ETFS ធៀបនឹងមូលនិធិវិនិយោគ៖ ភាពខុសគ្នាសំខាន់ៗត្រូវបានពន្យល់

តើ ETF ជាអ្វី?

មួយ មូលនិធិប្តូរប្រាក់ (ETF) គឺជាប្រភេទនៃមូលនិធិវិនិយោគដែលត្រូវបានជួញដូរនៅលើផ្សារហ៊ុន ភាគច្រើនដូចជាភាគហ៊ុនបុគ្គល។ ជាធម្មតាវាមានបណ្តុំនៃទ្រព្យសកម្ម ដូចជាភាគហ៊ុន ទំនិញ ឬមូលបត្របំណុល ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីដំណើរការនៃសន្ទស្សន៍ហិរញ្ញវត្ថុ។ ETFs ត្រូវបានគេស្គាល់ដោយសារសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល តម្លាភាព និងតម្លៃទាបនៃការចូល។

តើអ្វីទៅជាមូលនិធិវិនិយោគបែបប្រពៃណី?

មូលនិធិវិនិយោគបែបប្រពៃណី ជាញឹកញាប់នៅក្នុងទម្រង់នៃមូលនិធិទៅវិញទៅមក ឬការជឿទុកចិត្តលើឯកតា ប្រមូលផ្តុំដើមទុនពីអ្នកវិនិយោគច្រើននាក់ដើម្បីទិញផលប័ត្រចម្រុះនៃទ្រព្យសកម្ម។ មូលនិធិទាំងនេះជាធម្មតាត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយអ្នកជំនាញ ហើយមានតម្លៃម្តងក្នុងមួយថ្ងៃ។ វិនិយោគិនទិញ និងលក់ឯកតា ឬភាគហ៊ុននៅក្នុងមូលនិធិ ប៉ុន្តែមិនមែននៅលើផ្សារហ៊ុនទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ ប្រតិបត្តិការត្រូវបានធ្វើឡើងដោយផ្ទាល់ជាមួយអ្នកផ្តល់មូលនិធិ។

ភាពស្រដៀងគ្នានៃគន្លឹះ

ទាំង ETFs និងមូលនិធិវិនិយោគ៖

• ផ្តល់នូវការវិនិយោគចម្រុះ
• អាចគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្ម ឬអកម្ម
• អនុញ្ញាត​ឱ្យ​វិនិយោគិន​ចូល​ទៅ​កាន់​ថ្នាក់​ទ្រព្យសកម្ម​ផ្សេងៗ
• ត្រូវបានគ្រប់គ្រងផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុ

ភាពខុសគ្នាចម្បង

ភាព​ខុស​គ្នា​ស្នូល​ស្ថិត​នៅ​ក្នុង​សាច់​ប្រាក់​ងាយ​ស្រួល តម្លៃ តម្លៃ និង​យន្ត​ការ​ជួញ​ដូរ៖

• ETFs៖ ជួញដូរពេញមួយថ្ងៃនៅលើការផ្លាស់ប្តូរ។ តម្លៃប្រែប្រួលក្នុងថ្ងៃនេះ។
• មូលនិធិវិនិយោគ៖ តម្លៃម្តងក្នុងមួយថ្ងៃ; ការជួញដូរត្រូវបានប្រតិបត្តិនៅតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធចុងនៃថ្ងៃ (NAV)។
• ETFs៖ សមាមាត្រចំណាយទាប; អាច​នឹង​ត្រូវ​បង់​ថ្លៃ​ឈ្មួញ​ជើងសា។
• មូលនិធិវិនិយោគ៖ ជាញឹកញាប់មកជាមួយការគិតថ្លៃជាមុន ថ្លៃចេញ និងថ្លៃគ្រប់គ្រង។

