ស្វែងយល់ពីរបៀបដែលការបញ្ជាទិញមានកម្រិតដំណើរការ ពេលណាត្រូវប្រើវា និងរបៀបដែលវាអាចជួយអ្នកក្នុងការគ្រប់គ្រងតម្លៃប្រតិបត្តិ និងគ្រប់គ្រងហានិភ័យនៅក្នុងទីផ្សារដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុ។
BITCOIN MISERY INDEX បានពន្យល់
ស្វែងយល់ពីរបៀបដែលសន្ទស្សន៍ Bitcoin Misery វាស់អារម្មណ៍ Bitcoin
តើអ្វីទៅជាសន្ទស្សន៍ទុក្ខព្រួយ Bitcoin?
សន្ទស្សន៍ Bitcoin Misery Index (BMI) គឺជារង្វាស់ដែលមានកម្មសិទ្ធិដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយអ្នកយុទ្ធសាស្រ្ត Wall Street លោក Tom Lee ដែលជាសហស្ថាបនិកនៃក្រុមហ៊ុនស្រាវជ្រាវឯករាជ្យ Fundstrat Global Advisors ។ រចនាឡើងដើម្បីវាស់ស្ទង់អារម្មណ៍របស់អ្នកវិនិយោគ Bitcoin សន្ទស្សន៍នេះមានមុខងារជាសូចនាករផ្ទុយ ដែលមានន័យថាវាជាញឹកញាប់ផ្តល់សញ្ញាអំពីឱកាសទិញនៅពេលដែលមនោសញ្ចេតនាមានកម្រិតទាប និងការប្រុងប្រយ័ត្នដែលមានសក្តានុពលនៅពេលដែលមនោសញ្ចេតនាមានកម្រិតខ្ពស់ពេក។ BMI ស្វែងរកបរិមាណនៃអារម្មណ៍ និងអាកប្បកិរិយារបស់វិនិយោគិននៅក្នុងទីផ្សារ Bitcoin ដោយផ្តល់នូវការយល់ដឹងអំពីពេលដែលទីផ្សារអាចត្រូវបានលក់លើស ឬទិញលើស។
BMI ត្រូវបានណែនាំជាលើកដំបូងនៅក្នុងខែមីនា ឆ្នាំ 2018 ហើយចាប់តាំងពីពេលនោះមកបានទទួលការទាក់ទាញក្នុងចំណោមអ្នកវិភាគរូបិយប័ណ្ណឌីជីថល និងអ្នកវិនិយោគលក់រាយដែលចង់ស្វែងយល់ពីចិត្តវិទ្យាទីផ្សារ។ វាផ្តល់ពិន្ទុជាលេខចន្លោះពី 0 ដល់ 100 ជាមួយនឹងតម្លៃទាបដែលបង្ហាញពីភាពលំបាករបស់វិនិយោគិនកាន់តែច្រើន និងតម្លៃខ្ពស់ដែលបង្ហាញពីភាពរីករាយ ឬសុទិដ្ឋិនិយមក្នុងចំណោមអ្នកចូលរួមទីផ្សារ។
ជារង្វាស់ផ្អែកលើអារម្មណ៍ BMI មិនព្យាយាមព្យាករណ៍តម្លៃ Bitcoin ដោយផ្ទាល់ទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ វាបម្រើជារង្វាស់រង្វាស់សម្រាប់វាស់ស្ទង់អារម្មណ៍ទីផ្សារខ្លាំង—ជាសញ្ញាសំខាន់ៗដែលពាណិជ្ជករដែលមានបទពិសោធន៍មើលដើម្បីពិចារណាពីនិន្នាការបញ្ច្រាសសក្តានុពល។ ជាឧទាហរណ៍ BMI ទាបខ្លាំងអាចបង្ហាញថាទុទិដ្ឋិនិយមកំពុងរីករាលដាល ដែលអាចបង្កើតបង្អួចទិញអំណោយផល។ ផ្ទុយទៅវិញ BMI ខ្ពស់ខ្លាំងបង្ហាញពីសុទិដ្ឋិនិយមលើសលប់ ដែលអាចឈានទៅដល់ការកែតម្រូវទីផ្សារ។
