ត្រឡប់មកវិញលើមូលធនដែលបានវិនិយោគ (ROIC)៖ មេទ្រិកសំខាន់ៗបានពន្យល់

តើ ROIC ជាអ្វី?

Return on Invested Capital (ROIC) គឺជា​រង្វាស់​ហិរញ្ញវត្ថុ​ដែល​ប្រើ​ដើម្បី​វាយ​តម្លៃ​ប្រសិទ្ធភាព​របស់​ក្រុមហ៊ុន​ក្នុង​ការ​បែងចែក​ដើមទុន​ក្រោម​ការ​គ្រប់គ្រង​របស់​ខ្លួន​ទៅ​នឹង​ការ​វិនិយោគ​ដែល​មាន​ផលចំណេញ។ ជារួម វាប្រាប់វិនិយោគិនថាតើក្រុមហ៊ុនមួយកំពុងប្រើប្រាស់លុយ (ទាំងភាគហ៊ុន និងបំណុល) បានល្អប៉ុណ្ណា ដើម្បីបង្កើតផលចំណេញ។ ROIC ខ្ពស់បង្ហាញពីការដាក់ឱ្យប្រើប្រាស់ដើមទុនប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ដោយបង្ហាញថាការគ្រប់គ្រងកំពុងបង្កើនការបង្កើតតម្លៃសម្រាប់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន និងម្ចាស់បំណុលដូចគ្នា។

ROIC ត្រូវបានគណនាដោយការបែងចែក ប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការសុទ្ធបន្ទាប់ពីពន្ធ (NOPAT) របស់ក្រុមហ៊ុនមួយដោយ ដើមទុនវិនិយោគ របស់ខ្លួន។ រូបមន្តគឺ៖

ROIC = NOPAT / ដើមទុនវិនិយោគ

កន្លែងណា៖

• NOPAT គឺជាប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការសុទ្ធបន្ទាប់ពីពន្ធ។ ជាធម្មតាវាត្រូវបានគណនាជាចំណូលប្រតិបត្តិការ × (1 – អត្រាពន្ធ) ដោយផ្តល់នូវទិដ្ឋភាពស្របគ្នារវាងក្រុមហ៊ុននានា ចាប់តាំងពីវាដកចេញនូវផលប៉ះពាល់នៃជម្រើសហិរញ្ញប្បទាន។
• ដើមទុនវិនិយោគ រួមបញ្ចូលដើមទុនទាំងអស់ដែលបានវិនិយោគនៅក្នុងប្រតិបត្តិការស្នូលរបស់ក្រុមហ៊ុន — ជាមូលដ្ឋាន បំណុលដែលមានការប្រាក់ បូកនឹងភាគហ៊ុនរបស់ម្ចាស់ហ៊ុន ដកទ្រព្យសម្បត្តិដែលមិនដំណើរការដូចជាសាច់ប្រាក់លើស។

មិនដូចរង្វាស់ផលចំណេញផ្សេងទៀតដូចជា ផលចំណេញលើសមធម៌ (ROE) ឬផលចំណេញលើទ្រព្យសកម្ម (ROA) វិធានការ ROIC ត្រឡប់មកវិញលើដើមទុនសរុបដែលបានប្រើ ទាំងភាគហ៊ុន និងបំណុល ដោយហេតុនេះផ្តល់នូវទិដ្ឋភាពដ៏ទូលំទូលាយនៃការអនុវត្ត។

