របៀបដែលសញ្ញាប័ណ្ណផ្តល់ឥទ្ធិពលលើចលនារូបិយប័ណ្ណ

តើអ្វីជាទិន្នផលមូលបត្របំណុល និងហេតុអ្វីបានជាពួកគេសំខាន់

ទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណតំណាងឱ្យផលចំណេញដែលវិនិយោគិនទទួលបានពីការកាន់កាប់របស់រដ្ឋាភិបាល ឬមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម។ សម្រាប់មូលបត្របំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាល ជាពិសេសបណ្តាប្រទេសដែលមានស្ថិរភាពសេដ្ឋកិច្ច ដូចជាសហរដ្ឋអាមេរិក អាល្លឺម៉ង់ ឬចក្រភពអង់គ្លេស ទិន្នផលមានតួនាទីជាគោលសម្រាប់អត្រាការប្រាក់នៅទូទាំងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ ទិន្នផលប្រែប្រួលដោយផ្អែកលើទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ច គោលនយោបាយធនាគារកណ្តាល ការរំពឹងទុកអតិផរណា និងអារម្មណ៍ទីផ្សារទូលំទូលាយ។

មាន​ប្រភេទ​ទិន្នផល​ចម្បង​ពីរ​ដែល​ត្រូវ​បាន​យោង​ជា​ញឹក​ញាប់៖

• ទិន្នផលបន្ទាប់បន្សំ – ប្រាក់ចំណូលប្រចាំឆ្នាំពីមូលបត្របំណុលបែងចែកដោយតម្លៃរបស់វា។
• ទិន្នផលពិត – ទិន្នផលបន្ទាប់បន្សំដែលត្រូវបានកែតម្រូវសម្រាប់អតិផរណាដែលរំពឹងទុក ដោយផ្តល់នូវរូបភាពពិតនៃការកើនឡើងថាមពលទិញ។

ទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណ និងតម្លៃមានទំនាក់ទំនងបញ្ច្រាស់គ្នា៖ នៅពេលដែលតម្រូវការមូលបត្របំណុលកើនឡើង តម្លៃកើនឡើង និងទិន្នផលធ្លាក់ចុះ។ នៅពេលដែលតម្រូវការធ្លាក់ចុះ តម្លៃធ្លាក់ចុះ ហើយទិន្នផលកើនឡើង។ ធនាគារកណ្តាលក៏បានកំណត់អត្រាការប្រាក់រយៈពេលខ្លីផងដែរ ប៉ុន្តែទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណដែលកំណត់ដោយទីផ្សារឆ្លុះបញ្ចាំងពីការរំពឹងទុកសម្រាប់ផ្លូវអត្រាការប្រាក់នាពេលអនាគត និងលក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ចទូលំទូលាយ។

ទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេស (FX) ឆ្លើយតបយ៉ាងឆាប់រហ័សចំពោះការផ្លាស់ប្តូរទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណ ជាចម្បងដោយសារតែលំហូរមូលធន។ វិនិយោគិនស្វែងរកប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ ហើយរូបិយប័ណ្ណពីប្រទេសដែលមានទិន្នផលកើនឡើង ជាទូទៅឃើញលំហូរចូលកាន់តែច្រើន ដែលបណ្តាលឱ្យរូបិយប័ណ្ណឡើងថ្លៃ។

ការយល់ដឹងពីរបៀប និងមូលហេតុដែលទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណមានឥទ្ធិពលលើអត្រាប្តូរប្រាក់គឺមានសារៈសំខាន់សម្រាប់អ្នកវិនិយោគ អាជីវកម្ម អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយ និងពាណិជ្ជករដែលកំពុងប្រតិបត្តិការនៅក្នុងទីផ្សារពិភពលោក។

ទំនាក់ទំនងស្នូលរវាងទិន្នផល និង FX

តម្លៃរូបិយប័ណ្ណត្រូវបានកំណត់ដោយកត្តាម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងៗ រួមទាំងសមតុល្យពាណិជ្ជកម្ម លំហូរមូលធន អារម្មណ៍អតិថិជន និងអាជីវកម្ម ហើយសំខាន់បំផុតគឺភាពខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់។ ទិន្នផលមូលបត្របំណុលបម្រើជា bellwether សម្រាប់ឌីផេរ៉ង់ស្យែលទាំងនេះ ដោយផ្តល់សញ្ញាពេលវេលាជាក់ស្តែងដល់ទីផ្សារ FX លើការរំពឹងទុកត្រឡប់មកវិញដែលទាក់ទងរវាងរូបិយប័ណ្ណ។

