ការជួញដូរមុនទីផ្សារ និងក្រោយម៉ោងធ្វើការពន្យល់

ស្វែងយល់ពីទីផ្សារមុន និងក្រោយម៉ោងជួញដូរ

ការជួញដូរក្រៅម៉ោង សំដៅលើការទិញ និងលក់ភាគហ៊ុនក្រៅម៉ោងទីផ្សារភាគហ៊ុនធម្មតា។ សម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរនៅសហរដ្ឋអាមេរិកភាគច្រើន ម៉ោងជួញដូរស្តង់ដារដំណើរការពីម៉ោង 9:30 ព្រឹក ដល់ 4:00 ល្ងាច។ ម៉ោងខាងកើត (ET) ។ ការជួញដូរដែលកើតឡើងមុន ឬក្រោយម៉ោងទាំងនេះត្រូវបានចាត់ទុកថាជាទីផ្សារមុន ឬក្រោយម៉ោងធ្វើការ។

តើអ្វីទៅជាការជួញដូរមុនទីផ្សារ?

ការជួញដូរមុនទីផ្សារកើតឡើងមុនម៉ោងបើកទីផ្សារស្តង់ដារ ជាធម្មតាចាប់ពីម៉ោង 4:00 ព្រឹកដល់ម៉ោង 9:30 ព្រឹក។ វគ្គនេះត្រូវបានប្រើជាចម្បងដោយវិនិយោគិនស្ថាប័នដើម្បីកែតម្រូវមុខតំណែងដោយផ្អែកលើការអភិវឌ្ឍន៍ពេញមួយយប់—ដូចជាការប្រកាសប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្ម ការចេញផ្សាយទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ច ឬចលនាទីផ្សារសកល។

តើការជួញដូរក្រោយម៉ោងគឺជាអ្វី?

ការជួញដូរក្រោយម៉ោងធ្វើឡើងបន្ទាប់ពីការបិទជួង ចាប់ពីម៉ោង 4:00 រសៀល។ ដល់ម៉ោង 8:00 យប់ អ៊ី. ដូចជាការជួញដូរមុនទីផ្សារ វគ្គនេះផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិននូវឱកាសមួយដើម្បីឆ្លើយតបទៅនឹងព្រឹត្តិការណ៍ព័ត៌មាន និងការចេញផ្សាយប្រាក់ចំណូលដែលកើតឡើងបន្ទាប់ពីថ្ងៃជួញដូរធម្មតាបានបញ្ចប់។

តើវាដំណើរការយ៉ាងដូចម្តេច?

ការជួញដូរក្រៅម៉ោងត្រូវបានបើកតាមរយៈបណ្តាញទំនាក់ទំនងអេឡិចត្រូនិច (ECNs) ដែលផ្គូផ្គងការបញ្ជាទិញ និងលក់ដោយមិនទាមទារឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរភាគហ៊ុនប្រពៃណី។ ខណៈពេលដែលវិនិយោគិនលក់រាយបុគ្គលអាចចូលរួមតាមរយៈវេទិកាឈ្មួញកណ្តាលដែលផ្តល់ការចូលប្រើ ECN សកម្មភាពជួញដូរភាគច្រើនក្នុងអំឡុងពេលទាំងនេះត្រូវបានជំរុញដោយអ្នកលេងស្ថាប័នដោយសារតែសាច់ប្រាក់ទាប និងការប្រែប្រួលខ្ពស់ជាង។

តើអ្នកណាខ្លះចូលរួមក្នុងការជួញដូរក្រៅម៉ោង?

