ការយល់ដឹងអំពី COLLARS សម្រាប់ការការពារហានិភ័យដែលបានកំណត់

យុទ្ធសាស្ត្រកអាវ គឺជាវិធីសាស្រ្តគ្រប់គ្រងហានិភ័យផ្អែកលើជម្រើស ដែលប្រើមុខតំណែងជម្រើសបន្ថែមពីរ ដើម្បីការពារតំណែងភាគហ៊ុនដ៏វែងមួយ។ ជាពិសេស វាពាក់ព័ន្ធនឹងការលក់ជម្រើស ការហៅទូរសព្ទដែលគ្របដណ្តប់ និងការទិញជម្រើស ការពារ នៅលើសុវត្ថិភាពមូលដ្ឋានដូចគ្នា។ រចនាសម្ព័ននេះផ្តល់នូវការការពារធ្លាក់ចុះខណៈពេលដែលកំណត់សក្តានុពលកើនឡើងផងដែរ។ ជាទូទៅ វិនិយោគិនងាកទៅរកការជួញដូរនៅពេលដែលពួកគេចង់រក្សាដើមទុននៅក្នុងទីផ្សារដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុ ខណៈពេលដែលរក្សាបាននូវភាពជាម្ចាស់នៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន។

យុទ្ធសាស្ត្រកអាវត្រូវបានប្រើប្រាស់យ៉ាងទូលំទូលាយដោយវិនិយោគិនស្ថាប័ន និងក្រុមហ៊ុនលក់រាយដូចគ្នា ជាមធ្យោបាយនៃការអនុវត្ត ការការពារហានិភ័យដែលបានកំណត់។ តាមរយៈការកសាងមុខតំណែងជាមួយនឹងការខាតបង់ និងប្រាក់ចំណេញអតិបរមាដែលគេស្គាល់ វិនិយោគិនអាចតម្រឹមផលប័ត្ររបស់ពួកគេបានប្រសើរជាងមុនជាមួយនឹងការអត់ធ្មត់ហានិភ័យ និងការរំពឹងទុកត្រឡប់មកវិញ។ ការដាក់ការពារផ្តល់នូវកម្រិតលើការខាតបង់ដែលអាចកើតមាន ខណៈពេលដែលការហៅទូរសព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រងបង្កើតប្រាក់ចំណូលដែលអាចទូទាត់ថ្លៃដើមនៃការដាក់។

កអាវស្តង់ដារមាន៖

• ទីតាំងភាគហ៊ុនវែង – វិនិយោគិនមានសន្តិសុខមូលដ្ឋាន។
• ជម្រើសដាក់យូរ – បានទិញក្រោមតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្នដើម្បីកំណត់ការខាតបង់ធ្លាក់ចុះ។
• ជម្រើសការហៅខ្លី – លក់លើសពីតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្នដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណូលបុព្វលាភ។

ការកំណត់រចនាសម្ព័ន្ធនេះបង្កើត 'កអាវ' ជុំវិញតម្លៃភាគហ៊ុន ដែលវិនិយោគិនជួបប្រទះនឹងការប៉ះពាល់ពេញលេញ។ ប្រាក់ចំណេញ និងការបាត់បង់គឺកំណត់លើសពីការហៅទូរសព្ទ ហើយដាក់តម្លៃកូដកម្ម កំណត់ហានិភ័យ និងទម្រង់រង្វាន់នៃមុខតំណែងប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

កអាវ​ត្រូវ​បាន​គេ​ប្រើ​ជា​ញឹក​ញាប់​បន្ទាប់​ពី​មាន​ការ​កើន​ឡើង​យ៉ាង​ខ្លាំង​នៅ​ក្នុង​តម្លៃ​ភាគហ៊ុន​នៅ​ពេល​ដែល​អ្នក​វិនិយោគ​ស្វែងរក​ការ​បិទ​ប្រាក់​ចំណេញ​ខណៈ​ពេល​ដែល​ការពារ​ពី​ការ​ធ្លាក់​ចុះ។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះគឺមានជាទូទៅនៅក្នុងគណនីចូលនិវត្តន៍ និងសម្រាប់គោលដៅរក្សាទ្រព្យសម្បត្តិ។

