រដូវកាលចំណូល និងលំនាំការប្រែប្រួលទីផ្សារ

តើរដូវកាលរកប្រាក់ចំណូលជាអ្វី?

រដូវកាលប្រាក់ចំណូលសំដៅលើរយៈពេលនីមួយៗក្នុងត្រីមាសដែលក្រុមហ៊ុនជួញដូរជាសាធារណៈបញ្ចេញលទ្ធផលហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេ។ លទ្ធផលទាំងនេះ ជាធម្មតាត្រូវបានបង្ហាញនៅក្នុងរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល រួមមានព័ត៌មានលម្អិតដូចជា ប្រាក់ចំណូល ប្រាក់ចំណេញ ឬការបាត់បង់ ការណែនាំសម្រាប់ការអនុវត្តនាពេលអនាគត និងការអត្ថាធិប្បាយពីអ្នកគ្រប់គ្រង។ វិនិយោគិនតាមដានរដូវកាលនេះយ៉ាងដិតដល់ ដោយសារប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្មគឺជាកត្តាជំរុញស្នូលនៃការវាយតម្លៃភាគហ៊ុនបុគ្គល និងអារម្មណ៍ទីផ្សារទាំងមូល។

រដូវកាលនៃការរកប្រាក់ចំណូលកើតឡើង 4 ដងក្នុងមួយឆ្នាំ បន្ទាប់ពីការបិទនៃត្រីមាសសារពើពន្ធនីមួយៗ។ សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលប្រើប្រាស់ឆ្នាំសារពើពន្ធតាមប្រតិទិន រដូវរាយការណ៍ជាទូទៅបង្ហាញដូចខាងក្រោម៖

• រដូវកាលរកប្រាក់ចំណូល Q1៖ ខែមេសា ដល់ខែឧសភា
• រដូវកាលរកប្រាក់ចំណូល Q2៖ ខែកក្កដា ដល់ខែសីហា
• រដូវកាលរកប្រាក់ចំណូល Q3៖ ខែតុលា ដល់ខែវិច្ឆិកា
• រដូវកាលរកប្រាក់ចំណូល Q4៖ ខែមករា ដល់ខែកុម្ភៈ (បន្ទាប់ពីចុងឆ្នាំ)

រដូវកាលចាប់ផ្តើមជាទម្លាប់ នៅពេលដែលធនាគារធំៗរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដូចជា JPMorgan Chase, Citigroup និង Wells Fargo ចេញលទ្ធផលរបស់ពួកគេ។ រលកដំបូងនេះកំណត់សម្លេងសម្រាប់ការរំពឹងទុកនៅទូទាំងវិស័យ។ ជា​បន្ត​បន្ទាប់ ក្រុមហ៊ុន​នៅ​ទូទាំង​ឧស្សាហ​កម្ម​ធ្វើ​តាម។ អ្នកវិភាគ ពាណិជ្ជករ និងអ្នកវិនិយោគពិនិត្យយ៉ាងល្អិតល្អន់លើការបង្ហាញទាំងនេះសម្រាប់ការអនុវត្តពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុន (EPS) តួលេខប្រាក់ចំណូល និងគម្លាតណាមួយពីការរំពឹងទុក។

ក្រៅពីតួរលេខចំណងជើង ការណែនាំ—ការព្យាករណ៍ដែលផ្តល់ដោយក្រុមហ៊ុនសម្រាប់ត្រីមាសនាពេលខាងមុខ—គឺមានផលវិបាកជាពិសេស។ ការណែនាំជាវិជ្ជមានអាចជម្រុញទំនុកចិត្តរបស់វិនិយោគិន ដោយធ្វើឱ្យតម្លៃភាគហ៊ុនឡើងខ្ពស់ បើទោះបីជាត្រីមាសមុនមានលក្ខណៈមធ្យមក៏ដោយ។ ផ្ទុយទៅវិញ ទស្សនវិស័យដែលបានកែសម្រួលធ្លាក់ចុះជាញឹកញាប់បង្កឱ្យមានការលក់ចេញ ដោយសារសក្តានុពលប្រាក់ចំណេញនាពេលអនាគតត្រូវបានវាយតម្លៃឡើងវិញ។