ប្រសិនបើប្រទេស A ផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ជាងប្រទេស B នោះអ្វីៗផ្សេងទៀតស្មើគ្នា ដើមទុននឹងផ្លាស់ទីពី B ទៅ A ក្នុងការស្វែងរកប្រាក់ចំណូលកាន់តែប្រសើរ បង្កើនតម្រូវការសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណរបស់ A ។ ចលនាមូលធននេះពង្រឹងអត្រាប្តូរប្រាក់របស់ A ខណៈពេលដែលធ្វើឱ្យ B's ចុះខ្សោយ។

ឧទាហរណ៍ នៅពេលដែលទិន្នផលរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកកើនឡើងទាក់ទងទៅនឹង Bunds របស់អាល្លឺម៉ង់ វិនិយោគិនតែងតែផ្លាស់ប្តូរទីតាំងដើមទុនពីប្រាក់អឺរ៉ូទៅជាប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។ ចលនាមូលធនបែបនេះមានទំហំគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ហើយអាចបង្កើតគន្លងរូបិយប័ណ្ណសម្រាប់សប្តាហ៍ ឬរាប់ខែ ជាពិសេសនៅពេលដែលបានគាំទ្រដោយការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងការរំពឹងទុកគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ។

អនុវត្តថាមវន្តពាណិជ្ជកម្ម

ការជួញដូរតាមខ្លួនគឺជាយុទ្ធសាស្រ្ត FX បុរាណដែលពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងទៅលើឌីផេរ៉ង់ស្យែលនៅក្នុងទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណ។ វិនិយោគិនខ្ចីក្នុងរូបិយប័ណ្ណដែលផ្តល់ទិន្នផលទាប ហើយវិនិយោគលើសមភាគីដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់។ ប្រសិនបើមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលជប៉ុន (JGBs) ផ្តល់ទិន្នផលជិត 0% ហើយមូលបត្របំណុលអូស្ត្រាលីផ្តល់ទិន្នផល 4% អ្នកវិនិយោគអាចលក់ប្រាក់យ៉េន និងទិញប្រាក់ដុល្លារអូស្រ្តាលីដើម្បីចាប់យកប្រាក់ចំណេញ 4% ។

នៅពេលដែលពាណិជ្ជករកាន់តែច្រើនប្រតិបត្តិពាណិជ្ជកម្មនេះ តម្រូវការ AUD កើនឡើង និងជំរុញឱ្យរូបិយប័ណ្ណកាន់តែខ្ពស់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ យុទ្ធសាស្រ្តនេះភ្ជាប់មកជាមួយហានិភ័យរូបិយប័ណ្ណ - ប្រសិនបើ AUD ធ្លាក់ចុះធៀបនឹងប្រាក់យ៉េន អ្នកជួញដូរអាចបាត់បង់ច្រើនជាងទិន្នផលដែលសម្រេចបាន។ នៅក្នុងអំឡុងពេលនៃការប្រែប្រួលទីផ្សារ ឬការបដិសេធហានិភ័យ ការជួញដូរជាញឹកញាប់ត្រូវបានធូរស្រាលយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដែលនាំឱ្យមានការប្តូររូបិយប័ណ្ណដោយហិង្សា។

ភាពខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់ និងការរំពឹងទុកទីផ្សារ

កត្តាមួយក្នុងចំណោមកត្តាលេចធ្លោបំផុតក្នុងការវាយតម្លៃ FX គឺភាពខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់រវាងប្រទេសទាំងពីរ។ ឌីផេរ៉ង់ស្យែលទិន្នផលឆ្លុះបញ្ចាំងពីការរំពឹងទុកអំពីដំណើរការសេដ្ឋកិច្ចដែលទាក់ទង និងផ្លូវគោលនយោបាយរបស់ធនាគារកណ្តាល។ ប្រសិនបើវិនិយោគិនជឿថាធនាគារកណ្តាលមួយនឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់យ៉ាងគឃ្លើន ខណៈពេលដែលធនាគារមួយទៀតស្ថិតក្នុងការផ្អាក ឬផ្អាក នោះទិន្នផលនៅលើមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលរបស់ប្រទេសនោះនឹងកើនឡើងធៀបនឹងអ្នកផ្សេងទៀត ដោយបង្កើនតម្លៃរូបិយប័ណ្ណរបស់វា។

