កំណត់ការបញ្ជាទិញ និងការដោះដូរទំនិញរបស់ពួកគេ។
ការបញ្ជាទិញមានកំណត់អាចគ្រប់គ្រងតម្លៃបាន ប៉ុន្តែអាចពន្យារពេលការប្រតិបត្តិ។ ស្វែងយល់ពីគុណសម្បត្តិ គុណវិបត្តិ និងពេលណាត្រូវប្រើវាឱ្យមានប្រសិទ្ធភាព។
ការបញ្ជាទិញកំណត់ គឺជាប្រភេទនៃការបញ្ជាទិញដែលប្រើដោយពាណិជ្ជករ និងអ្នកវិនិយោគ ដើម្បីទិញ ឬលក់ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុក្នុងតម្លៃជាក់លាក់ ឬប្រសើរជាងនេះ។ មិនដូចការបញ្ជាទិញតាមទីផ្សារ ដែលប្រតិបត្តិភ្លាមៗក្នុងតម្លៃទីផ្សារល្អបំផុត ការបញ្ជាទិញមានកំណត់គឺមានលក្ខខណ្ឌ - ពួកគេប្រតិបត្តិតែនៅពេលដែលតម្លៃសុវត្ថិភាពឈានដល់ដែនកំណត់ដែលកំណត់ដោយពាណិជ្ជករ។
ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើអ្នកចង់ទិញភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន ប៉ុន្តែជឿថាតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្នខ្ពស់ពេក អ្នកអាចដាក់ បញ្ជាទិញមានកំណត់ ក្នុងតម្លៃទាបជាងនេះ។ ពាណិជ្ជកម្មនឹងត្រូវបានប្រតិបត្តិលុះត្រាតែតម្លៃភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតដែលបានបញ្ជាក់ ឬទាបជាងនេះ។ ផ្ទុយទៅវិញ ការលក់មានកំណត់ អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកកំណត់តម្លៃអប្បបរមាដែលអ្នកចង់លក់ ដោយធានាថាអ្នកមិនទទួលបានតម្លៃទាបជាងការរំពឹងទុក។
របៀបដែលការបញ្ជាកំណត់ដំណើរការ
ការបញ្ជាទិញមានកំណត់អាចមើលឃើញនៅលើសៀវភៅបញ្ជាទិញ ហើយនៅតែបើករហូតដល់វាត្រូវបានបំពេញ លុបចោល ឬផុតកំណត់។ វាធ្វើឱ្យពួកវាមានប្រយោជន៍នៅក្នុងទីផ្សាររាវតិច ឬក្នុងអំឡុងពេលនៃការប្រែប្រួលខ្ពស់ ដែលតម្លៃអាចផ្លាស់ទីយ៉ាងខ្លាំង និងមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន។
- បញ្ជាទិញមានកំណត់៖ ប្រតិបត្តិក្នុងតម្លៃកំណត់ ឬទាបជាង
- Sell limit order: ប្រតិបត្តិក្នុងតម្លៃកំណត់ ឬខ្ពស់ជាងនេះ
អត្ថប្រយោជន៍សំខាន់នៃការបញ្ជាទិញមានកំណត់គឺថាពាណិជ្ជកររក្សាការគ្រប់គ្រងលើចំណុចចូល ឬច្រកចេញនៃពាណិជ្ជកម្ម។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ មានហានិភ័យដែលការបញ្ជាទិញអាចមិនត្រូវបានបំពេញទាល់តែសោះ ប្រសិនបើទីផ្សារមិនដែលឈានដល់តម្លៃកំណត់។
ឧទាហរណ៍៖