សន្ទស្សន៍នេះបានក្លាយជាឧបករណ៍ដ៏ពេញនិយមសម្រាប់ពាណិជ្ជករដែលកំពុងស្វែងរកការអនុវត្តគោលការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុអាកប្បកិរិយាចំពោះការវិនិយោគរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ។ ដោយការបកស្រាយពីអារម្មណ៍របស់មនុស្សនៅក្នុងទីផ្សារដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុ BMI ព្យាយាមបន្ថែមរចនាសម្ព័ន្ធឡូជីខលទៅបរិយាកាសពាណិជ្ជកម្មដែលមិនសមហេតុផលជាញឹកញាប់។ សំខាន់ សន្ទស្សន៍មានប្រយោជន៍ជាចម្បងក្នុងការជួញដូររយៈពេលខ្លី ហើយមិនត្រូវបានរចនាឡើងសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរយៈពេលវែងទេ។
វាគួរអោយកត់សំគាល់ផងដែរថា ខណៈពេលដែលសន្ទស្សន៍ Bitcoin Misery Index បានបង្ហាញថាមានប្រយោជន៍សម្រាប់មនុស្សមួយចំនួន វានៅតែជាឧបករណ៍មួយក្នុងចំនោមមនុស្សជាច្រើន។ វាមិនគួរត្រូវបានប្រើប្រាស់ក្នុងភាពឯកោទេ ប៉ុន្តែត្រូវដាក់បញ្ចូលទៅក្នុងកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដោយឧស្សាហ៍ព្យាយាមដ៏ទូលំទូលាយ ការវិភាគបច្ចេកទេស និងការវាយតម្លៃម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច នៅពេលធ្វើការសម្រេចចិត្តវិនិយោគ។
លក្ខណៈសំខាន់ៗនៃសន្ទស្សន៍ Bitcoin Misery Index
- បង្កើតឡើងដោយ៖ Tom Lee (Fundstrat Global Advisors)
- គោលបំណង៖ ដើម្បីវាស់ស្ទង់អារម្មណ៍វិនិយោគិនទាក់ទងនឹង Bitcoin
- មាត្រដ្ឋាន៖ ចន្លោះពី 0 (ទុក្ខវេទនាអតិបរមា) ដល់ 100 (សុភមង្គលអតិបរមា)
- ប្រើ៖ ដើរតួជាសញ្ញាពាណិជ្ជកម្មផ្ទុយ
- ទស្សនិកជនគោលដៅ៖ ពាណិជ្ជករ និងអ្នកវិនិយោគរយៈពេលខ្លី
នៅទីបំផុត BMI នាំមកនូវភាពមើលឃើញទៅក្នុងសក្ដានុពលផ្លូវចិត្តនៃទីផ្សារ Bitcoin ដោយផ្តល់នូវការយល់ដឹងផ្ទុយគ្នា ដែលអាចជួយពាណិជ្ជករកំណត់អត្តសញ្ញាណច្រកចូល ឬចេញឱកាស។
របៀបដែលសន្ទស្សន៍ទុក្ខព្រួយ Bitcoin ដំណើរការ
