ការបញ្ឈប់ពីក្រោយបានពន្យល់៖ របៀបដែលពួកគេធ្វើការក្នុងការអនុវត្ត
ស្វែងយល់ពីការឈប់បន្ទាប់ របៀបដែលពួកគេការពារប្រាក់ចំណេញ និងមូលហេតុដែលពួកគេត្រូវបានគេពេញចិត្តដោយពាណិជ្ជករសម្រាប់យុទ្ធសាស្រ្តគ្រប់គ្រងហានិភ័យថាមវន្ត
អ្វីទៅជាការបញ្ឈប់ពីក្រោយ?
ការបញ្ឈប់ជាបណ្តើរៗគឺជាប្រភេទនៃការបញ្ជាទិញពាណិជ្ជកម្មដែលកែតម្រូវដោយថាមវន្តជាមួយនឹងចលនានៃតម្លៃទ្រព្យសកម្ម។ ជំនួសឱ្យការកំណត់នៅកម្រិតថេរ ការបញ្ឈប់តាមពីក្រោយតាមទិសដៅទីផ្សារ "តាមពីក្រោយ" តម្លៃដោយចំនួនជាក់លាក់ ឬភាគរយ។ ប្រសិនបើតម្លៃផ្លាស់ទីក្នុងទិសដៅអំណោយផលនោះ ការឈប់បន្តផ្លាស់ទីជាមួយវា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រសិនបើតម្លៃបញ្ច្រាស កម្រិតឈប់នៅតែដដែល ធ្វើឱ្យការបញ្ជាទិញទីផ្សារដោយស្វ័យប្រវត្តិដើម្បីលក់ (ឬទិញសម្រាប់មុខតំណែងខ្លី) នៅពេលតម្លៃឈានដល់កម្រិតបញ្ឈប់។
ប្រភេទការបញ្ជាទិញនេះត្រូវបានអនុគ្រោះជាពិសេសដោយពាណិជ្ជករ និងអ្នកវិនិយោគដែលស្វែងរកការការពារប្រាក់ចំណេញ ខណៈពេលដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានការឡើងថ្លៃដើមទុន។ នៅពេលដែលការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការខាតបង់បែបបុរាណមានលក្ខណៈឋិតិវន្ត ការបញ្ឈប់ការបន្តណែនាំពីភាពបត់បែន និងការសម្របសម្រួលនៅក្នុងទីផ្សារដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុ។
លក្ខណៈសំខាន់នៃការឈប់តាមក្រោយ
- ការកែតម្រូវថាមវន្ត៖ កម្រិតបញ្ឈប់ផ្លាស់ទីជាមួយនឹងតម្លៃទីផ្សារក្នុងទិសដៅតែមួយ - ឡើងលើសម្រាប់ទីតាំងវែង និងចុះក្រោមសម្រាប់ទីតាំងខ្លី។
- ការការពារប្រាក់ចំណេញ៖ ការបញ្ឈប់ការបន្តរារាំងប្រាក់ចំណេញដោយនៅសល់ខាងក្រោម (ឬខាងលើ) តម្លៃនៅពេលវាផ្លាស់ទីដោយអនុគ្រោះ។
- ការប្រតិបត្តិដោយស្វ័យប្រវត្តិ៖ នៅពេលដែលបានកេះ ការឈប់បន្ទាប់នឹងក្លាយជាការបញ្ជាទិញតាមទីផ្សារ ដោយធានាបាននូវការប្រតិបត្តិយ៉ាងរហ័សក្នុងតម្លៃដែលអាចប្រើបានល្អបំផុត។
តើវាខុសគ្នាយ៉ាងណាពីការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការបាត់បង់
មិនដូចការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការខាតបង់ស្តង់ដារ ដែលត្រូវបានកំណត់ក្នុងតម្លៃដែលបានកំណត់ទុកជាមុនទេ ការឈប់បន្តបន្ទាប់នឹងផ្លាស់ប្តូរដោយស្វ័យប្រវត្តិ។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើវិនិយោគិនទិញភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃ £100 ហើយកំណត់ការខាតបង់ថេរនៅ £90 នោះការបញ្ជាទិញនឹងមិនផ្លាស់ទីទេ ដោយមិនគិតពីចលនាតម្លៃ។ ជាមួយនឹងការឈប់បន្ទាប់កំណត់នៅ£ 10 ក្រោមតម្លៃទីផ្សារខ្ពស់បំផុត ប្រសិនបើភាគហ៊ុនកើនឡើងដល់ 120 ផោន ការឈប់ត្រូវបានកែតម្រូវទៅ 110 ផោន - ចាក់សោប្រាក់ចំណេញកាន់តែច្រើននៅពេលដែលតម្លៃកើនឡើង។
ប្រភេទនៃការឈប់តាមក្រោយ
- ចំនួនថេរនៃការបញ្ឈប់៖ ការឈប់ដើរតាមទីផ្សារដោយចំនួនរូបិយប័ណ្ណជាក់លាក់ (ឧ. £5 ក្រោមតម្លៃខ្ពស់បំផុត)។
- Percentage-based Trailing Stop៖ ការឈប់ដើរតាមទីផ្សារដោយភាគរយដែលបានកំណត់ទុកជាមុន (ឧ. 5% ខាងក្រោមកំពូល)។
វិធីទាំងពីរនេះផ្តល់នូវការការពារស្រដៀងគ្នា ប៉ុន្តែមានភាពប្រែប្រួលចំពោះការប្រែប្រួលតម្លៃ។ ការឈប់ផ្អែកលើភាគរយកែតម្រូវទាក់ទងទៅនឹងភាពប្រែប្រួល និងកម្រិតតម្លៃរបស់ភាគហ៊ុន ខណៈដែលការឈប់ថេរផ្តល់នូវកម្រិតដាច់ខាត។
ហេតុអ្វីត្រូវប្រើ Trailing Stop?
- ដើម្បីចាក់សោប្រាក់ចំណេញដោយស្វ័យប្រវត្តិក្នុងអំឡុងពេលនិន្នាការកើនឡើង
- ដើម្បីកំណត់ការប៉ះពាល់នៅក្នុងទីផ្សារដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុ
- ដើម្បីដកការសម្រេចចិត្តដោយអារម្មណ៍ពីការចាកចេញពាណិជ្ជកម្ម
ការបញ្ឈប់ពីក្រោយគឺល្អសម្រាប់ពាណិជ្ជករដែលមិនអាចត្រួតពិនិត្យមុខតំណែងជាបន្តបន្ទាប់ ឬអ្នកដែលចង់អនុវត្តវិន័យក្នុងយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូររបស់ពួកគេ។ ពួកគេក៏ពេញនិយមផងដែរនៅក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រជួញដូរជម្រើស និងក្បួនដោះស្រាយ។
របៀបដែលការបញ្ឈប់ដំណើរការក្នុងការអនុវត្ត
ការយល់ដឹងអំពីយន្តការនៃការបញ្ឈប់ការបញ្ឈប់តាមគំនិតគឺជារឿងមួយ ប៉ុន្តែការមើលឃើញពីរបៀបដែលពួកគេដំណើរការនៅក្នុងសេណារីយ៉ូនៃការជួញដូរពិភពលោកពិតផ្តល់នូវបរិបទកាន់តែប្រសើរ។ មិនថាភាគហ៊ុនជួញដូរ Forex ឬទំនិញនោះទេ ការឈប់បន្តអាចជាធាតុផ្សំដ៏សំខាន់នៃកញ្ចប់ឧបករណ៍គ្រប់គ្រងហានិភ័យរបស់អ្នកវិនិយោគ។
ឧទាហរណ៍មួយជំហានម្តងៗ៖ ទីតាំងវែង
ឧបមាថាពាណិជ្ជករទិញភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃ £50 ហើយកំណត់ការបន្តបន្ទាប់ £5 ក្រោមតម្លៃទីផ្សារ។ នៅពេលដែលភាគហ៊ុនឡើងថ្លៃ ដូចខាងក្រោមកើតឡើង៖
- ភាគហ៊ុនកើនឡើងដល់ £55 → ការបញ្ឈប់ការបន្តផ្លាស់ទីទៅ £50
- ភាគហ៊ុនកើនឡើងដល់ £60 → ការបញ្ឈប់ការបន្តផ្លាស់ទីទៅ £55
- ភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះមកត្រឹម £55 → ការឈប់បន្តនៅតែមាន £55
- ប្រសិនបើភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះក្រោម £55 → បញ្ឈប់ការកេះ ហើយភាគហ៊ុនត្រូវបានលក់នៅទីផ្សារ
ក្នុងករណីនេះ ពាណិជ្ជករធ្វើជាមូលធនលើការឡើងថ្លៃរបស់ភាគហ៊ុន ខណៈដែលជាប់គាំងក្នុងប្រាក់ចំណេញ £5 ទោះបីជាទីផ្សារបញ្ច្រាសក៏ដោយ។
ការអនុវត្តការបញ្ឈប់ការបន្តទៅមុខតំណែងខ្លី
ក្នុងរយៈពេលខ្លី គោលបំណងគឺដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញពីតម្លៃធ្លាក់ចុះ។ ការឈប់តាមក្រោយត្រូវបានកំណត់នៅពីលើតម្លៃទីផ្សារ ហើយរំកិលចុះក្រោមនៅពេលដែលតម្លៃធ្លាក់ចុះ។ ឧទាហរណ៍៖
- ខ្លីត្រឹម £100 ជាមួយនឹងការឈប់បន្ទាប់ £5 ពីលើទីផ្សារ
- តម្លៃធ្លាក់ចុះមកត្រឹម £90 → ការបញ្ឈប់ការបន្តបន្ទាប់លៃតម្រូវទៅ £95
- តម្លៃធ្លាក់ចុះមកត្រឹម £85 → ការបញ្ឈប់ការបន្តបន្ទាប់លៃតម្រូវទៅ £90
- តម្លៃកើនឡើងដល់ £90 → ការបញ្ឈប់ការបន្តនៅតែមាន £90
- តម្លៃឡើងដល់ £91 → បញ្ឈប់ការកេះ បញ្ជាឱ្យប្រតិបត្តិតម្លៃ £90 ឬល្អជាងនេះ
យន្តការនេះជួយគ្រប់គ្រងហានិភ័យលើការលក់រយៈពេលខ្លី និងការជាប់គាំងក្នុងការកើនឡើងនៅពេលតម្លៃធ្លាក់ចុះ។
ការប្រើប្រាស់យុទ្ធសាស្ត្រក្នុងផែនការជួញដូរ
ការឈប់តាមក្រោយអាចមានប្រយោជន៍ជាពិសេសនៅពេលរួមបញ្ចូលជាផ្នែកនៃផែនការជួញដូរដ៏ទូលំទូលាយ។ ពួកវាជារឿយៗត្រូវបានប្រើប្រាស់ដោយភ្ជាប់ជាមួយឧបករណ៍វិភាគបច្ចេកទេស ដូចជាការផ្លាស់ប្តូរមធ្យមភាគ កម្រិតគាំទ្រ/ធន់ និងបណ្តាញនិន្នាការ។
យុទ្ធសាស្ត្របញ្ឈប់ការតាមដានធម្មតារួមមាន៖
- Volatility Trailing Stop៖ ប្រើសូចនាករដូចជា Average True Range (ATR) ដើម្បីកំណត់ចម្ងាយបន្តបន្ទាប់ដោយផ្អែកលើការប្រែប្រួលទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន។
- Trailing-Based Trailing៖ សម្របកម្រិតតាមដានដោយផ្អែកលើស៊ុមម៉ោងក្នុងថ្ងៃ ប្រចាំថ្ងៃ ឬប្រចាំសប្តាហ៍ អាស្រ័យលើរចនាប័ទ្មពាណិជ្ជកម្ម។
- Hybrid Stops៖ រួមបញ្ចូលគ្នានូវធាតុថេរ និងថាមវន្ត ដូចជាការផ្លាស់ប្តូរមធ្យម សម្រាប់ការបញ្ជាក់បន្ថែម មុនពេលអនុវត្តការឈប់។
ពាណិជ្ជករដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈជារឿយៗ សាកល្បងថយក្រោយ បញ្ឈប់យុទ្ធសាស្រ្តដោយប្រើទិន្នន័យប្រវត្តិសាស្រ្ត ដើម្បីធានាថាពួកគេមានភាពល្អប្រសើរបំផុតក្នុងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារផ្សេងៗគ្នា។
