យន្តការលក់ខ្លី និងហានិភ័យត្រូវបានពន្យល់
ស្វែងយល់ពីរបៀបដែលការលក់ខ្លីដំណើរការ ជំហានវិនិយោគិនសំខាន់ៗ និងគ្រោះថ្នាក់សំខាន់ៗដូចជាការខាតបង់គ្មានដែនកំណត់ និងការប្រែប្រួលទីផ្សារ។
ការយល់ដឹងអំពីយន្តការនៃការលក់ខ្លី
ការលក់ខ្លីគឺជាយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគទទួលបានប្រាក់ចំណេញពីការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃសន្តិសុខ។ ជាជាងទិញទាបនិងលក់ខ្ពស់ ឈ្មួញដែលលក់ខ្លីមានបំណងលក់ខ្ពស់មុនបន្ទាប់មកទិញទាបមកវិញ។ វិធីសាស្រ្តផ្ទុយគ្នានេះពាក់ព័ន្ធនឹងសំណុំនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុជាក់លាក់ និងបច្ចេកទេស ដែលធ្វើឱ្យវាក្លាយជាយុទ្ធសាស្រ្តដ៏ស្មុគស្មាញមួយនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន។
ដំណើរការជាជំហានៗនៃការលក់ខ្លី
- ការខ្ចីប្រាក់សុវត្ថិភាព៖ វិនិយោគិនខ្ចីភាគហ៊ុនពីក្រុមហ៊ុនឈ្មួញជើងសា ជាធម្មតាពីសារពើភ័ណ្ឌរបស់ក្រុមហ៊ុន ឬគណនីរឹមរបស់អតិថិជនផ្សេងទៀត។
- លក់នៅលើទីផ្សារ៖ ភាគហ៊ុនដែលបានខ្ចីត្រូវបានលក់ភ្លាមៗនៅលើទីផ្សារបើកចំហក្នុងតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន។
- រង់ចាំការធ្លាក់ចុះតម្លៃ៖ វិនិយោគិនកាន់កាប់ទីតាំង ដោយរំពឹងថាតម្លៃទ្រព្យសកម្មនឹងធ្លាក់ចុះតាមពេលវេលា។
- ទិញភាគហ៊ុនត្រឡប់មកវិញ៖ ប្រសិនបើតម្លៃធ្លាក់ចុះដូចការរំពឹងទុក វិនិយោគិននឹងទិញភាគហ៊ុនឡើងវិញក្នុងតម្លៃទាប។
- ការប្រគល់ភាគហ៊ុនមកវិញ៖ ជាចុងក្រោយ ភាគហ៊ុនដែលបានទិញមកវិញត្រូវបានប្រគល់ជូនអ្នកឱ្យខ្ចីវិញ ហើយភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃលក់ និងតម្លៃទិញវិញដកថ្លៃសេវា ឬការប្រាក់ណាមួយគឺជាប្រាក់ចំណេញរបស់អ្នកវិនិយោគ។
រឹម និងវត្ថុបញ្ចាំដែលត្រូវការ
ដោយសារតែការលក់ខ្លីពាក់ព័ន្ធនឹងការខ្ចីមូលបត្រ វាត្រូវបានធ្វើឡើងតាមរយៈគណនីរឹម។ វិនិយោគិនត្រូវបានតម្រូវឱ្យកាន់កាប់ភាគរយជាក់លាក់នៃតម្លៃទីតាំងខ្លី ដែលគេស្គាល់ថាជាការថែរក្សារឹម។ ប្រសិនបើទីផ្សារផ្លាស់ទីប្រឆាំងនឹងអ្នកលក់ខ្លី ពួកគេអាចទទួលបានការហៅរឹមដែលទាមទារមូលនិធិបន្ថែម។
ថ្លៃដើមទាក់ទងនឹងការលក់ខ្លី
ការលក់ខ្លីត្រូវចំណាយច្រើន៖
- ការប្រាក់លើភាគហ៊ុនដែលបានខ្ចី៖ វិនិយោគិនត្រូវបង់ការប្រាក់ ឬថ្លៃសេវាសម្រាប់ការខ្ចីប្រាក់។
- ការទូទាត់ភាគលាភ៖ ប្រសិនបើសន្តិសុខដែលបានខ្ចីនោះ បង់ភាគលាភក្នុងអំឡុងពេលកាន់កាប់ អ្នកលក់ខ្លីត្រូវតែបង់វាទៅឱ្យអ្នកខ្ចី។
