ការដាក់ប្រាក់ធានាបានពន្យល់៖ គោលដៅ និងហានិភ័យ

តើ​អ្វី​ទៅ​ជា​ការ​ធានា​សាច់ប្រាក់?

ការដាក់ធានាដោយសាច់ប្រាក់ គឺជាយុទ្ធសាស្ត្រជម្រើសដែលប្រើដោយវិនិយោគិនដែលមានបំណងទិញភាគហ៊ុនដោយបញ្ចុះតម្លៃ ឬបង្កើតប្រាក់ចំណូល។ នៅក្នុងវិធីសាស្រ្តនេះ វិនិយោគិនលក់ជម្រើសដាក់លើភាគហ៊ុន ហើយក្នុងពេលដំណាលគ្នាទុកសាច់ប្រាក់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទិញភាគហ៊ុនប្រសិនបើត្រូវបានចាត់តាំង។ ការលក់ភាគហ៊ុនតម្រូវឱ្យអ្នកវិនិយោគទិញភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃកូដកម្ម ប្រសិនបើជម្រើសត្រូវបានអនុវត្តដោយអ្នកទិញនៅថ្ងៃ ឬមុនពេលផុតកំណត់។

យុទ្ធសាស្រ្តគឺ "ធានាដោយសាច់ប្រាក់" ពីព្រោះអ្នកលក់មានសាច់ប្រាក់គ្រប់គ្រាន់ក្នុងគណនីរបស់ពួកគេ ដើម្បីគ្របដណ្តប់ការងារដែលមានសក្តានុពល។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើវិនិយោគិនលក់ភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃ £50 ហើយទំហំជម្រើសស្តង់ដារគឺ 100 ភាគហ៊ុន ពួកគេត្រូវតែកក់ទុក £5,000 (100 x £50) ជាសាច់ប្រាក់។ នេះធានាថាអ្នកលក់អាចបំពេញកាតព្វកិច្ចបាន ប្រសិនបើភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះក្រោមតម្លៃកូដកម្ម។

របៀបដែល Cash-Secured ដាក់ដំណើរការ

អ្នកលក់ជម្រើសដាក់ទទួលបាន បុព្វលាភ ជាថ្នូរនឹងកាតព្វកិច្ច។ ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនបន្តលើសពីតម្លៃកូដកម្មដោយការផុតកំណត់ ជម្រើសផុតកំណត់ដោយគ្មានតម្លៃ ហើយអ្នកវិនិយោគរក្សាបុព្វលាភជាប្រាក់ចំណេញ។ ប្រសិនបើភាគហ៊ុនបិទក្រោមតម្លៃកូដកម្ម អ្នកវិនិយោគត្រូវតែទិញភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃដែលបានព្រមព្រៀងគ្នា ដែលអាចខ្ពស់ជាងតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន។

ឧទាហរណ៍ពិភពលោកពិត

ឧបមាថា XYZ plc កំពុងជួញដូរក្នុងតម្លៃ £55 ក្នុងមួយហ៊ុន។ វិនិយោគិនចង់ទិញវា ប៉ុន្តែចូលចិត្តតម្លៃចូលទាបជាង។ ពួកគេលក់កូដកម្ម £50 ដាក់ជម្រើសសម្រាប់បុព្វលាភ £2។ នៅទីនេះ សេណារីយ៉ូដែលមានសក្តានុពលគឺ៖

• ប្រសិនបើ XYZ ស្នាក់នៅ ឬលើសពី £50 នោះ វិនិយោគិនរក្សាបុព្វលាភ £2 ហើយមិនត្រូវបានផ្តល់ភាគហ៊ុនទេ។
• ប្រសិនបើ XYZ ធ្លាក់ចុះក្រោម £50 វិនិយោគិនទិញភាគហ៊ុននៅ£ 50 ។ ដោយគិតពីបុព្វលាភដែលទទួលបាន តម្លៃទិញដ៏មានប្រសិទ្ធភាពរបស់ពួកគេគឺ £48។

