យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគភាគលាភ និងបញ្ហាទូទៅត្រូវបានពន្យល់

ការវិនិយោគលើភាគលាភគឺជាយុទ្ធសាស្ត្រមួយដែលវិនិយោគិនផ្តោតលើការទិញភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបង់ភាគលាភជាប្រចាំ។ ភាគលាភគឺជាចំណែកនៃប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលចែកចាយទៅម្ចាស់ភាគហ៊ុន ជាទូទៅក្នុងទម្រង់ជាសាច់ប្រាក់ ឬភាគហ៊ុនបន្ថែម។ រចនាប័ទ្មវិនិយោគនេះច្រើនតែត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្រ្តកសាងទ្រព្យសម្បត្តិរយៈពេលវែង ដោយសារតែសក្តានុពលរបស់វាក្នុងការបង្កើតប្រាក់ចំណូលស្ថិរភាព និងការឡើងថ្លៃដើមទុន។

ក្រុមហ៊ុនដែលបង់ភាគលាភជាធម្មតាត្រូវបានបង្កើតឡើងយ៉ាងល្អជាមួយនឹងកំណត់ត្រានៃប្រាក់ចំណេញ។ អាជីវកម្មទាំងនេះច្រើនតែមានលំហូរសាច់ប្រាក់មានស្ថេរភាព ហើយជ្រើសរើសយកតម្លៃត្រឡប់ទៅម្ចាស់ភាគហ៊ុនវិញតាមរយៈការចែកចាយជាប្រចាំ ជាជាងវិនិយោគលើប្រាក់ចំណេញទាំងអស់របស់ពួកគេឡើងវិញ។ ខណៈពេលដែលការវិនិយោគភាគលាភអាចមានភាពទាក់ទាញសម្រាប់សក្តានុពលប្រាក់ចំណូលរបស់វា ជាពិសេសសម្រាប់អ្នកចូលនិវត្តន៍ ឬអ្នកដែលស្វែងរកលំហូរសាច់ប្រាក់អកម្ម វាមិនមែនដោយគ្មានហានិភ័យទេ។

ទិន្នផលភាគលាភ សមាមាត្រទូទាត់ និងសក្ដានុពលនៃកំណើននៃភាគលាភតាមពេលវេលា គឺជាកត្តាសំខាន់ដែលវិនិយោគិនត្រូវតែវិភាគនៅពេលជ្រើសរើសភាគហ៊ុនដែលបង់ភាគលាភ។ មិនមែនភាគលាភទាំងអស់មិនស្មើគ្នាទេ៖ ខ្លះអាចខ្ពស់ដោយមិនមាននិរន្តរភាព ដែលបង្ហាញពីបញ្ហាហិរញ្ញវត្ថុដែលអាចកើតមាន។ លើសពីនេះ កត្តាម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច ការផ្លាស់ប្តូរបទប្បញ្ញត្តិ និងបញ្ហាជាក់លាក់របស់ក្រុមហ៊ុនអាចប៉ះពាល់ដល់សមត្ថភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនក្នុងការបន្តបង់ភាគលាភដោយភាពជឿជាក់។

ការវិនិយោគដោយភាគលាភអាចមានទម្រង់ជាច្រើន រួមទាំងការវិនិយោគដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ ការវិនិយោគកំណើនភាគលាភ និងយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគឡើងវិញភាគលាភ។ វិធីសាស្រ្តនីមួយៗបានភ្ជាប់មកជាមួយនូវអត្ថប្រយោជន៍ និងការដោះដូរផ្សេងៗគ្នា អាស្រ័យលើគោលដៅហិរញ្ញវត្ថុរបស់អ្នកវិនិយោគ លំហពេលវេលា និងការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យ។ ទីបំផុត ការវិនិយោគភាគលាភមានគោលបំណងបញ្ចូលគ្នានូវការបង្កើតប្រាក់ចំណូលជាមួយនឹងការកោតសរសើររយៈពេលវែងដែលមានសក្តានុពល ដោយផ្តល់នូវវិធីសាស្រ្តប្រកបដោយតុល្យភាពចំពោះការវិនិយោគលើភាគហ៊ុន។

ប្រជាប្រិយភាពនៃយុទ្ធសាស្រ្តភាគលាភបានកើនឡើងក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ជាពិសេសក្នុងអំឡុងពេលនៃអត្រាការប្រាក់ទាប ដោយសារតែអ្នកវិនិយោគស្វែងរកជម្រើសជំនួសឧបករណ៍ចំណូលថេរប្រពៃណី។ យ៉ាង​ណា​ក៏​ដោយ វិធីសាស្ត្រ​យ៉ាង​ប្រុង​ប្រយ័ត្ន​គឺ​ជា​ការ​ចាំបាច់​ដើម្បី​ជៀស​វាង​បញ្ហា​ទូទៅ និង​បង្កើត​ផលប័ត្រ​បង្កើត​ប្រាក់​ចំណូល​ប្រកប​ដោយ​និរន្តរភាព។

