ការដាក់ការការពារជាការធានារ៉ាប់រងផលប័ត្របានពន្យល់

អ្វី​ទៅ​ជា​ការ​ការពារ?

ការដាក់ការពារគឺជាយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរជម្រើសដែលវិនិយោគិនដែលមានទីតាំងយូរនៅក្នុងភាគហ៊ុន ឬផលប័ត្រទិញជម្រើសដាក់លើទ្រព្យសកម្មដូចគ្នា។ គោលដៅគឺដើម្បីការពារការខាតបង់ដែលអាចកើតឡើងពីការធ្លាក់ចុះតម្លៃនៅក្នុងទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន។ ជម្រើសដាក់ផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិននូវសិទ្ធិ ប៉ុន្តែមិនមែនជាកាតព្វកិច្ច ដើម្បីលក់ទ្រព្យសកម្មក្នុងតម្លៃដែលបានកំណត់ទុកជាមុនមុនកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់របស់ជម្រើស។

យុទ្ធសាស្រ្តនេះត្រូវបានគេហៅថា 'ការធានារ៉ាប់រងផលប័ត្រ' ព្រោះវាដំណើរការស្រដៀងគ្នាទៅនឹងគោលនយោបាយធានារ៉ាប់រងនៅក្នុងបរិបទមិនមែនហិរញ្ញវត្ថុ។ ដូចគ្នានឹងគោលនយោបាយធានារ៉ាប់រងកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់ហិរញ្ញវត្ថុនៃការខូចខាត ឬការបាត់បង់ទ្រព្យសម្បត្តិ ការការពារកាត់បន្ថយការខាតបង់ពីចលនាទីផ្សារអវិជ្ជមាន។ សំខាន់ វាអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនចូលរួមក្នុងការទទួលបានសក្តានុពល ប្រសិនបើទ្រព្យសកម្មឡើងថ្លៃ ខណៈពេលដែលត្រូវបានការពារពីហានិភ័យធ្លាក់ចុះដ៏ធំ។

ការដាក់ការពារគឺមានប្រជាប្រិយភាពក្នុងចំណោមវិនិយោគិនដែលមិនប្រឈមនឹងហានិភ័យ ជាពិសេសក្នុងអំឡុងពេលនៃការប្រែប្រួលទីផ្សារខ្ពស់ ឬភាពមិនប្រាកដប្រជានៃសេដ្ឋកិច្ច។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះទាក់ទាញជាពិសេសនៅពេលដែលការកែតម្រូវទីផ្សារ ឬទីផ្សារធ្លាក់ចុះត្រូវបានរំពឹងទុក ប៉ុន្តែវិនិយោគិនចូលចិត្តរក្សាការប៉ះពាល់ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេជាជាងការរំលាយមុខតំណែង។

របៀបដែលវាដំណើរការ

ដើម្បីបង្ហាញ សន្មតថាវិនិយោគិនមានភាគហ៊ុនចំនួន 100 របស់ក្រុមហ៊ុនដែលជួញដូរក្នុងតម្លៃ £100 ក្នុងមួយហ៊ុន។ ដោយ​ខ្លាច​ការ​ធ្លាក់​ចុះ ពួកគេ​ទិញ​ជម្រើស​ដាក់​ដោយ​មាន​តម្លៃ​កូដកម្ម £95 សម្រាប់​បុព្វលាភ​ចំនួន £3 ក្នុង​មួយ​ហ៊ុន។ ប្រសិនបើភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះដល់ 85 ផោន អ្នកវិនិយោគអាចអនុវត្តការដាក់ និងលក់ភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃ £95 ដោយកំណត់ការខាតបង់។ បើគ្មានការដាក់ទេ ការខាតបង់ដែលមិនបានដឹងនឹងមាន £15 ក្នុងមួយហ៊ុន ធៀបនឹងត្រឹមតែ 8 £ជាមួយនឹងការដាក់ (រួមទាំងបុព្វលាភ £3)។

ហេតុអ្វីត្រូវប្រើប្រដាប់ការពារ?

• ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ៖ ផ្តល់ជូននូវជាន់ដែលបានកំណត់ប្រឆាំងនឹងការខាតបង់ដែលអាចកើតមាន។
• ការលួងលោមផ្លូវចិត្ត៖ កាត់បន្ថយភាពតានតឹងផ្លូវចិត្តនៃការធ្លាក់ចុះទីផ្សារ។
• ភាពបត់បែនជាយុទ្ធសាស្ត្រ៖ បើកដំណើរការវិនិយោគរយៈពេលវែងដោយមិនមានការភ័យស្លន់ស្លោក្នុងការលក់។
• ការ​ចូល​រួម​ពី​ខាង​លើ៖ រក្សា​ការ​ប្រឈម​នឹង​ការ​ទទួល​បាន​ពេញ​លេញ ប្រសិន​បើ​ទ្រព្យ​សកម្ម​មាន​តម្លៃ។

ទម្រង់នៃការការពារហានិភ័យនេះអាចមានភាពទាក់ទាញជាពិសេសសម្រាប់អ្នកវិនិយោគរយៈពេលវែង មូលនិធិចូលនិវត្តន៍ ឬអ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រដែលស្វែងរកការការពារដើមទុនដោយមិនបោះបង់ចោលនិក្ខេបបទវិនិយោគរបស់ពួកគេ។ នៅពេលអនុវត្តបានត្រឹមត្រូវ ការការពារអាចផ្តល់នូវសន្តិភាពនៃចិត្ត និងស្ថិរភាពក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារដ៏ច្របូកច្របល់ ដោយរួមបញ្ចូលយ៉ាងរលូនទៅក្នុងយុទ្ធសាស្ត្ររក្សាទ្រព្យសម្បត្តិដ៏ទូលំទូលាយ។

ការចំណាយ និងការពិចារណាលើការការពារ

ខណៈពេលដែលការការពារផ្តល់នូវការការពារដ៏មានប្រសិទ្ធិភាព ពួកវាមកជាមួយនឹងការចំណាយ និងការដោះដូរដែលអ្នកវិនិយោគត្រូវតែវាយតម្លៃដោយប្រុងប្រយ័ត្ន។ ការចំណាយចម្បងដែលទាក់ទងនឹងយុទ្ធសាស្រ្តនេះគឺបុព្វលាភដែលបានបង់ដើម្បីទិញជម្រើសដាក់។ ថ្លៃដើមខ្ពស់ ការការពារថ្លៃជាង ដែលអាចបំផ្លាញការត្រឡប់មកវិញ ប្រសិនបើទីផ្សារនៅតែមានស្ថេរភាព ឬឱ្យតម្លៃតិចតួច។

តម្លៃពិសេស

ការដាក់បុព្វលាភត្រូវបានជះឥទ្ធិពលដោយកត្តាជាច្រើនរួមទាំងពេលវេលាដល់ការផុតកំណត់ ភាពប្រែប្រួលនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន និងតម្លៃកូដកម្មដែលបានជ្រើសរើស។ ជម្រើសកាន់តែខិតទៅជិតលុយ ហើយជាមួយនឹងភាពចាស់ទុំយូរជាងនេះ ជាធម្មតាមានតម្លៃកាន់តែច្រើន។ លើសពីនេះ ក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារប្រែប្រួល បុព្វលាភមាននិន្នាការកើនឡើង ដែលធ្វើឲ្យការការពារមានតម្លៃថ្លៃជាង នៅពេលដែលវិនិយោគិនទំនងជាចង់បានវា។

បន្តជាមួយឧទាហរណ៍មុន៖ ប្រសិនបើវិនិយោគិនបង់ £3 ក្នុងមួយហ៊ុនសម្រាប់ការដាក់ការពារ ហើយភាគហ៊ុនបញ្ចប់លើសពីតម្លៃកូដកម្ម £95 នៅពេលផុតកំណត់ នោះការដាក់ផុតកំណត់គ្មានតម្លៃ។ វិនិយោគិនរក្សាការកើនឡើងទាំងអស់ខាងលើតម្លៃកូដកម្ម ប៉ុន្តែបុព្វលាភ £3 ក្លាយជាថ្លៃដើមដែលកាត់បន្ថយប្រាក់ចំណូលសុទ្ធ។ ក្នុងករណីនេះ ការការពារបានដើរតួជាគោលការណ៍ធានារ៉ាប់រងដែលមិនប្រើប្រាស់។

ផលប៉ះពាល់លើការត្រឡប់មកវិញ

ការ​ដាក់​ការពារ​អាច​កាត់បន្ថយ​ផលប័ត្រ​ត្រឡប់មកវិញ​យ៉ាង​ខ្លាំង​នៅក្នុង​ទីផ្សារ​ដែលមាន​ស្ថិរភាព ឬ​កើនឡើង ដោយសារ​ការចំណាយ​បុព្វលាភ​ម្តងហើយម្តងទៀត។ ប្រសិនបើវិនិយោគិនតែងតែទិញផលិតផលការពារជាផ្នែកនៃយុទ្ធសាស្ត្ររយៈពេលវែង ពួកគេអាចនឹងមើលឃើញថាមានការថយចុះទាក់ទងនឹងផលប័ត្រដែលមិនមានការការពារ ជាពិសេសប្រសិនបើគ្មានការកែតម្រូវទីផ្សារ។

លើសពីនេះទៅទៀត ការកែតម្រូវជាញឹកញាប់ ដូចជាការរំកិលដាក់ទៅមុខ ឬការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃកូដកម្ម អាចបណ្តាលឱ្យមានការចំណាយលើប្រតិបត្តិការបន្ថែម។ យូរៗទៅ ការចំណាយទាំងនេះអាចកកកុញ ដែលធ្វើឱ្យវាមានសារៈសំខាន់សម្រាប់អ្នកវិនិយោគក្នុងការថ្លឹងថ្លែងពីលទ្ធភាព និងទំហំនៃការខាតបង់ដែលអាចកើតមានធៀបនឹងការចំណាយដែលកើតឡើងដដែលៗនៃការការពារហានិភ័យ។

ការចំណាយលើឱកាស និងអាកប្បកិរិយាលំអៀង

• Missed Gains៖ ការការពារហួសហេតុអាចនាំឱ្យអ្នកវិនិយោគបន្តការការពារ បើទោះបីជាទីផ្សារមានភាពប្រសើរឡើង ដោយកំណត់ការចូលរួមក្នុងការកើនឡើងក៏ដោយ។
• សុវត្ថិភាពមិនពិត៖ ការលួងលោមផ្លូវចិត្តអាចជំរុញឱ្យមានអាកប្បកិរិយាប្រថុយប្រថាននៅកន្លែងផ្សេងទៀតនៅក្នុងផលប័ត្រ។
• យុថ្កានៃអាកប្បកិរិយា៖ វិនិយោគិនអាចនឹងត្រូវបានល្បួងឱ្យធ្វើលំហាត់ប្រាណមុនអាយុ ដោយរារាំងការខាតបង់ដោយមិនចាំបាច់។

ហេតុដូច្នេះហើយ ខណៈពេលដែលឧបករណ៍ការពារផ្តល់នូវការធានារ៉ាប់រងដ៏មានតម្លៃ ពួកវាមិនមែនជាដំណោះស្រាយមួយទំហំដែលសមនឹងទាំងអស់។ ពួកគេទាមទារឱ្យមានសមាហរណកម្មប្រកបដោយការគិតគូរនៅក្នុងយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគរួម តម្រឹមតាមឧត្ដមគតិជាមួយនឹងគោលដៅជាក់លាក់ ទស្សនវិស័យទីផ្សារ និងការអត់ធ្មត់ចំពោះហានិភ័យបុគ្គល។ វិនិយោគិនក៏គួរតែវាយតម្លៃថាតើការប្រែប្រួលទីផ្សារបណ្តោះអាសន្នពិតជាបង្ហាញអំពីភាពត្រឹមត្រូវនៃការចំណាយនៃការការពារជាបន្ត ឬថាតើយុទ្ធសាស្រ្តការពារហានិភ័យជំនួស ដូចជាការធ្វើពិពិធកម្ម ឬការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិថាមវន្ត អាចសម្រេចបាននូវលទ្ធផលស្រដៀងគ្នានេះដោយប្រសិទ្ធភាពជាង។

ការយល់ដឹង និងការគ្រប់គ្រងការចំណាយទាំងនេះគឺសំខាន់បំផុត ជាពិសេសសម្រាប់អ្នកវិនិយោគលក់រាយ ឬអ្នកដែលមានផលប័ត្រដែលមានទំហំតូចជាង ដែលបុព្វលាភជម្រើសអាចតំណាងឱ្យភាគរយខ្ពស់មិនសមាមាត្រនៃការកាន់កាប់សរុប។