ការបញ្ឈប់ការប្រតិបត្តិនៅលើវេទិកាពាណិជ្ជកម្ម
វេទិកាឈ្មួញកណ្តាលទំនើបភាគច្រើនគាំទ្រមុខងារបញ្ឈប់ការបន្ត។ ពាណិជ្ជករជាធម្មតាបញ្ចូលប៉ារ៉ាម៉ែត្រខាងក្រោមនៅពេលកំណត់មួយ៖
- ចំនួនផ្លូវលំ ឬភាគរយ
- ប្រភេទកេះ៖ តម្លៃចុងក្រោយ តម្លៃដេញថ្លៃ ឬតម្លៃសម្គាល់
- ប្រភេទបញ្ជាទិញតាមកេះ៖ ទីផ្សារ ឬការបញ្ជាទិញមានកំណត់
ការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ជាបន្តបន្ទាប់ត្រូវបានធ្វើឡើងនៅលើម៉ាស៊ីនមេរបស់ឈ្មួញកណ្តាល ឬជួនកាលនៅលើវេទិការបស់ឈ្មួញ អាស្រ័យលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធរបស់ឈ្មួញកណ្តាល។ វាជារឿងសំខាន់ក្នុងការស្វែងយល់ពីរបៀបដែលឈ្មួញកណ្តាលរបស់អ្នកដោះស្រាយការបញ្ជាទិញជាបន្តបន្ទាប់ ដើម្បីជៀសវាងការប្រតិបត្តិខុស។
គុណសម្បត្តិ និងគុណវិបត្តិនៃការប្រើប្រាស់ការបញ្ឈប់ពីក្រោយ
ខណៈពេលដែលការបញ្ឈប់ផ្តល់នូវភាពបត់បែនបានប្រសើរឡើង និងការការពារដោយស្វ័យប្រវត្តិនៃប្រាក់ចំណេញដែលមិនបានដឹងនោះ វាមិនមានការកំណត់ទេ។ ពាណិជ្ជករ និងអ្នកវិនិយោគត្រូវតែថ្លឹងថ្លែងពីអត្ថប្រយោជន៍ និងគុណវិបត្តិរបស់ពួកគេ មុនពេលបញ្ចូលពួកវាទៅក្នុងសកម្មភាពជួញដូរធម្មតា។
អត្ថប្រយោជន៍នៃការបញ្ឈប់ពីក្រោយ
- ប្រាក់ចំណេញអតិបរមា៖ ការបញ្ឈប់ការបន្តធានាថាមុខតំណែងនៅតែបើកចំហខណៈពេលដែលនិន្នាការអំណោយផលនៅតែបន្ត បន្ទាប់មកលក់ដោយស្វ័យប្រវត្តិនៅពេលដែលនិន្នាការនោះបញ្ច្រាស់ខ្លាំង។
- ការធូរស្រាលខាងផ្លូវចិត្ត៖ ការដកចេញនូវតម្រូវការសម្រាប់ការសម្រេចចិត្តខាងអារម្មណ៍ ការបញ្ឈប់ពីក្រោយអនុញ្ញាតឱ្យពាណិជ្ជករអនុវត្តផែនការមួយប្រកបដោយគោលបំណង កាត់បន្ថយភាពតានតឹង និងប្រតិកម្មខ្លាំងពេកនៅក្នុងទីផ្សារដ៏ច្របូកច្របល់។
- ប្រសិទ្ធភាពពេលវេលា៖ ពួកគេបើកការជួញដូរពាក់កណ្តាលអកម្ម ដែលជាអត្ថប្រយោជន៍សម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមមាញឹក ដែលមិនអាចតាមដានទីផ្សារឥតឈប់ឈរក្នុងអំឡុងពេលថ្ងៃ។
- ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ៖ ការបន្តឈប់កំណត់ហានិភ័យយ៉ាងច្បាស់។ ការខាតបង់ត្រូវបានកំណត់ត្រឹមកម្រិតដែលអាចអនុញ្ញាតបានកំណត់ទុកជាមុនដោយប៉ារ៉ាម៉ែត្រយុទ្ធសាស្រ្តរបស់អ្នកវិនិយោគ។
ការបិទពាណិជ្ជកម្មដែលមានសក្តានុពល
- ការប្រតិបត្តិមិនល្អនៅក្នុងទីផ្សារ Illiquid៖ នៅក្នុងមូលបត្រដែលមានបរិមាណទាប ការបញ្ឈប់ពីក្រោយប្រែទៅជាការបញ្ជាទិញតាមទីផ្សារអាចប្រតិបត្តិក្នុងតម្លៃដែលមិនចង់បានដោយសារភាពរអិល។