ROIC ធៀបនឹងវិធានការត្រឡប់មកវិញផ្សេងទៀត

វិនិយោគិនជាច្រើនប្រៀបធៀប ROIC ជាមួយនឹងរង្វាស់ដែលប្រើជាទូទៅផ្សេងទៀត៖

• ROE (Return on Equity) ផ្តោតតែលើប្រាក់ចំណេញរបស់ម្ចាស់ហ៊ុនប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនគិតពីចំនួនបំណុលដែលក្រុមហ៊ុនប្រើដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណេញនោះទេ។ ROE អាចមើលទៅគួរឱ្យទាក់ទាញ ទោះបីជាវាត្រូវបានប្រើប្រាស់យ៉ាងខ្លាំងក៏ដោយ។
• ROA (Return on Assets) មិនរាប់បញ្ចូលបំណុល ហើយដូច្នេះអាចបង្ហាញនូវប្រាក់ចំណូលទាបសម្រាប់អាជីវកម្មដែលពឹងផ្អែកលើដើមទុនដែលប្រើប្រាស់បំណុលប្រកបដោយផលិតភាព។

ROIC ផ្តល់នូវកញ្ចក់កាន់តែច្បាស់ដោយការវាយតម្លៃប្រាក់ចំណេញដែលបានបង្កើតសម្រាប់រាល់ឯកតានៃដើមទុនដែលបានវិនិយោគ ដោយមិនគិតពីរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន។

ហេតុអ្វីបានជាភាពស៊ីសង្វាក់គ្នាក្នុង ROIC សំខាន់

ROIC ខ្ពស់ដែលជាប់លាប់ក្នុងវដ្តសេដ្ឋកិច្ច ជារឿយៗជាសញ្ញានៃគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងជាប់លាប់ — ដែលគេស្គាល់ជាទូទៅថាជា "កំពែងសេដ្ឋកិច្ច"។ ក្រុមហ៊ុនដែលបង្ហាញពីចរិតលក្ខណៈនេះច្រើនតែត្រូវបានគ្រប់គ្រងបានល្អ មានសមត្ថភាពវិនិយោគឡើងវិញនូវប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ និងមានភាពធន់នឹងការប្រកួតប្រជែង ឬវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចម៉ាក្រូ។

ផ្ទុយទៅវិញ ក្រុមហ៊ុនដែលមានតួរលេខ ROIC ប្រែប្រួល ឬទាបជាងគ្នា អាចប្រឈមនឹងការបែងចែកដើមទុនដែលមិនមានប្រសិទ្ធភាព អំណាចកំណត់តម្លៃខ្សោយ ឬការធ្លាក់ចុះនៃរឹម។

ROIC 'រីករាលដាល' និងការបង្កើតតម្លៃ

ទិដ្ឋភាពសំខាន់នៃការវិភាគ ROIC ពាក់ព័ន្ធនឹងការប្រៀបធៀប ROIC របស់ក្រុមហ៊ុនទៅនឹង តម្លៃដើមទុនជាមធ្យមដែលមានទម្ងន់ (WACC)។ ភាពខុសគ្នា ឬ "ការរីករាលដាល" គឺជាសូចនាករនៃការបង្កើតតម្លៃ។ ប្រសិនបើ ROIC លើសពី WACC ជាប់លាប់នោះ ក្រុមហ៊ុនកំពុងបង្កើតផលត្រឡប់មកវិញលើសពីតម្លៃដើមទុនរបស់ខ្លួន ដែលជាសញ្ញានៃការប្រើប្រាស់ដើមទុនដែលមានសុខភាពល្អ។

ឧទាហរណ៍ ក្រុមហ៊ុនដែលមាន ROIC 15% និង WACC 10% មានការរីករាលដាលជាវិជ្ជមាន 5% ដែលបង្ហាញថាវាកំពុងបង្កើតតម្លៃភាគហ៊ុនិក។ ម្យ៉ាងវិញទៀត ប្រសិនបើ ROIC ទាបជាង WACC ក្រុមហ៊ុនអាចនឹងបាត់បង់តម្លៃ បើទោះបីជាប្រាក់ចំណេញជាក់ស្តែងក៏ដោយ។

