ការអត់ធ្មត់លើហានិភ័យក្នុងការវិនិយោគ៖ តើវាជាអ្វី និងហេតុអ្វីវាសំខាន់

តើ​អ្វី​ទៅ​ជា​ការ​អត់ឱន​ហានិភ័យ?

ការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យ សំដៅលើសមត្ថភាព និងឆន្ទៈរបស់វិនិយោគិនក្នុងការស៊ូទ្រាំនឹងការប្រែប្រួលនៃតម្លៃនៃការវិនិយោគរបស់ពួកគេ។ វាគឺជាកម្រិតនៃភាពប្រែប្រួលនៃការត្រឡប់មកវិញនៃការវិនិយោគ ដែលបុគ្គលម្នាក់មានឆន្ទៈក្នុងការទប់ទល់ខណៈពេលដែលការបន្តគោលបំណងហិរញ្ញវត្ថុ។ ការ​អត់ឱន​ចំពោះ​ហានិភ័យ​គឺ​ជា​លក្ខណៈ​បុគ្គល​ខ្ពស់ និង​រង​ឥទ្ធិពល​ដោយ​ការ​រួម​បញ្ចូល​គ្នា​នៃ​កត្តា​ចិត្តសាស្ត្រ ហិរញ្ញវត្ថុ និង​ប្រជាសាស្ត្រ។

គោលគំនិតនេះដើរតួនាទីសំខាន់ក្នុងការធ្វើផែនការហិរញ្ញវត្ថុ និងការវិនិយោគ។ វិនិយោគិនដែលមានការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យខ្ពស់អាចមានភាពងាយស្រួលក្នុងការកាន់កាប់ការវិនិយោគដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុ ឬកំណើនខ្ពស់ដូចជាភាគហ៊ុន ខណៈដែលអ្នកដែលមានហានិភ័យទាបអាចចូលចិត្តយានជំនិះដែលមានស្ថេរភាពជាង ដូចជាប័ណ្ណបំណុល ឬគណនីសន្សំជាដើម។ ការយល់ដឹងអំពីការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នក ធានានូវយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគ ស្របតាមកម្រិតផាសុកភាព គោលដៅហិរញ្ញវត្ថុ និងកម្រិតនៃការវិនិយោគរបស់អ្នក។

ហេតុ​អ្វី​បាន​ជា​បញ្ហា​ការ​អត់ឱន​ហានិភ័យ

ការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យកំណត់ពីហានិភ័យដែលអ្នកអាចទទួលយកបានដោយមិនមានការភ័យស្លន់ស្លោអំឡុងពេលទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។ នៅពេលដែលការវិនិយោគដំណើរការមិនល្អ អ្នកដែលមានការអត់ឱនទាបអាចមានទំនោរក្នុងការលក់ និងចេញពីទីផ្សារនៅពេលមិនសមរម្យ ដែលអាចធ្វើឱ្យមានការខាតបង់។ ផ្ទុយទៅវិញ អ្នកដែលមានការអត់ធ្មត់ខ្ពស់អាចបន្តដំណើរទៅមុខទៀត ដោយបំបាត់ភាពប្រែប្រួលរយៈពេលខ្លីដើម្បីទទួលបានផលចំណេញរយៈពេលវែង។

ការយល់ដឹងអំពីទម្រង់ហានិភ័យរបស់អ្នកជួយក្នុងការសាងសង់ផលប័ត្រដែលសមស្របនឹងការរំពឹងទុកផ្ទាល់ខ្លួន និងប្រតិកម្មចំពោះចលនាទីផ្សារ។ វាក៏មានសារៈសំខាន់ផងដែរក្នុងការកំណត់ការរំពឹងទុកជាក់ស្តែងអំពីប្រាក់ចំណេញដែលរំពឹងទុក ដោយជួយវិនិយោគិនរក្សាវិន័យ និងជៀសវាងការសម្រេចចិត្តដោយអារម្មណ៍ដែលជំរុញដោយការភ័យខ្លាច ឬលោភលន់។

កត្តាសំខាន់ៗដែលមានឥទ្ធិពលលើការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យ