ការផ្លាស់ប្តូរឌីផេរ៉ង់ស្យែលទិន្នផលត្រូវបានជំរុញដោយ៖

• របាយការណ៍អតិផរណា៖ អតិផរណាដែលខ្ពស់ជាងការរំពឹងទុកអាចជំរុញឱ្យទិន្នផលកើនឡើង ដែលប៉ះពាល់ដល់រូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុកជាវិជ្ជមាន។
• ទិន្នន័យការងារ៖ ទីផ្សារការងារខ្លាំងអាចជាសញ្ញានៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់នាពេលខាងមុខ ក៏ដូចជាការជំរុញទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណផងដែរ។
• ការណែនាំរបស់ធនាគារកណ្តាល៖ ការអត្ថាធិប្បាយរបស់ Hawkish ពីអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយ ជាធម្មតាបណ្តាលឱ្យមានការលក់សញ្ញាប័ណ្ណ និងការកើនឡើងទិន្នផល។

ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើ Federal Reserve បង្ហាញសញ្ញាថាអត្រាការប្រាក់អាចនៅតែខ្ពស់ក្នុងរយៈពេលយូរដើម្បីទប់ទល់នឹងអតិផរណា ទិន្នផលរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកអាចនឹងកើនឡើង។ ទិន្នផលខ្ពស់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកបន្ទាប់មកទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគឱ្យឆ្ងាយពីប្រទេសដែលមានទិន្នផលទាប តម្រូវការកើនឡើងសម្រាប់ប្រាក់ដុល្លារ។ ផ្ទុយទៅវិញ ប្រសិនបើការរំពឹងទុកខាងសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺន ទិន្នផលអាចនឹងធ្លាក់ចុះ ដែលធ្វើឲ្យរូបិយប័ណ្ណចុះខ្សោយ។

ទីផ្សារអនាគតអត្រាការប្រាក់ និងទីផ្សារប្តូរសន្ទស្សន៍ពេញមួយយប់ (OIS) ត្រូវបានប្រើជាទូទៅដោយអ្នកចូលរួម FX ដើម្បីរៀបចំគម្រោងផ្លូវអត្រាការប្រាក់ដែលមើលទៅខាងមុខ។ នៅពេលដែលខ្សែកោងទិន្នផលផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងការរំពឹងទុកនៃការកំណត់រូបិយវត្ថុនាពេលអនាគត រូបិយប័ណ្ណដែលបានតភ្ជាប់អាចកើនឡើង ឬចុះខ្សោយមុនពេលការផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់ជាក់ស្តែង។

តួនាទីនៃទិន្នផលពិតប្រាកដធៀបនឹងទិន្នផលបន្ទាប់បន្សំ

ទិន្នផលបន្ទាប់បន្សំអាចផ្តល់នូវរូបភាពនៃការរំពឹងទុកនៃការត្រឡប់មកវិញនៅលើទីផ្សារ ប៉ុន្តែទិន្នផលពិតប្រាកដ - ដែលត្រូវបានកែសម្រួលសម្រាប់អតិផរណា - ប្រហែលជាមានផលប៉ះពាល់ច្រើនជាងសម្រាប់ដំណើរការរូបិយប័ណ្ណ។ វិនិយោគិនអាចទទួលបានទិន្នផលបន្ទាប់បន្សំ 5% នៅក្នុងប្រទេស X ប៉ុន្តែប្រសិនបើអតិផរណាដំណើរការនៅ 4% នោះទិន្នផលពិតប្រាកដគឺត្រឹមតែ 1% ប៉ុណ្ណោះ។ ផ្ទុយទៅវិញ ប្រទេស Y អាចផ្តល់ទិន្នផលបន្ទាប់បន្សំ 3% ប៉ុន្តែជាមួយនឹងអតិផរណា 1% ដែលបណ្តាលឱ្យទិន្នផលពិតប្រាកដ 2% ខ្ពស់ជាងក្នុងន័យពិតប្រាកដ ទោះបីជាអត្រាចំណងជើងទាបជាងក៏ដោយ។