ក្នុង​ស្ថានភាព​ទាំងពីរ យុទ្ធសាស្ត្រ​ផ្តល់​ផល​ចំណេញ​ដល់​ការ​ចុះ​បញ្ជី​ភាគហ៊ុន ឬ​បង្កើត​ប្រាក់​ចំណូល​ដោយ​មិន​មាន​កម្មសិទ្ធិ។

សមាសភាគសំខាន់នៃការដាក់ប្រាក់ធានា

• តម្លៃកូដកម្ម៖ តម្លៃដែលអ្នកវិនិយោគអាចទិញភាគហ៊ុន។
• កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់៖ កាលបរិច្ឆេទដែលកិច្ចសន្យាជម្រើសបញ្ចប់។
• បុព្វលាភ៖ ប្រាក់ចំណូលដែលទទួលបានជាមុនសម្រាប់ការលក់ទំនិញ។
• វត្ថុបញ្ចាំ៖ សាច់ប្រាក់រក្សាទុកដើម្បីគ្របដណ្តប់ការទិញភាគហ៊ុនដែលមានសក្តានុពល។

ជាចុងក្រោយ យុទ្ធសាស្រ្តនេះសមស្របជាមួយវិនិយោគិនដែលមានសុទិដ្ឋិនិយមចំពោះអព្យាក្រឹតភាពលើភាគហ៊ុន ហើយរីករាយក្នុងការទទួលបានវានៅកម្រិតទាប ឬទទួលបានប្រាក់ចំណូលបុព្វលាភថេរក្នុងពេលកំពុងរង់ចាំ។

គោលដៅវិនិយោគិននៅពេលប្រើយុទ្ធសាស្ត្រនេះ

ការដាក់ធានាសាច់ប្រាក់ ជារឿយៗត្រូវបានដាក់ឱ្យប្រើប្រាស់ដោយវិនិយោគិនជាមួយនឹងការអត់ធ្មត់ហានិភ័យ និងគោលបំណងវិនិយោគដែលបានកំណត់យ៉ាងច្បាស់។ ខណៈពេលដែលវាហាក់ដូចជាស្មុគស្មាញចំពោះអ្នកវិនិយោគថ្មីថ្មោង យន្តការរបស់វាមានភាពសាមញ្ញនៅពេលបែងចែកទៅជាគោលដៅ និងករណីប្រើប្រាស់។ នេះ​ជា​មូលហេតុ​ចម្បង​ដែល​អ្នក​វិនិយោគ​ប្រើប្រាស់​ប្រាក់​ធានា​សុវត្ថិភាព៖

1. ទិញភាគហ៊ុនដោយបញ្ចុះតម្លៃ

ការ​អំពាវនាវ​ដ៏​សំខាន់​មួយ​នៃ​ការ​ដាក់​ធានា​ដោយ​សាច់ប្រាក់​គឺ​ជា​ឱកាស​ដើម្បី ទិញ​ភាគហ៊ុន​ក្រោម​តម្លៃ​ទីផ្សារ​បច្ចុប្បន្ន។ តាមរយៈការលក់ភាគហ៊ុនដោយតម្លៃកូដកម្មក្រោមតម្លៃជួញដូរបច្ចុប្បន្ន វិនិយោគិនសង្ឃឹមថានឹងត្រូវបានចាត់តាំងភាគហ៊ុន ហើយដូច្នេះទិញវាកាន់តែថោក។ ប្រសិនបើទីផ្សារសហការគ្នា ហើយជម្រើសត្រូវបានអនុវត្ត នោះអ្នកវិនិយោគនឹងបញ្ចប់ការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃទាបជាងការទិញទាំងស្រុងពីទីផ្សារ។ នេះសាកសមនឹងអ្នកវិនិយោគរយៈពេលវែងដែលចូលចិត្តពិន្ទុចូលដែលមានវិន័យលើពេលវេលាទីផ្សារ។

2. ទទួលបានប្រាក់ចំណូលបុព្វលាភ

សម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលជឿថាភាគហ៊ុនទំនងជាមិនធ្លាក់ចុះខ្លាំង ឬមានផាសុកភាពក្នុងការកាន់កាប់វានៅកម្រិតទាប ការដាក់ប្រាក់ធានាបានក្លាយទៅជាឧបករណ៍បង្កើតប្រាក់ចំណូល។ បុព្វលាភ ដែលប្រមូលបានសម្រាប់លក់ការបង្កើនផលត្រឡប់មកវិញ ជាពិសេសនៅក្នុង ទីផ្សារចំហៀង ឬទីផ្សារកើនឡើងតិចតួច។ ប្រើប្រាស់ជាប់លាប់ បុព្វលាភទាំងនេះអាចកកកុញ និងដំណើរការលើសពីយានជំនិះដែលផ្តោតលើទិន្នផលស្តង់ដារ ប្រសិនបើហានិភ័យត្រូវបានគ្រប់គ្រង។

៣. កាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការចូល និងពង្រឹងវិន័យផលប័ត្រ

យុទ្ធសាស្ត្រនេះជំរុញការវិនិយោគដោយអ្នកជំងឺ ដោយលើកទឹកចិត្តអ្នកវិនិយោគឱ្យរៀបចំផែនការ និងរង់ចាំតម្លៃដែលគួរឱ្យចង់បានបន្ថែមទៀត។ វាបង្កើតនៅក្នុង ការកាត់បន្ថយហានិភ័យ ដោយធានាថាអ្នកវិនិយោគមិនដេញតាមភាគហ៊ុនក្នុងអំឡុងពេលឡើងដល់កំពូល។ ទង្វើ​នៃ​ការ​ទុក​ប្រាក់​ដោយ​ឡែក​ឆ្លុះ​បញ្ចាំង​ពី​អាកប្បកិរិយា​ប្រយ័ត្នប្រយែង​នៃ​លំដាប់​កម្រិត​មួយ ដោយ​ពង្រឹង​វិន័យ​ហិរញ្ញវត្ថុ​ជារួម។

4. បំពេញបន្ថែមទៅនឹងយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគតម្លៃ

ការដាក់ប្រាក់ដែលមានសុវត្ថិភាព ជារឿយៗត្រូវនឹងគោលការណ៍វិនិយោគតម្លៃ។ វិនិយោគិនដែលស្វែងរកម្ចាស់ក្រុមហ៊ុនដែលមានគុណភាពក្នុងតម្លៃសមរម្យ ឬតម្លៃចរចាអាចរកឃើញថាការលក់ដាក់លើភាគហ៊ុនគោលដៅរបស់ពួកគេបង្កើនលទ្ធភាពនៃភាពជាម្ចាស់នៅកម្រិតតម្លៃដែលសមរម្យ។ លើសពីនេះ យុទ្ធសាស្ត្រនេះអនុញ្ញាតឱ្យមានលំហូរសាច់ប្រាក់ជាបន្តបន្ទាប់តាមរយៈបុព្វលាភ ខណៈពេលដែលកំពុងរង់ចាំភាគហ៊ុន "បន្តលក់។"

5. ការប្រើប្រាស់ភាពប្រែប្រួលទីផ្សារ

តម្លៃ​ត្រូវ​បាន​កំណត់​តម្លៃ​កាន់​តែ​សម្បូរ​បែប​ក្នុង​អំឡុង​ពេល​នៃ ភាព​ប្រែប្រួល​ខ្ពស់ ដោយសារ​ហានិភ័យ​យល់​ឃើញ​ខ្ពស់​ជាង។ វិនិយោគិនដែលមានជំនាញអាចទាញយកប្រយោជន៍នេះដោយការលក់ដាក់កំឡុងពេលទីផ្សារមានភាពចលាចល នៅពេលដែលភាគហ៊ុនដ៏ទាក់ទាញមួយភ្លែតធ្លាក់ចេញពីការពេញចិត្ត។ ល្បិចនេះគឺនៅក្នុងការកំណត់អត្តសញ្ញាណអាជីវកម្មជាប់លាប់ និងរួមបញ្ចូលគ្នានូវសក្តានុពលរបស់ពួកគេជាមួយនឹងតម្លៃកូដកម្ម និងបុព្វលាភដែលមានអត្ថប្រយោជន៍ដែលត្រូវបានជំរុញដោយការភ័យខ្លាចទីផ្សារ។

តើយុទ្ធសាស្ត្រនេះអាចជាឧត្តមគតិនៅពេលណា?

• នៅពេលវិនិយោគិនមានសាច់ប្រាក់រួចរាល់សម្រាប់ការដាក់ពង្រាយ និងស្វែងរកការបង្កើនផលិតភាពរបស់ខ្លួន។
• ប្រសិនបើទីផ្សារមានភាពអព្យាក្រឹតទៅនឹងការកើនឡើងបន្តិច ដោយផ្តល់នូវប្រាក់ចំណូលបុព្វលាភដោយគ្មានហានិភ័យខ្ពស់ក្នុងការចាត់តាំង។
• ជាផ្នែកនៃយុទ្ធសាស្រ្តផលប័ត្រដ៏ទូលំទូលាយ ធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពនៃការបង្កើតប្រាក់ចំណូលជាមួយនឹងការប្រមូលផ្តុំភាគហ៊ុនសក្តានុពល។

ដូច្នេះ ការដាក់ធានាសាច់ប្រាក់ បម្រើការប្តឹងឧទ្ធរណ៍ពីរ៖ ការបើកលទ្ធភាពទទួលបានភាគហ៊ុនបញ្ចុះតម្លៃ ឬបង្កើតទិន្នផលរយៈពេលខ្លី ជាមួយនឹងការថយចុះដែលបានកំណត់យ៉ាងច្បាស់។ វាសមនឹងទស្សនវិស័យបែបអភិរក្ស ប៉ុន្តែជាយុទ្ធសាស្ត្រលើការកសាងទ្រព្យសម្បត្តិ បានផ្តល់ឲ្យអ្នកវិនិយោគគោរពនូវសក្ដានុពលនៃទីផ្សារជម្រើស និងកាតព្វកិច្ចដែលជាប់ពាក់ព័ន្ធក្នុងកិច្ចសន្យា។

ហានិភ័យ និងការពិចារណាដែលត្រូវកត់សម្គាល់

ខណៈ​ពេល​ដែល​ត្រូវ​បាន​ចាត់​ទុក​ថា​ជា​យុទ្ធសាស្ត្រ​ជម្រើស​ដែល​ទាក់ទង​នឹង​ការ​អភិរក្ស ការ​ធានា​ដោយ​សាច់​ប្រាក់​មាន​ជាប់​ពាក់ព័ន្ធ​នឹង​ហានិភ័យ​គួរ​ឱ្យ​កត់​សម្គាល់ ដែល​ត្រូវ​តែ​យល់។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះមិនមែនដោយគ្មានការចំណាយទេ ហើយការអនុវត្តមិនបានកំណត់ពេល ឬមិនត្រឹមត្រូវអាចនាំឱ្យមានការប៉ះពាល់ ឬបាត់បង់ឱកាសដែលមិនចង់បាន។ ខាង​ក្រោម​នេះ​ជា​ហានិភ័យ និង​ការ​ពិចារណា​សំខាន់ៗ​ដែល​អ្នក​វិនិយោគ​គ្រប់រូប​គួរ​ថ្លឹងថ្លែង៖