• អាយុ៖ វិនិយោគិនវ័យក្មេង ជាធម្មតាមានការអត់ធ្មត់លើហានិភ័យខ្ពស់ ដោយសារតែផ្លូវរត់វែងជាង ដើម្បីងើបឡើងវិញពីការខាតបង់។
• គោលដៅវិនិយោគ៖ គោលដៅដែលទាមទារពេលវេលាដ៏វែងឆ្ងាយ ដូចជាការចូលនិវត្តន៍ អនុញ្ញាតឱ្យមានយុទ្ធសាស្រ្តដែលមានហានិភ័យខ្ពស់បើប្រៀបធៀបទៅនឹងគោលដៅរយៈពេលខ្លី។
• ប្រាក់ចំណូល និងការសន្សំ៖ ប្រាក់ចំណូលមានស្ថេរភាព និងការសន្សំពេលមានអាសន្នគ្រប់គ្រាន់ ជំរុញសមត្ថភាពរបស់អ្នកវិនិយោគក្នុងការទទួលយកហានិភ័យ។
• បុគ្គលិកលក្ខណៈ និងបទពិសោធន៍៖ ការលួងលោមជាមួយនឹងភាពមិនប្រាកដប្រជាផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ និងបទពិសោធន៍នៃការវិនិយោគពីមុនរួមចំណែកដល់កម្រិតនៃការអត់ឱន។

អ្នកប្រឹក្សាវិនិយោគជារឿយៗប្រើកម្រងសំណួរ និងឧបករណ៍ដើម្បីវាយតម្លៃអថេរទាំងនេះ ហើយមកដល់ទម្រង់ហានិភ័យផ្ទាល់ខ្លួនសម្រាប់អតិថិជន។

ប្រភេទនៃការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យ

ការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យអាចត្រូវបានចាត់ថ្នាក់យ៉ាងទូលំទូលាយជាបីប្រភេទសំខាន់ៗ៖

• អភិរក្ស៖ ចូលចិត្តសុវត្ថិភាព និងស្ថិរភាព។ ផ្តល់អាទិភាពដល់ការរក្សាដើមទុនដោយមានការប៉ះពាល់តិចតួចបំផុតចំពោះទីផ្សារភាគហ៊ុន។
• កម្រិតមធ្យម៖ មានឆន្ទៈក្នុងការទទួលយកហានិភ័យមួយចំនួនសម្រាប់កំណើនប្រកបដោយតុល្យភាព។ ជាធម្មតារួមបញ្ចូលការលាយបញ្ចូលគ្នានៃភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុល។
• ឈ្លានពាន៖ ទទួលយកកម្រិតខ្ពស់នៃហានិភ័យក្នុងការស្វែងរកប្រាក់ចំណេញកាន់តែច្រើន។ បានបណ្តាក់ទុនយ៉ាងច្រើននៅក្នុងភាគហ៊ុន និងទ្រព្យសកម្មលូតលាស់។

ប្រភេទនីមួយៗជំរុញឱ្យមានជម្រើសនៃការបែងចែកទ្រព្យសកម្មផ្សេងៗគ្នា ដែលជះឥទ្ធិពលដល់លទ្ធផលនៃការវិនិយោគ ជាពិសេសក្នុងអំឡុងពេលនៃការប្រែប្រួលទីផ្សារ។

តើអ្វីជាការបែងចែកទ្រព្យសកម្ម?

ការបែងចែកទ្រព្យសកម្មគឺជាយុទ្ធសាស្ត្រនៃការបែងចែកផលប័ត្រវិនិយោគក្នុងចំណោមប្រភេទទ្រព្យសកម្មផ្សេងៗគ្នា ដូចជាភាគហ៊ុន ប័ណ្ណបំណុល និងសមមូលសាច់ប្រាក់។ គោលដៅចម្បងនៃការបែងចែកទ្រព្យសកម្មគឺធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពហានិភ័យ និងរង្វាន់ដោយផ្អែកលើគោលដៅរបស់អ្នកវិនិយោគ ការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យ និងកម្រិតនៃការវិនិយោគ។

ការអត់ឱនរបស់អ្នកវិនិយោគចំពោះហានិភ័យប៉ះពាល់យ៉ាងសំខាន់ទៅលើរបៀបដែលទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ពួកគេត្រូវបានបែងចែក។ ជាឧទាហរណ៍ អ្នកដែលមានការអត់ធ្មត់នឹងហានិភ័យខ្ពស់អាចបែងចែកផ្នែកធំនៃផលប័ត្ររបស់ពួកគេទៅភាគហ៊ុន ដែលជាប្រវត្តិសាស្ត្រផ្តល់ផលចំណេញខ្ពស់ ប៉ុន្តែមកជាមួយភាពប្រែប្រួលខ្លាំងជាង។ ផ្ទុយទៅវិញ វិនិយោគិនដែលមានការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យទាប អាចនឹងបែងចែកបន្ថែមទៀតចំពោះមូលបត្របំណុល ឬសាច់ប្រាក់ ដោយផ្តល់អាទិភាពដល់ស្ថិរភាពលើកំណើន។

