MSCI WORLD INDEX EXPOSURE បានពន្យល់

ស្វែងយល់ពីសន្ទស្សន៍ពិភពលោក MSCI

សន្ទស្សន៍ MSCI World Index គឺ​ជា​គោល​ការ​គោរព​យ៉ាង​ទូលំទូលាយ​ដែល​ផ្តល់​ឱ្យ​អ្នក​វិនិយោគ​បង្ហាញ​ពី​ទីផ្សារ​អភិវឌ្ឍន៍​ពិភពលោក។ បង្កើតឡើងដោយ Morgan Stanley Capital International (MSCI) សន្ទស្សន៍នេះគ្របដណ្តប់ភាគហ៊ុនធំ និងពាក់កណ្តាលនៅទូទាំងជម្រើសនៃសេដ្ឋកិច្ចអភិវឌ្ឍន៍។ វាបម្រើជារង្វាស់រង្វាស់សម្រាប់ដំណើរការទីផ្សារភាគហ៊ុនសកល ដោយលុបចោលទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន និងព្រំដែន ដើម្បីរក្សាការផ្តោតអារម្មណ៍តែលើតំបន់អភិវឌ្ឍន៍ប៉ុណ្ណោះ។

បានបើកដំណើរការក្នុងឆ្នាំ 1969 សន្ទស្សន៍ពិភពលោក MSCI រួមមានធាតុផ្សំជាង 1,500 មកពីប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍ចំនួន 23 ។ សន្ទស្សន៍នេះត្រូវបានគេវាយតម្លៃសម្រាប់រចនាសម្ព័ន្ធចម្រុះ និងវិធីសាស្រ្តតម្លាភាព ដែលប្រើប្រាស់យ៉ាងទូលំទូលាយដោយអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មសកល អ្នកវិនិយោគស្ថាប័ន និងអតិថិជនលក់រាយសម្រាប់គោលបំណងដាក់ពិន្ទុ ការសាងសង់ផលប័ត្រ និងយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគអកម្មតាមរយៈ ETFs និងមូលនិធិលិបិក្រម។

តើ "Exposure" មានន័យយ៉ាងណានៅក្នុងបរិបទសន្ទស្សន៍?

នៅក្នុងបរិបទនៃសន្ទស្សន៍ពិភពលោក MSCI "ការប៉ះពាល់" សំដៅទៅលើកម្រិតដែលផលប័ត្ររបស់អ្នកវិនិយោគត្រូវគ្នាជាមួយ ឬឆ្លុះបញ្ចាំងពីការអនុវត្ត និងសមាសភាពនៃសន្ទស្សន៍។ ការបង្ហាញអាចត្រូវបានសម្រេចតាមរយៈការវិនិយោគដោយផ្ទាល់នៅក្នុង ETFs តាមដានសន្ទស្សន៍ មូលនិធិទៅវិញទៅមក ឬការសាងសង់ផលប័ត្រផ្ទាល់ខ្លួនដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីវិស័យរបស់សន្ទស្សន៍ និងទម្ងន់ភូមិសាស្ត្រ។ វិនិយោគិនតែងតែស្វែងរកការប៉ះពាល់ MSCI World ដើម្បីធ្វើពិពិធកម្មការកាន់កាប់របស់ពួកគេនៅទូទាំងទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍ជាច្រើន ដោយកាត់បន្ថយហានិភ័យប្រមូលផ្តុំនៅក្នុងប្រទេស ឬវិស័យណាមួយ។

វិស័យ និងឧស្សាហកម្មនៅក្នុងសន្ទស្សន៍

MSCI World លាតសន្ធឹងលើវិស័យជាច្រើន រួមទាំងបច្ចេកវិទ្យា ការថែទាំសុខភាព ហិរញ្ញវត្ថុ ឧស្សាហកម្ម ការសម្រេចចិត្តរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ និងថាមពល។ បច្ចេកវិជ្ជា និងហិរញ្ញវត្ថុ ជាទូទៅមានទម្ងន់ដ៏ធំបំផុត ដែលផ្តល់ទំហំរបស់ក្រុមហ៊ុនដូចជា Apple, Microsoft, JPMorgan Chase និងក្រុមហ៊ុនផ្សេងទៀតដែលមានលក្ខណៈពិសេសនៅក្នុងសន្ទស្សន៍។ ដោយសារសន្ទស្សន៍មានទម្ងន់លើទីផ្សារ ក្រុមហ៊ុនធំៗមានឥទ្ធិពលកាន់តែខ្លាំងលើចលនារបស់វា។

