ភាពរអិលក្នុងការជួញដូរភាគហ៊ុនបានពន្យល់

ការយល់ដឹងពីភាពរអិលក្នុងការជួញដូរភាគហ៊ុន

Slippage គឺជាបាតុភូតទូទៅមួយនៅក្នុងការជួញដូរភាគហ៊ុនដែលកើតឡើងនៅពេលដែលការបញ្ជាទិញត្រូវបានប្រតិបត្តិក្នុងតម្លៃខុសពីអ្វីដែលរំពឹងទុក។ ភាពខុសគ្នានេះកើតឡើងដោយសារតែការប្រែប្រួលទីផ្សារ ល្បឿននៃការអនុវត្តការបញ្ជាទិញ និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលមាន។ ការរអិលអាចមានផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមាន ឬជាវិជ្ជមានលើពាណិជ្ជកម្ម ទោះបីជាជាធម្មតាវាត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងលទ្ធផលដែលមិនចង់បាន ដែលពាណិជ្ជករចំណាយច្រើនដើម្បីទិញ ឬទទួលបានតិចជាងនៅពេលលក់។

ដើម្បីយល់កាន់តែច្បាស់ពីភាពរអិល វាចាំបាច់ក្នុងការពិចារណាពីរបៀបដែលការបញ្ជាទិញទីផ្សារ និងការកំណត់មុខងារបញ្ជាទិញ។ ការបញ្ជាទិញទីផ្សារដំណើរការភ្លាមៗក្នុងតម្លៃដែលល្អបំផុតដែលអាចរកបាន ខណៈដែលការបញ្ជាទិញកំណត់កំណត់ព្រំដែនតម្លៃដែលបានកំណត់ជាមុន។ ភាពយឺតយ៉ាវកើតឡើងភាគច្រើនជាមួយនឹងការបញ្ជាទិញតាមទីផ្សារ ជាពិសេសនៅក្នុងទីផ្សារដែលមានចលនាលឿន ឬមិនទៀងទាត់ ដែលតម្លៃអាចផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័សរវាងពេលដែលការបញ្ជាទិញត្រូវបានដាក់ស្នើ និងនៅពេលដែលវាត្រូវបានបំពេញ។

ឧទាហរណ៍ ពាណិជ្ជករអាចដាក់ការបញ្ជាទិញទីផ្សារសម្រាប់ការជួញដូរភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃ £100។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ដោយសារតែសម្ពាធទិញភ្លាមៗ ឬការពន្យារពេលក្នុងការអនុវត្ត ការបញ្ជាទិញអាចនឹងត្រូវបានបំពេញនៅ £101 – ជាលទ្ធផលនៅក្នុងការរអិល 1 £។ ដូចគ្នានេះដែរគឺជាការពិតនៅលើផ្នែកលក់ ដែលការរំពឹងទុកនៃការលក់អាចមិនទាបជាងតម្លៃអនុវត្តជាក់ស្តែង។

ការ​រអិល​ត្រូវ​បាន​វាស់​ក្នុង​លក្ខខណ្ឌ​ដាច់ខាត (តម្លៃ​ខុសគ្នា) ឬ​ក្នុង​លក្ខខណ្ឌ​ភាគរយ​ទាក់ទង​នឹង​តម្លៃ​រំពឹងទុក។ សម្រាប់វិនិយោគិន និងពាណិជ្ជករដែលមានប្រេកង់ខ្ពស់ ការតាមដានភាពយឺតយ៉ាវគឺជាគន្លឹះក្នុងការវាយតម្លៃប្រសិទ្ធភាពនៃយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរ និងការគ្រប់គ្រងការចំណាយលើប្រតិបត្តិការ។