- តម្រូវការរឹម៖ ការប្រាក់គិតលើមូលនិធិដែលបានខ្ចីប្រើសម្រាប់ការជួញដូររឹម។
ការពិចារណាលើការទូទាត់ និងសាច់ប្រាក់
ការលក់ខ្លីគឺជាកម្មវត្ថុនៃការទូទាត់ហានិភ័យ និងការរឹតត្បិតសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ មូលបត្រដែលពិបាកនឹងខ្ចីអាចកំណត់ឱកាសខ្លីៗ ឬមានថ្លៃសេវាខ្ពស់។ លើសពីនេះ មុខតំណែងខ្លីធំអាចបង្កើនហានិភ័យសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ប្រសិនបើការគ្របដណ្តប់មុខតំណែងភ្លាមៗក្លាយជាការចាំបាច់ ដោយសារការកើនឡើងតម្លៃ ឬបង្ខំឱ្យទិញចូល។
តួនាទីរបស់ឈ្មួញកណ្តាល
ឈ្មួញកណ្តាលគឺជាអ្នកសម្របសម្រួលដ៏សំខាន់ក្នុងការលក់ខ្លី។ ពួកគេកំណត់ទីតាំង និងផ្តល់ប្រាក់កម្ចី គ្រប់គ្រងតម្រូវការរឹម និងអាចបង្ខំឱ្យបិទទីតាំង ប្រសិនបើវត្ថុបញ្ចាំធ្លាក់ចុះក្រោមកម្រិតកំណត់។ មិនមែនគ្រប់មូលបត្រទាំងអស់អាចប្រើបានក្នុងរយៈពេលខ្លីទេ ដូច្នេះសារពើភ័ណ្ឌរបស់ឈ្មួញកណ្តាលក៏កំណត់ការចូលប្រើប្រាស់ផងដែរ។
ការយល់ដឹងអំពីមេកានិកបង្កើតជាមូលដ្ឋានសម្រាប់ការយល់ឃើញនូវផលប៉ះពាល់ និងគ្រោះថ្នាក់ដែលបានពិភាក្សាក្នុងផ្នែកខាងក្រោម។
ពិនិត្យមើលហានិភ័យនៃការលក់ខ្លី
ការលក់ខ្លី ខណៈពេលដែលអាចរកប្រាក់ចំណេញបានភ្ជាប់មកជាមួយនូវហានិភ័យសំខាន់ៗជាច្រើន ដែលវិនិយោគិនគ្រប់រូបគួរតែយល់ឱ្យបានច្បាស់មុនពេលចូលរួមក្នុងយុទ្ធសាស្រ្តនេះ។ ហានិភ័យទាំងនេះមិនត្រឹមតែផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងអាចរួមបញ្ចូលការពិចារណាលើផ្នែកច្បាប់ ពេលវេលា និងរចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារផងដែរ។ មិនដូចការវិនិយោគបែបប្រពៃណី ដែលការខាតបង់ត្រូវបានកំណត់ចំពោះចំនួនដែលបានវិនិយោគ ការលក់ខ្លីនាំមកនូវលទ្ធភាពទ្រឹស្តីនៃការខាតបង់គ្មានដែនកំណត់។
លទ្ធភាពបាត់បង់គ្មានដែនកំណត់
ហានិភ័យច្បាស់លាស់បំផុតនៃការលក់ខ្លីគឺលទ្ធភាពនៃការខាតបង់គ្មានដែនកំណត់។ ប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគខ្លីភាគហ៊ុនមួយនៅ£ 50 ហើយវាកើនឡើងដល់£ 150 ការខាតបង់ក្នុងមួយហ៊ុនគឺ£ 100 ។ មិនដូចការបន្តរយៈពេលយូរនៅលើភាគហ៊ុនដែលការបាត់បង់អតិបរមាគឺជាការវិនិយោគដើម ទីតាំងខ្លីអាចទទួលរងការខាតបង់កើនឡើងនៅពេលដែលតម្លៃកើនឡើង។ មិនមានតម្លៃខ្ពស់លើកម្រិតដែលតម្លៃភាគហ៊ុនអាចឡើងខ្ពស់នោះទេ ដែលធ្វើឱ្យហានិភ័យអាចគ្មានកំណត់។
ព្រឹត្តិការណ៍ខ្លីៗ