មានវិធីសាស្រ្តផ្សេងគ្នាជាច្រើននៅក្នុងការវិនិយោគភាគលាភ ដែលនីមួយៗត្រូវបានកែសម្រួលទៅតាមគោលបំណងវិនិយោគិនផ្សេងៗគ្នា។ ការយល់ដឹងអំពីវិធីសាស្រ្តទាំងនេះជួយវិនិយោគិនតម្រឹមយុទ្ធសាស្ត្ររបស់ពួកគេជាមួយនឹងគោលដៅហិរញ្ញវត្ថុដ៏ទូលំទូលាយរបស់ពួកគេ។ នេះគឺជារចនាប័ទ្មវិនិយោគភាគលាភសំខាន់ៗ៖

1. ការវិនិយោគដែលមានទិន្នផលភាគលាភខ្ពស់

យុទ្ធសាស្រ្តនេះផ្តោតលើភាគហ៊ុនដែលផ្តល់ទិន្នផលភាគលាភខ្ពស់ ដែលជារឿយៗត្រូវបានគណនាជាប្រាក់ចំណូលភាគលាភប្រចាំឆ្នាំបែងចែកដោយតម្លៃភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្ន។ វិនិយោគិនដែលកំណត់គោលដៅភាគហ៊ុនដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់មានគោលបំណងបង្កើនប្រាក់ចំណូលក្នុងរយៈពេលខ្លី។ វិស័យធម្មតារួមមានឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ ការជឿទុកចិត្តលើការវិនិយោគអចលនទ្រព្យ (REITs) និងទូរគមនាគមន៍។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទិន្នផលខ្ពស់មិនតែងតែស្មើនឹងនិរន្តរភាពនោះទេ។ ទិន្នផលភាគលាភដែលហាក់ដូចជាល្អពេកដើម្បីក្លាយជាការពិត អាចជាសញ្ញានៃការធ្លាក់ចុះតម្លៃភាគហ៊ុន ឬប្រាក់ចំណូលធ្លាក់ចុះ។

2. ការវិនិយោគលើភាគលាភ

វិធីសាស្រ្តនេះកំណត់គោលដៅក្រុមហ៊ុនដែលមានកំណត់ត្រាដ៏រឹងមាំនៃការបង្កើនការបង់ភាគលាភរបស់ពួកគេជាបន្តបន្ទាប់ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ។ ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះជារឿយៗជាកម្មសិទ្ធិរបស់ "ពួកអភិជនភាគលាភ" ឬ "ស្តេចភាគលាភ" - ប្រភេទដែលបានបម្រុងទុកសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានការកើនឡើងភាគលាភ 25+ ឬ 50+ ឆ្នាំជាប់ៗគ្នារៀងៗខ្លួន។ កំណើននៃភាគលាភទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគដែលផ្តល់តម្លៃដល់ប្រាក់ចំណូលដែលអាចទុកចិត្តបាន និងការឡើងថ្លៃដើមទុនរយៈពេលវែង ដោយសារតែការកើនឡើងនៃការទូទាត់អាចលើសពីអតិផរណា និងបង្ហាញពីវិន័យហិរញ្ញវត្ថុ។

៣. ផែនការវិនិយោគឡើងវិញភាគលាភ (DRIPs)

DRIPs អនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនវិនិយោគឡើងវិញដោយស្វ័យប្រវត្តិនូវប្រាក់ចំណូលភាគលាភរបស់ពួកគេទៅក្នុងភាគហ៊ុនបន្ថែមរបស់ក្រុមហ៊ុនចេញ។ យុទ្ធសាស្ត្រផ្សំនេះអាចពន្លឿនកំណើនផលប័ត្រដោយមិនចាំបាច់ត្រូវការដើមទុនថ្មី។ DRIPs មានប្រសិទ្ធភាពជាពិសេសនៅក្នុងគណនីដែលទទួលបានការអនុគ្រោះពន្ធដូចជា ISAs ឬ SIPPs ដែលពន្ធលើភាគលាភដែលបានវិនិយោគឡើងវិញអាចត្រូវបានពន្យារពេល ឬលុបចោល អាស្រ័យលើយុត្តាធិការ។ ការវិនិយោគឡើងវិញក៏ជួយសម្រួលដល់ការចំណាយជាមធ្យមនៃប្រាក់ដុល្លារផងដែរ ដែលអាចធ្វើអោយភាពប្រែប្រួលនៃទីផ្សារមានភាពរលូននៅពេលប្រមូលផ្តុំភាគហ៊ុនតាមពេលវេលា។