សារៈសំខាន់នៃរដូវកាលរកប្រាក់ចំណូលគឺមិនត្រឹមតែនៅក្នុងលទ្ធផលរបស់ពួកគេប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែនៅក្នុងគម្លាតពីការរំពឹងទុករបស់អ្នកវិភាគ។ ទីផ្សារភាគច្រើនមានការទន្ទឹងរង់ចាំ ដោយស្រូបយកព័ត៌មានដែលរំពឹងទុកជាមុន។ ដូចនេះ ក្រុមហ៊ុនមួយ "យកឈ្នះ" ការរំពឹងទុកដោយរឹមណាមួយអាចជំរុញឱ្យមានចលនាតម្លៃមិនសមាមាត្រ ខណៈដែល "ការខកខាន" ទំនងជានឹងអញ្ជើញការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ជាពិសេសនៅក្នុងភាគហ៊ុនដែលមានកំណើនខ្ពស់។

វិនិយោគិនតែងតែដាក់ទុនវិនិយោគឡើងវិញនៅក្នុងការរំពឹងទុកនៃការប្រកាសប្រាក់ចំណូល ដោយបែងចែកដើមទុនឆ្ពោះទៅរកវិស័យដែលរំពឹងថានឹងដំណើរការជាង ខណៈពេលដែលកាត់បន្ថយការប្រឈមនឹងការភ្នាល់ដែលមានហានិភ័យ។ បរិមាណជួញដូរកើនឡើង ហើយសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលអាចត្រូវបានសម្របសម្រួលនៅក្នុងការលេងដែលមានការរំពឹងទុកខ្ពស់។ ការផ្លាស់ប្តូរទាំងនេះជំរុញឱ្យមានភាពប្រែប្រួល និងបង្កើតបរិយាកាសទុំសម្រាប់ទាំងឱកាស និងហានិភ័យ។

ដូច្នេះការយល់ដឹងអំពីរដូវកាលនៃប្រាក់ចំណូលគឺមានសារៈសំខាន់មិនត្រឹមតែសម្រាប់ពាណិជ្ជករភាគហ៊ុនប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែសម្រាប់អ្នកវិនិយោគរយៈពេលវែងដែលវាយតម្លៃយុទ្ធសាស្រ្តកំណត់ពេលវេលា ការបង្ហាញរួម និងសូចនាករនៃអារម្មណ៍ទីផ្សារ។ វា​ជា​ឧទាហរណ៍​ច្បាស់​បំផុត​មួយ​នៃ​របៀប​ដែល​ការ​វិភាគ​មូលដ្ឋាន​ស្រប​នឹង​សកម្មភាព​ទីផ្សារ​ក្នុង​ពេល​ជាក់ស្ដែង។

តើរដូវកាលចំណូលប៉ះពាល់ដល់ការប្រែប្រួលយ៉ាងដូចម្តេច?

ការប្រែប្រួលទីផ្សារ សំដៅលើកម្រិតនៃការប្រែប្រួលនៃតម្លៃទ្រព្យសកម្មតាមពេលវេលា។ ក្នុងអំឡុងពេលនៃរដូវកាលប្រាក់ចំណូល ភាពប្រែប្រួលមាននិន្នាការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងដោយសារតែការហូរចូលនៃទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុ និងភាពមិនច្បាស់លាស់ដែលកើនឡើងជុំវិញប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុន។ នេះបង្ហាញឱ្យឃើញជាពិសេសនៅក្នុងភាគហ៊ុននីមួយៗ ដែលការឆ្លើយតបតម្លៃចំពោះរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណូលអាចមានភាពអស្ចារ្យ និងភ្លាមៗ។

ថាមវន្ត​ជាច្រើន​បាន​រួម​ចំណែក​ដល់​ការ​កើនឡើង​នៃ​ការ​ប្រែប្រួល​ក្នុង​អំឡុង​ពេល​រាយការណ៍​ទាំងនេះ៖