បរិបទប្រវត្តិសាស្ត្រ និងការប្រើប្រាស់ស្ថាប័ន

Collars ទទួលបានភាពលេចធ្លោក្នុងអំឡុងពេលមានការប្រែប្រួល ដូចជាវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 និង 2020 COVID-19 ការលក់ដាច់។ វិនិយោគិនតាមស្ថាប័នជាច្រើន រួមទាំងមូលនិធិការពារហានិភ័យ ជួលកអាវជាមួយនឹងការដាក់កូដកម្មតាមតម្រូវការ ដើម្បីការពារមុខតំណែងភាគហ៊ុនធំ។ យុទ្ធសាស្ត្រទាំងនេះក៏បង្ហាញនៅក្នុងផលិតផលដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធ និង ETFs លទ្ធផលដែលបានកំណត់ផងដែរ។

ដោយការរួមបញ្ចូលទាំងធាតុការពារ និងបង្កើតប្រាក់ចំណូល កអាវអាចឱ្យការគ្រប់គ្រងផលប័ត្រគ្រប់អាកាសធាតុ តុល្យភាពឱកាស និងការប្រុងប្រយ័ត្ននៅក្នុងទីផ្សារមិនច្បាស់លាស់។

នៅស្នូលរបស់វា យុទ្ធសាស្រ្តកអាវ មានគោលបំណងបង្កើតក្រុមជុំវិញលទ្ធផលសក្តានុពលនៃការវិនិយោគលើជើងមេឃពេលវេលាដែលបានកំណត់។ ក្រុមតន្រ្តីនេះត្រូវបានកំណត់ដោយតម្លៃកូដកម្មនៃការហៅទូរសព្ទ និងដាក់ជម្រើស។ ជាឧទាហរណ៍ វិនិយោគិនដែលកាន់កាប់ភាគហ៊ុន 100 នៃការជួញដូរភាគហ៊ុន XYZ នៅ£ 50 អាចអនុវត្តកអាវតាមរបៀបដូចខាងក្រោមៈ

• ទិញ XYZ មួយ 3 ខែ £45 ដាក់ – ផ្តល់សិទ្ធិក្នុងការលក់ភាគហ៊ុននៅ£ 45 ដោយកំណត់ហានិភ័យធ្លាក់ចុះដល់£ 5 ក្នុងមួយហ៊ុន។
• លក់មួយ XYZ 3 ខែ £55 call – តម្រូវឱ្យវិនិយោគិនលក់ភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃ £55 ប្រសិនបើតម្លៃទីផ្សារលើសពីកម្រិតនោះ ដោយកំណត់សក្តានុពលកើនឡើង។

ការសាងសង់នេះកំណត់ការខាតបង់អតិបរមា £5 ក្នុងមួយហ៊ុន (បូកនឹងតម្លៃជម្រើសសុទ្ធ) និងទទួលបានអតិបរមា £5 ក្នុងមួយហ៊ុន។ សូមពិនិត្យមើលឱ្យកាន់តែដិតដល់នូវធាតុផ្សំនៃយុទ្ធសាស្ត្រ៖

1. ជម្រើសដាក់យូរ

កន្លែងការពារបម្រើជា ការធានារ៉ាប់រង ប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន។ វាធានាថាវិនិយោគិនអាចលក់ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេក្នុងតម្លៃកូដកម្ម ដោយមិនគិតពីតម្លៃទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។ តម្លៃនៃការធានារ៉ាប់រងនេះគឺជាបុព្វលាភធានារ៉ាប់រងដែលប្រែប្រួលអាស្រ័យលើភាពប្រែប្រួល ពេលវេលាផុតកំណត់ និងប្រាក់។

2. ជម្រើសការហៅខ្លី

ការហៅទូរសព្ទដែលមានការរ៉ាប់រងបង្កើត ប្រាក់ចំណូលពិសេស។ ប្រាក់ចំណូលកាត់បន្ថយ ឬទូទាត់ថ្លៃដើមនៃការការពារ ធ្វើឱ្យកអាវក្លាយជាការការពារតម្លៃដ៏មានប្រសិទ្ធិភាព។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វិនិយោគិនបាត់បង់ប្រាក់ចំណេញលើសពីតម្លៃកូដកម្មនៃការហៅទូរសព្ទ។ ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនលើសពីការអំពាវនាវនៅពេលផុតកំណត់ ភាគហ៊ុននឹងទំនងជាត្រូវបានហៅចេញ។

