ភាពប្រែប្រួលនៃភាគហ៊ុនបានពន្យល់៖ ការយល់ដឹង និងការបកស្រាយវា។

តើអ្វីទៅជាការប្រែប្រួលភាគហ៊ុន?

ភាពប្រែប្រួលនៃភាគហ៊ុន សំដៅលើអត្រាដែលតម្លៃភាគហ៊ុនកើនឡើង ឬថយចុះក្នុងរយៈពេលដែលបានកំណត់។ វាគឺជារង្វាស់ស្ថិតិនៃការបែកខ្ចាត់ខ្ចាយនៃការត្រឡប់មកវិញសម្រាប់សន្ទស្សន៍សុវត្ថិភាព ឬទីផ្សារដែលបានផ្តល់ឱ្យ។ ជា​សំខាន់ ភាគហ៊ុន​ដែល​មាន​ការ​ប្រែប្រួល​ខ្ពស់​ជួប​ប្រទះ​ការ​ប្រែប្រួល​តម្លៃ​ធំ ខណៈ​ភាគហ៊ុន​ដែល​មាន​ការ​ប្រែប្រួល​ទាប​បង្ហាញ​ពី​តម្លៃ​មាន​ស្ថិរភាព។

វិនិយោគិនប្រើភាពប្រែប្រួលជាប្រូកស៊ីសម្រាប់ហានិភ័យ។ ភាគហ៊ុនដែលមានការប្រែប្រួលខ្ពស់ ជាទូទៅត្រូវបានចាត់ទុកថាជាហានិភ័យ ប៉ុន្តែមានសក្តានុពលផ្តល់នូវប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ជាង។ ផ្ទុយទៅវិញ ភាគហ៊ុនដែលមានការប្រែប្រួលទាបមានទំនោរពាក់ព័ន្ធនឹងហានិភ័យតិច ប៉ុន្តែអាចផ្តល់ផលចំណេញតិចតួចជាង។

ប្រភេទនៃភាពប្រែប្រួល

• ភាពប្រែប្រួលជាប្រវត្តិសាស្ត្រ៖ វាស់ស្ទង់ការប្រែប្រួលតម្លៃពីមុនដោយផ្អែកលើតម្លៃប្រវត្តិសាស្ត្រ។
• ភាពប្រែប្រួលដោយបង្កប់ន័យ៖ បានមកពីការកំណត់តម្លៃជម្រើស ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីការរំពឹងទុកទីផ្សារនៃការប្រែប្រួលនាពេលអនាគត។
• ភាពប្រែប្រួលជាក់ស្តែង៖ គណនាពីការត្រឡប់មកវិញជាក់ស្តែងក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយ។

ការយល់ដឹងអំពីប្រភេទនៃភាពប្រែប្រួលនៅពេលលេងគឺមានសារៈសំខាន់នៅពេលវិភាគភាគហ៊ុន ឬបង្កើតផលប័ត្រ។ ជាឧទាហរណ៍ ភាពប្រែប្រួលដោយបង្កប់ន័យអាចផ្តល់នូវការយល់ដឹងអំពីរបៀបដែលទីផ្សារមើលឃើញការផ្លាស់ប្តូរសក្តានុពល ដែលមានប្រយោជន៍ជាពិសេសសម្រាប់ពាណិជ្ជករជម្រើស។

របៀបដែលភាពប្រែប្រួលត្រូវបានវាស់វែង

ភាពប្រែប្រួលត្រូវបានវាស់វែងជាទូទៅដោយគម្លាតស្តង់ដារនៃការត្រឡប់មកវិញ ឬការប្រែប្រួល។ គម្លាតស្ដង់ដារកាន់តែខ្ពស់បង្ហាញពីលទ្ធផលដ៏ធំទូលាយនៃសក្តានុពល ដែលបង្ហាញថាការត្រឡប់មកវិញនាពេលអនាគតអាចប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំងពីមធ្យមភាគ។ ម៉ែត្រដ៏ពេញនិយមមួយផ្សេងទៀតដែលភ្ជាប់ទៅនឹងភាពប្រែប្រួលគឺ មេគុណបេតា (β) ដែលប្រៀបធៀបចលនារបស់ភាគហ៊ុនទៅនឹងទីផ្សារទាំងមូល។