ហេតុអ្វីវាសំខាន់

ការស្វែងយល់ពីភាពខុសគ្នាជាមូលដ្ឋានរវាងយានជំនិះវិនិយោគទាំងពីរនេះគឺចាំបាច់សម្រាប់ការជ្រើសរើសមួយដែលត្រឹមត្រូវដើម្បីផ្គូផ្គងគោលដៅរបស់អ្នក ការអត់ឱនហានិភ័យ និងការកំណត់ពេលវេលានៃការវិនិយោគ។

រចនាសម្ព័ន្ធ និងបទប្បញ្ញត្តិមូលនិធិ

ETFs ត្រូវបានរៀបចំឡើងដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្មលើការដោះដូរសាធារណៈ ដែលតម្រូវឱ្យពួកគេគោរពតាមស្តង់ដារចុះបញ្ជី និងគំរូបង្កើតទីផ្សារដែលធានាបាននូវសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ ជាធម្មតាពួកគេប្រើរចនាប័ទ្មគ្រប់គ្រងអកម្ម គោលបំណងចម្លងការអនុវត្តសន្ទស្សន៍គោលដូចជា FTSE 100 ឬ S&P 500។ យ៉ាងណាក៏ដោយ មាន ETFs ដែលត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្មដែលអាចប្រើបាន ទោះបីជាមិនសូវសាមញ្ញក៏ដោយ។

ផ្ទុយទៅវិញ មូលនិធិវិនិយោគបែបប្រពៃណី ជាធម្មតាដំណើរការក្រោមការជឿទុកចិត្ត ឬរចនាសម្ព័ន្ធសាជីវកម្ម ហើយត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិ ឬក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម។ មូលនិធិទាំងនេះជាធម្មតាមានតម្លៃម្តងក្នុងមួយថ្ងៃតាមរយៈ NAV របស់មូលនិធិ ដោយគណនាដោយសរុបតម្លៃនៃការកាន់កាប់មូលនិធិ និងបែងចែកដោយចំនួនឯកតា ឬភាគហ៊ុនដែលនៅសល់។

វិធីសាស្រ្តគ្រប់គ្រង

• មូលនិធិសកម្ម៖ គ្រប់គ្រងដោយអ្នកជំនាញដែលធ្វើការសម្រេចចិត្តលើការវិនិយោគក្នុងគោលបំណងដើម្បីសម្រេចបានលទ្ធផលស្តង់ដារ។ វាច្រើនតែពាក់ព័ន្ធនឹងការចំណាយលើការស្រាវជ្រាវខ្ពស់ និងការជួញដូរញឹកញាប់ ដែលរួមចំណែកដល់ថ្លៃគ្រប់គ្រងខ្ពស់ជាង។
• មូលនិធិអកម្ម៖ ទាំងនេះចម្លងសន្ទស្សន៍ជាក់លាក់ ឬផ្នែកទីផ្សារ ហើយជាធម្មតាមានតម្លៃគ្រប់គ្រងទាបជាង។ យុទ្ធសាស្ត្រអកម្មមាននៅក្នុង ETFs និងមូលនិធិទៅវិញទៅមក។

តម្លាភាពផលប័ត្រ

ETFs ផ្តល់នូវតម្លាភាពក្នុងពេលវេលាពិតកាន់តែច្រើន។ ការកាន់កាប់របស់ពួកគេត្រូវបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពជារៀងរាល់ថ្ងៃ និងអាចរកបានសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ។ មូលនិធិប្រពៃណីជាធម្មតាធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពការកាន់កាប់ប្រចាំត្រីមាស ឬប្រចាំខែ ដោយធ្វើឱ្យពួកគេមិនសូវមានតម្លាភាពនៅក្នុងទីផ្សារដែលមានចលនាលឿន។

ប្រសិទ្ធភាពពន្ធ

ETFs ជាទូទៅផ្តល់នូវប្រសិទ្ធភាពពន្ធកាន់តែប្រសើរឡើង ដោយសារដំណើរការការបង្កើត និងការប្រោសលោះ របស់ពួកគេ។ យន្តការនេះអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកគ្រប់គ្រង ETF ផ្លាស់ប្តូរមូលបត្រដោយមិនចាំបាច់លក់វា ដែលអាចជៀសវាងការចែកចាយប្រាក់ចំណេញមូលធន។ ផ្ទុយទៅវិញ មូលនិធិទៅវិញទៅមក ត្រូវតែលក់មូលបត្រ ដើម្បីឆ្លើយតបនឹងការប្រោសលោះ ដែលអាចបង្កឱ្យមានការកើនឡើងជាប់ពន្ធសម្រាប់អ្នកវិនិយោគនៅក្នុងមូលនិធិ។