ការច្របាច់ខ្លីកើតឡើងនៅពេលដែលតម្លៃភាគហ៊ុនចាប់ផ្តើមកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ដោយដាក់សម្ពាធលើអ្នកលក់ខ្លីឱ្យទិញភាគហ៊ុនត្រឡប់មកវិញ ដើម្បីគ្របដណ្តប់មុខតំណែងរបស់ពួកគេ ដែលជាហេតុជំរុញឱ្យតម្លៃកាន់តែខ្ពស់។ នេះច្រើនតែត្រូវបានបង្កឡើងដោយព័ត៌មានមូលដ្ឋាន ការជួញដូរប៉ាន់ស្មាន ឬការផ្គត់ផ្គង់ទាបនៃភាគហ៊ុនដែលអាចខ្ចីបាន។ ឧទាហរណ៍គួរឱ្យកត់សម្គាល់រួមមានការប្រមូលផ្តុំ GameStop និង AMC ដែលជាកន្លែងដែលអ្នកលក់ខ្លីបានទទួលរងការខាតបង់យ៉ាងច្រើនដោយសារតែការឡើងថ្លៃភ្លាមៗដែលជំរុញដោយសកម្មភាពវិនិយោគិនលក់រាយ។
ការហៅទូរសព្ទរឹម និងការទូទាត់ដោយបង្ខំ
ការលក់ខ្លីតម្រូវឱ្យមានការរក្សាកម្រិតរឹមជាក់លាក់។ ប្រសិនបើតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មខ្លីៗកើនឡើង ហើយភាគហ៊ុនគណនីធ្លាក់ចុះក្រោមរឹមដែលត្រូវការ ឈ្មួញកណ្តាលអាចចេញការហៅរឹម។ ការខកខានក្នុងការបំពេញតាមការហៅទូរស័ព្ទអាចបណ្តាលឱ្យមានការបង្ខំឱ្យមានការរំលាយមុខតំណែងនៅពេលមិនសមរម្យ ធ្វើឱ្យខាតបង់កាន់តែធ្ងន់ធ្ងរ។
ការចំណាយលើការប្រាក់ និងភាគលាភ
បន្ថែមពីលើការខាតបង់ដែលអាចកើតមាន អ្នកលក់ខ្លីត្រូវតែរ៉ាប់រងថ្លៃដើមនៃការខ្ចីភាគហ៊ុន និងភាគលាភដែលបានចេញក្នុងអំឡុងពេលកាន់កាប់។ បំណុលដែលកំពុងបន្តទាំងនេះអាចកាត់បន្ថយប្រាក់ចំណេញដែលមានសក្តានុពលក្នុងរយៈពេលខ្លី ជាពិសេសសម្រាប់មុខតំណែងរយៈពេលខ្លីរយៈពេលវែង។
ហានិភ័យទីផ្សារ និងភាពប្រែប្រួល
ការប្រែប្រួលទីផ្សារអាចបំប៉ោងតម្លៃទ្រព្យសកម្មដោយមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន ដោយសារព្រឹត្តិការណ៍សេដ្ឋកិច្ច សាជីវកម្ម ឬភូមិសាស្ត្រនយោបាយកាន់តែទូលំទូលាយ។ ដំណឹងល្អអំពីក្រុមហ៊ុន ការបង្វិលវិស័យ ឬការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចអាចធ្វើឱ្យតម្លៃភាគហ៊ុនឡើងខ្ពស់ដោយមិនគិតពីនិក្ខេបបទរបស់អ្នកលក់ខ្លី។
មូលបត្រពិបាកខ្ចី
មូលបត្រដែលមានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលមានកម្រិត ឬអណ្តែតទាប ជារឿយៗពិបាកក្នុងការខ្ចី ពួកគេអាចនឹងទទួលបានការចំណាយលើការខ្ចីប្រាក់ខ្ពស់ ឬអាចនឹងត្រូវប្រមូលមកវិញប្រសិនបើអ្នកខ្ចីទាមទារឱ្យពួកគេត្រឡប់មកវិញ។ នេះអាចនាំឱ្យមានការបិទបាំងដោយបង្ខំក្នុងតម្លៃមិនអំណោយផល។ លើសពីនេះ វិនិយោគិនស្ថាប័នធំៗអាចរក្សាការគ្រប់គ្រងលើភាគហ៊ុនដែលអាចខ្ចីបាន ដោយដាក់កម្រិតលើភាពអាចរកបានសម្រាប់អ្នកលក់រាយខ្លីៗ។
ហានិភ័យផ្នែកច្បាប់ និងបទប្បញ្ញត្តិ