លើសពីនេះ សន្ទស្សន៍ភាពប្រែប្រួល (VIX) ដែលជារឿយៗត្រូវបានគេហៅថា "រង្វាស់ការភ័យខ្លាច" តាមដានភាពប្រែប្រួលដែលរំពឹងទុកនៃ S&P 500 ក្នុងរយៈពេល 30 ថ្ងៃបន្ទាប់។ ការកើនឡើង VIX ជាធម្មតាបង្ហាញពីការបង្កើនភាពមិនច្បាស់លាស់ ឬការភ័យខ្លាចនៅក្នុងទីផ្សារ ខណៈពេលដែល VIX ធ្លាក់ចុះបង្ហាញពីទំនុកចិត្ត និងស្ថិរភាពរបស់វិនិយោគិន។

កត្តាដែលជះឥទ្ធិពលលើភាពប្រែប្រួល

កត្តាជាច្រើនអាចបណ្តាលឱ្យមានការប្រែប្រួលនៃភាគហ៊ុនកើនឡើង ឬធ្លាក់ចុះ៖

• សូចនាករសេដ្ឋកិច្ច៖ ទិន្នន័យអតិផរណា កំណើន GDP របាយការណ៍ការងារ និងការសម្រេចចិត្តអត្រាការប្រាក់មានឥទ្ធិពលលើអារម្មណ៍វិនិយោគិន និងតម្លៃភាគហ៊ុន។
• ការអនុវត្តរបស់ក្រុមហ៊ុន៖ របាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល ការផ្លាស់ប្តូរភាពជាអ្នកដឹកនាំប្រតិបត្តិ និងការបើកដំណើរការផលិតផលអាចប៉ះពាល់ដល់ការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃភាគហ៊ុន។
• អារម្មណ៍ទីផ្សារ៖ ចិត្តសាស្ត្ររបស់វិនិយោគិន និងប្រតិកម្មចំពោះព័ត៌មាន ពាក្យចចាមអារ៉ាម ឬព្រឹត្តិការណ៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយអាចមានឥទ្ធិពលយ៉ាងរហ័សទៅលើការប្រែប្រួល។
• សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល៖ ភាគហ៊ុនដែលមានបរិមាណជួញដូរទាបអាចបង្ហាញពីការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃកាន់តែធំ ដោយសារភាពអាចរកបានមានកំណត់។

ការយល់ដឹងអំពីអ្វីដែលជំរុញឱ្យមានភាពប្រែប្រួលគឺចាំបាច់សម្រាប់ការសម្រេចចិត្តវិនិយោគដែលមានព័ត៌មាន។ វា​អនុញ្ញាត​ឱ្យ​វិនិយោគិន​វាយ​តម្លៃ​ហានិភ័យ និង​រង្វាន់​ដែល​មាន​សក្ដានុពល​កាន់តែ​ត្រឹមត្រូវ និង​រៀបចំ​ផែនការ​ឱ្យ​ស្រប​តាម​។

របៀបបកស្រាយភាពប្រែប្រួលនៃភាគហ៊ុន

ការបកស្រាយការប្រែប្រួលនៃភាគហ៊ុនទាមទារឱ្យយល់ថាតើការប្រែប្រួលតម្លៃមានន័យយ៉ាងណាសម្រាប់ទម្រង់ហានិភ័យនៃការវិនិយោគ និងការត្រឡប់មកវិញសក្តានុពល។ ភាពប្រែប្រួលមិនមានលក្ខណៈល្អ ឬអាក្រក់នោះទេ អាស្រ័យទៅលើគោលដៅនៃការវិនិយោគ ការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យ និងពេលវេលាកំណត់របស់បុគ្គលម្នាក់ៗ។

ភាពប្រែប្រួល និងហានិភ័យ

ភាពប្រែប្រួលកាន់តែខ្ពស់បង្ហាញពីការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃកាន់តែធំ ដែលមានន័យថាភាពមិនច្បាស់លាស់កាន់តែច្រើនអំពីតម្លៃនាពេលអនាគតរបស់ភាគហ៊ុន។ សម្រាប់វិនិយោគិនដែលមិនប្រឈមនឹងហានិភ័យ ភាពប្រែប្រួលខ្ពស់អាចជាសញ្ញានៃហានិភ័យលើសលប់ ដែលជំរុញឱ្យពួកគេស្វែងរកទ្រព្យសកម្មដែលមានស្ថេរភាពជាងមុន។ ម៉្យាងវិញទៀត វិនិយោគិនដែលអត់ឱនចំពោះហានិភ័យអាចនឹងត្រូវបានទាក់ទាញឱ្យមានភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ ដោយសារការរំពឹងទុកនៃផលចំណេញលើស។

