ការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងត្រូវបានពន្យល់៖ យុទ្ធសាស្ត្រជម្រើសដែលអាចបត់បែនបាន ប៉ុន្តែស្មុគស្មាញ
ស្វែងយល់ពីអត្ថប្រយោជន៍ និងគុណវិបត្តិនៃការប្រើប្រាស់ការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូង ដែលជាយុទ្ធសាស្ត្រជម្រើសដែលអាចបត់បែនបាន ប៉ុន្តែមានភាពមិនច្បាស់លាស់ដែលរួមបញ្ចូលគ្នារវាងពេលវេលា និងតម្លៃកូដកម្ម។
តើអ្វីទៅជាការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូង?
ការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូង គឺជាយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរជម្រើសកម្រិតខ្ពស់ដែលប្រើប្រាស់ជម្រើសនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានដូចគ្នា ប៉ុន្តែជាមួយនឹង តម្លៃកូដកម្មផ្សេងគ្នា និងកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ផ្សេងគ្នា។ វាសំខាន់ជាកូនកាត់នៃ ការរីករាលដាលនៃប្រតិទិន (កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ផ្សេងៗគ្នា) និង ការរីករាលដាលបញ្ឈរ)។
នៅក្នុងការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូង ពាណិជ្ជករទិញកិច្ចសន្យាជម្រើសមួយ ហើយលក់មួយផ្សេងទៀត។ ភាពខុសគ្នាសំខាន់គឺស្ថិតនៅក្នុងការជ្រើសរើសការផុតកំណត់ និងកូដកម្មផ្សេងៗគ្នា—វាអាចជាការហៅទូរសព្ទ ឬដាក់ អាស្រ័យលើទស្សនវិស័យទីផ្សារ។ នេះជាសំណង់មូលដ្ឋាន៖
- ទិញ៖ ជម្រើសដែលមានកាលបរិច្ឆេទយូរជាងនេះ (ជាមួយនឹងការផុតកំណត់ពេលក្រោយ) ក្នុងតម្លៃកូដកម្មមួយ។
- លក់៖ ជម្រើសរយៈពេលជិតជាង (ជាមួយនឹងការផុតកំណត់មុន) ក្នុងតម្លៃកូដកម្មផ្សេង។
ការរួមបញ្ចូលគ្នានេះផ្តល់នូវទម្រង់ការសងប្រាក់តែមួយគត់ដែលអនុញ្ញាតឱ្យពាណិជ្ជករទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ទាំងការបំបែកពេលវេលា និងចលនាតម្លៃទិសដៅ។ ពាណិជ្ជករអាចប្រើ ការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូង នៅក្នុងសេណារីយ៉ូកើនឡើង ឬ ដាក់ការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូង នៅក្នុងការធ្លាក់ចុះ អាស្រ័យលើទស្សនវិស័យរបស់ពួកគេ។
ដូចជាការរីករាលដាលនៃប្រតិទិន អង្កត់ទ្រូងចែកប្រាក់ចំណេញពីពេលវេលានៃជម្រើសជើងខ្លី។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មិនដូចការរីករាលដាលបញ្ឈរបែបប្រពៃណីទេ ការដាក់បញ្ចូលការផុតកំណត់ខុសគ្នាធ្វើឱ្យការកំណត់តម្លៃកាន់តែស្មុគស្មាញ និងរសើបចំពោះការប្រែប្រួលនៃការប្រែប្រួល — ជាពិសេស ភាពប្រែប្រួលដែលបង្កប់ន័យ។
ដោយសារតែភាពស្មុគ្រស្មាញរបស់វា ការសាងសង់ និងការគ្រប់គ្រងការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងទាមទារឱ្យមានការចាប់ដៃយ៉ាងរឹងមាំពីជនជាតិក្រិច ជាពិសេស ថេតា (ការបំបែកពេលវេលា) វេហ្គា (ភាពប្រែប្រួលនៃការប្រែប្រួល) និងដីសណ្ត (ភាពប្រែប្រួលនៃតម្លៃ)។
ឧទាហរណ៍៖ ពាណិជ្ជករអាចអនុវត្តការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងនៅលើភាគហ៊ុន XYZ ដោយ៖
- ទិញជម្រើសការហៅទូរសព្ទរយៈពេល 3 ខែ XYZ មួយជាមួយនឹងតម្លៃកូដកម្ម £50
- លក់ជម្រើសការហៅទូរសព្ទរយៈពេល 1 ខែ XYZ មួយជាមួយនឹងតម្លៃកូដកម្ម £55
យុទ្ធសាស្រ្តនេះអនុញ្ញាតឱ្យពាណិជ្ជករទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនកើនឡើងបន្តិច ហើយជម្រើសរយៈពេលជិត (ដែលត្រូវបានលក់) បាត់បង់តម្លៃលឿនជាងជម្រើសរយៈពេលវែង ទទួលបានតម្លៃជាមួយនឹងការកើនឡើងនៃពេលវេលា និងតម្លៃចលនា។
សក្ដានុពលនៃប្រាក់ចំណេញបានមកពីការបង្កើនប្រសិទ្ធភាពអន្តរកម្មរវាងការបំបែកបុព្វលាភនៃជម្រើសខ្លី និងតម្លៃរក្សាទុកនៃជម្រើសវែង។
ហេតុអ្វីបានជាការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងមានភាពបត់បែន?
ការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងផ្តល់នូវកម្រិតខ្ពស់នៃ ភាពបត់បែនជាយុទ្ធសាស្រ្ត ដែលធ្វើឱ្យពួកគេទាក់ទាញដល់ពាណិជ្ជករដែលមានបទពិសោធន៍ដែលកំពុងស្វែងរកការតម្រឹមមុខតំណែងរបស់ពួកគេជាមួយនឹងការព្យាករណ៍ទីផ្សារដែលមិនច្បាស់លាស់។ ភាពបត់បែននេះកើតឡើងពីសមាសធាតុដែលអាចលៃតម្រូវបានផ្សេងៗ ដែលអាចឱ្យពាណិជ្ជករកែតម្រូវការប៉ះពាល់ និងហានិភ័យចំពោះសេណារីយ៉ូជាក់លាក់។
1. ការប្ដូរតាមបំណងនៃតម្លៃកូដកម្ម និងការផុតកំណត់
មិនដូចការរីករាលដាលបញ្ឈរ ឬប្រតិទិនស្តង់ដារទេ ការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងផ្តល់ឱ្យពាណិជ្ជករនូវសមត្ថភាពក្នុងការ រួមបញ្ចូលគ្នានូវតម្លៃកូដកម្មផ្សេងៗគ្នា និងកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់។ វាបង្កើតការផ្លាស់ប្តូរជាច្រើន ដែលអនុញ្ញាតឱ្យពាណិជ្ជករដាក់ទីតាំងការរីករាលដាលដោយផ្អែកលើការបញ្ចូលរបស់ពួកគេទាក់ទងនឹង៖
- ទំហំនៃការផ្លាស់ប្តូរទិសដៅ (តាមរយៈតម្លៃកូដកម្ម)
- ពេលវេលានៃការផ្លាស់ប្តូរ (តាមរយៈពេលផុតកំណត់)
- ភាពរសើបចំពោះការប្រែប្រួលទីផ្សារ និងការថយចុះពេលវេលា
វាធ្វើឱ្យវាអាចបង្កើតទីតាំងដែលតម្រឹមបានល្អជាមួយនឹងលទ្ធផលដែលបានរំពឹងទុកជាងការផ្សព្វផ្សាយបែបប្រពៃណី។
2. អត្ថប្រយោជន៍ទ្វេរដង៖ ការប៉ះពាល់ដោយទិសដៅ និងពេលវេលា
អត្ថប្រយោជន៍ពិសេសមួយនៃការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងគឺសមត្ថភាពរបស់វាក្នុងការទាញយកប្រយោជន៍ទាំងចលនាទីផ្សារទិសដៅ ក៏ដូចជា ការបំបែកពេលវេលា ជាពិសេសជើងខ្លី។ នេះផ្ទុយពីការផ្សព្វផ្សាយផ្សេងទៀតជាច្រើនដែលជាធម្មតាទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍តែមួយឬផ្សេងទៀត។
ឧទាហរណ៍ ការហៅតាមអង្កត់ទ្រូងអាចបង្កើតប្រាក់ចំណេញ ប្រសិនបើមូលដ្ឋានកើនឡើងបន្តិចម្តងៗឆ្ពោះទៅរកកូដកម្មខ្លី ហើយនៅខាងក្រោមវា ដែលអនុញ្ញាតឱ្យជើងខ្លីផុតកំណត់ដោយគ្មានតម្លៃ ខណៈដែលជើងវែងរក្សាតម្លៃសំណល់។
៣. សមត្ថភាពយុទ្ធសាស្ត្ររំកិល
ពាណិជ្ជករជារឿយៗប្រើការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងក្នុងក្របខ័ណ្ឌវិលជុំ - មានន័យថាពួកគេរមៀលជើងខ្លីម្តងហើយម្តងទៀតទៅការផុតកំណត់រយៈពេលជិតថ្មីដើម្បី ប្រមូលបុព្វលាភបន្ត។ វាបំប្លែងការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងទៅជាយុទ្ធសាស្រ្តថាមវន្តដែលមានសមត្ថភាពបង្កើតប្រាក់ចំណូលជាប់លាប់ក្នុងរយៈពេលយូរ ខណៈពេលដែលជម្រើសរយៈពេលវែងផ្តល់នូវការការពារប្រភេទការពារ។