ហេតុអ្វីបានជាអ្នកវិនិយោគជ្រើសរើស MSCI World Exposure

ជាធម្មតា វិនិយោគិនប្រើ MSCI World exposure សម្រាប់៖

• ការធ្វើពិពិធកម្ម៖ ការចូលទៅកាន់ប្រទេស និងឧស្សាហកម្មជាច្រើននៅក្រោមឆ័ត្រតែមួយកាត់បន្ថយហានិភ័យ idiosyncratic ។
• ការគ្រប់គ្រងអកម្ម៖ មូលនិធិសន្ទស្សន៍ និង ETFs តាមដាន MSCI World ផ្តល់ជូននូវការចំណាយទាប និងមានប្រសិទ្ធិភាពខ្ពស់ចំពោះភាគហ៊ុនសកល។
• ការវាយតម្លៃជាយុទ្ធសាស្រ្ត៖ ផលប័ត្ររបស់ស្ថាប័ន ជារឿយៗជាគោលធៀបនឹងសន្ទស្សន៍ MSCI ដើម្បីវាស់ស្ទង់ការអនុវត្តដែលទាក់ទង។
• កំណើនរយៈពេលវែង៖ ទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍មានទំនោរក្នុងការផ្តល់នូវប្រាក់ចំណូលដែលមានស្ថេរភាពជាងមុនតាមពេលវេលា ដែលទាក់ទាញដល់យុទ្ធសាស្ត្រកំណើនដើមទុន។

ជាជាងការតាមដានប្រទេសតែមួយ MSCI World exposure រួមបញ្ចូលក្រុមហ៊ុនឈានមុខគេមកពីប្រទេសសេដ្ឋកិច្ចអន្តរជាតិ ដោយផ្តល់ឱ្យអ្នកវិនិយោគនូវការចូលរួមប្រកបដោយតុល្យភាពនៅក្នុងប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍សកល។

តើអ្វីទៅជាទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍?

ទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍គឺជាប្រទេសដែលកំណត់ដោយសេដ្ឋកិច្ចជឿនលឿន ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធរឹងមាំ ប្រព័ន្ធនយោបាយមានស្ថេរភាព បរិយាកាសបទប្បញ្ញត្តិរឹងមាំ និងប្រាក់ចំណូលខ្ពស់សម្រាប់មនុស្សម្នាក់ៗ។ ប្រទេសទាំងនេះមានទំនោរបង្ហាញពីភាពចាស់ទុំខាងសេដ្ឋកិច្ច គំរូកំណើនដែលអាចព្យាករណ៍បាន និងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដ៏ស៊ីជម្រៅ។ នៅក្នុងបរិបទនៃសន្ទស្សន៍ MSCI ទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍មួយបង្កប់ន័យច្រើនជាងទ្រព្យសម្បត្តិ—វាបង្ហាញពីស្ថិរភាពស្ថាប័ន ភាពជឿជាក់លើសារពើពន្ធ និងស្តង់ដារអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មតម្លាភាព។

លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យចំណាត់ថ្នាក់របស់ MSCI

MSCI អនុវត្តក្របខ័ណ្ឌចំណាត់ថ្នាក់លម្អិតដើម្បីកំណត់ថាតើប្រទេសមួយមានលក្ខណៈគ្រប់គ្រាន់ជាទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍ដែរឬទេ។ ក្របខ័ណ្ឌនេះវាយតម្លៃដូចខាងក្រោម៖

• ការអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ច៖ កម្រិតប្រាក់ចំណូល ដែលជារឿយៗត្រូវបានវាស់វែងតាមរយៈប្រាក់ចំណូលជាតិសរុប (GNI) ក្នុងមនុស្សម្នាក់ៗ ត្រូវតែលើសពីកម្រិតដែលត្រូវគ្នាជាមួយនឹងប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍ផ្សេងទៀត។
• ភាពងាយស្រួលនៃទីផ្សារ៖ វិនិយោគិនបរទេសត្រូវតែមានសិទ្ធិចូលដំណើរការបើកចំហទៅកាន់ទីផ្សារភាគហ៊ុនជាមួយនឹងការរឹតបន្តឹងមានកំណត់។
• ក្របខណ្ឌស្ថាប័ន៖ ប្រព័ន្ធច្បាប់ប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ភាពស៊ីសង្វាក់គ្នានៃបទប្បញ្ញត្តិ និងតម្លាភាពព័ត៌មានគឺជាកាតព្វកិច្ច។
• សន្ទនីយភាពនៃការជួញដូរ៖ ជម្រៅទីផ្សារ និងបរិមាណគ្រប់គ្រាន់ត្រូវបានទាមទារ ដើម្បីគាំទ្រការវិនិយោគតាមខ្នាតស្ថាប័ន។

MSCI ធ្វើការត្រួតពិនិត្យតាមកាលកំណត់ ដើម្បីធានាថាទីផ្សារនៅតែបំពេញតាមស្តង់ដារវិវឌ្ឍន៍ដែលត្រូវការសម្រាប់ការចាត់ថ្នាក់។ ប្រទេស​ដែល​មិន​អាច​រក្សា​លក្ខណៈ​ទាំងនេះ​អាច​នឹង​ត្រូវ​ទម្លាក់​ចំណាត់​ថ្នាក់​ទៅ​ជា "ទីផ្សារ​កំពុង​រីកចម្រើន"។

ទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍បច្ចុប្បន្ននៅក្នុង MSCI World Index

គិតត្រឹមដើមឆ្នាំ 2024 សន្ទស្សន៍ MSCI World Index រួមមានទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍ចំនួន 23 ខាងក្រោម៖

• សហរដ្ឋអាមេរិក
• កាណាដា
• ចក្រភពអង់គ្លេស
• អាល្លឺម៉ង់
• បារាំង
• ស្វីស
• ជប៉ុន
• អូស្ត្រាលី
• សិង្ហបុរី
• ប្រទេសហូឡង់
• បែលហ្សិក
• ប្រទេស​ដាណឺម៉ាក
• ន័រវែស
• ស៊ុយអែត
• អេស្ប៉ាញ
• ប្រទេស​អ៊ីតាលី
• ហុងកុង
• អូទ្រីស
• អ៊ីស្រាអែល
• ហ្វាំងឡង់
• អៀរឡង់
• ព័រទុយហ្គាល់
• នូវែលសេឡង់

ប្រទេសទាំងនេះតំណាងឱ្យទីផ្សារមូលធនដ៏ទំនើបបំផុត និងអាចចូលដំណើរការបាននៅទូទាំងពិភពលោក ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគចូលរួមក្នុងប្រព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ចដែលមានស្ថិរភាព ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាសម្រាប់ភាពជឿជាក់នៃស្ថាប័ន និងអភិបាលកិច្ចប្រកបដោយតម្លាភាព។

ភាពខុសគ្នារវាងទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍ និងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន

ខណៈពេលដែលទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍ផ្តល់នូវស្ថិរភាព និងកំណើនរយៈពេលវែងមធ្យម ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនផ្តល់នូវសក្តានុពលរង្វាន់ខ្ពស់ជាង គួបផ្សំនឹងហានិភ័យកើនឡើង។ សេដ្ឋកិច្ចដែលកំពុងរីកចម្រើនជារឿយៗជួបប្រទះនឹងការប្រែប្រួលសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែខ្លាំង និងភាពមិនពេញវ័យនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ប៉ុន្តែក៏អាចបង្កើតអត្រាកំណើន GDP កាន់តែខ្លាំងផងដែរ។ ផ្ទុយទៅវិញ ទីផ្សារដែលបានអភិវឌ្ឍផ្តល់នូវភាពស៊ីសង្វាក់គ្នា និងការការពារផ្លូវច្បាប់ ដែលវិនិយោគិនជាច្រើនស្វែងរកការទាក់ទាញសម្រាប់ការបែងចែកផលប័ត្រស្នូល។

យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគដោយប្រើប្រាស់ MSCI World

សម្រាប់អ្នកវិនិយោគជាច្រើន សន្ទស្សន៍ MSCI World Index បម្រើជាប្លុកគ្រឹះសម្រាប់ផលប័ត្រវិនិយោគរយៈពេលវែង និងចម្រុះ។ តំណាងយ៉ាងទូលំទូលាយរបស់ខ្លួននៃសេដ្ឋកិច្ចអភិវឌ្ឍន៍ផ្តល់នូវការប៉ះពាល់ទៅនឹងកំណើនពិភពលោក ខណៈពេលដែលរក្សាបាននូវទម្រង់ហានិភ័យដែលមានលក្ខណៈចម្រុះ។ ខាងក្រោម​នេះ​ជា​យុទ្ធសាស្ត្រ​វិនិយោគ​ដែល​មាន​មូលដ្ឋាន​លើ​ពិភពលោក MSCI ដែល​គេ​ប្រើ​ជាទូទៅ​ចំនួន​បី។

1. ការបែងចែកផលប័ត្រស្នូល

ទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុជាច្រើនតស៊ូមតិសម្រាប់ការប្រើប្រាស់ MSCI World exposure ជាការកាន់កាប់ស្នូលនៅក្នុងផលប័ត្រចម្រុះជាសកល។ បន្ទាប់មក វិនិយោគិនអាចកែសម្រួលការកាន់កាប់របស់ពួកគេជុំវិញស្នូលនេះ ដោយផ្អែកលើចំណង់អាហារហានិភ័យ ចំណូលចិត្តក្នុងតំបន់ ឬការលំអៀងតាមប្រធានបទ។ តាមរយៈការបោះយុថ្កាយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរបស់ពួកគេជាមួយនឹងឧបករណ៍ដែលមានមូលដ្ឋានលើ MSCI World បុគ្គលម្នាក់ៗអាចចូលប្រើប្រាស់ភាគហ៊ុនជាង 1,500 តាមរយៈយានជំនិះមួយដែលបានសម្រួល។

វិធីសាស្រ្តស្នូលនេះដកចេញនូវហានិភ័យជាក់លាក់របស់ប្រទេស ហើយជំនួសឱ្យការភ្នាល់លើការអនុវត្តទូទៅនៃប្រទេសឧស្សាហកម្ម។ ដោយសារសន្ទស្សន៍លៃតម្រូវទម្ងន់ក្នុងការឆ្លើយតបទៅនឹងចលនាទីផ្សារ វាអាចឱ្យអ្នកវិនិយោគចូលរួមដោយអសកម្មក្នុងការផ្លាស់ប្តូរសេដ្ឋកិច្ចដោយមិនមានតុល្យភាពឡើងវិញជាទៀងទាត់។

2. ការកែតម្រូវទម្ងន់លើស ឬទម្ងន់ក្រោមយុទ្ធសាស្ត្រ

វិនិយោគិនដែលមានភាពស្មុគ្រស្មាញកាន់តែច្រើនអាចបំពេញបន្ថែមការបង្ហាញ MSCI World របស់ពួកគេដោយវិស័យទម្ងន់លើស ឬទម្ងន់ក្រោម ឬប្រទេសនៅក្នុងសកលលោកទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍។ ជាឧទាហរណ៍ ធនាគារមួយអាចបង្កើនការកាន់កាប់នៅក្នុងភាគហ៊ុនបច្ចេកវិជ្ជារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលទាក់ទងទៅនឹងវិស័យផ្សេងទៀត ប្រសិនបើស្វែងរកការរំពឹងទុកកំណើនដែលប្រសើរឡើង ឬធនាគារអឺរ៉ុបដែលមានទម្ងន់តិច ប្រសិនបើរំពឹងថានឹងមានការច្របាច់បញ្ចូលគ្នា ឬបទប្បញ្ញត្តិ។