នៅទីបំផុត ការយល់ដឹងអំពី ROIC និងការតាមដាននិន្នាការរបស់វាជាបន្តបន្ទាប់ ផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិននូវការយល់ដឹងអំពីប្រសិទ្ធភាពប្រតិបត្តិការ សក្ដានុពលនៃកំណើន និងវិន័យជាយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ក្រុមហ៊ុន។

ហេតុអ្វី ROIC ជាសូចនាករគុណភាព

ROIC ត្រូវ​បាន​គេ​ចាត់​ទុក​យ៉ាង​ទូលំទូលាយ​ថា​ជា​សូចនាករ​គួរ​ឱ្យ​ទុក​ចិត្ត​នៃ​គុណភាព​អាជីវកម្ម​ ដោយ​សារ​វា​តម្រឹម​យ៉ាង​ជិត​ស្និទ្ធ​នឹង​គោលការណ៍​បង្កើត​តម្លៃ​ និង​ផល​ចំណេញ​រយៈពេល​វែង​របស់​វិនិយោគិន។ ក្រុមហ៊ុនដែលបង្កើតផលចំណេញខ្លាំងលើដើមទុនដែលបានវិនិយោគ ជាធម្មតាកំពុងប្រើប្រាស់ធនធានរបស់ខ្លួននៅក្នុងគំនិតផ្តួចផ្តើមដែលមានប្រសិទ្ធភាពខ្ពស់ ជាជាងការរំលាយដើមទុនទៅក្នុងផ្នែកដែលមិនដំណើរការ។

សញ្ញានៃការបែងចែកដើមទុនប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព

ការសម្រេចចិត្តបែងចែកដើមទុនគឺជាចំណុចស្នូលនៃតួនាទីរបស់អ្នកគ្រប់គ្រងនៅក្នុងអាជីវកម្ម។ ROIC ខ្ពស់បង្ហាញថាការគ្រប់គ្រងកំពុងប្រើប្រាស់ដើមទុនយ៉ាងមានប្រសិទ្ធភាពទៅក្នុងគម្រោង ទ្រព្យសកម្ម ឬប្រតិបត្តិការដែលផ្តល់ផលចំណេញខ្ពស់ ដែលជាសញ្ញាសម្គាល់នៃការគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុដែលមានវិន័យ។

ជាឧទាហរណ៍ សូមពិចារណាក្រុមហ៊ុនពីរដែលដំណើរការក្នុងវិស័យតែមួយ។ មួយរាយការណ៍ជាប្រចាំនូវ ROIC នៃ 20% ខណៈពេលដែលអ្នកផ្សេងទៀតរកបានត្រឹមតែ 8% ប៉ុណ្ណោះ។ អតីតទំនងជារីករាយនឹងអំណាចនៃការកំណត់តម្លៃប្រសើរជាងមុន ការគ្រប់គ្រងការចំណាយ និងការប្រតិបត្តិអាជីវកម្ម។ យូរៗទៅ វានឹងបង្ហាញឱ្យឃើញពីការកើនឡើងនៃប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ ហើយត្រឡប់ទៅម្ចាស់ភាគហ៊ុនវិញ។

ប្រសិទ្ធភាពនៃដើមទុនកាន់តែមានសារៈសំខាន់នៅក្នុងវិស័យដែលមានតម្រូវការវិនិយោគឡើងវិញខ្ពស់។ នៅក្នុងប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយ ឱសថ ឬបច្ចេកវិទ្យា ក្រុមហ៊ុនដែលអាចបញ្ចូលប្រាក់ចំណូលដែលបានវិនិយោគឡើងវិញជាបន្តបន្ទាប់ទៅក្នុងគម្រោងដែលមានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់នឹងដំណើរការលើសពីមិត្តភក្ដិរបស់ពួកគេ ដោយបង្ហាញពីមូលហេតុដែល ROIC បម្រើជាប្រូកស៊ីដែលមានគុណភាពល្អឥតខ្ចោះ។

