ទំនិញធៀបនឹងភាគហ៊ុន៖ ភាពខុសគ្នាសំខាន់ៗ និងកត្តាជំរុញ

ការយល់ដឹងអំពីលក្ខណៈជាមូលដ្ឋាននៃទំនិញ និងស្តុកគឺចាំបាច់មុនពេលប្រៀបធៀបហានិភ័យ និងទម្រង់ត្រឡប់មកវិញរបស់ពួកគេ។ ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មទាំងពីរនេះមានភាពខុសប្លែកគ្នាយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធ សក្ដានុពលទីផ្សារ និងលក្ខណៈនៃការវិនិយោគ។

តើទំនិញជាអ្វី?

ទំនិញគឺជាវត្ថុធាតុដើម ឬផលិតផលកសិកម្មចម្បងដែលអាចទិញ និងលក់បាន ដូចជាប្រេងឆៅ មាស ស្រូវសាលី និងទង់ដែង។ ទាំងនេះគឺជាទំនិញរូបវន្តដែលជាធម្មតាត្រូវបានស្តង់ដារ និងត្រូវបានជួញដូរនៅលើការផ្លាស់ប្តូរ។ ទំនិញ​ច្រើន​តែ​ត្រូវ​បាន​ចាត់​ថ្នាក់​ជា​ពីរ​ក្រុម​ធំ៖

• ទំនិញរឹង៖ ទាំងនេះរួមមានធនធានធម្មជាតិដូចជា ប្រេង លោហធាតុ និងសារធាតុរ៉ែ។
• ទំនិញទន់៖ ទាំងនេះមានផលិតផលកសិកម្ម រួមមានកាហ្វេ កាកាវ សណ្តែកសៀង និងកប្បាស។

វិនិយោគិនអាចទទួលបាននូវការប៉ះពាល់នឹងទំនិញតាមរយៈកិច្ចសន្យាអនាគត មូលនិធិជួញដូរប្តូរប្រាក់ (ETFs) ភាគហ៊ុនទំនិញ (ឧ. ការជីកយករ៉ែ ឬក្រុមហ៊ុនថាមពល) ឬមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលផ្តោតលើទីផ្សារទំនិញ។

តើភាគហ៊ុនជាអ្វី?

ភាគហ៊ុនតំណាងឱ្យភាពជាម្ចាស់ភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនមួយ។ នៅពេលដែលវិនិយោគិនទិញភាគហ៊ុន ពួកគេជាម្ចាស់ចំណែកនៃក្រុមហ៊ុន ហើយអាចទទួលបានភាគលាភ និងសិទ្ធិបោះឆ្នោត អាស្រ័យលើរចនាសម្ព័ន្ធភាគហ៊ុន។ ភាគហ៊ុនត្រូវបានជួញដូរនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន ហើយត្រូវបានជះឥទ្ធិពលដោយដំណើរការរបស់ក្រុមហ៊ុន លក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ចទូលំទូលាយ និងអារម្មណ៍វិនិយោគិន។

មានភាគហ៊ុនជាច្រើនប្រភេទ៖

• ភាគហ៊ុនទូទៅ៖ ផ្តល់សិទ្ធិបោះឆ្នោត និងភាគលាភដែលអាចកើតមាន។
• ភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្ត៖ ផ្តល់ភាគលាភថេរ ប៉ុន្តែជាធម្មតាមិនមានសិទ្ធិបោះឆ្នោតទេ។
• ភាគហ៊ុនរីកចម្រើន៖ ជាធម្មតាផ្តល់ផលចំណេញខ្ពស់ជាងមុន ប៉ុន្តែជារឿយៗមិនបង់ភាគលាភទេ។
• ភាគហ៊ុនភាគលាភ៖ ផ្តល់ប្រាក់ចំណូលទៀងទាត់តាមរយៈការបង់ភាគលាភ។

ការបែងចែកប្រភេទទ្រព្យសកម្ម

ខណៈដែលទាំងទំនិញ និងភាគហ៊ុនគឺជាប្រភេទទ្រព្យសកម្មដែលអាចវិនិយោគបាន ដំណើរការរបស់ពួកគេត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយយន្តការផ្សេងៗគ្នា។ ទំនិញត្រូវបានជំរុញដោយការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការ ហើយជារឿយៗឆ្លើយតបទៅនឹងព្រឹត្តិការណ៍ម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។ ផ្ទុយទៅវិញ ភាគហ៊ុនត្រូវបានជះឥទ្ធិពលដោយប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្ម វដ្តទីផ្សារ និងការរំពឹងទុករបស់វិនិយោគិន។