វា​ជា​ការ​សំខាន់​ក្នុង​ការ​កត់​សម្គាល់​ថា ការ​រអិល​ទាំងអស់​មិន​មាន​ផល​រំខាន​នោះ​ទេ។ ជួនកាលការជួញដូរដំណើរការក្នុងតម្លៃប្រសើរជាងការរំពឹងទុក ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាការធ្លាក់ចុះវិជ្ជមាន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ពាណិជ្ជករភាគច្រើនភ្ជាប់ពាក្យនេះជាមួយនឹងការរអិលអវិជ្ជមាន ដែលការជួញដូរមិនសូវអំណោយផលជាងការរំពឹងទុក។

លទ្ធភាព និង​ភាព​ធ្ងន់ធ្ងរ​នៃ​ការ​រអិល​អាស្រ័យ​លើ​កត្តា​ផ្សេងៗ​រួម​ទាំង​ទំហំ​បញ្ជាទិញ សាច់​ប្រាក់​ងាយ​ស្រួល​ក្នុង​ទីផ្សារ ភាព​ប្រែប្រួល និង​ល្បឿន និង​ប្រសិទ្ធភាព​នៃ​វេទិកា​ឈ្មួញកណ្តាល។ ដូច្នេះ ការយល់ដឹងពីភាពយឺតយ៉ាវគឺមានសារៈសំខាន់សម្រាប់ពាណិជ្ជករគ្រប់ប្រភេទ - ពីអ្នកចាប់ផ្តើមដំបូងរហូតដល់អ្នកវិនិយោគតាមស្ថាប័ន ដោយសារវាមានឥទ្ធិពលដោយផ្ទាល់ទៅលើភាពត្រឹមត្រូវនៃការបញ្ជាទិញ និងការវិភាគតម្លៃប្រតិបត្តិការ។

ការដឹងពីពេលណា និងមូលហេតុដែលការរអិលកើតឡើង អនុញ្ញាតឱ្យពាណិជ្ជករធ្វើការសម្រេចចិត្តប្រកបដោយការយល់ដឹង និងរួមបញ្ចូលវិធានការការពារ ដូចជាការប្រើប្រាស់ការបញ្ជាទិញដែលមានកម្រិត ឬការជួញដូរក្នុងអំឡុងពេលនៃបរិមាណខ្ពស់បំផុត។ ការកាត់បន្ថយការប្រឈមនឹងការរអិលអាចនាំទៅរកលទ្ធផលដែលអាចព្យាករណ៍បានកាន់តែច្រើន និងធ្វើឱ្យប្រតិបត្តិការពាណិជ្ជកម្មទាំងមូលប្រសើរឡើង។

កត្តានៅពីក្រោយការរអិលក្នុងការជួញដូរភាគហ៊ុន

កត្តាសំខាន់ៗជាច្រើនដែលរួមចំណែកដល់ការកើតឡើងនៃការរអិលក្នុងអំឡុងពេលជួញដូរភាគហ៊ុន។ ការទទួលស្គាល់ និងការយល់ដឹងអំពីធាតុទាំងនេះអាចឱ្យពាណិជ្ជកររៀបចំបានប្រសើរជាងមុនសម្រាប់ភាពខុសគ្នានៃតម្លៃសក្តានុពល និងទទួលយកយុទ្ធសាស្រ្តដែលកាត់បន្ថយការខាតបង់ដែលមិនចង់បាន។

1. ភាពប្រែប្រួលទីផ្សារ

ទីផ្សារ​ដែល​មាន​ការ​ប្រែប្រួល​ខ្លាំង​ជា​ញឹក​ញាប់​បង្ហាញ​ចលនា​តម្លៃ​យ៉ាង​រហ័ស​ក្នុង​រយៈ​ពេល​ខ្លី។ នេះជារឿងធម្មតាក្នុងអំឡុងពេលការប្រកាសសេដ្ឋកិច្ចសំខាន់ៗ ព្រឹត្តិការណ៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ឬរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល។ នៅក្នុងបរិយាកាសបែបនេះ ពេលវេលាយឺតយ៉ាវរវាងការបញ្ជាទិញ និងការប្រតិបត្តិរបស់វាអាចបណ្តាលឱ្យមានភាពខុសគ្នានៃតម្លៃយ៉ាងច្រើន។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើព័ត៌មានដែលមិននឹកស្មានដល់បានវាយលុកទីផ្សារ តម្លៃអាចនឹងផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដែលបណ្តាលឱ្យមានការមិនស៊ីគ្នាជាមួយនឹងសំណើបញ្ជាទិញ។

