កំណើនភាគលាភ ការវិនិយោគត្រូវបានពន្យល់

តើ​អ្វី​ទៅ​ជា​ការ​វិនិយោគ​ភាគលាភ?

ការវិនិយោគលើការបង្កើនភាគលាភ គឺជាយុទ្ធសាស្រ្តកសាងទ្រព្យសម្បត្តិដ៏ពេញនិយមមួយ ដែលផ្តោតលើការទិញភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន ដែលមិនត្រឹមតែបង់ភាគលាភធម្មតាប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងមានកំណត់ត្រាច្បាស់លាស់នៃការបង្កើនការទូទាត់ភាគលាភទាំងនោះជារៀងរាល់ឆ្នាំ។ ជំនឿមូលដ្ឋានគឺថាក្រុមហ៊ុនដែលមានសមត្ថភាពបង្កើនភាគលាភរបស់ពួកគេជាប់លាប់ ទំនងជាមានសុខភាពល្អផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ គ្រប់គ្រងបានល្អ និងប្តេជ្ញាក្នុងការប្រគល់តម្លៃមកវិញដល់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនក្នុងរយៈពេលវែង។

ស្នូលនៃយុទ្ធសាស្រ្តនេះស្ថិតនៅក្នុងការជ្រើសរើសភាគហ៊ុនពណ៌ខៀវដែលមានគុណភាពខ្ពស់ ដែលជារឿយៗជាអ្នកដឹកនាំនៅក្នុងវិស័យរបស់ពួកគេ ដែលបានបង្ហាញគំរូនៃការបង្កើនភាគលាភក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ។ វិធីសាស្រ្តនេះមានគោលបំណងសម្រេចបាននូវគោលបំណងចម្បងពីរ៖

• ប្រាក់ចំណូលអកម្មដែលអាចទុកចិត្តបាន និងកើនឡើងតាមពេលវេលា
• ការឡើងថ្លៃដើមទុន ដោយសារទីផ្សារមាននិន្នាការផ្តល់រង្វាន់ដល់អាជីវកម្មដែលកំពុងរីកចម្រើន

វិនិយោគិនជារឿយៗវិនិយោគភាគលាភទៅប្រាក់ចំណេញរួម ដូច្នេះវាបង្កើនតម្លៃវិនិយោគសរុបយ៉ាងសំខាន់ក្នុងរយៈចម្ងាយឆ្ងាយ។ អ្នកប្រកាន់ខ្ជាប់ជាច្រើននៃទស្សនវិជ្ជានៃកំណើនភាគលាភពេញចិត្តក្រុមហ៊ុនដែលគេស្គាល់ថាជា "Dividend Aristocrats"—ក្រុមហ៊ុននៅក្នុង S&P 500 ដែលបានបង្កើនភាគលាភយ៉ាងហោចណាស់ 25 ឆ្នាំជាប់ៗគ្នា។

លក្ខណៈនៃភាគហ៊ុនកំណើនភាគលាភ

ភាគហ៊ុនកំណើនភាគលាភជាធម្មតាបង្ហាញលក្ខណៈដូចខាងក្រោម៖

• ប្រាក់ចំណូលជាប់លាប់៖ ប្រវត្តិនៃប្រាក់ចំណូលរឹងមាំ និងលំហូរសាច់ប្រាក់ដែលអាចព្យាករណ៍បាន
• សមាមាត្រទូទាត់ប្រកបដោយនិរន្តរភាព៖ ភាគលាភដែលគាំទ្រដោយភាពងាយស្រួល
• ទិន្នផលភាគលាភមធ្យម៖ ជាញឹកញាប់មានចន្លោះពី 1.5% និង 3.5%
• តារាងសមតុល្យរឹងមាំ៖ កម្រិតបំណុលទាបទៅមធ្យម

អត្ថប្រយោជន៍នៃការវិនិយោគលើភាគលាភ

រចនាប័ទ្មវិនិយោគនេះផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ជាច្រើន៖

