិ ដែលប៉ះពាល់ដល់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនមិនស្មើគ្នា។ វិនិយោគិនរយៈពេលវែងដែលដាក់អាទិភាពលើជំនាញអ្នកគ្រប់គ្រងអាចទទួលយកវាជាថ្នូរនឹងការបង្កើតអាល់ហ្វាដែលមានសក្តានុពល។

ករណីប្រើប្រាស់

• ETFs៖ កាន់តែប្រសើរសម្រាប់វិនិយោគិនដែលប្រើដៃដែលស្វែងរកការគ្រប់គ្រងក្នុងពេលវេលាជាក់ស្តែង ប្រសិទ្ធភាពនៃការចំណាយ និងអត្ថប្រយោជន៍ពន្ធនៅក្នុងយុទ្ធសាស្រ្តនៃការប៉ះពាល់អកម្ម។
• មូលនិធិទៅវិញទៅមក៖ ពេញចិត្តក្នុងគណនីចូលនិវត្តន៍ ឬសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលផ្តល់តម្លៃលើការគ្រប់គ្រងផលប័ត្រប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈជាមួយនឹងរចនាសម្ព័ន្ធតម្លៃមធ្យមជាដុល្លារ។

ជាចុងក្រោយ ការជ្រើសរើសរវាង ETFs និងមូលនិធិទៅវិញទៅមក អាស្រ័យលើតម្រូវការយុទ្ធសាស្ត្រ តំបន់ពន្ធ និងរយៈពេលកាន់កាប់ដែលពេញចិត្ត។ ទាំងពីរអាចដើរតួនាទីបំពេញបន្ថែមនៅក្នុងផែនការវិនិយោគចម្រុះ។

អនាគតទល់នឹងភាគហ៊ុន៖ ការបង្ហាញយុទ្ធសាស្ត្រ

ការជួញដូរនាពេលអនាគត និងការវិនិយោគភាគហ៊ុនបុគ្គល ផ្តល់នូវវិធីសាស្រ្តដោយផ្ទាល់ និងជាញឹកញាប់ដែលមានហានិភ័យខ្ពស់សម្រាប់ការបង្ហាញទីផ្សារជាងយានយន្តដែលរួមបញ្ចូលគ្នា។ ឧបករណ៍ទាំងនេះសាកសមនឹងប្រភេទកម្រងព័ត៌មានផ្សេងៗគ្នា — ពីអ្នកប្រមើលមើលរយៈពេលខ្លី ដល់វិនិយោគិនមូលដ្ឋានដែលកំពុងស្វែងរកដើមទុនលើនិន្នាការកំណើនអាជីវកម្ម។

ធម្មជាតិ និងការប្រើប្រាស់អនាគត

កិច្ចសន្យានាពេលអនាគត គឺជាកិច្ចព្រមព្រៀងស្ដង់ដារដើម្បីទិញ ឬលក់ទ្រព្យសម្បត្តិជាក់លាក់មួយនៅកាលបរិច្ឆេទអនាគតសម្រាប់តម្លៃដែលបានកំណត់ទុកជាមុន។ ជាទូទៅនៅក្នុងទំនិញ សន្ទស្សន៍ហិរញ្ញវត្ថុ និងអត្រាការប្រាក់ ពួកវាត្រូវបានគេប្រើយ៉ាងទូលំទូលាយសម្រាប់ទាំងគោលបំណងការពារហានិភ័យ និងការរំពឹងទុក។ អនាគត​ពាក់ព័ន្ធ​នឹង​អានុភាព ដែល​ទាមទារ​តែ​ប្រាក់​បញ្ញើ​រឹម​ប៉ុណ្ណោះ ដែល​អាច​បង្កើន​ការ​ចំណេញ — ប៉ុន្តែ​ក៏​ខាត​ដែរ។

វិនិយោគិនតាមស្ថាប័ន និងពាណិជ្ជករដែលមានភាពស្មុគ្រស្មាញពេញចិត្តនឹងអនាគតសម្រាប់ការចូលប្រើប្រាស់ទីផ្សារជុំគ្នា សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងតម្លាភាព។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ពួកវាមិនសូវសមរម្យសម្រាប់អ្នកវិនិយោគធម្មតាទេ ដោយសារភាពស្មុគស្មាញក្នុងការទូទាត់ តម្រូវការរឹម និងការប៉ះពាល់សក្តានុពលចំពោះសក្ដានុពលនៃតម្លៃដេរីវេ។