ជាសំខាន់ ទំនិញផ្តល់ការការពារប្រឆាំងនឹងអតិផរណា និងមានទំនោរមិនសូវជាប់ទាក់ទងជាមួយទីផ្សារភាគហ៊ុនប្រពៃណី។ ភាគហ៊ុនជាទូទៅផ្តល់ផលចំណេញរយៈពេលវែងខ្ពស់ ប៉ុន្តែមកជាមួយការប៉ះពាល់កាន់តែខ្លាំងចំពោះការប្រែប្រួលទីផ្សារ និងហានិភ័យជាប្រព័ន្ធ។

ការពិនិត្យមើលកត្តាជំរុញត្រឡប់មកវិញដែលនៅពីក្រោយទំនិញ និងភាគហ៊ុនជួយពន្យល់ពីរបៀប និងមូលហេតុដែលដំណើរការរបស់ពួកគេខុសគ្នា ដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានការបែងចែកផលប័ត្រជាយុទ្ធសាស្ត្របន្ថែមទៀត អាស្រ័យលើគោលដៅវិនិយោគិន និងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។

អ្នកបើកបរប្រគល់ទំនិញ

ការត្រឡប់មកវិញពីទំនិញអាស្រ័យលើជួរដ៏ធំទូលាយនៃកត្តាម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ៖

• សក្ដានុពលនៃការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការ៖ លក្ខខណ្ឌអាកាសធាតុ អស្ថិរភាពភូមិសាស្ត្រនយោបាយ និងការរំខានផលិតកម្មអាចប៉ះពាល់ដល់ទំនិញកសិកម្ម និងថាមពល។
• និន្នាការអតិផរណា៖ ទំនិញតែងតែដំណើរការបានល្អក្នុងអំឡុងពេលអតិផរណា ដោយសារពួកវាត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ទៅនឹងទ្រព្យសកម្មជាក់ស្តែង។
• ចលនារូបិយប័ណ្ណ៖ ដោយសារទំនិញមានតម្លៃជាសកលជាដុល្លារ ប្រាក់ដុល្លារទន់ខ្សោយជាធម្មតាជំរុញតម្លៃ។
• អត្រាការប្រាក់៖ អត្រាការប្រាក់ពិតប្រាកដទាបអាចបង្កើនភាពទាក់ទាញនៃទំនិញដែលមិនផ្តល់ទិន្នផលដូចជាមាស។
• ការប៉ាន់ស្មាន៖ ការជួញដូរនាពេលអនាគតណែនាំសកម្មភាពប៉ាន់ស្មានសំខាន់ៗ ដែលរួមចំណែកដល់ការប្រែប្រួល។

ជាសំខាន់ ទំនិញមិនបង្កើតប្រាក់ចំណូលក្នុងទម្រង់នៃភាគលាភ ឬការប្រាក់ទេ។ ការឡើងថ្លៃដើមទុនគឺជាប្រភពតែមួយគត់នៃការត្រឡប់មកវិញ។ វាអាចធ្វើឱ្យពួកគេទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ជាការការពារអតិផរណា ឬសម្រាប់ការកំណត់ទីតាំងយុទ្ធសាស្ត្ររយៈពេលខ្លីទៅមធ្យម ប៉ុន្តែកំណត់សក្តានុពលរួមរបស់ពួកគេតាមពេលវេលា។

កម្មវិធីបញ្ជាត្រឡប់ភាគហ៊ុន

ភាគហ៊ុនបង្កើតផលត្រឡប់មកវិញតាមរយៈបណ្តាញសំខាន់ពីរ៖ ការកើនឡើងដើមទុន និងភាគលាភ។ កត្តាសំខាន់ៗដែលជះឥទ្ធិពលលើការត្រឡប់មកវិញនៃភាគហ៊ុនរួមមាន:

• ការអនុវត្តប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្ម៖ កំណើនប្រាក់ចំណូល ការពង្រីករឹម និងការគ្រប់គ្រងការចំណាយគឺជាកត្តាជំរុញចម្បង។
• វដ្ដសេដ្ឋកិច្ច៖ ភាគហ៊ុនជាញឹកញាប់កើនឡើងក្នុងអំឡុងពេលនៃការពង្រីកសេដ្ឋកិច្ច និងការធ្លាក់ចុះនៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។
• គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ៖ អត្រាការប្រាក់ទាប និងការបន្ធូរបន្ថយបរិមាណមាននិន្នាការជំរុញការវាយតម្លៃភាគហ៊ុន។
• អារម្មណ៍ទីផ្សារ៖ ទំនុកចិត្តរបស់វិនិយោគិនប៉ះពាល់ដល់តម្លៃភាគហ៊ុន ជាពិសេសសម្រាប់ភាគហ៊ុនដែលផ្តោតលើកំណើន ឬការរំពឹងទុក។
• ការច្នៃប្រឌិតបច្ចេកវិទ្យា និងនិន្នាការក្នុងវិស័យ៖ ពាក់ព័ន្ធជាពិសេសសម្រាប់ការវិនិយោគតាមវិស័យ ឬប្រធានបទ ដូចជាផ្នែកបច្ចេកវិទ្យា ឬថាមពលស្អាត។