• ការពារអតិផរណា៖ ការកើនឡើងភាគលាភទៀងទាត់ជួយរក្សាអំណាចទិញ
• ការបង្រួបបង្រួមតាមរយៈការវិនិយោគឡើងវិញ៖ ភាគលាភដែលបានវិនិយោគឡើងវិញ ទិញភាគហ៊ុនកាន់តែច្រើន បង្កើនការទូទាត់នាពេលអនាគត
• ភាពប្រែប្រួលទាប៖ ភាគហ៊ុនភាគលាភដែលផ្តោតលើកំណើន ជារឿយៗបង្ហាញស្ថិរភាពច្រើនជាងអ្នកផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់

គួរកត់សំគាល់ ការវិនិយោគលើការបង្កើនភាគលាភត្រូវបានចាត់ទុកយ៉ាងខ្លាំងដោយអ្នកចូលនិវត្តន៍ អ្នកវិនិយោគដែលផ្តោតលើប្រាក់ចំណូល និងអ្នករៀបចំផែនការរយៈពេលវែងដែលស្វែងរកប្រភពចំណូលដែលអាចទុកចិត្តបាន និងពង្រីកបន្តិចម្តងៗដោយគ្មានហានិភ័យខ្ពស់ដែលទាក់ទងនឹងការដេញតាមទិន្នផលបច្ចុប្បន្នតែម្នាក់ឯង។

វិស័យធម្មតាសម្រាប់កំណើនភាគលាភ

ឧស្សាហកម្ម​ដែល​គេ​ស្គាល់​សម្រាប់​ការ​ទ្រទ្រង់​កំណើន​ភាគលាភ​រួម​មាន៖

• ការថែទាំសុខភាព/ឱសថ
• សម្ភារៈប្រើប្រាស់ប្រចាំថ្ងៃ
• ក្រុមហ៊ុនឧស្សាហកម្ម
• ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាដែលមានលំហូរសាច់ប្រាក់មានស្ថេរភាព

ក្រុមហ៊ុនធំៗដូចជា Procter & Gamble, Johnson & Johnson, និង Microsoft បានបង្កើតកេរ្តិ៍ឈ្មោះជាអ្នកបង្កើតភាគលាភតាមរយៈវដ្តសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងៗ។

របៀបដែលវាខុសគ្នាពីទិន្នផលខ្ពស់

ការបណ្តាក់ទុនកំណើននៃភាគលាភ និងការវិនិយោគដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ទាំងពីរចំណុចកណ្តាលជុំវិញការបង្កើតប្រាក់ចំណូលពីភាគហ៊ុន ប៉ុន្តែវាមានភាពខុសគ្នាខ្លាំងនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃយុទ្ធសាស្រ្ត ការអត់ធ្មត់ហានិភ័យ និងលទ្ធផលរយៈពេលវែង។ ការស្វែងយល់ពីភាពខុសប្លែកទាំងនេះមានសារៈសំខាន់ណាស់សម្រាប់ការរៀបចំយុទ្ធសាស្ត្រចំណូលដែលស្របតាមគោលដៅហិរញ្ញវត្ថុបុគ្គល និងចំណង់ហានិភ័យ។

ការវិនិយោគដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ភ្លាមៗ

ការវិនិយោគដែលមានទិន្នផលខ្ពស់ផ្តល់អាទិភាពដល់ការវិនិយោគលើភាគហ៊ុន មូលនិធិ ឬសញ្ញាប័ណ្ណដែលផ្តល់ភាគលាភ ឬអត្រាការប្រាក់បច្ចុប្បន្នខ្ពស់។ គោលបំណងចម្បងគឺដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណូលឥឡូវនេះ ជាញឹកញាប់អំពាវនាវដល់អ្នកចូលនិវត្តន៍ ឬអ្នកវិនិយោគដែលពឹងផ្អែកលើប្រាក់ចំណូលដែលត្រូវការលំហូរសាច់ប្រាក់ដែលអាចទុកចិត្តបានក្នុងរយៈពេលខ្លី។

ការវិនិយោគទាំងនេះអាចរួមបញ្ចូល៖

• Real Estate Investment Trusts (REITs)
• Master Limited Partnerships (MLPs)
• ឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ដែលមានភាគលាភខ្ពស់
• ភាគហ៊ុនទូរគមនាគមន៍
• មូលនិធិចុងបិទ និង ETFs ទិន្នផលខ្ពស់