ការពិចារណាលើសាច់ប្រាក់

• ETFs៖ អាច​ទិញ ឬ​លក់​បាន​យ៉ាង​ឆាប់​រហ័ស​ក្នុង​តម្លៃ​ទីផ្សារ​ផ្ទាល់​ក្នុង​អំឡុង​ម៉ោង​ធ្វើ​ការ​ជួញ​ដូរ អាស្រ័យ​តាម​បរិមាណ និង​ការ​រីករាលដាល​នៃ​ការ​ដេញ​ថ្លៃ។
• មូលនិធិវិនិយោគ៖ ធ្វើប្រតិបត្តិការតែនៅចុងបញ្ចប់នៃថ្ងៃ NAV ដូច្នេះប្រហែលជាមិនសូវសមរម្យសម្រាប់អ្នកដែលត្រូវការសាច់ប្រាក់ក្នុងថ្ងៃ។

រចនាសម្ព័ន្ធចំណាយ

ETFs ជាធម្មតាមានតម្លៃថោកជាងនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃការគិតថ្លៃដែលកំពុងដំណើរការ (ត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា Total Expense Ratio ឬ TER) ជាពិសេសសម្រាប់ផលិតផលអកម្ម។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកវិនិយោគអាចនឹងត្រូវបង់ថ្លៃឈ្មួញកណ្តាលនៅពេលទិញ ឬលក់។ មូលនិធិប្រពៃណីអាចគិតថ្លៃដើម ឬថ្លៃចេញ និងការគិតថ្លៃបន្តខ្ពស់ ជាពិសេសអ្នកដែលគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្ម។

កម្រងព័ត៌មានវិនិយោគិនដែលសមស្របបំផុតចំពោះ ETFs

ETFs គឺល្អសម្រាប់៖

• វិនិយោគិនដឹកនាំដោយខ្លួនឯង៖ អ្នកដែលចូលចិត្តគ្រប់គ្រងផលប័ត្រផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីភាពបត់បែន និងការផ្តល់ជូនតម្លៃ ETFs ពេលវេលាជាក់ស្តែង។
• វិនិយោគិនដែលប្រកាន់យកតម្លៃ៖ ជាមួយនឹង TERs ទាប និងមិនមានការផ្ទុកការលក់ (ប្រសិនបើប្រើវេទិកាដែលមិនគិតកម្រៃជើងសារ) ETFs អាចជាជម្រើសដ៏ទាក់ទាញមួយ។
• ពាណិជ្ជកររយៈពេលខ្លី៖ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលក្នុងពេលថ្ងៃធ្វើឱ្យ ETFs សមរម្យសម្រាប់ការបែងចែកទ្រព្យសកម្ម ឬយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរ។
• វិនិយោគិនរយៈពេលវែង៖ ជាពិសេស ETFs អកម្មដែលតាមដានសន្ទស្សន៍សកលអាចបម្រើយុទ្ធសាស្ត្រទិញ និងកាន់កាប់បានយ៉ាងល្អ ដោយសារប្រសិទ្ធភាពពន្ធ និងថ្លៃទាបរបស់ពួកគេ។

