អាល់ហ្វាដែលមានទម្ងន់៖ តើវាមានន័យអ្វី និងអ្វីដែលវាវាស់វែង

តើទម្ងន់អាល់ហ្វាពិតជាមានន័យយ៉ាងណា?

Weighted Alpha គឺជាឧបករណ៍វាស់ស្ទង់ការអនុវត្តដែលប្រើជាទូទៅដោយវិនិយោគិន និងអ្នកវិភាគដើម្បីវាយតម្លៃចលនាតម្លៃនៃភាគហ៊ុនក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយ ដោយមានការសង្កត់ធ្ងន់កាន់តែខ្លាំងលើសកម្មភាពតម្លៃថ្មីៗ។ សូចនាករនេះមានភាពលេចធ្លោជាពិសេសនៅក្នុងវេទិកាហិរញ្ញវត្ថុដ៏ពេញនិយមដូចជា Nasdaq.com ដែលជាកន្លែងដែលវាត្រូវបានយោងជាញឹកញាប់ដើម្បីបង្ហាញពីភាគហ៊ុនដែលដំណើរការខ្លាំងក្នុងរយៈពេលបន្តបន្ទាប់ - ជាធម្មតា 12 ខែ។

គំនិតសំខាន់នៅពីក្រោយ Weighted Alpha ស្ថិតនៅក្នុងការប៉ុនប៉ងរបស់ខ្លួនដើម្បីកំណត់បរិមាណសន្ទុះដោយគិតគូរពីដំណើរការតម្លៃជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ប៉ុន្តែជាមួយនឹងទម្ងន់កាន់តែច្រើនដែលបានផ្តល់ឱ្យតម្លៃដែលបានកើតឡើងនាពេលថ្មីៗនេះ ជាជាងការថ្លឹងថ្លែងស្មើៗគ្នានូវព្រឹត្តិការណ៍កន្លងមកទាំងអស់។ ភាពខុសប្លែកគ្នានេះធ្វើឱ្យ Weighted Alpha ក្លាយជារង្វាស់ប្រសើរជាងមុននៃកម្លាំង ឬភាពខ្សោយនៃការអនុវត្តនាពេលថ្មីៗនេះ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងការត្រឡប់មកវិញដាច់ខាតដ៏សាមញ្ញក្នុងរយៈពេលមួយ។

អាល់ហ្វាដែលមានទម្ងន់ត្រូវបានបញ្ជាក់ជាញឹកញាប់ជាភាគរយដែលឆ្លុះបញ្ចាំងថាតើតម្លៃភាគហ៊ុនបានផ្លាស់ប្តូរប៉ុន្មានទាក់ទងទៅនឹងតម្លៃរបស់វានៅដើមដំបូងនៃរយៈពេលវាស់វែង កែតម្រូវដោយមុខងារថ្លឹងថ្លែង។ ចំនួន​វិជ្ជមាន​បង្ហាញ​ពី​ចលនា​តម្លៃ​ឡើង​ថ្លៃ ខណៈ​លេខ​អវិជ្ជមាន​បង្ហាញ​ពី​ការ​ផ្ទុយ។

លក្ខណៈសំខាន់នៃទម្ងន់អាល់ហ្វា

• ស៊ុមពេលវេលា៖ ជាធម្មតាចាប់យករយៈពេល 12 ខែចុងក្រោយនេះ ទោះបីជាវាអាចប្រែប្រួលអាស្រ័យលើវេទិកា ឬការអនុវត្តផ្ទាល់ខ្លួនក៏ដោយ។
• ការគណនាដោយថ្លឹងថ្លែង៖ ចលនាតម្លៃថ្មីៗបន្ថែមទៀតមានឥទ្ធិពលកាន់តែខ្លាំងទៅលើតម្លៃចុងក្រោយ។
• Not Absolute Alpha៖ មិនដូចអាល់ហ្វាបែបប្រពៃណីក្នុងផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ ដែលវាស់វែងការត្រឡប់មកវិញលើសកម្រិតលើគោលមួយនៅលើមូលដ្ឋានដែលបានកែតម្រូវហានិភ័យនោះទេ Weighted Alpha គឺផ្អែកលើតម្លៃសុទ្ធសាធ។
• ការវាស់វែងដែលទាក់ទង៖ វាជួយវិនិយោគិនប្រៀបធៀបភាគហ៊ុនផ្សេងៗដើម្បីមើលថាបានបង្ហាញពីគំរូសន្ទុះខ្លាំងជាងមុននាពេលថ្មីៗនេះ។

កម្មវិធីក្នុងការវិនិយោគសន្ទុះ

វិនិយោគិនសន្ទុះជាញឹកញាប់ដាក់ពង្រាយឧបករណ៍ដូចជា Weighted Alpha ដើម្បីបង្រួមសកលលោកនៃភាគហ៊ុនចុះក្រោមចំពោះអ្នកដែលមានតម្លៃខ្ពស់គួរឱ្យកត់សម្គាល់នាពេលថ្មីៗនេះ។ ដោយសារភាគហ៊ុនដែលបង្ហាញពីសន្ទុះវិជ្ជមានជារឿយៗបន្តនិន្នាការរបស់ពួកគេ អាល់ហ្វាដែលមានទម្ងន់ខ្ពស់អាចបម្រើជាចំណុចចូលសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្របែបនេះ។ ផ្ទុយទៅវិញ ការពិនិត្យមើលការលេងតម្លៃវិលជុំទាំងនោះអាចមើលទៅលើអាល់ហ្វា Weighted Alphas អវិជ្ជមានខ្លាំង ដែលតាមពីក្រោយដោយសញ្ញាបញ្ច្រាសនិន្នាការសម្រាប់ឱកាសទិញ។

ភាពខុសគ្នាពីម៉ែត្រផ្សេងទៀត

មិនដូចអនុបាតហិរញ្ញវត្ថុបែបប្រពៃណីផ្សេងទៀតដូចជា Price-to-Earnings (P/E), Price-to-Book (P/B) ឬសូម្បីតែការត្រឡប់មកវិញដាច់ខាតក្នុងរយៈពេលណាមួយ Weighted Alpha មិនរួមបញ្ចូលរង្វាស់នៃតម្លៃខាងក្នុង ការប៉ាន់ស្មានកំណើន ឬប្រាក់ចំណេញនោះទេ។ វាគឺជាសូចនាករផ្អែកលើសកម្មភាពតម្លៃសុទ្ធសាធ។

ឧទាហរណ៍ការប្រើប្រាស់

ឧបមាថា Stock A មានទម្ងន់ Alpha នៃ +95.00។ នោះប្រាប់យើងថា ភាគហ៊ុនបានរក្សាសន្ទុះកើនឡើងខ្លាំងក្នុងឆ្នាំនេះ ជាពិសេសក្នុងប៉ុន្មានខែថ្មីៗនេះ។ ភាគហ៊ុន B ដែលអាចប្រៀបធៀបបានប្រហែលជាមានការត្រឡប់មកវិញសរុបដូចគ្នាក្នុងរយៈពេល 12 ខែ ប៉ុន្តែជាមួយនឹងកម្លាំងកាន់តែច្រើនមុននេះ ដែលនាំឱ្យអាល់ហ្វាមានទម្ងន់ទាបជាង។ ដូច្នេះ​ម៉ែត្រ​គឺ​មាន​ភាព​រសើប​ចំពោះ​រយៈពេល​និន្នាការ​និង​កម្លាំង​ជាង​ការ​ត្រឡប់​ដើម។

វិនិយោគិនដែលស្វែងរកយុទ្ធសាស្រ្តផ្អែកលើបច្ចេកទេស និងសន្ទុះ ជារឿយៗរាយបញ្ជីភាគហ៊ុនដែលមានទម្ងន់ខ្ពស់ Alphas ជាគូប្រជែងសក្តានុពលសម្រាប់ការវិភាគបន្ថែម។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាគួរតែត្រូវបានកត់សម្គាល់ថាម៉ែត្រនេះមិនគួរត្រូវបានប្រើក្នុងភាពឯកោនៅពេលធ្វើការសម្រេចចិត្តវិនិយោគ។

តើទម្ងន់អាល់ហ្វាត្រូវបានគណនាដោយរបៀបណា?

Weighted Alpha ត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីវាស់ស្ទង់សន្ទុះនៃតម្លៃភាគហ៊ុនក្នុងរយៈពេលរំកិលជាក់លាក់ ជាធម្មតាមួយឆ្នាំ ប៉ុន្តែជាមួយនឹងភាពលំអៀងខាងគណិតវិទ្យាចំពោះការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃដែលកើតឡើងកាន់តែជិតទៅនឹងបច្ចុប្បន្ន។ ទោះបីជារូបមន្តពិតប្រាកដអាចមានកម្មសិទ្ធិ និងមានភាពខុសប្លែកគ្នាបន្តិចបន្តួចរវាងវេទិកាវិភាគក៏ដោយ វិធីសាស្ត្រទូទៅពាក់ព័ន្ធនឹងការរួមបញ្ចូលតម្លៃប្រវត្តិសាស្រ្តត្រឡប់មកវិញជាមួយនឹងមុខងារបំបែកពេលវេលាដែលកំណត់អាទិភាពទិន្នន័យថ្មីៗ។ នេះផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិននូវមុំសម្លឹងឆ្ពោះទៅមុខលើនិន្នាការនៃការអនុវត្តដោយផ្អែកលើចលនាអតីតកាល។

ទិដ្ឋភាពទូទៅនៃការគណនាមូលដ្ឋាន

ការគណនាទម្ងន់អាល់ហ្វាយកទៅក្នុងគណនីកម្រិតបិទតម្លៃប្រចាំថ្ងៃរបស់ភាគហ៊ុនក្នុងរយៈពេល 12 ខែចុងក្រោយនេះ ហើយកំណត់ទម្ងន់ឱ្យទាំងនេះដោយផ្អែកលើភាពទាន់សម័យ។ ជាមូលដ្ឋាន ការគណនាដំណើរការដូចខាងក្រោម៖

1. វាស់ភាពខុសគ្នាភាគរយរវាងតម្លៃបច្ចុប្បន្ន និងតម្លៃ 12 ខែមុន។
2. កំណត់មុខងារទម្ងន់ពេលវេលា—ការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃថ្មីៗកាន់តែច្រើនទទួលបានទម្ងន់កាន់តែខ្ពស់។
3. ប្រមូលផ្តុំការផ្លាស់ប្តូរទម្ងន់ដើម្បីទៅដល់ពិន្ទុអាល់ហ្វាដែលមានទម្ងន់ ធ្វើមាត្រដ្ឋាន ឬស្តង់ដារសម្រាប់គោលបំណងប្រៀបធៀប។

ការសន្មត់ និងប៉ារ៉ាម៉ែត្រសំខាន់ៗ

• បន្ទាត់ពេលវេលាយោង៖ វេទិកាភាគច្រើនផ្អែកលើទម្ងន់របស់ពួកគេនៅលើ 252 ថ្ងៃជួញដូរ (1 ឆ្នាំប្រតិទិន)។
• យុថ្កាតម្លៃ៖ តម្លៃចាប់ផ្តើមគឺជាតម្លៃបិទកាលពីមួយឆ្នាំមុន។
• ទម្ងន់លីនេអ៊ែរ ឬអិចស្ប៉ូណង់ស្យែល៖ ក្នុងករណីខ្លះ ការបំបែកអិចស្ប៉ូណង់ស្យែលត្រូវបានប្រើដើម្បីអនុវត្តទម្ងន់ទៅនឹងការត្រឡប់មកវិញប្រចាំថ្ងៃ ដោយអនុគ្រោះដល់ការអនុវត្តថ្មីៗខ្លាំងជាង។

ឧទាហរណ៍​នៃ​ការ​គណនា​ទម្ងន់

តោះ​បង្ហាញ​ជា​ឧទាហរណ៍​សាមញ្ញ​មួយ៖

ភាគហ៊ុនមួយកើនឡើងពី £50 ដល់£100 ក្នុងមួយឆ្នាំ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ភាគច្រើននៃការកើនឡើងនេះបានកើតឡើងក្នុងរយៈពេលបីខែចុងក្រោយនេះ។ នៅក្រោមការគណនាការត្រឡប់មកវិញមួយឆ្នាំជាប្រពៃណី ការត្រឡប់មកវិញនឹងមាន +100% ។ ប៉ុន្តែនៅក្រោម Weighted Alpha ទម្ងន់ធ្ងន់ជាងដែលបានផ្តល់ឱ្យដល់ការអនុវត្តនាពេលថ្មីៗនេះ (ឧ. ត្រីមាសចុងក្រោយ) អាចធ្វើឲ្យពិន្ទុខ្ពស់ជាង 100% ដែលបង្ហាញពីរូបភាពនៃសន្ទុះកើនឡើង។ ប្រសិនបើផ្ទុយទៅវិញ ភាគហ៊ុនបានឡើងដល់កំពូលនៅដើមឆ្នាំ ហើយបានធ្លាក់ចុះចាប់តាំងពីពេលនោះមក ការត្រឡប់មកវិញ +100% ដូចគ្នានឹងផ្តល់ទិន្នផលអាល់ហ្វាដែលមានទម្ងន់ទាបជាង ដោយចាប់យកគន្លងធ្លាក់ចុះនៃការអនុវត្តថ្មីៗ។