ភាពខុសគ្នានៃទិន្នផលពិតបង្ហាញសញ្ញាកាន់តែច្បាស់នៃអត្ថប្រយោជន៍ជាក់ស្តែងនៅក្នុងពិភព FX ។ រូបិយប័ណ្ណដែលភ្ជាប់ទៅនឹងប្រទេសដែលមានការកើនឡើងទិន្នផលពិតប្រាកដ ជាញឹកញាប់ឡើងថ្លៃ ជាពិសេសនៅពេលដែលត្រូវបានគេមើលឃើញថាឆ្លុះបញ្ចាំងពីភាពរឹងមាំសេដ្ឋកិច្ចប្រកបដោយនិរន្តរភាព ជាជាងការកើនឡើងអតិផរណាបណ្តោះអាសន្ន។

អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ FX តាមដានយ៉ាងដិតដល់នូវទីផ្សារមូលបត្របំណុលដែលទាក់ទងអតិផរណា ដូចជា US TIPS ឬ UK index-linked gilts ក៏ដូចជាការរំពឹងទុកអតិផរណាផ្អែកលើទីផ្សារដែលទទួលបានពីការចំណេញ។ ឧបករណ៍ទាំងនេះជួយឱ្យមានការបកស្រាយកាន់តែស៊ីជម្រៅអំពីថាតើការកើនឡើងទិន្នផលគឺដោយសារតែការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវប្រាក់ចំណូលសេដ្ឋកិច្ច ឬការការពារអតិផរណា។

ភាពប្រែប្រួល FX និងភាពប្រែប្រួលនៃទិន្នផល

ចលនាទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណប៉ះពាល់ដល់ភាពប្រែប្រួលរបស់ FX ដោយសារតែការផ្លាស់ប្តូរអត្រាប៉ះពាល់ដល់តម្លៃឱកាសនៃការកាន់កាប់រូបិយប័ណ្ណមួយលើរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀត។ ប្រសិនបើទិន្នផលផ្លាស់ទីបន្តិចម្តងៗ និងស្របតាមការរំពឹងទុក ផលប៉ះពាល់លើ FX អាចនឹងត្រូវបានបិទ ឬជាលីនេអ៊ែរ។ ប៉ុន្តែការកើនឡើងនៃទិន្នផលភ្លាមៗ ឬការភ្ញាក់ផ្អើលនៅក្នុងសម្លេងរបស់ធនាគារកណ្តាលអាចបង្កឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណដ៏មុតស្រួច និងបង្កើនភាពប្រែប្រួល FX យ៉ាងខ្លាំង។

គូរូបិយប័ណ្ណរាវខ្ពស់ដូចជា EUR/USD, USD/JPY, និង GBP/USD ជារឿយៗមានប្រតិកម្មយ៉ាងឆាប់រហ័សចំពោះការផ្លាស់ប្តូរទិន្នផលដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើល។ រូបិយប័ណ្ណទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនមានទំនោរជួបប្រទះនឹងការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំង ជាពិសេសនៅពេលដែលការផ្លាស់ប្តូរអារម្មណ៍ហានិភ័យ និងការដកដើមទុនភ្លាមៗដោយសារតែគុណសម្បត្តិទិន្នផលរួមតូច ឬការកើនឡើងហានិភ័យអតិផរណា។

ភាពរសើបនេះពង្រឹងមូលហេតុដែលពាណិជ្ជករ FX បញ្ចូលសូចនាករប្រាក់ចំណូលថេរទៅក្នុងការវិភាគប្រចាំថ្ងៃ។