សន្ទស្សន៍ Bitcoin Misery Index ត្រូវបានគណនាដោយប្រើការបញ្ចូលគ្នានៃចំណុចទិន្នន័យដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីអារម្មណ៍របស់វិនិយោគិន និងសកម្មភាពជួញដូរនៅក្នុងទីផ្សារ Bitcoin ។ ខណៈពេលដែលរូបមន្តច្បាស់លាស់នៅតែមានកម្មសិទ្ធិ សន្ទស្សន៍ជាធម្មតារួមបញ្ចូលធាតុដូចជា សន្ទុះតម្លៃ ភាពប្រែប្រួល និងបរិមាណជួញដូរ ក្នុងចំណោមសូចនាករទីផ្សារផ្សេងទៀត។ គោលការណ៍ណែនាំរបស់វាគឺដើម្បីឆ្លុះបញ្ចាំងពីអារម្មណ៍របស់អ្នកចូលរួមទីផ្សារតាមរយៈទិន្នន័យគោលបំណង ដែលរៀបចំឡើងវិញជាពិន្ទុរួម។
គោលគំនិតនេះគឺស្រដៀងនឹងសូចនាករមនោសញ្ចេតនាផ្សេងទៀតដែលប្រើក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបែបប្រពៃណី ដូចជាការស្ទង់មតិអារម្មណ៍ AAII ក្នុងភាគហ៊ុន ឬ VIX (សន្ទស្សន៍ភាពប្រែប្រួល) ក្នុងការជួញដូរជម្រើស។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ BMI ត្រូវបានកែសម្រួលជាពិសេសសម្រាប់សក្ដានុពលតែមួយគត់នៃទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ដែលមានទំនោរទៅនឹងការប្រែប្រួល និងឥទ្ធិពលដោយចិត្តវិទ្យាអ្នកវិនិយោគលក់រាយ។
សមាសធាតុនៃសន្ទស្សន៍ Bitcoin Misery Index
ទោះបីជាទម្ងន់ពិតប្រាកដមានកម្មសិទ្ធិក៏ដោយ សន្ទស្សន៍សោកនាដកម្ម Bitcoin ត្រូវបានផ្សំឡើងដោយកត្តាចម្បងពីរ៖
- Win Ratio៖ សមាសធាតុនេះវាស់ប្រេកង់នៃការបិទ Bitcoin ក្នុងតម្លៃខ្ពស់ជាងវាបានបើកក្នុងរយៈពេលកំណត់ (ជាញឹកញាប់ 30 ថ្ងៃ)។ សមាមាត្រឈ្នះខ្ពស់ជាងបង្ហាញពីសន្ទុះកើនឡើងខ្លាំងជាង។
- ភាពប្រែប្រួល៖ ឆ្លុះបញ្ចាំងពីកម្រិតនៃការប្រែប្រួលតម្លៃ។ ភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ជាធម្មតារួមចំណែកដល់ពិន្ទុសន្ទស្សន៍ទាប ព្រោះវាបង្ហាញពីភាពមិនប្រាកដប្រជា និងអស្ថិរភាពទីផ្សារ ដែលវិនិយោគិនជាច្រើនមានអារម្មណ៍មិនស្រួល។
ម៉ែត្រទាំងនេះត្រូវបានដំណើរការដើម្បីផ្តល់លទ្ធផលជាលេខចន្លោះពី 0 ទៅ 100។ នេះជារបៀបបកស្រាយជួរ៖
- 0–27៖ បង្ហាញពី "ទុក្ខព្រួយ" ដែលបង្ហាញថាមនោសញ្ចេតនារបស់អ្នកវិនិយោគគឺអន់ណាស់។ នេះជាទូទៅត្រូវបានចាត់ទុកថាជា ឱកាសទិញ។
- 28–70៖ តំណាងអព្យាក្រឹតចំពោះមនោសញ្ចេតនាវិជ្ជមាន។ លក្ខខណ្ឌមានតុល្យភាព។
- 71–100៖ ឆ្លុះបញ្ចាំងពីសុភមង្គលខ្លាំង ឬភាពរីករាយក្នុងទីផ្សារ ដែលបង្ហាញពីតម្រូវការដ៏មានសក្តានុពលសម្រាប់ ការប្រុងប្រយ័ត្ន។