ការ​ប្រៀបធៀប​ជាមួយ​នឹង​ម៉ែត្រ​អាល់ហ្វា​ផ្សេង​ទៀត

វាចាំបាច់ណាស់ក្នុងការមិនត្រូវច្រឡំ Weighted Alpha ជាមួយនឹង 'alpha' បែបប្រពៃណីដែលប្រើក្នុងទ្រឹស្ដីផលប័ត្រ។ នៅក្នុងផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ អាល់ហ្វាតំណាងឱ្យការត្រឡប់មកវិញលើសនៃការវិនិយោគដែលទាក់ទងទៅនឹងសន្ទស្សន៍គោល (ឧ. S&P 500) ដែលត្រូវបានកែសម្រួលសម្រាប់ហានិភ័យ។ Weighted Alpha មិនធ្វើការកែតម្រូវបែបនេះទេ ហើយគ្រាន់តែផ្តោតលើចលនាតម្លៃដាច់ខាតជាមួយនឹងការលំអៀងពេលវេលា។

ការកែតម្រូវផ្ទាល់ខ្លួន

អ្នកវិភាគដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈ និងពាណិជ្ជករក្បួនដោះស្រាយអាចអនុវត្តគ្រោងការណ៍ទម្ងន់តាមតម្រូវការអាស្រ័យលើយុទ្ធសាស្ត្រ។ ឧទាហរណ៍ ទិន្នន័យដំណោះស្រាយប្រចាំសប្តាហ៍ ឬប្រចាំខែអាចត្រូវបានប្រើប្រាស់ជំនួសឱ្យប្រចាំថ្ងៃ ហើយគំរូទម្ងន់អាចជាលោការីត អិចស្ប៉ូណង់ស្យែល ឬពហុនាម ដោយផ្អែកលើភាពច្បាស់នៃការវិភាគដែលបានគ្រោងទុក។

ដែនកំណត់នៃការគណនា

• មិនគិតពីការប្រែប្រួលទីផ្សារ ឬកម្រិតហានិភ័យទេ។
• មិនអើពើនឹងភាគលាភ ការបំបែក ឬការកែតម្រូវដើមទុនស្រដៀងគ្នា។
• អាស្រ័យលើរយៈពេលដែលបានជ្រើសរើស ហើយអាចខុសគ្នាដោយផ្អែកលើការជ្រើសរើសរយៈពេល។
• រូបមន្ត​មិន​ត្រូវ​បាន​កំណត់​តាម​ស្តង់ដារ​នៅ​ទូទាំង​វេទិកា ដែល​អាច​នាំ​ឱ្យ​មាន​ពិន្ទុ​មិន​ស៊ីសង្វាក់​គ្នា។

ខណៈដែល Weighted Alpha អាចជាឧបករណ៍ដ៏មានអានុភាពក្នុងការទទួលស្គាល់គំរូសន្ទុះតម្លៃ វាគួរតែត្រូវបានគេមើលថាជាព័ត៌មានមួយជាស្រទាប់ជាជាងកម្មវិធីជំរុញការសម្រេចចិត្តវិនិយោគតែម្នាក់ឯង។ ការប្រើប្រាស់វាជាមួយនឹងឧបករណ៍ដូចជា RSI, MACD ឬតម្រងមូលដ្ឋានធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវភាពរឹងមាំក្នុងការជ្រើសរើសភាគហ៊ុន។

អ្វី​ដែល​អាល់ហ្វា​មាន​ទម្ងន់​មិន​ប្រាប់​អ្នក

ខណៈដែល Weighted Alpha មានប្រយោជន៍ក្នុងការកំណត់អត្តសញ្ញាណភាគហ៊ុនជាមួយនឹងសន្ទុះថ្មីៗខ្លាំង វាមានដែនកំណត់យ៉ាងសំខាន់ជាម៉ែត្រឯកតា។ ការយល់ដឹងអំពីអ្វីដែលវាមិនវាស់វែងជួយវិនិយោគិនជៀសវាងការបកស្រាយខុស និងកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការសម្រេចចិត្តវិនិយោគដែលមានព័ត៌មានមិនល្អ។ ការពឹងផ្អែកតែលើ Weighted Alpha ដោយគ្មានការយល់ដឹងពីបរិបទអាចនាំទៅរកការជ្រើសរើសផលប័ត្រដែលមានកំហុស។