អ្នក​ចូលរួម​ក្នុង​វគ្គ​មុន​ទីផ្សារ និង​ក្រោយ​ម៉ោង​ជា​ធម្មតា​រួម​មាន៖

• វិនិយោគិនស្ថាប័ន៖ ជាញឹកញាប់អ្នកចូលរួមសកម្មបំផុត ទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីព័ត៌មានដែលប្រកាន់យកពេលវេលា។
• ពាណិជ្ជករលក់រាយ៖ អ្នកដែលប្រើប្រាស់វេទិកាឈ្មួញកណ្តាលដែលផ្តល់សិទ្ធិចូលប្រើ ECNs។
• ពាណិជ្ជករ​ប្រេកង់​ខ្ពស់៖ ការប្រើ​ក្បួនដោះស្រាយ​ស្វ័យប្រវត្តិ​ដើម្បី​ទាញ​យក​ប្រយោជន៍​ពី​ភាព​គ្មាន​ប្រសិទ្ធភាព​ទីផ្សារ​រយៈពេល​ខ្លី។

ហេតុអ្វី​បាន​ជា​អ្នក​វិនិយោគ​ធ្វើ​ពាណិជ្ជកម្ម​ក្រៅ​ម៉ោង?

វិនិយោគិនអាចជ្រើសរើសការជួញដូរក្រៅម៉ោងទីផ្សារស្តង់ដារសម្រាប់ហេតុផលដូចជា៖

• ប្រតិកម្មភ្លាមៗចំពោះព័ត៌មានទាន់ហេតុការណ៍ ឬសេចក្តីប្រកាសអំពីប្រាក់ចំណូល
• ការកែតម្រូវមុខតំណែងដោយផ្អែកលើការអភិវឌ្ឍន៍នៅក្នុងទីផ្សារក្រៅប្រទេស
• ការ​ស្វែងរក​ឱកាស​ជួញដូរ​ក្នុង​អំឡុង​ពេល​ដែល​មាន​ស្ថានភាព​ប្រែប្រួល

ដែនកំណត់នៃការចូលប្រើការជួញដូរក្រៅម៉ោង

មិនមែនឈ្មួញកណ្តាលទាំងអស់ផ្តល់សិទ្ធិចូលប្រើម៉ោងជួញដូរបន្ថែមទេ ហើយអ្នកដែលធ្វើអាចអនុវត្តការរឹតបន្តឹង។ ជាធម្មតា វិនិយោគិនប្រឈមនឹងការដាក់កម្រិតលើប្រភេទនៃការបញ្ជាទិញដែលពួកគេអាចដាក់បាន (ជាញឹកញាប់កំណត់ចំពោះការបញ្ជាទិញដែលមានកម្រិត) មូលបត្រដែលពួកគេអាចធ្វើពាណិជ្ជកម្ម និងបរិមាណជួញដូរដែលពួកគេអាចប្រតិបត្តិបាន។

ហានិភ័យចម្បងនៃការជួញដូរក្រៅម៉ោង

ខណៈពេលដែលការជួញដូរក្រៅម៉ោងផ្តល់នូវភាពងាយស្រួល និងភាពបត់បែន វិនិយោគិនប្រឈមនឹងហានិភ័យជាច្រើនដែលខុសគ្នាខ្លាំងពីការជួញដូរទីផ្សារពេលថ្ងៃ។ ការ​យល់ដឹង​អំពី​ការ​ធ្លាក់​ចុះ​ទាំងនេះ​គឺ​សំខាន់​មុន​ពេល​ចូល​ទៅ​ក្នុង​វគ្គ​មុន​ទីផ្សារ ឬ​ក្រោយ​ម៉ោង។

1. សាច់ប្រាក់ទាប

Liquidity សំដៅលើរបៀបសុវត្ថិភាពដែលអាចទិញ ឬលក់បានយ៉ាងងាយស្រួលដោយមិនប៉ះពាល់ដល់តម្លៃរបស់វា។ នៅក្នុងវគ្គក្រៅម៉ោង សកម្មភាពជួញដូរមានកម្រិតតិចតួច ជាពិសេសក្នុងចំណោមអ្នកចូលរួមលក់រាយ។ ជាលទ្ធផល៖

• អ្នកទិញ និងអ្នកលក់តិចជាងមុនសកម្ម
• ការរីករាលដាលនៃសំណើដេញថ្លៃកាន់តែទូលំទូលាយអាចកើតឡើង
• ការ​ចូល ឬ​ចេញ​មុខ​តំណែង​អាច​នឹង​ពិបាក​ជាង