2. សាច់ប្រាក់ទាប

សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល សំដៅលើភាពងាយស្រួលដែលទ្រព្យសកម្មអាចទិញ ឬលក់បាន ដោយមិនបង្កផលប៉ះពាល់ខ្លាំងដល់តម្លៃរបស់វា។ Slippage មានភាពលេចធ្លោជាងនៅក្នុងស្តុកដែលមានបរិមាណជួញដូរទាប ពីព្រោះអ្នកចូលរួមតិចជាងមុនអាចរកបានដើម្បីបំពេញការបញ្ជាទិញក្នុងតម្លៃដែលបានរាយ។ ប្រសិនបើការបញ្ជាទិញមានទំហំធំពេកសម្រាប់ការផ្គត់ផ្គង់បច្ចុប្បន្នក្នុងតម្លៃដែលចង់បាន ប្រព័ន្ធនឹងផ្លាស់ទីចុះក្រោមសៀវភៅបញ្ជាទិញដើម្បីបំពេញវា ដែលជារឿយៗបណ្តាលឱ្យមានការរអិល។

៣. ប្រភេទបញ្ជាទិញ

ប្រភេទនៃលំដាប់ដែលបានដាក់ដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការរអិល។ ការបញ្ជាទិញទីផ្សារត្រូវបានប្រតិបត្តិក្នុងតម្លៃល្អបំផុតដែលអាចមានភាពខុសគ្នាពីសម្រង់បច្ចុប្បន្ន ដោយសារការពន្យារពេលនៃការប្រតិបត្តិ។ កំណត់ការបញ្ជាទិញ ផ្ទុយទៅវិញ ប្រតិបត្តិតែក្នុងតម្លៃ ឬប្រសើរជាងតម្លៃដែលបានបញ្ជាក់ ដូច្នេះជៀសវាងការរអិល ប៉ុន្តែដោយគ្មានការធានានៃការអនុវត្ត។ ពាណិជ្ជករ​ដែល​មាន​ការ​ព្រួយ​បារម្ភ​អំពី​ការ​រអិល​ជា​ញឹក​ញាប់​ចូល​ចិត្ត​ប្រើ​ការ​បញ្ជា​ទិញ​មាន​កម្រិត ជា​ពិសេស​នៅ​ក្នុង​ទីផ្សារ​មិន​ប្រក្រតី ឬ​មាន​ភាព​ច្របូកច្របល់។

4. ល្បឿនប្រតិបត្តិការបញ្ជាទិញ

បច្ចេកវិទ្យា និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដែលប្រើដោយឈ្មួញកណ្តាលប៉ះពាល់ដល់ល្បឿនប្រតិបត្តិ។ ការយឺតយ៉ាវក្នុងដំណើរការ ឬកំណត់ផ្លូវនៃការបញ្ជាទិញអាចបណ្តាលឱ្យទីផ្សារមានការផ្លាស់ប្តូរនៅពេលការបញ្ជាទិញឈានដល់ការផ្លាស់ប្តូរ។ ឈ្មួញកណ្តាលដែលមានប្រព័ន្ធប្រតិបត្តិលឿនគឺងាយនឹងរអិល។ ពាណិជ្ជករដែលមានប្រេកង់ខ្ពស់ ដែលពឹងផ្អែកលើការអនុវត្ត latency ទាបបំផុត មានភាពរសើបជាពិសេសចំពោះបញ្ហានេះ។