តួនាទីនៃភាគហ៊ុននៅក្នុងផលប័ត្រ

ភាគហ៊ុនតំណាងឱ្យភាពជាម្ចាស់នៅក្នុងក្រុមហ៊ុន និងផ្តល់ផលចំណេញតាមរយៈការវាយតម្លៃតម្លៃ និងភាគលាភ។ ខណៈពេលដែលពួកគេជាទូទៅបង្ហាញប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ក្នុងរយៈពេលវែងបើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រភេទទ្រព្យសកម្មផ្សេងទៀត ពួកគេក៏ទទួលរងនូវការប្រែប្រួលកាន់តែច្រើនពីមួយថ្ងៃទៅមួយថ្ងៃផងដែរ។ ភាពប្រែប្រួលនេះអាចទាក់ទងនឹងបុគ្គលដែលមិនប្រឈមនឹងហានិភ័យ ដោយធ្វើឱ្យកម្រិតជាក់លាក់នៃការបែងចែកភាគហ៊ុនជាការសម្រេចចិត្តដ៏សំខាន់។

ការបែងចែកភាគហ៊ុនអាស្រ័យមិនត្រឹមតែលើការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏អាស្រ័យលើពេលវេលាផងដែរ។ វិនិយោគិនវ័យក្មេងដែលមានរយៈពេលរាប់ទសវត្សរ៍ដើម្បីចូលនិវត្តន៍អាចមានលទ្ធភាពទិញភាគហ៊ុនដែលមានភាគហ៊ុនច្រើន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នរណាម្នាក់ដែលជិតចូលនិវត្តន៍ប្រហែលជាត្រូវកាត់បន្ថយការប៉ះពាល់ទៅនឹងភាគហ៊ុន ដើម្បីជៀសវាងការខាតបង់ក្នុងរយៈពេលខ្លីដ៏សំខាន់ដែលអាចប៉ះពាល់ដល់យុទ្ធសាស្ត្រដកប្រាក់។

គំរូនៃការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិជាយុទ្ធសាស្ត្រ

វិនិយោគិន​អាច​អនុវត្ត​យុទ្ធសាស្ត្រ​បែងចែក​ទ្រព្យសកម្ម​ផ្សេងៗ​ដែល​ស្រប​នឹង​ការ​អត់ឱន​ចំពោះ​ហានិភ័យ៖

• អភិរក្ស៖ ភាគហ៊ុន 20% មូលបត្របំណុល 80%/សាច់ប្រាក់ – សង្កត់ធ្ងន់លើការរក្សាដើមទុន។
• កម្រិតមធ្យម៖ ភាគហ៊ុន 50% មូលបត្របំណុល 50% - វិធីសាស្រ្តមានតុល្យភាពដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានកំណើន និងស្ថិរភាព។
• ឈ្លានពាន៖ ភាគហ៊ុន 80% មូលបត្របំណុល 20% - ផ្តោតលើការបង្កើនផលចំណេញរយៈពេលវែង។

ម៉ូដែលទាំងនេះគឺជាគោលការណ៍ណែនាំទូទៅ។ កម្មវិធីក្នុងពិភពពិតអាចមានភាពខុសប្លែកគ្នាដោយផ្អែកលើលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ ស្ថានភាពផ្ទាល់ខ្លួន ឬទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ច។

ការបែងចែកតាមបំណងដោយផ្អែកលើសមត្ថភាពហានិភ័យ

វាមានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការបែងចែកការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យ (ឆន្ទៈក្នុងអារម្មណ៍) ពីសមត្ថភាពហានិភ័យ (សមត្ថភាពហិរញ្ញវត្ថុក្នុងការស៊ូទ្រាំនឹងការបាត់បង់)។ វិនិយោគិនវ័យក្មេងអាចមានអារម្មណ៍មិនប្រថុយប្រថាន ប៉ុន្តែមានទីតាំងផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុដើម្បីទទួលយកហានិភ័យបន្ថែមទៀត ដោយសាររយៈពេលវែង។ ទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុជួយធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពរវាងអ្នកទាំងពីរ ដើម្បីរៀបចំយុទ្ធសាស្រ្តផលប័ត្រប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