លំហូរទុន និងលំនាំនៃការវិនិយោគអន្តរជាតិ

ទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណមានឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងទៅលើលំហូរមូលធនអន្តរជាតិ ដែលជះឥទ្ធិពលដល់តម្រូវការរូបិយប័ណ្ណ និងនិន្នាការរយៈពេលវែង។ មូលនិធិទ្រព្យសម្បត្តិអធិបតេយ្យ អ្នកគ្រប់គ្រងសោធននិវត្តន៍ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង និងអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិសកល បែងចែកដើមទុនឆ្លងកាត់ព្រំដែនដោយផ្អែកមួយផ្នែកលើភាពទាក់ទាញនៃទិន្នផលដែលទាក់ទង។ នៅពេលដែលទិន្នផលមូលបត្របំណុលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ចក្រភពអង់គ្លេស ឬតំបន់ចាយប្រាក់អឺរ៉ូផ្តល់ផលចំណេញច្រើនជាងប្រៀបធៀប មូលធនមាននិន្នាការផ្លាស់ទីទៅក្នុងទីផ្សារទាំងនោះ ដោយបង្កើនតម្លៃរូបិយប័ណ្ណរៀងៗខ្លួន។

តំរូវការមូលបត្របំណុលនាំទៅរកការទិញរូបិយប័ណ្ណ — ឧ. វិនិយោគិនចក្រភពអង់គ្លេសដែលទិញរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវតែលក់ប្រាក់ដុល្លារ និងទិញប្រាក់ដុល្លារ បង្កើនតម្រូវការ USD ។ ដូចគ្នានេះដែរ ប្រសិនបើទិន្នផលអឺរ៉ុបកើនឡើង និងទាក់ទាញចំណាប់អារម្មណ៍ពីបរទេស តម្រូវការសម្រាប់ប្រាក់អឺរ៉ូកើនឡើង។

ឥទ្ធិពលនេះពង្រីកនៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយ។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើធនាគារកណ្តាលអ៊ឺរ៉ុបប្រកាសពីការកាត់បន្ថយការទិញទ្រព្យសកម្ម ឬសញ្ញានៃការរឹតបន្តឹងនោះ ទិន្នផលកើនឡើង។ ដោយរំពឹងថានឹងទទួលបានផលចំណេញខ្ពស់ អ្នកវិនិយោគសកលបង្កើនតម្រូវការប្រាក់អឺរ៉ូ លើក EUR/USD, EUR/GBP និងគូផ្សេងទៀត។

ការតាមដានចលនាដើមទុនសុទ្ធតាមរយៈសមតុល្យនៃរបាយការណ៍ទូទាត់ ទិន្នន័យការទិញមូលបត្របំណុលឆ្លងព្រំដែន និងលំហូរផលប័ត្រស្ថាប័នបន្ថែមបរិបទទៅនឹងការផ្លាស់ប្តូរ FX ។

រូបសញ្ញារូបិយប័ណ្ណ និងទិន្នផលកើនឡើង

សម្រាប់ប្រទេសដែលប្រតិបត្តិការរូបិយប័ណ្ណ (ឧ. ហុងកុងភ្ជាប់ទៅប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក) អត្រាការប្រាក់ និងភាពខុសគ្នានៃទិន្នផលនៅតែអាចដើរតួយ៉ាងសំខាន់។ សេដ្ឋកិច្ចដែលជាប់គាំងជារឿយៗកែតម្រូវលក្ខខណ្ឌរូបិយវត្ថុក្នុងស្រុកស្របតាមយុថ្ការូបិយប័ណ្ណ។ ជាឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើទិន្នផលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកកើនឡើង ហើយហុងកុងមិនធ្វើតាម សម្ពាធលើសញ្ញាអាចបង្កើតបាន ដែលអាចបង្ខំឱ្យមានការអន្តរាគមន៍ពីធនាគារកណ្តាល ឬការកែសម្រួលគោលនយោបាយ។

ឌីផេរ៉ង់ស្យែលទិន្នផលក៏ "កំពប់" ក្នុងតំបន់ផងដែរ។ ប្រសិនបើទិន្នផលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកឡាទីនអាចត្រូវបានបង្ខំឱ្យដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដើម្បីការពាររូបិយប័ណ្ណ និងជៀសវាងការហោះហើរដើមទុន។ ដូច្នេះ ទិន្នផលមូលបត្របំណុលផ្លាស់ទីក្នុងប្រទេសសេដ្ឋកិច្ចធំៗអាចចូលទៅក្នុងសក្ដានុពលទីផ្សារ FX កាន់តែទូលំទូលាយ សូម្បីតែក្នុងចំនោមរូបិយប័ណ្ណដែលមិនទាក់ទងក៏ដោយ។