ឧបមាថាអ្នកចង់ទិញភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបច្ចុប្បន្នកំពុងជួញដូរក្នុងតម្លៃ 105 ដុល្លារ ប៉ុន្តែអ្នកជឿថា 100 ដុល្លារគឺជាតម្លៃសមរម្យ។ ដោយដាក់បញ្ជាទិញមានកំណត់ត្រឹម $100 អ្នកនឹងទទួលបានភាគហ៊ុន ប្រសិនបើតម្លៃធ្លាក់ចុះដល់ $100 ឬទាបជាងនេះ។ ប្រសិនបើភាគហ៊ុនមិនដែលធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតនេះទេ ការបញ្ជាទិញរបស់អ្នកប្រហែលជាមិនអាចប្រតិបត្តិបានទេ។
ការកំណត់រយៈពេលបញ្ជាទិញ៖
កំណត់ការបញ្ជាទិញអាចត្រូវបានកំណត់ជាមួយនឹងរយៈពេលផ្សេងគ្នា៖
- ការបញ្ជាទិញថ្ងៃ៖ ផុតកំណត់ប្រសិនបើមិនដំណើរការនៅចុងបញ្ចប់នៃថ្ងៃជួញដូរ
- Good-'til-cancelled (GTC) order: នៅតែសកម្មរហូតដល់ការលុបចោល ឬប្រតិបត្តិដោយដៃ
- ភ្លាមៗ ឬលុបចោល (IOC)៖ បំពេញការបញ្ជាទិញទាំងអស់ ឬមួយផ្នែកភ្លាមៗ ហើយលុបចោលនៅសល់
- Fill-or-kill (FOK)៖ ត្រូវតែបំពេញភ្លាមៗ ឬការបញ្ជាទិញទាំងមូលត្រូវបានលុបចោល
ការស្វែងយល់ពីរបៀប និងពេលណាដែលត្រូវប្រើប្រភេទរយៈពេលផ្សេងៗគ្នាគឺមានសារៈសំខាន់សម្រាប់ការតម្រឹមបំណងនៃការជួញដូររបស់អ្នកជាមួយនឹងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។
ខណៈពេលដែលការបញ្ជាទិញមានកម្រិតផ្តល់ឱ្យពាណិជ្ជករមានការត្រួតពិនិត្យបន្ថែមទៀតលើតម្លៃដែលការធ្វើពាណិជ្ជកម្មត្រូវបានប្រតិបត្តិនោះ វាមកជាមួយនឹងការដោះដូរជាក់លាក់ដែលអាចប៉ះពាល់ដល់ជោគជ័យជារួមនៃយុទ្ធសាស្ត្រពាណិជ្ជកម្ម។ ការទទួលស្គាល់ការដោះដូរទាំងនេះគឺមានសារៈសំខាន់សម្រាប់ការជ្រើសរើសវិធីសាស្ត្រប្រតិបត្តិត្រឹមត្រូវសម្រាប់លក្ខខណ្ឌទីផ្សារផ្សេងគ្នានិងគោលដៅវិនិយោគ។
គុណសម្បត្តិនៃការបញ្ជាទិញមានកំណត់
- ការគ្រប់គ្រងតម្លៃ៖ អត្ថប្រយោជន៍ដ៏សំខាន់បំផុតគឺសមត្ថភាពក្នុងការកំណត់តម្លៃទិញអតិបរិមា ឬតម្លៃលក់អប្បបរមា ដោយធានាថាតម្លៃដែលទទួលបានត្រូវនឹងការរំពឹងទុករបស់អ្នក។
- ជៀសវាងការរអិល៖ ជាពិសេសនៅក្នុងទីផ្សារដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុ ការបញ្ជាទិញមានកម្រិតជួយការពារពីការរអិល—ភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃរំពឹងទុក និងតម្លៃអនុវត្តជាក់ស្តែង។
- ស័ក្ដិសមសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មដែលមានសាច់ប្រាក់ទាប៖ នៅក្នុងមូលបត្រដែលបានជួញដូរស្តើង ដែលការរីករាលដាលធំទូលាយ ការបញ្ជាទិញមានកំណត់អាចជួយជៀសវាងការបង់ប្រាក់លើស ឬលក់ក្រោម។
គុណវិបត្តិ និងដែនកំណត់