5. ទំហំពាណិជ្ជកម្ម

ការជួញដូរធំជាងនេះ ងាយនឹងមានការរអិល ដោយសារពួកវាប្រហែលជាមិនត្រូវបានបំពេញក្នុងកម្រិតតម្លៃតែមួយ។ ការបញ្ជាទិញអាចពង្រីកកម្រិតតម្លៃជាច្រើននៅក្នុងសៀវភៅបញ្ជាទិញ ជាពិសេសនៅក្នុងមូលបត្រដែលបានជួញដូរស្តើង។ សម្រាប់ពាណិជ្ជករតាមស្ថាប័ន ការបំបែកការបញ្ជាទិញទៅជាបណ្តុំតូចៗជារឿយៗជួយកាត់បន្ថយការរអិល។

6. ការជួញដូរក្រៅម៉ោង

ការជួញដូរនៅក្រៅម៉ោងទីផ្សារធម្មតា ឬហៅថាការជួញដូរម៉ោងបន្ថែម បង្កើនលទ្ធភាពនៃការរអិល ដោយសារការកាត់បន្ថយសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ ក្នុងអំឡុងពេលវគ្គទាំងនេះ អ្នកចូលរួមតិចជាងមុន និងការរីករាលដាលនៃការសួរដេញដោលកាន់តែទូលំទូលាយអាចនាំឱ្យតម្លៃនៃការប្រតិបត្តិដែលអាចព្យាករណ៍បានតិចជាងមុន។

ការយល់ដឹងពីមូលហេតុទាំងនេះជួយពាណិជ្ជករធ្វើការជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្ត្រ។ ពួកគេអាចកែសម្រួលប្រភេទការបញ្ជាទិញ ទំហំពាណិជ្ជកម្ម និងពេលវេលា ឬសូម្បីតែជ្រើសរើសវេទិកាឈ្មួញកណ្តាលជាក់លាក់ជាមួយនឹងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធប្រតិបត្តិលឿន និងគួរឱ្យទុកចិត្តជាងនេះ។ ជារួម ការសម្រេចចិត្តទាំងនេះអនុញ្ញាតឱ្យមានការគ្រប់គ្រងកាន់តែប្រសើរឡើងលើលទ្ធផលពាណិជ្ជកម្ម និងកាត់បន្ថយការប្រឈមមុខនឹងការចំណាយដែលមិនរំពឹងទុក។

យុទ្ធសាស្ត្រទប់ស្កាត់ និងកាត់បន្ថយការរអិល

ខណៈពេលដែលភាពរអិលមិនអាចលុបចោលទាំងស្រុងបានទេ ជាពិសេសនៅក្រោមលក្ខខណ្ឌប្រែប្រួលខ្លាំង មានវិធីសាស្រ្តដែលបង្ហាញឱ្យឃើញ ពាណិជ្ជករអាចប្រើដើម្បីកាត់បន្ថយឥទ្ធិពលរបស់វា និងគ្រប់គ្រងហានិភ័យឱ្យកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព។ តាមរយៈការទទួលយកវិធីសាស្រ្តយុទ្ធសាស្រ្តតាមរយៈឧបករណ៍បច្ចេកទេស និងការអនុវត្តការជួញដូរ មនុស្សម្នាក់អាចរក្សាប្រាក់ចំណេញពាណិជ្ជកម្ម និងរីករាយនឹងការអនុវត្តដែលអាចព្យាករណ៍បានកាន់តែច្រើន។