• ការរំពឹងទុកទល់នឹងការពិត៖ មុនពេលមានរបាយការណ៍ អ្នកវិភាគ និងអ្នកវិនិយោគបង្កើតការរំពឹងទុកដោយផ្អែកលើការណែនាំ និន្នាការឧស្សាហកម្ម និងលក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូ។ ប្រសិនបើលទ្ធផលជាក់ស្តែងខុសពីអត្ថន័យ ការភ្ញាក់ផ្អើលអាចបណ្តាលឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃយ៉ាងខ្លាំង។
• សកម្មភាពជម្រើស៖ ភាពប្រែប្រួលដែលបង្កប់ន័យ—ជម្រើសនៃការបញ្ចូលតម្លៃនៃជម្រើស—កើនឡើងមុនប្រាក់ចំណូល ដោយសារពាណិជ្ជករការពារហានិភ័យ ឬភ្នាល់លើការប្រែប្រួលតម្លៃសក្តានុពល។ នេះច្រើនតែនាំទៅដល់ការឡើងថ្លៃបុព្វលាភ និងរបាយការណ៍ក្រោយ "ការគាំងបម្រែបម្រួល" នៅពេលដែលភាពមិនប្រាកដប្រជាបានរលាយបាត់។
• ការបង្វិលវិស័យ៖ លទ្ធផលខ្លាំងនៅក្នុងវិស័យមួយចំនួន (ឧ. បច្ចេកវិទ្យា ឬហិរញ្ញវត្ថុ) អាចជំរុញឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរដើមទុន ធ្វើឱ្យកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរឡើងទាំងភាគហ៊ុនដែលប្រមូលផ្តុំគ្នា និងអ្នកដំណើរការមិនដំណើរការ។ ការផ្លាស់ប្តូរទីតាំងនេះបង្កើនភាពប្រែប្រួលនៅទូទាំងសន្ទស្សន៍។
• ការជួញដូរប្រេកង់ខ្ពស់៖ ប្រព័ន្ធក្បួនដោះស្រាយបានយ៉ាងឆាប់រហ័សបកស្រាយចំណងជើង និងដំណើរការពាណិជ្ជកម្មដោយផ្អែកលើគន្លឹះនៃពាក្យគន្លឹះ បង្កើនល្បឿនការរកឃើញតម្លៃ និងការពង្រីកចលនាពីមួយនាទីទៅមួយនាទី។

គំរូមួយដែលត្រូវបានគេសង្កេតឃើញយ៉ាងទូលំទូលាយគឺ "ការកើនឡើងនៃភាពប្រែប្រួល" ភ្លាមៗបន្ទាប់ពីការចេញផ្សាយប្រាក់ចំណូល។ ភាគហ៊ុនអាចកើនឡើង ឬចុះក្រោមដោយពិន្ទុភាគរយជាច្រើនក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មាននាទី អាស្រ័យលើរបៀបដែលលទ្ធផលត្រូវគ្នានឹងការប៉ាន់ស្មាន។ ជារឿយៗវាត្រូវបានសម្រេចដោយភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ជាងមធ្យមពីរបីថ្ងៃ ដោយសារទីផ្សារសង្ខេបការណែនាំ ការធ្វើឱ្យប្រសើររបស់អ្នកវិភាគ ឬការបន្ទាបចំណាត់ថ្នាក់ និងផលប៉ះពាល់កាន់តែទូលំទូលាយ។

សន្ទស្សន៍ដូចជា S&P 500, Dow Jones Industrial Average, និង NASDAQ Composite ក៏រងផលប៉ះពាល់ផងដែរ។ នៅពេលដែលធាតុផ្សំសំខាន់ៗរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណូល ពួកគេអាចផ្លាស់ប្តូរកម្រិតសន្ទស្សន៍មិនសមាមាត្រ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ភាពប្រែប្រួលនៅក្នុងវិស័យបុគ្គល ឬភាគហ៊ុនមាននិន្នាការថយចុះនូវស្តង់ដារដែលទូលំទូលាយ។

ដើម្បីគណនាភាពប្រែប្រួល ពាណិជ្ជករសំដៅលើរង្វាស់គម្លាតស្តង់ដារ ជួរពិតជាមធ្យម (ATR) ឬ VIX (សន្ទស្សន៍ភាពប្រែប្រួល) ដែលវាស់វែងភាពប្រែប្រួលដែលរំពឹងទុកសម្រាប់ S&P 500។ សូចនាករទាំងនេះមានទំនោរបង្ហាញនិន្នាការកើនឡើងក្នុងរដូវរកប្រាក់ចំណូល ដោយសារសកម្មភាពទីផ្សារកើនឡើង។