ក្នុង​រយៈពេល​វែង ភាគហ៊ុន​បាន​ផ្តល់​ផល​ចំណេញ​ពិត​ប្រាកដ​ជា​ប្រវត្តិសាស្ត្រ ដែល​មាន​ប្រសិទ្ធភាព​ជាង​ថ្នាក់​ទ្រព្យសកម្ម​ភាគច្រើន។ ក្រុមហ៊ុន​អាច​វិនិយោគ​ប្រាក់​ចំណេញ​ឡើង​វិញ​ដើម្បី​ជំរុញ​កំណើន បញ្ជូន​ប្រាក់​ចំណូល​តាម​រយៈ​ភាគលាភ និង​ទទួល​បាន​អត្ថប្រយោជន៍​ពី​ការ​កែលម្អ​ផលិតភាព។

ភាពប្រែប្រួល និងដំណើរការប្រែប្រួល

ទំនិញមាននិន្នាការបង្ហាញភាពប្រែប្រួលរយៈពេលខ្លីកាន់តែខ្លាំង ដោយសារអាកាសធាតុ ជម្លោះ និងការរំខានខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់។ ភាគហ៊ុនងាយនឹងមនោសញ្ចេតនារបស់វិនិយោគិន ហើយការប៉ះទង្គិចទីផ្សារទូលំទូលាយ ប៉ុន្តែមានទំនោរនឹងធ្វើឱ្យរលូនក្នុងរយៈពេលដ៏វែងឆ្ងាយ។ ភាពប្រែប្រួលប្រចាំឆ្នាំនៃទំនិញដូចជាប្រេង និងឧស្ម័នធម្មជាតិគឺខ្ពស់ជាងសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុន blue-chip ភាគច្រើន។

ការវាយតម្លៃហានិភ័យគឺជាចំណុចសំខាន់នៃការសម្រេចចិត្តលើការបែងចែកទ្រព្យសកម្មណាមួយ។ លក្ខណៈហានិភ័យនៃទំនិញ និងភាគហ៊ុនមានភាពខុសប្លែកគ្នាគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ដែលប៉ះពាល់ដល់របៀបដែលនីមួយៗសមនៅក្នុងផលប័ត្រចម្រុះ។

លក្ខណៈហានិភ័យនៃទំនិញ

ទំនិញបង្ហាញលក្ខណៈពិសេសហានិភ័យប្លែកៗមួយចំនួន៖

• ភាពប្រែប្រួលខ្ពស់៖ ជាពិសេសដោយសារតែការជួញដូរនាពេលអនាគតដែលរំពឹងទុក និងហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។
• កង្វះទិន្នផល៖ មិនដូចភាគហ៊ុន ឬសញ្ញាប័ណ្ណទេ ទំនិញមិនផ្តល់ធាតុផ្សំនៃប្រាក់ចំណូល បង្កើនការពឹងផ្អែកលើការឡើងថ្លៃតែម្នាក់ឯង។
• ការពិចារណាលើការផ្ទុក និងការបង្ខូចទ្រង់ទ្រាយ៖ ទំនិញរូបវន្តមានឧបសគ្គផ្នែកភ័ស្តុភារដែលអាចប៉ះពាល់ដល់យុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរ ឬការសាងសង់ ETF ។
• រយៈពេលខ្លី៖ ការវិនិយោគលើទំនិញភាគច្រើនត្រូវបានរៀបចំឡើងសម្រាប់ទីផ្សាររយៈពេលខ្លី ដែលទាមទារឱ្យមានការត្រួតពិនិត្យយ៉ាងសកម្ម។
• ហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងអានុភាព៖ ទីផ្សារអនាគតច្រើនតែប្រើអានុភាព ពង្រីកទាំងចំណេញ និងខាត។

ដែលបាននិយាយថា ទំនិញអាចបម្រើជាការការពារដ៏មានប្រសិទ្ធភាព អំឡុងពេលមានចលាចលទីផ្សារ ឬការកើនឡើងនៃអតិផរណា។ ការជាប់ទាក់ទងគ្នាទាបជាប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់ពួកគេជាមួយទីផ្សារភាគហ៊ុនជួយបង្កើនការធ្វើពិពិធកម្មផលប័ត្រ។