Fundstrat និង Tom Lee បានសង្កត់ធ្ងន់ជាពិសេសអំពីការប្រើប្រាស់ផ្ទុយគ្នានៃ BMI ។ នៅពេលដែលសន្ទស្សន៍ទាប (ក្រោម 27) វាច្រើនតែនាំមុខការស្ទុះងើបឡើងវិញ ឬទីផ្សារកើនឡើង។ ជាឧទាហរណ៍ ការសង្កេតជាប្រវត្តិសាស្ត្របានបង្ហាញថានៅពេលដែល BMI ធ្លាក់ចូលទៅក្នុងទឹកដី "វេទនា" ការអនុវត្តតម្លៃ Bitcoin ជាបន្តបន្ទាប់មាននិន្នាការកើនឡើងក្នុងរយៈពេល 12 ខែបន្ទាប់។
នៅផ្នែកម្ខាងវិញ នៅពេលដែលសន្ទស្សន៍ស្ថិតនៅក្នុងតំបន់សុភមង្គល ជាពិសេសលើសពី 80 វាអាចជាសញ្ញាថាអ្នកចូលរួមទីផ្សារមានសុទិដ្ឋិនិយមខ្លាំងពេក ដែលជារឿយៗអាចឈានទៅមុខការកែតម្រូវ ឬបង្កើនភាពប្រែប្រួល នៅពេលដែលអារម្មណ៍ធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតធម្មតាជាងមុន។
ហេតុអ្វីបានជាពាណិជ្ជករត្រួតពិនិត្យ BMI
- សូចនាករផ្ទុយ៖ ដោយធ្វើសកម្មភាពប្រឆាំងនឹងមនោសញ្ចេតនាដែលកំពុងពេញនិយម ពាណិជ្ជករមានគោលបំណងទិញទាប (នៅពេលអ្នកដទៃមានការភ័យខ្លាច) និងលក់ខ្ពស់ (នៅពេលដែលអ្នកផ្សេងទៀតមានទំនុកចិត្តខ្លាំងពេក)។
- សញ្ញានៃអាកប្បកិរិយា៖ សន្ទស្សន៍បង្ហាញពីចំណុចខ្លាំងនៅក្នុងចិត្តវិទ្យាទីផ្សារ ដែលមានតម្លៃសម្រាប់ការវាយតម្លៃលក្ខខណ្ឌបរិយាកាសពាណិជ្ជកម្ម។
- ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ៖ ជួយវិនិយោគិនស្វែងយល់ពីពេលដែលទីផ្សារអាចងាយរងគ្រោះទៅនឹងការប្រែប្រួល ឬតម្លៃបញ្ច្រាស។
ជាយុទ្ធសាស្រ្តសាកល្បងពេលវេលានៅក្នុងទីផ្សារទាំងប្រពៃណី និងគ្រីបតូ ការវិភាគមនោសញ្ចេតនា-តាមរយៈឧបករណ៍ដូចជា Bitcoin Misery Index ផ្តល់ស្រទាប់បន្ថែមនៃទំនុកចិត្តក្នុងការសម្រេចចិត្តសម្រាប់អ្នកចូលរួមក្នុងទីផ្សារដែលមានព័ត៌មាន។
ការប្រើប្រាស់ជាក់ស្តែង និងការរិះគន់
សន្ទស្សន៍ Bitcoin Misery ជារឿយៗត្រូវបានគេសរសើរចំពោះភាពសាមញ្ញ និងប្រសិទ្ធភាពរបស់វានៅក្នុងយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូររយៈពេលខ្លី។ តាមរយៈការផ្តល់លេខតែមួយដែលវិចារណញាណដោយផ្អែកលើអារម្មណ៍ទីផ្សារ ឧបករណ៍នេះផ្តល់អំណាចដល់វិនិយោគិនដើម្បីធ្វើការសម្រេចចិត្តដែលមានព័ត៌មានដោយផ្អែកលើនិន្នាការអារម្មណ៍នៅក្នុងសហគមន៍គ្រីបតូ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ដូចជាឧបករណ៍ណាមួយ BMI មិនមែនគ្មានដែនកំណត់ និងការរិះគន់នោះទេ។
របៀបដែលអ្នកវិនិយោគប្រើ BMI ក្នុងការអនុវត្ត