វាមិនវាស់វែងហានិភ័យទេ

Weighted Alpha មិនផ្តល់ព័ត៌មានអំពីការប្រែប្រួលនៃភាគហ៊ុន ឬការត្រឡប់មកវិញដែលកែតម្រូវដោយហានិភ័យនោះទេ។ ភាគហ៊ុនចំនួនពីរអាចមានតម្លៃដូចគ្នាបេះបិទ Weighted Alpha ប៉ុន្តែទម្រង់ហានិភ័យរៀងៗខ្លួនអាចមានភាពខុសប្លែកគ្នាយ៉ាងខ្លាំង — មួយអាចសម្រេចបាននូវដំណើរការរបស់វាតាមរយៈកំណើនជាលំដាប់ ខណៈពេលដែលមួយទៀតអាចនឹងមានការប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំង។ ជាឧទាហរណ៍ ភាគហ៊ុនជីវបច្ចេកវិទ្យាអាចកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សដោយសារព័ត៌មានប៉ាន់ស្មាន ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីអាល់ហ្វាដែលមានទម្ងន់ខ្ពស់ ប៉ុន្តែក៏អាចមានហានិភ័យខ្លាំងជាងភាគហ៊ុនប៊្លូ-ឈីប ជាមួយនឹងរង្វាស់ប្រតិបត្តិការស្រដៀងគ្នា។

គ្មានការយល់ដឹងអំពីតម្លៃ

ម៉ែត្រនេះមិនរួមបញ្ចូលចំណុចទិន្នន័យណាមួយពីរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុនទេ។ មូលដ្ឋានគ្រឹះដូចជាប្រាក់ចំណូល កំណើនប្រាក់ចំណូល កម្រិតបំណុល ឬគុណតម្លៃដូចជាសមាមាត្រ P/E មិនត្រូវបានអើពើទាំងស្រុង។ ដូច្នេះ ភាគហ៊ុន​ដែល​មាន​សកម្មភាព​តម្លៃ​ខ្លាំង​នា​ពេល​ថ្មីៗ​នេះ​អាច​មាន​ទម្ងន់​អាល់ហ្វា​ខ្ពស់​បើ​ទោះ​បី​ជា​វា​ត្រូវ​បាន​គេ​វាយ​តម្លៃ​លើស​ទម្ងន់​ក៏ដោយ។

មិនមែនជាការជំនួសសម្រាប់ការវិភាគបច្ចេកទេសទេ

ទម្ងន់អាល់ហ្វាគឺជាសូចនាករស្ថិតិសន្ទុះ មិនមែនជាសញ្ញាបច្ចេកទេសទេ។ វាមិនកំណត់អត្តសញ្ញាណការគាំទ្រ និងភាពធន់ បន្ទាត់និន្នាការ គំរូបរិមាណ ឬការរួមបញ្ចូលតម្លៃទេ។ ពាណិជ្ជករដែលពឹងផ្អែកលើលំនាំគំនូសតាងនឹងយល់ថាវាមិនសូវមានព័ត៌មានដោយគ្មានការវិភាគបន្ថែម។

ពិបាក​បកស្រាយ​តាម​វិស័យ

ការ​ប្រៀបធៀប​ទម្ងន់​អាល់ហ្វា​តាម​ផ្នែក​ផ្សេងៗ​អាច​ជា​ការ​យល់​ច្រឡំ។ ជាឧទាហរណ៍ វិស័យរីកចម្រើនដូចជា AI ឬថាមពលស្អាត ជាញឹកញាប់មានសន្ទុះកើនឡើង ខណៈពេលដែលភាគហ៊ុនក្នុងវិស័យឧបករណ៍ប្រើប្រាស់មាននិន្នាការបង្ហាញភាពប្រែប្រួលនៃការអនុវត្តទាបជាង។ ជាលទ្ធផល វិនិយោគិនអាចនឹងត្រូវបានទាញទៅកាន់ភាគហ៊ុនអាល់ហ្វាដែលមានទម្ងន់ខ្ពស់នៅក្នុងវិស័យដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ដោយមិនយល់ច្បាស់អំពីសក្ដានុពលប្រៀបធៀប។

