MID-CAP STOCKS: អ្វី​ដែល​ពួកគេ​ជា​និង​ផលប័ត្រ​សម

តើ​អ្វី​ទៅ​ជា​ភាគហ៊ុន Mid-Cap?

ភាគហ៊ុនពាក់កណ្តាលទុនគឺជាក្រុមហ៊ុនសាធារណៈដែលមានមូលធនប័ត្រទីផ្សារជាធម្មតាចាប់ពី 2 ពាន់លានដុល្លារដល់ 10 ពាន់លានដុល្លារ។ ពាក្យ "mid-cap" គឺជាពាក្យខ្លីសម្រាប់ "មូលធននិយមកណ្តាល" ដែលបង្ហាញថាក្រុមហ៊ុនទាំងនេះធ្លាក់នៅចន្លោះភាគហ៊ុនតូច និងភាគហ៊ុនធំ នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃតម្លៃទីផ្សារ។ ខណៈពេលដែលជួរពិតប្រាកដអាចប្រែប្រួលបន្តិចបន្តួចនៅទូទាំងសន្ទស្សន៍ និងស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុ និយមន័យជាទូទៅនៅតែមានភាពស៊ីសង្វាក់គ្នានៅក្នុងក្រុមនេះ។

ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះច្រើនតែស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលនៃកំណើនដ៏សំខាន់មួយ៖ បង្កើតឡើងច្រើនជាងក្រុមហ៊ុនតូចៗ ប៉ុន្តែមិនទាន់ស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលចាស់ទុំដែលទាក់ទងនឹងអង្គភាពធំនោះទេ។ ក្រុមហ៊ុនពាក់កណ្ដាលជាច្រើនបានរុករកដោយជោគជ័យក្នុងដំណាក់កាលអភិវឌ្ឍន៍ដំបូងរបស់ពួកគេ និងផ្តល់ជូននូវគំរូអាជីវកម្មដែលជោគជ័យ ប្រាក់ចំណូលកើនឡើង និងការទទួលស្គាល់ម៉ាកល្បីឈ្មោះ។

លក្ខណៈ​នៃ​ក្រុមហ៊ុន Mid-Cap

• សក្ដានុពលនៃកំណើន៖ ពួកគេច្រើនតែផ្តល់នូវកំណើនខ្ពស់ជាងការពង្រីកធំ ដោយសារការពង្រីកចំណែកទីផ្សារ និងឱកាសអភិវឌ្ឍន៍។
• ប្រតិបត្តិការដែលបានបង្កើតឡើង៖ មិនដូចទម្រង់តូចទេ ពួកវាជាធម្មតាមានចរន្តប្រាក់ចំណូលមានស្ថេរភាព ភាពស៊ីសង្វាក់គ្នានៃប្រតិបត្តិការ និងតារាងតុល្យការដែលមានសុខភាពល្អ។
• ការធ្វើមាត្រដ្ឋាន៖ ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះជារឿយៗកំពុងពង្រីកប្រតិបត្តិការ វិនិយោគលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ ឬពង្រីកទីផ្សារថ្មី។
• ភាពប្រែប្រួលកម្រិតមធ្យម៖ ទោះបីជាមិនមានភាពប្រែប្រួលដូចក្រុមហ៊ុនតូចក៏ដោយ មួកពាក់កណ្តាលនៅតែមានហានិភ័យមួយចំនួនទាក់ទងនឹងក្រុមហ៊ុនធំ និងស្ថិរភាព។
• តំណាងតាមវិស័យ៖ ពួកវាគ្របដណ្តប់គ្រប់វិស័យ ប៉ុន្តែជារឿយៗរួមបញ្ចូលបច្ចេកវិទ្យា ទំនិញប្រើប្រាស់ ឧស្សាហកម្ម និងក្រុមហ៊ុនថែទាំសុខភាព។

សន្ទស្សន៍​ពាក់កណ្ដាល​ទូទៅ​ទូទៅ

សន្ទស្សន៍​ជាច្រើន​ត្រូវ​បាន​រចនា​ឡើង​ដើម្បី​វាស់​ស្ទង់​ការ​ដំណើរការ​នៃ​ភាគហ៊ុន​ពាក់​កណ្តាល៖