ពេលណា និងរបៀបប្រើពួកវា

ការដាក់ការពារមានប្រយោជន៍ជាពិសេសនៅក្នុងសេណារីយ៉ូទីផ្សារមួយចំនួន ហើយគួរតែត្រូវបានដាក់ឱ្យប្រើប្រាស់ជាមួយនឹងទិដ្ឋភាពជាយុទ្ធសាស្រ្តឆ្ពោះទៅរកពេលវេលា គោលបំណង និងការកំណត់ទំហំទីតាំង។ ប្រសិទ្ធភាព​របស់​វា​មិន​ត្រឹម​តែ​ស្ថិត​នៅ​លើ​ពេល​ដែល​ពួកគេ​ត្រូវ​បាន​ប្រើ​ប៉ុណ្ណោះ​ទេ ប៉ុន្តែ​តើ​វា​ត្រូវ​បាន​រៀបចំ​ឡើង​ដោយ​របៀប​ណា​ដែល​ទាក់ទង​នឹង​ផលប័ត្រ​រួម។

លក្ខខណ្ឌ​ល្អ​សម្រាប់​ប្រើ

ឧបករណ៍ការពារមានទំនោរមានតម្លៃបំផុតក្នុងបរិបទខាងក្រោម៖

• ភាពមិនប្រាកដប្រជាខ្ពស់៖ រយៈពេលនៃភាពចលាចលសេដ្ឋកិច្ច ការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយ ឬហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។
• របាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល៖ មុនពេលការប្រកាសសំខាន់ៗសម្រាប់សន្តិសុខបុគ្គល។
• ចំណុចកំពូលនៃទីផ្សារ៖ នៅពេលដែលការវាយតម្លៃលេចចេញជារូបរាង ហើយការកែតម្រូវហាក់ដូចជាទំនង។
• ដំណាក់កាលផ្លាស់ប្តូរ៖ ជិតចូលនិវត្តន៍ ឬដំណាក់កាលជីវិតសំខាន់ៗផ្សេងទៀត ដែលការរក្សាដើមទុនមានសារៈសំខាន់ណាស់។

ឧទាហរណ៍ វិនិយោគិនជិតចូលនិវត្តន៍ដែលនៅតែរក្សាការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនអាចប្រើការការពារដើម្បីការពារពីការដកថយរយៈពេលខ្លី ដោយរក្សាដើមទុនដោយមិនចាកចេញពីទីផ្សារទាំងស្រុង។ ដូចគ្នានេះដែរ អ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្ររបស់ស្ថាប័នអាចប្រើឧបករណ៍ទាំងនេះ ដើម្បីរក្សាការប៉ះពាល់នឹងកម្រិតស្តង់ដារ ខណៈពេលដែលការពារប្រឆាំងនឹងហានិភ័យជាក់លាក់នៃវិស័យ។

បច្ចេកទេសអនុវត្ត

វិធីសាស្រ្តជាច្រើនអាចត្រូវបានប្រើប្រាស់៖

• ការការពារទ្រព្យសកម្មតែមួយ៖ ការទិញជម្រើសដាក់ប្រឆាំងនឹងការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនបុគ្គល។
• ការការពារផ្អែកលើសន្ទស្សន៍៖ ការប្រើប្រាស់ជម្រើសសន្ទស្សន៍ (ដូចជា FTSE 100 ឬ S&P 500) ដើម្បីការពារការប៉ះពាល់កាន់តែទូលំទូលាយ។
• Rolling Hedges៖ ការទិញទំនិញថ្មីៗជាបន្តបន្ទាប់ដែលជាវិធីសាស្រ្តផុតកំណត់ដើម្បីរក្សាការការពារជាបន្តបន្ទាប់។
• ការប្រើប្រាស់យុទ្ធសាស្ត្រ៖ ការទិញទុកជាបណ្ដោះអាសន្នក្នុងអំឡុងពេលរដូវកាលរកប្រាក់ចំណូល ព្រឹត្តិការណ៍ម៉ាក្រូ ឬភាពខុសគ្នានៃទីផ្សារ។

យុទ្ធសាស្ត្រការពារផ្អែកលើសន្ទស្សន៍មានប្រសិទ្ធភាពជាពិសេសសម្រាប់ផលប័ត្រចម្រុះ ដោយផ្តល់នូវការកាត់បន្ថយហានិភ័យកាន់តែទូលំទូលាយក្នុងការចំណាយទាបបំផុតបើប្រៀបធៀបទៅនឹងការការពារមុខតំណែងនីមួយៗ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការរ៉ាប់រងបែបនេះអាចមានភាពច្បាស់លាស់តិចជាង ដែលអាចធ្វើឱ្យហានិភ័យជាក់លាក់នៃទ្រព្យសកម្មមិនអាចការពារបាន។