ការពិនិត្យតាមកាលកំណត់ក៏ចាំបាច់ផងដែរ។ ព្រឹត្តិការណ៍ក្នុងជីវិតដូចជាការបាត់បង់ការងារ មរតក ឬការផ្លាស់ប្តូរគោលដៅហិរញ្ញវត្ថុអាចទាមទារការកែតម្រូវចំពោះការបែងចែកដែលមានស្រាប់។ ការធ្វើសមតុល្យផលប័ត្រជាទៀងទាត់ធានាបាននូវការតម្រឹមជាមួយនឹងទម្រង់ហានិភ័យដែលកំពុងវិវត្ត និងផែនការរយៈពេលវែង។

របៀបវាយតម្លៃ និងកែតម្រូវភាពធន់នឹងហានិភ័យ

ការវាយតម្លៃត្រឹមត្រូវនៃការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យចាប់ផ្តើមដោយការឆ្លុះបញ្ចាំងដោយស្មោះត្រង់លើការឆ្លើយតបអារម្មណ៍ចំពោះការប្រែប្រួលទីផ្សារ។ ទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុជាញឹកញាប់ប្រើឧបករណ៍ដូចជាកម្រងសំណួរ និងការវិភាគសេណារីយ៉ូ ដើម្បីវាស់ស្ទង់ពីរបៀបដែលអ្នកវិនិយោគអាចមានអារម្មណ៍ ឬប្រតិកម្មមុន កំឡុងពេល និងក្រោយពេលទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។

សំណួរពាក់ព័ន្ធដែលត្រូវពិចារណារួមមាន:

• តើអ្នកមានអារម្មណ៍យ៉ាងណាក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារធ្លាក់ចុះ?
• តើ​អ្នក​ចង់​ខកខាន​ការ​ចំណេញ ឬ​ប្រថុយ​នឹង​ការ​ខាត?
• តើ​អ្នក​អាច​បន្ត​វិនិយោគ​ក្នុង​អំឡុង​ពេល​ដែល​មាន​ដំណើរការ​មិន​បាន​ល្អ​យូរ​ដែរ​ឬ​ទេ?

ចម្លើយចំពោះសំណួរទាំងនេះផ្តល់នូវមូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់កំណត់តំបន់សុខស្រួលក្នុងការវិនិយោគរបស់អ្នក។ ប៉ុន្តែការអត់ធ្មត់របស់អ្នកអាចផ្លាស់ប្តូរតាមពេលវេលា។ នៅពេលអ្នកកាន់តែចាស់ ឬសម្រេចបាននូវចំណុចសំខាន់ផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ ឆន្ទៈរបស់អ្នកក្នុងការស៊ូទ្រាំនឹងហានិភ័យជាធម្មតាធ្លាក់ចុះ។ ដូច្នេះ ការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យមិនគួរត្រូវបានចាត់ទុកថាឋិតិវន្តទេ។

តុល្យភាពឡើងវិញយោងទៅតាមចលនាទីផ្សារ

ការអនុវត្តទីផ្សារអាចធ្វើឱ្យខូចការបែងចែកទ្រព្យសកម្មដើមរបស់អ្នក។ ឧទាហរណ៍ ក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារភាគហ៊ុន តម្លៃនៃការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនអាចលើសពីសញ្ញាប័ណ្ណ បង្កើនការបែងចែករបស់អ្នកទៅភាគហ៊ុនដោយអចេតនា ហើយដូច្នេះទម្រង់ហានិភ័យទាំងមូលនៃផលប័ត្ររបស់អ្នក។ តុល្យភាពឡើងវិញតាមកាលកំណត់ ដូចជាប្រចាំត្រីមាស ឬប្រចាំឆ្នាំ តម្រឹមផលប័ត្ររបស់អ្នកឡើងវិញជាមួយនឹងការបែងចែកគោលដៅដើមរបស់អ្នក រក្សាសមតុល្យហានិភ័យ-រង្វាន់របស់អ្នក។

ការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យធៀបនឹងហានិភ័យនៃចំណង់អាហារ

វិនិយោគិនច្រើនតែច្រឡំ ការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យ ជាមួយនឹង ហានិភ័យនៃចំណង់អាហារ។ ខណៈពេលដែលពួកគេទាក់ទងគ្នា ពួកគេមិនអាចផ្លាស់ប្តូរគ្នាបានទេ៖