4. យុទ្ធសាស្ត្រភាគលាភផ្កាយរណបស្នូល

វិធីសាស្ត្រកូនកាត់នេះពាក់ព័ន្ធនឹងការប្រើប្រាស់ភាគហ៊ុនដែលមានស្ថិរភាព ភាគលាភជាស្នូលផលប័ត្រ បំពេញបន្ថែមដោយការកាន់កាប់ភាគលាភតូចជាង តម្រង់ទិសកំណើន ឬពិសេស។ ស្នូលផ្តល់នូវប្រាក់ចំណូលជាប់លាប់ និងកាត់បន្ថយភាពប្រែប្រួល ខណៈពេលដែលមុខតំណែងផ្កាយរណបផ្តល់នូវភាពចម្រុះ និងសក្តានុពលសម្រាប់ការបង្កើនប្រាក់ចំណូល។

5. ការវិនិយោគភាគលាភអន្តរជាតិ

វិនិយោគិនក៏អាចរកមើលនៅបរទេសសម្រាប់ប្រាក់ចំណូលភាគលាភ ដោយផ្តោតលើក្រុមហ៊ុននៅក្នុងទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍ ឬកំពុងរីកចម្រើនដែលផ្តល់ទិន្នផលដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ។ ការធ្វើពិពិធកម្មអន្តរជាតិអាចធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវប្រាក់ចំណូលដែលបានកែតម្រូវដោយហានិភ័យ និងពង្រីកឱកាសដែលបានកំណត់។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ វាណែនាំពីហានិភ័យដូចជា ការប្រែប្រួលរូបិយប័ណ្ណ ការកាត់ទុកពន្ធបរទេស និងបញ្ហាភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។

ការជ្រើសរើសរចនាប័ទ្មភាគលាភសមស្របអាស្រ័យលើគោលដៅបុគ្គល ថាតើការផ្តល់អាទិភាពដល់ប្រាក់ចំណូលបច្ចុប្បន្ន កំណើនរយៈពេលវែង ឬការរក្សាដើមទុន។ ការវិនិយោគភាគលាភដោយជោគជ័យ ជារឿយៗរួមបញ្ចូលគ្នានូវធាតុផ្សំនៃយុទ្ធសាស្ត្រទាំងនេះនៅក្នុងក្របខណ្ឌដែលជំរុញដោយការស្រាវជ្រាវចម្រុះ។

ខណៈដែលការវិនិយោគភាគលាភនាំមកនូវភាពទាក់ទាញនៃប្រាក់ចំណូលទៀងទាត់ និងសក្តានុពលនៃកំណើនរយៈពេលវែង វាមិនមែនដោយគ្មានគុណវិបត្តិនោះទេ។ ការ​ទទួលស្គាល់​បញ្ហា​ទូទៅ​បំផុត​អនុញ្ញាត​ឱ្យ​អ្នក​វិនិយោគ​ធ្វើ​ការសម្រេចចិត្ត​វិនិយោគ​ដែល​មាន​ព័ត៌មាន​និង​ធន់​នឹង​ការ​យល់ឃើញ​កាន់តែច្រើន។

1. ការដេញតាមទិន្នផល

កំហុសមួយក្នុងចំណោមកំហុសញឹកញាប់បំផុតគឺផ្តោតតែលើទិន្នផលភាគលាភខ្ពស់ដោយមិនវិភាគនិរន្តរភាពនៃការទូទាត់។ ទិន្នផលភាគលាភដែលហាក់ដូចជាខ្ពស់មិនធម្មតាអាចជាលទ្ធផលនៃការធ្លាក់ចុះតម្លៃភាគហ៊ុនដែលជំរុញដោយការធ្លាក់ចុះរបស់ក្រុមហ៊ុន បញ្ហាប្រាក់ចំណូល ឬការកាត់បន្ថយភាគលាភដែលកំពុងលេចឡើង។ ទិន្នផលប្រកបដោយនិរន្តរភាពពឹងផ្អែកលើកត្តាមួយចំនួនដូចជា ប្រាក់ចំណូលមានស្ថិរភាព សមាមាត្រនៃការទូទាត់តិចតួច និងគំរូអាជីវកម្មដែលត្រឹមត្រូវជាដើម។