ភ្ជាប់ដោយផ្ទាល់ទៅការបង្កើតតម្លៃ

មិនដូចការរកប្រាក់ចំណូល ឬកំណើនប្រាក់ចំណូល ដែលពេលខ្លះអាចផលិតបានតាមរយៈការទិញយក ឬគណនេយ្យដ៏ឈ្លានពាននោះ ROIC រួមបញ្ចូលតុល្យភាពនៃប្រាក់ចំណេញ និងប្រសិទ្ធភាពដើមទុន។ វាដាក់ពិន័យលើតារាងតុល្យការដែលប៉ោងប៉ោង និងផ្តល់រង្វាន់ដល់គំរូអាជីវកម្មដែលផ្តោតសំខាន់។

ឧទាហរណ៍ ការស្វែងរកកំណើនយ៉ាងខ្លាំងក្លាតាមរយៈការទិញអាចបង្កើនប្រាក់ចំណូល ប៉ុន្តែអាចបន្ថយ ROIC ទាំងមូល ប្រសិនបើទ្រព្យសម្បត្តិដែលទទួលបានមិនផ្តល់ផលចំណេញតាមសមាមាត្រ។ តាមរបៀបនេះ ROIC លាតត្រដាងពីការដាក់ពង្រាយដើមទុនក្រីក្រដែលបិទបាំងដោយតួលេខកំណើនកំពូល។

កំណត់អ្នកឈ្នះរយៈពេលវែង

ការសិក្សាជាច្រើន និងការអនុវត្តរបស់វិនិយោគិន — រួមទាំងអ្នកវិនិយោគដ៏មានតម្លៃល្បីឈ្មោះដូចជា Warren Buffett — គូសបញ្ជាក់អំពីសារៈសំខាន់នៃការផ្តល់អាទិភាពដល់ក្រុមហ៊ុនដែលមាន ROIC ខ្ពស់។ ហេតុផលគឺសាមញ្ញ៖ ក្រុមហ៊ុនដែលបង្កើតប្រាក់ចំណូលខ្ពស់លើដើមទុនអាចផ្សំតម្លៃតាមពេលវេលា សូម្បីតែនៅក្នុងទីផ្សារចាស់ទុំក៏ដោយ។

លើសពីនេះទៅទៀត ROIC ជួយវិនិយោគិនឱ្យយល់ឃើញរវាងដំណើរការលើសពីវដ្ត និងគុណភាពប្រតិបត្តិការមូលដ្ឋាន។ ក្នុងអំឡុងពេលនៃការរីកដុះដាល ក្រុមហ៊ុនជាច្រើនអាចប្រកាសលេខប្រាក់ចំណូលគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ROIC ប្រកបដោយនិរន្តរភាពដែលនៅខ្ពស់សូម្បីតែតាមរយៈការធ្លាក់ចុះនៃឧស្សាហកម្មបង្ហាញពីគំរូអាជីវកម្មដ៏រឹងមាំ និងប្រសិទ្ធភាពប្រតិបត្តិការ។

ជំរុញយុទ្ធសាស្ត្រកំណើនប្រកបដោយវិន័យ

ក្រុមហ៊ុនដែលមាន ROIC ខ្ពស់ ជារឿយៗបង្ហាញយុទ្ធសាស្ត្រកំណើនប្រកបដោយវិន័យ។ ជំនួសឱ្យការដេញតាមទំហំ ឬខ្នាតនៅគ្រប់ការចំណាយ ពួកគេពេញចិត្តនឹងឱកាសដែលមានគុណភាពខ្ពស់ ដែលរក្សាកម្រិតនៃការត្រឡប់មកវិញ។ ការអត់ធ្មត់នេះជួយការពារការបណ្តាក់ទុនបំផ្លិចបំផ្លាញតម្លៃ និងជំរុញការពង្រីកប្រកបដោយនិរន្តរភាព។