ខណៈដែលប្រាក់ចំណូលដំបូងអាចមានភាពទាក់ទាញ ភាគហ៊ុនដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់តែងតែមកជាមួយនឹងការកើនឡើងហានិភ័យ៖

• និរន្តរភាពនៃការទូទាត់៖ ទិន្នផលខ្ពស់អាចបង្ហាញពីភាគរយខ្ពស់នៃប្រាក់ចំណូលដែលត្រូវបានបង់ ដោយកាត់បន្ថយចន្លោះសម្រាប់ការវិនិយោគឡើងវិញ
• ភាពប្រែប្រួល៖ ភាគហ៊ុនទាំងនេះអាចមានភាពរសើបជាងមុនចំពោះការផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់ ឬវដ្តសេដ្ឋកិច្ច
• ការកាត់ភាគលាភ៖ ក្រុមហ៊ុនដែលស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធអាចកាត់បន្ថយ ឬលុបបំបាត់ភាគលាភ

ការដោះដូរទិន្នផលធៀបនឹងកំណើន

ភាពខុសគ្នាសំខាន់មួយទាក់ទងនឹងការដោះដូរកំណើនទិន្នផល៖

• កំណើនភាគលាភ៖ អនុគ្រោះដល់ក្រុមហ៊ុនដែលមានស្ថិរភាពជាមួយនឹងការបង្កើនភាគលាភ ជាញឹកញាប់ជាមួយនឹងទិន្នផលបច្ចុប្បន្នទាប ប៉ុន្តែសក្តានុពលកំណើនខ្ពស់ជាង
• ទិន្នផលខ្ពស់៖ ចូលចិត្តក្រុមហ៊ុនដែលផ្តល់ប្រាក់ចំណូលដំបូងខ្ពស់ ជួនកាលលះបង់កំណើន និងស្ថិរភាព

ភាពខុសគ្នានេះក៏បង្ហាញពីរបៀបដែលផលប័ត្រត្រូវបានគ្រប់គ្រងផងដែរ។ វិនិយោគិនកំណើនភាគលាភអាចផ្តោតលើការត្រឡប់មកវិញសរុប រួមទាំងការឡើងថ្លៃនៃតម្លៃភាគហ៊ុនផងដែរ ខណៈពេលដែលវិនិយោគិនដែលមានទិន្នផលខ្ពស់អាចយកចិត្តទុកដាក់បន្ថែមទៀតចំពោះរង្វាស់ប្រាក់ចំណូលបច្ចុប្បន្ន ដូចជាទិន្នផលលើតម្លៃ និងប្រេកង់ភាគលាភ។

ហានិភ័យនៃការស្វែងរកទិន្នផលតែម្នាក់ឯង

ការ​ដេញ​តាម​ទិន្នផល​ខ្ពស់​ដោយ​មិន​បាន​គិត​ពី​មូល​ដ្ឋាន​អាច​នាំ​ឱ្យ​មាន "អន្ទាក់​ទិន្នផល"—ស្ថានភាព​ដែល​ភាគលាភ​ទំនង​ជា​គួរ​ឱ្យ​ទាក់​ទាញ ប៉ុន្តែ​ទី​បំផុត​គឺ​មិន​មាន​និរន្តរភាព។ នេះអាចបណ្តាលឱ្យមានការកាត់បន្ថយភាគលាភភ្លាមៗ ឬការបាត់បង់ដើមទុន។ ក្រុមហ៊ុន​ដែល​ស្ថិត​ក្រោម​ការ​បង្ខំ​តែង​បង្កើន​ទិន្នផល​ខណៈ​តម្លៃ​ភាគហ៊ុន​ធ្លាក់​ចុះ ដែល​បង្ហាញ​ពី​ទុក្ខ​ព្រួយ​ដែល​អាច​កើត​មាន។

ម្យ៉ាងវិញទៀតភាគហ៊ុនកំណើនភាគលាភអាចជួញដូរក្នុងតម្លៃបុព្វលាភ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វិនិយោគិនជាច្រើនចាត់ទុកភាពជាប់លាប់ និងភាពរឹងមាំផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះថាជាការបង្ហាញពីភាពត្រឹមត្រូវនៃស្លាកតម្លៃខ្ពស់។ កំណើនរួមនៃភាគលាភ និងសក្ដានុពលសម្រាប់ការឡើងថ្លៃនៃភាគហ៊ុនអាចបណ្តាលឱ្យមានផលចំណេញសរុបខ្ពស់ជាងតាមពេលវេលា។