- ហានិភ័យនៃការមិនប្រតិបត្តិ៖ ការដោះដូរចម្បងគឺថាការបញ្ជាទិញអាចនឹងមិនបំពេញបានទេ ប្រសិនបើទីផ្សារមិនឈានដល់តម្លៃកំណត់ដែលចង់បាន។ នេះបណ្តាលឱ្យបាត់បង់ឱកាស ជាពិសេសប្រសិនបើទីផ្សារផ្លាស់ទីយ៉ាងលឿនក្នុងទិសដៅផ្ទុយ។
- ការបំពេញដោយផ្នែក៖ ផ្នែកនៃការបញ្ជាទិញអាចប្រតិបត្តិខណៈពេលដែលបរិមាណដែលនៅសល់នៅតែមិនបំពេញ ជាពិសេសនៅក្នុងទីផ្សាររាវតិច។
- ភាពស្មុគស្មាញក្នុងការកំណត់ពេលវេលា៖ ការដឹងថាពេលណាត្រូវដាក់បញ្ជាកំណត់តម្រូវឱ្យមានការយល់អំពីគំរូតម្លៃ និងការប្រែប្រួល។ ចំណុចចូលដែលមិនត្រឹមត្រូវអាចទុកឱ្យការបញ្ជាទិញមិនត្រូវបានបំពេញ។
ទីផ្សារធៀបនឹងការបញ្ជាទិញមានកំណត់
ដើម្បីវាយតម្លៃការដោះដូរទាំងស្រុង វាជួយប្រៀបធៀបការបញ្ជាទិញដែលមានកម្រិតជាមួយនឹងការបញ្ជាទិញទីផ្សារ៖
- ការបញ្ជាទិញតាមទីផ្សារ៖ ប្រតិបត្តិភ្លាមៗក្នុងតម្លៃបច្ចុប្បន្នដែលល្អបំផុត ដោយផ្តល់នូវភាពជាក់លាក់នៃការប្រតិបត្តិ ប៉ុន្តែមិនមែនតម្លៃទេ
- កំណត់ការបញ្ជាទិញ៖ ផ្តល់ភាពប្រាកដប្រជានៃតម្លៃ ប៉ុន្តែមិនមែនជាពេលវេលានៃការអនុវត្តទេ
ពាណិជ្ជករដែលផ្តល់តម្លៃលើការប្រតិបត្តិភ្លាមៗក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារដែលមានចលនាលឿនអាចចូលចិត្តការបញ្ជាទិញតាមទីផ្សារ ទោះបីជាតម្លៃនៃការធ្លាក់ចុះសក្តានុពលក៏ដោយ។ ផ្ទុយទៅវិញ អ្នកដែលមានវិធីសាស្រ្តដែលមានវិន័យ ឬតម្លៃដែលរសើបជាងនេះ អាចនឹងប្រើការបញ្ជាទិញកម្រិតដើម្បីអនុវត្តកម្រិតចូល ឬចេញយ៉ាងតឹងរ៉ឹង។
ការពិចារណាអំពីយុទ្ធសាស្ត្រ
លក្ខខណ្ឌទីផ្សារផ្សេងៗគ្នាទាមទារយុទ្ធសាស្ត្របញ្ជាទិញផ្សេងៗគ្នា។ នៅក្នុងទីផ្សារដែលមានការប្រែប្រួលខ្លាំង ឬមាននិន្នាការ ការរង់ចាំតម្លៃកំណត់ជាក់លាក់អាចបណ្តាលឱ្យមានការខកខានក្នុងការធ្វើពាណិជ្ជកម្ម។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្នុងអំឡុងពេលនៃស្ថានភាពទីផ្សារដែលមានស្ថិរភាព ឬចំហៀង ការបញ្ជាទិញមានកំណត់អាចជាឧបករណ៍ដ៏មានប្រសិទ្ធភាពមួយសម្រាប់ការចូលទៅក្នុងមុខតំណែងនៅកម្រិតអំណោយផលដោយមិនមានការបង់ប្រាក់លើស ឬលក់ក្រោម។
យុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរកម្រិតខ្ពស់មួយចំនួន ថែមទាំងរួមបញ្ចូលគ្នានូវដែនកំណត់ និងការបញ្ជាទិញទីផ្សារផងដែរ ដូចជាការភ្ជាប់សមាសភាគ 'stop-limit' ដើម្បីចាប់យកសន្ទុះដោយមិនមានការលះបង់ការគ្រប់គ្រងតម្លៃ។