លើសពីនេះទៀត ក្រុមហ៊ុនដែលគិតពី ROIC របស់ពួកគេទំនងជានឹងដាក់ពង្រាយលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃដោយឈ្លាសវៃ ដោយប្រគល់វាទៅម្ចាស់ភាគហ៊ុនតាមរយៈភាគលាភ ឬការទិញត្រឡប់មកវិញ នៅពេលដែលមិនមានគម្រោងផ្ទៃក្នុងដែលផ្តល់ផលចំណេញខ្ពស់។ ការផ្តោតអារម្មណ៍នេះជួយបង្កើនទំនុកចិត្តរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន និងការរំពឹងទុកត្រឡប់មកវិញរយៈពេលវែង។

ស្តង់ដារសម្រាប់ការអនុវត្ត និងរង្វាន់

សាជីវកម្ម និងវិនិយោគិនស្ថាប័នដូចគ្នាប្រើ ROIC ជាគោលដើម្បីវាយតម្លៃការអនុវត្តការគ្រប់គ្រង។ រចនាសម្ព័ន្ធក្រុមហ៊ុនមួយចំនួន ផែនការសំណងប្រតិបត្តិ ដើម្បីជំរុញកំណើន ROIC ប្រកបដោយនិរន្តរភាព តម្រឹមផលប្រយោជន៍រវាងភាពជាអ្នកដឹកនាំ និងម្ចាស់ភាគហ៊ុន។

ការប្រើប្រាស់នេះគូសបញ្ជាក់អំពីភាពជឿជាក់របស់ ROIC ថាជា KPI ដែលផ្តោតលើតម្លៃជាក់លាក់ ដែលធ្វើឱ្យវាក្លាយជាចំណុចបង្គោលសម្រាប់ការយល់ដឹង និងវាស់ស្ទង់ការបង្កើតតម្លៃខាងក្នុង — លើសពីប្រាក់ចំណេញគណនេយ្យ ឬកំណើន EPS កម្រិតផ្ទៃ។

របៀបប្រើ ROIC ក្នុងការវិភាគ

សម្រាប់អ្នកវិនិយោគ និងអ្នកវិភាគ ការដាក់បញ្ចូល ROIC ចូលទៅក្នុងការវាយតម្លៃហិរញ្ញវត្ថុផ្តល់នូវភាពច្បាស់លាស់តាមរយៈសំឡេងនៃរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល និងអារម្មណ៍ទីផ្សារ។ វាមានប្រសិទ្ធភាពជាពិសេសនៅពេលប្រើដើម្បីប្រៀបធៀបក្រុមហ៊ុននៅក្នុងឧស្សាហកម្មតែមួយ ឬដើម្បីវាយតម្លៃប្រតិបត្តិការជាប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់ក្រុមហ៊ុនប្រឆាំងនឹងខ្លួនវាជុំវិញវដ្តអាជីវកម្ម។

ពិនិត្យភាពស៊ីសង្វាក់គ្នាតាមពេលវេលា

ជាជាងការមើល ROIC ជារូបថតមួយសន្លឹក ឧបករណ៍ប្រើប្រាស់របស់វារីកចម្រើននៅពេលវាយតម្លៃថាជានិន្នាការ។ ក្រុមហ៊ុនដែលមាន ROIC ខ្ពស់ជាប់លាប់ក្នុងរយៈពេលពី 5 ទៅ 10 ឆ្នាំទំនងជាបង្កើតនូវគុណសម្បត្តិរចនាសម្ព័ន្ធ — ម៉ាកយីហោ ប៉ាតង់ ឥទ្ធិពលបណ្តាញ — ផ្តល់ឱ្យវានូវគែមប្រកបដោយនិរន្តរភាព។