ភាពប្រែប្រួល ទោះបីជាជារឿយៗត្រូវបានយល់ឃើញជាអវិជ្ជមាន គឺមិនអាក្រក់ពីកំណើតនោះទេ។ សម្រាប់ពាណិជ្ជកររយៈពេលខ្លី វាផ្តល់ឱកាសដើម្បីទទួលបានផលចំណេញពីការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃ។ សម្រាប់វិនិយោគិនរយៈពេលវែង វាអាចបង្ហាញពីចំណុចចូល ឬច្រកចេញជាយុទ្ធសាស្ត្រ។ បញ្ហា​ប្រឈម​គឺ​នៅ​ក្នុង​ការ​បែងចែក​រវាង​សំឡេង​រំខាន​បណ្ដោះ​អាសន្ន និង​ការ​ផ្លាស់​ប្តូរ​មូលដ្ឋាន​ក្នុង​ទស្សនវិស័យ​របស់​ក្រុមហ៊ុន។

ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យមានសារៈសំខាន់ជាពិសេស។ បច្ចេកទេសរួមមានការប្រើយុទ្ធសាស្ត្រចូល/ចេញដែលបានកំណត់ ការកំណត់ការខាតបង់ ការបង្វែរក្រុមទ្រព្យសកម្ម និងកាត់បន្ថយការប្រឈមមុខនឹងមុខតំណែងដែលរំពឹងទុកច្រើនពេកនៅក្នុងសប្តាហ៍នៃការរាយការណ៍ខ្ពស់បំផុត។

សរុបមក រដូវរកប្រាក់ចំណូលបានចាក់បញ្ចូលសកម្មភាពជាច្រើនចូលទៅក្នុងទីផ្សារ ពង្រីកការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃ និងការផ្លាស់ប្តូរចិត្តសាស្ត្រវិនិយោគិន។ ភាពប្រែប្រួលកើនឡើងគឺជាការឆ្លុះបញ្ចាំងពីភាគហ៊ុនដែលពាក់ព័ន្ធ៖ ប្រាក់ចំណូលគឺជាម៉ាស៊ីនចម្បងនៃការវាយតម្លៃភាគហ៊ុន ហើយការមើលឃើញប្រចាំត្រីមាសរបស់ពួកគេបង្កើតវដ្តធម្មជាតិនៃការកំណត់តម្លៃឡើងវិញ ដោយផ្តល់រង្វាន់ដល់អ្នកដែលត្រៀមខ្លួនរួចជាស្រេចក្នុងការរុករកវាជាមួយនឹងវិធីសាស្រ្តប្រកបដោយវិន័យ។

យុទ្ធសាស្រ្តសម្រាប់ការរុករកភាពប្រែប្រួលនៃប្រាក់ចំណូល

ការគ្រប់គ្រងរដូវកាលរកប្រាក់ចំណូលដោយជោគជ័យ ទាមទារឱ្យមានកូនកាត់នៃការគិតបែបយុទ្ធសាស្ត្រ និងយុទ្ធសាស្ត្រ។ មិនថាអ្នកជាអ្នកវិនិយោគលក់រាយ ពាណិជ្ជករតាមស្ថាប័ន ឬអ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រទេ ភាពមិនអាចទាយទុកជាមុនបាននៃលទ្ធផលប្រចាំត្រីមាសទាមទារវិធីសាស្រ្តសមស្របដើម្បីកំណត់ហានិភ័យធ្លាក់ចុះ និងបង្កើនសក្តានុពលកើនឡើង។

នេះ​ជា​យុទ្ធសាស្ត្រ​សាកល្បង​ពេល​វេលា​ជា​ច្រើន​ដែល​វិនិយោគិន​ប្រើ​ក្នុង​រដូវ​រក​ប្រាក់​ចំណូល៖