ការបញ្ជាទិញកំណត់គឺជាឧបករណ៍ដ៏មានឥទ្ធិពលនៅក្នុងប្រអប់ឧបករណ៍របស់ពាណិជ្ជករ ជាពិសេសនៅពេលដែលភាពជាក់លាក់ ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងការអត់ធ្មត់ជាយុទ្ធសាស្ត្រគឺសំខាន់ជាងការប្រតិបត្តិពាណិជ្ជកម្មភ្លាមៗ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ពួកគេមិនស័ក្តិសមនឹងគ្រប់សេណារីយ៉ូនៃការជួញដូរនោះទេ។ ការយល់ដឹងនៅពេល — និងពេលណាមិន — ដើម្បីប្រើការបញ្ជាទិញមានកម្រិតអាចបង្កើនលទ្ធផលពាណិជ្ជកម្ម និងគុណភាពនៃការប្រតិបត្តិ។
សេណារីយ៉ូដ៏ល្អសម្រាប់ការបញ្ជាទិញមានកំណត់
- ការបញ្ចូលមុខតំណែងនៅកម្រិតតម្លៃដែលបានកំណត់៖ ការបញ្ជាទិញកំណត់គឺមានប្រយោជន៍នៅពេលដែលពាណិជ្ជករចង់បញ្ចូលមុខតំណែង លុះត្រាតែតម្លៃធ្លាក់ដល់កម្រិតជាក់លាក់មួយ—ជាទូទៅក្នុងការវិនិយោគតម្លៃ ឬយុទ្ធសាស្ត្របញ្ចូលជំនួយបច្ចេកទេស។
- ការចាកចេញពីមុខតំណែងប្រកបដោយផលចំណេញ៖ ពាណិជ្ជករអាចកំណត់ការបញ្ជាទិញលក់កម្រិតកំណត់ ដើម្បីចាកចេញនៅកម្រិតប្រាក់ចំណេញគោលដៅ ដំណើរការដោយស្វ័យប្រវត្តិ និងដកចេញនូវការសម្រេចចិត្តដោយអារម្មណ៍។
- ការជួញដូរទីផ្សារ illiquid៖ នៅក្នុងមូលបត្រជាមួយនឹងការរីករាលដាលនៃការដេញថ្លៃធំទូលាយ ឬបរិមាណទាប ការបញ្ជាទិញមានកម្រិតជួយជៀសវាងការអនុវត្តន៍តម្លៃដែលមិនអំណោយផល។
- ជៀសវាងហានិភ័យពេញមួយយប់៖ ពាណិជ្ជករប្រចាំថ្ងៃតែងតែប្រើការបញ្ជាទិញដែលមានកំណត់ជាមួយនឹងរយៈពេលនៃថ្ងៃ ដើម្បីជៀសវាងការកាន់កាប់មុខតំណែងដែលមិនត្រូវបានប្រតិបត្តិមុនពេលទីផ្សារបិទ។
នៅពេលមិនប្រើការបញ្ជាទិញមានកំណត់
- ក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារមានចលនាលឿន៖ នៅពេលដែលតម្លៃផ្លាស់ទីយ៉ាងលឿន និងតាមទិសដៅ ការបញ្ជាទិញទីផ្សារអាចប្រសើរជាងដើម្បីធានាការចូល ឬចេញ មុនពេលមានការផ្លាស់ប្តូរដ៏សំខាន់កើតឡើង។
- ឧបករណ៍រាវខ្ពស់ជាមួយនឹងការរីករាលដាលតូចចង្អៀត៖ នៅក្នុងស្តុករាវខ្លាំង ឬនាពេលអនាគតជាមួយនឹងការរីករាលដាលនៃសំណើដេញថ្លៃដ៏តឹងរ៉ឹង ភាពខុសគ្នានៃការប្រតិបត្តិរវាងការបញ្ជាទិញទីផ្សារ និងដែនកំណត់អាចនឹងមានការធ្វេសប្រហែស។
- តម្រូវការប្រតិបត្តិជាបន្ទាន់៖ ប្រសិនបើភាពប្រាកដប្រជានៃការប្រតិបត្តិត្រូវបានកំណត់ជាអាទិភាព—ដូចជាអំឡុងពេលការប្រកាសព័ត៌មានសំខាន់ៗ ឬរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល—ការបញ្ជាទិញទីផ្សារអាចសមស្របជាង។
ការរួមបញ្ចូលជាមួយប្រភេទការបញ្ជាទិញផ្សេងទៀត