កត្តា​ទាំងនេះ​អាច​ធ្វើ​ឱ្យ​វា​មាន​ការ​លំបាក​ក្នុង​ការ​ប្រតិបត្តិ​ការ​ជួញដូរ​នៅ​ចំណុច​តម្លៃ​ដែល​ចង់​បាន ដែល​នាំ​ឱ្យ​មាន​ការ​ធ្លាក់​ចុះ​សក្តានុពល។

2. ការកើនឡើងតម្លៃប្រែប្រួល

បរិមាណជួញដូរទាប រួមផ្សំជាមួយនឹងអ្នកចូលរួមទីផ្សារតិចជាងមុន អាចនាំឱ្យមានការប្រែប្រួលកាន់តែខ្លាំង។ ព្រឹត្តិការណ៍ព័ត៌មាន ជាពិសេសការប្រកាសអំពីប្រាក់ចំណូល ឬចំណងជើងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ អាចបង្កឱ្យមានចលនាតម្លៃយ៉ាងខ្លាំង។ មិនដូចវគ្គជួញដូរធម្មតាដែលទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីសកម្មភាពបង្កើតទីផ្សារច្រើនទេ ការជួញដូរក្រៅម៉ោងអាចរំសាយក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានវិនាទីដោយមិនមានស្ថេរភាពពីអ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់តាមស្ថាប័ន។

៣. ប្រភេទការបញ្ជាទិញមានកំណត់

ឈ្មួញកណ្តាលភាគច្រើនដាក់កម្រិតលើប្រភេទនៃការបញ្ជាទិញដែលទទួលយកក្នុងអំឡុងពេលម៉ោងបន្ថែម។ វិនិយោគិនអាចត្រូវបានកំណត់ចំពោះការដាក់កំហិតការបញ្ជាទិញជាជាងការបញ្ជាទិញទីផ្សារ។ ឧបសគ្គនេះមានគោលបំណងគ្រប់គ្រងហានិភ័យ ប៉ុន្តែក៏អាចបណ្តាលឱ្យបាត់បង់ឱកាសផងដែរ ប្រសិនបើទីផ្សារផ្លាស់ទីលើសពីចំណុចតម្លៃដែលបានបញ្ជាក់។

4. កង្វះអ្នកបង្កើតទីផ្សារ

ECNs—ដែលជួយសម្រួលដល់ការជួញដូរក្រៅម៉ោងភាគច្រើន—មិនប្រើអ្នកបង្កើតទីផ្សារប្រពៃណីដែលផ្តល់ស្ថិរភាពតម្លៃនោះទេ។ អវត្ដមាននៃអ្នកចូលរួមទាំងនេះអាចបណ្តាលឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃដ៏សំខាន់បន្ថែមទៀត និងកាត់បន្ថយឱកាសសម្រាប់ការប្រតិបត្តិពាណិជ្ជកម្មប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។ បើគ្មានជម្រៅគ្រប់គ្រាន់ក្នុងសៀវភៅបញ្ជាទិញទេ ការរកឃើញតម្លៃអាចក្លាយជារឿងខុសប្រក្រតី។

5. ការបកស្រាយព័ត៌មានយឺតយ៉ាវ

វិនិយោគិនជាច្រើនពឹងផ្អែកលើចលនាតម្លៃ ដើម្បីបកស្រាយពីអារម្មណ៍ទីផ្សារបន្ទាប់ពីការចេញផ្សាយព័ត៌មាន។ ក្នុងអំឡុងពេលម៉ោងបន្ថែម សកម្មភាពតម្លៃប្រហែលជាមិនឆ្លុះបញ្ចាំងពីការយល់ស្របលើទីផ្សារទូលំទូលាយនោះទេ។ វាអាចជាលទ្ធផល៖

• សញ្ញាតម្លៃដែលនាំឱ្យយល់ច្រឡំ
• ប្រតិកម្មហួសហេតុចំពោះព័ត៌មានមិនពេញលេញ
• ការសម្រេចចិត្តពាណិជ្ជកម្មដែលផ្ទុយនឹងសកម្មភាពបើកចំហនៅថ្ងៃបន្ទាប់