វិនិយោគិនដែលកាន់កាប់ផលប័ត្រចម្រុះរយៈពេលវែងអាចអត់ធ្មត់នឹងការប្រែប្រួលរយៈពេលខ្លី ដោយមើលវាជាផ្នែកមួយនៃវដ្តទីផ្សារធម្មតា។ ផ្ទុយទៅវិញ ពាណិជ្ជកររយៈពេលខ្លី ឬអ្នកដែលជិតចូលនិវត្តន៍អាចចូលចិត្តមូលបត្រដែលមានការប្រែប្រួលទាប ដើម្បីការពារដើមទុន។

ការប្រើបេតាដើម្បីវាយតម្លៃភាពប្រែប្រួល

វិនិយោគិនតែងតែប្រើ បេតា ដើម្បីវាស់ស្ទង់ពីរបៀបដែលភាគហ៊ុនមានឥរិយាបទទាក់ទងនឹងទីផ្សារទូលំទូលាយ។ បេតានៃ 1 មានន័យថាភាគហ៊ុនផ្លាស់ទីជាមួយទីផ្សារ។ បេតាធំជាង 1 បង្ហាញភាពប្រែប្រួលកាន់តែច្រើន ហើយខាងក្រោម 1 បង្ហាញពីភាពប្រែប្រួលតិចជាងទីផ្សារ។

ឧទាហរណ៍ ភាគហ៊ុនដែលមានបេតា 1.5 ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងផ្លាស់ទី 1.5% សម្រាប់រាល់ការផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារ 1%។ រង្វាស់នេះជួយវិនិយោគិនកំណត់ហានិភ័យដែលអាចកើតមាន និងការត្រឡប់មកវិញនៃការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនជាក់លាក់នៅក្នុងផលប័ត្រ។

ការបកស្រាយ​ភាពប្រែប្រួល​ដោយ​បង្កប់ន័យ

ភាពប្រែប្រួលដោយបង្កប់ន័យ (IV) ផ្តល់នូវការយល់ដឹងអំពីរបៀបដែលភាគហ៊ុនអាចនឹងប្រែប្រួលទៅមុខ។ វាពាក់ព័ន្ធជាពិសេសសម្រាប់ពាណិជ្ជករជម្រើស។ កម្រិតខ្ពស់ IV បង្ហាញថាទីផ្សាររំពឹងថានឹងមានចលនាសំខាន់ៗនៅក្នុងតម្លៃភាគហ៊ុន ប្រហែលជាដោយសារព័ត៌មាន ឬព្រឹត្តិការណ៍នាពេលខាងមុខ។ កម្រិតទាប IV អាចបង្ហាញថាទីផ្សាររំពឹងថានឹងមានការផ្លាស់ប្តូរតិចតួចបំផុត។

IV ត្រូវបានជះឥទ្ធិពលដោយកត្តាដូចជាការប្រកាសប្រាក់ចំណូល របាយការណ៍សេដ្ឋកិច្ច ឬការអភិវឌ្ឍន៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។ IV ខ្ពស់ខុសពីធម្មតាបើប្រៀបធៀបទៅនឹងការប្រែប្រួលជាប្រវត្តិសាស្ត្រអាចបង្ហាញពីការកំណត់តម្លៃលើសនៃជម្រើស ដោយផ្តល់ឱកាសសម្រាប់យុទ្ធសាស្រ្តលក់ដូចជាការសរសេរការហៅទូរស័ព្ទដែលគ្របដណ្តប់។

បញ្ហាពេលវេលា

ភាពប្រែប្រួលនៃពេលវេលាផ្សេងៗគ្នាអាចផ្តល់នូវការយល់ដឹងផ្សេងៗគ្នា។ ការប្រែប្រួលរយៈពេលវែងបង្ហាញពីនិន្នាការ និងហានិភ័យនៃរចនាសម្ព័ន្ធ ខណៈដែលការប្រែប្រួលរយៈពេលខ្លីអាចឆ្លុះបញ្ចាំងពីភាពមិនច្បាស់លាស់បណ្តោះអាសន្ន។ វាមានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការតម្រឹមរង្វាស់នៃភាពប្រែប្រួលជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរបស់បុគ្គល។

