BID-ASK SPREAD បានពន្យល់ និងផលប៉ះពាល់របស់វាទៅលើតម្លៃជួញដូរ

តើអ្វីទៅជា Bid-Ask Spread?

ការផ្សព្វផ្សាយការដេញថ្លៃ គឺជាភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃដែលអ្នកទិញមានឆន្ទៈក្នុងការចំណាយសម្រាប់ទ្រព្យសកម្ម (ការដេញថ្លៃ) និងតម្លៃដែលអ្នកលក់សុខចិត្តទទួលយក (សួរ ឬ ការផ្តល់ជូន))។ វាគឺជាគោលគំនិតជាមូលដ្ឋាននៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ហើយដើរតួនាទីសំខាន់ក្នុងការកំណត់តម្លៃនៃការជួញដូរ និងប្រសិទ្ធភាពទីផ្សារ។

នៅក្នុងកន្លែងជួញដូរភាគច្រើន មិនថាអ្នកកំពុងដោះស្រាយជាមួយភាគហ៊ុន រូបិយប័ណ្ណ Forex ទំនិញ ឬរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូទេ មានតម្លៃដកស្រង់ពីរនៅពេលណាមួយ៖

• តម្លៃដេញថ្លៃ៖ តម្លៃខ្ពស់បំផុតដែលអ្នកទិញមានឆន្ទៈក្នុងការចំណាយសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មជាក់លាក់មួយ។
• សួរតម្លៃ៖ តម្លៃទាបបំផុតដែលអ្នកលក់មានបំណងលក់ទ្រព្យសកម្មដូចគ្នា។

ការរីករាលដាល គឺជាភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃទាំងពីរនេះ។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើការដេញថ្លៃសម្រាប់ភាគហ៊ុនគឺ £100.50 ហើយការស្នើសុំគឺ £100.60 ការរីករាលដាលគឺ £0.10 ។ ទោះបីជាវាហាក់ដូចជាតិចតួចក៏ដោយ វាកាន់តែមានសារៈសំខាន់ ជាពិសេសសម្រាប់អ្នកជួញដូរញឹកញាប់ ឬការបញ្ជាទិញក្នុងបរិមាណខ្ពស់។

ការរីករាលដាលនៃការដេញថ្លៃមាននៅទូទាំងទីផ្សារទាំងអស់ និងបម្រើជាតម្លៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ ការរីករាលដាលតូចចង្អៀតជាធម្មតាបង្ហាញពីទីផ្សាររាវខ្ពស់ដែលមានអ្នកចូលរួមជាច្រើនកំពុងទិញ និងលក់យ៉ាងសកម្ម ខណៈពេលដែលការរីករាលដាលកាន់តែទូលំទូលាយបង្ហាញពីសាច់ប្រាក់ទាប ភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ ឬភាពមិនច្បាស់លាស់កាន់តែច្រើនទាក់ទងនឹងតម្លៃពិតរបស់ទ្រព្យសកម្ម។

អ្នកបង្កើតទីផ្សារ - ជាធម្មតាធនាគារ ឬក្រុមហ៊ុនឈ្មួញកណ្តាល - តែងតែផ្តល់ទាំងការដេញថ្លៃ និងសួរសម្រង់ និងសម្របសម្រួលសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារដោយការបន្តទិញ និងលក់ ដើម្បីបំពេញលំហូរនៃការបញ្ជាទិញ។ ជាសំណងសម្រាប់សេវាកម្មនេះ ពួកគេចំណេញពីការរីករាលដាលនៃការដេញថ្លៃ។ នៅក្នុងទីផ្សារដែលមិនមានហាងបញ្ចាំ (OTC) ឬមិនសូវមានតម្លាភាព ការរីករាលដាលនេះក៏អាចរួមបញ្ចូលថ្លៃសេវាបន្ថែម ឬបុព្វលាភផងដែរ។

ទំហំនៃការផ្សព្វផ្សាយការដេញថ្លៃអាចអាស្រ័យលើកត្តាផ្សេងៗ៖

• សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល៖ ទ្រព្យសកម្មដែលត្រូវបានជួញដូរខ្ពស់ ដូចជាភាគហ៊ុនធំ ឬគូរូបិយប័ណ្ណ ជាធម្មតាមានការរីករាលដាលតឹងរ៉ឹង។
• ភាពប្រែប្រួលទីផ្សារ៖ ក្នុងអំឡុងពេលនៃភាពមិនច្បាស់លាស់ ឬចលនាតម្លៃយ៉ាងលឿន ការរីករាលដាលមាននិន្នាការពង្រីក។
• ពេលវេលានៃថ្ងៃ៖ ពេលវេលាមួយចំនួន ដូចជាការបិទការជួញដូរ ឬរយៈពេលនៃបរិមាណទាប អាចបណ្តាលឱ្យមានការរីករាលដាលកាន់តែទូលំទូលាយ។
• ទំហំបញ្ជាទិញ៖ ការបញ្ជាទិញធំជាងអាចជួបប្រទះការរីករាលដាលកាន់តែទូលំទូលាយ ជាពិសេសនៅក្នុងទីផ្សារដែលមានជម្រៅកំណត់។