1. ហានិភ័យនៃកិច្ចការ

ហានិភ័យចម្បងគឺការចាត់តាំង—ត្រូវមានកាតព្វកិច្ច ទិញភាគហ៊ុន ក្នុងតម្លៃកូដកម្ម បើទោះបីជាវាបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងក៏ដោយ។ ប្រសិនបើភាគហ៊ុនមូលដ្ឋានធ្លាក់ចុះយ៉ាងគំហុកក្រោមតម្លៃកូដកម្ម ដោយសារប្រាក់ចំណូលមិនល្អ ភាពតក់ស្លុតផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច ឬហានិភ័យទាក់ទងនឹងវិស័យ វិនិយោគិនត្រូវបានចាក់សោឱ្យទិញក្នុងតម្លៃខ្ពស់ជាងនេះ។ ទោះបីជាតម្លៃនៃការទិញត្រូវបានបញ្ចុះតម្លៃដោយបុព្វលាភក៏ដោយ នេះប្រហែលជាមិនគ្រប់គ្រាន់គ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ការធ្លាក់ចុះតម្លៃយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរនោះទេ។

2. តម្លៃឱកាស

នៅពេលលក់ទំនិញដែលធានាដោយសាច់ប្រាក់ ដើមទុនដែលបានកំណត់សម្រាប់កិច្ចការដែលអាចធ្វើបានគឺនៅទំនេរជាសំខាន់ ហើយអាចអនុវត្តការវិនិយោគជំនួសបានតិចតួច។ ប្រសិនបើភាគហ៊ុននៅតែលើសពីកូដកម្ម ហើយវាយតម្លៃយ៉ាងខ្លាំង នោះអ្នកលក់នឹងខកខានក្នុងការទទួលបានផលទាំងនោះ។ មិនដូចការទិញភាគហ៊ុនធម្មតាទេ យុទ្ធសាស្រ្តនេះមិនផ្តល់នូវការចូលរួមលើសពីបុព្វលាភដំបូងឡើយ ដោយកំណត់នូវសក្តានុពលត្រឡប់មកវិញ។

៣. ភាពប្រែប្រួល និងការផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារភ្លាមៗ

ប្រសិនបើទីផ្សារ ឬភាគហ៊ុនជាក់លាក់កាន់តែប្រែប្រួលបន្ទាប់ពីទីតាំងត្រូវបានបើក វាអាចបង្កើនហានិភ័យនៃការចាត់តាំង។ ភាពប្រែប្រួលខ្ពស់អាចនាំទៅរកសេណារីយ៉ូលំហាត់ដែលមិនចង់បាន ឬការរីករាលដាលនៃជម្រើសកាន់តែទូលំទូលាយ ធ្វើឱ្យការកែតម្រូវចំណាយអស់ច្រើន ឬមិនអាចអនុវត្តបាន។ វិធានការប្រតិកម្មដែលបានធ្វើឡើងក្នុងអំឡុងពេលទាំងនេះអាចនាំឱ្យមានការខាតបង់ ឬការកើនឡើងហានិភ័យ។

4. ផលប៉ះពាល់ពន្ធ

បុព្វលាភ​ជម្រើស និង​ការ​ចាត់តាំង​ជា​បន្តបន្ទាប់​អាច​មាន​ផល​វិបាក​ពន្ធ​អាស្រ័យ​លើ​ដែន​សមត្ថកិច្ច។ ក្នុងករណីខ្លះ បុព្វលាភរ៉ាប់រងអាចត្រូវបានចាត់ទុកជាប្រាក់ចំណូលរយៈពេលខ្លី ដោយផ្លាស់ប្តូរអត្ថប្រយោជន៍សុទ្ធនៃពាណិជ្ជកម្មនៅពេលដែលពន្ធត្រូវបានកាត់ចេញ។ វិនិយោគិនគួរតែចងចាំពីរបៀបដែលប្រទេស ឬតំបន់ផ្សេងៗគ្នាបែងចែកចំណូលពីយុទ្ធសាស្ត្រជម្រើស។