ពាណិជ្ជករជាញឹកញាប់ប្រើការបញ្ជាទិញមានកំណត់ដោយភ្ជាប់ជាមួយប្រភេទការបញ្ជាទិញផ្សេងទៀតដើម្បីធ្វើសមតុល្យភាពជាក់លាក់នៃការប្រតិបត្តិ និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ៖
- ការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់៖ ចាប់ផ្តើមការបញ្ជាទិញដែលមានដែនកំណត់ នៅពេលដែលតម្លៃបញ្ឈប់ដែលបានកំណត់ជាមុនត្រូវបានបំពាន។ អ្នកនឹងទទួលបានការគ្រប់គ្រងបន្ថែមទៀតលើតម្លៃប្រតិបត្តិ ទោះបីជាមានហានិភ័យនៃការមិនប្រតិបត្តិក៏ដោយ។
- ការបញ្ជាទិញតង្កៀប៖ បញ្ចូលទាំងលំដាប់កំណត់ (ដើម្បីយកប្រាក់ចំណេញ) និងការបាត់បង់បញ្ឈប់។ ប្រើជាទូទៅក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រ algorithmic ឬស្វ័យប្រវត្តិ។
កម្មវិធីពិភពពិត
ស្រមៃថាអ្នកកំពុងជួញដូរភាគហ៊ុនដែលរំពឹងថានឹងមានការប្រែប្រួលខ្ពស់ដោយសារតែការចេញផ្សាយប្រាក់ចំណូលដែលមិនទាន់សម្រេច។ ប្រសិនបើអ្នកជឿថាអាចនឹងមានការធ្លាក់ថ្លៃក្រោយការប្រកាសក្នុងរយៈពេលខ្លី ការដាក់ការបញ្ជាទិញដែនកំណត់ទិញនៅជិតការគាំទ្រជាប្រវត្តិសាស្ត្រអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកចូលទៅក្នុងពាណិជ្ជកម្ម ប្រសិនបើលក្ខខណ្ឌតម្លៃរបស់អ្នកត្រូវបានបំពេញ - ដោយមិនចាំបាច់ដេញតាមការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃភ្លាមៗ។
គំនិតចុងក្រោយ
នៅទីបំផុត ការសម្រេចចិត្តប្រើប្រាស់លំដាប់កំណត់គួរតែផ្អែកលើគោលបំណងនៃការជួញដូររបស់អ្នក ការកំណត់ពេលវេលា ភាពអត់ធ្មត់ និងបរិយាកាសទីផ្សាររបស់អ្នក។ ខណៈពេលដែលពួកគេផ្តល់នូវការគ្រប់គ្រងតម្លៃដ៏ល្អឥតខ្ចោះ និងជួយពង្រឹងវិន័យ ពាណិជ្ជករត្រូវតែវាយតម្លៃហានិភ័យនៃការខកខានការជួញដូរ ហើយវាយតម្លៃថាតើយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ពួកគេអាចមានលទ្ធភាពក្នុងការពន្យារពេល ឬការអនុវត្តដោយផ្នែក។
នៅពេលដែលទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុមានការវិវឌ្ឍជាមួយនឹងស្វ័យប្រវត្តិកម្ម និងការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយកាន់តែច្រើន ការយល់ដឹងអំពីការបញ្ជាទិញមានកម្រិត និងរបៀបដែលពួកវាសមនឹងរចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារផ្សេងៗគ្នាកាន់តែមានសារៈសំខាន់សម្រាប់ពាណិជ្ជករលក់រាយ និងស្ថាប័នដែលមានបំណងបង្កើនគុណភាពនៃការប្រតិបត្តិ។