ភាពប្រែប្រួលនៃពេលវេលា Horizon

ដោយសារតែ Weighted Alpha ជាធម្មតាចាប់យករយៈពេល 1 ឆ្នាំ អ្នកវិនិយោគរយៈពេលវែងអាចរកឃើញថាវាខ្វះភាពពាក់ព័ន្ធ។ ជាងនេះទៅទៀត វាមិនគិតពីវដ្តអាជីវកម្ម ឬនិន្នាការម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចដែលមានរយៈពេលច្រើនឆ្នាំនោះទេ។ ដូចគ្នានេះដែរ ព្រឹត្តិការណ៍ជិតៗសំខាន់ៗ (ដូចជាការភ្ញាក់ផ្អើលនៃប្រាក់ចំណូល ឬព័ត៌មានម៉ាក្រូ) ដែលបានកើតឡើងនៅខាងក្រៅបង្អួចបន្ទាប់ មិនត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងនៅក្នុងពិន្ទុនោះទេ។ ធម្មជាតិកំណត់ពេលវេលានេះកាត់បន្ថយការប្រើប្រាស់របស់វាសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរយៈពេលវែងទាំងនេះ។

ការពឹងផ្អែកតែមួយមុខអាចជំរុញឱ្យមានការដេញតាមសន្ទុះ

ការពឹងផ្អែកលើសទម្ងន់លើអាល់ហ្វាដែលមានទម្ងន់អាចនាំឱ្យមានបញ្ហាអាកប្បកិរិយាដូចជាការទិញភាគហ៊ុនដោយគ្រាន់តែពួកគេបានដំណើរការល្អនាពេលថ្មីៗនេះ ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ជាទូទៅថាជាការដេញតាមសន្ទុះ។ នេះអាចក្លាយជាហានិភ័យ ប្រសិនបើនិន្នាការសន្ទុះបញ្ច្រាស់។ ដូច្នេះ ខណៈពេលដែល Weighted Alpha អាចរំលេចបញ្ជីសម្រាំងគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ ការត្រួតពិនិត្យកាន់តែស៊ីជម្រៅនៃការរៀបចំបច្ចេកទេស និងមូលដ្ឋានគ្រឹះអាជីវកម្មនៅតែមានសារៈសំខាន់។

មិនរួមបញ្ចូលភាគលាភ ឬសរុបមកវិញទេ

មិនដូចរង្វាស់សរុបមកវិញទេ ទម្ងន់អាល់ហ្វាគឺផ្អែកទាំងស្រុងលើការឡើងថ្លៃដើមទុន។ ភាគហ៊ុនដែលបង់ភាគលាភខ្ពស់អាចនឹងមិនទទួលបានពិន្ទុល្អទេ បើទោះបីជាផ្តល់ផលចំណេញពីម្ចាស់ភាគហ៊ុនសរុបដែលល្អជាងក៏ដោយ។ ដូច្នេះ វិនិយោគិនដែលមានប្រាក់ចំណូលគួរតែបំពេញបន្ថែម Weighted Alpha ជាមួយនឹងទិន្នផលភាគលាភ និងសមាមាត្រការទូទាត់ដើម្បីឱ្យមានរូបភាពពេញលេញ។

សេចក្តីសន្និដ្ឋាន

Weighted Alpha ជួយកំណត់បរិមាណសន្ទុះ ប៉ុន្តែខ្វះទស្សនវិស័យវិនិយោគរួម។ ប្រើក្នុងភាពឯកោ វាអាចបំភាន់អ្នកវិនិយោគទាក់ទងនឹងគុណភាព ការវាយតម្លៃ ឬសក្តានុពលនាពេលអនាគតរបស់ភាគហ៊ុន។ វាមានឥទ្ធិពលបំផុតនៅពេលរួមបញ្ចូលជាមួយតារាងបច្ចេកទេស បរិបទម៉ាក្រូ និងសូចនាករជាមូលដ្ឋាន។ ដូចទៅនឹងរង្វាស់ហិរញ្ញវត្ថុភាគច្រើនដែរ វាគួរតែជាសញ្ញាមួយ មិនមែនជាឧបករណ៍ធ្វើការសម្រេចចិត្តដោយខ្លួនឯងទេ។