6. បច្ចេកវិទ្យា និងហានិភ័យនៃការប្រតិបត្តិ

វេទិកាជួញដូរអាចជួបប្រទះនឹងភាពយឺតយ៉ាវ ការដាច់ភ្លើង ឬការអនុវត្តការបញ្ជាទិញដែលមិនមានអាទិភាពក្នុងអំឡុងពេលក្រៅម៉ោង។ អាស្រ័យហេតុនេះ ការបញ្ជាទិញដែលបានដាក់ក្នុងអំឡុងពេលទាំងនេះអាចនឹងត្រូវពន្យារពេល ឬមិនត្រូវបានបំពេញ ជាពិសេសនៅក្នុងទីផ្សារដែលមានចលនាលឿន។ វិនិយោគិនលក់រាយមានភាពងាយរងគ្រោះជាពិសេស ប្រសិនបើពឹងផ្អែកលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធលំដាប់អ្នកប្រើប្រាស់។

7. ការបង្ហាញកាន់តែច្រើនចំពោះការគ្រប់គ្រងទីផ្សារ

បរិយាកាស​ពាណិជ្ជកម្ម​ក្រៅ​ម៉ោង​អាច​ត្រូវ​បាន​កេងប្រវ័ញ្ច​តាម​រយៈ​ការ​រៀបចំ​ក្នុង​កម្រិត​ទាប។ ការអនុវត្តដូចជាការដកស្រង់ឬការក្លែងបន្លំអាចមិនអាចរកឃើញក្នុងអំឡុងពេលវគ្គជួញដូរស្តើងទាំងនេះ ដែលបង្កហានិភ័យដល់អ្នកចូលរួមដែលមិនសូវមានបទពិសោធន៍។

8. ការពិចារណាលើបទប្បញ្ញត្តិ

ទោះបីជាគ្រប់គ្រងដោយ FINRA និង SEC ក៏ដោយ ការជួញដូរក្រៅម៉ោងគឺមិនសូវមានតម្លាភាព ដោយមានយន្តការត្រួតពិនិត្យតិចជាងមុន។ វិនិយោគិនអាចយល់ខុសអំពីផលប៉ះពាល់នៃការផ្លាស់ប្តូរក្រោយម៉ោង លុះត្រាតែពួកគេស៊ាំជាមួយរចនាសម្ព័ន្ធខ្នាតតូចទីផ្សារ។

ដោយសារហានិភ័យទាំងនេះ វាជារឿងសំខាន់ដែលវិនិយោគិនថ្លឹងថ្លែងពីអត្ថប្រយោជន៍ដែលមានសក្តានុពលធៀបនឹងឱកាសកើនឡើងនៃលទ្ធផលមិនអំណោយផលក្នុងអំឡុងពេលវគ្គជួញដូរស្តើងទាំងនេះ។

របៀបធ្វើពាណិជ្ជកម្មដោយសុវត្ថិភាពក្នុងអំឡុងពេលបិទម៉ោង

សម្រាប់វិនិយោគិនដែលគ្រោងនឹងចូលរួមក្នុងវគ្គជួញដូរបន្ត ការអនុវត្តយុទ្ធសាស្រ្តប្រុងប្រយ័ត្នអាចបង្កើនលទ្ធផលយ៉ាងសំខាន់ និងកំណត់ការប្រឈមមុខនឹងហានិភ័យដែលមិនចាំបាច់។ ខាងក្រោម​នេះ​ជា​ការអនុវត្ត​ល្អ​បំផុត​ក្នុង​ការ​ធ្វើ​ការ​ជួញដូរ​មុន​ទីផ្សារ និង​ក្រោយ​ម៉ោង​ដោយ​ការ​សម្រេចចិត្ត និង​ការ​យល់ដឹង។

1. ប្រើការបញ្ជាទិញមានកំណត់នៅគ្រប់ពេលវេលា

ការបញ្ជាទិញកំណត់អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកបញ្ជាក់តម្លៃពិតប្រាកដដែលអ្នកចង់ទិញ ឬលក់។ ដោយសារភាពប្រែប្រួលកើនឡើង និងសក្តានុពលសម្រាប់ការប្រែប្រួលតម្លៃយ៉ាងឆាប់រហ័ស ការបញ្ជាទិញមានកម្រិតផ្តល់នូវស្រទាប់ការពារនៅក្នុងទីផ្សារ illiquid ។ ពួកគេជួយជៀសវាងតម្លៃនៃការប្រតិបត្តិដែលមិនរំពឹងទុកដែលអាចបង្វែរការរំពឹងទុកយ៉ាងខ្លាំង។

2. ត្រួតពិនិត្យបរិមាណ និងតម្លៃសកម្មភាព

ត្រូវដឹងអំពីទំហំជួញដូរ និងចលនាតម្លៃ។ បរិមាណទាបអាចបង្ខូចនិន្នាការតម្លៃ ដូច្នេះពិនិត្យមើលថាតើការជួញដូរដែលអ្នកកំពុងឃើញត្រូវបានគាំទ្រដោយបរិមាណដ៏មានអត្ថន័យដែរឬទេ។ សូមពិចារណាផងដែរអំពីការវិភាគសកម្មភាពតម្លៃបន្ទាប់ពីម៉ោងដែលទាក់ទងទៅនឹងការអនុវត្តប្រចាំថ្ងៃរបស់ភាគហ៊ុនសម្រាប់រូបភាពកាន់តែច្បាស់នៃការផ្លាស់ប្តូរអារម្មណ៍។

៣. ប្រើវេទិកាជួញដូរដែលអាចទុកចិត្តបាន

ត្រូវប្រាកដថាវេទិកាឈ្មួញកណ្តាលរបស់អ្នកគាំទ្រការចូលប្រើទិន្នន័យក្នុងពេលវេលាជាក់ស្តែង និងផ្តល់នូវសមត្ថភាពប្រតិបត្តិដ៏រឹងមាំ។ មិនមែនឈ្មួញកណ្តាលទាំងអស់មានភាពស្មើគ្នានៅក្នុងគុណភាពនៃការចូលប្រើ ECN របស់ពួកគេទេ ហើយមួយចំនួនប្រហែលជាមិនគាំទ្រការជួញដូរម៉ោងបន្ថែម ឬអនុញ្ញាតឱ្យចូលប្រើភាគហ៊ុនដែលបានរាយបញ្ជីទាំងអស់។ ការជ្រើសរើសឈ្មួញកណ្តាលល្បីឈ្មោះដែលមានជំនាញក្នុងការជួញដូរក្រោយម៉ោងគឺចាំបាច់។

4. កំណត់ទំហំទីតាំង

ដោយសារតែការកើនឡើងហានិភ័យនៅក្នុងទីផ្សារក្រៅម៉ោង វាសមហេតុផលក្នុងការកំណត់ការប៉ះពាល់ដោយការជួញដូរមុខតំណែងតូចជាង។ នេះជួយកាត់បន្ថយការខាតបង់ដែលអាចកើតមាននៅពេលដែលការប្រែប្រួលតម្លៃកើនឡើងដោយសារសាច់ប្រាក់ស្តើង។ សូមប្រាកដថាមុខតំណែងត្រូវគ្នានឹងការអត់ធ្មត់ និងយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរបស់អ្នក។

5. អនុវត្តការប្រុងប្រយ័ត្ននៅពេលឆ្លើយតបទៅនឹងព័ត៌មាន

ប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្ម និងសូចនាករសេដ្ឋកិច្ចជាទូទៅធ្លាក់ចុះនៅខាងក្រៅម៉ោងធម្មតា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រតិកម្មដំបូងក្នុងអំឡុងពេលក្រៅម៉ោងអាចជាអារម្មណ៍ និងឆាប់រហ័ស។ ជំនួសឱ្យប្រតិកម្មដោយអន្ទះអន្ទែង សូមវាយតម្លៃថាតើព័ត៌មានមានផលប៉ះពាល់រយៈពេលវែង ឬប្រសិនបើវាទំនងជានឹងបញ្ច្រាសនៅពេលដែលការជួញដូរទីផ្សារធម្មតាបន្តឡើងវិញ។