ពាណិជ្ជករជារឿយៗរួមបញ្ចូលសន្ទស្សន៍ទៅក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រទីផ្សារកាន់តែទូលំទូលាយ។ នៅពេលផ្គូផ្គងជាមួយនឹងការវិភាគបច្ចេកទេស និងរង្វាស់ជាមូលដ្ឋាន BMI ដើរតួនាទីជាការត្រួតលើគ្នាផ្លូវចិត្តដែលអាចជួយកំណត់ពេលវេលាពាណិជ្ជកម្មអំណោយផល។ ជាឧទាហរណ៍ ពាណិជ្ជករអាចរង់ចាំឱ្យសន្ទស្សន៍ធ្លាក់ចុះក្រោម 30 មុនពេលចាប់ផ្តើមមុខតំណែងវែង ដោយសន្មតថាទុទិដ្ឋិនិយមដែលរីករាលដាលជាញឹកញាប់បង្ហាញពីការវាយតម្លៃទាប។
លើសពីនេះទៀត អ្នកវិភាគ និងអ្នកមានឥទ្ធិពលលើរូបិយបណ្ណគ្រីបតូ តែងតែលើកឡើងពីសន្ទស្សន៍សោកនាដកម្ម Bitcoin ក្នុងអំឡុងពេលអត្ថាធិប្បាយទីផ្សារ ជាពិសេសក្នុងអំឡុងពេលធ្លាក់ចុះ ឬការកើនឡើងជាចំណុចនិយាយដែលបង្កប់នូវអារម្មណ៍វិនិយោគិន។ ដោយសារអារម្មណ៍របស់វិនិយោគិនច្រើនតែជាការព្យាករណ៍ដែលសម្រេចបានដោយខ្លួនឯងនៅក្នុងទីផ្សារដែលរំពឹងទុកដូចជា crypto សន្ទស្សន៍បែបនេះអាចមានឥទ្ធិពលលើអាកប្បកិរិយាដោយគ្រាន់តែធ្វើតាមយ៉ាងទូលំទូលាយ។
សន្ទស្សន៍ក៏បានរកឃើញតម្លៃក្នុងចំណោមអ្នកលេងស្ថាប័ន ជាពិសេសមូលនិធិការពារហានិភ័យ និងពាណិជ្ជករក្បួនដោះស្រាយ ដែលកត្តានៃមនោសញ្ចេតនាជាធាតុបញ្ចូលក្នុងគំរូទស្សន៍ទាយ។ រូបយន្តពាណិជ្ជកម្មដែលជំរុញដោយមនោសញ្ចេតនាមួយចំនួនរួមមាន BMI ជាផ្នែកនៃតក្កវិជ្ជារបស់ពួកគេ នៅពេលប្រតិបត្តិការជួញដូរដោយស្វ័យភាព។
ការរិះគន់ និងដែនកំណត់នៃសន្ទស្សន៍ Bitcoin Misery Index
- ភាពស្រអាប់៖ ដោយសារតែរូបមន្តមានកម្មសិទ្ធិ អ្នករិះគន់អះអាងថា កង្វះតម្លាភាពធ្វើឱ្យពិបាកក្នុងការផ្ទៀងផ្ទាត់ភាពត្រឹមត្រូវ ឬការធ្វើតេស្តត្រឡប់មកវិញដោយឯករាជ្យ។
- ការផ្តោតអារម្មណ៍រយៈពេលខ្លី៖ BMI មានប្រយោជន៍បំផុតសម្រាប់ពាណិជ្ជកររយៈពេលខ្លី និងផ្តល់នូវភាពពាក់ព័ន្ធតិចជាងសម្រាប់អ្នកវិនិយោគរយៈពេលវែងដែលផ្តោតលើមូលដ្ឋានគ្រឹះជាជាងការផ្លាស់ប្តូរអារម្មណ៍ទីផ្សារ។
- វិសាលភាពទីផ្សារ៖ ដោយសារសន្ទស្សន៍ផ្តោតតែលើ Bitcoin ប៉ុណ្ណោះ វាមិនគិតពីសក្ដានុពលទីផ្សារកាន់តែទូលំទូលាយពាក់ព័ន្ធនឹង altcoins ឬអថេរម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចទេ។