ការកំណត់ប៉ារ៉ាម៉ែត្រល្អបំផុត

នៅពេលបង្កើតកន្លែងការពារ អ្នកវិនិយោគត្រូវតែធ្វើការសម្រេចចិត្តជាយុទ្ធសាស្ត្រជុំវិញ៖

• តម្លៃកូដកម្ម៖ តម្លៃកូដកម្មខ្ពស់ជាងនេះផ្តល់នូវការការពារកាន់តែច្រើន ប៉ុន្តែមានតម្លៃថ្លៃជាង។ តម្លៃ​កូដកម្ម​ទាប​គឺ​ថោក​ជាង ប៉ុន្តែ​ផ្តល់​ការ​រ៉ាប់រង​តិច។
• កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់៖ រយៈពេលវែងជាងនេះផ្តល់នូវការការពារបន្ថែម ប៉ុន្តែមានបុព្វលាភពេលវេលាច្រើនជាង។
• ចំនួនគួរឱ្យកត់សម្គាល់៖ ការការពារតែផ្នែកមួយនៃផលប័ត្រអាចកាត់បន្ថយការចំណាយ ខណៈពេលដែលនៅតែកំណត់ហានិភ័យធ្លាក់ចុះភាគច្រើន។

ក្នុងករណីខ្លះ វិនិយោគិនអាចសំយោគការការពារដោយប្រើយុទ្ធសាស្រ្តរីករាលដាល (ឧ. យុទ្ធសាស្ត្រកអាវ) ដើម្បីកាត់បន្ថយការចំណាយដោយលក់ជម្រើសហៅទូរសព្ទក្នុងពេលដំណាលគ្នា ដោយលះបង់សក្តានុពលមួយចំនួនជាថ្នូរនឹងការសន្សំថ្លៃដើម។

ការអនុវត្តល្អបំផុត

ដើម្បីបង្កើនប្រសិទ្ធភាពការប្រើប្រាស់ឧបករណ៍ការពារ សូមពិចារណាពីការអនុវត្តល្អបំផុតខាងក្រោម៖

• ការ​ប្រើ​ប្រាស់​ត្រូវ​បាន​ប្រើ​ដោយ​វិនិច្ឆ័យ​ក្នុង​អំឡុង​ពេល​ដែល​មាន​ហានិភ័យ​ខ្ពស់​ មិន​បន្ត​បន្ទាប់​ទេ។
• តាមដានតម្លៃជម្រើស និងភាពប្រែប្រួលដោយបង្កប់ន័យ ដើម្បីជៀសវាងការបង់ប្រាក់លើស។
• ពិនិត្យមើល​គោលបំណង​ការពារ​ឱ្យបាន​ទៀងទាត់ និង​កែសម្រួល​មុខតំណែង​តាម​តម្រូវការ។
• ត្រូវ​ប្រាកដ​ថា​តម្លៃ​នៃ​ការ​ការពារ​សម​នឹង​ការ​រំពឹង​ទុក​នៃ​ការ​អនុវត្ត​ផលប័ត្រ។

ដោយរួមបញ្ចូលគ្នានូវការអនុវត្តប្រកបដោយវិន័យជាមួយនឹងការពិចារណាលើផលប័ត្រដ៏ទូលំទូលាយ ការដាក់ការពារអាចបម្រើជាឧបករណ៍គ្រប់គ្រងហានិភ័យដែលអាចបត់បែនបាន និងមានប្រសិទ្ធភាព។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ដូចជាឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុទាំងអស់ ពួកវាមិនមែនដោយគ្មានការដោះដូរទេ ហើយការប្រើប្រាស់របស់ពួកគេគួរតែត្រូវបានសម្រួលទៅតាមកាលៈទេសៈពិសេសរបស់អ្នកវិនិយោគ។ ក្នុងករណីជាច្រើន ការរួមបញ្ចូលពួកវាជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្រ្តហានិភ័យផ្សេងទៀត - ដូចជាការធ្វើពិពិធកម្ម ការបែងចែកទ្រព្យសកម្ម និងតុល្យភាពឡើងវិញតាមកាលកំណត់ - អាចបង្កើនភាពធន់នៃផលប័ត្រទាំងមូល ខណៈពេលដែលរក្សាបាននូវសមតុល្យហានិភ័យដែលអំណោយផល។