ភាពលំអៀងជាយុទ្ធសាស្ត្រទាំងនេះ ជារឿយៗត្រូវបានបង្កើតឡើងពីមូលដ្ឋានគោលដូចជា MSCI World ដែលអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនកំណត់តម្លៃដែលទាក់ទង ឬសក្តានុពលនៃកំណើននៅក្នុងទីផ្សារដែលពួកគេបានយល់ និងតាមដានរួចហើយ។

៣. ការផ្គូផ្គងជាមួយនឹងការបង្ហាញទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន

ខណៈពេលដែល MSCI World ចាប់យកប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍ វិនិយោគិនជាច្រើនជ្រើសរើសដើម្បីបង្កើនការធ្វើពិពិធកម្មផលប័ត្រដោយរួមបញ្ចូលវាជាមួយ សន្ទស្សន៍ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន MSCI ។ ការធ្វើដូច្នេះអនុញ្ញាតឱ្យចូលទៅកាន់ប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចរីកលូតលាស់លឿនដូចជា ឥណ្ឌា ចិន ប្រេស៊ីល និងអាហ្វ្រិកខាងត្បូង ដែលមិនត្រូវបានរាប់បញ្ចូលក្នុងសន្ទស្សន៍ពិភពលោក MSCI ។

វិធីសាស្រ្ត "ស្នូលផ្កាយរណប" នេះពាក់ព័ន្ធនឹងការបែងចែកសមាមាត្រដ៏ធំនៃផលប័ត្រដល់ដំណើរការដែលអាចទុកចិត្តបាននៃទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍ (MSCI World) ជាមួយនឹងទីតាំងផ្កាយរណបតូចជាង បំពេញបន្ថែមនៅក្នុងទីផ្សារដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ និងរង្វាន់ខ្ពស់ជាង។

យានជំនិះដែលអាចវិនិយោគបាន

ETFs ជាច្រើន និងមូលនិធិទៅវិញទៅមក ចម្លងសន្ទស្សន៍ពិភពលោក MSCI ។ ឧទាហរណ៍​រួម​មាន៖

• iShares MSCI World UCITS ETF (Ticker: IWDA)
• Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF
• Xtrackers MSCI World UCITS ETF

យានជំនិះទាំងនេះផ្តល់ជូននូវឧបករណ៍ដែលអាចបត់បែនបានដែលមានតម្លៃទាប សម្រាប់ការសម្រេចបាននូវ MSCI World exposure ភ្លាមៗ ជាពិសេសគឺល្អសម្រាប់អ្នកវិនិយោគអកម្ម។ ទំនិញជាច្រើនត្រូវបានចុះបញ្ជីនៅទូទាំងទីផ្សារប្តូរប្រាក់អឺរ៉ុបធំៗ និងធ្វើពាណិជ្ជកម្មជារូបិយប័ណ្ណជាច្រើន។

ការពិចារណា និងដែនកំណត់

ទោះបីជាឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ទូលំទូលាយរបស់វាក៏ដោយ សន្ទស្សន៍ពិភពលោក MSCI មានដែនកំណត់។ វាត្រូវបានបញ្ឆោតយ៉ាងខ្លាំងចំពោះភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក - ជាធម្មតាលើសពី 65% - ដែលអាចបន្ថយការធ្វើពិពិធកម្មអន្តរជាតិពិតប្រាកដ។ លើសពីនេះទៅទៀត វាមិនរាប់បញ្ចូលភាគហ៊ុនខ្នាតតូច និងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន។ វិនិយោគិនដែលស្វែងរកយុទ្ធសាស្ត្រសមធម៌សកលពិតប្រាកដ ប្រហែលជាត្រូវបំពេញបន្ថែម MSCI World exposure របស់ពួកគេជាមួយនឹងសន្ទស្សន៍បន្ថែម ឬទ្រព្យសម្បត្តិក្នុងតំបន់។

ដោយការយល់ដឹងអំពីរចនាសម្ព័ន្ធ និងដែនកំណត់របស់វា វិនិយោគិនអាចរួមបញ្ចូលការប៉ះពាល់ជាមួយ MSCI World ដើម្បីបំពេញតាមគោលដៅជាយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ពួកគេ ខណៈពេលដែលការគ្រប់គ្រងហានិភ័យស្របតាមគោលដៅហិរញ្ញវត្ថុផ្ទាល់ខ្លួន។