1. ប្រើការបញ្ជាទិញមានកំណត់

ការអនុវត្តការបញ្ជាទិញមានកំណត់គឺជាវិធីផ្ទាល់បំផុតដើម្បីជៀសវាងការរអិល។ ការបញ្ជាទិញកំណត់កំណត់តម្លៃអតិបរមា ឬអប្បបរមាសម្រាប់ការទិញ ឬលក់ ដោយធានាថាការជួញដូរនឹងមិនដំណើរការក្នុងតម្លៃដ៏អាក្រក់នោះទេ។ ប្រសិនបើទីផ្សារមិនដែលឈានដល់កម្រិតដែលចង់បានទេ នោះការជួញដូរប្រហែលជាមិនត្រូវបានបំពេញទេ ប៉ុន្តែវាជៀសវាងការអនុវត្តន៍តម្លៃដោយអចេតនា។ ខណៈពេលដែលមានការដោះដូររវាងភាពជាក់លាក់នៃការប្រតិបត្តិ និងការគ្រប់គ្រងតម្លៃ ការបញ្ជាទិញមានកម្រិតមានប្រយោជន៍ជាពិសេសក្នុងអំឡុងពេលដែលប្រែប្រួល។

2. ពាណិជ្ជកម្មកំឡុងពេលវគ្គដែលមានបរិមាណខ្ពស់

ការ​អនុវត្ត​ការ​ជួញដូរ​ក្នុង​អំឡុង​ពេល​នៃ​សាច់​ប្រាក់​ងាយ​ស្រួល​ខ្ពស់ — ជា​ធម្មតា​ក្នុង​អំឡុង​ពេល​ការ​ជួញ​ដូរ​ជា​ប្រចាំ — អាច​កាត់​បន្ថយ​ការ​រអិល។ សម្រាប់ទីផ្សារជាច្រើន ម៉ោងដំបូង និងចុងក្រោយនៃថ្ងៃជួញដូរមាននិន្នាការសកម្មបំផុត។ ការ​ជៀសវាង​ការ​ជួញដូរ​ក្នុង​អំឡុង​ពេល​មុន​ទីផ្សារ ឬ​វគ្គ​បន្ទាប់​ពី​ម៉ោង​អាច​ជួយ​ធ្វើ​ឱ្យ​ប្រសើរ​ឡើង​នូវ​ភាព​ជឿជាក់​នៃ​ការ​បំពេញ និង​ស្ថិរភាព​តម្លៃ។

៣. តាមដានប្រតិទិនសេដ្ឋកិច្ច

ការចេញផ្សាយសេដ្ឋកិច្ច និងសេចក្តីប្រកាសរបស់ធនាគារកណ្តាលអាចបង្កឱ្យមានចលនាទីផ្សារយ៉ាងខ្លាំង។ ការដឹងអំពីព្រឹត្តិការណ៍ហានិភ័យទាំងនេះអនុញ្ញាតឱ្យពាណិជ្ជករបដិសេធពីការបញ្ជាទិញទីផ្សារក្នុងអំឡុងពេលដ៏រសើប។ ការពន្យាពេលការជួញដូរជុំវិញការប្រកាសបែបនេះរហូតដល់ភាពប្រែប្រួលថយចុះអាចកាត់បន្ថយការលេចចេញនូវភាពរអិលបានយ៉ាងមានអត្ថន័យ។

4. កាត់បន្ថយទំហំពាណិជ្ជកម្ម

ការ​អនុវត្ត​ទំហំ​ទីតាំង​តូច​ជាង​ជួយ​តម្រឹម​ការ​បញ្ជា​ទិញ​កាន់​តែ​ជិត​ស្និទ្ធ​ជាមួយ​សាច់​ប្រាក់​ងាយ​ស្រួល​ក្នុង​ទីផ្សារ។ ការបញ្ជាទិញធំៗ ជាពិសេសនៅក្នុងភាគហ៊ុនដែលបានជួញដូរស្តើង ទំនងជាប្រើប្រាស់កម្រិតតម្លៃជាច្រើននៅក្នុងសៀវភៅបញ្ជាទិញ ដែលបណ្តាលឱ្យតម្លៃប្រតិបត្តិការប្រែប្រួល។ ការបំបែកពាណិជ្ជកម្មធំទៅជាតូចជាងតាមពេលវេលាអាចកាត់បន្ថយហានិភ័យនេះ និងធ្វើឱ្យការគ្រប់គ្រងការចំណាយកាន់តែប្រសើរឡើង។