៣. ថ្លៃដើម និងចំណេញសុទ្ធ

តម្លៃសុទ្ធនៃកអាវអាស្រ័យលើភាពខុសគ្នារវាងបុព្វលាភការហៅទូរសព្ទដែលបានទទួល និងបុព្វលាភដែលបានបង់។ នៅក្នុងសេណារីយ៉ូមួយចំនួន ជាពិសេសនៅពេលដែលបុព្វលាភការហៅទូរសព្ទមានកម្រិតខ្ពស់ កអាវអាចត្រូវបានបង្កើតឡើងក្នុងតម្លៃសូន្យ ឬសូម្បីតែឥណទានសុទ្ធ។

ឧទាហរណ៍៖ XYZ Collar Trade

សន្មតថាវិនិយោគិនចំណាយ £2 សម្រាប់ការដាក់ និងទទួលបាន £2 សម្រាប់ការហៅទូរសព្ទ។ ការចំណាយសុទ្ធគឺសូន្យ។ ដូច្នេះ​ទម្រង់​កអាវ​កំណត់៖

• ការទទួលបានអតិបរមា៖ £55 – £50 = £5 ក្នុងមួយហ៊ុន
• ការខាតបង់អតិបរមា៖ £50 – £45 = £5 ក្នុងមួយហ៊ុន
• តម្លៃបំបែក៖ £50 (តម្លៃទិញភាគហ៊ុន)

ដូច្នេះ មិនថាទីផ្សារមានការប្រែប្រួលយ៉ាងណានោះទេ វិនិយោគិនដឹងពីជួរនៃលទ្ធផលដែលអាចកើតមានជាមុន។ ការព្យាករណ៍នេះគឺជាមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃការវិនិយោគហានិភ័យដែលបានកំណត់។

ហានិភ័យ​ពន្ធ និង​ការចាត់តាំង

វិនិយោគិនក៏គួរពិចារណាផងដែរអំពីផលប៉ះពាល់ពន្ធនៃការចាកចេញពីភាគហ៊ុនមូលដ្ឋានដោយសារតែការចាត់តាំងការហៅទូរសព្ទដំបូង។ លើសពីនេះ ហានិភ័យនៃភាគលាភមាន ប្រសិនបើភាគហ៊ុនមូលដ្ឋានបង់ភាគលាភ ហើយការហៅទូរសព្ទនេះត្រូវបានអនុវត្តដោយម្ចាស់ដើម។

នៅទីបំផុត កអាវទាមទារឱ្យមានការត្រួតពិនិត្យសកម្ម ជាពិសេសប្រសិនបើភាគហ៊ុនជិតដល់តម្លៃកូដកម្ម។ ការកែតម្រូវប្រហែលជាចាំបាច់ ដោយសារការប្រែប្រួល ការថយចុះពេលវេលា និងការផ្លាស់ប្តូរអារម្មណ៍ទីផ្សារ។

យុទ្ធសាស្ត្រកអាវ មិនសមស្របជាសកលទេ ប៉ុន្តែវាអាចមានប្រសិទ្ធភាពខ្លាំងក្នុងកាលៈទេសៈជាក់លាក់។ មិនថាធ្វើការជាមួយភាគហ៊ុនបុគ្គល ឬផលប័ត្រភាគហ៊ុនទូលំទូលាយទេ គន្លឹះក្នុងការប្រើកអាវដោយជោគជ័យគឺស្ថិតនៅក្នុងពេលវេលា ការតម្រឹមគោលបំណង និងការអត់ធ្មត់លើហានិភ័យ។

សេណារីយ៉ូទី 1៖ ការចាក់សោរក្នុងការទទួលបាន

ប្រសិនបើភាគហ៊ុនបានជួបប្រទះនឹងការឡើងថ្លៃខ្លាំង អ្នកវិនិយោគអាចនឹងព្រួយបារម្ភអំពីការដកថយ។ តាមរយៈការដាក់ពង្រាយកអាវ ពួកគេអាច ចាក់សោរនៅក្នុងសតិបណ្ដោះអាសន្ន ជុំវិញតម្លៃទីផ្សារដែលមានស្រាប់។ កអាវកំណត់ការវាយតម្លៃបន្ថែមទៀត ប៉ុន្តែផ្តល់នូវការការពារការធ្លាក់ចុះដោយមិនចាំបាច់លក់ភាគហ៊ុនទាំងស្រុង។

សេណារីយ៉ូទី 2៖ ទីផ្សារភ័យ

ក្នុងអំឡុងពេលនៃការប្រែប្រួល ឬភាពមិនច្បាស់លាស់ (ឧ. រដូវកាលរកប្រាក់ចំណូល ភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ឬការសម្រេចចិត្តរបស់ធនាគារកណ្តាលដែលមិនទាន់សម្រេច) កអាវអាចផ្តល់នូវសន្តិភាពនៃចិត្ត។ វាអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនបន្តវិនិយោគលើភាគហ៊ុន ខណៈពេលដែលការពារពីការខាតបង់យ៉ាងខ្លាំង។