កម្រងព័ត៌មានវិនិយោគិនសមស្របបំផុតចំពោះមូលនិធិប្រពៃណី

មូលនិធិវិនិយោគបែបប្រពៃណី គឺសមស្របនឹង៖

• វិនិយោគិនដោយដៃ៖ អ្នកដែលចូលចិត្តការគ្រប់គ្រងប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈ និងការជួញដូរមិនសូវញឹកញាប់។
• គ្រោងការណ៍វិនិយោគនៅកន្លែងធ្វើការ៖ ប្រាក់សោធននិវត្តន៍ និងផែនការដែលឧបត្ថម្ភដោយនិយោជក ជារឿយៗប្រើប្រាស់មូលនិធិបែបប្រពៃណី ដោយសារភាពសាមញ្ញនៃប្រតិបត្តិការ និងផែនការវិភាគទានដែលសម្រួល។
• អ្នកសន្សំធម្មតា៖ ផែនការវិនិយោគប្រចាំខែជាមួយនឹងការចំណាយជាមធ្យមផោន ច្រើនតែសាមញ្ញជាងតាមរយៈមូលនិធិទៅវិញទៅមក។
• តម្រូវការវិនិយោគផ្ទាល់ខ្លួន៖ វិនិយោគិនដែលស្វែងរកការបែងចែកទ្រព្យសកម្ម ឬការគ្រប់គ្រងសកម្មដើម្បីស្វែងរកអាល់ហ្វាអាចចូលចិត្តមូលនិធិទៅវិញទៅមក។

ការចូលប្រើ និងការវិនិយោគអប្បបរមា

ETFs ជាធម្មតាតម្រូវឱ្យវិនិយោគិនមានគណនីឈ្មួញកណ្តាល ហើយអាចត្រូវបានទិញជាឯកតាតូចដូចភាគហ៊ុនមួយ។ ពួកគេអាចចូលប្រើបានសម្រាប់វិនិយោគិនទូទាំងពិភពលោក ជាញឹកញាប់ដោយគ្មានកម្រិតអប្បបរមានៃការវិនិយោគ។ ផ្ទុយទៅវិញ មូលនិធិទៅវិញទៅមកមួយចំនួនដាក់កម្រិតអប្បបរមានៃការវិនិយោគ ឬដាក់កម្រិតថ្នាក់ចែករំលែកចំពោះវិនិយោគិនស្ថាប័ន ឬលក់រាយអាស្រ័យលើយុត្តាធិការ។

ការពិចារណាអំពីភូមិសាស្ត្រ

ភាពអាចរកបាន និងការបង់ពន្ធរបស់ ETF អាចប្រែប្រួលតាមតំបន់។ ឧទាហរណ៍ ETFs ចុះបញ្ជីនៅសហរដ្ឋអាមេរិកអាចមិនមានលក្ខណៈគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់អត្ថប្រយោជន៍ពន្ធមួយចំនួនរបស់ចក្រភពអង់គ្លេស ដូចជាការដាក់បញ្ចូលក្នុង ISAs ជាដើម។ វិនិយោគិនចក្រភពអង់គ្លេសជារឿយៗងាកទៅរក UCITS ETFs ដែលអនុលោមតាមបទប្បញ្ញត្តិរបស់អឺរ៉ុប និងផ្តល់នូវការអនុលោមតាមច្បាប់កាន់តែទូលំទូលាយនៅក្រោមគណនីដែលមានអត្ថប្រយោជន៍ពន្ធ។

ការពិចារណាចុងក្រោយ

ជាចុងក្រោយ ជម្រើសរវាង ETFs និងមូលនិធិទៅវិញទៅមកគួរតែផ្អែកលើការពិចារណាដូចជា ផ្តេកនៃការវិនិយោគ ចំណង់ហានិភ័យ ការអត់ឱនថ្លៃសេវា និងចំណូលចិត្តការជួញដូរ។ រចនាសម្ព័ន្ធទាំងពីរមានតួនាទីរបស់ពួកគេនៅក្នុងផលប័ត្រចម្រុះ ហើយវិនិយោគិនដែលមានជំនាញអាចប្រើវិធីសាស្រ្តរួមបញ្ចូលគ្នា ដើម្បីសម្រេចបាននូវទិដ្ឋភាពទូលំទូលាយ ខណៈពេលដែលការគ្រប់គ្រងការចំណាយ និងតម្រូវការចូលប្រើប្រាស់ប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។