មុខងាររំកិលនេះអនុញ្ញាតឱ្យពាណិជ្ជករគ្រប់គ្រងការជួញដូរក្នុងការឆ្លើយតបទៅនឹងទិន្នន័យថ្មី ដោយផ្តល់ជូននូវស្រទាប់នៃ ការសម្របសម្រួលមិនមានវត្តមាននៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធជម្រើសឋិតិវន្ត។
4. សក្តានុពលនៃការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ
ការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងដែលបានដាក់ឱ្យប្រើប្រាស់ជាយុទ្ធសាស្រ្តកាត់បន្ថយការប៉ះពាល់បើប្រៀបធៀបទៅនឹងទីតាំងជម្រើសវែង ឬខ្លី។ តាមរយៈការប្រមូលបុព្វលាភតាមរយៈជើងខ្លី និងការកំណត់ការធ្លាក់ចុះពីជើងវែង ការរីករាលដាល កំណត់ហានិភ័យដោយធម្មជាតិ។
តម្លៃធ្លាក់ចុះនៃជម្រើសរយៈពេលខ្លីអាចប៉ះប៉ូវភាពប្រែប្រួល ឬការប្រែប្រួលតម្លៃក្នុងទីតាំងវែង ដោយហេតុនេះផ្តល់នូវទម្រង់នៃការកាត់បន្ថយហានិភ័យដែលភ្ជាប់មកជាមួយ ជាពិសេសនៅពេលដែលទីផ្សារមានឥរិយាបទក្នុងចន្លោះដែលរំពឹងទុក។
5. ការធ្វើមាត្រដ្ឋានយុទ្ធសាស្ត្រ និងការកែតម្រូវឱកាស
ពាណិជ្ជករដែលមានបទពិសោធន៍អាចមានទំហំការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងខុសៗគ្នា អាស្រ័យលើការសន្មត់ផលប័ត្រ ឬចូលទៅក្នុងការជួញដូរតាមពេលវេលា។ ការកែតម្រូវទីតាំង (ឧ. ការរំកិលកូដកម្ម ការកែតម្រូវការផុតកំណត់ ការផ្លាស់ប្តូរភាពលំអៀង) ផ្តល់នូវកម្រិតនៃ ភាពរហ័សរហួនជាយុទ្ធសាស្ត្រ ដែលកម្រទទួលបានដោយមុខតំណែងជម្រើសសាមញ្ញជាង។
សម្រាប់ជម្រើសពាណិជ្ជករដែលអនុវត្តការគ្រប់គ្រងសកម្ម ឬកំណត់គោលដៅយុទ្ធសាស្រ្តចំណូលស្មុគ្រស្មាញ ការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងក្លាយជាឧបករណ៍ចម្រុះសម្រាប់អនុវត្តទិដ្ឋភាពទីផ្សារដែលមិនទាក់ទងគ្នា ឬទីផ្សារពិសេសដោយមិនទទួលយកការប៉ះពាល់ពេញទិសដៅ។
ទោះបីជាមានភាពបត់បែនក៏ដោយ វាជារឿងសំខាន់ដែលត្រូវចងចាំថាវាក៏តម្រូវឱ្យមានការត្រួតពិនិត្យជាបន្ត និងការយល់ច្បាស់អំពីសក្ដានុពលនៃតម្លៃជម្រើស ជាពិសេសចាប់តាំងពីការជួញដូរអាស្រ័យយ៉ាងខ្លាំងលើការយល់ដឹងពីអន្តរកម្ម theta និង vega រវាងជើង។
ហេតុអ្វីបានជាការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងមានភាពស្មុគស្មាញ?
ខណៈដែលការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងមានភាពទាក់ទាញសម្រាប់ភាពប៉ិនប្រសប់របស់ពួកគេ ពួកវានៅតែ ស្មុគស្មាញគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ជាពិសេសសម្រាប់ពាណិជ្ជករជម្រើសថ្មីថ្មោង។ កត្តាជាច្រើនបានរួមចំណែកដល់ភាពស្មុគស្មាញនេះ រាប់ចាប់ពីភាពប្រែប្រួលនៃតម្លៃ និងសក្ដានុពលនៃការប្រែប្រួល រហូតដល់ការអនុវត្តច្រើនជើង និងការគ្រប់គ្រងដែលកំពុងដំណើរការ។ ខាងក្រោមនេះគឺជាមូលហេតុចម្បងដែលធ្វើឱ្យការរាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងត្រូវបានចាត់ទុកថាស្មុគស្មាញ៖
1. រចនាសម្ព័ន្ធពីរវិមាត្រ
មិនដូចការរីករាលដាលបញ្ឈរ ឬប្រតិទិន ដែលប្រែប្រួលតាមអ័ក្សតែមួយ (ទាំងកូដកម្ម ឬពេលវេលា) ការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងរួមបញ្ចូលគ្នា ភាពខុសគ្នាទាំងតម្លៃកូដកម្ម និងការផុតកំណត់។ អថេរពីរនេះបង្កើតទម្រង់ទូទាត់ពហុវិមាត្រដែលពិបាកក្នុងការព្យាករ ឬក្លែងធ្វើក្រោមក្របខ័ណ្ឌវិភាគធម្មតា។
ដោយសារតែជើងមិនស៊ីគ្នាទាំងតម្លៃ និងពេលវេលា ការទស្សន៍ទាយពីរបៀបដែលជើងនីមួយៗនឹងប្រព្រឹត្តនៅក្រោមលក្ខខណ្ឌទីផ្សារផ្សេងៗគ្នាទាមទារឱ្យមានគំរូ ឬបច្ចេកទេសធ្វើផែនការសេណារីយ៉ូកម្រិតខ្ពស់។
2. ភាពរសើបចំពោះភាពប្រែប្រួល និងការបំបែកពេលវេលា
ជើងទាំងពីរនៃការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងគឺមានភាពរសើបខ្លាំងចំពោះ ភាពប្រែប្រួលដោយបង្កប់ន័យ និង ការបំបែកពេលវេលា។ ជាលទ្ធផល សូម្បីតែការផ្លាស់ប្តូរតិចតួចនៅក្នុងអារម្មណ៍ទីផ្សារ ឬការប្រែប្រួលក៏អាចប៉ះពាល់ដល់តម្លៃ ប្រាក់ចំណេញដែលបានដឹង និងពេលវេលាពាណិជ្ជកម្ម។
- ជម្រើសដែលមានកាលបរិច្ឆេទយូរមកហើយមានការប៉ះពាល់ vega ខ្លាំងជាងមុន ដែលមានន័យថាវាទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការកើនឡើងនៃភាពប្រែប្រួលដែលបង្កប់ន័យ។
- ជម្រើសដែលមានកាលបរិច្ឆេទខ្លីឆាប់ខូចដោយប្រើថេតាដើម្បីបង្កើតការលុបបំបាត់បុព្វលាភយ៉ាងឆាប់រហ័ស។
ទោះជាយ៉ាងនេះក្តី ប្រសិនបើការប្រែប្រួលដោយបង្កប់ន័យមានការថយចុះនៅទូទាំងក្រុមប្រឹក្សា ការរីករាលដាលទាំងមូលអាចបាត់បង់តម្លៃខាងក្នុង ឬខាងក្រៅ ដោយបង្រួមបង្អួចឱកាសសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញ។
៣. ការប្រតិបត្តិ និងការត្រួតពិនិត្យតម្រូវការ
ការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងជាធម្មតាពាក់ព័ន្ធនឹងការកំណត់ពេលវេលាដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ស៊ីមេទ្រី និងការប្រតិបត្តិដោយចេតនា។ ពាណិជ្ជករត្រូវតែជ្រើសរើសកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ និងតម្លៃធ្វើកូដកម្មដែលស្របតាមនិក្ខេបបទមូលដ្ឋានរបស់ពួកគេ ខណៈពេលដែលជៀសវាងហានិភ័យនៃការចាត់តាំងដំបូងដែលអាចកើតឡើងនៅលើជើងខ្លីជិតផុតកំណត់។
ការតាមដានជាបន្តគឺចាំបាច់ដើម្បីធានាថាហានិភ័យនៃការផុតកំណត់ឆាប់ត្រូវបានគ្រប់គ្រង និងដើម្បីសម្រេចថាពេលណាត្រូវបង្វិលជើងខ្លីទៅមុខ បិទការរីករាលដាល ឬទិសដៅបញ្ច្រាស។
