ភាគហ៊ុនធៀបនឹងមូលបត្របំណុល៖ ការប្រៀបធៀបហានិភ័យ ការត្រឡប់មកវិញ និងតួនាទីផលប័ត្រ
ស្វែងយល់ពីរបៀបដែលភាគហ៊ុន និងសញ្ញាប័ណ្ណប្រៀបធៀបក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃហានិភ័យ ការត្រឡប់មកវិញ និងមុខងាររបស់ពួកគេនៅក្នុងផលប័ត្រវិនិយោគដែលមានតុល្យភាព។
ភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុល គឺជាមធ្យោបាយវិនិយោគទូទៅបំផុតពីរ ប៉ុន្តែពួកវាបម្រើគោលបំណងខុសគ្នាខ្លាំងនៅក្នុងផលប័ត្រមួយ។ ការស្វែងយល់ពីរបៀបដែលពួកគេប្រៀបធៀបតម្រូវឱ្យមានការពិនិត្យមើលយ៉ាងដិតដល់នូវកត្តាសំខាន់ៗដូចជា ការប្រឈមមុខនឹងហានិភ័យ លទ្ធភាពត្រឡប់មកវិញ និងតួនាទីរៀងៗខ្លួនក្នុងការកសាងយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគចម្រុះ។
ភាគហ៊ុន តំណាងឱ្យភាពជាម្ចាស់នៅក្នុងក្រុមហ៊ុនមួយ។ នៅពេលអ្នកទិញភាគហ៊ុន អ្នកក្លាយជាម្ចាស់ភាគហ៊ុន និងទទួលបានភាគហ៊ុននៅក្នុងប្រាក់ចំណូល និងទ្រព្យសម្បត្តិនាពេលអនាគតរបស់សាជីវកម្ម។ ការអំពាវនាវចម្បងនៃការវិនិយោគលើភាគហ៊ុនគឺជាសក្តានុពលសម្រាប់ការឡើងថ្លៃដើមទុន និងប្រាក់ចំណូលភាគលាភ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការកើនឡើងនោះមកជាមួយនឹងកម្រិតហានិភ័យខ្ពស់ដែលបណ្តាលមកពីការប្រែប្រួលទីផ្សារ ដំណើរការរបស់ក្រុមហ៊ុន និងលក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។
មូលបត្របំណុល ផ្ទុយទៅវិញ គឺជាមូលបត្រដែលមានប្រាក់ចំណូលថេរ។ នៅពេលអ្នកទិញមូលបត្របំណុល អ្នកកំពុងផ្តល់ប្រាក់កម្ចីយ៉ាងមានប្រសិទ្ធភាពដល់សាជីវកម្ម ឬអង្គភាពរដ្ឋាភិបាលជាថ្នូរនឹងការទូទាត់ការប្រាក់ទៀងទាត់ និងការសងប្រាក់ដើមនៅពេលដល់កំណត់។ ជាទូទៅ មូលបត្របំណុលត្រូវបានចាត់ទុកថាមានហានិភ័យតិចជាងភាគហ៊ុន ប៉ុន្តែពួកគេមានទំនោរក្នុងការផ្តល់ប្រាក់ចំណេញទាបក្នុងរយៈពេលវែង។
នីមួយៗមានលក្ខណៈផ្សេងគ្នាដែលជះឥទ្ធិពលលើការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យ ស្ថិរភាពនៃប្រាក់ចំណូល និងសក្តានុពលនៃកំណើនរយៈពេលវែង។ ការជ្រើសរើសភាគហ៊ុន និងមូលបត្រត្រឹមត្រូវ ភាគច្រើនអាស្រ័យលើពេលវេលារបស់អ្នក គោលដៅហិរញ្ញវត្ថុ និងចំណង់ហានិភ័យនៃការវិនិយោគ។ ជាងនេះទៅទៀត ការស្វែងយល់ពីរបៀបដែលនីមួយៗមានឥរិយាបទក្នុងអំឡុងពេលវដ្តសេដ្ឋកិច្ចអាចធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវការសាងសង់ផលប័ត្រ និងភាពធន់។
តោះពិនិត្យមើលកម្រងព័ត៌មានហានិភ័យ កត្តាជំរុញត្រឡប់ និងតួនាទីយុទ្ធសាស្ត្រដែលនីមួយៗដើរក្នុងការសម្រេចបានគោលបំណងវិនិយោគ។
ហានិភ័យគឺជាចំណុចកណ្តាលនៃការសម្រេចចិត្តវិនិយោគ ហើយភាគហ៊ុន និងប័ណ្ណបំណុលមានប្រភេទ និងកម្រិតនៃហានិភ័យផ្សេងៗគ្នា។ នេះជារបៀបដែលពួកវាប្រៀបធៀបតាមវិមាត្រជាច្រើន៖
1. កម្រងព័ត៌មានហានិភ័យនៃភាគហ៊ុន