• S&P MidCap 400៖ ស្តង់ដារ​ដែល​ត្រូវ​បាន​គេ​ចាត់​ទុក​យ៉ាង​ទូលំទូលាយ​នេះ​តាម​ដាន​ប្រតិបត្តិការ​របស់​ក្រុមហ៊ុន​អាមេរិក​ខ្នាត​មធ្យម​ចំនួន ៤០០។
• Russell Midcap Index៖ តំណាងឱ្យ 800 ខាងក្រោមនៃសន្ទស្សន៍ Russell 1000 ហើយគ្របដណ្ដប់លើភាគហ៊ុនកណ្តាលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។
• FTSE 250៖ នៅចក្រភពអង់គ្លេស សន្ទស្សន៍នេះផ្តល់នូវសមមូលយ៉ាងជិតស្និទ្ធដោយគ្របដណ្តប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានចំណាត់ថ្នាក់ទី 101 ដល់ទី 350 នៅលើផ្សារហ៊ុនទីក្រុងឡុងដ៍តាមតម្លៃទីផ្សារ។

ហានិភ័យដែលត្រូវពិចារណា

ខណៈ​ពេល​ដែល​ភាគហ៊ុន​កណ្តាល​ផ្តល់​នូវ​ឱកាស​កំណើន​ដ៏​គួរ​ឱ្យ​ទាក់ទាញ អ្នក​វិនិយោគ​ត្រូវ​តែ​ដឹង​អំពី​ហានិភ័យ​ដែល​មាន​សក្តានុពល៖

• ការកែតម្រូវទីផ្សារអាចប៉ះពាល់ដល់ពួកគេច្រើនជាងភាគហ៊ុនធំ ដោយសារសាច់ប្រាក់ទាប និងមូលដ្ឋានដែលបានបង្កើតឡើង។
• ពួកគេអាចមានសិទ្ធិចូលប្រើប្រាស់ទីផ្សារមូលធនសកល ឬឥណទានតិចជាងមុន ជាពិសេសនៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។
• ហានិភ័យប្រតិបត្តិការមាន ប្រសិនបើអាជីវកម្មកំពុងពង្រីកយ៉ាងឆាប់រហ័សដោយគ្មានហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធគាំទ្រគ្រប់គ្រាន់។

ទោះបីជាមានការព្រួយបារម្ភទាំងនេះក៏ដោយ ការវិនិយោគពាក់កណ្តាលដើមនៅតែជាធាតុផ្សំស្នូលនៃផលប័ត្រចម្រុះជាច្រើន។

កន្លែងដែល Mid-Caps សមនៅក្នុងផលប័ត្រ

ភាគហ៊ុនពាក់កណ្តាលមូលបត្រដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការធ្វើពិពិធកម្មផលប័ត្រ ដោយសារទម្រង់ហានិភ័យ-ត្រឡប់មកវិញតែមួយគត់របស់ពួកគេ។ មានទីតាំងរវាងភាគហ៊ុនតូច និងធំ មូលធនប័ត្រពាក់កណ្តាលទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគដែលផ្តោតលើកំណើន និងអ្នកវិនិយោគដែលដឹងពីហានិភ័យ។ ពួកគេផ្តល់នូវចំណុចកណ្តាលដែលគួរឱ្យចង់បាន ជាធម្មតាវាដំណើរការបានច្រើនជាងតម្លៃភាគហ៊ុនធំក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារភាគហ៊ុន និងបង្ហាញឱ្យឃើញនូវស្ថិរភាពជាងតម្លៃតូចនៅក្នុងការធ្លាក់ចុះ។

ការបញ្ចូលគ្នានៃកំណើន និងស្ថិរភាព

ការ​បែងចែក​ទៅ​ភាគហ៊ុន​ពាក់កណ្តាល​មូលបត្រ​អនុញ្ញាត​ឱ្យ​អ្នក​វិនិយោគ​ទទួល​បាន​អត្ថប្រយោជន៍​ពី​សក្ដានុពល​នៃ​ប្រាក់​ចំណូល​ដែល​បាន​ពន្លឿន​ដោយ​មិន​គិត​ពី​កម្រិត​នៃ​ភាព​ប្រែប្រួល​ខ្ពស់បំផុត។ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងក្រុមហ៊ុនដែលមានភាគហ៊ុនធំ ក្រុមហ៊ុនពាក់កណ្តាលអាចបង្កើនប្រាក់ចំណូល និងចំណែកទីផ្សារកាន់តែសកម្ម។ ទន្ទឹមនឹងនោះ ពួកគេជៀសវាងឧបសគ្គជាច្រើននៃការផ្តល់មូលនិធិ ឬលទ្ធភាពធ្វើមាត្រដ្ឋាន ដែលជារឿយៗរារាំងសហគ្រាសខ្នាតតូច។