ការពិចារណាលើពន្ធ

អាស្រ័យលើយុត្តាធិការ ប្រភេទភាគលាភអាចនឹងត្រូវបង់ពន្ធខុសៗគ្នា។ ក្នុងករណីជាច្រើន ភាគលាភដែលមានលក្ខណៈសម្បត្តិគ្រប់គ្រាន់ពីក្រុមហ៊ុនដែលផ្តោតលើកំណើនអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីអត្រាអំណោយផលបើប្រៀបធៀបទៅនឹងការចែកចាយពី REITs ឬ MLPs ដែលអាចត្រូវបានបង់ពន្ធជាប្រាក់ចំណូលធម្មតា។

វិនិយោគិនគួរតែពិគ្រោះជាមួយអ្នកជំនាញពន្ធដារ ឬលេខកូដពន្ធក្នុងស្រុក ដើម្បីកំណត់ថាតើយុទ្ធសាស្រ្តមួយណាដែលត្រូវនឹងគោលដៅចំណូលក្រោយពន្ធរបស់ពួកគេ។

តើយុទ្ធសាស្ត្រមួយណាដែលសាកសមនឹងអ្នកវិនិយោគ?

កំណើនភាគលាភ និងយុទ្ធសាស្ត្រផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ នីមួយៗបំពេញតួនាទីជាក់លាក់នៅក្នុងផលប័ត្រចម្រុះ។ ការ​សម្រេច​ចិត្ត​រវាង​វិធី​ទាំង​នេះ​អាស្រ័យ​លើ​គោល​បំណង​របស់​អ្នក​វិនិយោគ ការ​អត់​ឱន​ហានិភ័យ និង​រយៈ​ពេល​វេលា។

អ្នកវិនិយោគដ៏ល្អសម្រាប់កំណើនភាគលាភ

ផ្លូវកំណើនភាគលាភ សាកសមនឹងបុគ្គលដែល៖

• មានជើងមេឃវិនិយោគរយៈពេលវែង
• ចូលចិត្ត​កំណើន​បរិវេណ​តាមរយៈ​ការ​វិនិយោគ​ភាគលាភ
• ស្វែងរកប្រាក់ចំណូលដែលការពារអតិផរណាតាមពេលវេលា
• ក្រុមហ៊ុនមានតម្លៃដែលមានកម្លាំងហិរញ្ញវត្ថុ និងអនុបាតបំណុលទាប
• ស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលប្រមូលផ្ដុំ ជាជាងដំណាក់កាលដកប្រាក់ចំណូល

វិធីសាស្រ្តនេះគឺមានភាពទាក់ទាញជាពិសេសចំពោះវិនិយោគិនវ័យក្មេងដែលអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍យ៉ាងច្រើនពីការរួមផ្សំជាច្រើនទសវត្សរ៍។ យូរៗទៅ ការវិនិយោគឡើងវិញនៃការកើនឡើងភាគលាភអាចធ្លាក់ព្រិលចូលទៅក្នុងតម្លៃផលប័ត្រធំជាងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ និងលំហូរប្រាក់ចំណូលអកម្ម។

អ្នកវិនិយោគដ៏ល្អសម្រាប់ទិន្នផលខ្ពស់

ផ្ទុយទៅវិញ ការវិនិយោគដែលមានទិន្នផលខ្ពស់អាចសាកសមនឹងបុគ្គលដែល៖

• ចូលនិវត្តន៍ ឬជិតចូលនិវត្តន៍
• ពឹងផ្អែកលើការវិនិយោគសម្រាប់តម្រូវការចំណូលបច្ចុប្បន្ន
• មានភាពអត់ធ្មត់ខ្ពស់ចំពោះអត្រាការប្រាក់ ឬការប្រែប្រួលសេដ្ឋកិច្ច
• មានផាសុកភាពជាមួយវិស័យដូចជា អចលនទ្រព្យ ថាមពល ឬទូរគមនាគមន៍ ជាមួយនឹងការទូទាត់ខ្ពស់ជាងជាប្រវត្តិសាស្ត្រ
• តម្រូវ​ឱ្យ​មាន​ប្រាក់​ចំណូល​ស្ថិរភាព​ដោយ​មិន​ចាំបាច់​មាន​គោល​បំណង​សម្រាប់​កំណើន​ដើមទុន