5. ប្រើវេទិកាជួញដូរកម្រិតខ្ពស់

វេទិកាឈ្មួញជើងសាជាមួយនឹងការកំណត់ផ្លូវបញ្ជាទិញឆ្លាតវៃ និងការអនុវត្តភាពយឺតយ៉ាវទាបអាចជួយកាត់បន្ថយការរអិល។ ប្រព័ន្ធពាណិជ្ជកម្មទំនើបជាច្រើនឥឡូវនេះរួមបញ្ចូលក្បួនដោះស្រាយដែលរំពឹងថានឹងមានការរអិល និងកែតម្រូវផ្លូវឱ្យសមស្រប។ ពាណិជ្ជករគួរតែជ្រើសរើសវេទិកាដោយប្រុងប្រយ័ត្នដោយផ្អែកលើប្រសិទ្ធភាពនៃការប្រតិបត្តិ និងឧបករណ៍ដែលផ្តល់ជូន។

6. ពិចារណា​លើ​ការ​បញ្ជា​បញ្ឈប់​ការ​កំណត់

ការបញ្ជាទិញ Stop-limit រួមបញ្ចូលគ្នានូវលក្ខណៈពិសេសនៃការបញ្ឈប់ការបាត់បង់ និងការបញ្ជាទិញកម្រិត ដើម្បីផ្តល់ឱ្យពាណិជ្ជករនូវការគ្រប់គ្រងកាន់តែប្រសើរឡើងលើការប្រតិបត្តិ។ នៅពេលដែលតម្លៃបញ្ឈប់ត្រូវបានបង្កឡើង ការបញ្ជាទិញនេះក្លាយជាលំដាប់កំណត់ជាជាងការបញ្ជាទិញទីផ្សារ ដែលអាចទប់ស្កាត់ការប្រតិបត្តិក្នុងតម្លៃមិនអំណោយផល។ វា​ជា​ឧបករណ៍​ប្រុងប្រយ័ត្ន​សម្រាប់​ការពារ​ប្រាក់ចំណេញ និង​គ្រប់គ្រង​ការធ្លាក់ចុះ​នៅក្នុង​ទីផ្សារ​ដែល​ប្រែប្រួល។

7. ការវិភាគលើការរអិលក្រោយពាណិជ្ជកម្ម

ការវាយតម្លៃជាប្រចាំនូវរង្វាស់រអិល តាមរយៈការវិភាគក្រោយការជួញដូរ ជួយកំណត់អត្តសញ្ញាណគំរូ និងកែលម្អយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរ។ ពាណិជ្ជករអាចប្រើទិន្នន័យផ្ទៃខាងក្រោយដើម្បីវាស់ស្ទង់ភាពយឺតជាមធ្យមក្នុងមួយពាណិជ្ជកម្ម វាយតម្លៃលក្ខខណ្ឌដែលនាំទៅរកភាពរអិលខ្ពស់ និងកែលម្អបច្ចេកទេសប្រតិបត្តិតាមពេលវេលា។

ដោយ​ការ​អនុវត្ត​យុទ្ធសាស្រ្ត​ខាង​លើ​ដោយ​គិតគូរ​ ពាណិជ្ជករ​អាច​កាត់​បន្ថយ​យ៉ាង​ខ្លាំង​នូវ​ផល​ប៉ះ​ពាល់​នៃ​ភាព​រអិល​អវិជ្ជមាន និង​បង្កើន​វិន័យ​អាកប្បកិរិយា​ក្នុង​សកម្មភាព​ជួញដូរ​របស់​ពួកគេ។ ការគ្រប់គ្រងភាពរអិលប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ធានាថាប្រតិបត្តិការទីផ្សារនៅតែសន្សំសំចៃ និងស្របតាមគោលបំណងពាណិជ្ជកម្ម។