រដ្ឋាភិបាល និងនិយតករបានណែនាំម្តងម្កាលនូវការហាមឃាត់ ឬការដាក់កំហិតលើការលក់ខ្លីៗក្នុងអំឡុងពេលនៃភាពតានតឹងទីផ្សារ ដើម្បីកំណត់ការលក់ដ៏ភ័យស្លន់ស្លោ និងការប្រែប្រួល។ នេះអាចបង្កើតការកំណត់យុទ្ធសាស្ត្រភ្លាមៗ ឬបង្ខំឱ្យបិទទីតាំង។ លើសពីនេះ ការលក់ខ្លីដោយឧបាយកល ដូចជាការផ្សព្វផ្សាយព័ត៌មានមិនពិត (ខ្លី និងបំភ្លៃ) អាចបណ្តាលឱ្យមានផលវិបាកផ្នែកច្បាប់។
ដោយសារហានិភ័យទាំងនេះ ការលក់ខ្លីត្រូវបានចាត់ទុកថាសមរម្យជាចម្បងសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមានបទពិសោធន៍ជាមួយនឹងក្របខ័ណ្ឌគ្រប់គ្រងហានិភ័យដ៏រឹងមាំ។
ការប្រើប្រាស់យុទ្ធសាស្ត្រ និងកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការលក់ខ្លី
ទោះបីជាមានហានិភ័យក៏ដោយ ការលក់ខ្លីអាចបម្រើមុខងារហិរញ្ញវត្ថុស្របច្បាប់មួយចំនួន និងជាធាតុផ្សំដ៏មានឥទ្ធិពលនៃយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគដែលបានពង្រីក។ នៅពេលអនុវត្តបានត្រឹមត្រូវ និងការពារបានត្រឹមត្រូវ ការលក់ខ្លីជួយបង្កើនការធ្វើពិពិធកម្មផលប័ត្រ និងធ្វើឱ្យមុខតំណែងទីផ្សារកាន់តែទំនើប ជាពិសេសនៅក្នុងបរិយាកាសហិរញ្ញវត្ថុប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈ។
ប្រើករណីសម្រាប់ការលក់ខ្លី
- ការពារហានិភ័យ៖ វិនិយោគិនប្រើប្រាស់ការលក់ខ្លីៗដើម្បីការពារមុខតំណែងវែងដែលមានស្រាប់ ដោយធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពនៃផលប័ត្រប្រឆាំងនឹងហានិភ័យធ្លាក់ចុះ។ ជាឧទាហរណ៍ ការធ្វើឱ្យខ្លីសន្ទស្សន៍ ETF អាចការពារប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះទីផ្សារទូទៅ។
- ការប៉ាន់ស្មាន៖ ពាណិជ្ជករដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈអាចកាត់បន្ថយភាគហ៊ុនដោយផ្អែកលើការវិភាគដែលបង្ហាញពីការវាយតំលៃលើស ឬធ្វើឱ្យមូលដ្ឋានគ្រឹះកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺន។ ការត្រឡប់មកវិញដែលកែតម្រូវហានិភ័យអាចមានភាពទាក់ទាញ ប្រសិនបើកំណត់ពេលវេលាត្រឹមត្រូវ។
- យុទ្ធសាស្ត្រ Arbitrage៖ ការលក់ខ្លីដើរតួយ៉ាងសំខាន់នៅក្នុងយុទ្ធសាស្រ្ត arbitrage ដូចជាការជួញដូរគូ ការប្តូរប័ណ្ណបំណុល និង arbitrage ការរួមបញ្ចូលគ្នា។
- ទីផ្សារសាច់ប្រាក់ និងការរកឃើញតម្លៃ៖ នៅក្នុងប្រព័ន្ធអេកូហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែទូលំទូលាយ ការលក់ខ្លីរួមចំណែកដល់ប្រសិទ្ធភាពទីផ្សារ ដោយធ្វើឱ្យមានការកែតម្រូវតម្លៃនៃមូលបត្រដែលមានតម្លៃលើស។
បច្ចេកទេសគ្រប់គ្រងហានិភ័យជាក់ស្តែង