ដោយ​សារ​តែ​លក្ខណៈ​សម្បត្តិ​ទាំង​នេះ មូលធន​ភាគ​កណ្តាល​ត្រូវ​បាន​គេ​មើល​ឃើញ​ជា​ញឹក​ញាប់​ថា​ជា "កន្លែង​ដ៏​ផ្អែម​ល្ហែម" នៃ​ការ​វិនិយោគ​ភាគហ៊ុន។ រង្វាស់វាយតម្លៃរបស់ពួកគេ - ដូចជាតម្លៃធៀបនឹងប្រាក់ចំណូល និងសមាមាត្រតម្លៃទៅការលក់ - ជាញឹកញាប់ឆ្លុះបញ្ចាំងពីការរំពឹងទុកនៃកំណើនខ្ពស់ ប៉ុន្តែពួកគេជាញឹកញាប់បង្ហាញពីកំណើនប្រាក់ចំណូលដែលជាប់លាប់ជាងទំហំតូច។

អត្ថប្រយោជន៍នៃការធ្វើពិពិធកម្ម

ការរួមបញ្ចូលភាគហ៊ុនពាក់កណ្តាលមូលធននៅក្នុងយុទ្ធសាស្រ្តមូលបត្រមូលធនល្អ បន្ថែមអត្ថប្រយោជន៍នៃការធ្វើពិពិធកម្មតាមរយៈការជាប់ទាក់ទងគ្នាតិចទៅនឹងទ្រព្យធនធំ និងតូច។ លក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងៗគ្នា អនុគ្រោះដល់មូលធននីយកម្មទីផ្សារផ្សេងៗគ្នា។ ជាឧទាហរណ៍ ក្រុមហ៊ុនពាក់កណ្តាលអាចដំណើរការបានប្រសើរជាងនៅពេលដែលគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុមានលក្ខណៈសមរម្យ ឬនៅពេលដែលការពង្រីកសេដ្ឋកិច្ចគាំទ្រដល់កិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងធ្វើមាត្រដ្ឋានរបស់សហគ្រិនដោយគ្មានហានិភ័យអតិផរណាខ្ពស់។

ការស្រាវជ្រាវក៏ណែនាំផងដែរថា ផលចំណេញរយៈពេលវែងពីភាគហ៊ុនពាក់កណ្តាលមូលធន ជួនកាលបានដំណើរការប្រសើរជាងភាគហ៊ុនតូច និងធំ ដែលធ្វើឱ្យវាមានតម្លៃសម្រាប់អ្នកស្វែងរកប្រាក់ចំណេញសរុប។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ និន្នាការនេះប្រែប្រួលអាស្រ័យលើលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ ស៊ុមពេលវេលានៃការវិនិយោគ និងវិស័យនានា។

ឧទាហរណ៍ការបែងចែក

ការបែងចែកផលប័ត្រទៅភាគហ៊ុនពាក់កណ្តាលមូលបត្រប្រែប្រួលអាស្រ័យលើគោលដៅវិនិយោគ និងការអត់ធ្មត់លើហានិភ័យ។ ជាគោលការណ៍ណែនាំទូទៅ៖

• វិនិយោគិនបែបអភិរក្ស៖ អាចបែងចែក 10%–15% នៅក្នុងពាក់កណ្តាលមួក ដើម្បីបន្ថែមការកាន់កាប់ដែលមានស្ថេរភាពជាងមុន។
• សមតុល្យផលប័ត្រ៖ អាចរួមបញ្ចូល 20%–25% ដើម្បីចាប់យកសក្តានុពលនៃកំណើន ខណៈពេលដែលគ្រប់គ្រងហានិភ័យរួម។
• វិនិយោគិនឈ្លានពាន៖ អាចបែងចែក 30%+ ដល់ពាក់កណ្តាលមួក ក្នុងការស្វែងរកអាល់ហ្វាតាមរយៈការលេងក្នុងវិស័យចម្រុះ។

ការបែងចែកទាំងនេះច្រើនតែសម្រេចបានតាមរយៈមូលនិធិទៅវិញទៅមក ឬ ETFs ដែលផ្តោតលើក្រុមហ៊ុនខ្នាតមធ្យម ដោយផ្តល់នូវការប៉ះពាល់យ៉ាងទូលំទូលាយដោយគ្មានហានិភ័យជាក់លាក់របស់ក្រុមហ៊ុនច្រើនពេក។