ការយល់ដឹងពីការរីករាលដាលនៃការដេញថ្លៃគឺចាំបាច់សម្រាប់ពាណិជ្ជករ និងអ្នកវិនិយោគ ព្រោះវាតំណាងឱ្យការចំណាយលាក់កំបាំងដែលអាចប៉ះពាល់ដល់ប្រសិទ្ធភាពប្រតិបត្តិការ និងប្រាក់ចំណេញ។ នេះនាំឱ្យយើងពិចារណាយ៉ាងច្បាស់លាស់អំពី របៀបដែលការរីករាលដាលនៃសំណើដេញថ្លៃប៉ះពាល់ដល់ការចំណាយលើការជួញដូរ ដោយបានសិក្សានៅផ្នែកបន្ទាប់។

របៀប​ដែល​មាន​ឥទ្ធិពល​លើ​ការ​ចំណាយ​លើ​ការ​ជួញដូរ

ការរីករាលដាលនៃសំណើដេញថ្លៃ ជារឿយៗត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជាថ្លៃដើមនៃការជួញដូរ។ ខណៈពេលដែលកម្រៃជើងសា និងកម្រៃជើងសារត្រូវបានបញ្ចេញ និងយល់ជាទូទៅ ការរីករាលដាលគឺជាកត្តាដែលត្រូវបានគេមើលរំលងជាញឹកញាប់ដែលអាចប៉ះពាល់ដល់ដំណើរការជួញដូរយ៉ាងខ្លាំង ជាពិសេសក្នុងអំឡុងពេលការចូលរួមទីផ្សារសកម្ម ឬយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរប្រេកង់ខ្ពស់។

សូម​ឱ្យ​យើង​ពិចារណា​ឧទាហរណ៍​សាមញ្ញ​មួយ​ដើម្បី​យល់​ពី​របៀប​ដែល​ឥទ្ធិពល​នៃ​ការ​រីករាលដាល​ត្រូវ​ចំណាយ។ ឧបមាថាអ្នកចង់ទិញភាគហ៊ុនដែលតម្លៃដេញថ្លៃគឺ 100 ផោន ហើយតម្លៃសួរគឺ 101 ផោន។ ពេលដែលអ្នកទិញនៅពេលសួរ (តម្លៃរបស់អ្នកលក់) អ្នកបាន £1 "ចុះ" រួចហើយចាប់តាំងពី - ប្រសិនបើអ្នកប្តូរពាណិជ្ជកម្មភ្លាមៗ - អ្នកអាចលក់វាបានត្រឹមតែ 100 ផោនប៉ុណ្ណោះ។ ភាពខុសគ្នា £1 នោះ ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាការរីករាលដាល តំណាងឱ្យតម្លៃជួញដូររបស់អ្នក ដោយមិនរាប់បញ្ចូលថ្លៃសេវាផ្សេងទៀតទេ។

សមាសធាតុនៃការចំណាយលើការជួញដូរតាមរយៈការរីករាលដាល

ឥទ្ធិពល​នៃ​ការ​រីករាលដាល​លើ​តម្លៃ​ជួញដូរ​កាន់តែ​ច្បាស់​នៅក្នុង​សេណារីយ៉ូ​ផ្សេងៗ៖

• ការជួញដូររយៈពេលខ្លី៖ សម្រាប់ពាណិជ្ជករពេលថ្ងៃ ឬ scalpers ដែលចូល និងចេញពីមុខតំណែងញឹកញាប់ សូម្បីតែការរីករាលដាល 0.5% ក៏អាចបន្ថែមចំនួនដ៏ច្រើនលើសលប់លើការជួញដូរច្រើន។
• ប្រតិបត្តិការធំ៖ ស្ថាប័នដែលអនុវត្តការជួញដូរធំអាចជួបប្រទះ 'ផលប៉ះពាល់ទីផ្សារ' ដែលការបំពេញការបញ្ជាទិញក្នុងតម្លៃតែមួយមិនអាចធ្វើទៅបាន ដែលនាំទៅដល់ការរីករាលដាលជាមធ្យមខ្ពស់ជាង។
• ទ្រព្យសកម្មដែលមានសាច់ប្រាក់ទាប៖ ការជួញដូរមូលបត្រដែលមានបរិមាណមានកំណត់អាចពាក់ព័ន្ធនឹងការរីករាលដាលពី 2–5% ឬច្រើនជាងនេះ ដែលប៉ះពាល់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរដល់ផលចំណេញសុទ្ធ លុះត្រាតែទូទាត់ដោយការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃដ៏ធំ។