1. គិតទុកជាមុន និងវិភាគការរំពឹងទុកនៃប្រាក់ចំណូល

ការវាយតម្លៃជាមុនការព្យាករណ៍ប្រាក់ចំណូលគឺមានសារៈសំខាន់ណាស់។ អ្នកវិភាគបោះផ្សាយការប៉ាន់ប្រមាណសម្រាប់ EPS និងប្រាក់ចំណូលមុនរបាយការណ៍នីមួយៗ។ ការពិនិត្យឡើងវិញទាំងនេះ រួមជាមួយនឹងចង្វាក់/ការខកខានជាប្រវត្តិសាស្ត្រ និងនិន្នាការណែនាំឆ្ពោះទៅមុខ ជួយកំណត់សេណារីយ៉ូនៃការអនុវត្តជាក់ស្តែងសម្រាប់ភាគហ៊ុននីមួយៗ។ គេហទំព័រដូចជា FactSet, Bloomberg Terminal និងទំព័រទំនាក់ទំនងវិនិយោគិនរបស់ក្រុមហ៊ុនផ្តល់ទិន្នន័យមតិរួម។

2. ប្រើជម្រើសដើម្បីការពារ ឬប៉ាន់ស្មាន

ជម្រើសផ្តល់ជូនឧបករណ៍សម្រាប់គ្រប់គ្រងហានិភ័យទាក់ទងនឹងប្រាក់ចំណូល។ យុទ្ធសាស្ត្រ​រួម​មាន៖

• ការជាប់គាំង ឬច្របាច់ក៖ ការទិញទាំងការហៅទូរសព្ទ និងដាក់ជម្រើសដើម្បីទទួលបានផលចំណេញពីចលនាធំៗក្នុងទិសដៅណាមួយ។
• ការហៅទូរសព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រង៖ ការសរសេរជម្រើសការហៅទូរស័ព្ទប្រឆាំងនឹងភាគហ៊ុនដែលអ្នកមាន ដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណូលបុព្វលាភក្នុងអំឡុងពេលលទ្ធផលនៃប្រាក់ចំណូលធម្មតា។
• ការការពារ៖ ការទិញការពារប្រឆាំងនឹងហានិភ័យធ្លាក់ចុះ ខណៈពេលដែលរក្សាការប៉ះពាល់រយៈពេលយូរ។

ទោះជាយ៉ាងនេះក្តី វាជារឿងសំខាន់ក្នុងការគណនាភាពប្រែប្រួលដែលបង្កប់ន័យ និងការថយចុះនៃពេលវេលា នៅពេលដែលការដាក់ឱ្យប្រើប្រាស់ជម្រើសលេងកំឡុងពេលរកប្រាក់ចំណូលសប្តាហ៍។

៣. ផ្តោតលើមូលដ្ឋានគ្រឹះគុណភាព

ក្រុមហ៊ុនដែលមានតារាងតុល្យការរឹងមាំ ការលក់កំពូលដែលកំពុងកើនឡើង និងប្រាក់ចំណេញជាប់លាប់ ទំនងជាមានការកាន់កាប់រយៈពេលវែងប្រសើរជាងមុន។ ខណៈពេលដែលតម្លៃអាចប្រែប្រួលក្នុងរយៈពេលខ្លី មូលដ្ឋានគ្រឹះតែងតែមាន។ វិនិយោគិនអាចទប់ទល់នឹងការប្រែប្រួលនៃរដូវកាលនៃប្រាក់ចំណូល ដោយផ្តោតលើគំរូអាជីវកម្មដែលធន់ទ្រាំ ជាជាងការជួញដូរដែលរំពឹងទុក។

4. ពេលវេលាចូលរបស់អ្នកដោយប្រុងប្រយ័ត្ន

ការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនទៅក្នុងប្រាក់ចំណូលណែនាំហានិភ័យគោលពីរ៖ ភាគហ៊ុនអាចកើនឡើង ឬធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងអាស្រ័យលើលទ្ធផល។ ដើម្បីកាត់បន្ថយបញ្ហានេះ៖