នៅពេលប្រៀបធៀបក្រុមហ៊ុន ROIC ស្របគ្នាលើសពី 10-12% (សន្មត់ថា WACC នៃ ~8%) ជាញឹកញាប់សម្គាល់អ្នកសំដែងឥស្សរជន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការធ្លាក់ចុះនាពេលថ្មីៗនេះនៅក្នុង ROIC គួរតែត្រូវបានស៊ើបអង្កេត។ តើ​ពួកគេ​ជា​លទ្ធផល​នៃ​ការ​ចុះ​បញ្ជី​តែម្តង ឬ​តើ​ពួកគេ​បង្ហាញ​ពី​បញ្ហា​កាន់តែ​ស៊ីជម្រៅ​នៅក្នុង​គំរូ​អាជីវកម្ម ឬ​ការបែងចែក​ដើមទុន?

បរិបទជាមួយ WACC

ROIC ដោយខ្លួនឯងមិនប្រាប់រឿងពេញលេញទេ លុះត្រាតែមើលរួមជាមួយនឹងតម្លៃដើមទុនជាមធ្យមដែលមានទម្ងន់របស់ក្រុមហ៊ុន។ ការរីករាលដាលរវាង ROIC និង WACC គឺជាកម្មវិធីបញ្ជាតម្លៃពិត៖

• ការរីករាលដាលជាវិជ្ជមានបង្ហាញពីការបង្កើតតម្លៃ និងប្រសិទ្ធភាពយុទ្ធសាស្ត្រ។
• ការរីករាលដាលអវិជ្ជមានបង្ហាញពីការបំផ្លិចបំផ្លាញតម្លៃ បើទោះបីជាប្រាក់ចំណេញមានចំណងជើងក៏ដោយ។

សូមចាំថា សូម្បីតែក្រុមហ៊ុនដែលកំពុងរីកចម្រើនក៏អាចបំផ្លាញតម្លៃបាន ប្រសិនបើការវិនិយោគរបស់ពួកគេបរាជ័យក្នុងការយកឈ្នះឧបសគ្គនៃតម្លៃដើមទុន។

ត្រងការវិនិយោគដែលមានគុណភាពខ្ពស់

នៅក្នុងការពិនិត្យសមធម៌ ការរួមបញ្ចូលគ្នារវាង ROIC ជាមួយនឹងរង្វាស់កំណើន និងសមាមាត្រតម្លៃជួយគូសបញ្ជាក់សមាសធាតុ — ក្រុមហ៊ុនដែលមានសមត្ថភាពរីកចម្រើន ខណៈពេលដែលរក្សាបាននូវវិន័យត្រឡប់មកវិញ។

ឧទាហរណ៍ ឧបមាថាក្រុមហ៊ុនទាំងពីរប្រកាសកំណើនប្រាក់ចំណូលប្រចាំឆ្នាំ 10%។ ប្រសិនបើមនុស្សម្នាក់រក្សា ROIC 15% ខណៈពេលដែលមួយទៀតមានប្រហែល 6% នោះ អតីតទំនងជានឹងដាក់ពង្រាយដើមទុនកំណើនឱ្យមានប្រសិទ្ធភាពជាង ហើយអាចបង្ហាញពីភាពត្រឹមត្រូវនៃការវាយតម្លៃខ្ពស់ជាងច្រើន។

បំបែកសមាសធាតុនៃ ROIC

ដើម្បីទទួលបានការយល់ដឹងកាន់តែស៊ីជម្រៅ សូមបំបែក ROIC ទៅជាផ្នែកបង្កើតរបស់វា៖

• រឹម NOPAT៖ បង្ហាញពីប្រសិទ្ធភាពប្រតិបត្តិការ និងប្រាក់ចំណេញ។
• ទុនបង្វិល៖ ឆ្លុះបញ្ចាំងពីរបៀបដែលដើមទុនវិនិយោគប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពត្រូវបានប្រើប្រាស់ដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណូល។