5. ហានិភ័យនៃការប្រតិបត្តិ និងសាច់ប្រាក់

ជម្រើសជួញដូរមិនល្អអាចមានបរិមាណតិច ឬការរីករាលដាលនៃសំណើដេញថ្លៃធំទូលាយ ដែលបង្កើនថ្លៃប្រតិបត្តិការ។ កត្តាទាំងនេះអាចធ្វើឱ្យវាពិបាកក្នុងការចូល ឬចេញពីមុខតំណែងក្នុងតម្លៃដែលចង់បាន។ ជាងនេះទៅទៀត សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលអាចនឹងស្ងួតក្នុងដំណាក់កាលទីផ្សារដ៏ច្របូកច្របល់ ដែលទុកឱ្យអ្នកវិនិយោគមានភាពបត់បែនតិចក្នុងការកែតម្រូវ ឬបន្ធូរបន្ថយការជួញដូររបស់ពួកគេ។

6. ទំនុកចិត្តហួសហេតុក្នុងការជ្រើសរើសភាគហ៊ុន

ពេលខ្លះ វិនិយោគិនប្រហែលជាចង់ទិញក្រុមហ៊ុនដែលចូលចិត្ត ហើយលក់ដដែលៗ ដោយបង្ហាញខ្លួនឯងជាបន្តបន្ទាប់ទៅនឹងហានិភ័យប្រមូលផ្តុំ ឬការបាត់បង់ជានិរន្តរភាព ប្រសិនបើភាគហ៊ុនដំណើរការក្នុងរយៈពេលយូរ។ ការសន្មត់ថា "ចំណុចចូលដ៏ល្អ" ធានានូវភាពជោគជ័យអាចបង្ហាញថាមានកំហុស ប្រសិនបើមូលដ្ឋានគ្រឹះនាពេលអនាគតកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺនលើសពីការរំពឹងទុក។

ការអនុវត្តល្អបំផុតដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យ

• ប្រើតែដើមទុនដែលអ្នកបានរៀបចំដើម្បីប្តេជ្ញាចិត្តយូរអង្វែងចំពោះកម្មសិទ្ធិភាគហ៊ុន។
• លក់ក្រុមហ៊ុនដែលអ្នកចង់ធ្វើជាម្ចាស់ពិតប្រាកដ ហើយបានស្រាវជ្រាវយ៉ាងម៉ត់ចត់។
• ត្រូវ​ដឹង​អំពី​កាលបរិច្ឆេទ​ចំណូល និង​ព្រឹត្តិការណ៍​ម៉ាក្រូ ដែល​អាច​បង្កើន​ភាព​ប្រែប្រួល។
• កំណត់ផែនការចាកចេញ ឬយុទ្ធសាស្ត្ររំកិល ប្រសិនបើភាគហ៊ុនបំពានកម្រិតហានិភ័យ។
• ធ្វើពិពិធកម្មតាមវិស័យនានា និងជៀសវាងការប្រើប្រាស់លើសកម្រិតនៅពេលលក់មុខតំណែងច្រើន។

ជារួម ខណៈពេលដែលការដាក់ធានាដោយសាច់ប្រាក់ផ្តល់នូវសក្តានុពលប្រាក់ចំណូលប្រសើរឡើង និងការទិញភាគហ៊ុនដែលមានវិន័យ ពួកគេត្រូវតែអនុវត្តក្នុងក្របខ័ណ្ឌទូលំទូលាយនៃការវាយតម្លៃហានិភ័យ និងផែនការហិរញ្ញវត្ថុប្រកបដោយការប្រុងប្រយ័ត្ន។ ភាពជោគជ័យគឺមិនត្រឹមតែក្នុងការប្រតិបត្តិពាណិជ្ជកម្មប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែនៅក្នុងការយល់ដឹងពីផលប៉ះពាល់ទាំងនៅពេលវាដំណើរការ និងនៅពេលដែលវាមិនដំណើរការ។