6. រក្សាព័ត៌មាននៅលើពេលវេលាទីផ្សារសកល

ការយល់ដឹងពីរបៀបដែលការផ្លាស់ប្តូរអន្តរជាតិប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារមុន និងក្រោយម៉ោងអាចផ្តល់នូវការប្រកួតប្រជែង។ ព្រឹត្តិការណ៍នៅក្នុងទីផ្សារអាស៊ី ឬអ៊ឺរ៉ុប ជារឿយៗនាំឱ្យមានប្រតិកម្មក្នុងអំឡុងពេលវគ្គក្រៅម៉ោងរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ជាពិសេសនៅក្នុងវិស័យដែលប្រកាន់អក្សរតូចធំចំពោះការអភិវឌ្ឍន៍សកល។

7. ជៀសវាងភាគហ៊ុន Illiquid

ផ្តោតលើភាគហ៊ុនដែលមានបរិមាណជួញដូរខ្ពស់ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ និងស្ថាប័នធំទូលាយដូចខាងក្រោម។ មូលបត្ររាវខ្ពស់ទំនងជាផ្តល់នូវតម្លៃស្ថិរភាពសូម្បីតែនៅក្រៅម៉ោងស្តង់ដារក៏ដោយ។ ជៀសវាងឧបករណ៍ជួញដូរដែលមិនច្បាស់លាស់ ឬស្តើង ដែលភាពត្រឹមត្រូវនៃតម្លៃក្លាយជាការលំបាកក្នុងការកំណត់អំឡុងពេលវគ្គបន្ថែម។

8. ដឹងពីគោលការណ៍របស់ឈ្មួញកណ្តាល

ស្វែងយល់ពីច្បាប់របស់ក្រុមហ៊ុនឈ្មួញកណ្តាលរបស់អ្នកសម្រាប់ការជួញដូរក្រៅម៉ោង។ នេះរួមបញ្ចូលទាំងអត្រាកំរៃជើងសារដែលអាចអនុវត្តបាន ទំហំបញ្ជាទិញអប្បបរមា ការគ្រប់គ្រងការបញ្ជាទិញតាមលក្ខខណ្ឌ និងដែនកំណត់សក្តានុពលលើការបញ្ជូន ECN ។ សមត្ថភាពឈ្មួញកណ្តាលមានឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងទាំងសុវត្ថិភាព និងប្រសិទ្ធភាពនៃការជួញដូរម៉ោងបន្ថែម។

9. ឯកសារ និងពិនិត្យពាណិជ្ជកម្ម

រក្សាទុកទិនានុប្បវត្តិពាណិជ្ជកម្មដែលឯកសារចូល ចេញ ហេតុផល និងការអនុវត្តសម្រាប់ពាណិជ្ជកម្មក្រៅម៉ោងនីមួយៗ។ យូរៗទៅ វាអាចជួយក្នុងការកំណត់អត្តសញ្ញាណគំរូ ការយល់ដឹងពីអ្វីដែលដំណើរការ និងកែលម្អវិន័យពាណិជ្ជកម្មជាក់លាក់ចំពោះវគ្គមុន និងក្រោយទីផ្សារ។

ដោយការផ្គូផ្គងចំណេះដឹងជាមួយនឹងការប្រតិបត្តិដោយប្រុងប្រយ័ត្ន វិនិយោគិនអាចមានសក្តានុពលទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីឱកាសនៃការជួញដូរក្រៅម៉ោងដោយមិនបង្ហាញពីហានិភ័យមិនសមាមាត្រ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សម្រាប់វិនិយោគិនភាគច្រើន ជាពិសេសអ្នកដែលមានជើងមេឃរយៈពេលវែង—ម៉ោងទីផ្សារស្តង់ដារ ជារឿយៗនៅតែជាបង្អួចដែលពេញចិត្តសម្រាប់ការប្រតិបត្តិពាណិជ្ជកម្ម។