ការរីករាលដាលប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព និង ការរីករាលដាលជាក់ស្តែង គឺជារង្វាស់ដែលពាក់ព័ន្ធពីរផ្សេងទៀត ដែលពាណិជ្ជករតាមដានដើម្បីវិភាគប្រសិទ្ធភាពនៃការជួញដូរ។ ជំនួយទាំងនេះក្នុងការគណនាតម្លៃជាក់ស្តែងធៀបនឹងការចំណាយដែលបានដកស្រង់ដោយវាយតម្លៃថាតើការរអិលបានកើតឡើងប៉ុន្មានក្នុងអំឡុងពេលដំណើរការប្រតិបត្តិការបញ្ជាទិញ។

សម្រាប់ការធ្វើពាណិជ្ជកម្មតាមវិធី និងស្ថាប័ន ការរីករាលដាលទាំងនេះត្រូវបានពិនិត្យដោយផ្នែកនៃការវិភាគថ្លៃដើមប្រតិបត្តិការ (TCA)។ ប្រព័ន្ធជួញដូរក្បួនដោះស្រាយជាញឹកញាប់ត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីទាញយកការរីករាលដាលតូចចង្អៀត និងស្វែងរកសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដោយមិនបង្កឱ្យមានចលនាតម្លៃធំ ដោយសង្កត់ធ្ងន់បន្ថែមលើតួនាទីយុទ្ធសាស្ត្រនៃការរីករាលដាលនៅក្នុងប្រព័ន្ធពាណិជ្ជកម្មកម្រិតខ្ពស់។

ទំនាក់ទំនងជាមួយសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងប្រសិទ្ធភាពទីផ្សារ

ការរីករាលដាលតូចចង្អៀតជាញឹកញាប់បង្ហាញពីសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលខ្ពស់ និងទីផ្សារដែលមានប្រសិទ្ធភាពជាង។ ជាឧទាហរណ៍ ភាគហ៊ុនធំដែលបានចុះបញ្ជីនៅលើការផ្លាស់ប្តូរសំខាន់ៗដូចជាផ្សារហ៊ុនទីក្រុងឡុងដ៍ ជាធម្មតាបង្ហាញការរីករាលដាលនៃចំណុចមូលដ្ឋានមួយចំនួនប៉ុណ្ណោះ។ ម៉្យាងវិញទៀត ភាគហ៊ុនទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន មូលបត្របំណុលដែលបានជួញដូរស្តើងៗ ឬគូរូបិយប័ណ្ណកម្រនិងអសកម្មអាចបង្ហាញពីការរីករាលដាលយ៉ាងទូលំទូលាយ។

ជាលទ្ធផល ការរីករាលដាលមានតួនាទីជារង្វាស់តម្លៃ និងជារង្វាស់គុណភាពទីផ្សារ។ ទីផ្សារដែលមានប្រសិទ្ធភាពមានការរីករាលដាលកាន់តែតឹងរ៉ឹង ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកចូលរួមធ្វើប្រតិបត្តិការជាមួយការកកិតតិចតួច និងការរកឃើញតម្លៃកាន់តែប្រសើរ ដែលមានសារៈសំខាន់សម្រាប់អ្នកចូលរួមហិរញ្ញវត្ថុទាំងអស់ចាប់ពីអ្នកវិនិយោគលក់រាយរហូតដល់អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិស្ថាប័ន។

សរុបសេចក្តី ការរីករាលដាលនៃសំណើដេញថ្លៃ បង្កើតបានជាថ្លៃដើមពិតប្រាកដ ដែលពាណិជ្ជករទាំងអស់គួរមានកត្តានៅពេលវាយតំលៃសក្តានុពលត្រឡប់មកវិញ។ ការយល់ដឹងអំពីទំហំ និងភាពប្រែប្រួលនៃការរីករាលដាលតាមទ្រព្យសកម្ម ពេលវេលា និងលក្ខខណ្ឌគឺជាគន្លឹះនៃការគ្រប់គ្រងការចំណាយប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព និងការសម្រេចចិត្តវិនិយោគកាន់តែប្រសើរ។