4. ក្រាហ្វហានិភ័យស្មុគស្មាញ និងរចនាសម្ព័ន្ធទូទាត់
ការបកស្រាយ ក្រាហ្វ P&L សម្រាប់ការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងត្រូវការជំនាញយ៉ាងសំខាន់។ មិនដូចការរីករាលដាលស្ដង់ដារដែលបង្ហាញពីកំពូលភ្នំ និងជ្រលងភ្នំដ៏វិចារណញាណនោះទេ ក្រាហ្វនៃការចែកចាយតាមអង្កត់ទ្រូងអាចមើលទៅមិនច្បាស់ ឬមិនស៊ីមេទ្រី ដោយពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងទៅលើអន្តរកម្មរវាងពេលវេលានៃការពុកផុយនៃជើងខ្លី និងអត្ថប្រយោជន៍ទិសដៅនៃជើងវែង។
ភាពស្មុគស្មាញនេះកើនឡើងជានិទស្សន្ត ប្រសិនបើការកែតម្រូវ ឬវិធីសាស្ត្ររំកិលកំពុងត្រូវបានដាក់ពង្រាយលើវដ្តជាច្រើន។
5. តម្រូវការរឹម និងសាច់ប្រាក់
អាស្រ័យលើរបៀបដែលការរីករាលដាលត្រូវបានសាងសង់ ឈ្មួញកណ្តាលអាចអនុវត្ត តម្រូវការរឹម ផ្សេងៗគ្នា ជាពិសេសប្រសិនបើជម្រើសមានការប្រែប្រួល ឬជម្រើសរាវគឺខ្វះខាតសម្រាប់ការផុតកំណត់ដែលបានជ្រើសរើស។ ពាណិជ្ជករត្រូវតែដឹងអំពីទំហំទីតាំង ការហៅរឹមដែលមានសក្តានុពល និងការចំណាយលើការប្រតិបត្តិដូចជា ការរីករាលដាលនៃការដេញថ្លៃសួរ ដែលអាចស៊ីចូលទៅក្នុងការកើនឡើងសក្តានុពល។
6. សម្ពាធផ្លូវចិត្តក្នុងការគ្រប់គ្រងសកម្ម
ដោយសារតែការផ្លាស់ប្តូរវដ្តផុតកំណត់ ហានិភ័យបើកចំហពីការកាន់ជើងរយៈពេលវែង និងតម្រូវការក្នុងការបង្វិល ឬកែតម្រូវ ពាណិជ្ជករតែងតែជួបប្រទះ ភាពស្មុគស្មាញផ្លូវចិត្ត នៅពេលគ្រប់គ្រងការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូង។ មិនដូចភាគហ៊ុនទិញនិងកាន់កាប់ ឬជម្រើសឯកវចនៈទេ ការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងទាមទារការវាយតម្លៃថេរ - មិនត្រឹមតែតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏មានការប្រែប្រួល ការពុកផុយ និងប្រូបាប៊ីលីតេនៃការចាត់តាំងដំបូងផងដែរ។
កំហុសក្នុងការកំណត់ពេលវេលាវិលជុំ ការបរាជ័យក្នុងការបិទជើងខ្លីក្នុងប្រាក់ ឬភាពប្រែប្រួលដែលមិនរំពឹងទុកអាចលុបបំបាត់ប្រាក់ចំណេញយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងបង្វែរការដំឡើងដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញមួយទៅជាការទទួលខុសត្រូវ។
សេចក្តីសន្និដ្ឋាន
ការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងគឺជា ឧបករណ៍ដ៏មានតម្លៃ ប៉ុន្តែស្មុគ្រស្មាញ នៅក្នុងឃ្លាំងអាវុធរបស់ពាណិជ្ជករជម្រើសមួយ។ ធម្មជាតិពហុវិមាត្ររបស់ពួកគេអនុញ្ញាតឱ្យមានការគ្រប់គ្រងគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍លើការប៉ះពាល់ និងការត្រឡប់មកវិញ ប៉ុន្តែវាបានភ្ជាប់មកជាមួយខ្សែកោងនៃការសិក្សាដែលពាក់ព័ន្ធ និងតម្រូវការប្រតិបត្តិការដែលមិនគួរត្រូវបានប៉ាន់ស្មានឡើយ។
នៅទីបំផុត ខណៈពេលដែលការរីករាលដាលតាមអង្កត់ទ្រូងផ្តល់នូវភាពបត់បែនជាយុទ្ធសាស្រ្ត ពួកវាគឺស័ក្តិសមបំផុតសម្រាប់ពាណិជ្ជករកម្រិតមធ្យមចំពោះពាណិជ្ជករកម្រិតខ្ពស់ដែលយល់ពីភាសាក្រិច សក្ដានុពលនៃការប្រែប្រួលដោយបង្កប់ន័យ និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យផលប័ត្រ។