លក្ខណៈហានិភ័យនៃភាគហ៊ុន

ភាគហ៊ុនក៏ភ្ជាប់មកជាមួយនូវហានិភ័យរបស់ពួកគេផងដែរ ទោះបីជាមានទម្រង់ផ្សេងគ្នាក៏ដោយ៖

• ហានិភ័យទីផ្សារ៖ ភាគហ៊ុនត្រូវបានប៉ះពាល់ដោយម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងវដ្តទីផ្សារ។
• ហានិភ័យជាក់លាក់របស់ក្រុមហ៊ុន៖ ការគ្រប់គ្រងមិនល្អ បញ្ហាបទប្បញ្ញត្តិ ឬភាពទន់ខ្សោយក្នុងវិស័យអាចប៉ះពាល់ដល់ដំណើរការភាគហ៊ុននីមួយៗ។
• ភាពប្រែប្រួលនៃប្រាក់ចំណូល៖ ការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចជាធម្មតាប៉ះពាល់ដល់ប្រាក់ចំណូល និងប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុន ដែលនាំឱ្យតម្លៃភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះ។
• ហានិភ័យនៃព្រឹត្តិការណ៍៖ ការរួមបញ្ចូលគ្នា ការប្តឹងតវ៉ា ឬការផ្លាស់ប្តូរការគ្រប់គ្រងអាចបង្ហាញពីការប្រែប្រួលដែលមិនរំពឹងទុក។

យូរៗទៅ ការធ្វើពិពិធកម្មតាមវិស័យ និងភូមិសាស្រ្តអាចកាត់បន្ថយហានិភ័យទាំងនេះជាច្រើន។ ជាងនេះទៅទៀត ប្រាក់ចំណូលភាគលាភអាចកាត់បន្ថយការធ្លាក់ចុះក្នុងអំឡុងពេលនៃទីផ្សារទន់ខ្សោយ ដែលរួមចំណែកដល់ការត្រឡប់មកវិញសរុប។

តួនាទីផលប័ត្រ និងការធ្វើពិពិធកម្ម

នៅពេលរួមបញ្ចូលជាយុទ្ធសាស្ត្រ ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មទាំងពីរផ្តល់នូវអត្ថប្រយោជន៍នៃការធ្វើពិពិធកម្មដ៏មានឥទ្ធិពល៖

• ទំនិញការពារប្រឆាំងនឹងអតិផរណា និងការទម្លាក់តម្លៃរូបិយប័ណ្ណ។
• ភាគហ៊ុនផ្តល់នូវកំណើនដែលជំរុញដោយការច្នៃប្រឌិត ប្រាក់ចំណូល និងភាគលាភ។

ទ្រឹស្ដីផលប័ត្រទំនើបគាំទ្រការបញ្ចូលគ្នានៃថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មជាមួយនឹងការជាប់ទាក់ទងគ្នាទាប ដើម្បីកាត់បន្ថយភាពប្រែប្រួលនៃផលប័ត្រទាំងមូលដោយមិនលះបង់ការត្រឡប់មកវិញដែលរំពឹងទុក។ ការជាប់ទាក់ទងគ្នារវាងភាគហ៊ុន និងទំនិញអាចប្រែប្រួលតាមពេលវេលា ប៉ុន្តែជារឿយៗខ្សោយ ឬអវិជ្ជមាន ជាពិសេសក្នុងអំឡុងពេលនៃអតិផរណា ឬភាពតានតឹងផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច។

សេចក្តីសង្ខេបនៃការប្រើប្រាស់យុទ្ធសាស្ត្រ

ភាគហ៊ុនជាទូទៅសាកសមនឹងការប្រមូលផ្តុំទ្រព្យសម្បត្តិរយៈពេលវែង ដោយសារការត្រឡប់មកវិញជាប្រវត្តិសាស្រ្តដ៏ប្រសើរ និងការវិនិយោគភាគលាភឡើងវិញ។ ម្យ៉ាងវិញទៀត ទំនិញ មានប្រសិទ្ធភាពបម្រើយុទ្ធសាស្ត្រ ការការពារអតិផរណា ឬគោលបំណងការពារក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគដ៏ទូលំទូលាយ។

ការបែងចែកដ៏ល្អគឺអាស្រ័យលើទស្សនវិស័យទីផ្សារ ការរំពឹងទុកអតិផរណា និងការអត់ធ្មត់លើហានិភ័យបុគ្គល។ ពិគ្រោះជាមួយទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុដែលមានសមត្ថភាព ដើម្បីតម្រឹមផលប័ត្ររបស់អ្នកជាមួយនឹងគោលដៅរយៈពេលវែង និងលក្ខខណ្ឌរយៈពេលខ្លី។