2. ការកាត់ភាគលាភ និងការផ្អាក

សូម្បីតែក្រុមហ៊ុនដែលមានការយកចិត្តទុកដាក់ខ្ពស់ក៏អាចផ្អាក ឬកាត់បន្ថយភាគលាភក្នុងអំឡុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ឬអំឡុងពេលនៃហានិភ័យកើនឡើង។ ជំងឺរាតត្បាត COVID-19 បានធ្វើឱ្យក្រុមហ៊ុន Blue-chip ជាច្រើនកាត់បន្ថយការទូទាត់ភាគលាភពេញមួយយប់។ វិនិយោគិនដែលពឹងផ្អែកលើប្រាក់ចំណូលភាគលាភត្រូវតែគ្រប់គ្រងសម្រាប់ភាពជាយថាហេតុនេះតាមរយៈការធ្វើពិពិធកម្ម ការសន្សំពេលមានអាសន្ន ឬយុទ្ធសាស្ត្រដកប្រាក់ដែលអាចបត់បែនបាន។

៣. ការពឹងផ្អែកខ្លាំងលើវិស័យតែមួយ

អ្នកបង់ភាគលាភជាច្រើនត្រូវបានប្រមូលផ្តុំនៅក្នុងវិស័យដូចជា គ្រឿងប្រើប្រាស់ អចលនទ្រព្យ និងតម្រូវការអ្នកប្រើប្រាស់។ ខណៈពេលដែលតំបន់ទាំងនេះអាចផ្តល់នូវស្ថេរភាព ការប៉ះពាល់ខ្លាំងពេកចំពោះពួកវាកំណត់ការបង្វែរ និងពង្រីកហានិភ័យជាក់លាក់នៃវិស័យ។ ជាឧទាហរណ៍ ការផ្លាស់ប្តូរបទប្បញ្ញត្តិ ឬការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់អាចប៉ះពាល់ដល់ REITs និងភាគហ៊ុនឧបករណ៍ប្រើប្រាស់មិនសមាមាត្រ។

4. ការពិចារណាលើពន្ធ

ភាគលាភអាចនឹងត្រូវបង់ពន្ធខុសពីការទទួលបានដើមទុន អាស្រ័យលើទីតាំង និងប្រភេទគណនីរបស់អ្នកវិនិយោគ។ នៅក្នុងយុត្តាធិការមួយចំនួន ប្រាក់ចំណូលភាគលាភអាចទទួលបានអត្រាខ្ពស់ជាងនេះ ខណៈពេលដែលអ្នកផ្សេងទៀតផ្តល់ការអនុគ្រោះ។ វិនិយោគិនក៏ត្រូវតែមានការប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះពន្ធកាត់ទុកពីបរទេស និងការយកពន្ធទ្វេរដងដែលមានសក្តានុពលនៅពេលវិនិយោគអន្តរជាតិ។

5. បាត់បង់ឱកាសរីកចម្រើន

ការផ្តោតទាំងស្រុងលើភាគហ៊ុនបង់ភាគលាភអាចនាំឱ្យវិនិយោគិនមើលរំលងក្រុមហ៊ុនរីកចម្រើនដែលវិនិយោគប្រាក់ចំណេញឡើងវិញដើម្បីពង្រីកឥន្ធនៈ។ ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះប្រហែលជាមិនបង់ភាគលាភទេ ប៉ុន្តែអាចផ្តល់នូវការឡើងថ្លៃដើមទុនយ៉ាងសំខាន់តាមពេលវេលា ជាពិសេសនៅក្នុងវិស័យបច្ចេកវិទ្យា ឬវិស័យដែលកំពុងរីកចម្រើនជាមួយនឹងគំរូអាជីវកម្មដែលអាចធ្វើមាត្រដ្ឋានបាន។

6. ហានិភ័យអតិផរណា

ខណៈដែលយុទ្ធសាស្ត្រកំណើនភាគលាភអាចទប់ទល់នឹងអតិផរណា ភាគលាភថេរ ឬលូតលាស់យឺតអាចបាត់បង់អំណាចទិញតាមពេលវេលា។ ដូច្នេះ ការវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលមានប្រវត្តិនៃការកើនឡើងភាគលាភដែលវាយដំអតិផរណាក្លាយជាកត្តាសំខាន់សម្រាប់ការរក្សាប្រាក់ចំណូលពិតប្រាកដ។

ការកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការវិនិយោគភាគលាភទាមទារផលប័ត្រដែលមានតុល្យភាព ការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុហ្មត់ចត់ និងការយល់ដឹងអំពីលក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ចទូលំទូលាយ។ វិនិយោគិនគួរតែធ្វើការឧស្សាហ៍ព្យាយាម មិនត្រឹមតែលើរង្វាស់នៃភាគលាភប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងលើមូលដ្ឋានគ្រឹះរបស់ក្រុមហ៊ុន ការបង្ហាញពីវិស័យ និងសក្តានុពលត្រឡប់មកវិញដែលកែតម្រូវដោយហានិភ័យ។ វិធីសាស្រ្តដែលមានវិន័យ និងចម្រុះនៅតែជាគន្លឹះនៃភាពជោគជ័យដ៏យូរអង្វែងជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្រ្តផ្តោតលើភាគលាភ។