គ្រប់គ្រងការរីករាលដាលនៅក្នុងយុទ្ធសាស្ត្ររបស់អ្នក

ដោយសារ ឥទ្ធិពលនៃការរីករាលដាលនៃសំណើដេញថ្លៃ លើការចំណាយលើការជួញដូរ វាក្លាយជារឿងចាំបាច់សម្រាប់វិនិយោគិន និងពាណិជ្ជករក្នុងការទទួលយកយុទ្ធសាស្ត្រដោយចេតនាដើម្បីកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់ទាំងនេះ។ ទោះបីជាពេលខ្លះការរីករាលដាលមិនអាចជៀសបានក៏ដោយ ការអនុវត្ត និងឧបករណ៍មួយចំនួនអាចជួយកាត់បន្ថយឥទ្ធិពលរបស់វាទៅលើផលប័ត្រ ឬគណនីជួញដូរ។

1. ជ្រើសរើសទីផ្សាររាវ

មធ្យោបាយដ៏សាមញ្ញបំផុតមួយដើម្បីកាត់បន្ថយការចំណាយដែលទាក់ទងនឹងការរីករាលដាលគឺការជួញដូរទ្រព្យសកម្មដែលមានលក្ខណៈរាវខ្លាំង។ ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលមានភាគហ៊ុនធំ សន្ទស្សន៍គោល ETFs និងគូរូបិយប័ណ្ណសំខាន់ៗជាធម្មតាផ្តល់នូវការរីករាលដាលនៃការស្នើសុំការដេញថ្លៃដ៏តឹងរ៉ឹងបំផុត។ បរិមាណជួញដូរខ្ពស់របស់ពួកគេនាំទៅរកការរកឃើញតម្លៃប្រសើរជាងមុន និងការកកិតការជួញដូរទាប។

ការប្រឈមមុខជាក្រុមចំពោះកញ្ចប់ឧបករណ៍ដូចជា មូលនិធិលិបិក្រម ឬ ETFs ពីវិស័យ ក៏អាចកាត់បន្ថយការចំណាយពីការរីករាលដាលដ៏ធំទូលាយដែលឃើញជាញឹកញាប់នៅក្នុងភាគហ៊ុនបុគ្គលពិសេស។

2. ប្រើការបញ្ជាទិញមានកំណត់

ការបញ្ជាទិញកំណត់អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកកំណត់តម្លៃជាក់លាក់ដែលអ្នកចង់ទិញ ឬលក់។ ការគ្រប់គ្រងនេះជួយជៀសវាងការប្រតិបត្តិពាណិជ្ជកម្មក្នុងតម្លៃមិនអំណោយផលលើសពីការចូលដែលអ្នកចង់បាន ឬទាបជាងការចាកចេញដែលអ្នកចង់បាន។

• ការទិញ៖ ការកំណត់ការបញ្ជាទិញរបស់អ្នកនៅ ឬទាបជាងការដេញថ្លៃបន្តិច ជួយអ្នកជៀសវាងការឆ្លងរាលដាលដោយមិនចាំបាច់។
• លក់៖ កំណត់ការបញ្ជាទិញលក់របស់អ្នកនៅ ឬលើសពីការសួរ ជំនួសឱ្យការទទួលយកការដេញថ្លៃដែលមានបន្ទាប់។

ខណៈ​ពេល​ដែល​ការ​បញ្ជា​ទិញ​មាន​កម្រិត​អាច​ចំណាយ​ពេល​យូរ​ជាង​នេះ​ក្នុង​ការ​ប្រតិបត្តិ—ជា​ពិសេស​នៅ​ក្នុង​ទីផ្សារ​ដែល​ងាយ​ស្រួល​ឬ​បរិមាណ​ទាប—វា​ការពារ​អ្នក​ពី​ការ​គិត​ថ្លៃ​លើ​ការ​ផ្សព្វផ្សាយ​ពេញ​លេញ។

៣. ពិចារណាអំពីពេលវេលា និងភាពប្រែប្រួល Windows

ការរីករាលដាលមាននិន្នាការពង្រីកក្នុងអំឡុងពេលនៃភាពមិនច្បាស់លាស់ទីផ្សារ ឬការជួញដូរក្រោយម៉ោង។ ការអនុវត្តការជួញដូរក្នុងអំឡុងពេលម៉ោងផ្លាស់ប្តូរទៀងទាត់ ជាពិសេសនៅពេលដែលទីផ្សារក្នុងស្រុក និងពិភពលោកបើកចំហ អាចកាត់បន្ថយឥទ្ធិពលនៃការពង្រីកនេះ។ ឧទាហរណ៍ ការធ្វើពាណិជ្ជកម្មកំឡុងពេលបង្អួចត្រួតគ្នានៅក្នុងទីផ្សារ Forex នៅពេលដែលវគ្គទាំង London និង New York សកម្ម។