ការវិនិយោគលើភាគហ៊ុនបុគ្គល

ភាគហ៊ុន តំណាងឱ្យភាពជាម្ចាស់ផ្ទាល់នៅក្នុងក្រុមហ៊ុនមួយ។ វិនិយោគិនទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីប្រាក់ចំណូល (តាមរយៈភាគលាភ) និងការឡើងថ្លៃដើមទុនដែលភ្ជាប់ទៅនឹងកំណើនប្រាក់ចំណូល ការច្នៃប្រឌិត និងអារម្មណ៍ទីផ្សារទាំងមូល។ ការចូលប្រើភាគហ៊ុនតាមរយៈការផ្លាស់ប្តូរគឺមានភាពសាមញ្ញ ហើយសកលលោកនៃការវិនិយោគគឺធំធេងណាស់។

ការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនមានហានិភ័យជាក់លាក់របស់ក្រុមហ៊ុន។ មិនដូចមូលនិធិចម្រុះទេ អាជីវកម្មតែមួយអាចងាយរងគ្រោះទៅនឹងការប្រកួតប្រជែង ការបរាជ័យផលិតផល ឬបញ្ហាការគ្រប់គ្រង។ ដែលបាននិយាយថា វិនិយោគិនដែលមានជំនាញអាចបង្កើតផលចំណេញច្រើនពីការជ្រើសរើសភាគហ៊ុនច្បាស់លាស់ និងការស្រាវជ្រាវជាមូលដ្ឋាន។

កម្រងព័ត៌មានឥទ្ធិពល និងហានិភ័យ

អានុភាព​ខាងក្នុង​នាពេលអនាគត​អនុញ្ញាត​ឱ្យ​មាន​ការ​ប៉ះពាល់​យ៉ាង​សំខាន់​ជាមួយ​នឹង​ដើមទុន​ដំបូង​តិចតួច។ ខណៈពេលដែលការអំពាវនាវសម្រាប់ពាណិជ្ជករដែលមានបំណងចង់ផ្លាស់ប្តូរតម្លៃក្នុងរយៈពេលខ្លី ហានិភ័យនៃការហៅរឹម ឬការបាត់បង់ដើមទុនពេញលេញគឺមានច្រើនណាស់។ ការជួញដូរនាពេលអនាគតក៏តម្រូវឱ្យមានការត្រួតពិនិត្យទីតាំងសកម្ម និងចំណេះដឹងបច្ចេកទេសយ៉ាងស៊ីជម្រៅផងដែរ។

ការវិនិយោគលើភាគហ៊ុន ខណៈពេលដែលជាធម្មតាមិនត្រូវបានប្រើប្រាស់ក្នុងផលប័ត្រសាច់ប្រាក់ នៅតែអាចនាំមកនូវហានិភ័យនៃភាពប្រែប្រួល។ ការកំណត់តម្លៃមានភាពរសើបចំពោះការប្រកាសប្រាក់ចំណូល អារម្មណ៍ទីផ្សារ ទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ច និងការអភិវឌ្ឍន៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។ សម្រាប់វិនិយោគិនដែលមិនមានឆន្ទៈ ឬមិនអាចគ្រប់គ្រងភាពស្មុគស្មាញបែបនេះបាន មូលនិធិ ETFs ឬមូលនិធិចម្រុះអាចមានប្រយោជន៍ជាង។

ករណីប្រើប្រាស់

• អនាគត៖ ស័ក្តិសមសម្រាប់ពាណិជ្ជករយុទ្ធសាស្ត្ររយៈពេលខ្លី អ្នកការពារ ឬស្ថាប័នដែលមានអាណត្តិ និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធផ្អែកលើហានិភ័យ ដើម្បីគ្រប់គ្រងវត្ថុបញ្ចាំរឹម។
• ភាគហ៊ុន៖ ល្អបំផុតសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមានគោលបំណងបង្កើតទ្រព្យសម្បត្តិរយៈពេលវែង តាមរយៈផែនការវិនិយោគលើភាគហ៊ុនជាក់លាក់របស់ក្រុមហ៊ុន និងផែនការវិនិយោគឡើងវិញ។

ឧបករណ៍ទាំងពីរមានលក្ខណសម្បត្តិពិសេស ហើយត្រូវការឈុតជំនាញផ្សេងៗគ្នា។ វិនិយោគិនគួរតែវាយតម្លៃថាតើពួកគេមានទីតាំងសម្រាប់ការគ្រប់គ្រងសកម្ម ឬចូលចិត្តយុទ្ធសាស្រ្តធ្វើលិបិក្រមដែលជួយសម្រួលភាពប្រែប្រួលខណៈពេលដែលចាប់យកកំណើនទីផ្សារ។