វិធីសាស្រ្តនេះអាចសមស្របសម្រាប់អ្នកដែលស្វែងរកការបន្ថែមប្រាក់សោធននិវត្តន៍ ឬប្រភពចំណូលទៀងទាត់ផ្សេងទៀត។ វាទាមទារការជ្រើសរើសយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្ន ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យដែលពាក់ព័ន្ធជាមួយនឹងអន្ទាក់ទិន្នផល និងនិរន្តរភាពនៃភាគលាភ។

ការរួមបញ្ចូលយុទ្ធសាស្ត្រទាំងពីរ

វិនិយោគិនមួយចំនួនប្រើវិធីសាស្រ្តកូនកាត់ ដោយលាយបញ្ចូលទ្រព្យសកម្មដែលមានទិន្នផលខ្ពស់ជាមួយនឹងភាគហ៊ុនកំណើនភាគលាភ ដើម្បីធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពនៃការបង្កើតប្រាក់ចំណូលនៅថ្ងៃនេះជាមួយនឹងកំណើនសក្តានុពលនៅថ្ងៃស្អែក។ ឧទាហរណ៍ ផលប័ត្រអាចរួមបញ្ចូល៖

• Dividend Aristocrats សម្រាប់កំណើនប្រាក់ចំណូលរយៈពេលវែង
• REITs សម្រាប់ទិន្នផលប្រាក់ចំណូលភ្លាមៗ
• ភាគហ៊ុនឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ដែលផ្តល់ភាពធន់នឹងដើមទុន និងភាគលាភមានស្ថេរភាព

វិធីសាស្រ្តនេះផ្តល់នូវការធ្វើពិពិធកម្ម ខណៈពេលដែលការដោះស្រាយគោលដៅហិរញ្ញវត្ថុជាច្រើន - ប្រាក់ចំណូលចូលនិវត្តន៍ ការកសាងកេរ្តិ៍ដំណែល និងការការពារអតិផរណា - ទាំងអស់នៅក្នុងផលប័ត្រដូចគ្នា។

ការពិចារណាចុងក្រោយ

ខណៈដែលយុទ្ធសាស្ត្រទាំងពីរនេះផ្តល់នូវសក្តានុពលបង្កើតប្រាក់ចំណូល ការជ្រើសរើសយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្នគឺមានសារៈសំខាន់ណាស់។ ផ្តោតលើក្រុមហ៊ុនដែលមានលំហូរសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃរឹងមាំ តារាងតុល្យការត្រឹមត្រូវ និងគោលនយោបាយភាគលាភច្បាស់លាស់។ លើសពីនេះទៀត លក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ច និន្នាការអត្រាការប្រាក់ និងសក្ដានុពលនៃវិស័យមិនគួរត្រូវបានព្រងើយកន្តើយឡើយ នៅពេលវាយតម្លៃសមទៅនឹងរចនាប័ទ្មវិនិយោគរបស់អ្នក។

ជារួម ការវិនិយោគលើកំណើនភាគលាភ ផ្តល់នូវការអំពាវនាវដ៏យូរអង្វែងសម្រាប់អ្នកដែលមើលទៅលើសពីទិន្នផលបច្ចុប្បន្នឆ្ពោះទៅរកការបង្កើតទ្រព្យសម្បត្តិប្រកបដោយនិរន្តរភាព។ ការវិនិយោគដែលមានទិន្នផលខ្ពស់អាចផ្តល់លទ្ធផលភ្លាមៗ ប៉ុន្តែជាមួយនឹងហានិភ័យខ្ពស់ យុទ្ធសាស្ត្រ​វិនិយោគ​ដែល​ប្រយ័ត្នប្រយែង​បំផុត​ច្រើន​តែ​ស្ថិត​ក្នុង​ការ​យល់​ពី​តម្រូវ​ការ​របស់​អ្នក និង​តុល្យភាព​ទាំង​កំណើន និង​ទិន្នផល​ស្រប​តាម។