និន្នាការ FX រយៈពេលវែង និងការផ្លាស់ប្តូរទិន្នផលតាមរចនាសម្ព័ន្ធ

ក្នុងរយៈពេលច្រើនឆ្នាំ ភាពខុសគ្នានៃទិន្នផលជាប់លាប់រួមចំណែកដល់និន្នាការរូបិយប័ណ្ណយូរអង្វែង។ រយៈពេលវែងនៃការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុដោយប្រទេសមួយអាចនាំឱ្យមានការវាយតម្លៃរូបិយប័ណ្ណជាមូលដ្ឋាន។ ភាពរឹងមាំនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកពីឆ្នាំ 2014-2016 ត្រូវបានសន្មតថាជាផ្នែកមួយនៃការចាប់ផ្តើមនៃវដ្តនៃការរឹតបន្តឹងរបស់ Fed ខណៈពេលដែលសហភាពអឺរ៉ុប និងជប៉ុនរក្សាលក្ខខណ្ឌរូបិយវត្ថុដែលធូររលុងបំផុត។

ស្រដៀងគ្នានេះដែរ គោលនយោបាយផ្តល់ទិន្នផលទាបយូរអង្វែងរបស់ប្រទេសជប៉ុនរួមចំណែកដល់ការចុះខ្សោយនៃប្រាក់យ៉េនរយៈពេលវែង ខណៈពេលដែលរូបិយប័ណ្ណដែលកំពុងរីកចម្រើនដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ដូចជាប្រាក់រូពីរបស់ប្រេស៊ីលពិតប្រាកដ ឬប្រាក់រូពីឥណ្ឌាទាក់ទាញលំហូរចូលមូលធនក្នុងអំឡុងពេលនៃសុទិដ្ឋិនិយមកំណើនសកល ដែលគាំទ្រដោយអត្រាទិន្នផលរបស់ពួកគេ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការផ្លាស់ប្តូររចនាសម្ព័ន្ធនៅក្នុងក្របខ័ណ្ឌគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ដូចជាការកំណត់គោលដៅអតិផរណា ការបន្ថយ QE ឬអត្រាការដកពិដាន - អាចជំរុញឱ្យមានការបំផ្លិចបំផ្លាញនៅក្នុងនិទានរឿងទាំងនេះ។ ដូច្នេះ ការពិនិត្យមើលគន្លងទិន្នផលដោយភ្ជាប់ជាមួយកំណែទម្រង់សេដ្ឋកិច្ច ឬការផ្លាស់ប្តូររបបគោលនយោបាយ គឺមានសារៈសំខាន់ក្នុងការប្រមើលមើលទិសដៅ FX យូរអង្វែង។

សេចក្តីសន្និដ្ឋាន៖ ទិន្នផលជាការណែនាំសម្រាប់ FX

ទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណគឺជាទែម៉ូម៉ែត្រដ៏សំខាន់មួយនៃការរំពឹងទុកទីផ្សារ លក្ខខណ្ឌរូបិយវត្ថុ និងចំណូលចិត្តការបែងចែកមូលធនសកល។ ចលនារបស់ពួកគេបង្កើតការវាយតម្លៃរូបិយប័ណ្ណយ៉ាងសកម្មតាមរយៈឌីផេរ៉ង់ស្យែលអត្រាការប្រាក់ អនុវត្តការលើកទឹកចិត្តពាណិជ្ជកម្ម ផលចំណេញដែលបានកែតម្រូវដោយអតិផរណា និងលំហូរវិនិយោគឆ្លងព្រំដែន។

ការតាមដានការផ្លាស់ប្តូរទិន្នផលនៅទូទាំងទីផ្សារធំៗ ផ្តល់ជូនពាណិជ្ជករ និងវិនិយោគិននូវសញ្ញាដំបូងនៃការផ្លាស់ប្តូរ FX ដែលមានសក្តានុពល។ ទោះបីជាមិនមែនជាកត្តាកំណត់តែមួយគត់ក៏ដោយ ទិន្នផលមូលបត្របំណុលផ្តល់នូវកញ្ចក់ដ៏សំខាន់មួយទៅក្នុងទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ចដែលទាក់ទង ដោយផ្តល់ឱ្យពួកគេនូវទម្ងន់យូរអង្វែងក្នុងការវិភាគអត្រាប្តូរប្រាក់បរទេស។