• វិនិយោគិនរយៈពេលខ្លី៖ អាចមានភាពរសើបចំពោះការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃយ៉ាងខ្លាំង ដោយសារតែរយៈពេលកាន់ខ្លីជាង និងប្រេកង់នៃការជួញដូរខ្ពស់ជាង។
• វិនិយោគិនរយៈពេលវែង៖ ជារឿយៗផ្តោតលើស្ថិរភាពជាមូលដ្ឋាន ហើយអាចប្រើប្រាស់ភាពប្រែប្រួលរយៈពេលខ្លីជាឱកាសដើម្បីទិញភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃទាប។

នៅក្នុងសេចក្តីសន្និដ្ឋាន ការបកស្រាយភាពប្រែប្រួលមានជាប់ពាក់ព័ន្ធនឹងការសង្កេតលើការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃច្រើនជាង — វាទាមទារការយល់ដឹងអំពីបរិបទ ការអនុវត្តដែលទាក់ទង និងគោលបំណងនៃការវិនិយោគ។

យុទ្ធសាស្ត្រគ្រប់គ្រងភាពប្រែប្រួល

ការគ្រប់គ្រងផលប៉ះពាល់នៃភាពប្រែប្រួលគឺជាទិដ្ឋភាពសំខាន់នៃការវិនិយោគ។ ខណៈពេលដែលវាមិនអាចទៅរួចទេក្នុងការលុបបំបាត់ហានិភ័យទាំងអស់ដែលទាក់ទងនឹងការប្រែប្រួលតម្លៃ យុទ្ធសាស្រ្តជាច្រើនអាចជួយកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់របស់វាទៅលើផលប័ត្រ។

ពិពិធកម្ម

ការធ្វើពិពិធកម្មនៅតែជាមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។ តាមរយៈការផ្សព្វផ្សាយការវិនិយោគលើវិស័យផ្សេងៗ ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្ម និងតំបន់ភូមិសាស្រ្ត វិនិយោគិនកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃការប្រែប្រួលនៃភាគហ៊ុនតែមួយលើផលប័ត្ររួម។

• ការរួមបញ្ចូលទ្រព្យសកម្មដែលប្រែប្រួល និងស្ថិរភាពធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពហានិភ័យ និងរង្វាន់ដែលអាចកើតមាន។
• ការធ្វើពិពិធកម្មអន្តរជាតិអាចទូទាត់ភាពប្រែប្រួលទីផ្សារក្នុងស្រុក។
• ការបញ្ចូលឧបករណ៍ដែលមានប្រាក់ចំណូលថេរដូចជាមូលបត្របំណុលអាចកាត់បន្ថយភាពប្រែប្រួលនៃផលប័ត្រទាំងមូល។

វិធីសាស្រ្តនេះជួយសម្រួលដល់ការត្រឡប់មកវិញ និងជួយវិនិយោគិនទប់ទល់នឹងចលនាទីផ្សារសំខាន់ៗដោយមិនមានការខាតបង់ខ្លាំង។

តម្លៃមធ្យមជាដុល្លារ

Dollar-cost average (DCA) ពាក់ព័ន្ធនឹងការវិនិយោគលើចំនួនថេរនៅចន្លោះពេលទៀងទាត់ ដោយមិនគិតពីលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។ វិធីសាស្រ្តនេះកាត់បន្ថយទិដ្ឋភាពអារម្មណ៍នៃការវិនិយោគ និងកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការវិនិយោគផលបូកភ្លាមៗ មុនពេលទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។

ក្នុងអំឡុងពេលនៃភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ DCA អាចជួយវិនិយោគិនទិញភាគហ៊ុនកាន់តែច្រើននៅពេលដែលតម្លៃទាប និងតិចជាងនៅពេលដែលតម្លៃខ្ពស់ ដែលអាចកាត់បន្ថយតម្លៃជាមធ្យមក្នុងមួយហ៊ុនតាមពេលវេលា។