- ទិន្នន័យយឺតយ៉ាវ៖ ដោយសារវាប្រើមធ្យមភាគប្រវត្តិសាស្ត្រ (ឧ. ក្នុងរយៈពេល 30 ថ្ងៃកន្លងមក) សូចនាករនេះអាចយឺតយ៉ាវបន្ទាប់ពីការផ្លាស់ប្តូរភ្លាមៗនៅក្នុងអារម្មណ៍ដែលបង្កឡើងដោយព័ត៌មានទាន់ហេតុការណ៍ ឬព្រឹត្តិការណ៍នានា។
ការប្រៀបធៀបជាមួយឧបករណ៍មនោសញ្ចេតនាផ្សេងទៀត
BMI មិនមែនជាសូចនាករមនោសញ្ចេតនាតែមួយគត់នៅក្នុងវិស័យគ្រីបតូទេ។ ជម្មើសជំនួសរួមមានសន្ទស្សន៍ Crypto Fear & Greed Index ដែលផ្តល់នូវពិន្ទុរួមរបស់វាដោយផ្អែកលើការប្រែប្រួល សន្ទុះ រង្វាស់ប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយសង្គម និងឥទ្ធិពល។ ម៉ែត្រនីមួយៗមានភាពខ្លាំងរបស់វា - ខណៈពេលដែលសន្ទស្សន៍ការភ័យខ្លាច & លោភលន់ព្យាយាមពន្យល់ពីមនោសញ្ចេតនាដោយប្រើការបញ្ចូលចម្រុះកាន់តែច្រើន BMI ប្រកាន់ខ្ជាប់នូវវិធីសាស្រ្តផ្តោតអារម្មណ៍កាន់តែតូចចង្អៀត និងអាចប្រកែកបានដែលផ្តោតលើឥរិយាបថតម្លៃ Bitcoin ជាពិសេស។
អ្នកសង្កេតការណ៍មួយចំនួនក៏កត់សម្គាល់ផងដែរថា សន្ទស្សន៍ដូចជា BMI អាចបង្កឱ្យមានឥរិយាបទ "ការជួញដូរហ្វូងមនុស្ស" ដែលអ្នកចូលរួមទីផ្សារច្រើនពេកធ្វើសកម្មភាពលើសញ្ញាដូចគ្នា ដែលអាចនាំឱ្យកាត់បន្ថយប្រសិទ្ធភាពតាមពេលវេលា។ នេះជាកម្រិតដែលគេស្គាល់ក្នុងចំណោមសូចនាករមនោសញ្ចេតនាដែលបានធ្វើតាមយ៉ាងទូលំទូលាយ។
គំនិតចុងក្រោយ
សន្ទស្សន៍ Bitcoin Misery ផ្តល់នូវវិធីដែលអាចចូលដំណើរការបានក្នុងការកំណត់បរិមាណនៃអារម្មណ៍នៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលមានការគិតថ្លៃបំផុតក្នុងពិភពលោក។ ខណៈពេលដែលវាត្រូវបានប្រើប្រាស់យ៉ាងល្អបំផុតក្នុងការរួមផ្សំជាមួយឧបករណ៍ និងការវិភាគផ្សេងទៀត រង្វាស់នៃអារម្មណ៍ទីផ្សាររបស់វានៅតែមានតម្លៃសម្រាប់ពាណិជ្ជករដែលកំពុងស្វែងរកគន្លងតម្លៃដែលប្រែប្រួលរបស់ Bitcoin ។ ដែលបាននិយាយថា អ្នកប្រើប្រាស់ដែលរិះគន់គួរតែនៅតែដឹងពីដែនកំណត់របស់វា ជាពិសេសទាក់ទងនឹងតម្លាភាព និងវិសាលភាព។
នៅពេលអនុវត្តបានត្រឹមត្រូវ សន្ទស្សន៍សោកនាដកម្ម Bitcoin អាចបម្រើជាត្រីវិស័យមនោសញ្ចេតនាជាក់ស្តែង បំភ្លឺនូវការយល់ដឹងដែលអាចធ្វើសកម្មភាពបាននៅក្នុងពិភពជួញដូររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ដែលជួនកាលស្រឡាំងកាំង និងជំរុញដោយមនោសញ្ចេតនា។
អ្នកអាចសប្បាយរីករាយនឹងនេះផងដែរ