- ហានិភ័យទីផ្សារ៖ ភាគហ៊ុនមានភាពរសើបខ្លាំងចំពោះការប្រែប្រួលទីផ្សារ និងព័ត៌មានសេដ្ឋកិច្ច ដែលអាចបណ្តាលឱ្យមានការប្រែប្រួលតម្លៃយ៉ាងខ្លាំង។
- ហានិភ័យជាក់លាក់របស់ក្រុមហ៊ុន៖ គំរូអាជីវកម្ម ការសម្រេចចិត្តក្នុងការគ្រប់គ្រង និងការប្រកួតប្រជែងប៉ះពាល់ដល់ដំណើរការភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗ។
- ភាពប្រែប្រួល៖ ទីផ្សារភាគហ៊ុនអាចប្រែប្រួល ជាមួយនឹងការប្រែប្រួលតម្លៃប្រចាំថ្ងៃដែលរងឥទ្ធិពលដោយមនោសញ្ចេតនាវិនិយោគិន របាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល និងការអភិវឌ្ឍន៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។
- ហានិភ័យនៃសាច់ប្រាក់៖ ខណៈពេលដែលភាគហ៊ុនជាច្រើនមានលក្ខណៈរាវខ្ពស់ ភាគហ៊ុនមួយចំនួនតូច ឬទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនអាចនឹងពិបាកក្នុងការជួញដូរប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។
2. កម្រងព័ត៌មានហានិភ័យនៃប័ណ្ណបំណុល
- ហានិភ័យអត្រាការប្រាក់៖ តម្លៃសញ្ញាប័ណ្ណផ្លាស់ទីបញ្ច្រាសទៅអត្រាការប្រាក់។ អត្រាកើនឡើងអាចកំណត់តម្លៃមូលបត្របំណុលដែលមានស្រាប់។
- ហានិភ័យឥណទាន៖ អ្នកចេញប្រាក់អាចនឹងមានកំហុសលើការបង់ប្រាក់។ សញ្ញាប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាលមានទំនោរមានហានិភ័យឥណទានទាបជាងសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្ម។
- ហានិភ័យអតិផរណា៖ អតិផរណាអាចបំផ្លាញអំណាចទិញនៃការទូទាត់ការប្រាក់នាពេលអនាគត និងប្រាក់ដើម។
- ហានិភ័យនៃការវិនិយោគឡើងវិញ៖ ប័ណ្ណអាចត្រូវបានវិនិយោគឡើងវិញក្នុងអត្រាការប្រាក់ទាប ដោយកាត់បន្ថយប្រាក់ចំណូលនាពេលអនាគត។
ខណៈពេលដែលមូលបត្របំណុលត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាប្រពៃណីថាមានសុវត្ថិភាពជាង ប៉ុន្តែវាមិនមានគ្រោះថ្នាក់ទេ។ ការផ្លាស់ប្តូរសេដ្ឋកិច្ច សកម្មភាពរបស់ធនាគារកណ្តាល និងការរំខានទីផ្សារនៅតែអាចប៉ះពាល់ដល់ដំណើរការនៃសញ្ញាប័ណ្ណ។ ផ្ទុយទៅវិញ ភាគហ៊ុនអាចផ្តល់ហានិភ័យខ្ពស់ ប៉ុន្តែក៏មានសក្តានុពលរង្វាន់រយៈពេលវែងកាន់តែច្រើនផងដែរ។ ក្នុងរយៈពេលនៃការពង្រីកសេដ្ឋកិច្ច ភាគហ៊ុនបានដំណើរការល្អជាងជាប្រវត្តិសាស្ត្រ។
នៅទីបំផុត ការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យរបស់អ្នកវិនិយោគ និងផ្តេកនៃការវិនិយោគ ណែនាំការលាយបញ្ចូលគ្នាដ៏ល្អប្រសើររវាងទ្រព្យសម្បត្តិទាំងនេះ។ វិនិយោគិនអភិរក្សនិយមជិតដល់ការចូលនិវត្តន៍អាចចូលចិត្តមូលបត្របំណុលសម្រាប់ស្ថិរភាពប្រាក់ចំណូល ខណៈពេលដែលអ្នកវិនិយោគវ័យក្មេងអាចពឹងផ្អែកលើភាគហ៊ុនសម្រាប់សក្តានុពលកំណើនដើមទុនតាមពេលវេលា។
យន្តការដែលបង្កើតផលត្រឡប់មកវិញសម្រាប់ភាគហ៊ុន និងសញ្ញាប័ណ្ណមានភាពខុសគ្នាខ្លាំង ឥទ្ធិពលដោយមូលដ្ឋានគ្រឹះសេដ្ឋកិច្ច វដ្តទីផ្សារ និងការរំពឹងទុករបស់វិនិយោគិន។ ការយល់ដឹងពីកត្តាជំរុញត្រឡប់ទាំងនេះជួយអ្នកវិនិយោគក្នុងការបែងចែកធនធានឱ្យកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព។