ការប្រើប្រាស់ការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការបាត់បង់

ការកំណត់ការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការបាត់បង់អាចជួយវិនិយោគិនកំណត់ហានិភ័យធ្លាក់ចុះ។ ការខាតបង់បញ្ឈប់ បង្កឱ្យមានការលក់ នៅពេលដែលភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះដល់តម្លៃដែលបានកំណត់ទុកជាមុន ដោយកាត់បន្ថយការខាតបង់ដែលអាចកើតមាន។ ខណៈពេលដែលមានអត្ថប្រយោជន៍នៅក្នុងទីផ្សារដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុ ការកេះទាំងនេះក៏អាចបណ្តាលឱ្យមានការចាកចេញដោយអចេតនាផងដែរ ប្រសិនបើការប្រែប្រួលបណ្តោះអាសន្នធ្វើឱ្យពួកវាសកម្មមុនអាយុ។

ការការពារជាមួយជម្រើស

សម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមានភាពស្មុគ្រស្មាញ ជម្រើសអាចត្រូវបានប្រើប្រាស់ដើម្បីការពារប្រឆាំងនឹងការប្រែប្រួល។ យុទ្ធសាស្ត្រ​ដូចជា​ការ​ដាក់​ការពារ​ឬ​កអាវ​ផ្តល់​នូវ​ការ​ការពារ​ចុះ​ក្រោម​ខណៈ​ពេល​ដែល​រក្សា​សក្ដានុពល​ឡើង​វិញ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ពួកគេទាមទារឱ្យមានការយល់ដឹងស៊ីជម្រៅអំពីទីផ្សារជម្រើស ហើយមិនសមរម្យសម្រាប់អ្នកវិនិយោគគ្រប់រូប។

ការត្រួតពិនិត្យ និងតុល្យភាពឡើងវិញ

ការត្រួតពិនិត្យជាប្រចាំនូវផលប័ត្រ និងការធ្វើសមតុល្យឡើងវិញធានាបាននូវការតម្រឹមជាមួយនឹងគោលដៅវិនិយោគដើម។ ឧទាហរណ៍ បន្ទាប់ពីរយៈពេលប្រែប្រួលដែលភាគហ៊ុនបានឡើងទម្ងន់ ការធ្វើសមតុល្យត្រឡប់ទៅការបែងចែកទ្រព្យសកម្មដើមវិញជួយរក្សាកម្រិតហានិភ័យដែលចង់បាន។

តុល្យភាពឡើងវិញដើរតួនាទីជាយន្តការវិន័យ លើកទឹកចិត្តអ្នកវិនិយោគឱ្យទិញទាប និងលក់ខ្ពស់ ខណៈពេលដែលរក្សាហានិភ័យក្នុងការត្រួតពិនិត្យ។

ការរក្សាបាននូវទស្សនវិស័យរយៈពេលវែង

ភាពប្រែប្រួលទីផ្សារគឺជៀសមិនរួច។ វិនិយោគិនដែលជោគជ័យច្រើនតែឆ្លងកាត់អស្ថិរភាពរយៈពេលខ្លី ដោយរក្សាទំនុកចិត្តលើយុទ្ធសាស្ត្ររយៈពេលវែងរបស់ពួកគេ។ ការ​ជៀសវាង​ការ​លក់​ដោយ​ភ័យ​ស្លន់ស្លោ និង​ការ​នៅ​ជាប់​នឹង​គម្រោង​វិនិយោគ​ជួយ​ឱ្យ​អាកាសធាតុ​មាន​ភាព​ច្របូកច្របល់​កាន់តែ​មាន​ប្រសិទ្ធភាព។

ភ័ស្តុតាងប្រវត្តិសាស្ត្របង្ហាញថាទីផ្សារមាននិន្នាការងើបឡើងវិញតាមពេលវេលា។ វិនិយោគិនដែលបានបន្តវគ្គសិក្សាក្នុងអំឡុងពេលនៃការប្រែប្រួល ដូចជាវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុសកល ឬ COVID-19 ការលក់ចេញ- ជាញឹកញាប់បានឃើញការកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៅក្នុងដំណាក់កាលនៃការស្តារឡើងវិញ។

ជារួម ការគ្រប់គ្រងភាពប្រែប្រួលគឺនិយាយអំពីការរៀបចំ ការធ្វើពិពិធកម្ម និងវិន័យ មិនមែននិយាយអំពីការទស្សន៍ទាយចលនាទីផ្សារនោះទេ ប៉ុន្តែឆ្លើយតបទៅនឹងពួកគេជាមួយនឹងផែនការមួយ។