ការកំណត់ទីតាំងរយៈពេលវែង

ភាគហ៊ុនពាក់កណ្តាល មិនមែនជាការកាន់កាប់បណ្តោះអាសន្នទេ។ វិនិយោគិនជាច្រើនប្រើពួកវាជាថ្នាក់ទ្រព្យអចិន្ត្រៃយ៍ក្នុងហានិភ័យនៃភាគហ៊ុន បង្វិលក្នុងចំណោមវិស័យ ឬភាពលំអៀងដោយផ្អែកលើសញ្ញាម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។

របៀបវិនិយោគក្នុងភាគហ៊ុនពាក់កណ្តាលដើម

មានវិធីជាច្រើនដើម្បីទទួលបានការប៉ះពាល់ទៅនឹងភាគហ៊ុនពាក់កណ្តាល។ វិនិយោគិនអាចជ្រើសរើសរវាងភាគហ៊ុននីមួយៗសម្រាប់ការប៉ះពាល់ដែលអាចប្ដូរតាមបំណង ឬជ្រើសរើសមូលនិធិផ្អែកលើប្រធានបទ និងសន្ទស្សន៍សម្រាប់ការវិនិយោគចម្រុះ។ វិធីសាស្រ្តនីមួយៗមានអត្ថប្រយោជន៍ផ្សេងៗគ្នា អាស្រ័យលើថវិកា បទពិសោធន៍ និងគោលបំណង។

ជម្រើស ETF និងមូលនិធិ

មធ្យោបាយដ៏សាមញ្ញបំផុត និងមានប្រសិទ្ធភាពបំផុតមួយក្នុងការវិនិយោគលើភាគហ៊ុនពាក់កណ្តាលមូលធន គឺតាមរយៈមូលនិធិប្តូរប្រាក់ (ETFs) ឬមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្ម។ មូលនិធិជាច្រើនតាមដានសន្ទស្សន៍ពាក់កណ្តាលមួក ដែលធ្វើឱ្យពួកវាស័ក្តិសមសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្របិទដៃ ឬស្នូល/ផ្កាយរណប៖

• iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH)៖ ផ្តល់ការប៉ះពាល់ជាមួយក្រុមហ៊ុន S&P MidCap 400។
• Vanguard Mid-Cap ETF (VO)៖ ផ្តោតលើក្រុមហ៊ុនអាមេរិកខ្នាតកណ្តាលដែលមានភាពចម្រុះ និងគ្រប់វិស័យ។
• SPDR S&P 400 Mid Cap ETF (MDY)៖ ជម្រើសឈានមុខគេមួយផ្សេងទៀតដែលតាមដាន S&P MidCap 400។
• Fidelity UK Mid Cap Fund៖ ផ្តល់ការប៉ះពាល់ជាមួយក្រុមហ៊ុននៅក្នុងសន្ទស្សន៍ FTSE 250។

មូលនិធិទាំងនេះនាំមកនូវការបែងចែកប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈ តុល្យភាពឡើងវិញដោយស្វ័យប្រវត្តិ និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ ETFs ក៏រក្សាសមាមាត្រចំណាយទាបផងដែរ ទាក់ទងទៅនឹងមូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្ម។

ការជ្រើសរើសក្រុមហ៊ុនបុគ្គល

វិនិយោគិនដែលមានបទពិសោធន៍អាចជ្រើសរើសបង្កើតផលប័ត្រផ្ទាល់ខ្លួននៃភាគហ៊ុនពាក់កណ្តាល។ នេះអនុញ្ញាតឱ្យមានការគ្រប់គ្រងសកម្ម និងការជ្រើសរើសផ្នែកយុទ្ធសាស្ត្រ។ កត្តាដែលត្រូវពិចារណាក្នុងអំឡុងពេលជ្រើសរើសភាគហ៊ុនរួមមាន:

• ប្រាក់ចំណូលជាប់លាប់ និងកំណើនប្រាក់ចំណូលក្នុងត្រីមាសជាច្រើន
• ទីតាំងឧស្សាហកម្ម និងគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែង
• អនុបាតបំណុលទៅសមធម៌ និងរង្វាស់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល
• ប្រសិទ្ធភាពនៃការគ្រប់គ្រង និងយុទ្ធសាស្ត្ររយៈពេលវែង
• តម្លៃ​ទៅ​រក​ចំណូល និង​តម្លៃ​ទាក់ទង​ធៀប​នឹង​មិត្តភ័ក្តិ