1. ត្រឡប់អ្នកបើកបរសម្រាប់ភាគហ៊ុន
- ការឡើងថ្លៃដើមទុន៖ តម្លៃភាគហ៊ុនកើនឡើង ដោយសារក្រុមហ៊ុនមូលដ្ឋានបង្កើនប្រាក់ចំណូល ពង្រីកចំណែកទីផ្សារ ឬទាក់ទាញទំនុកចិត្តវិនិយោគិន។
- ភាគលាភ៖ ក្រុមហ៊ុនជាច្រើនប្រគល់ចំណែកនៃប្រាក់ចំណេញរបស់ពួកគេទៅម្ចាស់ភាគហ៊ុនក្នុងទម្រង់នៃភាគលាភ ដោយផ្តល់ផលចំណេញជាក់ស្តែងសូម្បីតែក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារផ្ទះល្វែង។
- កំណើនសេដ្ឋកិច្ច៖ នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចដែលកំពុងរីកចម្រើន ក្រុមហ៊ុនជាច្រើនមើលឃើញការកើនឡើងនូវតម្រូវការ និងប្រាក់ចំណេញ ដែលជំរុញតម្លៃភាគហ៊ុន។
- ការច្នៃប្រឌិតឧស្សាហកម្ម៖ ជាឧទាហរណ៍ វិស័យបច្ចេកវិទ្យា ជីវបច្ចេកវិទ្យា និងថាមពលបៃតង អាចបង្កើតផលចំណេញដ៏អស្ចារ្យសម្រាប់អ្នកវិនិយោគភាគហ៊ុនក្នុងអំឡុងពេលវដ្តនៃការបង្កើតថ្មី។
2. ត្រឡប់អ្នកបើកបរសម្រាប់ប័ណ្ណបំណុល
- ការទូទាត់គូប៉ុង៖ មូលបត្របំណុលបង់ការប្រាក់ទៀងទាត់ ដែលជាធម្មតាត្រូវបានជួសជុល និងអាចព្យាករណ៍បានតាមពេលវេលា។
- ទិន្នផលដល់កាលកំណត់៖ កត្តាត្រឡប់សរុបដែលរំពឹងទុកនៃមូលបត្របំណុលការបង់ប្រាក់ការប្រាក់បូករួមទាំងការចំណេញឬការខាតបង់មូលធនណាមួយប្រសិនបើទិញក្នុងការបញ្ចុះតម្លៃឬបុព្វលាភដល់តម្លៃមុខ។
- គុណភាពឥណទាន៖ មូលបត្របំណុលដែលមានអត្រាខ្ពស់ ជាធម្មតាមានសុវត្ថិភាពជាង ប៉ុន្តែផ្តល់ទិន្នផលទាប ខណៈពេលដែលមូលបត្របំណុលដែលមានអត្រាទាប ឬ "ឥតប្រយោជន៍" ផ្តល់ផលចំណេញខ្ពស់សម្រាប់ហានិភ័យកើនឡើង។
- បរិយាកាសអត្រាការប្រាក់៖ អត្រាការប្រាក់ធ្លាក់ចុះអាចបង្កើនតម្លៃមូលបត្របំណុល ផ្តល់នូវការកើនឡើងដើមទុនបន្ថែមលើប្រាក់ចំណូលការប្រាក់។
ខណៈពេលដែលការត្រឡប់មកវិញនៃសញ្ញាប័ណ្ណមានស្ថេរភាព និងអាចព្យាករណ៍បានដោយសារការទូទាត់ការប្រាក់ដែលបានកំណត់ពេល ពួកវាមានភាពរសើបចំពោះការផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់ និងអតិផរណា។ ភាគហ៊ុនដែលខ្វះចរន្តប្រាក់ចំណូលថេរ ពឹងផ្អែកខ្លាំងលើសក្តានុពលកំណើន និងប្រាក់ចំណេញដែលបានវិនិយោគឡើងវិញ។
នៅក្នុងទីផ្សារអំណោយផល ភាគហ៊ុនអាចផ្តល់ផលចំណេញអិចស្ប៉ូណង់ស្យែល ជាពិសេសពីវិស័យ ឬក្រុមហ៊ុនដែលដំណើរការខ្ពស់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ពួកគេងាយនឹងខាតបង់ដូចគ្នា ដែលពង្រឹងតម្រូវការសម្រាប់ការបង្វែរ និងវិន័យ។
វិនិយោគិនក៏គួរពិចារណាផងដែរនូវផលចំណេញសរុប - រួមបញ្ចូលគ្នានូវប្រាក់ចំណូល និងការឡើងថ្លៃដើមទុន - នៅពេលវាយតម្លៃទ្រព្យសម្បត្តិទាំងពីរ។ ក្នុងវដ្តសេដ្ឋកិច្ចមួយចំនួន ការវិនិយោគភាគលាភឡើងវិញ និងប័ណ្ណសញ្ញាប័ណ្ណអាចបង្កើនផលប័ត្រត្រឡប់បានយ៉ាងខ្លាំង។