• ពិចារណាចាប់ផ្តើមមុខតំណែងក្រោយការប្រកាសនៅពេលភាពមិនច្បាស់លាស់ធ្លាក់ចុះ។
• ប្រើមុខតំណែងជាផ្នែកនៃប្រាក់ចំណូលជាមុន និងខ្នាតបន្ទាប់ពីរបាយការណ៍ដោយផ្អែកលើលទ្ធផល។
• ជៀសវាងមុខតំណែងប្រមូលផ្តុំនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនជាច្រើនដែលរាយការណ៍នៅថ្ងៃតែមួយ។

5. ធ្វើពិពិធកម្មតាមវិស័យ និងថ្នាក់ទ្រព្យសកម្ម

ការជាប់ទាក់ទងគ្នាក្នុងចំណោមភាគហ៊ុនច្រើនតែធ្លាក់ចុះកំឡុងពេលរកប្រាក់ចំណូល ដោយសារក្រុមហ៊ុននីមួយៗធ្វើពាណិជ្ជកម្មកាន់តែច្រើនលើការអនុវត្តរៀងៗខ្លួន។ ការធ្វើពិពិធកម្មលើឧស្សាហកម្មនានា - ដូចជាការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនទាំងវដ្ត និងការការពារ - រារាំងភាពប្រែប្រួលនៃផលប័ត្រ។ ការរួមបញ្ចូលមូលបត្របំណុល ទំនិញ ឬ ETFs ជាមួយនឹងបេតាទាបក៏អាចធ្វើឱ្យផលប៉ះពាល់នៃការផ្លាស់ប្តូរដែលជំរុញដោយប្រាក់ចំណូលផងដែរ។

6. យកចិត្តទុកដាក់ចំពោះការណែនាំ និងសម្លេង

លើសពីលេខ សូមស្តាប់ការអត្ថាធិប្បាយពីអ្នកគ្រប់គ្រងអំឡុងពេលហៅរកប្រាក់ចំណូល។ ការកែតម្រូវទស្សនវិស័យ ការផ្លាស់ប្តូរយុទ្ធសាស្ត្រ ឬសម្លេងប្រុងប្រយ័ត្នអាចផ្លាស់ទីទីផ្សារបានច្រើនដូចមេគុណចំណងជើង។ ប្រតិចារិក និងការចាក់ឡើងវិញជាសំឡេងគឺជាធនធានដ៏មានតម្លៃសម្រាប់ការវាយតម្លៃទំនុកចិត្តនៃភាពជាអ្នកដឹកនាំ និងទស្សនវិស័យនាពេលអនាគត។

7. តាមដានសកម្មភាពស្ថាប័ន និងខាងក្នុង

សកម្មភាព​ជួញដូរ​មិន​ធម្មតា​មុន​ការ​រក​ប្រាក់​ចំណូល​ដូច​ជា​បរិមាណ​កើនឡើង ឬ​ចលនា​ខាងក្នុង​អាច​បង្ហាញ​ពី​ការ​រំពឹង​ទុក។ ទោះបីជាមិនទាន់មានការសន្និដ្ឋានក៏ដោយ ការធ្វើតាមឯកសារ 13F ការបង្ហាញប្រតិបត្តិការខាងក្នុង និងលំហូរមូលនិធិរបស់ស្ថាប័នអាចផ្តល់ពណ៌បន្ថែមទៅក្នុងមនោសញ្ចេតនា។

នៅទីបំផុត ការរុករករដូវកាលរកប្រាក់ចំណូលគឺទាក់ទងនឹងការរៀបចំ និងវិន័យ។ ភាពប្រែប្រួលក្នុងអំឡុងពេលនេះ មិនមែនគ្រាន់តែជាបញ្ហាប្រឈមនោះទេ ប៉ុន្តែជាឱកាសសម្រាប់អ្នកដែលមានគោលដៅច្បាស់លាស់ និងយុទ្ធសាស្ត្រដ៏រឹងមាំ។ តាមរយៈការទទួលយកវិធីសាស្រ្តដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធ វិនិយោគិនអាចទាញយកប្រយោជន៍ពីភាពគ្មានប្រសិទ្ធភាព និងរក្សាភាពធន់បានតាមរយៈការភ្ញាក់ផ្អើលនៃការរកប្រាក់ចំណូលដែលជៀសមិនរួច។