- ការចាកចេញមុនអាយុ៖ ការថយក្រោយដ៏មុតស្រួច ប៉ុន្តែក្នុងរយៈពេលខ្លីអាចបង្កឱ្យមានការឈប់មួយ ដោយបញ្ចប់ទីតាំង ទោះបីជានិន្នាការរយៈពេលវែងបន្តកើនឡើងក៏ដោយ។
- គ្មានការធានានៃការអនុវត្តតម្លៃបញ្ឈប់៖ នៅពេលដែលការបញ្ឈប់បន្ទាប់ក្លាយជាការបញ្ជាទិញតាមទីផ្សារ វាដំណើរការក្នុងតម្លៃដែលមានបន្ទាប់ទៀត — មិនចាំបាច់ជាតម្លៃបញ្ឈប់នោះទេ ជាពិសេសនៅក្នុងទីផ្សារដែលមានចលនាលឿន។
- ហានិភ័យហួសហេតុ៖ ការពឹងផ្អែកតែលើការបញ្ឈប់ការបន្តបន្ទាប់ដោយគ្មានការវិភាគទីផ្សារត្រឹមត្រូវអាចនាំទៅដល់ការចាកចេញនៅពេលវេលាសមស្របបំផុត។
ពេលណាដែលត្រូវជៀសវាងការឈប់តាមក្រោយ
ការឈប់តាមក្រោយប្រហែលជាមិនសមស្របទេនៅក្នុងទីផ្សារដែលមានការប្រែប្រួលខ្លាំងជាមួយនឹងការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃខុសប្រក្រតី ដែលការកេះមិនពិតអាចនាំទៅរកការចាកចេញជាញឹកញាប់ដោយមិនបានគ្រោងទុក។ យុទ្ធសាស្ត្រដែលមានប្រេកង់ខ្ពស់ ឬការធ្វើមាត្រដ្ឋានក៏អាចរកឃើញការបញ្ឈប់ពីក្រោយយឺតពេកផងដែរ។ ជាងនេះទៅទៀត វិនិយោគិនដែលមានជើងមេឃរយៈពេលវែង ដូចជាផលប័ត្រចូលនិវត្តន៍ ប្រហែលជាចូលចិត្តការខាតបង់ថេរ ឬគ្មានការឈប់សម្រាកទាំងអស់ ដោយសារតែវដ្តទីផ្សារកាន់តែទូលំទូលាយ។
ការអនុវត្តល្អបំផុត
- រយៈពេលឈប់តេស្តថយក្រោយ និងចន្លោះពេលបន្តបន្ទាប់មុនពេលការជួញដូរផ្ទាល់។
- កែតម្រូវប៉ារ៉ាម៉ែត្របញ្ឈប់ដោយផ្អែកលើភាពប្រែប្រួលនៃទ្រព្យសកម្ម និងពេលវេលា។
- ជ្រើសរើសរវាងផ្លូវដែលផ្អែកលើភាគរយទាំងស្រុង ឬអាស្រ័យលើប្រភេទផលប័ត្រ និងសក្ដានុពលទីផ្សារ។
- ផ្សំការបញ្ឈប់ពីក្រោយជាមួយសូចនាករបច្ចេកទេសដើម្បីកាត់បន្ថយការកេះមិនពិត។
នៅទីបំផុត គន្លឹះក្នុងការប្រើការបញ្ឈប់ការបន្តប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព គឺស្ថិតនៅក្នុងការតម្រឹមពួកវាជាមួយនឹងគោលដៅពាណិជ្ជកម្មរបស់អ្នក។ ពួកវាជាឧបករណ៍ មិនមែនជាយុទ្ធសាស្ត្រនៅក្នុងខ្លួនទេ ហើយត្រូវតែអនុវត្តតាមបរិបទ។ ការឈប់តាមក្រោយដែលបានគ្រោងទុកយ៉ាងល្អអាចមានន័យថាភាពខុសគ្នារវាងការចាក់សោរក្នុងការទទួលបាន និងការមើលពួកវាហួតក្នុងកំឡុងពេលធ្លាក់ចុះ។
មិនថាអ្នកជាអ្នកជួញដូរថ្ងៃសកម្ម ឬវិនិយោគិនរយៈពេលវែង ការយល់ដឹង និងការប្រើប្រាស់ការបញ្ឈប់ដោយប្រាជ្ញាអាចជួយបង្កើនលទ្ធផលពាណិជ្ជកម្មរបស់អ្នកបានយ៉ាងសំខាន់ ដោយអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេប្រើជាផ្នែកនៃវិធីសាស្រ្តប្រកបដោយវិន័យពេញលេញ។