សេណារីយ៉ូទី 3៖ ផលប័ត្រដែលប្រកាន់យកពន្ធ

នៅក្នុងយុត្តាធិការដែលការយកពន្ធលើដើមទុនអនុវត្ត ការលក់ទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានតម្លៃអាចបង្កឱ្យមានផលវិបាកពន្ធគួរឱ្យកត់សម្គាល់។ កអាវអាចឱ្យវិនិយោគិន ការពារហានិភ័យដោយមិនលក់ ដោយហេតុនេះពន្យារពេលព្រឹត្តិការណ៍ជាប់ពន្ធ ខណៈពេលដែលនៅតែការពារផលប័ត្រ។

សេណារីយ៉ូទី 4៖ ការការពារតម្លៃទាប

នៅពេលដែលប្រាក់ចំណូលពីការហៅទូរស័ព្ទដែលលក់អាចចំណាយយ៉ាងមានប្រសិទ្ធភាពសម្រាប់ការការពារ កអាវនឹងក្លាយទៅជា ការការពារដែលមានតម្លៃស្ទើរតែគ្មានតម្លៃ។ "តម្លៃសូន្យ" ទាំងនេះកំពុងទាក់ទាញជាពិសេសដល់អ្នកវិនិយោគដែលស្វែងរកការកាត់បន្ថយហានិភ័យដោយមិនចាំបាច់ចំណាយបន្ត។

ការប្រៀបធៀបទៅនឹងជម្រើស

បើប្រៀបធៀបទៅនឹងការដាក់ទាំងស្រុង កអាវគឺសន្សំសំចៃជាង ពីព្រោះបុព្វលាភដែលបានបង់សម្រាប់ការដាក់ត្រូវបានឧបត្ថម្ភធនដោយបុព្វលាភការហៅទូរសព្ទ។ ខណៈពេលដែលកអាវដាក់កម្រិតឡើងលើ ពួកវាផ្តល់នូវការការពារប្រកបដោយតុល្យភាពជាងមុនក្នុងតម្លៃទាបពីហោប៉ៅជាងការដាក់តែម្នាក់ឯង។

ទាក់ទងទៅនឹងការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការបាត់បង់ កអាវផ្តល់ការការពារដោយមិនត្រូវបានបង្កឡើងដោយគម្លាតចុះក្រោម ឬការប្រែប្រួលក្នុងពេលថ្ងៃ។ វិនិយោគិនមិនត្រូវបានបង្ខំឱ្យលក់ក្នុងអំឡុងពេលមានការធ្លាក់ចុះខ្លាំង ប៉ុន្តែជាបណ្តោះអាសន្ន ដូច្នេះការរក្សានូវការវិនិយោគរយៈពេលវែងទាំងនេះ។

កម្មវិធី​ផលប័ត្រ

ស្ថាប័នជាញឹកញាប់ដាក់លើសន្ទស្សន៍សំខាន់ៗ ឬ ETFs ដោយប្រើជម្រើសដើម្បីកាត់បន្ថយការធ្លាក់ចុះ។ ជាឧទាហរណ៍ មូលនិធិសោធននិវត្តន៍អាចប្រើលិបិក្រមកអាវដើម្បីការពារទ្រព្យសម្បត្តិពីហានិភ័យគាំង។ ស្រដៀងគ្នានេះដែរ បុគ្គលដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិខ្ពស់អាចកាន់កាប់មុខតំណែងភាគហ៊ុនដែលប្រមូលផ្តុំដើម្បីរក្សាការកាន់កាប់ខណៈពេលដែលកំណត់ការប៉ះពាល់។

នៅទីបំផុត កអាវអំពាវនាវដល់អ្នកវិនិយោគដែលមានការប្រុងប្រយ័ត្ន ស្វែងរកទាំងការការពារ និងវិន័យ។ តាមរយៈការកំណត់ក្រុមហានិភ័យ ការតម្រឹមសកម្មភាពជាមួយនឹងគោលបំណងរយៈពេលវែង និងការធ្វើឱ្យប្រាក់ត្រឡប់មកវិញរលូន កអាវបម្រើជាការបន្ថែមដ៏រឹងមាំចំពោះកញ្ចប់ឧបករណ៍ការពាររបស់អ្នកវិនិយោគ។