ការរលាយនេះជួយអ្នកវិភាគបែងចែកថាតើការកើនឡើង ROIC កើតចេញពីរឹមកាន់តែប្រសើរ ការប្រើប្រាស់ទ្រព្យសកម្មកាន់តែឆ្លាតវៃ ឬទាំងពីរ។ វា​ក៏​អនុញ្ញាត​ឱ្យ​ពួក​គេ​សម្គាល់​ឃើញ​ការ​ខូច​ខាត​នៅ​ក្នុង​សមាសធាតុ​មួយ​ដែល​បិទ​បាំង​ដោយ​ធាតុ​ផ្សេង​ទៀត​។

វិភាគថាមវន្តនៃការវិនិយោគឡើងវិញ

ដើម្បីកំណត់សក្ដានុពលរួមនៃតម្លៃរយៈពេលវែង សូមពិនិត្យមើលថាតើចំនួនប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានវិនិយោគឡើងវិញនៅកម្រិតណា ឬលើសពីកម្រិត ROIC ប្រវត្តិសាស្ត្រ។ ក្រុមហ៊ុនដែលវិនិយោគឡើងវិញនៅ ROIC ខ្ពស់អាចបង្កើតតម្លៃអិចស្ប៉ូណង់ស្យែលតាមរយៈការបូកបញ្ចូលគ្នា ជាពិសេសប្រសិនបើពួកគេអាចធ្វើមាត្រដ្ឋានប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

វិនិយោគិនក៏គួរតែយកចិត្តទុកដាក់លើការអត្ថាធិប្បាយអំពីការគ្រប់គ្រងលើការប្រើប្រាស់ដើមទុន — ឧ. ការវិនិយោគសរីរាង្គ សកម្មភាព M&A ឬភាគលាភ។ ការលាតត្រដាងបែបនេះជួយធ្វើឱ្យមានសុពលភាពថាតើការសម្រេចចិត្តបែងចែកដើមទុនផ្ទៃក្នុងស្របតាមការអនុវត្ត ROIC ដែលមាននិរន្តរភាព។

ប្រើជាផ្នែកមួយនៃការវាយតម្លៃរួម

ទោះបីជា ROIC មានថាមពលខ្លាំងក៏ដោយ វាមិនគួរត្រូវបានប្រើប្រាស់ក្នុងភាពឯកោឡើយ។ ផ្សំវាជាមួយសមាមាត្រហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀត ការវិភាគការប្រកួតប្រជែង និងការយល់ដឹងប្រកបដោយគុណភាពអំពីការគ្រប់គ្រង និងសក្ដានុពលទីផ្សារដើម្បីបង្កើតជាទិដ្ឋភាពមូល។

ដូចដែលសំខាន់ ជៀសវាងការប្រៀបធៀប ROIC លើឧស្សាហកម្មដែលមិនពាក់ព័ន្ធ — អាំងតង់ស៊ីតេនៃទ្រព្យសកម្ម និងរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុនខុសគ្នាយ៉ាងទូលំទូលាយ។ ROIC ខ្ពស់នៅក្នុងកម្មវិធីមិនបកប្រែដូចគ្នានឹងឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ ឬការផលិតទេ។ កែតម្រូវជានិច្ចសម្រាប់លក្ខណៈជាក់លាក់នៃវិស័យ។

សរុបមក ROIC គឺជារង្វាស់គ្រឹះសម្រាប់កំណត់គុណភាពក្រុមហ៊ុន ប្រសិទ្ធភាពនៃភាពជាអ្នកដឹកនាំ និងវិន័យដើមទុនរយៈពេលវែង។ នៅ​ពេល​ដែល​បាន​តាមដាន និង​បកស្រាយ​ឱ្យ​បាន​ត្រឹម​ត្រូវ វា​នឹង​ក្លាយ​ជា​កញ្ចក់​យុទ្ធសាស្ត្រ​ដែល​បែងចែក​អាជីវកម្ម​អស្ចារ្យ​ពី​តែ​អាជីវកម្ម​ល្អ។