ដោយសារគុណវិបត្តិ និងគ្រោះថ្នាក់ដែលមានចំពោះការលក់ខ្លី ការគ្រប់គ្រងការប៉ះពាល់គឺចាំបាច់ណាស់។ វិនិយោគិនអាចអនុវត្តយន្តការជាច្រើន៖
- Stop Loss Orders៖ ការដាក់កម្រិត Stop Losses កំណត់ការចុះក្រោម ហើយបង្កអោយមានចំនុច Exit នៅពេលមានចលនាឡើងលើសំខាន់ៗ។
- ទំហំមុខតំណែង៖ ការកំណត់សមាមាត្រនៃផលប័ត្រដែលឧទ្ទិសដល់ការលក់ខ្លីកាត់បន្ថយការប៉ះពាល់ និងកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃការបាត់បង់។
- ការការពារជាមួយជម្រើស៖ ការទិញជម្រើសការហៅទូរសព្ទប្រឆាំងនឹងទីតាំងខ្លីអាចការពារប្រឆាំងនឹងការឡើងចុះខ្លាំង។
- ការតាមដានអត្រាការប្រាក់៖ វិនិយោគិនគួរតែត្រួតពិនិត្យជាប្រចាំនូវថ្លៃខ្ចីប្រាក់ និងស្វែងរកជម្រើសដែលអាចខ្ចីបាន នៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់មានការប្រែប្រួលមិនអំណោយផល។
កត្តាផ្លូវចិត្ត និងពេលវេលា
ការលក់ខ្លីអាចទាមទារឱ្យមានវិន័យផ្លូវចិត្តខ្លាំងជាងបើធៀបនឹងការវិនិយោគបែបប្រពៃណី ដោយសារល្បឿនដែលការខាតបង់អាចកកកុញ។ ការសម្រេចចិត្តដោយអារម្មណ៍តែងតែនាំទៅរកការចាកចេញខុសពេល ឬកាន់តំណែងដែលបាត់បង់។ ការរក្សាវត្ថុវិភាគគឺសំខាន់ណាស់។
ស្ថាប័នធៀបនឹងអ្នកវិនិយោគលក់រាយ
វិនិយោគិនតាមស្ថាប័នជាទូទៅមានលទ្ធភាពទទួលបានភាគហ៊ុនកាន់តែប្រសើរ ការចំណាយលើការខ្ចីប្រាក់ទាប និងការស្រាវជ្រាវកម្មសិទ្ធិ ដែលផ្តល់ឱ្យពួកគេនូវអត្ថប្រយោជន៍ក្នុងការលក់ខ្លី។ វិនិយោគិនលក់រាយច្រើនតែប្រឈមមុខនឹងអត្រាខ្ចីប្រាក់កាន់តែខ្ពស់ និងសារពើភ័ណ្ឌមានកម្រិតកាន់តែច្រើន ដែលបង្កើនហានិភ័យដែលទាក់ទង។ ដូច្នេះហើយ ការអប់រំ និងការឧស្សាហ៍ព្យាយាមមានតួនាទីធំជាងសម្រាប់អ្នកចូលរួមដែលមិនមានវិជ្ជាជីវៈ។
ករណីសិក្សា និងមេរៀនដែលបានរៀន
ការដួលរលំនៃ Enron និង Wirecard គឺជារឿងជោគជ័យក្នុងការលក់ខ្លីដ៏សំខាន់ ដែលវិនិយោគិនទទួលបានផលចំណេញពីការបង្ហាញពីការអនុវត្តគណនេយ្យក្លែងបន្លំ។ ផ្ទុយទៅវិញ ការឡើងថ្លៃយ៉ាងឆាប់រហ័សនៅក្នុងភាគហ៊ុន meme បានគូសបញ្ជាក់ពីរបៀបដែលអារម្មណ៍ទីផ្សារអាចយកឈ្នះលើមូលដ្ឋានគ្រឹះ ដែលបណ្តាលឱ្យមានការខាតបង់ពេលវេលាតិចតួចសម្រាប់អ្នកលក់ខ្លី។
ការលក់ខ្លីដែលទទួលបានជោគជ័យតម្រូវឱ្យមានការរួមបញ្ចូលគ្នាយ៉ាងត្រឹមត្រូវនៃពេលវេលាទីផ្សារ ការស្រាវជ្រាវយ៉ាងម៉ត់ចត់ និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យដែលមានប្រសិទ្ធភាព។ ប្រើដោយយុត្តិធម៌ វានៅតែជាឧបករណ៍ដ៏មានតម្លៃ ទោះបីជាស្មុគស្មាញ និងប្រថុយប្រថានក៏ដោយ — ឧបករណ៍នៅក្នុងឃ្លាំងរបស់អ្នកវិនិយោគ។
