សូចនាករណាដែលត្រូវប្រើនៅពេលវិភាគការវិនិយោគក្នុងភាគហ៊ុន

ការវាស់វែងជាមូលដ្ឋាន និងសូចនាករមូលដ្ឋាន

ការវិភាគភាគហ៊ុនតម្រូវឱ្យមានការយល់ដឹងអំពីលេខកម្រិតផ្ទៃ និងកត្តាស្មុគស្មាញដែលជំរុញឱ្យដំណើរការរបស់ពួកគេ។ សូចនាករនីមួយៗដើរតួជាកញ្ចក់មួយ ដោយផ្តល់នូវការយល់ដឹងអំពីសុខភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុន ទីតាំងទីផ្សារ និងសក្តានុពលនៃកំណើន។ នេះ​ជា​ការ​បំបែក​នៃ​រង្វាស់​សំខាន់​បំផុត៖

សមាមាត្រតម្លៃទៅប្រាក់ចំណូល (P/E)៖ ការវាយតម្លៃភាគហ៊ុន

សមាមាត្រ P/E វាស់តម្លៃអ្នកវិនិយោគមានឆន្ទៈក្នុងការចំណាយសម្រាប់ $1 នៃប្រាក់ចំណូល។ ខណៈ​ដែល​វា​ជា​ម៉ែត្រ​ជ្រុង ការ​បក​ស្រាយ​វា​តម្រូវ​ឱ្យ​មាន​ភាព​ខុស​គ្នា៖

P/E = តម្លៃទីផ្សារក្នុងមួយហ៊ុន ÷ ប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុន (EPS)

• P/E ខ្ពស់៖ បង្ហាញពីការរំពឹងទុកខ្ពស់នៃកំណើននាពេលអនាគត។ ជាឧទាហរណ៍ ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាដែលមានផលិតផលច្នៃប្រឌិតអាចបញ្ជា P/E លើសពី 30។ ប៉ុន្តែសូមប្រយ័ត្នចំពោះហានិភ័យនៃការវាយតម្លៃលើសក្នុងអំឡុងពេលវដ្តនៃការឃោសនាបំផ្លើស។

• P/E ទាប៖ ស្នើ​ឱ្យ​មាន​ការ​វាយ​តម្លៃ​ទាប ឬ​បញ្ហា​សក្តានុពល។ ក្រុមហ៊ុននៅក្នុងឧស្សាហកម្មដែលកំពុងធ្លាក់ចុះអាចមាន P/E ទាបសម្រាប់ហេតុផលល្អ ដូចជាតម្រូវការធ្លាក់ចុះ ឬបន្ទុកបំណុលជាដើម។

ប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយចែករំលែក (EPS): រូបថតនៃប្រាក់ចំណេញ

EPS ឆ្លុះបញ្ចាំងពីចំនួនប្រាក់ចំណេញដែលក្រុមហ៊ុនទទួលបានសម្រាប់ភាគហ៊ុនដែលលេចធ្លោនីមួយៗ។ វា​ជា​វិធានការ​ត្រង់​មួយ ប៉ុន្តែ​និន្នាការ​របស់​វា​មាន​ការ​ប្រាប់​ច្រើន​ជាង​តម្លៃ​ដាច់ខាត៖

EPS = (ប្រាក់ចំណូលសុទ្ធ - ភាគលាភដែលពេញចិត្ត) ÷ Weighted Average Shares Outstanding

• ការបង្កើន EPS៖ បង្ហាញពីប្រតិបត្តិការប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ការគ្រប់គ្រងការចំណាយ ឬការកើនឡើងនៃតម្រូវការផលិតផល/សេវាកម្ម។

• EPS ធ្លាក់ចុះ៖ នេះអាចបង្ហាញពីការកើនឡើងនៃការប្រកួតប្រជែង ថ្លៃប្រតិបត្តិការខ្ពស់ ឬការធ្លាក់ចុះនៃការលក់។

ឧទាហរណ៍ ក្រុមហ៊ុនដែលរាយការណ៍អំពីការកើនឡើង EPS ជាប់លាប់ក្នុងត្រីមាសជាច្រើនអាចទាក់ទាញវិនិយោគិនដែលកំពុងរីកចម្រើន ខណៈដែលក្រុមហ៊ុនដែលមានការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងអាចត្រូវការការស៊ើបអង្កេតបន្ថែមលើមូលហេតុមូលដ្ឋាន។

ទិន្នផលភាគលាភ៖ ស្ទ្រីមប្រាក់ចំណូលជាប់លាប់

ទិន្នផលភាគលាភគឺជារង្វាស់គន្លឹះសម្រាប់វិនិយោគិនដែលផ្តោតលើប្រាក់ចំណូល។ វាបង្ហាញថាតើចំនួនត្រឡប់មកវិញត្រូវបានបង្កើតពីភាគលាភដែលទាក់ទងទៅនឹងតម្លៃភាគហ៊ុន៖

ទិន្នផលភាគលាភ = ភាគលាភប្រចាំឆ្នាំក្នុងមួយហ៊ុន ÷ តម្លៃទីផ្សារក្នុងមួយហ៊ុន

• ទិន្នផលខ្ពស់៖ នេះអាចបង្ហាញពីក្រុមហ៊ុនដែលមានសាច់ប្រាក់ពេញវ័យ ដូចជាឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ ឬទូរគមនាគមន៍ជាដើម។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទិន្នផលខ្ពស់ខ្លាំងអាចបង្ហាញពីបញ្ហា ប្រសិនបើពួកវាកើតចេញពីតម្លៃភាគហ៊ុនដែលដួលរលំ។

• ទិន្នផលទាប ឬគ្មានភាគលាភ៖ ជាទូទៅសម្រាប់ភាគហ៊ុនរីកចម្រើន ដែលវិនិយោគប្រាក់ចំនេញចូលទៅក្នុងការពង្រីកជាជាងការទូទាត់។

វាយតម្លៃថាតើទិន្នផលភាគលាភត្រូវគ្នានឹងគោលដៅរបស់អ្នក ហើយពិចារណាពីនិរន្តរភាពនៃភាគលាភរបស់ក្រុមហ៊ុនដោយការវិភាគសមាមាត្រនៃការទូទាត់ និងលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃ។

មូលធនប័ត្រទីផ្សារ៖ ការវាស់វែងមាត្រដ្ឋាន និងស្ថិរភាព

មូលធនប័ត្រទីផ្សារបែងចែកក្រុមហ៊ុនទៅជាក្រុមហ៊ុនតូច ពាក់កណ្ដាល និងខ្នាតធំ។ ប្រភេទនីមួយៗផ្តល់នូវសក្ដានុពលនៃរង្វាន់ហានិភ័យផ្សេងៗគ្នា៖

• Large-cap៖ ក្រុមហ៊ុនដែលបានបង្កើតឡើងដូចជា Apple ឬ Coca-Cola។ ពួកគេផ្តល់នូវស្ថិរភាព ប៉ុន្តែកំណើនយឺត ដែលធ្វើឲ្យពួកគេស័ក្តិសមសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមិនប្រឈមនឹងហានិភ័យ។

• Mid-cap៖ ក្រុមហ៊ុននៅក្នុងដំណាក់កាលលូតលាស់របស់ពួកគេ។ ពួកគេមានតុល្យភាពហានិភ័យ និងរង្វាន់ ដូចជាអ្នកដឹកនាំដែលកំពុងលេចធ្លោក្នុងផ្នែកបច្ចេកវិទ្យា ឬការថែទាំសុខភាព។

• Small-cap: ក្រុមហ៊ុនដែលមានសក្ដានុពលនៃកំណើនខ្ពស់ ប៉ុន្តែមានភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ ដែលជារឿយៗនៅក្នុងឧស្សាហកម្មចាប់ផ្តើម។

រង្វាស់ទាំងនេះផ្តល់នូវផែនទីបង្ហាញផ្លូវសម្រាប់ការវាយតម្លៃមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃភាគហ៊ុន។ នៅក្នុងផ្នែកបន្ទាប់ យើងនឹងផ្តោតលើសូចនាករហានិភ័យ និងការប្រែប្រួល ដើម្បីធ្វើឲ្យការវិភាគរបស់អ្នកកាន់តែច្បាស់។

សូចនាករកម្រិតខ្ពស់ និងយុទ្ធសាស្ត្រសម្រាប់ការវិភាគភាគហ៊ុន

ការ​បង្កើត​លើ​ម៉ែត្រ​មូលដ្ឋាន​ដែល​បាន​ពិភាក្សា​មុន​នេះ សូចនាករ​កម្រិត​ខ្ពស់​ផ្ដល់​នូវ​ទិដ្ឋភាព​មិន​ច្បាស់​លាស់​នៃ​ការ​អនុវត្ត​ភាគហ៊ុន ដោយ​ផ្ដល់​ការ​យល់​ដឹង​កាន់តែ​ស៊ីជម្រៅ​ទៅ​លើ​សក្ដានុពល​ទីផ្សារ។ តាមរយៈការរួមបញ្ចូលឧបករណ៍ទាំងនេះជាមួយនឹងវិធីសាស្រ្តយុទ្ធសាស្រ្ត វិនិយោគិនអាចទទួលបានគែមដ៏សំខាន់ក្នុងការសម្រេចចិត្ត។ ខាងក្រោមនេះ យើងស្វែងយល់ពីយុទ្ធសាស្ត្រកម្រិតខ្ពស់ដែលអ្នកវិនិយោគគ្រប់រូបគួរដឹង៖

Sharpe Ratio៖ ហានិភ័យដែលបានកែតម្រូវឡើងវិញ

សមាមាត្រ Sharpe វាយតម្លៃថាតើភាគហ៊ុនផ្តល់សំណងដល់វិនិយោគិនសម្រាប់ហានិភ័យដែលពួកគេទទួលយកបានកម្រិតណា។ វាត្រូវបានគណនាជា៖

Sharpe Ratio = (ការត្រឡប់មកវិញនៃភាគហ៊ុន - អត្រាគ្មានហានិភ័យ) ÷ គម្លាតស្តង់ដារនៃការត្រឡប់មកវិញ

• Higher Sharpe Ratio៖ បង្ហាញពីការត្រឡប់មកវិញដែលកែតម្រូវដោយហានិភ័យកាន់តែប្រសើរ ដែលល្អសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលស្វែងរកស្ថិរភាពនៅក្នុងទីផ្សារដែលប្រែប្រួល។

• Lower Sharpe Ratio៖ ណែនាំថាការត្រឡប់មកវិញអាចមិនបង្ហាញពីភាពត្រឹមត្រូវនៃហានិភ័យ ដែលជំរុញឱ្យមានតម្រូវការសម្រាប់ការធ្វើពិពិធកម្ម។

ប្រើ​ម៉ែត្រ​នេះ​ដើម្បី​ប្រៀបធៀប​ភាគហ៊ុន​ក្នុង​ឧស្សាហកម្ម​ដូចគ្នា ឬ​ប្រឆាំង​នឹង​ស្តង់ដារ​ដើម្បី​វាយតម្លៃ​ប្រតិបត្តិការ​ដែល​បាន​កែសម្រួល​ហានិភ័យ និង​តម្រឹម​ពួកវា​ជាមួយ​នឹង​គោលដៅ​ផលប័ត្រ​របស់អ្នក។

អាល់ហ្វា និងបេតា៖ ការវាស់វែងការអនុវត្តទីផ្សារ និងភាពប្រែប្រួល

អាល់ហ្វា និងបេតាមានសារៈសំខាន់សម្រាប់ការយល់ដឹងអំពីទំនាក់ទំនងរបស់ភាគហ៊ុនជាមួយទីផ្សារទាំងមូល៖

• អាល់ហ្វា៖ វាស់ស្ទង់ដំណើរការនៃភាគហ៊ុនដែលទាក់ទងទៅនឹងសន្ទស្សន៍ទីផ្សារ។ អាល់ហ្វាវិជ្ជមានបង្ហាញពីដំណើរការលើសពី ខណៈពេលដែលអាល់ហ្វាអវិជ្ជមានបង្ហាញពីដំណើរការមិនដំណើរការ។ ភាគហ៊ុនអាល់ហ្វាខ្ពស់អាចសមល្អនៅក្នុងផលប័ត្រដែលផ្តោតលើកំណើន។

• បេតា៖ បង្ហាញពីការប្រែប្រួលនៃភាគហ៊ុនទាក់ទងទៅនឹងទីផ្សារ។ បេតានៃ 1 ឆ្លុះបញ្ចាំងពីចលនាទីផ្សារ; តម្លៃខាងលើ 1 បង្ហាញពីភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ជាង ខណៈតម្លៃខាងក្រោម 1 បង្ហាញពីស្ថេរភាព។ ភាគហ៊ុនបេតាទាបគឺល្អសម្រាប់យុទ្ធសាស្រ្តមិនប្រឈមនឹងហានិភ័យ។

ឧទាហរណ៍ ភាគហ៊ុនដែលរីកចម្រើនច្រើនតែបង្ហាញ Betas ខ្ពស់ជាង ដោយសារតែភាពងាយនឹងប្រែប្រួលនៃទីផ្សារ ខណៈពេលដែលភាគហ៊ុនឧបករណ៍ប្រើប្រាស់មានទំនោរមាន Betas ទាប ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីលក្ខណៈការពាររបស់ពួកគេ។

សមាមាត្រ PEG៖ កំណើនក្នុងតម្លៃសមរម្យ

សមាមាត្រកំណើនតម្លៃទៅប្រាក់ចំណូល (PEG) បង្កើនសមាមាត្រ P/E ប្រពៃណីដោយកត្តានៃកំណើនប្រាក់ចំណូល។ វាត្រូវបានគណនាជា៖

PEG = P/E Ratio ÷ កំណើនប្រាក់ចំណូលប្រចាំឆ្នាំ (%)

• PEG < 1៖ បង្ហាញថាភាគហ៊ុនអាចមានតម្លៃទាបទាក់ទងទៅនឹងសក្តានុពលកំណើនរបស់វា។

• PEG > 1: ណែនាំថាភាគហ៊ុនអាចត្រូវបានវាយតម្លៃលើសសម្រាប់អត្រាកំណើនរបស់វា។

ប្រតិបត្តិការខាងក្នុង៖ ការធ្វើតាម Smart Money

សកម្មភាពទិញ ឬលក់ខាងក្នុងអាចបង្ហាញពីកម្រិតទំនុកចិត្តក្នុងចំណោមអ្នកដែលជិតស្និទ្ធនឹងក្រុមហ៊ុនបំផុត។ ការពិចារណាសំខាន់ៗរួមមានៈ

• ការបង្កើនការទិញខាងក្នុង៖ បង្ហាញពីសុទិដ្ឋិនិយមអំពីអនាគត និងកំណើនសក្តានុពលរបស់ក្រុមហ៊ុន។

• ការ​លក់​ខាង​ក្នុង​ដ៏​សំខាន់៖ អាច​បង្ហាញ​ពី​ការ​ព្រួយ​បារម្ភ ទោះបី​ជា​វា​សំខាន់​ក្នុង​ការ​បែងចែក​រវាង​ការ​លក់​ជា​យុទ្ធសាស្ត្រ និង​ទង់ក្រហម​ដែល​ទាក់ទង​នឹង​ការ​ដំណើរការ​ក្រុមហ៊ុន។

សូចនាករបច្ចេកទេស៖ ការកំណត់ពេលទីផ្សារ

ខណៈ​ដែល​ម៉ែត្រ​មូលដ្ឋាន​វាយ​តម្លៃ​តម្លៃ​ភាគហ៊ុន សូចនាករ​បច្ចេកទេស​ផ្តោត​លើ​ពេលវេលា​ទីផ្សារ។ ឧបករណ៍ពេញនិយមរួមមានៈ

• Moving Averages (MA): កំណត់​និន្នាការ​ដោយ​ការ​សម្រួល​ទិន្នន័យ​តម្លៃ​តាម​រយៈ​ពេល​វេលា​ជាក់លាក់ ជួយ​រក​ឃើញ​ការ​បញ្ច្រាស​ ឬ​និន្នាការ។

• Relative Strength Index (RSI)៖ វាស់វែងសន្ទុះ និងកំណត់លក្ខខណ្ឌទិញលើស ឬលក់លើស ដែលជាសញ្ញាបង្ហាញចំណុចចូល ឬចេញសក្តានុពល។

• Bollinger Bands៖ រំលេចកម្រិតភាពប្រែប្រួល និងចំណុចបំបែកតម្លៃសក្តានុពលសម្រាប់ឱកាសពាណិជ្ជកម្មថាមវន្ត។

ការរួមបញ្ចូលសូចនាករទាំងនេះជាមួយនឹងការវិភាគជាមូលដ្ឋានបង្កើនពេលវេលា និងភាពជាក់លាក់នៃការសម្រេចចិត្តវិនិយោគ ជាពិសេសក្នុងការជួញដូររយៈពេលខ្លី។

ដោយប្រើប្រាស់វិធីសាស្ត្រ និងយុទ្ធសាស្ត្រកម្រិតខ្ពស់ទាំងនេះ វិនិយោគិនអាចកែលម្អវិធីសាស្រ្តវិភាគភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេ និងស្វែងរកភាពស្មុគ្រស្មាញនៃទីផ្សារបានប្រសើរជាង នៅក្នុងផ្នែកបន្ទាប់ យើងនឹងពិភាក្សាអំពីរបៀបបញ្ចូលការយល់ដឹងទាំងនេះទៅក្នុងផលប័ត្រចម្រុះ និងមានតុល្យភាព បង្កើនទាំងស្ថិរភាព និងផលចំណេញ។

ការកសាងផលប័ត្រភាគហ៊ុនដែលមានតុល្យភាព

បន្ទាប់​ពី​យល់​អំពី​មាត្រដ្ឋាន និង​យុទ្ធសាស្ត្រ​សម្រាប់​វិភាគ​ភាគហ៊ុន ជំហាន​បន្ទាប់​គឺ​ការ​អនុវត្ត​ការ​យល់​ដឹង​ទាំងនេះ​ទៅ​ក្នុង​ផលប័ត្រ​ដែល​មាន​រចនាសម្ព័ន្ធ។ ផលប័ត្រដែលមានតុល្យភាពមិនត្រឹមតែបង្កើនផលត្រឡប់មកវិញប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងកាត់បន្ថយហានិភ័យដោយការប្រើប្រាស់ការធ្វើពិពិធកម្ម និងការត្រួតពិនិត្យជាបន្តបន្ទាប់។ នេះជារបៀបចាប់ផ្តើម៖

ពិពិធកម្ម៖ ការរីករាលដាលហានិភ័យលើទ្រព្យសកម្ម

ការធ្វើពិពិធកម្មគឺជាមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃការវិនិយោគប្រកបដោយជោគជ័យ។ វាពាក់ព័ន្ធនឹងការផ្សព្វផ្សាយការវិនិយោគលើវិស័យផ្សេងៗគ្នា មូលធនប័ត្រទីផ្សារ និងភូមិសាស្រ្ត។ ជំហានសំខាន់ៗរួមមានៈ

• ការធ្វើពិពិធកម្មតាមវិស័យ៖ បែងចែកភាគហ៊ុននៅទូទាំងឧស្សាហកម្មដូចជា បច្ចេកវិទ្យា ការថែទាំសុខភាព និងឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ ដើម្បីកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកលើវិស័យតែមួយ។

• ការធ្វើពិពិធកម្មទីផ្សារមូលប័ត្រ៖ ធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពការវិនិយោគក្នុងចំណោមភាគហ៊ុនដែលមានមូលធនធំ ពាក់កណ្តាល និងតូច ដោយផ្អែកលើការអត់ធ្មត់ហានិភ័យ និងគោលដៅកំណើនរបស់អ្នក។

ឧទាហរណ៍ ការរួមបញ្ចូលគ្នារវាងស្ថិរភាពនៃភាគហ៊ុនដែលមានមូលធនធំ ជាមួយនឹងសក្ដានុពលនៃកំណើននៃភាគហ៊ុនតូច បង្កើតផលប័ត្រដែលកែតម្រូវហានិភ័យថាមវន្ត។

ប្រើ​សូចនាករ​សម្រាប់​យុទ្ធសាស្ត្រ​ចូល និង​ចេញ

ការ​កំណត់​ពេល​វេលា​នៃ​ការ​ចូល​និង​ចេញ​ទីផ្សារ​របស់​អ្នក​អាច​ប៉ះ​ពាល់​យ៉ាង​ខ្លាំង​ដល់​ការ​ត្រឡប់​មក​វិញ។ ប្រើប្រាស់សូចនាករទាំងនេះ ដើម្បីកែលម្អយុទ្ធសាស្ត្ររបស់អ្នក៖

• RSI និង Bollinger Bands៖ កំណត់លក្ខខណ្ឌទិញលើស ឬលក់លើសទៅនឹងធាតុពេលវេលាប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

• សមាមាត្រ PEG៖ កំណត់​ភាគហ៊ុន​ដែល​មាន​តម្លៃ​ទាប​ទាក់ទង​នឹង​សក្ដានុពល​កំណើន​របស់​វា ដោយ​ធានា​បាន​នូវ​ឱកាស​រយៈពេល​វែង។

ឧទាហរណ៍ ភាគហ៊ុនដែលមានសមាមាត្រ PEG ក្រោម 1.0 និងសញ្ញា RSI ខ្លាំងអាចតំណាងឱ្យចំណុចចូលដ៏ល្អមួយ។

ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងការត្រួតពិនិត្យផលប័ត្រ

នៅពេលដែលផលប័ត្ររបស់អ្នកកើនឡើង ការត្រួតពិនិត្យ និងការកែតម្រូវវាចាំបាច់ណាស់ក្នុងការរក្សាតុល្យភាព។ ពិចារណា៖

• តុល្យភាពឡើងវិញ៖ កែតម្រូវការបែងចែកតាមកាលកំណត់ ដើម្បីឲ្យស្របនឹងគោលដៅវិនិយោគដើមរបស់អ្នក ជាពិសេសប្រសិនបើវិស័យមួយដំណើរការល្អជាង ឬដំណើរការមិនសូវសំខាន់។

• Sharpe Ratio៖ វាយតម្លៃជាបន្តបន្ទាប់នូវផលប័ត្រដែលកែតម្រូវដោយហានិភ័យនៃផលប័ត្ររបស់អ្នក ដើម្បីធានាប្រសិទ្ធភាព។

ឧបករណ៍គ្រប់គ្រងហានិភ័យធានាថាការផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារមិនធ្វើឱ្យខូចដល់យុទ្ធសាស្ត្រហិរញ្ញវត្ថុរយៈពេលវែងរបស់អ្នកទេ។

ដោយអនុវត្តយុទ្ធសាស្ត្រទាំងនេះ និងរក្សាវិធីសាស្រ្តសកម្មក្នុងការគ្រប់គ្រងផលប័ត្រ វិនិយោគិនអាចសម្រេចបានទាំងស្ថិរភាព និងកំណើន។ ការរួមបញ្ចូលគ្នានៃការធ្វើពិពិធកម្ម ការវិភាគបច្ចេកទេស និងការត្រួតពិនិត្យជាបន្ត បំប្លែងការជ្រើសរើសភាគហ៊ុនសាមញ្ញទៅជាយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគដ៏ទូលំទូលាយ។