ការវិភាគតាមវិស័យគឺជាគន្លឹះនៅពេលជ្រើសរើស cherry-caps ពាក់កណ្តាល។ បច្ចេកវិទ្យា ឧស្សាហ៍កម្ម និងការសម្រេចចិត្តរបស់អ្នកប្រើប្រាស់គឺជាតំបន់ដែលមានកំណើនខ្ពស់ជាធម្មតា ទោះបីជាឧស្សាហកម្មវដ្តអាចផ្តល់នូវការកើនឡើងអាស្រ័យលើវដ្តសេដ្ឋកិច្ចក៏ដោយ។

Mid-Caps ក្នុងការវិនិយោគតាមប្រធានបទ

ភាគហ៊ុនពាក់កណ្តាលមូលបត្រគឺជាផ្នែកកាន់តែខ្លាំងឡើងនៃវិធីសាស្រ្តវិនិយោគដែលជំរុញដោយប្រធានបទ ឬនិន្នាការ។ ឧទាហរណ៍ វិនិយោគិនដែលផ្តោតលើថាមពលកកើតឡើងវិញ បច្ចេកវិជ្ជាដែលកំពុងរីកចម្រើន ឬស្វ័យប្រវត្តិកម្ម ជារឿយៗស្វែងរកក្រុមហ៊ុនពាក់កណ្តាលដែលមានទំហំសមស្រប ជាមួយនឹងបំពង់បង្ហូរនវានុវត្តន៍ខ្លាំង ឬភាពជាដៃគូយុទ្ធសាស្ត្រ។

មិនដូចក្រុមហ៊ុនចម្រុះជាតិសាសន៍ធំៗ ឬការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មខ្នាតតូចទេ អាជីវកម្មទាំងនេះអាចធ្វើសកម្មភាពយ៉ាងរលូន ប៉ុន្តែនៅតែមានទំហំប្រតិបត្តិការប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។ នេះធ្វើឱ្យពួកគេស័ក្តិសមសម្រាប់ផលប័ត្រដែលមើលទៅខាងមុខដែលចាប់យកការផ្លាស់ប្តូរសេដ្ឋកិច្ចសង្គម និងបច្ចេកវិទ្យាទូលំទូលាយ។

ការកំណត់ពេលវេលាទីផ្សារ និងទម្រង់ហានិភ័យ

ការកំណត់ពេលទីផ្សារគឺមិនចាំបាច់តឹងរ៉ឹងទេ ប៉ុន្តែការពាក់កណ្ដាលអាចបង្ហាញពីវដ្តច្បាស់លាស់។ ជារឿយៗពួកវាដំណើរការបានល្អជាពិសេសនៅក្នុងដំណាក់កាលងើបឡើងវិញដំបូង និងពាក់កណ្តាលនៃវដ្តសេដ្ឋកិច្ច នៅពេលដែលកំណើនកើនឡើង ប៉ុន្តែអតិផរណា និងអត្រាការប្រាក់នៅតែគ្រប់គ្រងបាន។

ទោះជាយ៉ាងនេះក្តី ការធ្លាក់ចុះ និងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់អាចបង្រួមការវាយតំលៃបានច្រើនជាងតម្លៃធំ។ ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យអាចរាប់បញ្ចូលទាំងការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការបាត់បង់ ការធ្វើពិពិធកម្មតាមវិស័យ ឬការបញ្ចូលគ្នារវាងផ្នែកកណ្តាលនៅទូទាំងភូមិសាស្រ្ត ដើម្បីកាត់បន្ថយសម្ពាធសេដ្ឋកិច្ចក្នុងតំបន់។

តុល្យភាព និងការត្រួតពិនិត្យឡើងវិញ

ភាគហ៊ុនពាក់កណ្តាល ទាមទារការវាយតម្លៃជាប្រចាំ។ ដោយសារកំណើនរបស់ពួកគេអាចផ្លាស់ប្តូរពួកគេទៅជាស្ថានភាពដែលមានភាគហ៊ុនធំ-ជាពិសេសក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំនៃការរួមផ្សំគ្នា- វិនិយោគិនអាចជ្រើសរើសធ្វើសមតុល្យភាគហ៊ុនឡើងវិញជារៀងរាល់ឆ្នាំ ដើម្បីរក្សាទម្ងន់ទីផ្សារដែលចង់បាន។

ការតាមដានការប៉ះពាល់ផ្នែក ការអនុវត្តគោល និងនិន្នាការម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច មានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការរក្សាពាក់កណ្តាលជួរឱ្យស្របជាមួយនឹងគោលដៅរយៈពេលវែង និងការអត់ធ្មត់ចំពោះហានិភ័យ។