4. វាយតម្លៃវេទិកាឈ្មួញកណ្តាល និងឧបករណ៍

វេទិកាពាណិជ្ជកម្មមួយចំនួនផ្តល់នូវទិន្នន័យទីផ្សារកម្រិត II ដែលបង្ហាញពីជម្រៅនៃការបញ្ជាទិញ និងចលនារីករាលដាលតាមពេលវេលាជាក់ស្តែង។ តម្លាភាពនេះអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកប្រើប្រាស់កម្រិតខ្ពស់ដាក់ការជួញដូរកាន់តែឆ្លាតវៃ។ ដូចគ្នានេះដែរ ឈ្មួញកណ្តាលដែលមានតម្លៃទាបតែងតែផ្តល់នូវការរីករាលដាលយ៉ាងតឹងរ៉ឹងជាថ្នូរនឹងកម្រិតសេវាកម្មដែលកាត់បន្ថយបន្តិចបន្តួច។

វេទិកាជាច្រើនក៏ផ្តល់នូវ ឧបករណ៍វិភាគការផ្សព្វផ្សាយការដេញថ្លៃ ផងដែរ ដើម្បីជួយបង្កើនប្រសិទ្ធភាពប្រតិបត្តិការពាណិជ្ជកម្ម។ ទាំងនេះអនុញ្ញាតឱ្យពាណិជ្ជករចូលពេលវេលា និងចេញដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ដើម្បីជៀសវាងការរីករាលដាលខ្ពស់បំផុត។

5. Balance Spread vs Commission

ឈ្មួញកណ្តាលកម្រៃជើងសារអាចទូទាត់សងជាមួយនឹងការរីករាលដាលកាន់តែទូលំទូលាយដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណូល។ ផ្ទុយទៅវិញ វេទិកាផ្អែកលើកម្រៃជើងសារអាចផ្តល់នូវការរីករាលដាលតូចចង្អៀត។ ប្រសិទ្ធភាព​នៃ​ការចំណាយ​ដ៏​ល្អ​បំផុត​ច្រើនតែ​ស្ថិត​ក្នុង​តុល្យភាព​គំរូ​ទាំងពីរ​ដោយផ្អែកលើ​ទំហំ​ពាណិជ្ជកម្ម ប្រេកង់ និង​ទម្រង់​យុទ្ធសាស្ត្រ​របស់អ្នក។

6. ការប្រើប្រាស់ឧបករណ៍ជួញដូរក្បួនដោះស្រាយ

ពាណិជ្ជករដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈ និងកម្រិតសំឡេងខ្ពស់កាន់តែប្រើក្បួនដោះស្រាយដែលបំបែកការចែកចាយតម្លៃ និងបរិមាណប្រចាំថ្ងៃដើម្បីជួញដូរនៅពេលដែលការរីករាលដាលតូចចង្អៀត។ ឧបករណ៍ទាំងនេះកំណត់គុណភាពនៃការប្រតិបត្តិតាមរង្វាស់ដែលផ្អែកលើការរីករាលដាល ដែលល្អសម្រាប់កាត់បន្ថយការចំណាយនៅកម្រិតស្ថាប័ន។

នៅក្នុងទីផ្សារមួយចំនួនដូចជា FX និងប្រាក់ចំណូលថេរ ការជ្រើសរើសសមភាគី ឬអ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលផ្តល់តម្លៃប្រកួតប្រជែងបន្ថែមទៀតលើការរីករាលដាលក៏ជាយុទ្ធសាស្រ្តដែលអាចសម្រេចបាន។

ការគ្រប់គ្រងប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពនូវហានិភ័យនៃការរីករាលដាលគឺមិនមែនគ្រាន់តែជាការបញ្ចុះថ្លៃរូបិយវត្ថុប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែវាដើរតួក្នុងគោលដៅដ៏ទូលំទូលាយនៃ គុណភាពនៃការប្រតិបត្តិ ដោយធានាថាយុទ្ធសាស្រ្តរបស់អ្នករក្សាគែមរបស់វា ខណៈពេលដែលគ្រប់គ្រងការកកិតប្រតិបត្តិការ។ ការផ្សាយពាណិជ្ជកម្មដោយដឹងខ្លួនជួយក្នុងការធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវភាពស៊ីសង្វាក់គ្នា និងការកំណត់ភាពរអិល ដែលជាគន្លឹះនៃដំណើរការផលប័ត្រប្រកបដោយនិរន្តរភាព។