• ការ​អត់ឱន​ចំពោះ​ហានិភ័យ គឺជា​សមត្ថភាព​គោលបំណង​របស់អ្នក​ក្នុង​ការ​គ្រប់គ្រង​ហានិភ័យ​ហិរញ្ញវត្ថុ​ដែល​រងឥទ្ធិពល​ដោយ​ស្ថានភាព​ហិរញ្ញវត្ថុ​របស់អ្នក។
• ហានិភ័យចំណង់អាហារ មានលក្ខណៈជាកម្មវត្ថុ - ឆ្លុះបញ្ចាំងពីហានិភ័យដែលអ្នកចង់ទទួលយក ដែលជារឿយៗត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយអាកប្បកិរិយា និងនិន្នាការវិនិយោគ។

ចំណង់អាហារអាចបដិសេធការអត់ឱន ដែលនាំទៅដល់ស្ថានភាពដែលអ្នកវិនិយោគទទួលយកកម្រិតនៃហានិភ័យ ដែលពួកគេមិនត្រូវបានរៀបចំជារចនាសម្ព័ន្ធដើម្បីទទួល។ ការ​ទទួល​ស្គាល់​ទស្សនៈ​ទាំង​ពីរ​ជួយ​ឱ្យ​មាន​ការ​ជូន​ដំណឹង​និង​ការ​ធ្វើ​ផែនការ​វិនិយោគ​ដែល​មាន​ភាព​ធន់។

ឧបករណ៍ដើម្បីផ្គូផ្គងការវិនិយោគទៅនឹងទម្រង់ហានិភ័យ

មាន​ឧបករណ៍​ជា​ច្រើន​ដើម្បី​តម្រឹម​យុទ្ធសាស្ត្រ​វិនិយោគ​របស់អ្នក​ជាមួយ​នឹង​ការ​អត់ឱន​ចំពោះ​ហានិភ័យ​របស់អ្នក រួម​មាន៖

• កម្រងសំណួរអំពីហានិភ័យ ដែលផ្តល់ដោយឈ្មួញកណ្តាល និងអ្នកប្រឹក្សា
• ការ​ក្លែង​ធ្វើ Monte Carlo ការ​ព្យាករ​ភាព​ធន់​នឹង​ផលប័ត្រ
• មូលនិធិកាលបរិច្ឆេទគោលដៅ ដែលកែតម្រូវដោយស្វ័យប្រវត្តិដោយផ្អែកលើការកំណត់អាយុ និងកាលកំណត់

ការប្រើឧបករណ៍ទាំងនេះជួយអ្នកវិនិយោគឱ្យជៀសផុតពីយុទ្ធសាស្រ្តប្រថុយប្រថានខ្លាំងពេក ឬយុទ្ធសាស្ត្រអភិរក្ស ដែលទាំងពីរនេះអាចបង្កគ្រោះថ្នាក់ដល់គោលដៅរយៈពេលវែង។ វិធីសាស្រ្តដែលមានវិន័យ និងសមស្របទៅនឹងហានិភ័យមិនត្រឹមតែអាចរក្សាដើមទុនក្នុងអំឡុងពេលធ្លាក់ចុះប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងជំរុញកំណើនប្រកបដោយនិរន្តរភាពតាមពេលវេលាផងដែរ។

បន្ទាត់ខាងក្រោម

ការ​អត់ឱន​ចំពោះ​ហានិភ័យ​គឺជា​មូលដ្ឋាន​គ្រឹះ​សម្រាប់​ការ​វិនិយោគ​ដ៏ឆ្លាតវៃ។ តាមរយៈការកំណត់កម្រិតហានិភ័យផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នក និងកែសម្រួលការបែងចែកទ្រព្យសកម្មទៅតាមនោះ អ្នកអាចបង្កើតផលប័ត្រដែលរីកចម្រើនជាមួយនឹងគោលដៅ និងនិរន្តរភាពរបស់អ្នកអំឡុងពេលមានភាពតានតឹង។ មិនថាអ្នកជាអ្នកថ្មីក្នុងការវិនិយោគ ឬពិនិត្យមើលផែនការហិរញ្ញវត្ថុរបស់អ្នកឡើងវិញទេ ការពិចារណាឡើងវិញនូវយុទ្ធសាស្រ្តរបស់អ្នកដើម្បីឆ្លុះបញ្ចាំងពីការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យរបស់អ្នក គឺជាជំហានដ៏សំខាន់ឆ្ពោះទៅរកភាពជោគជ័យផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុរយៈពេលវែង។